(简体)国际收支与外汇

1、.mt4.fx789是全球最快的MT4外汇黄金喊单平台，目前拥有半年500%利润以上收益高级操盘手3个,带客户自动买卖赚钱PAGE ：.；mt4.fx789全球首创外汇喊单平台第一章 国际收支与外汇国际收支国际收支平衡表 国际收支Balance of Payment 狭义的国际收支是指一个国家或地域在一定时期内通常是一年必需同其它国家或地域立刻结清的各种到期支付的差额。广义的国际收支概念是国际货币基金组织IMF制定的：国际收支是指在一定时期内通常是一年，一国居民与非居民之间经济买卖的系统纪录。 国际收支平衡表Balance of Payment Statement 国际收支平衡表是系统的记录一

2、国或地域在一定时期通常是一年内发生的国际经济买卖工程及其金额的一种统计报表。 经常账户Current Account 经常账户是国际收支平衡表中最根本和最重要的工程，它反映一国与外国之间实践资源的转移，包括货物、效力、收入和经常转移4个工程。 资本账户Capital Account 资本账户是反映资产在居民与非居民之间的转移，阐明本国在两个时点之间的时期内资产与负债的增减变化。其主要组成部分包括：资本转移和非消费、非金融资产的收买/出卖。 金融账户Financial Account 金融账户是反映居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。金融账户按功能可分为：直接投资、证券投资及其它投资。 净过失

3、与脱漏Net Errors and Omissions 一国的国际收支平衡表会不可防止地出现净的借方余额或贷方余额，这个余额是统计资料有误差脱漏而构成的，统计人员因此必需在表中设立“净过失与脱漏这个单独的工程，来抵消净的借方余额或贷方余额。 总差额Overall Balance 总差额是反映报告期内一国的国际收支情况对贮藏的影响，是经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额和净过失与脱漏四项之和。在未特别指明的情况下，人们称某国的国际收支为顺差或逆差，就是指总差额为顺差或逆差。 贮藏与相关工程Reserve and Related Items 贮藏与相关工程是平衡经常账户、资本账户和金融账户差额

4、的一个工程，这一工程包括：1、贮藏资产：亦称官方贮藏或国际贮藏。2、对外官方负债：是指本国政府和货币当局对非居民的负债。3、例外融资：或称特殊融资，是一国当局为处理其国际收支融资问题所做的努力。 外汇 外汇的概念及种类外汇市场Foreign Exchange Market 外汇的概念及种类 狭义的外汇，是指以外币表示的用以进展国际结算的支付手段。广义外汇，泛指一切以外国货币表示的可用于国际收支的债务。 IFM的解释是：外汇是货币行政当局中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等方式所保有的，在国际收支逆差时可以运用的债务。 规定“外汇，是指以下以外币表

5、示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：一外国货币，包括纸币、铸币；二外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；三外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；四特别提款权；五其它外汇资产。 外汇具有三个根本特征： 以外币方式存在或以外币表示。 具有国际兑换性，不能兑换成其它国家货币的外币就不能视为外汇。国际偿付性，即能在国外得到偿付。 外汇市场常用货币 虽然外汇市场上进展着各种货币的买卖，但真正活泼的外币却是有限的。 外汇市场的构成 外汇市场主要由以下三方面的机构组成：1、外汇银行 2、外汇经纪人3、中央银行 外汇市场的类型 根据外汇市场的构成要素和业务特点，可以从不同角度对外汇市

6、场进展分类： 按参与者的不同，可分为零售市场和零售市场；按组织方式的不同，可分为柜台市场和买卖所市场；按干涉程度的不同，可分为官方外汇市场、自在外汇市场和外汇黑市；按交割期限的不同，可分为即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场。 汇率 汇率及其标价方法汇率的种类Classification of Foreign Exchange 汇率制度我国的外汇管理体制 汇率及其标价方法 汇率及其标价方法汇率的种类Classification of Foreign Exchange 汇率制度我国的外汇管理体制 汇率及其标价方法 “直接标价和“间接标价两种不同的标价方法： 直接标价法Direct Quota

