2022Q2基金持仓分析

1、目录1.总体与板块配置：灵活配置型权益占比提升3pct，主板和科创配比上升2.行业与个股配置：高端制造、消费板块Q2配置占比提升至59.7%2.1.行业配置：电新、有色、军工持仓占比已超90%分位数2.2.集中度：计算机、钢铁行业持仓集中度环比提升超8%2.3.重仓个股：加仓五粮液、隆基绿能、天齐锂业；减仓药明康德、海康威视、迈瑞医疗3.港股配置：22Q2消费者服务配置比例提升6.9pct3.1行业配置：消费者服务、传媒与医药为超配前三3.2重仓个股：加仓美团、李宁、理想汽车；减仓中国移动、华润电力、龙源电力4.特色基金：新能源类基金加仓锂钴，减仓正极4.1科技类基金加仓电新；消费类基金减仓生

2、物医药；医药类基金加仓医疗服务4.2各特色基金重仓、加仓个股5.百亿“顶流”：22Q2加仓五粮液、贵州茅台、美团总体配置：股票占比环比提升2.4pct，债券和现金占比提升资料来源：Wind，财通证券研究所注：本报告中基金包括普通股票型+偏股混合型+平衡混合型+灵活配置型基金，数据截至2022年7月21日10:00，披露率97.1%。182.6%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%0100002000030000400005000060000权益比例提升，处于较高水平。2022Q2股票持仓占比为82.6%，环比+2

3、.4pct。债券和现金占比分别为6.3%和9.0%， 环比分别-1.1pct和-1.3pct。市场反弹，股票持仓规模回升。继一季度市场调整之后，二季度以来市场触底反弹，2022Q2基金股票持仓市值环比提升7.9%。图1：股票配置比例提升图2：股票持仓环比增长股票持仓市值（亿元）环比增速（右轴）股票债券现金其他资产基金权证总体配置：灵活配置&偏债混合型股票持仓占比提升2pct灵活配置型基金：22Q2股票持仓占比71.7%，环比+3.0pct。债券和现金占比分别为16.7%和8.7%，环比分别-2.5pct、-0.9pct。偏债混合型基金：22Q2股票持仓占比18.2%，环比+2.1pct。债券和

4、现金占比分别为75.2%和2.8%，环比分别-0.9pct、+0.0pct。资料来源：Wind，财通证券研究所图3：灵活配置型基金股票持仓占比上升2图4：偏债混合型基金股票持仓占比提高71.7%16.7%0%20%10%40%30%60%50%100%90%80%70%股票债券现金其他资产基金权证18.2%75.2%20%10%0%50%40%30%100%90%80%70%60%股票债券现金其他资产基金权证板块配置：主板与科创板配置比例提升2022Q2，主板、创业板、港股、科创板和北交所占比分别为67.91%、19.07%、7.83%、5.06%和0.14%。主板和科创板配置比例提升。202

5、2Q2主板配置比例小幅+0.19pct；科创板占比自2019年开市以来逐步提升，2022Q2占比环比+0.11pct。港股持仓占比环比+0.9pct至7.83%；北交所目前占比0.14%，仍处于较低水平。资料来源：Wind，财通证券研究所3图5：22Q2主板&科创板持仓占比小幅提升10%0%20%30%40%50%70%60%80%90%100%北证/三板创业板科创板港股主板19.07%5.06%7.83%67.91%图6：22Q2基金各板块配置情况北证/三板创业板科创板港股主板0.14%周期高端制造消费煤炭基础化工钢铁有色金属建材农林牧渔消费者服务商贸零售轻工制造家电传媒大金融科技电子电力及

6、公用事业建筑行业配置|财通大类与中信一级行业对应公共服务医药医美石油石化电力设备 及新能源机械国防军工汽车非银行金融银行房地产综合金融计算机通信医药综合综合食品饮料交通运输纺织服装4行业配置|财通大类：高端制造与消费板块占比大幅提升板块配置：自2021Q1以来，高端制造、消费和科技是三大配置方向。2022Q2三者仓位占比分别为35.4%、24.3%、12.9%， 从趋势上看，消费小幅回升，科技逐渐降低，而高端制造逐步提升。仓位环比变动：2022Q2，高端制造与消费板块仓位占比提升最高，环比分别+4.2pct，+2.9pct；科技板块仓位增长延续2022Q1的缩减趋势，占比较2022Q1进一步下

7、降2.5pct。资料来源：Wind，财通证券研究所5图7：高端制造板块仓位逐步提升图8：2022Q2高端制造与消费仓位占比提升最多20%10%0%40%30%70%60%50%90%80%100%大金融高端制造公共服务科技消费医药医美周期综合-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%高端制造消费公共服务综合周期大金融科技医药医美2022Q22022Q1资料来源：Wind，财通证券研究所注：历史分位数采用2004年至今数据统计配置前三：22Q2配置比例前三为电新、食品饮料、医药，持仓占比分别为15.5%、15.1%、9.8%；电新、有色、军工配置比例达历史分位数高点。超配前三：电新、食品饮

8、料、电子超配比例居前，分别为7.7%、7.5%、2.5%。图9：22Q2电新、有色金属、国防军工配置比例达历史分位高点（按22Q2配置比例排序）行业配置|一级行业：电新、有色、军工配比达分位数高点6行业22Q2收益率超配比例22Q2配置比例 环比变动配置比例 历史分位数比例均值-1标准差 历史配置 +1标准差 +2标准差1.4100.01.211.27.720.37.53.084.26.0-2.541.47.5-3.31.80.02.5-2.374.23.90.50.090.02.41.80.797.10.96.14.122.7-0.51.270.01.6-2.40.20.155.72.11.

