钢铁行业_战略研究报告

1、 . . PAGE / NUMPAGES36 . . 钢铁行业-战略研究报告 日期：银河证券 研究中心田书华第一章 钢铁行业概况 一 认识钢铁 二 钢铁行业的重要地位三 钢铁行业的生产工艺流程四 钢铁产品的分类五 钢铁行业的特点第二章 世界钢铁行业状况与发展趋势一 世界钢铁行业的发展历程二 当前世界钢铁行业的现状三 世界钢铁行业的发展趋势第三章 中国钢铁行业现状与发展趋势一 中国钢铁行业的发展历程二 中国钢铁行业现状三 我国钢铁行业存在的问题四 “十五”期间我国钢铁工业的发展战略五 我国钢铁行业的发展趋势第四章 影响钢铁行业盈利因素的分析一 影响钢铁行业盈利能力的因素分析二 关键驱动因素变动预

2、测第五章 2002年钢铁行业回顾与2003年钢铁行业展望一 2002年钢铁行业回顾二 2003年钢铁行业展望第六章 钢铁行业上市公司研究 一 钢铁类上市公司概述二 钢铁类上市公司财务状况分析三 钢铁类上市公司主要财务指标的比较第一章 钢铁行业概况一 认识钢铁 铁是地球上最丰富且价廉的金属元素，几乎是所有的产业不可欠缺的基础素材，其制品用途广泛、种类多，没有钢铁不会有现代的社会，可以说，民生一日不能没有它。钢铁制品是由铁矿砂提炼，经由加工过程制作成各种用途的制品，其加工切削品或使用过的旧品变成废钢，可以无限次数回收循环使用，是不会污染环境而且很方便再生的一种物资。钢铁经溶解后铸成模型，可轧延成棒

3、状、板状、管状各种用途制品，容易加工又可大量生产，加入极少量其它物质经热处理可改变材料性质增加硬度，或提高铁纯度使物性软化，也可用温度控制高温急冷或缓冷达到使物性变硬或软；它的唯一缺点是会生锈，为避免钢铁制品与空气中的氧接触氧化生锈，一般都采用涂装物、镀锌等，或熔炼时添加镍、铬制成不锈钢。二 钢铁行业的重要地位钢铁素有“工业粮食”之称，钢铁材料是诸多工业领域中的“必选材料”，既是许多领域不可替代的结构材料，也是产量最大、覆盖面极广的功能材料。钢铁工业长期以来是世界各国国民经济的基础产业，在国民经济中具有重要的地位，钢铁工业发展水平如何，历来是一个国家综合国力的重要标志，钢铁产量与人均钢消费量一

4、直是一个国家经济发展程度的重要指标。美国、日本、西欧等经济发达国家无不经历了以钢铁为支柱产业的重要发展阶段。此外，一个国家的国防工业需要大量专用特殊钢材，钢铁工业在国防建设中具有特殊的地位。我国历来重视钢铁工业的发展，把钢铁工业作为基础产业，钢铁工业在整个国民经济中的作用举足轻重。三 钢铁行业的生产工艺流程钢铁行业的生产工艺流程一般包括以下几个部分：1烧结：铁精矿、粉矿等含铁物料，配加燃料（焦炭粉）、石灰石、白云石后送入烧结机，借燃料燃烧产生的高温使物料溶结，然后冷却、破碎、筛分而成粒度适宜的烧结矿，作为高炉炼铁的原料。2炼铁：就是把烧结矿和块矿中的铁还原出来的过程。焦炭、烧结矿、块矿连同少量

5、的石灰石、白云石一起送入高炉中冶炼成液态生铁（铁水），然后送往炼钢厂作为炼钢的原料。3炼钢：是把原料（铁水和废钢等）里过多的碳与硫、磷等杂质去掉并加入适量的合金成分。4铸钢：铸钢的方法分为钢锭铸造和连续铸造两种。目前多数公司已实现转炉炼钢全连铸，连续铸造时将钢水经中间罐连续注入用水冷却的结晶器里，凝成坯壳后，从结晶器以稳定的速度拉出，再经喷水冷却，待全部凝固后，切成指定长度的连铸坯。连铸的主要好处在于节能和提高金属收得率。5轧钢：铸钢出来的钢锭和连铸坯以热轧方式在不同的轧钢机轧制成各类钢材。图一：钢铁行业的生产工艺流程精粉（矿粉）富铁矿焦炭烧结氧气炼铁铁水预处理炼钢轧钢四 钢铁产品的分类1钢的

6、分类钢可按化学成分、品质、冶炼方法和用途等进行不同的分类。（1） 按化学成分可分为碳素钢、合金钢两类。碳素钢：是铁和碳的合金。此外，除铁和碳之外，还会含有硅、锰、磷和硫等元素。按含碳量不同可分为低碳钢(含：C0.60%)三类。碳含量小于0.04%的钢称工业纯铁。合金钢：是含有一种或多种适量合金元素的钢种，具有良好的特殊性能。按合金元素总含量不同可分为低合金钢（合金总量10%）三类。（2）按品质（主要是钢中所含的杂质元素磷、硫的含量），钢可分为普通钢、优质钢、高级优质钢。各个生产厂和国家对钢中磷硫的含量均有自己的规定标准，一般在0.03%至0.45%之间。（3）按冶炼方法与脱氧程度可分为：平炉钢

7、、转炉钢、电炉钢；沸腾钢、镇静钢、半镇静钢。2钢材与其分类炼出合格的钢后，怎样把它制成合适的钢材，这是金属压力加工工艺师所要解决的问题。压力加工工艺师根据不同工业与工程部门的需要，把炼钢炉炼出的钢水铸成钢坯、钢锭，钢坯或钢锭经压力加工成钢材（钢铁产品）。钢材种类很多，一般可分为钢板、钢管、型钢、钢丝等钢材。钢板类：是一种宽厚比和表面积都很大的扁平钢材。按厚度不同分薄板（厚度25mm）三种。钢带包括在钢板类。钢管类：是一种中空截面的长条钢材。按其截面形状不同可分圆管、方形管、六角形管和各种异形截面钢管。按加工工艺不同又可分无缝钢管和焊管钢管两大类。型钢类：型钢品种很多，是一种具有一定截面形状和尺