7、tion：又称应付标价法。这种标价法是以一定单位1或100等的外币为规范来计算应付多少本国货币单位。绝大多数国家都采用直接标价法。间接标价法Indirect Quotation：又称应收标价法。这种标价法是以一定单位1或100等的本国货币为规范来计算应收多少外国货币单位。目前运用间接标价法的有英国和美国。 美圆标价法 一种以其它各国货币来表示美圆价钱的标价方法。其特点是美圆的量一直不变，美圆和其它各国货币币值的变化都经过其它国家货币的量的变化表现出来。 汇率的种类Classification of Foreign Exchange 按照不同的规范，汇率可以区分为许多不同的类型。 买入汇率和卖出

8、汇率 买入汇率指银行从客户手中买入外汇的价钱，卖出汇率是指银行向客户卖出外汇的价钱。 官方汇率和市场汇率 官方汇率是指一个国家的政府或货币当局如中央银行、财政部或经指定的外汇专业银行所规定的汇率，往往又称为法定汇率。市场汇率是指在外汇市场上自在买卖根底上构成的汇率根本汇率和套算汇率 经过中介货币得出的汇率称为套算汇率，而每种货币与中介货币构成的汇率称为根底汇率。 即期汇率和远期汇率 普通而言，在成交后立刻进展交割的称为即期外汇买卖，另一类是在成交后经过一段时间，在双方商定的时间内进展交割的，称为远期外汇买卖。 汇率制度 汇率制度是指各国确定货币的汇率、汇率动摇的界限和维持汇率措施的制度。 固定

9、汇率制度 固定汇率制度就是两国货币比价根本固定，或把两国货币汇率的动摇界限规定在一定幅度之内。 浮动汇率制度 浮动汇率制是指政府对汇率确实定和变动不加干涉，任其在外汇市场上根据其供求情况自行涨落的汇率。浮动汇率制的类型，按政府能否干涉，可分为：自在浮动或称清洁浮动汇率和管理浮动或称肮脏浮动。 我国的外汇管理体制 为了促进我国市场经济体制的建立和进一步对外开放，抑制双重汇率带来的不利影响，从1994年1月1日起，我国的外汇管理体制进展了艰苦改革，其长久目的是使人民币成为可自在兑换的货币。 为了促进我国市场经济体制的建立和进一步对外开放，抑制双重汇率带来的不利影响，从1994年1月1日起，我国的外

10、汇管理体制进展了艰苦改革，其长久目的是使人民币成为可自在兑换的货币。 1994年我国外汇体制改革的主要内容 一建立单一的、以市场供求关系为根底的有管理的浮动汇率制。二实行外汇收入结汇制，取消外汇分成。三实行银行售汇制，允许人民币在经常工程下有条件可兑换。 四建立银行间外汇市场，改良汇率构成机制，坚持合理及相对稳定的人民币汇率。五强化外汇指定银行的依法运营和效力职能 六对资本工程的外汇收支仍继续实行方案管理和审批制度。 七外商投资企业的外汇收支管理。八取消境内外币计价结算，制止外币在境内流通。九加强国际收支的宏观管理。 第十四章 外汇汇率分析目前，分析外汇汇率的方法主要有两大流派：技术分析派又叫

11、数理分析派和根本分析派又叫经济分析派。 第一节 购买力平价实际 购买力平价实际Theory of Purchasing Power Parity是现代汇率实际中最有影响力的实际之一，由瑞典经济学家古斯塔夫卡塞尔GCassel1922年在其代表作中进展了系统论述。购买力平价实际分为绝对购买力平价实际和相对购买力平价实际。一、 绝对购买力平价绝对购买力平价指本国与外国货币之间的平衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价程度的比率。 PPP=*Pmt / Pmt=PLt / PLt* 二、相对购买力平价 不同国家货币购买力之间的相对变化，是汇率变动的决议性要素。在纸币流通条件下，汇率变动取决于不同国家之