9、20.095.70.32.21.092.80.32.723.26.4-1.30.234.22.3-8.1-1.112.81.5-0.9-7.30.4-0.410.02.58.3-1.20.471.40.90.8-0.354.22.2-1.7-0.317.11.4-5.4-1.5-4.5-0.2-0.672.80.8-1.30.251.40.4-0.5-0.115.72.75.713.28.2-0.20.044.20.4-0.5-4.9-0.17.11.7-1.0-0.160.0-0.3-0.10.161.40.5-2.6-0.47.11.00.20.267.10.311.11.52.91.00

10、.6-0.50.162.80.1-0.1-1.5-0.234.20.60.1-0.8-0.11.40.1电新 食品饮料医药 电子基础化工 有色金属 汽车计算机国防军工 消费者服务 机械银行房地产 交通运输 传媒通信农林牧渔 石油石化 家电建材非银行金融 煤炭轻工制造电力及公用事业 纺织服装钢铁建筑 商贸零售综合-4.2-0.50.022Q222Q121Q415.514.113.315.112.113.39.812.211.39.411.714.66.36.35.74.94.23.43.72.53.53.53.34.23.33.23.53.12.22.13.12.93.32.73.92.82.4

11、2.81.92.21.81.62.12.42.81.61.91.61.62.21.31.41.21.11.31.41.51.11.21.11.01.11.41.01.10.30.90.80.80.91.31.50.80.60.70.70.60.80.60.80.60.10.20.10.00.00.012.8-0.14.37.510.610.314.619.011.916.420.97.511.214.94.05.67.22.03.24.43.14.66.05.79.313.01.32.43.41.52.63.83.64.96.26.210.815.55.89.012.31.62.32.93.9

12、5.77.42.73.95.11.72.63.41.32.23.04.46.17.81.42.53.55.39.012.60.92.23.41.52.53.52.13.34.50.81.31.80.40.81.21.83.14.42.34.46.50.30.60.9行业配置|集中度：计算机、钢铁和轻工持仓集中度提升居前资料来源：Wind，财通证券研究所注：重仓股集中度=基金重仓股中行业前十股票市值/重仓股中所持该行业总市值，以此衡量各行业受基金关注的公司情况7集中度前三行业：从A股各行业前十重仓股集中度来看，消费者服务、房地产、纺织服装前十重仓股集中度最高，分别为99.6%、99.3%、98.

13、7%，环比22Q1分别+0.4pct、+1.5pct、+3.0pct。集中度提升最多：计算机、钢铁和轻工制造行业22Q2前十重仓股集中度相较22Q1环比提升居前，分别+8.9pct、+8.5pct、+6.2pct。图10：22Q2基金A股持仓中，各行业前十重仓股集中度行业22Q2集中度 环比变动22Q2前十重 仓股集中度22Q1前十重 仓股集中度8.978.970.08.598.590.06.292.586.33.471.267.93.294.391.13.293.189.93.092.689.63.095.792.73.098.795.72.795.692.92.584.081.62.477

14、.074.62.397.394.91.675.674.01.599.397.71.176.575.40.499.699.30.082.282.3-0.194.694.7-0.390.390.6-0.497.998.3-0.754.455.1-0.883.784.4-0.991.492.3-1.197.198.2-1.549.851.2-5.860.0第一重仓股 第二重仓股 第三重仓股东方财富 中科创达 国联股份 永兴材料 抚顺特钢 中信特钢 欧派家居 顾家家居 太阳纸业 振华科技 中航光电 中航重机 宁德时代 隆基绿能 晶澳科技 东方雨虹 旗滨集团 中国巨石 招商银行 宁波银行 杭州银行 中天

15、科技 闻泰科技 亿联网络 华利集团 比音勒芬 富安娜王 府 井 老 凤 祥 江 苏 国 泰 华友钴业 天齐锂业 赣锋锂业 科达制造 华能国际 长江电力 中信证券 中国平安 华泰证券 顺丰控股 中国国航 春秋航空 保利发展 万科A 金地集团 宁德时代 隆基绿能 晶澳科技 中国中免 锦江酒店 首旅酒店 比亚迪 小康股份 福耀玻璃 陕西煤业 兖矿能源 山煤国际 中国建筑 鸿路钢构 华铁应急 荣盛石化 广汇能源 恒力石化 恩捷股份 万华化学 天赐材料 海大集团 牧原股份 温氏股份 贵州茅台 五粮液 泸州老窖 海尔智家 美的集团 三花智控 晶盛机电 华测检测 迈为股份 药明康德 迈瑞医疗 爱尔眼科65.

