机械行业动态报告：中报业绩预告喜忧参半油服及工程机械行业表现亮眼

1、1.市场表现上周市场整体行情走跌。沪深300指数上周下跌，周五收盘3808.73点，全周 下跌2.17%。创业板指数周五收盘1518.07点，全周下跌1.92%o申万机械设备指数 收盘1116.63点，全周下跌3.21%。大局部行业指数下跌，其中休闲服务上涨，涨 幅为0.02%,跌幅最大为通信，跌幅为5.38%。图1 :上周申万一级行业及沪深300指数涨跌幅SI viL裳魅 n &您k例 疆甜吃保 0。覆以 忆理急徵特 察州田幽 wwog狐 期黎筠降 依亶S掌里口蹩整数据来源：Wind资讯，子板块中，大局部呈下跌趋势。涨幅最大的是磨具磨料，全周上涨6.3%。全周 跌幅最大的是内燃机，跌幅为-7

2、.6%。图2 ：上周机械设备行业子板块涨跌幅-3.4%6 % % 嫉 % 左 4 6 69 Q/ ft/ Q/ o/ n7 o/ ft/ 8642O-2-4-6-81O曲解阴如痛 胭照亶式位 隼兄S黑aM n 期整眩氐 隼三康在s 加会孙津 日哈亚暖知 00蔓 隼忘脾H 胭照皇快能典 其触山融数据来源：Wind资讯,请务必阅读正文后的声明及说明07-12富瑞特装发布2019年半年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利涧盈利500万元800万元，上年同期亏 损2746.19万元。07-12中联重科发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利240000万元270000万元，比上年同

3、期增长171.71 %212.42%。07-12天海防务发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损4588万元5087万元，比上年同 期减少210%221%。07-12楚天科技发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利涧盈利2327万元2844万元，比上年同 期下降45%55%。07-12维宏股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利涧盈利3124.33万元3324.33万元，上 年同期亏损70.54万元。07-12天铁股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利3000万元3,300万元，比上年同 期增长 10.04%21.0

4、4%。07-12中亚股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利4441.21万元7402.01万元，比 上年同期下降25%55%。07-12石化机械发布2019年半年度业绩。归属于上市公司股东的净利润预告2000万元2300万元，上年同期亏损8288.85 万元。07-12东杰智能发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利3000万元3400万元，比上年同 期下降12.71%1.07%。07-12海达股份发布2019年半年度业绩预告。归属于卜.市公司股东的净利涧盈利9638.23万元10556.16万元，比 上年同期增长5%15%。07-12永贵电器发布

5、2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利1387.93万元1654.84万元，比 上年同期下降48%38%。07-12优德精密发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利1387.93万元1654.84万元，比 上年同期下降48%38%。07-12科恒股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利2500万元3500万元，比.卜.年同 期下降5.61%32.58%。()7-12智云股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损6,450万元6,950万元，比上年 同期盈利8,350.18万元。07-12山河智能发布2019年半

6、年度业绩预告。：盈利29952.74万元32948.01万元，比上年同期上升0%10%。07-12蓝英装备发布2019年半年度业绩预告盈利1162.54万元1511.30万，比上年同期上升0%30%。数据来源:Wind资讯，.下周重点公告及事项杰克股份：2019年7月22日召开2019年第二次临时股东大会江苏神通：2019年7月25日召开2019年第三次临时股东大会华昌达：2019年7月25日召开2019年第一次临时股东大会泰瑞机电：2019年7月25日召开2019年第三次临时股东大会.覆盖公司的盈利预测和评级表2:盈利预测和评级表现在股价EPS17A18E19E2017A2018E2019E

7、请务必阅读正文后的声明及说明华测检测10.510. 160.430.5465.6924. 1819.52买入科沃斯30. 840. 300. 480. 64102. 8064. 2548. 19买入思维列控70. 390. 781. 161.8090. 2460. 7539. 02买入北方华创65. 580. 230. 750. 97285. 1387. 7367.31买入建设机械7. 690. 270. 590. 7428. 1413. 0910. 39买入浙江鼎力56. 651.602. 223. 0935.4125. 5218. 32买入恒立液压29. 340.611. 111.4548

