财务管理 复习题

1、氨厦门大学网络教罢育百2011-20佰12案学年第一学期啊财务管理复拌习题一、单项选择题坝1绊、下列各项中，岸既有抵税作用，般又能带来杠杆利八益的筹资方式是般（癌A 敖）。俺A矮发行债券背 爱B阿发行优先股笆 巴 C败发行普通股胺 D安是用内部留存耙2板、当边际贡献超艾过固定成本后，昂下列措施有利于肮降低复合杠杆系啊数，从而降低企翱业复合风险的是袄（叭C皑）。捌A啊降低产品销售靶单价盎 绊 按 背 B癌提高资产负债扒率挨C澳节约固定成本案支出佰 肮 鞍 蔼 D奥减少产皮销售昂量袄3癌、对上市公司来懊说，实行股票分跋割的主要目的在佰于通过（矮A败），从而吸引更拔多的投资者。凹A傲增加股票股数柏降

2、低每股市价安 八 癌B绊减少股票股数把降低每股市价爱C奥增加股票股数隘提高每股市价跋 叭 案D蔼减少股票股数碍提高每股市价霸4哀、只要企业存在肮固定成本，那么邦经营杠杆系数必班（搬A笆）。百A巴恒大于艾1 疤 吧B佰与销售量成反叭比癌 C拔与固定成本成岸反比颁 D百与风险成反比百5百、下列各项业务皑中会提高流动比瓣率的是（拌B 耙）。耙A稗收回应收账款安 绊 盎 翱 澳 半 背 B把向银行借入长碍期借款颁 矮C半接受投资者投爸入固定资产翱 肮 八 皑 D矮购买固定资产埃6敖、一般认为，企佰业进行短期债券靶投资的主要目的傲是（颁B案）。百A挨控制被投资企伴业芭 B岸调剂现金余额皑 C百获得稳定收

3、益跋 暗 D斑增强资产流动芭性傲7跋、某公司原发行艾普通股暗300 000吧股，拟发放昂15%隘的股票股利，已捌知原每股盈余为啊3瓣佰68笆元，若盈余总额笆不变，发放股票稗股利后的每股盈隘余将为（扳A伴）元。把A坝板3.2 八 哎 B耙柏4.3 疤 伴 C奥拔0.4 暗 啊 D败啊1.1扳8俺、某企业按岸“3/20袄，盎N/60”芭的条件购入一批埃货物，如果至第爱60芭天付款，其成本颁为（叭B拔）。盎A佰捌1.5胺万元巴 凹 B搬板27.8% 版 昂 C笆半36.7% 蔼 拜 D爸岸18.4%坝9阿、甲、乙两个投扒资方案的现值指般数均大于哎1拔，且甲方案现值般指数大于乙方案艾现值指数，则产翱生

4、的结果是（白 D扮）。唉A坝甲方案净现值颁大于乙方案净现安值懊 艾 B板甲方案净现值爸小于乙方案净现扮值俺C懊甲方案净现值爱等于乙方案净现阿值埃 扒 D案以上三种情况绊均有可能出现背10扒、下列筹资活动胺不会加大企业财爸务杠杆作用的是百（懊A 安）。板A疤增发普通股般 B扮增发优先股奥 柏C摆增发公司债券氨 懊D隘增加银行借款艾11罢、一个投资方案矮年销售收入是凹300氨万元，年销售成跋本是板180碍万元，其中折旧耙85疤万元，所得税癌33阿，则该方案年扮营业现金流量为肮（稗D办）。矮A袄唉139爱万元瓣 芭 B唉霸175瓣万元矮 阿 C啊办90版万元鞍 靶 D办肮165哎耙4搬万元袄12耙、

5、各种持有现金矮的动机中，属于哎应付未来现金流爱入和流出随机波昂动的动机是（鞍B盎）。凹A拌交易动机按 斑 B岸预防动机靶 巴 C哎投机动机哀 哀 D邦长期投资动机矮13斑、将叭1000白元钱存入银行，傲利息率为皑10啊，计算三年后瓣的终值应采用（奥A跋）。矮A摆复利终值系数懊 扒 啊 暗 哎 隘 B岸，复利现值系数熬C唉年金终值系数瓣 瓣 邦 扒 巴 捌 D拌，年金现值系数搬14百、影响企业经营暗决策和财务关系白的主要外部财务罢环境是（班B 哎）。扮A柏政治环境暗扳B坝经济环境敖拜C俺国际环境隘袄D柏技术环境办15半、某投资项目与阿建设初期一次投版入原始投资背400癌万元，现值指数哎为般l.3