8、寸的实心长条钢材。按其断面形状不同又分简单和复杂断面两种。前者包括圆钢、方钢、扁钢、六角钢和角钢；后者包括钢轨、工字钢、槽钢、窗框钢和异型钢等。直径在6.5-9.0mm的小圆钢称线材。钢丝类：钢丝是线材的再一次冷加工产品。按形状不同分圆钢丝、扁形钢丝和三角形钢丝等。钢丝除直接使用外，还用于生产钢丝绳、钢纹线和其他制品。五 钢铁工业的特点1基础性行业 具有较高的产业关联度钢铁行业是国民经济的支柱产业，是关系国计民生的基础性行业。作为原材料工业，在国民经济中占有不可替代的地位。钢铁工业作为一个原材料的生产和加工部门，处于产业链的中间位置。它的发展与国家的基础建设以与工业发展的速度关联性很强，和钢铁

9、产业关联度较大的产业主要有：固定资产投资、房地产投资、基建投资、机械工业、汽车工业等，钢铁工业将随着这些行业的发展而发展，随着这些行业衰退而衰退。钢铁工业向上游产业联系采矿业、能源工业、交通运输业，如：钢铁工业生产重要消耗大量的铁矿石、煤炭、电力、石油等原材料，使用大量的机电设备，同时又是交通运输消耗的大户；同时，钢铁工业提供的产品又是其它许多产业的基本原材料，向下游又与机械工业、汽车制造业、建筑业、交通运输业等各种重要的行业存在着密切的联系。能源、交通、汽车、建筑业、制造业等相关产业的发展为钢铁行业的发展提供发展的契机；反过来，钢铁行业的发展也会促进这些相关行业的进步。以汽车行业为例，汽车用

10、钢材通常占全部钢材消耗量的10%25%（薄钢板占30%40%），汽车工业的发展为钢铁工业的进一步发展提供了动力，而钢铁工业发展带来的技术革新又可为汽车工业提供一些特殊钢材（如高强低合金钢、不锈钢、功能材料、复合材料等），提高轿车的安全性、经济性和舒适性。2周期性行业受经济发展周期的影响大钢铁行业的周期性主要表现在该行业受经济周期变化的影响较大。从世界钢铁和我国钢铁的历史来看，钢铁工业受国际国经济发展周期和市场供求关系变化的影响很大，总体上与经济周期保持同步动态。我国的钢材消费随国民经济增长和国家宏观经济政策的变动更为明显。具体来说就是，对钢铁的需求变化主要受国民经济增长速度的影响。经济增长的周

11、期性直接影响到市场对钢铁产品的需求和产品的销售价格，从而影响钢铁行业的盈利水平。因为钢铁行业作为原材料行业，与宏观经济形势、经济政策息息相关，经济的增长必然要带动钢材需求的增长，进而引发钢材价格的上扬。当经济处于上升时期，钢铁行业就会紧随其扩；当经济衰退时，这些行业也相应衰退。3钢铁行业具有典型的规模经济特征钢铁工业生产工艺决定了其大型化和规模化的发展方向。冶炼钢和铁的经济规模都在百万吨以上，现代化的线材生产的经济规模在40万吨，热轧板材生产线的规模在300万吨。20世纪后半叶，全球钢铁工业以日本最具代表性，都在走一条大型化、专业化、和高效化的发展道路。目前，世界最大的炼铁高炉（俄罗斯韦尔钢铁

12、厂5号高炉）炉容已有5580立方米。4钢铁行业的“双高”产品具有资金壁垒和技术壁垒的双重壁垒随着科技水平的提高，钢铁需求市场发生了很大的变化，高附加值和高技术难度的钢铁品种（“双高”产品）的消费量在钢铁总消费量中所占的比例越来越大，但是这些“双高”产品对高新技术与资金规模的要求越来越高，使得钢铁行业成为具有资金壁垒和技术壁垒的双重壁垒的“双高”行业。5行业竞争激烈钢铁行业竞争激烈，因为钢铁企业的产品可以直接找到用户，直接销售，市场管理不太容易，这容易造成产品的过剩，造成产品价格的竞争激烈。在国际贸易中，钢铁贸易的摩擦时有发生；对于我国来说，钢铁公司目前所生产产品多数属于无差异类型的产品，我国钢

13、铁行业中包括乡镇企业一共近12000家，其型钢铁企业有107家，这更加剧了钢铁行业的竞争程度。这都说明了钢铁行业所面临的竞争状况。6外部不经济明显，主要表现在环境污染钢铁企业生产过程中一般都要产生一定的污染物，如废水、废气、废渣等。由于环保已经成为一种世界性的趋势，这就需要钢铁公司在生产过程中要考虑到国家所制定的环保标准，这样就会增加公司的经营成本。7产业政策的限制我国钢铁行业的总体形势是结构性供需失衡，即普通钢材产量过剩，而高附加值钢材产量不足。与之相应，国家对钢铁行业实行“控制总量，调整结构，提高效益”的产业政策，限制新增钢铁生产能力，这可能会对钢铁公司的生产能力扩和长期增长带来一定影响。

14、第二章 世界钢铁行业状况与发展趋势一 世界钢铁行业的发展历程20世纪工业的大发展，使钢铁的使用空前扩大，世界钢铁产量一直持续高增长。1901年全球的钢产量为3000万吨，而1999年全球的钢产量为7.877亿吨,2000年全球的钢产量为8.437亿吨,2001年全球的钢产量为8.3吨,预计2002年全球的钢产量为 8.7亿吨 ,美国、前联、欧共体、日本和中国的钢产量分别于1953年、1967年、1969年、1975年和1996年超过一亿吨。20世纪，全球钢产量累计达到327。02亿吨，就工业原材料的应用量和应用围来讲，20世纪堪称“钢铁的世纪”。从发展历史来看，20世纪世界钢铁工业的发展大致可

