开放式基金基础知识-金证课件

1、开放式基金基础知识金证股份金融软件中心2008年2月 业务背景股指屡创新高基金净值屡创新高基金销售规模/速度屡创新高商业银行在基金销售上应占据自己的一席之地讲解提纲基本概念业务流程常用交易资金清算基本概念证券投资基金是一种集合证券投资方式。它通过发行基金单位，汇集投资者的资金，由基金管理人管理和运用这笔资金，从事股票、债券等投资。投资者与基金利益共享、风险共担。 封闭式基金和开放式基金共同构成了证券投资基金的两种基本运作方式 。封转开什么是基金开放式与封闭式差异差异处开放式封闭式基金规模随时增减固定交易方式认购，申购赎回认购，二级市场买卖价格形成方式未知价：净值市价，根据市场供求关系投资策略必

2、须留一定比例的现金以供赎回长期存续期不固定固定开放式基金与股票的比较开放式基金与股票比较股票开放式基金交易周期实时交易，当日委托当日成交非实时交易，当天委托次日才有成交委托申报买卖按数量；总量固定，股份托管数为整数金额申购，份额赎回；总量天天变化，基金托管数带小数点交易价格委托时能指定交易价格未知价委托，只能等收市才只知道交易价格开放式基金类型股票型债券型配置型货币型LOF型ETF基金开放式基金的生命周期开放式基金业务主体开放式基金参与人基金发起人基金发起人是指以基金的成立为目的，并按照规定的设立条件和程序设立基金的人。基金管理人基金管理人是指依法从事投资基金管理的基金管理公司。基金托管人基金

3、托管人是指依法保管基金资产、监督管理人投资活动的机构，一般由商业银行承担。注册（过户）登记人（或称TA）负责基金投资人账户保管、交易记录保存、代理分红、投资人账户报告、登记基金份额等服务的机构。基金持有人基金持有人是指持有证券投资基金份额的投资人。基金销售人销售基金的法人或自然人。目前的销售方式有直接销售和代理销售两种。 客户账户结构银行账号交易账号TA代码基金账号基金份额客户TA代码基金账号TA代码基金账号基金公司1基金公司2中登.基金份额基金份额基金1基金2基金n.关于客户的账号交易账号：销售机构为投资者开立的用于基金交易的账号。基金账号（TA账号）：TA为投资者开立的、用于记录投资者持有

4、的基金份额及其变动情况的账户。自TA账号：随不同基金管理人而不同 中登TA账号：同一个人的用一个开放式基金交收原则未知价原则T日交易T+2日交收关于基金净值基金单位净值 T日单位净值T日基金总资产规模 /（T-1）日基金总份额T日基金总份额由T日单位净值和当天交易计算而得基金总资产 涉及银行存款、基金所持证券的市值、应收应付、管理费/托管费计提货币基金净值始终为1资金账户结构基金托管账户基金托管账户基金托管账户基金托管账户基金总清算账户1基金总清算账户2中登结算备付金账户专户银行代销专户客户银行账户客户银行账户客户银行账户客户银行账户申购资金赎回资金业务流程基金业务系统概况CC系统基金TA系统

5、托管行估值系统XX银行代销中心直销总部XX证券代销中心银基通XX银行代销网点XX证券代销网点投资交易系统估值系统中登公司网上交易销售管理移动柜台网站系统直销柜台总体业务流程时间基金管理人TA系统销售机构T日8：009：00将基金净值通知销售机构接收基金净值和基金状态T日9：3015：00接受客户业务申请T日15：0017：00接收业务数据将业务数据传至TAT1日15：00后下达T日交易的划款指令；对T日业务数据进行清算登记过户，并向销售机构、基金管理人发送确认结果；接收T日各项业务的确认信息并清算。T2日9：3014：00在当日收到销售款项后，将扣除费用的净申购款划向基金清算专户管人客户可在销

6、售机构查询T日业务成功与否的信息；销售机构将款项划至基金管理人的银行账户。T+4日收到赎回款项，并将其划向投资者。基金业务时序图销售系统 过户登记系统业务确认（T+1）日数据更新(T+1日17:00后)业务受理（T日15：00前）数据上传（T1日9：00前）数据下发（T+1日14：00前）典型业务流程业务类型T日T+1日T+2日T3日后开户产生临时基金账户等待确认得到TA确认生效申购扣划/冻结申购资金二级清算资金划帐，申购份额可用赎回冻结赎回份额二级清算份额解冻扣账赎回资金可用常用交易账户类交易交易账户开户/销户基金账户开户/销户基金账户登记/取消登记账户资料变更基金账户冻结基金账户解冻客户购

7、买基金流程开立银行存款账户并存入足够资金申请开通基金代销（开立交易账户）开立预购买基金的TA账户购买基金全新客户已有存款客户已有代销客户已有代销客户基金交易基金认购基金申购基金赎回基金转换交易撤单基金转托管设置分红方式定时定额投资基金份额冻结基金份额解冻非交易过户基金认购投资者在募集期间、基金尚未成立时，通过基金销售机构向基金管理人申请购买基金单位的行为称为认购。 认购时序图（一）投 资 者总行网点注册登记人基金管理公司T日（9：0015：00）（9：0015：00）认购申请、扣除资金发送认购数据（17：00）上传数据、资金过户（17：00）资金交割（17：00）认购资金对帐T1日（ 14：0

8、0）下发认购行为确认（17：00）(资金交割)（17：00）失败认购退还资金对帐（9：0017：00）通知基金公司认购时序图（二）投 资 者总行网点注册登记人基金管理公司Tn日发行成功验资、宣布成立，公布配售比例Tn1日（ 14：00）下发认购结果（份额确认）（17：00）(资金交割)（17：00）认购未确认资金计息、退还Tn2日查询认购结果、成交份额认购手续费计算（举例）某投资者在T日认购基金1万元，手续费比例为1.5，基金面值为1元，假设到发行成立日产生利息2.6元，利息转份额。确认份额认购金额手续费利息价内计算： 手续费100001.5=150 确认份额100001502.6=9852.

