商业银行课件(第五讲 商业银行中间业务管理)

1、第五讲 商业银行中间业务1商业银行中间业务及其类型（一）商业银行中间业务的含义关于商业银行中间业务的涵义有多种解释：第一解释认为：中间业务就是表外业务；第二解释认为：中间业务包括表外业务；第三解释认为：中间业务不同于表外业务。 2根据中国人民银行2001年第5号令规定，中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，包括两大类：不形成或有资产、或有负债的中间业务（即一般意义上金融服务类业务）形成或有资产、或有负债的中间业务（即一般意义上的表外业务）。3商业银行中间业务的类型1、金融服务类业务金融服务类业务是指商业银行以代理人的身份为客户办理的各种业务，目的是为了获取手续

2、费收入。主要包括：（1）支付结算类业务（2）银行卡业务（3）代理类中间业务（4）基金托管业务（5）咨询顾问类业务 4表外业务表外业务（或有资产和或有负债），是指商业银行从事的，按照通行的会计准则不计入资产负债表内，不影响资产负债总额，但能改变当期损益及营运资金，从而提高银行资产报酬率的经营活动。它通常只包括那些虽然不在资产负债表中反映，但由于同资产业务和负债业务关系密切，在一定条件下会转变为资产业务和负债业务，因而构成了商业银行的或有资产和或有负债。（1）担保或类似的或有负债。（2）承诺类业务。（3）金融衍生业务。5金融衍生业务金融衍生业务是指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要，

3、利用各种金融工具进行的资金交易活动，主要包括远期利率协议、互换、金融期货、金融期权等。 远期利率协议是买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。 6案例：运用远期利率协议避免利率风险若A 商业银行准备发放一笔金额为1000万美元、期限6个月、利率为10%的贷款，前3个月的资金来源有利率为8%的存款支持，后3个月准备通过同业拆借解决。该银行预期美元市场利率将不久上升，为避免筹资风险从B银行买进一个3个月对6个月的远期利率协议，参照利率为3个月LIBOR，协议利率为8%。 如果到结算

4、日那天，市场利率果真上升，3个月的LIBOR为9%，则远期利率协议的协议利率LIBOR的利差，将由作为卖方的B银行支付给 作为买方的A银行，支付金额为： 结算金额=（本金利率差实际天数360）/（1+市场利率实际天数360）=10000000（9%-8%）90360/（1+9%90360）=24449.88(美元)7案例：运用远期利率协议避免利率风险 A银行实际筹资额：10000000-24449.88=9975550.12(美元) A银行3个月到期支付的利息： 9975550.129%90360=224449.88 (美元) A银行支付的本息和：9975550.12+224449.88=10

5、200000（美元） A银行实际承担的利率仍然为：2000001000000036090=8%8如果到结算日那天，市场利率下降，3个月的LIBOR为7%，则远期利率协议的协议利率LIBOR的利差，将由作为买方的A银行支付给 作为卖方的B银行，支付金额为：（10000000（8%-7%）90360）/（1+7%90360）=24570.02(美元) A银行实际筹资额：10000000+24570.02=10024570.02(美元) A银行3个月到期支付的利息：10024570.027%90360=175429.98 (美元) A银行支付的本息和： 10024570.02+175429.98=1

6、0200000（美元） A银行实际承担的利率仍然为：2000001000000036090=8% 通过以上两种情况分析可以看出，A银行购买了远期利率协议后，不论日后利率如何变化，都将达到其固定利率成本的目的。 9互换互换是将不同货币的债务、不同利率的债务或交割期不同的同种货币的债务，由交易双方按市场行情签订合约，在约定期限内互相交换，进行一系列支付的金融交易行为，包括货币互换和利率互换。货币互换是指交易双方将持有的不同种类的货币，以商定的筹资本金和利率为基础，进行货币本金的交换并结算利息。利率互换是指合约的甲方与乙方约定一笔名义上的本金数额，甲方许诺在未来一定时期内定期支付乙方一笔货币，其价值