12、间货币购买力和物价的相对变化，即汇率的变动与同一时期两国物价程度的相对变动成比例。 RPPP t=Pt R0 / Pt* RPPPt=PtPt* 第二节 利率平价实际 利率平价实际Interest Rate Parity Theory又称远期汇率实际。英国著名经济学家凯恩斯第一个建立了古典利率平价实际，并总结出远期汇率与利差关系的规律，明确提出了远期汇率决议于利差。他的专着是利率平价实际开展史上的一个重要标志，奠定了战后远期汇率实际研讨的根底。 ia本国利率程度ib外国利率程度Rs现汇汇率直接标价法Rf期汇汇率直接标价法 Rf / Rs =(1+ia)/(1+ib) 假设表示远期外汇升贴水率，

13、那么：=(Rf-Rs)/Rs=(ia - ib)/(1+ib)整理得：+ib = ia - ib，由于和ib均为分数，乘积通常很小，故ib 0，于是可得：ia - ib也就是说：远期外汇的升贴水率等于两国利差。 由上分析可以推出两点重要结论：在平衡市场中，高利率国家货币汇率必然是远期贴水，低利率国家货币汇率必然是远期升水，因此远期汇率不取决于预期，而取决于利率。假设一种货币利率上升将促使该种货币的即期汇率升值，远期汇率向贴水方向变动。 为了抑制凯恩斯利率平价学说的缺陷并对其进展拓展，一种新的汇率实际资产选择实际The Theory of Portfolio Selection出现了,这也是在主

14、要兴隆国家实行浮动汇率之以后流行起来的一种汇率实际。其代表人物是后凯恩斯主义代表人物詹姆斯托宾James Tobin和马克维茨H.M.Markowitz。 “双牛双熊景象当大量投资者经过对资产两种货币的分析，选择了同一种货币的金融资产投资，那么该种货币需求量添加，汇率上升，从而其投资利润率下降。当两种货币投资利益一样时，汇率到达平衡点。所以当一国证券市场为牛市时，预期收益率高，投资价值大，投资者纷纷投资，从而使汇率大幅上升，汇市也处于牛市，是为股市汇市“双牛。同理，当一国股市处于熊市时，那么该种货币的金融资产的投资较少，汇率下跌，是为“双熊。第三节 汇率决议的制度分析 按照汇率动摇有无平价以及

15、汇率动摇幅度的大小，可将汇率制度分为固定汇率制度和浮动汇率制度。固定汇率制度Fixed Rate System是指两国货币的比价根本固定，现实汇率只能围绕平价在很小的范围内上下动摇的汇率制度。所谓浮动汇率制度Floating Rate System是指一国不规定本币对外币的平价和上下动摇的幅度，汇率由外汇市场的供求情况决议并上下浮动的汇率制度。 一、金本位制度下的汇率决议 在金本位制下，汇率的动摇总是环绕着铸币平价上下动摇，并以黄金保送点Gold Points为界限。 二、布雷顿森林体系下的汇率决议 “双挂钩，一固定，上下限，政府干涉“双挂钩包括：一是美圆与黄金挂钩，二是其它国家的货币与美圆挂

16、钩 .“一固定是指本国货币的平价一经国际货币基金组织确定就根本固定，不得随意变动，只需当成员国的国际收支发生根本性不平衡时，才可变动其货币平价。 “上下限是指外汇市场上现实汇率的变动幅度不得超越平价上下各 “政府干涉是指外汇市场上的现实汇率围绕平价动摇，当动摇幅度超越规定的界限时，各有关国家的政府有义务采用各种干涉措施，使汇率的动摇幅度控制在平价规定的范围内。 三、浮动汇率制度下的汇率决议国际货币基金组织根据各国政府对汇率的干涉程度和干涉方式，将管理浮动分为三种类型：钉住浮动、有限弹性浮动和较高弹性浮动。 钉住浮动2钉住一篮子货币浮动。在钉住浮动中还有一种特殊的汇率确定方式，称为联络汇率制。