8、. 1026.4120. 23买入郑煤机6.012. 043. 264. 522. 951.841.33增持昊志机电8. 260. 300. 450. 6027. 5318. 3613. 77增持克来机电25. 000.470. 831. 1853. 1930. 1221. 19增持徐工机械4. 520. 150. 260. 3230. 1317. 3814. 13增持柳工6. 530. 280. 760. 9323. 328. 597. 02买入新筑股份4. 780. 020. 030. 14239. 00159. 3334. 14增持应流股份9.210. 140. 370. 6065. 7

9、924.8915. 35增持杰克股份19. 181.572. 092. 3312. 229. 188. 23增持亚翔集成16. 250.61.291.6927. 0812. 609. 62买入中国中车7. 880. 380. 450. 5020. 7417.5115. 76买入众合科技7. 330. 150. 390. 7248. 8718. 7910. 18买入数据来源：Wind资讯,请务必阅读正文后的声明及说明上周机械行业涨幅最大的五只个股：四方达、华宏科技、华中数控、智云股份、 杰瑞股份，上周分别上涨15.22%、14.42%、12.19%、10.72%、8.18%。跌幅最大的 五只个股

10、：雪迪龙、全柴动力、金通灵、神开股份、华菱星马，分别下跌11.03%、 11.25% 12.00%、12.85%、16.93%。图3 ：行业涨幅前五个股图4：行业跌幅前五个股刖县期中铅攵垓山错攵科右牌由巨ARU且q3 QQ%H 4 I I% B-10%图喈:机械设备而史市盈率屡妁:机械Jt点子卷业年初至今巍肱朱源：Wind资讯，数概来源：Wind资讯，70%上周机械设备市盈率为25.3235。年初至今，机械设备个与点子行业中，8 彳邺行业处:上涨状态。其中涨幅前三的子行业为程机搬!半导体法备、能源装 德q%涨幅分别是57.09%, 45.88%、35.47%o其中涨幅最小的二个行业，J女跌20

11、10/1/29 2011/V29 2012/1/为 2013/1/29 2014/VW M15/V29 20U/1 您 2017/1/29 2O18/V29 201M/29数据来源：Wind资讯,数据来源：Wind资讯，.本周核心观点截至2019年7月12日，机械行业共158家公司发布了年中业绩预告，整体来 看，受宏观经济下行及固定资产投资放缓影响，79%公司净利润为正，61%的公司 净利润增速为正。分行业来看，油服装备行业、工程机械行业表现较好，光伏设备、锂 电设备表现中性，3c设备、轨交设备、工业机器人及自动化行业表现较差，行业中报 业绩喜忧参半。假设取平均数计算，已出中报业绩预告的158

12、家公司平均净利润在3,899万至 5,507万之间，平:均增速区间在-63%至-22%之间。请务必阅读正文后的声明及说明 从增速的角度来看，96家公司中报业绩增速中位数为正，占比61%, 59家业绩增 速中位数为负，占比37%o其中增速前三名为星徽精密（+982%至+1058%）、沃施 股份（+660%至688%）、南华仪器（+403%至+43。）,增速后三名的为沈阳机床 （-5,843%至-4,457%）、转达（-1,874%至-1,747%）、车监山新（-1,834%至-1,603%）。从绝对值角度来看，125家公司中报利润中位数为正，占比79%, 33家为负，占比 21%。其中利润体量前

13、三名的分别为中联重科（240,000万至270,000万,+172%至 212%）、杰瑞股份（46,526万至52,109万，+150%至180%）、巨星科技（41,633万 至48,038万，+30%至+50%）,后三名分别为沈阳机床（-145,000万至-110,000万, -5,843%至-4,457%）、天翔环境（-41,525 万至-41,025 万，-227%至-223%）、华昌达 （-42,000 万至-39,000 万，-1,874%至-1,747%）。分行业来看，油服装备行业、工程机械行业表现较好，光伏设备、锂电设备表 现中性，3C设备、轨交设备、工业机器人及自动化行业表现较