9、6价外计算： 手续费100001.5%/(1+1.5%) =147.78 确认份额10000147.782.6=9854.82基金申购投资者在开放式基金成立后，通过基金销售机构向基金管理人申请购买基金单位的行为称为申购。 申购时序图投 资 者总行网点注册登记人基金管理公司T日（9：0015：00）（9：0015：00）申购申请、扣除资金发送申购数据（17：00）上传数据、资金过户（17：00）资金交割（17：00）申购资金对帐T1日（ 14：00）下发申购确认（17：00）（资金交割）（17：00）失败申购退还资金（9：0017：00）通知基金公司T2日投资者查询申购结果申购手续费计算（举例）

10、手续费计算举例如下：假设某基金申购手续费为1，某投资者申购该基金20000元，该基金在当当日交易所收市后计算得当日净值为1.4325元 确认份额（申购金额手续费）/当日净值价内法： 手续费=20000 *1 = 200 元 申购净额=20000 200 = 19800 元 基金份额=198001.4325 = 13821.99份价外法： 手续费=20000 *1/（11） =198.02 元 申购净额=20000 198.02 = 19801.98 元 基金份额=19801.981.4325 = 13823.37份前后收费前收费：在基金购买时收取购买费用后收费：在基金赎回或转换转出时收取以前购

11、买的费用，一般随持有时间越长费率越低后收费基金申购时： 申购份额申购金额/净值后收费基金赎回时： 赎回净额赎回份额净值赎回费后收申购费基金赎回赎回：投资者在开放式基金成立后，通过向基金销售机构申请将手中持有的基金单位卖给基金管理人，并收回一定金额的行为称为赎回指定赎回：投资者在赎回基金份额时，指定基金买入的日期，或者指定基金买入时的流水号的特殊赎回行为，成为指定赎回。并非所有登记公司都能支持指定赎回赎回手续费计算（举例）赎回费率为0.5，赎回当日基金净值为1. 5元，则投资者赎回2000份：赎回金额=2000*1.5=3000元手续费=3000*0.005=15元成交金额（投资者所得）= 30

12、00 15 = 2985元赎回时序图投 资 者总行网点注册登记人基金管理公司T日（9：0015：00）（9：0015：00）赎回申请冻结基金份额（17：00）上传数据（17：00）清算时重新冻结基金份额T1日（ 14：00）下发赎回确认（17：00）份额交割（17：00）失败赎回解冻份额（9：0017：00）通知基金公司T2日投资者查询赎回结果Tn日（17：00）赎回资金划帐投资者查询资金到帐情况Tn1日巨额赎回在基金的单个开放日，基金净赎回申请超过该基金总份额的一定比例（例如10）时，就是巨额赎回预约申购、预约赎回预约申购：投资者申请在某一特定日申购一定基金单位的行为称为预约申购。预约赎回：

13、投资者向基金管理人申请在某一特定日赎回一定基金单位的行为称为预约赎回。预约业务不具有优先权，基金交易价格仍是该特定日的基金净值，而不会是委托日的净值。交易撤单在收市前，由于某些原因，投资人希望撤销当日的交易委托 的行为。对购买的撤单及时退还客户资金。对赎回的撤单及时解冻被冻结的份额。基金转换基金转换：投资者将所持有的基金份额转换成其他基金份额，包括同一TA和不同TA下的基金转账同一TA的转换：同一日转出、转入不同TA的转换：转出确认后T+N转入，N为转出基金赎回资金从管理人划回时间。 基金转换算法转换手续费 涉及赎回费、补齐申购费、转换费转换份额 例如基金A转基金B 基金B份额 （ 份额A转出

14、日净值A转换手续费）/ 转入日净值B基金转托管基金转托管是指投资者将自己在某一销售机构的部分或者全部基金份额转到另一销售机构的行为。基金份额都是托管在销售网点上，在某一网点只能赎回托管在该网点托管的份额。有两种模式：先转出再转入，先登记基金帐号再转托管设置分红方式用于修改投资人在本代销机构持有的某只基金的分红方式。分红方式有： 现金 红利再投(将投资者所分得的现金红利自动转为基金单位的行为)分红计算例如某客户在权益登记日持有基金9854.82份，净值1.37；该基金每10份分红3.5元，红利发放日净值为1.02，则可得红利： 9854.820.35=3449.18(元)现金方式： 投资者在红利

15、发放T+4日左右获得资金3449.18元，份额保持9854.82份。净值降为1.02再投方式： 投资者在红利发放T+2日获得份额： 3449.18/1.023381.59（节省手续费） 份额余额:9854.823381.59=10531.12。净值降为1.02定时定额投资是指投资者通过销售机构申请，约定每期扣款时间、扣款金额、购买基金代码，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。分散风险，积零成整资金清算流程资金流向基金托管账户基金托管账户基金托管账户基金托管账户基金总清算账户1基金总清算账户2中登结算备付金账户专户银行代销专户客户银行账户客户银行账户客户银行账户客户银行账户申购资金赎回资金银行手续费账户涉及资金处理日间交易实时资金扣划收市后资金对账（代销与主机对）产生资金清算明细 与投资者的赎回款、分红款、失败的购买款以及各网点的申购手续费汇总产生一级资金清算数据 与自TA清算专户的全额交收数据以及与中登的净