6、5癌。则该项目的净疤现值为（斑B阿）。哀A肮澳540凹万元伴 拔 捌 背 懊 昂 B盎碍140哀万元半C扳岸100拌万元埃 岸 安 摆 扳 疤 D熬扒Z00按万元跋16埃、某公司税后利按润为凹50爸万元，目前资本邦结构为权益资本矮与债务资本各占斑50%般。假设第鞍2挨年投资计划需资奥金唉60癌万元，当年流通澳在外普通股为败10斑万股，如果采取般剩余股利政策，岸该年度股东可获跋每股股利为（靶B办）元。邦A板埃1 扒 叭 B哎按2 挨 爸 C百案3 挨 澳 D佰拔4半17傲、已知某证券的矮风险系数是坝2疤，则该证券的风罢险状态是（叭D霸）。伴A拔无风险瓣 俺 挨 艾 懊 B扮与金融市场所耙有证券的

7、平均风叭险一致扳C唉有非常低的风稗险埃 叭 班 搬 D颁金融市场所有埃证券平均风险的熬两倍隘18盎、下列关于投资艾项目营业现金流伴量预计的各种计班算方法中，不正柏确的是（疤D 敖）。芭A袄营业现金流量白等于税后净利润白加上折旧袄B傲营业现金流量办等于营业收入减斑去付现成本再减碍去所得税伴C矮营业现金流量阿等于税后收入减背去税后付现成本笆再加上折旧引起胺的税负减少额扳D矮营业现金流量扳等于营业收入减罢去营业成本再减拔去所得税办19拔、为保持最有资跋本结构，使综合唉资金成本最低，颁应采取的股利政吧策为（碍A白）。笆A扮剩余股利政策按 挨 百 背 笆 B哀固定或持续增瓣长的股利政策唉C按固定股利支付

8、败率政策皑 袄 板 哎 D版低正常股利加拌额外股利政策哀20艾、公司为稀释股矮权，可采取的股坝利支付形式是（俺D班）。昂A扒现金股利背 氨 B巴财产股利翱 八 爱C笆公司愤股利扒 叭 D啊股票股利扮21绊、企业的筹资组胺合一般不包括（笆B拜）策略。斑A背正常的筹资组靶合拜 B唉固定的筹资组案合绊 C哀保守的筹资组办合败 D哎冒险的筹资组埃合二、多项选择题懊1半、长期资本簿集斑方式主要有（昂 BCD 盎）。板A. 般预收贷款肮 B吧吸收直接投资邦 C. 百发行股票百 D巴发行长期债券氨 E邦应付票据凹2扳、有关企业价值斑与报酬、风险的百相互关系的正确背表述是（拜ABCE伴）。芭A隘企业价值与预八

9、期的报酬成正比瓣 矮 翱 B唉企业价值与预靶期的风险成反比昂C熬在风险不变时白，报酬越高，企爸业价值越大板 稗 D袄在报酬不变时瓣，风险越高，企傲业价值越大肮E爱在风险和报酬傲达到最佳平衡时唉，企业价值达到疤最大案3翱、下列各项中，皑可用来协调企业俺与债权人之间矛霸盾的方法有（俺ABCE 哀）。挨A肮规定借款用途巴 摆 B百规定借款的信背用条件绊 氨 C版要求提供接口稗担保蔼D挨加强对借款人肮的监督暗 E熬收回借款或不罢再借款爱4罢、下列项目中，袄属于投资项目的安营业现金流入量隘的有（绊 BDE 八）。柏A捌债券投资收入艾 背 B案营业现金收入隘 傲 C百税收收入搬D隘固定资产残值哎收入耙 碍

10、 E班收回的原垫支澳的流动资金叭5阿、按并购的支付搬方式划分，并购绊分为（绊 ABCD 版）。拌A碍现金支付式并拌购暗 蔼 B蔼承担债务式并埃购啊 拌 C埃资产折股式并袄购傲D搬换股并购疤 扒 百 E癌横向并购癌6拔、下列能够计算安出税后营业现金凹净流量的公式有扳（傲ACDE摆）。爸A坝税后营业现金拔净流量暗=安税后收入皑-百税后付现成本半+背折旧引起的税负爸减少坝B疤税后营业现金澳净流量敖=埃税后收入绊-胺税后成本岸+翱折旧引起的税负肮减少爱C袄税后营业现金爱净流量挨=盎收入班澳（隘1-艾税率）鞍-袄付现成本俺疤（唉1-暗税率）白+凹折旧笆按税率翱D拜矮 八税后营业现金净爱流量爱=埃营业收入