15、以分为三个阶段第一阶段：19011951年。世纪初全球年产3104万吨，平均年增长速度为4%，到1951年，世界钢产量达到2亿吨。这一阶段，世界围以高炉、平炉、模钢和初轧技术为主体发展钢铁工业。钢铁的产量主要集中于西方发达资本主义国家，其中美国的钢产量约占到全球钢产量的45%。第二阶段：19521974年。这一阶段，高炉逐渐大型化，氧气顶吹转炉炼钢法出现并开始淘汰平炉，进入转炉炼钢阶段；连铸工艺出现，传统模铸工艺逐渐被淘汰；炼钢生产技术这一阶段取得重大变革，世界钢产量以年均4.5%的速度增长,钢产量由2亿吨增加到8亿吨,其中日本以13.4%的年均速度高速增长.日本钢铁工业以大型化、连续化和自动

16、化为技术核心建设了一批大型的钢铁联合企业，实现了规模生产、低成本和高质量的目标，取代美国成为世界第一钢铁大国。第三阶段：1975年以后。受第二次石油危机的影响，市场对钢铁的需求相对减少，全球钢产量徘徊在7.8亿吨左右，年增长仅为0.1%。在这一阶段现代化的炼钢技术、连铸连轧等新兴冶金工艺的出现，使世界钢铁工业进入了崭新的时代，总产量虽然没有大的增加，但产品的质量却有了飞跃。先进的产钢国家，如日、美、等加速钢铁工业的结构调整，优化钢铁工业结构。这一时期，中国钢铁工业快速发展，产量从1978年的3178万吨增长到一亿吨以上。20世纪90年代后期，全球钢铁生产过剩，钢铁工业经济效益降低，国际钢铁市场

17、竞争加剧。二 当前世界钢铁行业的现状钢铁工业是现代化国家的重要基础产业和国民经济的支柱产业。从整体现状和发展趋势来看，国际钢铁行业主要有如下特点：(1)市场全球化、一体化程度加深WTO框架下的国际钢铁市场以自由贸易为基本原则，各国有关钢铁产品关税的逐步降低，配额、许可证等非关税壁垒的逐步减少，极促进了钢铁市场全球化、一体化格局的发展。近年来，钢铁年贸易量占当年世界钢铁总产量的比例迅速提高，贸易量的增长速度明显超过钢产量的增长，国际钢铁市场全球化、一体化的程度正在加深。(2)市场竞争日益激烈20世纪90年代后期，由于全球钢消费量的增长速度低于钢生产能力的增长速度，部分钢铁产品如不锈钢、镀锡板、镀

18、锌板等出现一定程度的供大于求，市场价格持续低迷。1999年第四季度以来，国际钢铁市场的需求有所增长，市场价格止跌回升，但结构性供求失衡的矛盾尚未缓解，长线品种市场价格低位徘徊的基本格局短期难以根本改变。在WTO自由贸易原则的影响下，各国市场日趋开放，相对过剩的钢铁产能和更加开放的市场使钢铁行业国际竞争日益激烈。(3)资产重组步伐加快激烈的市场竞争使各国钢铁企业面临巨大的重组整合压力。20世纪90年代以来，全球钢铁工业开始了新一轮的资产重组和结构调整，主要特征为：以资产为纽带，组建跨国性集团公司，通过强强联合，提高企业集中度，实现专业化分工和有限资源的合理配置；压缩生产规模，集中精力生产高质量、

19、高附加值产品，以获得更高的经济效益；资本的国际化趋势更加明显，企业在向外输出产品和技术的同时，更加注重资本输出，通过在市场所在地区合资、独资建厂(主要是生产高附加值和深加工产品)，以回避钢材贸易壁垒，扩大国际市场份额。(4)产品结构调整力度加大为了应对日益激烈的市场竞争，全球主要钢铁企业从20世纪90年代开始限制生产规模，调整产品结构，增加高质量、高附加值产品的比重，以获取更高的经济效益。通过关闭一些长线材生产厂，实行大量裁员，把发展的重点向开发、增产高技术含量、高附加值产品转移；投入巨资对现有生产线进行超前性的技术改造，促使钢铁生产技术装备水平、工艺流程自动化控制水平不断提高，进而达到提高生

20、产效率、改进产品质量、降低生产成本的目的。2000年，国际钢材贸易中高附加值产品的比例日益提高，板管产品的比例已达到65。三 世界钢铁行业的发展趋势世界钢铁工业的发展趋势主要表现为：(1)在经历了亚洲金融危机后，世界经济从1999年开始出现恢复性增长，未来将保持增长态势。世界经济的增长带动了对钢铁的需求，据国际钢铁协会预测，全球钢材消费量在2005年将达到8.3亿吨，相当于每年保持2的增长率。(2)世界经济发展的地区性不平衡，导致世界钢铁工业发展与布局向亚洲特别是中国大陆和东南亚地区转移。同时，非洲的钢铁工业尚未开发，欧美日等国家的钢铁工业将基本保持现状或有少量增长。(3)从世界钢材消费的品种

21、结构看，长材与管材和钢轨需求量将继续减少，扁平材需求将进一步增加，占全部钢材消费量的比例呈上升趋势，尤其是热轧板、冷轧板与涂层板需求增长速度较快。(4)高新技术的广泛运用，使世界钢铁行业的生产成本将进一步降低，产品附加值增加，钢铁企业所有产出物实现闭路循环利用，企业技术研究与开发的投入增加，对员工素质要求越来越高，再教育和培训不断加强。(5)钢铁企业间合并和收购的重组趋势将更明显。第三章 中国钢铁行业现状与发展趋势一 中国钢铁行业的发展历程建国50十多年来，我国的钢铁工业取得了巨大的成就。1979年中国的钢铁产量只有15.8万吨，居世界第26位，不到当时世界钢铁年总产量的1.6亿吨0.1%。在

22、三年经济恢复时期和以后的几个五年计划期间，我国钢铁工业在困境中顽强地前进。到1978年，我国钢产量达到3178万吨，居世界第五位，占当年世界钢铁产量的4.42%。1979年以后，我国逐步走上了改革开放和建设社会主义经济的道路，钢铁工业获得了快速发展的极好机遇和强大的在动力，新建了宝钢、钢管等大型现代化钢铁企业。通过对老企业挖潜改造，钢产量以每年400500万吨的速度快速增长。20世纪90年代以来，中国钢铁工业飞速发展，钢产量从1990年的6535万吨，以每年增长600700万吨的速度大幅度增长。从1996年首次超过一亿吨大关，跃居世界第一位以后，我国钢产量连年增长，并一直保持钢产量世界排名第一

