经济效果评价方法讲义课件

1、项目的经济效果：用经济评价指标来反映货币单位计量的价值型指标（如净现值、净年值等）反映资金利用效率的效率型指标（如投资收益率、内部收益率等）以时间作为计量单位的时间型指标（动态、静态投资回收年限，贷款偿还年限等）第一节 经济效果评价指标计算2022/7/251三峡大学经济与管理学院按照是否考虑资金的时间价值，经济效果评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。静态评价指标主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段。动态评价指标用于项目最后决策前的可行性研究阶段。2022/7/252三峡大学经济与管理学院一、静态评价指标（一）投资回收期（Pay back period） 指从项目投建之日起，用

2、项目各年的净收入将全部投资收回所需的期限。 使公式 成立的Tp即为投资回收期。K投资总额Bt第t年的收入Ct第t年的支出（不包括投资）NBt第t年的净收入， NBt Bt Ct2022/7/253三峡大学经济与管理学院如果投资项目每年的净收入相等，投资回收期可以用下式计算： 其中，Tk项目建设期【例1】一笔100万元的投资，三年后产生收益，每年的净收入为20万元，则投资回收期为 Tp100/20+38年2022/7/254三峡大学经济与管理学院对于各年净收入不等的项目，投资回收期通常用列表法求得。【例2】某投资项目及年净收入如表41所示，求投资回收期。 解：累计净收入等于总投资的年限为8年，故

3、该项目投资回收期为8年。2022/7/255三峡大学经济与管理学院2022/7/256三峡大学经济与管理学院根据投资项目财务分析中使用的现金流量表亦可计算投资回收期，实用的计算公式为：TpT1+ 其中，T为项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份【例3】用表4-2所示数据计算投资回收期2022/7/257三峡大学经济与管理学院由上表可见投资回收期在3年和4年之间。通过计算可以得出，T=4-1+3500/5000=0.7年2022/7/258三峡大学经济与管理学院用投资回收期评价投资时，需要与基准投资回收期相比较。设基准投资回收期为Tb， 若Tp Tb，则项目可以考虑接受； 若 Tp Tb，则

4、项目应予以拒绝。优点：投资回收年限概念清楚明确，它不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险大小，是项目初步评价时最常见的评价指标。缺点：该方法没有反映资金的时间价值；并且在回收期末把现金流量一刀切断，不考虑投资回收年限以后的收益，因而得出的评价结果带有假象。故用它作为评价依据时，有时会使决策失误。所以，投资回收年限往往只作为辅助指标与其他指标结合使用。 2022/7/259三峡大学经济与管理学院（二）投资收益率 是指项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。即： 其中，K投资总额，根据不同的分析目的，K可以是全部投资额，也可以是投资者的权益投资额。 NB正常年份的净收益，根据不同

5、的分析目的，NB可以是利润，可以是利润税金总额，也可以是年净现金流入等。 所以，R也可以表现为各种不同的具体形态，如全部投资收益率、权益投资收益率、投资利税率、投资利润率等。2022/7/2510三峡大学经济与管理学院投资收益率指标未考虑资金的时间价值，而且舍弃了项目建设期、寿命期等众多经济数据，故一般仅用于技术数据尚不完整的项目初步研究阶段。用投资收益率指标评价投资方案的经济效果，需要与基准投资收益率作比较。设基准投资收益率为Rb， 若RRb，则项目可以考虑接受； 若 RRb，故项目可以考虑接受。2022/7/2511三峡大学经济与管理学院二、动态评价指标动态经济评价指标不仅计入了资金的时间

6、价值，而且考察了项目在整个寿命期内收入与支出的全部经济数据。（一）净现值（net present value，简写为NPV ） 净现值指标是指方案在寿命期内各年的净现金流量，按照一定的折现率折现到期初时的现值之和。其表达式为：（CICO）t第t年的净现金流量，其中CI为现金流入，CO为现金流出。 i0基准折现率2022/7/2512三峡大学经济与管理学院净现值表示在规定的折现率i0的情况下，方案在不同时点发生的净现金流量折现到期初时，整个寿命期内所得到的净收益。用净现值指标评价单个方案的准则：若NPV 0,则方案是经济合理的；若NPV0,故项目在经济效果上是可以接受的。2022/7/2514三