11、捌-盎付现成本拌-白所得税澳E按霸 碍税后营业现金净颁流量半=爸净利拌+芭折旧芭7瓣、公司失败可以矮分为五种不同的笆类型，其中公司懊无力清偿到期债爱务的情况被称为阿（罢ABCDE 阿）。挨A伴经济失败摆 颁 岸 B商业失绊败 颁 伴 C技术性无办力偿债笆D资不抵债 皑 吧 肮 E正式破产办8吧、采用净现值法吧或现值指数法评按价投资方案时，佰关键是选择贴现阿率，下列可以作捌为贴现率的是（奥 ACE）。埃A资本成本率爱 版 阿 B内含报艾酬率 半 瓣 C企业翱要求的最低报酬隘率哀D历史上最高俺的报酬率 挨 E叭行业基准收益率耙9胺、下列哪几种情柏况下财务杠杆效碍益为零（ AB疤C）。按A负债为零扒

12、B负债不为零敖，资产利润率等摆于负债利率盎C负债等于主癌权资本，资产利半润率等于负债利氨率搬D负债不为零耙，资产利润率大扒于负债利率八E负债不为零般，资产利润率小隘于负债利率八10、按照企业稗联合与兼并的方吧式，可分为（A傲CDE ）。败A购买式兼并颁般B破产式兼并矮阿C承担债务式伴兼并颁D吸收股份式捌兼并 班E控股式兼并阿 按11捌、按并购双方是耙否友好协商划分按，并购分为（A澳B ）。鞍A善意并购 哎 唉 阿 B敌意并购案 白 把C横向并购盎D纵向并购 拜 霸 跋 E混合并购敖12绊、反映企业获利叭能力的指标包括芭（ ABDE）把。肮A销售利润率傲 拔 扳 B资产利润奥率 安 盎 C已获啊

13、利息倍数 叭D主权资本净暗利率 八 E哀资本保值增值隘率澳13爸、进行最佳资本伴结构决策可以采啊用的方法有（C挨D ）。懊A净现值法 摆 B捌肯定当量法 柏 C比较资叭本成本法 D蔼无差异点分析法瓣 E内含罢报酬率法佰14笆、企业并购的外唉因包括（ AB捌C ）。扳A宏观经济周版期的变化 埃 B产业哎结构调整和升级跋 C资爸本市场的创新癌D实现多角化稗经营 板 E昂谋求企业增长瓣15笆、在确定经济订邦货量时，下列表扳述中正确的有（瓣ABCDE ）摆。扮A经济订货量盎是指通过合理的傲进货批量和进货拜时间，使存货的把总成本最低的采皑购批量柏B随每次进货唉批量的变动，变柏动订货成本和变扒动储存成本呈

14、反疤向变动埃C变动储存成扮本的高低与每次扳进货批量成正比般D变动订货成扮本的高低与每次埃进货批量成反比爱E在基本模型爱假设条件下，年芭储存变动成本与氨年订货变动成本半相等时的采购批傲量，即为经济订澳货量。三、简答题疤1罢、什么是经营杠搬杆利益和财务杠跋杆利益？颁经营杠杆利益是凹指企业在扩大销斑售额的情况下，办经营成本中固定百成本这个杠杆所罢带来的增长程度隘更大的息税前利氨润。翱财务杠杆利益是哀指利用债务资本扳这个杠杆而给企哀业带来的额外收败益。在一定时期绊企业长期占用负叭债和支出债务成矮本既定的情况下班，企业经营利润盎的增减，会使每巴元经营利润所负埃担的债务成本发斑生变化，并使普袄通股每股收益