16、8计算机 钢铁轻工制造 国防军工 传媒建材 银行 通信纺织服装 商贸零售 有色金属电力及公用事业 非银行金融 交通运输房地产 电新消费者服务 汽车 煤炭 建筑石油石化 基础化工 农林牧渔食品饮料 家电机械 医药 电子-6.152.1立讯精密紫光国微圣邦股份58.2第一重仓股第二重仓股第三重仓股东方财富广联达 中科创达 永兴材料抚顺特钢 中信特钢 欧派家居太阳纸业 顾家家居 振华科技中航光电 中航重机 分众传媒三七互娱 芒果超媒 东方雨虹海螺水泥 伟星新材 招商银行宁波银行 兴业银行 闻泰科技中天科技 亿联网络 华利集团比音勒芬 海澜之家 王府井老凤祥家家悦 华友钴业紫金矿业 天齐锂业 华能国际

17、三峡能源 长江电力 中信证券华泰证券 中国平安 顺丰控股中国国航 韵达股份 保利发展万科A 金地集团 宁德时代隆基股份 亿纬锂能 中国中免 锦江酒店 视源股份 比亚迪 福耀玻璃 德赛西威 中国神华 陕西煤业 兖矿能源 中国建筑 鸿路钢构 华铁应急 荣盛石化 广汇能源 桐昆股份 恩捷股份 天赐材料 盐湖股份 牧原股份 海大集团 温氏股份 贵州茅台 泸州老窖 五粮液 美的集团 海尔智家 格力电器 晶盛机电 华测检测 先导智能 药明康德 迈瑞医疗 凯莱英 紫光国微 海康威视 立讯精密重仓个股|前三重仓股为贵州茅台、宁德时代、隆基绿能资料来源：Wind，财通证券研究所重仓前五：2022Q2，基金A股持

18、仓中重仓前五个股分别为贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、泸州老窖。新进/退出前20：晶澳科技、东方财富、天齐锂业、中国中免、洋河股份、爱尔眼科、恩捷股份新进基金重仓A股前20名； 招商银行、紫光国微、海康威视、宁波银行、伊利股份、圣邦股份、凯莱英退出前20。表1：近四个季度基金重仓A股前20名82022Q22022Q12021Q42021Q3证券简称所属行业持仓市值（亿元）证券简称所属行业持仓市值（亿元）证券简称所属行业持仓市值（亿元）证券简称所属行业持仓市值（亿元）贵州茅台食品饮料1209.6宁德时代电新1099.0贵州茅台食品饮料1190.0宁德时代电新1175.8宁德时代电新1004

19、.1贵州茅台食品饮料1084.3宁德时代电新1186.8贵州茅台食品饮料1071.1隆基绿能电新581.7药明康德医药578.4五粮液食品饮料583.9药明康德医药740.7五粮液食品饮料517.8隆基绿能电新421.3药明康德医药519.2五粮液食品饮料611.9泸州老窖食品饮料473.5泸州老窖食品饮料367.4泸州老窖食品饮料517.0海康威视电子509.4山西汾酒食品饮料361.8五粮液食品饮料352.7隆基绿能电新499.4隆基绿能电新470.5药明康德医药358.5迈瑞医疗医药345.3立讯精密电子445.4中国中免消费者服务406.9比亚迪汽车315.9招商银行银行283.8迈瑞

20、医疗医药410.9泸州老窖食品饮料355.3华友钴业有色金属283.4紫光国微电子252.9海康威视电子380.3迈瑞医疗医药350.4晶澳科技电新261.5保利发展房地产252.3东方财富非银金融361.3招商银行银行311.9亿纬锂能电新259.4海康威视电子250.5亿纬锂能电新354.0山西汾酒食品饮料284.2东方财富非银金融251.7山西汾酒食品饮料240.6山西汾酒食品饮料304.0东方财富非银金融281.9天齐锂业有色金属250.5立讯精密电子235.0招商银行银行275.9爱尔眼科医药275.2保利发展房地产222.9宁波银行银行212.3阳光电源电新263.1阳光电源电新2

21、48.9中国中免消费者服务222.7华友钴业有色金属206.2中国中免消费者服务251.9天赐材料基础化工244.3迈瑞医疗医药205.6伊利股份食品饮料204.4紫光国微电子248.3凯莱英医药241.5立讯精密电子204.6亿纬锂能电新197.5比亚迪汽车241.7恩捷股份基础化工235.2洋河股份食品饮料203.0圣邦股份电子194.3伊利股份食品饮料229.8亿纬锂能电新228.1爱尔眼科医药192.8比亚迪汽车189.8韦尔股份电子228.4赣锋锂业有色金属223.4恩捷股份基础化工190.1凯莱英医药179.7凯莱英医药228.0泰格医药医药220.8重仓个股|加仓前三个股为五粮液

22、、隆基绿能、天齐锂业资料来源：Wind，财通证券研究所证券代码证券简称所属行业22Q2持仓总市值（亿元） 22Q1持股总市值(亿元) 持仓市值变动（亿元） 22Q2累计收益率000858.SZ五粮液食品饮料517.8352.7165.230.6601012.SH隆基绿能电力设备及新能源581.7421.3160.424.1002466.SZ天齐锂业有色金属250.5123.6126.946.8002594.SZ比亚迪汽车315.9189.8126.240.7600519.SH贵州茅台食品饮料1209.61084.3125.319.5600809.SH山西汾酒食品饮料361.8240.6121.