14、差。油服行业,平均净利润区间为（10,975万至12,514万），增速区间为（77%至 96%）,其中杰瑞股份（ + 150%至+180%）、石化机械（ + 124%至+128%）、富瑞特装 增速（ + 118%至+129%）.工程机械行业，建议重点关注基本面扎实，业绩持续高速增长的工程机械行业 及相关个股。从短期角度看，工程机械后周期市场持续高景气，混凝土设备、起重 设备等细分市场保持高速增长态势，相关公司持续受益。本周中联重科、徐工机械 相继发布半年报业绩预告，逐步验证这一点，其中中联重科业绩中报净利润区间 （240,000万至270,000万）,增速区间为（ + 172%至212%）；徐

15、工机械中报净利润 区间（210000万至240000万），增速区间为（90.21% - 117.39%）。从中长期角度看, 按照MSQ的选股思路，在方向选择上，需要集中在未来仍然有较大开展空间的行 业。工程机械作为基建必须设备，随着我国以及全球城市化步伐推进，特别是后面 亚非拉等地区城市化进展加速，未来工程机械这条赛道还有足够的空间，我国工程 机械行业经历几十年开展，成长起来一批具有国际竞争力的企业，看好其未来国际 化开展之路。建议重点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、中联重科。光伏设备行业，平均净利润区间为（14,424万至17,455万），平均增速区间为（-4% 至+17%）,其中晶

16、盛机电增速（-20%至0）,捷佳伟创（ + 15%至+35%）、迈为股份 （+23%至+40%）。由于从去年531政策后，行业陷入较长时间的悲观时期，行业整体 开展放缓，直接影响是新订单减少和原有订单验收延长，加之设备企业的业绩确认与 订单有一定的时间周期，2019年的收入及利润主要来自2018年新接订单，在2018 年新接订单整体放缓的情况下，2019年的收入和业绩也将保持稳定增速，属于预期 之内,另外，随着政策向好以及新一轮光伏扩产周期的到来，将有新一轮的硅片及 电池片设备需求，从产业链及公司的调研情况来看，今明两年将是订单大年，中长期 来看，平价渐近和技术进步，优质设备企业也将直接受益。

17、锂电设备行业,平均净利润区间为（13,884万至17,084万），平均增速区间为 （-29%至-8%）,其中先导智能增速（ + 10%至+30%）、赢合科技（0%至+30%）、科 恒股份（-33%至-6%）、星云股份（-95%至-85%）。3C设备行业，平均净利润区间为（3,250万至4.501万），平均增速区间为（-73% 至-58%）,其中精测电子（+32%至+40%）、联得装备（ + 15%至+21 %）、珈6股份（-96% 至-77%）、昊志机电（-75%至-53%）、宇环数控（-142%至-124%）。轨交设备行业，平均净利润区间为（2,538万至3,556万），平均增速区间为（-7

18、6% 至-48%）,其中众合科技增速（47%至65%）、鼎汉技术（0%至30%）、新筑股份（-400% 至-340%） 请务必阅读正文后的声明及说明工业机器人及自动化行业，平均净利润区间为（439万至1,684万），平均增速 区间为（-230%至-197%）,其中拓斯达增速（10%至20%）、机器人（0%至10%）, 蓝英装备（0%至30%）,华昌达（-1874%至-1747%）。工业机器人应用的最大下游 汽车制造及3C增速向下，下游固定资产投资放缓，直接影响行业开展，根据国家 统计局数据，2019年1-5月国内工业机器人产量累计同比60,260台，累计增速 -11.90%,去年同期累计产量和

19、增速分别为60,071台和33.70%,行业整体增速放缓。本周核心投资组合：建设机械、三一重工、先导智能、北方华创、晶盛机电、天奇股份、思维列控、恒 立液压、浙江鼎力.核心投资组合【核心组合】建设机械、先导智能、三一重工、北方华创、晶盛机电、天奇股份、 思维列控、恒立液压、浙江鼎力核心组合中建设机械分配11.11%仓位、先导智能分配11.11%仓位、三一重工 分配11.11%仓位、北方华创分配11.11%仓位、晶盛机电分配11.11%仓位、天奇股 份分配11.11%仓位、思维列控分配11.11%仓位、恒立液压分配11.11%仓位、浙江 鼎力分配11.11%仓位。上周核心组合收益率-1.85%,

