互联网医疗行业发展分析

1、互联网医疗行业发展分析互联网改变人类医疗方式目 录CONTENT S互联网医疗行业发展概况互联网医疗行业大数据洞察互联网医疗行业典型企业研究互联网医疗行业发展趋势分析互联网医疗行业发展概况I n d u s t r yD e v e l o p m e n tO v e r v i e w近年来我国医疗服务供给已逐步加大，但未来国民对医疗服务的需求将只增不减互联网医疗行业背景：我国医疗服务总量不足Source：国家卫生健康委员会2018中国卫生健康统计年鉴；医保局2018年医疗保障事业发展统计快报，Mob研究院近年来我国医疗服务供给已逐步加大2011-2014年，诊疗人次增长率明显高于医师增长

2、率，医疗服务供给 有很大不足；2015-2017年，诊疗 人次增长率和医师增长率不相上 下，医疗服务供不应求的问题得到 一定缓解未来国民对医疗服务需求将只增不减医保体系的进一步健全（ 截至 2018年末， 基本医保参保人数达13亿人，覆盖面达95%）人口老龄化加速和慢性病加剧，未 来这两个指标仍将保持高位6.0%6.8%3.7%5.3%5.3%6.4%10.7%7.9%8.4%3.8%6.0%5.2%2.3%20112012201320142015201620172011 - 2017 年中国医师及诊疗人次增长率执业（助理）医师&执业医师增长率诊疗人次增长率12.5%4地域结构失调，高等级医院

3、多在东部发达地区；需求结构失调，三级医院人满为患，基层医疗机构供过于求互联网医疗行业背景：我国医疗服务结构失调Source：国家卫生健康委员会2018中国卫生健康统计年鉴，Mob研究院各类医疗机构地域分布三级医院二级医院一级医院社区卫生服务中心乡镇卫生院v东 部中 部西 部存在跨地域看病现象各类医疗机构病床利用率98.6%84.0%57v.5%54.4%61.3%三级医院二级医院一级医院社区卫生乡镇卫生院服务中心存在医疗资源浪费现象56供给侧无法有效满足需求侧，价值链主体刚性痛点多，互联网赋能空间大互联网医疗行业背景：亟需互联网赋能患者医院现状：三甲医院超负荷运营；基层 医院医疗资源大幅浪费原

4、因：医院体系缺少合理的分层服 务和分层收费标准，导致分级诊疗 制度作用发挥不大资源无法有效配置现状：医生工作强度大， 收入低、风险高，医患关系紧张原因：10元门诊费的医院能提供300元门 诊的机构无法提供的职称和科研机会，制 约医生自由执业的空间收入低、风险高医生现状：看病难、看病贵；院内服务质量低，院外无人跟踪病情原因：我国医生培养培训体系质量上 有缺陷，数量上有缺口，导致患者对 基层医生不信任，去大医院看小病看病难、看病贵Source：Mob研究院Source：方正证券互联网医疗深度报告：享行业盛宴，记“四句真经”，Mob研究院7互联网赋能五大主体，核心是围绕“患者”实现九大服务流程的改进

5、互联网赋能传统医疗：赋能五大主体医生医院药企提升收入扩大知名度论文研究降低医患矛盾持续跟踪病例患者九大服务流程开发医院信息系统，提升运营效率精准营销辅助研发精准定价，节约支出险企 健康管理 自诊 自我用药 治疗院内康复 导诊 候诊 诊断 院外康复 Source：Mob研究院8第一层次，互联网只是媒介；第二层次，互联网可改造流程；第三层次，互联网可重构生态互联网赋能传统医疗：赋能分三个层次从“墙上找”到“网上找”， 降低用户获取信息的成本互联网手段可以让患者免 于多次奔波帮助医生选择更合适的病 人医患双方都节约成本，控 制不必要的费用简单的媒介升级提质增效1医疗服务流程优化、重组、延伸2重构医患

6、生态3让医生有尊严地实现价值 让患者得到有温度的服务流程优化：健康管理和医疗知 识平台，虚拟社区交流，优化 用户自我健康管理流程流程重组：在线挂号问诊平 台， 简化排队取号、支付流 程，提高医患匹配效率流程延伸：诊后服务平台，患者治完病还可与医生保持联系，提供健康档案功能，持续跟踪患者健康状态9围绕患者、药企、医疗机构、医生这四种主体，诞生了五类互联网平台互联网医疗市场结构：四种主体、五类平台Source：Mob研究院医药、医疗器械制造商线下线上医疗机构、医生医药企业导诊医生助手平台（医疗学术、工作助手、医生社区）B2C平台O2O平台B2B平台医药电商平台（购药）第三方平台医疗知识平台（医疗科