23、128.3002459.SZ晶澳科技电力设备及新能源261.5150.0111.531.8000568.SZ泸州老窖食品饮料473.5367.4106.131.1300059.SZ东方财富非银金融251.7172.479.317.2603799.SH华友钴业有色金属283.4206.277.224.8300014.SZ亿纬锂能电力设备及新能源259.4197.561.917.5300015.SZ爱尔眼科医药192.8131.561.341.0601888.SH中国中免消费者服务222.7164.358.439.3600438.SH通威股份电力设备及新能源181.4124.656.936.700

24、2304.SZ洋河股份食品饮料203.0147.056.036.3300896.SZ爱美客医药112.563.848.725.8000661.SZ长春高新医药69.122.247.037.4600309.SH万华化学基础化工133.887.346.522.2002129.SZTCL中环电力设备及新能源119.673.446.133.7000596.SZ古井贡酒食品饮料103.158.145.045.7加仓前五： 2022Q2基金加仓A股前五名分别为五粮液、隆基绿能、天齐锂业、比亚迪、贵州茅台。加仓前20个股收益率均 为正，其中天齐锂业Q2收益率最高，达46.8%。加仓股行业分布：前20大加仓股

25、中，电新与食品饮料个股占比超50%。表2：2022Q2基金加仓A股前20名9重仓个股|减仓前三个股为药明康德、海康威视、迈瑞医疗资料来源：Wind，财通证券研究所减仓前五： 2022Q2减仓前五名的A股公司分别为药明康德、海康威视、迈瑞医疗、凯莱英、招商银行；减仓前20公司中，除 了迈瑞医疗、宁德时代、美的集团之外，其余公司Q2收益率均为负。减仓股行业分布：前20大减仓股中，医药、电子个股最多，占比达65%。表3： 2022Q2基金减仓A股前20名10证券代码证券简称所属行业22Q2持仓总市值（亿元） 22Q1持股总市值(亿元) 持仓市值变动（亿元） 22Q2累计收益率603259.SH药明康

26、德医药358.5578.4-219.9-7.9002415.SZ海康威视电子92.6250.5-157.9-9.6300760.SZ迈瑞医疗医药205.6345.3-139.83.1002821.SZ凯莱英医药58.9179.7-120.8-22.8600036.SH招商银行银行182.6283.8-101.2-8.7300750.SZ宁德时代电力设备及新能源1004.11099.0-94.82.9300122.SZ智飞生物医药76.0166.1-90.1-18.4300363.SZ博腾股份医药54.0140.1-86.1-19.1002049.SZ紫光国微电子177.7252.9-75.2-

27、8.0601899.SH紫金矿业有色金属69.0142.0-73.0-17.0002714.SZ牧原股份农林牧渔79.6136.9-57.2-3.1002142.SZ宁波银行银行156.6212.3-55.7-3.5002371.SZ北方华创电子99.4153.0-53.6-4.8601985.SH中国核电电力设备及新能源17.870.0-52.2-14.3300661.SZ圣邦股份电子142.1194.3-52.1-17.5300274.SZ阳光电源电力设备及新能源123.9175.1-51.1-12.1603806.SH福斯特电力设备及新能源43.492.5-49.0-22.5000333

28、.SZ美的集团家电104.2150.8-46.69.3603501.SH韦尔股份电子76.2122.0-45.8-12.7000739.SZ普洛药业医药2.041.1-39.2-34.6港股配置|一级行业：22Q2加仓消费者服务最多资料来源：Wind，财通证券研究所11行业配置：22Q2基金港股持仓中，配置比例前三行业为消费者服务、传媒和医药，分别为19.03%、17.43%、7.96%。其中，消费者服务配置比例提升最高，环比+6.92pct；传媒配置比例下降，环比-1.26pct。超配前三：22Q2港股各行业中超配消费者服务、传媒与医药最多，超配比例分别为14.33%、8.25%、2.62%

29、。图11： 22Q2基金港股行业配置比例（按22Q2配置比例排序）行业22Q2收益率22Q2超配比例22Q2配置比例环比变动22Q2配置比例22Q1配置比例21Q4配置比例14.214.336.9219.0312.126.33-4.58.25-1.2617.4318.6918.91 0.82.621.467.966.505.75-0.35.292.287.124.846.318.32.720.3-1.31.1-0.5-4.3-1.68.23.3-4.7-9.8-3.05.06.47.9-3.5-3.024.2-4.2-23.2-10.03.4-2.3消费者服务 传媒 医药纺织服装 食品饮料 非

30、银行金融 汽车房地产 石油石化电力及公用事业通信 电子 计算机 煤炭交通运输 有色金属 银行电新 轻工制造家电 建筑 建材农林牧渔 综合 机械 钢铁国防军工 商贸零售 基础化工7.12.430.686.405.737.63-4.58-1.566.157.718.180.880.465.444.9810.74-2.98-0.055.025.083.030.390.504.303.801.580.92-3.213.937.148.42-0.69-1.823.405.222.680.700.142.782.659.440.35-0.171.932.102.050.18-1.191.782.971.2

31、4-1.850.331.671.340.90-0.14-0.281.641.920.82-20.62-0.691.352.031.64-0.10-0.690.981.671.120.11-0.210.871.081.49-0.57-0.300.430.730.47-0.800.050.190.140.11-0.86-0.090.110.200.06-0.26-0.260.050.310.07-0.990.000.020.020.04-1.04-0.020.010.030.05-0.160.000.010.010.10-0.090.000.000.010.04-0.55-0.280.000.28

