影响汇率变动因素

1、2022/7/261影响汇率变动的主要(zhyo)因素汇率决定(judng)的基础：（一）纸本位制度下的汇率决定因素（其前提条件是：一价定律） 一价定律(one price law)是指任何一种商品扣除运费后，其在世界各地的价格假设为相同。货币购买力（购买力平价）实际汇率受市场供求关系影响而围绕购买力平价上下波动共二十八页2022/7/262相对利率水平外汇市场的投机活动政府干预与政策调整影响汇率变动因素短期因素长期因素经济增长率国际收支相对通货膨胀 （二）纸本位制下的汇率变动影响(yngxing)因素共二十八页2022/7/263 1、经济(jngj)增长率外汇汇率(hul)，本币贬值经济增

2、长意味着国民收入出口社会需求外汇需求进口 产品价格劳动生产率，生产成本外汇供给外汇汇率，本币升值投资利润率资本流入外汇供给外汇汇率，本币升值2、国际收支外汇供给外汇需求顺差 外汇汇率，本币升值国际收支外汇收入外汇支出 外汇供给外汇需求逆差 外汇汇率，本币贬值外汇收入外汇支出 国际收支顺差外汇储备 对货币信心增强本币升值号等、号等、共二十八页2022/7/264国内物价上涨以外币表示(biosh)的出口商品价格以本币表示(biosh)的进口商品相对便宜3、相对通货膨胀通货膨胀率高于别国 4、相对利率水平 出口进口外汇供给外汇需求外汇汇率，本币币值外币内流外汇汇率，本币币值吸引资本流入利率高于别国

3、外汇供给人们预期贬值本币币值大量抛售实际利率名义利率通货膨胀率104共二十八页2022/7/2651月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）2.22.73.33.03.44.45.66.56.26.56.96.5食品（）5.06.07.77.18.311.315.418.216.917.618.212.32007年各月CPI涨幅4.81月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）7.18.78.38.57.77.16.34.94.642.41.22008年各月CPI涨幅5.9共二十八页2022/7/266共二十八页2022/7/26712月11月10月9

4、月8月7月6月5月4月3月2月1月1.900.60-0.50-0.80-1.20-1.80-1.70-1.40-1.50-1.20-1.601.002009年各月CPI涨幅1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）1.52.72.42.83.12.63.33.53.64.45.14.62010年各月CPI涨幅-0.73.32011年1月： 4.9%共二十八页2022/7/268美国(mi u)：4.12007年一些(yxi)国家通货膨胀率巴西：4.46巴拿马：5.8俄罗斯：11.9阿联酋：11.1越南：12.63印度：2008年7月26日的前一周，12津巴布韦：2008年

5、7月，2200000共二十八页2022/7/269抱着现金(xinjn)出门 共二十八页2022/7/2610购物时必须(bx)用袋子拎着钱 共二十八页2022/7/2611这一堆(y du)现金只相当于100美元 共二十八页2022/7/2612商家(shn ji)不得不用称来称这些钱 共二十八页2022/7/2613津巴布韦一男子使用500万该国货币购买物品，由于通货膨胀加剧(jij)，500万只相当于50英镑 共二十八页2022/7/2614央行2007年调整利率时间及内容 次数调整时间调整内容6 2007年12月21日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.1

6、8个百分点52007年09月15日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点42007年08月22日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点； 一年期贷款基准利率上调0.18个百分点32007年07月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点22007年05月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点12007年03月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）2.22.73.33.03.44.45.66.56.26.56.96.5食品

7、（）5.06.07.77.18.311.315.418.216.917.618.212.32007年各月CPI涨幅共二十八页2022/7/26151月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）7.18.78.38.57.77.16.34.94.642.41.22008年各月CPI涨幅央行2008年调整利率时间及内容 次数调整时间调整内容52008年12月22日一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点42008年11月26日一年期存贷款基准利率下调1.08个百分点32008年10月30日一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点22008年10月9日一年期存贷款基准利率下调0.2

8、7个百分点12008年9月16日一年期贷款基准利率下调0.27个百分点共二十八页2022/7/26161月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）1.52.72.42.83.12.63.33.53.64.45.14.62010年各月CPI涨幅2011年1月： 4.9%央行调整利率时间及内容 次数调整时间调整内容32011年02月09日 一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点22010年12月26日 一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点12010年10月20日 一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点共二十八页2022/7/2617共二十八页2022/7/2618对以上

9、基本经济因素进行分析时，必须通过对经济数据的搜集、整理和预测来进行。共二十八页2022/7/26195、外汇市场(wi hu sh chn)的投机活动（心理预期）大量(dling)抛售预测某种货币将贬值货币贬值预测某种货币将升值大量买进货币升值号等共二十八页2022/7/2620格林斯潘索罗斯共二十八页2022/7/2621共二十八页2022/7/2622共二十八页2022/7/2623共二十八页2022/7/2624索罗斯对这家华尔街老牌投行的投资(tu z)损失最多估计将达3.8亿美元。 共二十八页2022/7/2625 6、政府干预(gny)与政策调整当外汇汇率(hul)上涨过快（本币贬

10、值）抛售外汇，增加外汇供给外汇汇率，本币币值当外汇汇率下跌过快（本币升值）买进外汇，减少外汇供给外汇汇率，本币币值货币政策：紧缩性货币政策游资涌入利率上升本币升值财政政策：紧缩性财政政策减少进口，增加出口抑制社会总需求本币升值共二十八页2022/7/26267、其他(qt)因素如失业率、政治、新闻(xnwn)因素等。2003年美伊战争爆发前后欧元兑美元汇率3月14日：1.07343月17日：1.08363月18日：1.06453月21日：1.05163月25日：1.07074月 1 日：1.09024月 2 日：1.07654月 3 日：1.0777共二十八页2022/7/2627美国和大部分

11、国家重要(zhngyo)数据 国内生产总值（GDP）综合(zngh)领先经济指标(Economic Leading Indicator) 生产者价格指数(Producer Price Index) 消费者价格指数(Consumer Price Index) 失业率(Unemployment Rate) 非农业就业数据 零售物价指数(Retail Price Index) 耐用品订单(Durable Goods Orders) 外贸平衡数字(Trade Balance Figure) 共二十八页内容摘要2022/3/2。2022/3/2。一价定律(one price law)是指任何一种商品扣除运费后，其在世界各地的价格假设为相同。货币购买力（购买力平价）。号等、。外汇供给外汇需求。实际(shj)利率名义利率通货膨胀率。津巴布韦一男子使用500万