7、普、用户社区）健康管理平台（体检、疾病管理、医保）患者&用户院外康复候诊诊断治疗院内康复 挂号问诊平台（导诊、挂号、问诊、支付）健康管理自诊自我用药10预测到2020年，我国卫生总支出近8万亿元，互联网医疗行业渗透率约为8%互联网医疗市场规模：预计到2020年7千亿元左右我国卫生总费用（ 万亿元）3.23.54.14.65.36.06.98.1201320142015201620172018E2019E2020E全国卫生总费用（万亿元）Source：国家卫生健康委员会2018中国卫生健康统计年鉴，MobTech 注：行业渗透率=下载安装该类App设备数/所有设备数*100%12%16%13%1

8、3%14%15%17%增长率2.84.55.92018.42019.42020.4E5.2%6.6%7.9%互联网医疗用户规模（ 千万）用户规模行业渗透率11政策引领行业步入正轨，随着行业边界的界定和监管细则的落地，行业将迎来春天互联网医疗政策导向：开放与谨慎并举鼓励探索医疗辅助性应用支持互联网涉及诊疗服务1.0阶段Source：Mob研究院2.0阶段3.0阶段4.0阶段政策大开闸，行业迎来春天肯定“远程医疗”强调资质2014年8月，关于推进医 疗机构远程医疗服务的意 见，肯定远程医疗，但只 有医疗机构可以利用信息化 技术提供诊疗服务，也即明 确互联网公司如无牌照，只 能咨询，不能诊疗2015

9、年1月，宁夏等5省成为远程医疗试点2015年7月，关于积极推进“互 联网+”指导意见，支持第三方 机构构建医疗信息共享服务平台， 支持利用互联网提供预约诊疗、候 诊提醒、缴费、药品配送等服务2015年9月，关于推进分级诊疗制度建设的指导意见，探索互联 网延伸医嘱、电子处方等网络医疗 健康服务应用2015年12月， 首个互联网医 院乌镇互联网医院启动，提供 在线复诊、电子病历共享、在 线医嘱与在线处方等医疗服务2016年10月， 医生“ 自由执 业”正式提升国家日程2017年4月，医师执业注册 管理办法，医师可多点执业2018年4月，关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见，允许 依托医疗机构发展

10、互联网医院，支 持符合条件的第三方机构开展远程 医疗、健康咨询、健康管理服务2018年9月，关于印发互联网诊疗管理办法（试行），明确“互 联网+医疗”的分类及定义2014年2015年2016-2017年2018年互联网医疗融资风向：重度垂直行业成资本新偏好重度垂直领域的融资事件越来越多，行业或将走向“一全多垂直”的新格局Source：Mob研究院注：为避免内容重复，P18提到的企业本页不再次出现互联网医疗2018年融资名称行业细分融资金额（美元）平安医保科技健康管理11.5亿健易保数百万禾连健康健康管理7.5千万同心医联挂号问诊数千万小鹿医馆3千万微脉3千万药师帮医药电商1.33亿健客网1.3

11、亿怡康医药-杏仁医生医生助手-医联1.5亿牙医管家医生助手-牙医-互联网医疗2019年融资名称行业细分融资金额（美元）e看牙医生助手-牙医数千万药研社医生助手-妙手医生7千万壹点灵挂号问诊-心理数百万七乐康挂号问诊-掌上糖医健康管理-慢性病1亿淋巴瘤之家6千万我的医药网医药电商-12互联网医疗行业大数据洞察U s e rP o r t r a i tI n s i g h t14互联网医疗用户规模：4500万左右过去一年，行业整体用户规模翻一番，其中挂号问诊的用户占比超6成互联网医疗- 用户规模（ 在装量）（单位：千万）2.81.80.50.10.20.24.52.71.00.20.40.3互

12、联网医疗挂号问诊平台健康管理平台Source：MobTech，2018.4-2019.4注：在装规模是指在统计周期(日/周/月)内，对该App发生过主动下载行为的设备数医疗知识平台医生助手平台医药电商平台20180420190459.9%48.8%80.7%56.5%93.5%77.4%同比增长15互联网医疗用户时长：寒暑期是用户使用高峰期互联网医疗用户的月均使用时长在1-2个小时左右互联网医疗- 月均使用时长655761976126210881035813801874101492186510342018042018052018062018072018082018092018102018112