23、名的位置。二 中国钢铁行业现状改革开放以来，钢铁工业作为我国国民经济的基础产业，得到了迅速发展。在经历了以数量扩为主的发展时期后，钢铁工业已进入了加速结构调整、全面提高竞争力为主的阶段。我国钢铁行业目前的主要特征有：(1)钢铁工业发展较快自1996年我国钢产量首次突破亿吨大关以来，我国钢产量已连续六年位居世界第一位。我国目前能够冶炼包括高温合金、精密合金在的1,000多个钢种，能够轧制和加工包括板、带、管、型、线、丝等各种形状的4万多个品种规格，有85的钢材是按国际标准生产，其中1/3的产品实物质量达到国际先进水平。(2)市场竞争日益激烈20世纪90年代初，由于房地产热的带动，国钢材价格飞涨，

24、受利益驱使，国钢铁行业低水平重复建设非常严重，导致国钢铁生产出现结构性过剩，钢铁企业普遍面临巨大的生存压力，竞争十分激烈。目前，国中小型材、低档次产品的生产能力处于相对过剩状态，而高附加值产品的自给率较低，大部分依赖进口，随着国市场的不断开放，国产钢材面临进口钢材的冲击增大。(3)产品结构不尽合理近年来，我国钢铁行业长线、低档次产品产量迅速增长，而高技术含量、高附加值产品生产能力严重不足，国市场存在较大缺口，需大量进口（如下表）。表一：2001年我国主要钢材品种的生产和消费情况(注:产能缺口=消费量生产量；资料来源：中国钢铁协会中国钢铁工业统计月报)指标品种消费量(万吨)同比增长()生产量(万

25、吨)同比增长()产能缺口(万吨)薄板2,9673.21,921.820.91,045.18硅钢片25021.9168.2629.481.74重轨14334.4126.218.016.79焊管61219.9602.4515.59.55带钢1,03232.31,003.9326.328.07无缝钢管50526.2500.4420.44.56线材2,97014.22,961.9212.48.08中厚板2,01030.22,008.5622.11.44小型材4,33036.94,358.8030.528.8(4)工艺结构逐步改善我国钢铁行业技术装备水平逐步提高，旧的设备和落后的工艺逐步淘汰，目前国绝大

26、多数钢铁企业已淘汰平炉炼钢。2001年连铸坯产量为12,232万吨，比2000年增长1,798万吨，增幅18.26；连铸比为82.14，比2000年增长0.21个百分点，接近83的国际平均水平；全国钢铁生产板管比为40，比2000年下降1.6个百分点。(资料来源：中国钢铁协会中国钢铁工业统计月报)(5)企业组织结构改善，生产集中度逐步提高经过多年的努力，我国钢铁企业数量多、规模小、效益差的状况有所改变，行业生产集中度逐步提高。2001年，我国年产钢50万吨以上的钢铁企业有55家，占290家产钢企业的19。55家企业产钢13,263.85万吨，占全国产钢量的89.1；产钢材11,996.71万吨

27、，占全国钢材产量的76.2。(资料来源：中国钢铁协会中国钢铁工业统计月报)(6)钢铁产品市场开始好转针对我国钢铁工业大而不强的状况，国家自1999年起对钢铁行业实施“控制总量、调整结构、提高效益”的工作方针，并推行“淘汰落后工艺，加快产业升级”的发展战略，取得了显著成效。近年来，在国家扩大需的一系列政策措施的作用下，我国国民经济实现持续、健康发展，固定资产投资大幅增加，消费钢材较多的建筑、机械、轻工、汽车等行业快速增长，有力地拉动了钢材需求的增长；此外，经济结构的调整导致了对优质钢材需求的不断增长，汽车、家电、集装箱、压力容器以与石油、天然气的开采与输送等对高档钢材的需求十分强劲，2000年国

28、钢铁产品市场需求旺盛，价格上涨。同时，由于国家鼓励出口政策和世界钢材市场需求增加的影响，2000年钢材(坯)出口创造了历史最高纪录，全年共出口钢材(坯)1,130万吨，与上年同期相比增加587万吨，同比增幅达108.10。其中：出口钢材621万吨，同比增长67.84，出口钢坯509万吨，同比增长194.22。(资料来源：中国行业分析报告-2000年钢铁行业分析报告，国家计委中国经济导报社、中经通投资咨询)。2001年，国钢材市场需求保持强劲增长态势，表观消费量达到1.7亿吨。在此影响下，2001年出口钢材(坯)比2000年下降33.9，进口钢材(坯)比2000年上升22.6。三 我国钢铁行业存

29、在的问题（1） 企业行业集中度低,生产专业化程度低，尚不能达到规模经济。我国现有产钢企业290家，其中只有34家企业年产钢超过100万吨，其中7家年产超过300万吨的钢铁企业，总产量占国钢铁总产量不到50%。而国浦项1家钢铁厂的钢产量就占全国钢产量的65%，日本五家钢铁企业的钢产量占全国钢产量的75%，欧盟15国6家钢铁企业钢产量占欧盟整个钢产量的74%。我国最大的钢铁企业宝钢钢铁公司，2000年年产量为1770万吨，仅占国钢铁总量的13.9%，而在法国，尤西诺钢铁公司几乎囊括了法国的钢铁生产。从表5我们可以看出，我国钢铁生产企业集中度与发达国家相比仍存在差距。钢铁企业的集中度偏低，一定程度上

30、限制了我国钢铁企业的竞争力。 我国钢铁企业存在的另一个问题就是钢铁产品生产专业化程度低。目前，国钢铁联合企业大都是“万能型”工厂，板、管、棒、线、型材等都生产，专业分工不明确，产品生产专业化程度低。而发达国家的大型钢铁企业集团，虽然多数也是由多个生产厂组成，但已经基本实现产品生产的专业化分工，钢铁大集团之间也基本上形成大类产品的分工。（2） 中国钢铁企业平均技术装备水平低，结构不合理，技术改造和产业升级任务十分艰巨。据冶金工业部门的统计，我国落后工艺和装备还占相当比例，如炼铁高炉中约有4500万吨的生产能力是属于落后的，约占总能力的35%，其中属于限期淘汰的100立方米以下的小高炉生产能力约有

