基金投资管理专题培训

1、 基金2022/7/311Fund Market一、证券投资基金性质二、证券投资基金特征三、证券投资基金分类四、证券投资基金历史与发展2022/7/312Fund Market（一）证券投资基金定义定义证券投资基金是指通过发行基金单位集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理（投资基金管理公司担任） 、基金托管人托管（有实力的金融机构） 、基金持有人持有并获得收益和承担风险的集合投资方式。 。名称共同基金或投资公司（美国）、单位信托基金（英国、中国香港）、集合投资基金或集合投资计划（欧洲部分国家）、证券投资信托基金（日本、韩国、中国台湾）。2022/7/313Fund Market案例：基

2、金金泰（第一只上市基金）1、基金名称:金泰证券投资基金(简称:基金金泰) 交易代码:500001 基金发起人:国泰君安证券股份有限公司 中国电力信托投资有限公司 浙江省国际信托投资公司 上海爱建信托投资公司 基金发行日期:1998年3月23日 基金成立日期:1998年3月27日 基金单位总份额:20亿份基金单位 基金类型:契约型封闭式 基金存续期:15年 基金上市地:上海证券交易所 基金上市日期:1998年4月7日 2、基金管理人 法定名称:国泰基金管理有限公司 注册地址:上海浦东新区商城路199号 3、基金托管人 法定名称:中国工商银行 注册地址:北京市西城区复兴门内大街55号 2022/7

3、/314Fund Market（二）证券投资基金性质证券投资基金与股票、债券的区别类别反映关系资金投向工具性质风险水平股票产权关系 实业 直接投资工具收益高风险大 债券债权债务关系 实业 直接投资工具收益低风险小 投资基金信托关系 金融工具 间接投资工具收益高于债券，风险小于股票 2022/7/315Fund Market二、证券投资基金特征集合投资，降低成本；组合投资，分散风险；专家操作，增加收益；资产运作与保管相分离。2022/7/316Fund Market三、证券投资基金分类公司型基金契约型基金封闭式基金开放式基金保本基金、专门基金、交易所交易基金、上市型开放式基金对冲基金、指数基金、

4、伞形基金、基金中的基金收入型基金成长型基金平衡型基金国内基金、国家基金、区域基金、国际基金股票型、债券型、混合型、货币市场基金公募基金私募基金证券投资基金2022/7/317Fund Market（一）封闭式基金与开放式基金1、定义封闭型基金在存续期限内不增减份额，持有人不得赎回但可在交易所买卖。开放型基金份额不固定，持有人可售回也可增持，但不得上市交易。2、区别比较内容封闭式基金开放式基金发行数量固定不限定期限封闭期不限制交易方式及价格交易所竞价通过中介机构申购和赎回，价格以净值为基础准备金无需提取提取以备赎回投资策略可全投资于流动性低收益高的证券不能全部投资于流动性低收益性高的证券2022

5、/7/318Fund Market（二）公司型基金与契约型基金1、定义公司型基金依据公司法设立的股份有限公司发行的股份（基金），投资者通过购买股份成为其股东。契约型基金基金管理公司（基金发起人）依据信托法，通过发行受益凭证而设立的基金。2、区别比较内容公司型 基金契约型 基金成立与运作依据公司法信托法基金公司 地位具有法人资格不具有法人资格发行凭证股份凭证受益凭证投资者性质股东受益人期限无有2022/7/319Fund Market（三）公募基金与私募基金1、定义公募基金向社会公众投资者公开发行的基金。私募基金通过非公开方式向特定投资者募集的基金。2、区别比较 内容公募 基金私募 基金发行对象

6、社会公众特定投资者投资额最低交易单位限制较高的最低投资额限制监管运作规范，监管严格运作欠规范，管制少2022/7/3110Fund Market货币市场基金货币市场基金特征：1、均为开放式基金； 2、投资于货币市场高质量的证券组合；3、法规限制相对较少；4、投资成本低；通常不收取赎回费用；管理费用低，年管理费用为基金资产净值的0.251（其他基金为12.5）。6、独特的分红方式红利转投资。每份基金净值始终保持为1元，超过1元的收益会按时自动转化为基金份额。分红免征所得税。收益结转方式分为两种，一是“日日分红，按月结转”，相当于日日单利，月月复利；另一种是“日日分红，按日结转”，相当于日日复利。

7、 2022/7/3111Fund Market（五）收入型基金、成长型基金、平衡型基金收入型基金以获取最大的当期收入为目标。主要投资于政府债券、公司债券和大盘蓝筹股。成长型基金以追求资本的长期增值为目标。可分为三种:积极成长型基金，投资于高成长潜力的股票或其他证券；新兴成长型基金，投资于新行业中高成长潜力小公司股票；成长收入基金，投资于既有成长、红利也较丰厚的股票。平衡型基金以稳定的收入和适度的成长为目标。2022/7/3112Fund Market（六）国内基金、国家基金、区域基金、国际基金国内基金投资于国内证券且投资者多为本国公民。国家基金在境外发行并投资于某一特定国家的资本市场。区域基金

8、分散投资于某一地区各个不同国家资本市场。国际基金也称为全球基金，分散投资于全世界各主要资本市场。2022/7/3113Fund Market（七）特殊类型基金1、对冲基金2、指数基金3、伞形基金4、基金中的基金5、保本基金6、专门基金7、交易所交易基金8、上市型开放式基金2022/7/3114Fund Market1、对冲基金又称套利基金或避险基金。利用衍生工具对所持资产进行套期保值以控制风险的基金。起源于50年代的美国。基本特性投资对象除证券外还包括各种金融衍生工具。贷款投机交易，即买空卖空。在选准市场及投资对象后，以数额并不多的资本作底，到商行、投行巨额贷款，进行歼灭战，或大输或大赢。 对