17、港市的联络汇率制 1983年10月17日，港英政府以1美圆兑换78港元的比价，开场实行联络汇率制。其主要特点是，由香港金融管理局规定现钞发行和回笼时的官方汇率，并力图使市场汇率接近官方汇率。详细方法使，各发钞银行在发行港元时必需持有相应数量的负债证明书，而要获得负债证明书，那么必需按美圆对港元的比价获得相应数量的美圆，发钞银行也可按此比价，凭负债证明书，用回笼的港币从金融管理局兑回相应数量的美圆。 有限弹性浮动 实行有限弹性浮动的国家，其货币对某一外币规定有平价，或集团成员国的货币之间相互规定有平价，且市场汇率在平价的根底上可以有一定程度的浮动，但这种浮动是有限的。较高弹性浮动 实行较高弹性浮

18、动的国家，其本市对外币的依赖性较小，汇率变动的灵敏性较大。此浮动方式又有三种方式：目的浮动、其它管理浮动和单独浮动。四、人民币汇率构成机制在汇率制度上实行的是管理浮动汇率制，人民币汇率的构成是以外汇市场供求关系为根底，国家经过法律、行政、经济手段影响人民币汇率，其中以经济手段为主。在1994年我国外汇管理体制改革后，建立一致的银行间外汇市场，并以银行间外汇市场所构成的汇率作为中国人民银行所公布的人民币汇率的根底。外汇指定银行是外汇买卖市场的主体，这一外汇买卖市场主要职能是为各外汇指定银行相互调剂余缺和清算效力。银行间外汇买卖市场，由中国人民银行经过国家外汇管理局监视管理。 我国银行间外汇市场的

19、发育和生长是外汇管理体制改革和完善的目的和方向。我国银行间外汇市场是一个有形的市场，1994年4月4日设在上海的中国外汇买卖中心开场正常运营，标志着我国银行间外汇市场的诞生。中国外汇买卖中心是中国人民银行指点下独立核算、非盈利性的组织，为各外汇指定银行提供一个集中买卖和清算的场所，各外汇指定银行在办理顾客结售汇中所出现的头寸余额都集中到该中心来进展现场买卖。中心的买卖方式采用买卖者随时报价，按照价钱优先、时间优先的原那么，由计算机撮合成交。中心最初只兴办人民币对美圆和港币两个买卖种类，1995年3月又添加了人民币对日元的买卖。中国人民银行根据前一天成交的加权平均价，公布次日人民币对美圆的基准汇

20、率。由于规定银行间外汇市场买卖汇价的动摇不超越中央银行所公布基准汇率的+0.3,银行与顾客的买卖汇价不超越0.25，市场汇率每日的动摇是非常小的。参与中国外汇买卖中心买卖的有国内外汇指定银行,部分非银行金融机构和部分外资银行，中央银行也派代表作为市场的参与者，对外汇的变化实行监视和干涉。外汇买卖中实行会员制。第十章 外汇业务即期外汇买卖即期外汇买卖概述即期外汇买卖的报价即期外汇买卖的交割中国银行有关即期外汇买卖的规定即期外汇买卖概述 即期外汇买卖Spot Exchange也叫现汇买卖，是在外汇买卖成交以后，原那么上两天以内办理交割Delivery的外汇业务。即期外汇又分为电汇Telegraph

21、ic Transfer，TT，信汇Mail Transfer，MT和票汇Demand Draft D/D。商业性外汇买卖：指银行与与客户之 间的买卖，普通采用电汇、信汇和即期汇票进展。信汇和汇票运用较少，大部分采用电汇方式。金融性即期外汇买卖：指银行之间进展的外汇买卖，普统统过、电报、电传来进展。 即期外汇买卖的报价在即期外汇买卖中运用的汇率叫做即期汇率。即期买卖的报价是由外汇银行报出的外汇买卖价钱。 影响银行外汇买卖价钱的主要要素：正在运转的其它国际外汇市场的行情；国内、国际经济领域和政治领域的最新变动与开展；本行持有的外汇头寸分部情况，及本行的政策目的。外汇银行报价特点：采取“双挡报价原那