31、3000万吨。炼钢设备中，转炉约有1200万吨是属于落后生产能力，占目前转炉的12%；电炉约有1000万吨属于落后生产能力，占电炉能力的34%。轧钢设备中，具有国际先进技术水平的设备不到50%。另外，我国用于新产品开发与投产的费用与发达国家相比偏少。国际钢铁企业用于企业新产品开发费用一般在年销售收入的4%以上，而我国钢铁企业用于企业新产品开发年投入不足销售收入的1%。 （3）钢铁企业的集中度和专业化分工程度低，以与技术装备水平落后等原因，导致我国钢铁产品生产率低、成本高。根据1999年美国动态钢铁咨询公司提供的有关成本和成本的指标情况看，我国大多数指标位居中下游。这反映出我国钢铁工业的素质与不

32、仅与世界发达国家存在较大差距，同发展中国家相比，如俄罗斯，也存在成本劣势。根据冶金行业近几年的统计分析，在普通产品方面，如线材、螺纹钢、型钢和钢坯等方面，我国的竞争对手主要是独联体、国与巴西，它们在这些产品上具有成本优势；而对于高附加值、高性能产品方面如汽车板、涂镀层板、合金钢棒型材等产品，竞争对手主要是日本、国、德国等国家。 根据国际钢铁协会最近的研究报告，过去的25年中世界钢铁增长了30%左右，而主要产钢国家（中国大陆除外）钢铁行业就业总人数由250万下降到130万人。我国截止到1999年末，钢铁行业在职职工仍为278万人左右，即使从事炼钢、炼铁和轧钢生产的职工也超过了100万。也就是说，

33、我国100万人生产世界钢铁产量的15%，而是节气国家的130万人生产了世界钢铁其余的85%。我国人均产钢量目前只相当于世界平均水平的32%，吨钢消耗的工时比发达国家高出六倍多，在生产成本上基本没有竞争优势。（4）钢材产品结构性失衡矛盾突出就我国的钢铁产品结构而言，一方面，国钢铁企业的主导产品螺纹钢、小型材、中型材、线材、中厚板等普通钢材（长线产品）生产能力严重过剩，目前国普通钢材年生产能力已超过6000万吨，而需求量只有5000万吨，不考虑进口因素，生产能力以经过剩20%。另一方面，高附加值和高技术难度的品种（“双高”产品），如不锈钢板和冷轧、热轧薄板、硅钢片、镀锌板等，有的国不能生产，有的虽

34、能生产但生产能力严重不足。产品供不应求，国家每年需要大量进口。产品结构失衡反映在技术指标上主要是：第一，我国钢铁行业的钢铁比（生铁总产量与钢材总产量之比）高：世界主要产钢国家一般水平在0.50.7之间，中国还在1.0以上，明显高于其他国家。第二，我国钢铁行业的板管比（板材、管材总产量与钢材总产量比）低：中国目前只有39%左右，低于世界平均水平。在钢铁产品中，板管类产品代表高附加值、高技术的产品，板管比低意味着我国钢铁产品结构还处于低档次状况。此外，产品结构还不能完全适应国经济发展的需要，部分高档钢材产品国市场占有率比较低，有待进一步提高。如我国的国产热轧薄板、冷轧薄板、镀锌板、硅钢板的产量还远

35、不能满足国市场需求，国市场占有率较低；而与此同时，国产一般建筑类钢材产能又大于市场需求，供需结构矛盾比较突出。（5）钢铁产品质量有待进一步提高。中国钢铁产品的实物质量水平与国外相比还存在一定的差距。根据冶金行业1999年数据，当年生产的钢材中，执行国际先进水平标准的占36%，执行国际一般水平标准的占51%，实物质量达到国际先进水平的仅占钢材总量的26.3%。这说明国只有少部分企业的产品在质量上可以和国外大公司相抗衡，而多数企业产品在档次上比较低。据冶金行业调查统计，我国目前不能生产、产量低和质量达不到用户要求等原因，年需从国外进口钢材约700万吨，而能生产的大宗钢材品种，产品质量与国外相比也存

36、在一定差距，如钢制纯净度低、有害气体和杂质含量较高、性能的均匀性差。 （6）钢材产品销售服务水平相对较低。钢材产品销售服务是提高产品竞争力的一个重要方面。由于我国钢铁市场刚刚由卖方市场转入买方市场，钢铁企业对市场销售服务的重要性还没有充分认识，营销网络刚刚开始建立，同国外成熟的营销体系和服务理念相比，存在很大差距。目前，国钢铁销售存在的主要问题是：国市场缺乏统一协调管理，企业产品相互压价；市场信息反馈功能弱，销售与产品开发功能不能结合，企业产品开发缺乏市场的引导；加工服务中心是完善分销网络不可或缺的一部分，而我国的加工服务中心基本上处于空白；另外在对外营销方面，一是对外营销缺乏相应的联合，各自

37、为政，各设网点，成本高，收益差，二是对开拓国际市场重视不够，尚未建立完整的国际市场营销网络。 四 “十五”期间我国钢铁工业的发展战略根据第十个五年计划发展目标展望，“十五”期间，中国钢铁工业将进一步进行结构调整，集中力量解决目前市场短缺的钢材品种。“十五”期间，我国要严格控制总量，增加高附加值、高技术含量合金钢材的品种和数量，满足市场的需求；坚决淘汰落后工艺装备，关停小电炉、小轧机；突出重点，发展有特色、有市场的精品特殊钢材；通过优化产业结构、联合重组，实现专业化生产，杜绝重复建设；加强国防意识，增强特钢军工配套能力；加强环保，改善环境。“十五”规划将进一步改善钢材质量，推动钢铁产品升级换代。