20、同期沪深300指数下跌2.17%, 申万机械指数下跌3.21%。图7 ：核心组合收益情况 c f CC 2z6Toz 9z、9、6I0z 6U9、6IOZ ZC9、6IOZ s/9、6I0zw6z、s、6I0z scs、6I0z 士26I0Z Xu mloz 0I/5.6I0Z ES6I0Z zzn 0S46I0Z ECE、6I0z 9、46IOZ 0z、z、6I0z 9、z、6I0z 0&C6I0Z -z、l、6I0z 追 U6I0Z 金、6I0Z Z 歹 IOZ.本周行业新闻中国空调压缩机销售情况产业在线统计数据显示，2019年5月国内轻型商用空调压缩机销售187.5万台， 同比增长0.7

21、%。其中轻商涡旋压缩机国内销售23.2万台，同比下滑5.0%：轻商旋 转压缩机国内销售164.3万台，同比增长1.6%。从本月产品细分制冷量情况来看， 3Hp轻商空调压缩机销售134.6万台，同比下滑1.1%； 3-7HP轻商空调压缩机销售 43.3万台，同比增长7.1%；其中3-7HP轻商涡旋压缩机销售13.5万台，同比下滑请务必阅读正文后的声明及说明8.3%； 3-7HP轻商旋转压缩机销售29.8万台，同比增长16.0%；本月7Hp及以上轻 商空调压缩机国内销售9.6万台，同比增长0.6%。世界晶圆厂设备支出预测情况根据国际半导体产业协会SEMI发布的2019年第二季度世界晶圆厂预测更新，

22、 全球晶圆厂设备支出在2019年下降19%至484亿美元后，将在2020年反弹，增长 20%至584亿美元。长江存储年底产量情况集邦咨询半导体研究中心指出，长江存储年底量产64层3DNAND产品，2020 年后其产能规划将逐步放大，预计到年底扩张达至少60K/m的投片量，预估NAND Flash市场价格跌价趋势持续。中国挖掘机销量统计据中国工程机械工业协会统计，1-6月挖掘机累计总销品137207台，同比增长 14.2%;累计内销124872台,同比增长12.3%;累计出口 12335台,同比增长38.7%。1-6月装载机累计总销量66555台，同比增长1.57%;累计内销53929台，同比增

23、长 0.82%;累计出口 12626台，同比增长4.89%o中国交通投资情况1-5月，交通固定资产投资保持较快增长，完成投资10,138亿元，同比增长7.3%, 较去年全年加快6.6%o其中，公路水路完成投资7,537亿元;铁路完成投资2,244亿 元，同比增长12.6%;民航建设完成投资357亿元，同比增长39.5%；货运量也保持 较快增长。5月份，运输结构调整取得积极进展，铁路货运量同比增速高于公路货 运量增速1%左右。1-5月，完成营业性货运量199.9亿吨，同比增长6.0%o完成快 递业务量223.0亿件,同比增长24.9%。中国虚拟现实市场情况工信部吴胜武援引赛迪顾问预测，2021年

24、中国虚拟现实市场规模将到达544.5 亿元，年复合增长率到达91.2%。2018年中国虚拟现实市场仍以硬件、内容为主， 其中内容占比最高，为49.6%；硬件紧随其后，为41.2%,软件与服务的占比拟小， 有待进一步的开展。.本周重要公司公告表1 :上周重要公告时间公司事件国家核平安局审查了公司提交的民用核平安设备设计和制造许可证延续申请，决定批准公司的延续07-07江苏神通申请，向公司颁发民用核平安设备设计许可证（国核安证字S （19） 16号）和民用核平安设 备制造许可证（国核安证字Z （19） 28号）。许可证有效期至2024年6月30日。07-08华宏科技公司在7月5日、7月8日连续两个

25、交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,根据深圳证券交易 所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。07-08口机密封发布2019年上半年业绩预告，预计归母净利润区间为0.98亿-1.07亿元，比上年同期增长：33%-45%,07-08华测检测发布2019年上半年业绩预告，预计归母净利润区间为1.50亿-1.66亿元，比上年同期增长：195% 225%。07-08中联重科公司2019年面向合格投资者公开发行第一期公司债券，发行规模为人民币10亿元，本期债券票面 利率为4.00%。07-08万讯自控公司第大股东傅宇晨先生解除质押710万股，本次解除质押占其所持股份比例为12.26%。07-09华