32、0.11-0.17-0.710.000.710.68港股配置|重仓股前三名为美团、腾讯、李宁资料来源：Wind，财通证券研究所122022Q22022Q12021Q42021Q3证券简称所属行业持仓市值（亿元）证券简称所属行业持仓市值（亿元）证券简称所属行业持仓市值（亿元）证券简称所属行业持仓市值（亿元）美团-W消费者服务229.0腾讯控股传媒229.0腾讯控股传媒335.3腾讯控股计算机382.5腾讯控股传媒184.4美团-W消费者服务184.4舜宇光学科技电子164.2药明生物医药172.5李宁纺织服装93.3香港交易所非银行金融93.3香港交易所非银行金融129.8香港交易所非银行金融1

33、46.6香港交易所非银行金融76.6中国移动通信76.6美团-W消费者服务123.3美团-W消费者服务144.4快手-W传媒65.1快手-W传媒65.1长城汽车汽车102.5舜宇光学科技电子116.7中国海洋石油石油石化63.3中国海洋石油石油石化63.3华润啤酒食品饮料88.6长城汽车汽车104.4药明生物医药51.4药明生物医药51.4华润电力电力及公用事业70.9安踏体育纺织服装90.5华润啤酒食品饮料45.9华润啤酒食品饮料45.9药明生物医药67.2吉利汽车汽车77.8中国移动通信41.4中国电力电力及公用事业41.4李宁纺织服装58.9李宁纺织服装72.0舜宇光学科技电子40.9李

34、宁纺织服装40.9吉利汽车汽车57.7华润啤酒食品饮料61.6青岛啤酒股份食品饮料35.5华润电力电力及公用事业35.5中国移动通信48.6中国移动通信52.7中国电力电力及公用事业32.7金蝶国际计算机32.7比亚迪股份汽车38.8华润电力电力及公用事业48.9长城汽车汽车28.0青岛啤酒股份食品饮料28.0金蝶国际计算机35.8金蝶国际计算机46.5金蝶国际计算机27.7长城汽车汽车27.7安踏体育纺织服装33.6小米集团-W电子42.2吉利汽车汽车26.0兖矿能源煤炭26.0中国电力电力及公用事业33.5比亚迪股份汽车36.3理想汽车-W汽车22.9舜宇光学科技电子22.9快手-W传媒3

35、3.3中国海洋石油石油石化35.9中国海外发展房地产20.7比亚迪股份汽车20.7中国海洋石油石油石化32.0赣锋锂业有色金属27.9中国宏桥有色金属18.5中国神华煤炭18.5青岛啤酒股份食品饮料28.9东岳集团基础化工27.8金斯瑞生物科技医药17.5华能国际电力电力及公用事业17.5华能国际电力电力及公用事业27.2招商银行银行27.1兖矿能源煤炭17.5中国宏桥有色金属17.5申洲国际纺织服装20.2申洲国际纺织服装26.5重仓前五：2022Q2，基金重仓港股前五名分别为美团、腾讯控股、李宁、香港交易所和快手。新进/退出前20名：吉利汽车、理想汽车、中国海外发展、金斯瑞生物科技新进基金

36、重仓港股前20名；长城汽车、比亚迪股 份、中国神华、中国宏桥退出前20。表4：2022Q2基金前20重仓港股资料来源：Wind，财通证券研究所港股配置|加仓前三名为美团、李宁、理想汽车证券代码证券简称所属行业22Q2持仓总市值（亿元）22Q1持股总市值(亿元)持仓市值变动（亿元）22Q2累计收益率3690.HK美团-W消费者服务332.0184.4147.621.32331.HK李宁纺织服装91.840.950.98.12015.HK理想汽车-W汽车26.90.026.941.32269.HK药明生物医药74.451.423.03.81024.HK快手-W传媒87.265.122.018.80

37、175.HK吉利汽车汽车27.69.817.842.92382.HK舜宇光学科技电子40.722.917.81.10883.HK中国海洋石油石油石化79.963.316.53.00291.HK华润啤酒食品饮料57.545.911.620.70168.HK青岛啤酒股份食品饮料39.128.011.230.63800.HK协鑫科技电力设备及新能源10.00.010.031.10688.HK中国海外发展房地产26.316.59.87.26078.HK海吉亚医疗医药11.31.89.552.01548.HK金斯瑞生物科技医药22.514.08.58.80753.HK中国国航交通运输11.25.45.8

38、22.41378.HK中国宏桥有色金属22.917.55.3-8.22333.HK长城汽车汽车32.727.75.021.01368.HK特步国际纺织服装15.410.74.722.61801.HK信达生物医药8.03.64.514.13900.HK绿城中国房地产6.12.04.114.8加仓前五： 2022Q2基金加仓港股前五名分别为美团、李宁、理想汽车、药明生物和快手。加仓前20中仅中国宏桥Q2收益为负。加仓公司行业分布：前20大加仓股行业分布较为分散，医药行业个股最多。表5：2022Q2基金加仓前20港股13资料来源：Wind，财通证券研究所港股配置|减仓前三名为中国移动、华润电力、龙源