38、目前生产能力不够、应加快发展的主要钢材品种有冷轧薄板、镀锌板、不锈薄板、冷轧硅钢片、热轧薄板；目前生产能力已能满足、需要重点增加竞争力的品种主要有：小型材和线材、无缝钢管、重轨、中厚板、合金钢钢材；能力大于需要、应严格控制发展的品种主要有大中型材、焊管、热轧窄带钢、镀锡板等。 “十五”期间，钢铁行业还将进一步推进钢铁企业组织结构的调整，搞好区域钢铁工业布局。有条件的 企业要通过资产重组，实现资源合理配置，鼓励有条件的企业通过区域结构调整和生产设备的更新改造，淘 汰落后的生产能力，逐步形成以大批量、专业化为涵的集约化生产方式。 “十五”期间，国家将重点支持发展9个系列产品，主要有合金弹簧钢、合金

39、结构钢（含齿轮、阀门钢）、轴承钢、高速工具钢、不锈钢、耐热钢等。“十五”期间，钢铁工业产业结构调整的主要措施有：（1）热轧薄板：对本港、太钢、攀钢、梅山、热连轧机进行改造，加快珠江、三套薄板坯连铸连轧项目的建成达产，同时在武钢、唐钢、昆钢建设新的热连轧机或薄板坯连铸连轧机组，这样使中国热轧薄板的产能在2005年达到4000万吨，国产热轧薄板的市场占有率可达95%左右。冷轧用热轧原板基本可满足。（2）冷轧薄板：加快队武钢、鞍钢和益昌冷轧薄板机组的改造。同时建设武钢、首钢和珠江新的冷轧机组，使中国的冷轧薄板的生产能力在2005年达到1900万吨。届时，热轧薄板到冷轧薄板的转化率将达到51%，冷轧薄

40、板的国市场占有率可达到90%以上。（3）镀锌钢：在充分发挥现有镀锌机组能力的基础上，在“十五”期间，除对宝钢、武钢、攀钢等进行改造外，还要建设10条镀锌生产线，再增加镀锌生产能力105万吨。预计到2005年我国的镀锌生产能力将达到530万吨，基本可满足国需求。（4）不锈钢：“十五”期间，要加快克虏伯、宝钢等单位的不锈钢冶炼和热连轧的建设进度，力争在今后的五年里使热轧不锈钢的生产能力达到113.7万吨，冷轧不锈薄板的产能达到84万吨，国产不锈钢薄板的国市场占有率达到71%。（5）硅钢：抓紧宝钢、武钢、和太钢的冷轧硅钢生产线建设，争取到2005年，使硅钢的生产能力达到125万吨。（6）厚板钢：进一

41、步加强对鞍钢、宝钢集团的上钢三厂、集团的舞钢的中厚板轧机进行改造。同时要在宝钢新建一套宽厚板轧机。（7）无缝钢管：在“十五”期间，要抓好包钢、齐钢、三套新建成投产的无缝机组的达产。同时新建UOE机组，以满足西部大开发对输油输气钢管的需求。通过上述努力，到2005年中国的钢材品种结构将发生较大变化：短缺品种将大大减少，长线品种将得到控制，钢材品种结构将进一步趋于合理，国产钢材的国市场占有率将达到95%左右。五 我国钢铁行业的发展趋势钢铁工业在西方被视为“夕阳工业”已经多年。而21世纪中国的钢铁工业，仍然充满着希望，有着光辉的前景。21世纪中国钢铁工业的希望和前景，是伴随着国民经济的发展而同时存在

42、的。与世界上的发达国家相比较，我国的基础设施建设很不完善，有些方面还很落后，加工和制造业对新材料还有相当大量和急迫的需求，其他国民经济部门对钢材的需求仍然旺盛。把我国建设成为一个社会主义现代化强国，每年1亿吨钢产量是不够的。这一切都表明，钢材市场的需求量相当可观，钢铁工业发展的的空间还很大。我们必须为我国经济的快速发展奠定钢铁材料方面的基础。巨大的市场空间，等待我们去开拓。当然，潜在钢材市场的形成和开拓，有赖于国民经济的整体快速发展，只有钢铁工业一枝独秀是不行的。从经济增长角度分析，我国经济正处于快速增长阶段，需新建、重建和改建一些大型基础设施，汽车行业的迅速发展亟需大量优质的钢材，住宅体制改

43、革的深入，为我国居民住宅业的兴起注入了新的活力，尤其是随着国家西部开发战略的整体推进，西部各项基础设施与重大工程的建设对各种钢材的需求量非常可观。因此，我国钢铁市场需求不仅不会萎缩，而且在未来较长一段时期仍将继续增长。随着我国产业结构调整步伐的加快，我国钢材需求将发生变化，消费结构将继续保持多层次、多样性，并逐步向高层次演化。板带材的消费量与比例将保持较强的增长势头，长材的消费比例将逐步下降，但消费量仍保持一定的增长。预计到2005年消费板管比由2000年的40提高到44。(冶金工业十五发展规划，国家经贸委2001年6月25日发布。)从技术方面分析，我国钢铁行业的主要技术经济指标，如连铸比、吨

44、钢综合能耗、成材率、板管比虽有明显改善，但与发达国家相比仍有较大差距，还有广阔的技术改造与创新空间。总体看来，钢铁行业在我国不但不是夕阳工业，而且还将在相当长的一段时间保持快速发展势头。从加入WTO的影响分析，在加入WTO以前，我国钢铁产品的关税已接近WTO的要求，因此我国加入WTO后降低关税带来的不利影响不大。但我国在入世前实行的进口许可证等非关税壁垒的打破和以产顶进、出口退税等优惠政策的取消会对我国的钢铁行业造成一定冲击，普通钢材将面临价格、品质、服务等各方面的竞争压力；我国短缺的高技术含量、高附加值产品，如镀锌板、油井管、汽车用冷轧薄板、彩涂板与特种钢将受到进口产品的冲击。但加入WTO对

45、我国钢铁行业同时也是一个发展契机。加入WTO以后，我国能够享受到原材料进口方面的关税优惠，改善我国铁矿石品质不高的状况；钢铁行业的国际间科技、人才交流与合作将更加频繁，有利于我国企业加速改造和淘汰落后生产设备，提高包括资金、设备、人力、原材料等方面的利用率，促进我国钢铁行业的加快发展。今后10年，我国钢铁工业将以市场需求为导向，以结构调整为重点，以经济效益为中心，以科技进步为动力，转变增长方式，建立科技创新体系，加速提高自主技术创新能力和国际竞争力，全面提高钢铁工业的质量和效益；在产量满足需要的前提下，优化流程，降低成本，在继续提高连铸比的同时，努力提高铁水预处理比与精炼比，使钢质纯净度有较大