22、么。即同时报出买入价Rid Rate和卖出价Offer Rate。买入价买入汇率价是外汇银行向同业或客户买入外汇时运用的汇率。卖出价卖出汇率价是外汇银行向同业或客户卖出外汇时运用的汇率。在即期外汇买卖的实践中，外汇的报价要遵照一定的惯例，即银行报价时并不填报全价，而是采取省略的方式。普通来讲，银行假设报全价，应该报出汇率的整数和小数点后4位数。但省略方式只报出小数点的最后两位数。外汇银行的报价属于正常买卖数量内的买卖价钱。就是说，银行间的报价在习惯上有一个双方都接受的买卖限额。各银行的报价可以同市场规范报价存在着差别。即期外汇买卖的交割 即期买卖分三种情况进展资金的交割：VALUE TODAY

23、。简写成VAL TOD，是指买卖的资金在成交的当日进展交割的即期买卖。VALUE TOMORROW。简写成VAL TOM，是指买卖的资金在成交日后第一个营业日内进展交割的外汇即期买卖。 VALUE SPOT。简写成VAL SPOT，是指买卖的资金在成交日后第二个营业日内进展交割的情况。外汇市场中即期买卖通常是以VAL SPOT报价并买卖的 需求明确的几个概念：交割地：是指货币发行所在国以及银行。买卖地：是指进展买卖的银行所在地及国家。 “价值低偿原那么、交割日当时交割、隔日交割。中国银行有关即期外汇买卖的规定 即期外汇买卖的特点：即期外汇买卖是指外汇买卖在达成买卖后的第二个银行任务日交割的外汇

24、买卖买卖。交割日就是起息日。碰到起息日不是银行的营业日或是节假日，那么顺延。即期外汇买卖的汇率称为即期汇率。 功能：1、即期外汇买卖可以满足客户暂时性的支付需求。2、即期外汇买卖可以协助 客户调整手中外币的币种构造。3、即期外汇买卖还是外汇投机的重要工具。 办理程序： 1、 要求有进出口贸易合同，在我行开证并在我行开立相应的外币帐户，帐户中有足够支付的金额。或携带以银行为收款人的转帐支票，直接将卖出货币转入银行。 2、 外汇买卖金额不得低于5万美圆。低于5万美圆的买卖那么按当天中行外汇牌价进展买卖。3、 按要求填写，由企业法人代表或有权签字人签字并加盖企业公章，向银行询价买卖。 本卷须知 1、

25、外汇买卖价钱由银行参照国际市场价钱确定，客户一旦接受银行报价，买卖便成立，客户不得要求更改或取消该买卖，否那么由此产生的损失及费用由客户承当。2、客户在填制时，须向银行预留买入货币的交割帐号，买卖达成后，银行在交割日当天把客户买入的货币划入上述指定的帐户。 3、客户可经过或预留买卖指令的方式在银行办理即期外汇买卖。 远期外汇业务远期外汇业务概述远期汇率中国银行关于远期外汇买卖的规定 远期外汇业务概述 远期外汇业务即约定购买与约定出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签署合同，规定买卖外汇的市种、数额、汇率和未来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。远期外汇业务的期

26、限按月计算，普通为1个月到6个月，也可以长达1年，通常为3个月。远期汇率远期汇率的标价方法有两种：一种直接标出远期外汇的实践汇率；另一种是标出远期汇率与即期汇率的差额。阐明远期汇率与即期汇率差额的方法有：一是升水At Premium、贴水At Discount和平价At Par，英国、德经过对以上这些要素的分析，可以决议本行买进或卖出外汇的数量及币种。国、美国和法国等国家采用这种方法。升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，平价表示两者相等。二是点数Points。所谓点数就是阐明货币比价数字中的小数点以后的第四位数。中国银行关于远期外汇买卖的规定 远期外汇买卖的特点：远期外

27、汇买卖，是指买卖双方达成买卖后，按事先商定的日期和商定的汇率进展交割的外汇买卖买卖。远期外汇买卖最长可以做到一年，超越一年的买卖称为超远期外汇买卖。 远期外汇买卖合同的要素： 1、商定的远期交割日：这个日期为外汇买卖成交后第二个任务日以后的某一天。 2、远期汇率：做远期外汇买卖所运用的汇率为远期汇率。 功能： 远期外汇买卖是国际上最常用的防止外汇风险，固定外汇本钱的方法。 对客户的要求：客户恳求办理远期外汇买卖业务必需有合法的进出口贸易或其它保值背景，并提供能证明其贸易或保值背景的相关经济合同如进出口贸易合同、标书、海外工程承包合同、信誉证或贷款合同等。 办理程序：1、银企双方签署。 2、在银