13、01812201901201902201903201904Source：MobTech，2018.4-2019.4注：月均使用时长是指在统计周期(日/周/月)内，每个用户平均每月使用统计范围内的App的时间长度，以分钟为单位（单位： 分钟）暑期寒期22.2%31.2%30.3%16.3%高中及以下专科本科硕士及以上硕士及以上16互联网医疗用户画像：女性、已婚、 35岁以上、高学历Source： MobTech，2019.4 注：女性TGI 111女性 49.5%已婚 80.6%下沉市场、年轻用户是互联网医疗行业的蓝海2019 年互联网医疗用户画像2.1%12.0%46.7%11.7%35-44

14、岁25-34岁18-24岁18岁以下45岁以上45岁以上TGI 21827.5%43.1%11.9%10.7%8.2%7.3%企业白领医生政府及事业单位人员在读学生服务业人员TGI 483TGI 413政府及事业单位人员17行业整体的打开率处于下滑趋势，医疗知识的打开率最高，医药电商的打开率最低互联网医疗五大平台：打开率符合“低频”行业特征9.7%10.2%9.2%8.6%9.5%7.6%6.8%8.6%6.0%5.7%5.5%201804201805201806201807201808201809201810201811201812201901201902201903201904Source

15、：MobTech，2018.4-2019.4注：打开率是指在统计周期(日/周/月)内，该App的活跃设备数占该App安装设备数的比例挂号问诊平台健康管理平台互联网医疗- 打开率医疗知识平台医生助手平台医药电商平台春节期间5.3%4.3%18挂号问诊平台用户月均使用天数最多，医生助手平台用户月均使用天数逐渐垫底互联网医疗五大平台：月均使用天数稳步增长5.45.55.75.86.06.06.06.46.85.97.07.4201804201805201806201807201808201809201810201811201812201901201902201903201904Source：MobT

16、ech，2018.4-2019.4注：月平均使用天数是指在统计周期(日/周/月)内，该App活跃用户每月使用该App的平均天数（用户当天使用1分钟，也计入有效使用天数）挂号问诊平台互联网医疗- 月平均使用天数健康管理平台医疗知识平台医生助手平台医药电商平台低谷5.519互联网医疗五大平台：单身狗最多的平台是医生助手45.5%68.5%57.9%54.6%46.5%54.5%31.5%42.1%45.4%挂号问诊医药电商Source： MobTech，2019.4健康管理医生助手医疗知识TGI 218TGI 12353.5%TGI 12015.1%21.9%21.5%34.3%28.6%84.9

17、%78.1%78.5%65.7%71.4%挂号问诊医药电商健康管理医生助手医疗知识医药电商平台，男性用户占比最大；挂号问诊和医疗知识平台，女性用户偏好度高五大平台- 性别分布五大平台- 婚姻分布男女未婚已婚20医药电商平台，35岁及以上用户占比最大；医生助手平台，35岁以下用户占比最大互联网医疗五大平台：年轻人最多的平台是医生助手Source： MobTech，2019.49%12.4%40.3%28.2%1.43.0.8%1.9% 9.1% 9.0%26.2%21.5%49.3%45.0%46.2%43.9%28.1%32.4%20.4%23.5%11.7%12.2%15.2%6.3%9.1

18、%互联网医疗五大平台- 年龄分布18岁以下18-24岁25-34岁35-44岁45岁以上医疗知识医生助手健康管理医药电商挂号问诊1.8TGI 217TGI 228TGI 169TGI 139TGI 161TGI 140TGI 282TGI 101TGI 117TGI 11621医药电商平台，收入10K以上用户占比最大；医生助手平台，用户收入两极分化互联网医疗五大平台：土豪最多的平台是医疗电商Source： MobTech，2019.410.3%34.0%43.3%8.6%8.0%31.3%44.6%10.9%16.5%26.6%42.7%10.2%32.8%26.2%31.7%6.3%22.5