46、的提高；调整钢材品种结构，开发新的超细晶粒、高纯洁度、高均匀性的新一代钢铁材料，提高国产钢材市场占有率；扩大先进装备的比重，使大型钢铁企业的技术装备达到国际水平，在国建成几个精品生产基地；加强环保，治理污染，保持与环境协调发展。第四章 影响钢铁行业盈利因素的分析对钢铁行业来说，影响其盈利能力的主要因素是：经济增长；原材料、能源、运输与钢铁价格；技术进步；行业竞争状况；未来需求等因素。 一 影响钢铁行业盈利能力的因素分析1经济增长从全球看，钢铁需求量随着世界经济的发展继续增长，从一个国家来说，钢铁行业的发展也与这个国家经济的发展成正相关的关系。经济周期因素对钢铁行业的影响主要表现在：经济增长速度

47、的快慢直接影响社会对钢铁量的消费需求，从而影响钢铁产品的价格，进而影响钢铁行业的盈利能力。因为：钢铁行业是基础原材料行业，产品主要用于基础建设、交通运输、机械制造、石油、金属加工等行业，因此这些相关行业的发展周期、景气状况和生产成本的变化可能对本公司的经营带来一定影响。经济增长或者经济周期因素是影响钢铁行业盈利能力的主要因素之一。可以说，钢铁行业发展受经济周期的影响是比较明显的，当国民经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛，价格上涨；当国民经济进入调整时期，钢铁产品的价格也将随之下跌。2原材料、能源、运输等因素与钢铁价格铁矿石是钢铁工业的重要原料，目前世界钢产量的23、我国钢产量的绝大部

48、分是以铁矿石为基本原料生产的，铁矿石构成了钢铁产品的主要生产成本。因此，铁矿石价格的变化是影响钢铁产品生产成本的关键因素。同时，钢铁行业生产经营过程中耗用的水、电、煤气等能源以与钢铁产品货物的运输也构成了钢铁行业的经营成本与盈利能力。如果水、电、煤气等能源价格变动，将会直接影响钢铁行业的生产成本；钢铁企业距离原材料基地的远近程度，将影响原材料进料的运输费用，也将影响其产品的成本，另外，钢铁企业距离钢材消费者（客户）的远近，将直接影响到运输费用，进而影响到企业的销售成本与业绩。另外，钢铁价格是影响钢铁行业盈利能力的直接因素，钢铁价格的上涨将显著提高钢铁行业盈利能力，钢铁价格的下降将削弱其盈利能力

49、。3技术水平技术水平是影响钢铁行业盈利能力的重要因素之一。一方面，钢铁行业技术水平的提高可以改进现有的生产工艺，缩短生产流程节约原材料和能源的消耗，以达到节约能源和改善环境、降低生产成本的目的；另一方面，科学技术的发展能够使钢铁行业生产更高效能的钢材，满足社会的需要，同时，高性能钢的大量使用，降低了钢铁用量，形成钢产量下降、产值上升的钢铁产业高级化现象。技术进步对钢铁行业盈利能力的影响主要来自三个方面：一是对生产工艺的影响，进而对生产成本的影响；二是技术进步导致钢铁替代品的产生，从而减少对钢铁的需求；第三，技术进步导致钢铁产品对其他材料的替代，从而增加对钢铁的需求。因此钢铁企业提高自身的生产技

50、术，优化生产工艺，降低生产成本，可以提高产品质量，降低产品成本，提高盈利能力。4行业竞争状况我国钢铁行业作为国家的支柱产业之一，由于20世纪90年代初，房地产热的带动，国钢材价格飞涨，受利益驱使，国钢铁行业低水平重复建设非常严重，导致国钢铁生产出现结构性过剩，钢铁企业普遍面临巨大的生存压力，竞争十分激烈。长期的市场能力扩展使得国普通产品市场趋于饱和，市场竞争日益加剧。上述情况的出现，一方面能够促使行业企业不断提高产品质量，开发高附加值产品，优化产品结构，但是另一方面存在的恶性竞争也会给国钢铁行业的长远发展造成一定的不利影响。由于专业化分工不明确,重复建设严重, 产品结构雷同，伴随着钢材产量快速

51、增长，钢材产品结构性失衡矛盾越来越突出，目前，国中小型材、低档次产品的生产能力处于相对过剩状态，而高附加值和高技术难度的品种（“双高”产品）的自给率较低，大部分依赖进口，随着国市场的不断开放，国产钢材面临进口钢材的冲击增大。5钢铁产品的未来需求所有钢铁工业都有一个共同特点，工业化开始阶段，产钢量是上升的，上升到一定程度后出现高峰期，高峰期所对应的就是工业发展基础建设高峰。随着基础设施建设的完成，开始出现稳定期，美国就是这个趋势，虽然其钢铁工业的年产量波动大，但总的趋势是清楚的。英国也是如此，其工业化起步很早，到50年代进入高峰期，石油危机后步入稳定期。法国和英国、美国的情况不一样，由于再次世界

52、大战的破坏，到二战后才开始恢复，进入高峰期是60年代以后，90年代初期以后进入稳定期。日本钢铁工业的起步是在二次世界大战以后，但其发展速度是世界上最快的，我们中国的速度还赶不上日本，在发展速度上只能名列第二，日本名列第一。到70年代，经过快速发展的增长期，90年代进入高峰期。我们中国从80年代以后，钢铁工业进入高速发展阶段，90年代后期进入高峰期，国90年代比我们进入高峰期稍早。因此，从国际上的钢铁工业发展的曲线看，所有的国家都基本上经历了一样的发展阶段。进入工业化阶段，钢产量都是增长的，高峰期大致要持续30年。我国现在正处于工业化阶段，基础建设、交通运输、机械制造、汽车、石油、金属加工等行业