28、行开立外币保证金帐户，交存不低于买卖本金10%的保证金，保证金币种限于美圆、港币、日元和欧元。3、填妥，经企业法人代表或有权签字人签字，并加盖公章，到银行询价买卖。 如何办理交割手续： 1、客户应在买卖起息日当天到银行办理交割手续。2、 客户因故不能按期办理交割，需求展期的，应在不迟于交割日三个任务日前向银行提出展期恳求，经银行审核赞同后，填写，经过办理掉期外汇买卖进展展期。反之，客户要对已达成的远期买卖提早交割，应在提早交割的三个任务日前向银行提出恳求，经银行审核赞同后，填写经过办理掉期外汇买卖调整交割日期。 本卷须知：1、 远期外汇买卖汇率与即期外汇买卖汇率有所不同，远期汇率由即期汇率加(

29、减)远期点构成，也叫升水或贴水，其程度取决于买卖货币的利差和远期外汇买卖的期限，利率高的货币表现为贴水，即远期汇率低于即期汇率；利率低的货币表现为升水，即远期汇率高于即期汇率。 2、 客户叙做的远期外汇买卖因汇率动摇能够会构成浮动亏损，当亏损到达客户存入保证金的80%时，银行将随时通知客户追加保证金，客户应及时补足保证金，如客户不及时或回绝追加保证金，银行将视情况予以强迫平仓，由此产生的一切费用及损失由客户担任。 其它外汇业务套汇业务Arbitrage货币期货Currency Futures外汇期权 option择期Optional Forward Exchange掉期业务Swap Trans

30、action投机业务Speculative Transaction利率期权超远期外汇买卖套汇业务Arbitrage 套汇业务是利用不同市场的汇率差别，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，搞套取投机利润的活动。套汇业务，都利用电汇，由于汇率的较大差别是很短暂的，所以必需用电汇进展。套汇主要有以下三种方式： 两角套汇Two Point Arbitrage 两角套汇或称两国或两地套汇，又称直接套汇Direct Arbitrage。三角套汇Three Point Arbitrage 这是利用三国或三地汇率的差别来进展的。套利Interest Arbitrage 又称时间套汇或

31、利息套汇。当外汇市场同一货币的即期汇率与远期汇率的差距Forward Margin，小于当时两种货币的利率差，而两种货币的汇率在短期内动摇幅度不大时，套汇者就可进展即期和远期外汇的套汇活动，以牟取利润。货币期货Currency Futures 货币期货的概念与内容：货币期货是在有形的买卖市场，经过结算所Clearing House为下属成员清算公司Clearing Firm或经纪人，根据成交单位、交割时间规范化的原那么，按固定价钱购买与出卖远期外汇的一种业务。 货币期货的特点：货币期货与远期外汇业务一样的地方是：都是经过合同方式，把购买或出卖外汇的汇率固定下来；都是一定时期以后交割，而不是即时

32、交割；购买与出卖外汇所追求的目的一样，都是为了保值或投机。 货币期货与远期外汇业务还有许多不同点：卖双方的合同与责任关系不同；买卖远期外汇有无一致的规范化规定不同；能否收取手续费不同；实现买卖的场所与方式不同；报价内容不同；能否直接成交与收取佣金不同；能否最后交割不同。外汇期权 option外汇期权的特点： 期权外汇买卖实践上是一种权益的买卖。权益的买方有权在未来的一定时间内按商定的汇率向权益的卖方如银行买进或卖出商定数额的外币。同时权益的买方也有权不执行上述买卖合约。 期权分为买权和卖权两种。 买权是指期权权益的买方有权在未来的一定时间内按商定的汇率向银行买进商定数额的某种外汇；卖权是指期权

