2.1.1远期与市场第二章概述

1、第二章 远期与期货概述第一节 远期与远期市场目 录远期与远期市场期货与期货市场Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU2目 录远期与远期市场期货与期货市场Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU3金融远期合约定义双方约定在未来的某一确定时间, 按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU4远期合约术语多头（ Long positions ）/ 空头（ Short positions ）标

2、的资产（ the Underlying ）交割价格（ the Delivery Price ）到期日（ the Maturity Date ）回报（ Payoff ）/ 利润（ Profit ）Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU5远期合约的盈亏(profit)Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU6金融远期合约种类远期利率协议远期外汇协议远期股票合约Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU7远期利率协议(FRAs )远期

3、利率协议买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。远期利率： 1 4 ， 3 6Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU8Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU9远期外汇基本分类（标准）远期外汇协议（Forward Exchange Agreements, FXAs ）远期汇率协议（Exchange Rate Agreements, ERAs）DF / NDFCopyright 2015 Zheng, Zhen

4、long & Chen, Rong, XMU10Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU11Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU12Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU13NDF6.34946.35776.36576.38946.41316.4360DF6.35996.37596.38896.42396.446656.4729人民币即期汇率与NDFCopyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU14远期股票合约远期股票合约在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或一揽子股票的协议。P28 案例2.2 Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU15远期交易机制特征分散交易非标准化优点：灵活缺点信息劣势，市场效率较低流动性较差违约风险相对较高Copyright 2015 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, X