53、还有大发展，再加上，我国地广人多，因此高峰期估计要更长，有专家估计需要持续50年甚至更长时间。二 关键驱动因素变动预测经济增长与经济周期改革开放发，我国经济一直快速稳定发展，以下三图，可以看出，1987年以来我国国民经济的发展情况。可以看出，我国国民生产总值、人均国民收入和经济增长率增较快。从图中我们还可以看出，我国的钢产量也是随着国民生产总值的提高而提高的，特别是随着人均国生产总值的提高而提高。图三，更明确地告诉我们：在我国国民经济增长速度趋于平稳的情况下，我国的钢产量增长速度却表现出较强的增幅。因此，虽然今后我国的国民经济增长速度将趋于缓和，但是，随着我国国民经济总量和人均国生产值得增加，

54、我国的钢铁产业将以较快的速度增长。图二：19872001年历年来我国国民生产总值和钢产量比较（单位 国生生总值：亿元，钢产量：万吨）图三：19872001年历年来我国人均国生产总值和钢产量的比较 （单位 人均国生产总值：元，钢产量：万吨）图四：19882001年历年来我国经济增长率（%）和钢产量增长率（%）的比较。从1978年到2001年，我国GDP(国生产总值)由3624亿元增加95933亿元，按可比价格计算，年均增长率为94%，超出世界同期年均增长率6.1个百分点；1989年至2001年间，面对复杂多变的国际经济环境，我国经济仍保持快速发展，年平均增长速度仍达到9.3%，比世界经济增长速度

55、快6.1个百分点，是世界上发展最快的国家之一。应当说，在未来数十年，中国经济面临着大好的发展机遇。我认为，至少有以下三个方面将推动中国经济前行。一是国经济国际化，中国作为“世界工厂”地位的确立。二是消费结构高级化，以住宅、汽车为主，以家居装饰、高档消费品、电子通讯产品与旅游为辅的新一轮消费浪潮正在逐步形成。以住房为例，目前中国人均收入接近美元，正处于房地产业快速发展的起步阶段。据测算，即使未来中国经济每年以幅度高速增长，在住宅市场达到饱和之前，房地产业还有长达多年的较快发展期。目前，促进住房消费的重要性已被大家认识，有关部门将通过公积金、消费信贷和开放二级市场等手段来鼓励其发展。三是城市化，随

56、着中国工业化进程的不断推进，城市化水平的提高应该是中国第三步战略目标的重要容之一。初步预计，到年中国人口城市化水平将会提高到左右，每年将有万至万农村人口转变为城市居民。城市化的最大作用在于它能提供有效的供给。绝大多数服务业在农村都无法生存，但在城市里却可能犹鱼得水。同时推动房地产业和汽车业两大支柱产业快速发展。可以这样推算：如果每年能够提升一个百分点的城市化水平，就能创造近千亿元人民币的社会消费需求，就能让增长大概加速一个百分点。如果再考虑投资需求，就会大大超过亿元。我国经济的未来发展前景势必会给钢铁行业带来广阔的发展空间。2钢铁价格我国国钢铁市场价格自1993年来，经历了连续七个年头的下滑。

57、2000年在需求增长和供给控制的复合作用下，钢铁产品出现了明显的回升，2000年中产生价格高位后渐趋下落。2001年受美国“9.11”恐怖事件影响，世界经济疲软，导致世界钢材市场价格持续走低，我国钢铁产品价格总体水平再次在第二季度走高后逐季回落，从去年8月以后，我国钢材价格一直在低价位运行，年底进入新的地点。到2002年一月中旬，钢材平均价格降到近10年来的低谷，大多数品种接近或低于成本区。但是到了2002年1月下旬，随着世界经济开始复，世界钢材市场由冷转暖，国钢材市场价格也开始止跌反弹，出现恢复性增长。以美国启动201条款，对进口钢材征收30关税保护为诱因，美国钢市以冷、热轧板为龙头，价格急

58、速上升，平均上涨了20以上。美国钢材价格上涨带动了包括欧、美与亚洲各地区钢价的全面上扬，其中以冷、热轧板卷最明显。全球钢材价格上涨，使国钢材市场形势转暖，加上我国对俄罗斯等5国进口冷轧薄板实施反倾销与对9种钢材产品实行临时保障措施，从而抑制住过量低价钢材的进口，导致钢价全面呈回升，去年下半年钢材下降的态势得到明显缓解，国钢铁价格开始上扬。明年生产资料市场趋势展望：明年中国钢材消费增长主要有三大带动因素：一是国家继续实行积极的财政政策的带动；二是国际经济增长的带动；三是世界生产基地向中国大陆转移和跨国公司在中购的带动。但是，由于受到需求拉动和加入世界贸易组织以后进口门槛的降低，新增资源也会保持较

59、高水平，部分产品的增长甚至更为强劲，市场的买方格局不会发生大的变化。随着2002年市场价格回升到相对高位，加之货源宽松，钢铁价格水平大体平稳，进一步上涨空间不大。事实上，自进入2002年4季度后，今年以来国际钢材价格持续上涨的势头减缓。10月中旬，由于大量板材产能的释放，北美地区热轧板卷价格出现下滑。美国市场研究机构认为，美国市场上4季度的热轧卷板价格有可能下滑到360美元/吨（7月份最高时为400美元），到2003年甚至甚至会下降到310320美元/吨。有人据此得出结论，国际钢材价格进一步上攻的动力已经消失。在前不久举行的国际钢铁协会上，多数意见认为，尽管2003年初以后还存在价格向上调整的

60、可能性，但其中的变数不小，如西方主要国家的经济走势，美国对伊拉克军事打击的时间与对全球经济的负面影响等。因此，与会者对2003年的全球经济走势不表示太乐观。3.技术进步70年代初期，世界钢铁强国已进入第二发展阶段，但我国具有国际先进水平的装备一般不到20，而处于一般和落后水平的设备超过50。我国钢铁总产量中约有14是用国落后工艺装备生产出来的，另l4则是国一般工艺装备生产出来的。落后的生产工艺设备不可避免地使我国的钢铁产品在质量和成本上缺乏竞争力。1998年，中国钢铁行业吨钢能耗为129吨标准煤，重点钢铁企业吨钢可比能耗0901吨标准煤。与世界先进国家吨钢可比能耗065075吨标准煤相比，我国