7、等于按照事先协定的固定利率计算的本金的利息，乙方则同时支付甲方一笔货币，其价值等于按照市场浮动利率计算的本金的利息。 10案例：货币互换交易的原理若甲公司是一家美国公司，乙公司是一家日本公司，且甲公司的资信高于乙公司。甲公司在美元贷款市场上利率为8%，在日元贷款市场上利率为5.4%；乙公司在美元贷款市场上利率为10%，在日元贷款市场上利率为6%。可见，甲公司和乙公司分别在美元和日元资金市场上具有比较优势。如果甲公司需要日元贷款，而乙公司恰好需要美元贷款的话，进行货币互换就再合适不过了：两家公司各自在自己具有比较优势的资金市场上申请贷款，然后将面值大致相同的贷款交换一下，得到各自所需。11从上面

8、所给的情况可以看出，两家公司在美元贷款上的利差为2%，在日元贷款上的利差为0.6%，可以遇见货币互换的总得益应该是2%-0.6%=1.4%。至于这1.4% 的利益如何分配，则有多种方法，我们假定货币互换是通过商业银行进行的。于是，甲公司将8%年利率的美元贷款换成了4.9%（6%-1.1%）的日元贷款，比自己直接借日元贷款节省0.5个百分点的年利率；乙公司将6%的年利率的日元贷款置换为9.5%(8%+1.1%+0.4%)美元贷款，也比自己直接借美元贷款节省了0.5个百分点；最后，商业银行在中介美元贷款上盈利1.5个百分点，而在日元贷款上亏损1.1个百分点，故从中获得净利0.4个百分点，三方得利之

9、和为1.4%。12案例：利率互换交易的原理若甲、乙两公司均希望得到一笔5年期的价值100万美元的贷款，因甲公司的资信高于乙公司，甲公司采用固定利率借款利率为10%，采用浮动利率借款利率为6个月LIBOR+0.3%；乙公司采用固定利率借款利率为11.4%，采用浮动利率借款利率为6个月LIBOR+1.1%。这意味着甲在固定利率资金市场上具有比较优势，乙在浮动利率资金市场上具有比较优势。如果甲公司需要的是浮动利率贷款，乙公司需要的是固定利率贷款，那么这种情形完全可以促成一个有利可图的互换交易。13在这里，甲和乙分别进行固定利率和浮动利率借款，然后交换一下各自的利息负担。例如，甲承诺定期支付乙以浮动利

10、率LIBOR计的利息，乙承诺支付甲固定利率10%，通过商业银行进行利率互换。则甲方的筹资成本为6个月的LIBOR+0.1%,乙方的筹资成本为11.2%,商业银行获得的收益为.2%。14金融期货金融期货是指以各种金融工具或金融商品（如外汇、债券、存款证、股价指数等）作为标的物的期货交易方式，也就是说，金融期货是指人们在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易。 15案例：金融期货交易的原理 若某银行预计3个月后有110万元的收入，且希望用这笔资金在110元（目前国债价格）时购入国债期货进行短期投资，同时该银行预期利率下降，国债价格上升。为确保能在110时购入国债，该银行

11、以110元的价格购入1万份国债期货。16 对该银行来讲，3个月后，利率果真下跌，国债价格上升为120元，则该银行在现货市场上购买1万份国债需支出120万元，在期货市场上卖出1万份国债期货可获利10万元，购买国债的实际成本为110万元；利率未下降反而上升，国债价格下跌到100元，则该银行在现货市场购买1万份国债需支出100万元，在期货市场上卖出1万份国债期货可要损失10万元，购买国债的实际成本仍为110万元。可见，无论未来利率怎样变动，该银行都可以通过期货交易达到其目的。17金融期权金融期权是由买卖双方订立合约，规定由买方支付给卖方一定数额的权利金后，即赋予了买方在规定的时间内按双方事先约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利。 18案例：金融期权交易的原理 假设甲银行与乙银行签定了一份合约，甲银行在3个月内随时有权向乙银行购买某种股票1000股，每股价格90元，每股的期权费0.5元。若在3个月内股价一直低于90元，则甲银行损失500元；若在3个月内，股价最高达到90.5元，则甲银行行使其权利后，既未盈利也未亏损；若在3个月内，股价超过90.5元，则甲银行行使其权利后，剔