39、电力证券代码证券简称所属行业22Q2持仓总市值（亿元） 22Q1持股总市值(亿元) 持仓市值变动（亿元） 22Q2累计收益率0941.HK中国移动通信55.376.6-21.2-5.90836.HK华润电力电力及公用事业19.035.5-16.68.90916.HK龙源电力电力及公用事业0.914.2-13.3-13.90189.HK东岳集团基础化工0.011.8-11.8-7.61088.HK中国神华煤炭9.218.5-9.33.22359.HK药明康德医药3.410.6-7.2-16.62380.HK中国电力电力及公用事业34.241.4-7.218.70968.HK信义光能电力设备及新能

40、源3.410.4-7.0-13.70956.HK新天绿色能源电力及公用事业0.37.0-6.7-8.43800.HK保利协鑫能源电力设备及新能源0.06.0-6.031.10700.HK腾讯控股传媒223.1229.0-5.9-6.41810.HK小米集团-W电子4.610.4-5.8-3.71776.HK广发证券非银行金融0.45.9-5.5-4.72020.HK安踏体育纺织服装9.214.5-5.3-3.31929.HK周大福商贸零售0.14.7-4.61.10388.HK香港交易所非银行金融88.893.3-4.52.61999.HK敏华控股轻工制造5.29.7-4.4-4.53958.

41、HK东方证券非银行金融0.04.4-4.4-13.51610.HK中粮家佳康农林牧渔0.95.2-4.313.66690.HK海尔智家家电5.59.8-4.314.8减仓前五： 2022Q2基金减仓港股前五名分别为中国移动、华润电力、龙源电力、东岳集团、中国神华。减仓前20港股中， 有8家Q2收益率为正，其余12家为负。减仓公司行业分布：前20大减仓股中，电力及公用事业与非银行金融行业公司较多，分别为4家和3家。表6：2022Q2基金减仓前20港股14资料来源：Wind，财通证券研究所注：科技类基金为名称中包含成长、科技、新兴、创新、高新技术的基金，截止2022年7月21日10：00 ，共26

42、4支已披露持仓。配置比例=该行业持仓市值/各行业持仓总市值。15特色基金|科技类基金：加仓电新，减仓生物医药科技类基金二级行业持仓：持仓行业较分散，半导体、新能源车链和生物医药占比较高；22Q2仓位占比提升最高的二级行业为电新、食品饮料、汽车，占比分别+3.1%、+2.2%、+1.9%；减仓前三行业为生物医药、银行、电子，占比分别-1.5%、-1.2%、-1.2%。三级行业持仓：22Q1持仓占比前三为白酒、光伏、IC设计，占科技类基金持仓总市值比重分别为9.8%、8.2%、7.5%；光伏、 白酒、乘用车持仓占比提升居前，分别+2.1%、+1.2%、+1.0%；CXO、IC设计、医疗器械持仓占比

43、缩减最多，分别-1.7%、-0.9%、-0.7%。图12：科技类基金加仓电新（取配置比例前15）图13 ：三级行业中，光伏、白酒持仓占比提升最高持仓占比环比22Q122Q222Q121Q421Q321Q2（财通二级行业）电新食品饮料 汽车新能源车链 家电化工 通信 军工农林牧渔 机械计算机 半导体 电子 银行生物医药3.12.21.90.80.10.010.17.07.46.74.511.89.610.611.013.24.82.93.22.82.513.212.411.914.712.61.71.61.61.41.23.43.43.44.13.3-0.3-0.3-0.3-0.5-0.8-0.

44、9-1.2-1.2-1.51.82.01.41.20.64.54.75.23.72.81.92.21.40.90.91.52.12.61.81.62.63.44.65.34.314.215.115.213.814.14.25.48.16.88.81.22.41.61.52.112.514.011.614.117.5持仓占比（财通三级行业）环比22Q122Q222Q121Q421Q38.26.16.25.89.88.59.39.421Q23.711.12.11.01.61.51.23.32.21.82.11.70.91.11.91.83.11.41.11.00.60.72.11.21.01.00

45、.80.30.11.41.21.52.12.41.81.62.02.62.52.05.92.03.16.41.53.26.86.66.92.13.72.32.52.54.87.52.73.03.28.54.43.13.28.92.13.63.17.27.4光伏白酒 乘用车锂钴 医疗服务 汽车电子免税半导体材料军队信息化 电池消费电子 半导体设备 医疗器械 IC设计CXO-0.2-0.5-0.5-0.5-0.7-0.7-0.9-1.74.96.65.07.36.0特色基金|科技类基金：加仓隆基绿能，减仓药明康德2022Q22022Q12021Q42021Q32021Q2公司持仓占比公司持仓占比公

46、司持仓占比公司持仓占比公司持仓占比贵州茅台2.3宁德时代2.5宁德时代2.3宁德时代2.5宁德时代2.3宁德时代2.0贵州茅台2.4贵州茅台2.0贵州茅台2.0贵州茅台2.2隆基绿能1.4药明康德1.9立讯精密1.4药明康德1.8腾讯控股2.1药明康德1.3圣邦股份1.4迈瑞医疗1.2五粮液1.4迈瑞医疗1.8五粮液1.0迈瑞医疗1.3五粮液1.2圣邦股份1.2五粮液1.8圣邦股份1.0立讯精密1.0药明康德1.1迈瑞医疗1.2药明康德1.7兆易创新0.9北方华创1.0隆基股份1.1北方华创1.2中国中免1.2泸州老窖0.8隆基股份0.9圣邦股份1.1中国中免1.1海康威视1.2晶澳科技0.8