26、中数控卓尔智能制造（武汉）及其实际控制人阎志先生通过深圳证券交易所集中竞价方式增持公司股份269.92万股，增持股份比例超过1%。请务必阅读正文后的声明及说明07-09振华重工本次利润分配以方案实施前的公司总股本52.68亿股为基数，每股派发现金红利005元（含税），共 计派发现金红利2.63亿元。07-09博深股份公司控股股东、实际控制人及一致行动人累计质押公司股份8994.49万股，占其持股总数的45.01%,占公司总股本的20.55%。07-09恒锋工具2019年1月1日至2019年6月30日，公司净利润比上年同期增长0%-20%,盈和,768.05万元6921.66 万元。07-09冰

27、轮环境2019年1月1日至2019年6月30日,公司盈利1.9（）亿元230亿元,基本每股收益0.29元-0.35元。07-09华东重机2019年1月1日至2019年6月30日，公司净利润比上年同期下降60.34%-48.44%,盈利1.00亿元-1.30亿元。07-10中联重科本期债券发行时间自2019年7月9日至2019年7月10日，发行规模为人民币10亿元，发行价格 为人民币100元/张，票面利率为4.00%,07-10晶盛机电公司与四川晶科能源签订的上述单晶炉设备销售合同，金额合计9.54亿元。07-10应流股份公司本次利涧分配以4.34亿股为基数，每股派发现金红利0.051元（含税）

28、，共计派发现金红利0.22 亿元。07-10三一重工公司本次利润分配以83.27亿股为基数，每股派发现金红利0.26元（含税），共计派发现金红利21.65 亿元。07-10华工科技2019年1月1日至2019年6月30日,公司净利润比上年同期增长71.63%-88.24%,盈利4250万元-4500万元。07-10联得装备2019年1月1日至2019年6月30 0,公司净利润比上年同期增长13.82%-20.52%,盈利3.1亿元-3.4 亿元，基本每股收益盈利0.31元-0.34元。07-1()康力电梯2019年1月1日至2019年6月30日，公司净利润比上年同期增长140%”60%,盈利0

29、.97亿元-1.05 亿元。07-11五洋停车发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利8、0009.400万元，比上年同期增 长 44.95%70.32%。()7-11厚普股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损1,7002,200万元，上年同期亏损7,671.70 万元。发布2019年半年度业绩预告。营业总收入75,107.34101,606.98万元，比上年同期增长-15.00%07-11金卡智能14.99%。归屈于上市公司股东的净利涧盈利17,639.3423,862.92万元，比上年同期增长-15.00%14.99%。07-11鼎汉技术发布2

30、019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利2865.693725.39万元，比上年同 期增长0%30%。07-11中集集团发布关于本公司分拆下属公司中集车辆上市及H股股份开始买卖的公告。中集车辆H股股份以每手 500股中集车辆H股股份进行买卖，股份代号为1839。深圳市汇川技术股份拟以发行股份及支付现金方式购买赵锦荣、朱小弟、王建军持有的上07-11汇川技术海贝思特电气100%股权，同时拟采用询价方式向不超过5名特定投资者非公开发行股票募 集配套资金。07-12大冷股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利涧盈利9000万1000万元，比上年同期 增长 52.49%

31、69.43%。07-12华中数控发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损575万元1075万元，比上年同 期减少 78.05%88.26%。()7-12汇川技术发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利涧盈利34728.25万42170.02万元，比 上年同期减少30%15%。07-12华昌达发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损42000万元39000万元，比上年 同期减少78.05%88.26%。07-12正业科技发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利涧亏损42000万元39000万元，比上年请务必阅读正文后的声明及说明

32、同期减少78.05%88.26%。()7-12和科达发发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损600万元900万元，比上年同期 下降 184.71 %227.06%。07-12旅合科技发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润17001.78万元22102.32万元，比上 年同期增长0%30%。07-12银邦股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损3800万元至3300万元，比上年同 期下降 330.77%365.73%。07-12劲拓股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损3800万元至3300万元，比上年同 期下降 330.77%365.73%。07-12瑞凌股份发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利5794.55万元6374.01万元，比 上年同期上升0%10%。07-12昊志机电发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利涧盈利800万元1500万元，比上年同 期下降 75.02%53.16%。07-12通源石油发布2019年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润盈利2800万元3500万元，比上年同 期下降约46.74%57.40%