19、%29.5%38.1%7.5%3.8%5.2%4.0%2.5%互联网医疗五大平台- 收入分布小于3K3-5K5-10K10-20K20K以上医疗知识医生助手健康管理医药电商挂号问诊TGI 552TGI 756TGI 585TGI 438TGI 361TGI 122TGI 154TGI 145TGI 1663.0%22医生助手用户硕士占比近6成，本科占比仅1成；医疗知识和医药电商的专科用户占比大互联网医疗五大平台：医生用户？！学海无涯搬砖狗？！Source： MobTech，2019.422.6%19.8%27.1%12.9%21.9%32.3%35.6%28.6%21.1%43.0%34.0%

20、34.4%32.3%9.7%13.4%11.2%10.3%12.0%56.3%21.7%互联网医疗五大平台- 教育分布高中及以下专科本科硕士及以上医疗知识医生助手健康管理医药电商挂号问诊TGI 332TGI 305TGI 356TGI 1674TGI 646TGI 110TGI 121TGI 14623互联网医疗五大平台：一线城市，你比去年“病”重了Source： MobTech，2019.4注：“箭头”的上或下表示与去年同比的增或减，以此判断城市等级分布的迁移；图中显示五大平台中，一线城市的在线医疗用户占比持续上升18.1%25.2%14.5%15.8%17.1%35.7%18.8%11.5

21、%13.6%12.3%16.8%23.4%13.9%15.4%19.0%17.4%23.7%17.5%16.5%15.4%12.8%20.0%18.1%18.6%18.3%9.3%8.1%11.5%9.4%医药电商在一线城市渗透率最高，其他平台在新一线城市渗透率最高互联网医疗五大平台- 城市等级分布一线城市新一线城市二线城市三线城市四线城市五线城市医疗知识12.2%医生助手健康管理医药电商挂号问诊24互联网医疗五大平台：北京是医疗之都Source： MobTech，2019.4北京用户在各个平台占比都最大，首都在医疗方面的首位度十分明显互联网医疗细分平台- 城市T O P 3医疗知识医生助手健

22、康管理医药电商挂号问诊北京：6.7% 上海：6.1% 天津：5.4%北京：18.7% 广州：8.1% 上海：6.3%北京：7.0% 上海：5.4% 宁波：2.7%北京：6.3% 广州：5.3% 重庆：4.5%北京：4.9% 重庆：3.5% 上海：3.4%25腾讯视频、QQ浏览器、今日头条、平安金管家颇受互联网医疗用户的欢迎互联网医疗媒介偏好：精准营销，请看这几家浏览器排名App目标占比1QQ浏览器35.1%2UC浏览器14.8%3手机百度极速版4.3%在线视频排名App目标占比1腾讯45.8%2爱奇艺45.7%3优酷31.0%新闻资讯排名App目标占比1今日头条28.7%2腾讯新闻23.3%3

23、学习强国11.3%Source： MobTech，2019.4TGI 497TGI 166TGI 174智能穿戴排名App目标占比1小米运动3.0%2华为穿戴2.7%3米兔手表0.4%运动健身排名App目标占比1Keep5.6%2趣步2.4%3咕咚1.2%保险排名App目标占比1平安金管家9.2%2e宝账2.0%3太平洋寿险1.6%TGI 365TGI 366TGI 435互联网医疗行业典型企业研究T y p i c a lC o r p o r a t eR e s e a r c h互联网医疗行业图谱：五类平台，百花齐放医生助手平台B2C平台B2B平台O2O平台第三方平台3Dbody丁香园

24、用药助手临床指南医脉通医口袋小禾医助挂号问诊平台平安好医生微医好大夫在线 丁香医生华医通 北京协和医院就医160健康管理平台优健康体检宝公共卫生服务平台康康在线爱康中国家医医药电商平台Source：Mob研究院注：阿里健康的盈利主要以B2C业务为主，本报告纳入B2C平台范畴医疗知识平台记健康 经络穴位图解 中医通中药大全 艾灸治百病中医智库急救自测用药1药网药师帮快方送药怡康到家1药城我的医药阿里健康八百方正品药药房网商城益药购叮当快药康美中药城2728互联网医疗竞争格局：平安好医生一枝独秀Q-平 小 好 微 优 华 科 丁 用 爱 安 豆 大 医 健 医 瑞 香 药 康 好 苗 夫康 通 泰