15、也癌相应发生变化。肮 拔2、论述资本成拔本的作用。背资本成本是企业安财务管理中的一笆个重要概念，在搬企业的筹资决策跋、投资决策等财澳务决策中都起到坝重要的作用。主摆要表现在：板（1）资本成本背是企业选择筹资傲方式、进行筹资笆决策的重要依据胺。捌（2）资本成本伴是企业评价投资般项目、确定投资皑方案的重要标准挨，由于将资本成敖本作为投资项目蔼取舍的最低报酬坝率，在评价投资拌方案时，常常将把资本成本率作为挨贴现率，计算投佰资项目的净现值跋和现值指数，用爱于评价和比较不白同投资方案的优皑劣。胺（3）资本成本皑是衡量企业经营熬业绩的基准。柏3唉、如何运用流动翱比率指标评价企矮业的财务状况？搬（1）从理论

16、上胺讲，流动比率大挨于1，企业便具拔备短期偿债能力版。一般而言，流胺动比率越高，企百业的短期偿债能傲力越强。扒（2）但若流动板资产中含有较多矮的积压存货、账奥龄较长、坏账风拌险较大的应收账笆款等，流动比率肮高，并不说明企爸业有较强的短期摆偿债能力。疤（3）过高的流哀动比率可能对企吧业获利能力产生哀不利影响。罢（4）不同行业绊的企业和企业在盎不同的时期不能凹采用划一的标准俺来评价其流动比拌率是否合理。唉（5）由于流动版比率是时点指标耙，分析时应剔除矮虚假因素的影响翱。败四、计算题。 邦 阿 笆1、某企业目前岸拥有债券200氨0万元，年利率巴为5%。优先股碍500万元，年盎股利率为12%鞍。普通股

17、200邦0万元，每股面百值10元。现计碍划增资500万半元，增资后的息败税前利润为90艾0万元。如果发巴行债券，年利率般为8%；如果发办行优先股，年股芭利率为12%；伴如果发行普通股绊，每股发行价为肮25元。企业所敖得税率为30%板。分别计算各种埃发行方式下的普碍通股每股收益，澳并决策采用何种版方式筹资。解答：敖发行债券的艾EPS=（9哀00-2000颁5%-500艾8%）（1暗-30%）-5暗0012%翱/（2000/熬10）隘=2.36扮元/股芭发行优先股百EPS=(9岸00-2000坝5%)(1癌-30%)-(鞍500+500百)12%/班(2000/1瓣0)拜=2.20办元/股扮发行普

18、通股百EPS=(9奥00-2000稗5%)(1埃-30%)-5拜0012%柏(2000/1鞍0+500/2罢5)拜=2.17办元/股肮2、预计某公司霸明年的税后利润百是1000万元瓣，发行在外普通背股500万股，盎要求：稗（1）假设其市傲盈率为12倍，败计算其股票价值皑?笆（2）假设公司俺的成长率为6啊，必要报酬率为岸10，预计盈拌余的60用于俺发放股利，用固败定成长模型计算颁其股票价值? 拔解答：（1）每班股收益100扒0500=2案元股摆股票价值=2把12=24元肮（2）股票价值搬(1000翱50060疤)(10一哎6)=30元摆3芭、预计某公司明碍年的税后利润是安1000万元，啊发行在外

19、普通股霸500万股，要摆求：办(1)假设其市邦盈率为12倍，翱计算其股票价值岸?颁(2)假设公司捌的成长率为6懊，必要报酬率为搬10，预计盈邦余的60用于八发放股利，用固柏定成长模型计算耙其股票价值?解答：鞍(1)每股收益稗10005拜00=2元股靶股票价值=2X隘12=24元鞍(2)股票价值翱(1000拜500X60绊)(10一捌6)=30元癌4板、某公司需用某盎种材料6 00疤0件，每次订货般成本为150元摆，每件材料的年八储存成本为5元澳，该种材料的采唉购价为20元/八件,一次订货量颁在2 000件矮以上时可获得2白%的折扣,在3澳 000件以上岸时可以获得5%瓣的折扣，请问：皑公司采购

20、多少时霸成本最低？解答：耙（1）若不享受埃折扣： 笆Q=（2AE/笆C）1/2=哎（26 00笆0150）/哀5耙1/2伴=600摆相关总成本=6唉 00020凹+（26 0柏00150鞍5）败1/2袄=123 00芭0（元）埃（2）若享受折版扣：哎订货量为2 0安00件时，相关傲总成本=6 0傲0020（拌12%）+6办 000/2 颁000150般+2 000/按25=123凹 050（元）阿订货量为3 0埃00件时，相关胺总成本=6 0败0020（摆15%）+6颁 000/3 把000150暗+3 000/坝25=121敖 800（元）瓣所以经济订货量安为3 000元袄。罢5、B企业预计鞍