9、冲原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法。2022/7/3115Fund Market2、指数基金以某种指数中各成份证券的相对权重作为投资组合中各证券的相对权重进行投资的基金，目的在于获得与该指数相同的收益水平。如我国封闭式基金中的兴和、普丰、天元 等基金。2022/7/3116Fund Market3、伞形基金基金管理公司根据一份基金招募书设立的多只之间可以进行转换的基金，即一个母基金之下再设立若干子基金，如债券、指数和股票基金等等。各子基金的管理独立进行，依据各自不同的投资目标进行独立的投资决策。2022/7/3117Fund Market7、交易所交易基金定义简称ETF，指在交

10、易所买卖的开放式指数基金，其申购和赎回通过买卖一揽子证券方式进行。特点被动操作的指数型基金；以某一指数包含的成分证券为投资对象。一级市场与二级市场并存的交易制度；一级市场申购和赎回有数量限制，一般为5万个基金单位的整数倍；二级市场交易在交易所进行。独特的实物申购赎回机制。以指定的一篮子证券申购；赎回时得到的是相应的证券。2022/7/3118Fund Market基金创新品种：LOFs上市型开放式基金（Listed Open-ended Funds）投资者既可以通过基金管理人及其代销机构申购赎回，也可以通过证券交易所交易系统买卖的开放式基金。 特点本质上仍是开放式基金基金发售结合了银行等代销机

11、构与交易所交易网络二者的销售优势理论上存在套利机会 2022/7/3119Fund Market我国主要的基金公司上投摩根基金公司 ：是近年来发展最快，表现最好的基金公司之一 。国泰基金公司 ：国泰旗下的基金给人的最深感受就是稳健，这个跟国泰的投资理念是有关系的 富国基金公司 ：业绩保持较高的水平 景顺长城基金公司： 景顺长城基金管理有限公司是国内第一家中美合资的基金管理公司，有着相当强大的研究实力和投资管理能力 2022/7/3120Fund Market我国主要的基金公司长盛基金公司 ：长盛旗下的基金收益和风险指标都属于中等，会比较适合较中庸的投资者，加入到投资组合中有时候也会有比较好的效

12、果。 华夏基金公司 ：国内管理基金数目最多、品种最全的基金管理公司之一 。易方达基金公司 ：风险指标很低 ，具有较强的获取持续回报的能力。2022/7/3121Fund Market2022/7/3122Fund Market2022/7/3123Fund Market易方达策略成长证券投资基金 2022/7/3124Fund Market四、证券投资基金作用是中小投资者和资本市场的金融媒介；有利于证券市场的稳定和发展；间接推动了社会经济的增长；推动了资本市场的国际化。2022/7/3125Fund Market五、证券投资基金历史与发展投资基金产生于英国，盛行于美国，二战后进入日本、德国、法

13、国、香港及东南亚等地，在全球范围内蓬勃发展。中国投资基金发展历程1991年10月, 武汉证券投资基金与深圳南山风险投资基金成立, 为最早的基金。1997年10月,证券投资基金管理暂行办法出台,标志着中国证券投资基金业进入规范发展的阶段。1998年3月,金泰、开元证券投资基金的设立,标志着规范的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。2001年华安创新投资基金作为一支开放式基金,成为中国基金业发展的又一个阶段性标志。2022/7/3126Fund Market投资基金的产生1868年11月，英国组建的“海外和殖民地政府信托”，以分散投资于国外殖民地的公司债为主，它是公认的设立最早的投资基金机构

14、。苏格兰人富来明1873年创立了“苏格兰美国投资信托”，对新大陆的铁路投资，每一单位100英镑。提出了6的保息。2022/7/3127Fund Market证券投资基金的投资范围及限制投资范围股票、权证、各类债券、存款、货币市场工具。投资限制投资行为限制不能承销证券、违规担保、从事内幕交易、买卖与管理人和托管人有利益关系的证券及其他基金。投资数量限制单个基金对某一证券的最高投资比例；基金管理公司旗下所有基金对某一证券的最高投资比例；单个证券在基金资产中的比例限制。中国证券投资基金的投资数量限制。2022/7/3128Fund Market中国证券投资基金的投资数量限制单只基金持有某一股票的市值

15、不得超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有某一证券，不得超过该证券的10%；单只基金申购新股的金额不得超过基金总资产、申购的股票数量不得超过拟发行总量。2022/7/3129Fund Market证券投资基金面临的风险1、市场风险证券市场价格波动对基金净值和收益造成影响。2、管理风险（操作风险）基金管理人操作失误或违规造成的损失。3、技术风险交易系统故障造成的损失。4、流动性风险（巨额赎回风险）开放式基金特有的风险。2022/7/3130Fund Market证券投资基金的费用1、申购费2、赎回费3、基金管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算定期提取。每日计提管理费=（计算日基金资产净值管理费率）当年天数。4、基金托管费按基金资产净值的一定比例逐日计算定期提取。每日计提托管费=（计算日基金资产净值托管费率）当年天数。5、其他费用佣金、过户费等等。中国基金管理费年率为1.25-1.5%,基金托管费年率为0.25%。2022/7/3131Fund Market证券投资基金的收益分配1、收益分配来源基金净收益。2、收益分配比例通常为基金净收益90%以上。3、收益分配频率每季、每半年或每年分配一次。4、收益分配方式现金分红；分配基金份额。 长城基金2007年1