25、 园 助 约医在手生线医体 检查 报 告1药 网160-预 约 挂 号就经体健 叮丁春 医络检康 当香雨 穴宝山快医医位西药生生图 解3Dbody解 剖金 苗 宝千万俱乐部1位成员，百万俱乐部4位成员，玩家集中在十万俱乐部互联网医疗TOP20App 用户规模Source：MobTech，2019.4第一梯队：千万俱乐部第二梯队：百万俱乐部第三梯队：十万俱乐部50%15%15%10%5%挂号问诊平台医生助手平台健康管理平台医药电商平台医疗知识平台互联网医疗企业融资：行业马太效应凸显，强者愈强平安好医生和1药网2018年上市，2018年行业集中度得到进一步提升Source：Mob研究院互联网医疗T

26、OP20App融资情况名称分类轮次融资金额（美元）融资时间Mob评级平安好医生挂号问诊IPO上市11亿2018小豆苗挂号问诊天使轮数十万2015好大夫在线挂号问诊D轮2亿2017微医挂号问诊F轮-上市前5亿2018丁香园医生助手D轮1亿20181药网医药电商IPO上市1.4亿2018就医160挂号问诊新三板定增830万2016叮当快药医药电商C轮6亿元2019春雨医生挂号问诊战略投资880万20162930互联网医疗盈利模式：企业进行“医+药”布局Source：Mob研究院，方正证券互联网医疗深度报告：享行业盛宴，记“四句真经”859.0558.7465.613.68.1向医院收费向药企收费向

27、患者收费向险企收费向医生收费互联网药品销售提供数据，辅助研发医疗信息化服务患者在线诊疗抽成用户自诊收费互联网保险销售提供数据，辅助定价医师在线问诊付费医疗咨询客单价低，药品销售盈利空间大，企业业务布局首选“医+药”2020 年- 互联网医疗盈利空间（单位： 亿元）31平安好医生：背靠金主爸爸，营收像坐上了小火箭0.7%55.5%10.5%48.0%55.9%64.5%35.1%27.1%2015201620172018家庭医生服务（线上咨询、挂号服务）健康商城（药品、保健品等电商）消费型医疗（体检、医美等线下服务）健康管理和互动（广告）从收入结构看，消费型医疗收入占比不断下降，医药电商收入占比

28、不断提高平安好医生历年营收（ 亿元）平安好医生历年的业务收入结构33.418.72.86.02015201620172018Source：Mob研究院，平安好医生招股书，平安好医生2018年年度报告15.433.219.714.67.9%6.4%6.9%6.0%8.1%19.9%21.3%31.4%21.7%19.3%32平安好医生与平安金管家的用户交叉度最大，知鸟与平安好医生的用户交叉度最大平安好医生&平安系-用户交叉度：互相导流欢乐多Source： MobTech，2019.4注：交叉量占比平安好医生=XX App与平安好医生的交叉用户数/平安好医生用户数6.54.43.81.91.81.

29、61.3平安好车主平安普惠平安证券壹钱包好福利知鸟平安健康一账通（单位：百万）平安 口袋银行17.1%8.2%6.6%2.5%2.3%4.9%2.7%3.7%2.3%1.6%平安好医生与平安系的用户交叉度交叉量占比平安好医生交叉量占比各自AppTop10的平安系App平安好医生 平安金管家33平安好医生-用户画像：传统家庭主妇Source： MobTech，2019.434.4%33.4%26.3%5.9%高中及以下专科本科硕士及以上高中及以下女性 53.4%已婚 75.8%女性、已婚、年龄35岁以上、学历高中及以下、收入5-10k2019 年平安好医生- 用户画像TGI 12814.5%34

30、.1%40.4%9.1%1.9%3-5k小于3k5-10k20k以上10-20k3.6%15.3%21.9%18.7%35-44岁25-34岁18-24岁18岁以下45岁以上45岁以上TGI 1065-10KTGI 229TGI 11540.6%Source：Mob研究院根据公开资料整理注：HMO（Health Maintenance Organization）模式是美国凯撒医疗公司探索出的以打造“医疗+保险”闭环为核心的一种商业模式34微医：“医药险”闭环初成，立志做公共服务平台新型HMO模式打造闭环战略升级从“医”到“医药险”打造闭环，从“四驾马车”到开始打造“新型HMO模式”2017年2019年四驾马车微医云微医疗微医药微医险连接下沉和延伸“医+药”闭环“医+险”闭环微医聚合了全国 超过3900 家重 点医院，建立了 全国三级医院 30 万 名 医生 的 专长库基地：深耕线下，建立互联网医院和医联体网点：自建全科中心和 全科学院，连接基层医 疗机构和医院终端：微医app和微医通手机终端，延伸至家庭健康管理