47、五粮液0.9北方华创1.0隆基股份1.1隆基股份1.1立讯精密0.8兆易创新0.9韦尔股份1.0泸州老窖0.9美团-W1.1合计12.2合计14.2合计13.5合计14.4合计16.716资料来源：Wind，财通证券研究所注：科技类基金为名称中包含成长、科技、新兴、创新、高新技术的基金，截止2022年7月21日10：00 ，共264支已披露持仓。持仓占比=个股持仓市值/科技类基金股票持仓总市值。前十重仓股：前十重仓股占科技类基金股票持仓市值比重由22Q1的14.2%下降至22Q2的12.2%；新进&退出前十：泸州老窖和晶澳科技新进前十重仓股；迈瑞医疗和北方华创退出前十重仓股；配置占比：隆基绿能

48、、五粮液等持仓占比提升；药明康德、宁德时代、贵州茅台等重仓股持仓占比下降。表7 ：科技类基金前十重仓股17图14：22Q2新能源车链、汽车持仓占比提升新能源类基金二级行业持仓：新能源车链持仓占比最高，22Q2占比环比提升4.0pct至48.4%；汽车、钢铁等行业Q2持仓占比分别+2.2pct、+0.7pct；减仓化工、电新、电子等行业，持仓占比分别-2.3pct、-1.5pct、-1.0pct。三级行业持仓： 22Q2新能源车链持仓中，锂钴、锂电设备持仓占比分别环比提升3.8pct、0.9pct，；减仓正极和电池，持仓占比分别-2.8pct、-2.2pct。特色基金|新能源类基金：加仓锂钴，减

49、仓正极资料来源：Wind，财通证券研究所注：新能源类基金为名称中包含新能源、碳、环保、制造、装备、智造、智能汽车的基金，截止2022年7月21日10：00 ，共170支已披露持仓。配置比例=该行业持仓市值/各行业持仓总市值。图15 ：新能源车链上，锂钴、锂电设备持仓占比提升最多持仓占比环比22Q122Q222Q121Q421Q321Q2（财通二级行业）新能源车链4.048.444.543.945.442.9汽车2.27.35.15.95.37.3钢铁0.71.50.81.20.70.1交运0.21.10.91.10.70.7有色金属0.22.42.32.42.30.7家电0.10.90.80.

50、80.50.9计算机0.10.50.40.50.80.4半导体0.14.64.63.62.53.4食品饮料-0.11.01.11.00.51.1机械-0.51.41.91.52.13.6生物医药-0.81.01.81.11.41.8军工-0.85.56.37.36.55.1电子-1.01.72.74.24.15.4电新-1.516.417.917.117.914.3化工-2.33.76.04.96.37.9持仓占比环比22Q122Q222Q121Q421Q321Q2（财通三级行业）锂钴3.825.721.923.426.320.7锂电设备0.95.24.34.54.32.1负极0.78.57.

51、88.18.58.4电池辅材0.55.85.23.83.63.2充电桩0.50.50.00.10.10.6电机电控0.32.11.81.51.30.0轻量化0.10.10.00.40.00.0热管理0.10.10.00.00.01.3智能驾驶0.00.00.00.60.00.1电解液-0.18.58.69.615.514.9零配件-0.10.60.70.90.10.2隔膜-1.89.010.810.19.29.3电池-2.228.130.228.524.731.6正极-2.85.88.68.46.37.5182022Q22022Q12021Q42021Q32021Q2公司持仓占比公司持仓占比公

52、司持仓占比公司持仓占比公司持仓占比宁德时代5.5宁德时代6.0宁德时代4.7宁德时代4.6宁德时代5.8恩捷股份2.4恩捷股份2.5天齐锂业2.2赣锋锂业2.2隆基股份3.3天齐锂业2.3隆基股份2.0恩捷股份2.2天齐锂业2.2天赐材料2.1比亚迪2.3比亚迪1.9隆基股份1.8天赐材料2.1阳光电源2.0璞泰来2.0华友钴业1.8阳光电源1.8阳光电源2.0赣锋锂业2.0华友钴业2.0天齐锂业1.7璞泰来1.6璞泰来2.0恩捷股份1.9隆基绿能1.9璞泰来1.7比亚迪1.6恩捷股份2.0璞泰来1.8天赐材料1.7天赐材料1.4亿纬锂能1.6隆基股份1.9亿纬锂能1.8亿纬锂能1.4阳光电源

53、1.3华友钴业1.5新宙邦1.9华友钴业1.8赣锋锂业1.4赣锋锂业1.3天赐材料1.4比亚迪1.7新宙邦1.6合计23.0合计21.6合计20.1合计22.6合计24.0前十重仓股：新能源类基金前十重仓股集中度提升，持仓合计占比由22Q1的21.6%上升至22Q2的23.0%，新进&退出前十：亿纬锂能重回重仓股前十，阳光电源退出前十重仓股；配置占比：天齐锂业、比亚迪、璞泰来等持仓占比提升，宁德时代、恩捷股份、隆基股份等持仓占比下降。表8：新能源类基金前十重仓股特色基金|新能源类基金：亿纬锂能重返重仓前十资料来源：Wind，财通证券研究所注：新能源类基金为名称中包含新能源、碳、环保、制造、装备