33、权益的买方有权在未来一定时间内按商定的汇率向银行卖出商定数额的某种外汇 决议期权价钱的主要要素有三个： 1、期权期限的长短；2、市场即期汇率与期权合同中商定的汇率之间的差别；3、汇率预期动摇的程度。期权按行使权益的时限可分为欧式期权和美式期权。 功能： 外汇期权买卖是原有的几种外汇保值方式的开展和补充。它既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动中获利的时机，具有较大的灵敏性。办理程序： 与银行签署。 在期权金交收日到银行交纳协议规定的期权费。在期权到期日上午10：00前将书面的行使期权通知送达银行，否那么有关期权将自动失效。客户行使期权后，于期权交割日到银行办理期权交割手续。 长

34、期限外汇期权Long Term FX Option： 与一年期以内的外汇期权买卖类似，长期限外汇期权买卖也由执行价钱、期权手续费及欧式、美式类型等要素构成。利用这种产品，可以对一年期以上的外汇债务汇率风险进展管理。其优点是比较灵敏，缺乏之处在于购买期权需求支付手续费，卖出期权能够会承当很大的风险。 择期Optional Forward Exchange 择期外汇买卖的特点：择期外汇买卖是远期外汇的一种特殊方式，事先不固定起息日的详细日期。功能： 运用择期外汇买卖，客户可以选择适宜得起息日进展资金的交割，为资金安排提供了较大的灵敏性。 办理程序：择期外汇买卖按普通远期外汇买卖的规定办理。掉期业务

35、Swap Transaction 掉期外汇买卖的特点：在掉期外汇买卖中，客户和银行按商定的汇率程度将一种货币转换为另一种货币，在第一个起息日进展资金的交割，并按另一项商定的汇率将上述两种货币进展方向相反的转换，在第二个起息日进展资金的交割。最常见的掉期买卖是把一笔即期买卖与一笔远期买卖合在一同，等同于在即期卖出甲货币买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的外汇买卖买卖。 功能：1、调整起息日。 2防备风险。 掉期买卖只做一笔买卖，不用做两笔，买卖本钱较低办理程序： 1、客户要对已达成的远期买卖进展展期，必需在该远期买卖起息日的要5个任务日前向原叙做远期买卖的银行机构或部门提出

36、恳求，经同意后填写新的办理外汇掉期买卖。 2、客户要对已达成的远期买卖提早交割，须在提早交割的5个任务日前向原叙做远期买卖的银行机构或部门提出恳求，经同意后填写新的办理外汇掉期买卖。3、客户办理新的外汇掉期买卖，对客户的要求与办理即期和远期外汇买卖一样，需求有贸易或其它保值背景，填写，并对比办理远期外汇买卖的方法交存一定数量的保证金。投机业务Speculative Transaction 预期未来汇率的变化，为赚取汇率涨落的利润而进展的外汇买卖，那么为外汇投机业务。在实践外汇投机买卖中，投机者只收付因汇率变动而发生的差价即1万美圆，实践并不进展英镑期汇的交割。利率期权 利率期权的特点：利率期权

37、是一项关于利率变化的权益。买方支付一定金额的期权费后，就可以获得这项权益：在到期日按预先商定的利率，按一定的期限借入或贷出一定金额的货币。利率期权的卖方向买方收取期权费，同时承当相应的责任。 功能：利率期权是一项躲避短期利率风险的有效工具。借款人经过买入一项利率期权，可以在利率程度向不利方向变化时得到维护，而在利率程度向有利方向变化时得益。 几种常见的利率期权：利率上限Interest Rate Cap、利率下限Interest Rate Floor、利率上下限Interest Rate Collar。 超远期外汇买卖 根本概念：超远期外汇买卖是指起息日在一年以后的远期外汇买卖。 功能：经过这项业务，客户可将以后需支付的贷款利息及本金的换汇本钱固定下来，到达防备汇率风险的目的。 办理程序：办理超远期外汇买卖业务程序同普通远期外汇买卖。 汇率折算与进出口报价 即期汇率下的外币折换算与报价合理运用汇率的买入价与卖出价远期汇率的折算与进出口报价即期汇率下的外币折换算与报价外币本币折本币外币 外币本币就是一个外币等于多少本币的意思。本币外币就是