54、、智造、智能汽车的基金，截止2022年7月21日10：00 ，共170支已披露持仓。 持仓占比=个股持仓市值/新能源类基金股票持仓总市值。19图16：食品饮料在消费类基金持仓中占比提升消费类基金二级行业持仓： 行业集中度小幅提升， 22Q2食品饮料仓位占比+6.3pct至50.0%，其次为汽车，持仓占比环 比提升1.2pct。持仓占比下降前三行业为：生物医药、新能源车链、农林牧渔，分别-2.8%、-2.0%、-1.2%。三级行业持仓：22Q2消费类基金在食品饮料行业持仓中，茅五泸占比环比下降1.9pct至53.7%，其他白酒提升2.6pct至32.0%；啤酒仓位环比下降至4.7%。特色基金|消

55、费类基金：加仓食品饮料、减仓生物医药资料来源：Wind，财通证券研究所注：消费类基金为名称中包含消费、生活、服务的基金，截止2022年7月21日10：00 ，共131支已披露持仓。配置比例=该行业持仓市值/各行业持仓总市值。图17 ：食品饮料板块中，其他白酒、食品持仓占比提升最高持仓占比（财通二级行业）环比22Q122Q222Q121Q421Q321Q2食品饮料6.350.043.745.445.544.6汽车1.23.92.73.33.32.9电新0.51.71.21.52.11.3交运0.41.51.10.40.71.0医美0.20.90.70.70.91.3家电0.26.26.05.23

56、.96.3轻工0.12.82.72.41.12.0餐饮旅游0.13.63.43.75.04.3军工-0.11.41.51.81.81.2化工-0.91.32.22.42.41.4电子-0.90.91.82.92.44.0计算机-1.00.91.92.11.81.8农林牧渔-1.22.03.22.63.22.8新能源车链-2.03.05.05.86.14.8生物医药-2.87.610.58.710.88.9持仓占比环比22Q122Q222Q121Q421Q321Q2（财通三级行业）白酒-其他2.632.029.427.926.426.2食品0.51.00.50.43.03.5休闲食品0.52.0

57、1.51.11.11.7软饮0.00.10.22.37.07.3调味品-0.11.41.41.40.20.5保健品-0.10.40.40.30.30.8肉制品-0.30.60.90.40.00.1乳制品-0.54.24.74.23.02.5啤酒-0.74.75.45.14.12.8白酒-茅五泸-1.953.755.656.954.854.7202022Q22022Q12021Q42021Q32021Q2公司持仓占比公司持仓占比公司持仓占比公司持仓占比公司持仓占比贵州茅台5.9贵州茅台6.3贵州茅台5.9贵州茅台5.8五粮液5.2五粮液4.0泸州老窖3.9五粮液4.4五粮液4.7贵州茅台5.1泸

58、州老窖4.0五粮液3.6泸州老窖4.0山西汾酒3.8山西汾酒3.5山西汾酒3.5山西汾酒3.4山西汾酒3.6泸州老窖2.8泸州老窖3.0洋河股份2.1宁德时代2.0宁德时代2.3中国中免2.5中国中免2.1海尔智家1.5洋河股份1.8古井贡酒1.6宁德时代2.2美的集团1.9古井贡酒1.5药明康德1.5中国中免1.3古井贡酒1.8百润股份1.8美的集团1.1美的集团1.5福耀玻璃1.1百润股份1.8宁德时代1.8伊利股份1.1伊利股份1.2美的集团0.9牧原股份1.3腾讯控股1.6福耀玻璃1.0福耀玻璃1.0海尔智家0.9药明康德1.2美团-W1.3合计25.6合计26.1合计26.0合计27

59、.8合计27.4前十重仓股：22Q2前十重仓股合计占比小幅下跌至25.6%。新进&退出前十：海尔智家、古井贡酒重归消费类基金前十重仓股；宁德时代、药明康德退出前十。配置占比：泸州老窖、五粮液、山西汾酒等持仓占比提升，贵州茅台、美的集团等占比下降。表9：消费类基金前十重仓股特色基金|消费类基金：海尔智家、古井贡酒重回重仓前十资料来源：Wind，财通证券研究所注：消费类基金为名称中包含消费、生活、服务的基金，截止2022年7月21日10：00 ，共131支已披露持仓。持仓占比=个股持仓市值/消费类基金股票持仓总市值。21图18：医药类基金加仓医美、新能源车链特色基金|医药类基金：加仓医疗服务，减仓

60、CXO医药类基金二级行业持仓：持仓集中在生物医药， 22Q2加仓医美和新能源车链分别1.2pct、0.3pct，继续减仓生物医药和机 械。21Q1至22Q2，医药类基金在生物医药板块的持仓市值占比始终保持90%以上。三级行业持仓： CXO、医疗服务、医疗器械为医药类基金在生物医药中持仓前三细分赛道。22Q2加仓医疗服务、中药、药品 耗材，持仓占比分别+7.4%、+2.8%、+1.3%；CXO、生物制品持仓占比下降居前，分别-9.3%、-1.9%。资料来源：Wind，财通证券研究所注：医药类基金为名称中包含医药、医疗、健康、保健的基金，截止2022年7月21日10：00 ，共109支已披露持仓。