7、峡大学经济与管理学院【例6】某企业需要加工一种零件，有两种车床均能满足其技术要求，有关资料如表4-4所示，若i010，试用净现值指标确定选择哪种车床。（单位：元）解：NPVA= -10000（7000-3000）（P/A，10，5）=5164元 NPVB= -15000（8000-3000）（P/A，10，5） + 1000（P/F,10%,5） =4864.1元 NPVA和NPVB均大于零，表明两种车床均可取，由于NPVANPVB， 即车床A优于车床B，故选择车床A。2022/7/2515三峡大学经济与管理学院净现值指标用于多方案比较时，不考虑各方案投资额的大小，因而不直接反映资金的利用效率

8、。为了考虑资金的利用效率，通常用净现值指数（NPVI）作为净现值的辅助指标。净现值指数是项目净现值与项目投资总额现值之比，其经济涵义是单位投资现值所能带来的净现值。其计算公式为： 其中，KP项目总投资现值用净现值指数评价单一项目经济效果时，判别准则与净现值相同。净现值指数指标多用于互斥方案的比较，在受资金约束条件下，以净现值指数较大的方案为优。2022/7/2516三峡大学经济与管理学院【例7】某项目有A和B两个互斥方案，有关资料如表4-5所示，若基准折现率为10，试用净现值指数评价该项目。（单位：万元）解：已求得NPVA=83.91万元， NPVB=75.40万元 按净现值判断准则，选择A方

9、案。 计算A、B的净现值指数， NPVIA=83.91万元/230万元0.36， NPVIB=75.40万元/100万元0.75 按净现值指数判断准则应选择B方案。 结论：若不受资金约束，可选择A方案；若受资金约束，可选择B方案。2022/7/2517三峡大学经济与管理学院【例8】某设备的购价40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准折现率i020，问此项设备投资是否值得？解：NPV（20）-40000（15000-3500）（P/A，20，4） +5000（P/F,20%,4）=-7818.5元 由于NPV（20）0，这意味着

10、i05 时，此项投资是值得的。2022/7/2518三峡大学经济与管理学院净现值的大小与折现率i有很大关系，当i变化时，NPV也随之变化，两者呈非线性关系。我们将净现值与折现率之间的函数关系，称为净现值函数。净现值函数一般有如下特点：1、同一净现金流量的净现值随折现率i的增大而减小，故基准折现率i0定得越高，能被接受的方案越少。2、当折现率为某一值i*时，曲线与衡坐标相交，即此时的NPV0，这是一个具有重要意义的折现率临界值。3、若基准折现率i00;若基准折现率i0i*,则NPV NPVB，故方案A优于方案B；当i为20时，NPVA NPVB，故方案B 优于方案A。这一现象对投资决策具有重要意

11、义。当基准折现率i0提高到某一值后，由于各方案净现值对基准折现率的敏感性不同，原先净现值小的方案，其净现值现在可能大于原先净现值大的方案。所以基准折现率i0是投资项目经济效果评价中一个十分重要的参数。2022/7/2522三峡大学经济与管理学院（二）净年值（Net Annual Value，简写为NAV） 净年值是通过资金等值换算将项目净现值分摊到寿命期内各年（从第1年到第n年）的等额年值。表达式为： NAV=NPV(A/P,i0，n) 其中 (A/P,i0，n)资本回收系数判别准则：若NAV0,则项目在经济效果上可以接受； 若NAV0，故净年值与净现值在项目评价的结论上总是一致的。因此，净年

12、值与净现值就项目评价而言是等效评价指标。净现值是项目在整个寿命期内获取的超出最低期望盈利的超额收益的现值。而净年值给出的信息是寿命期内每年的等额超额收益。2022/7/2524三峡大学经济与管理学院（三）费用现值与费用年值 在对多个方案比较选优时，当各方案的效益相同或效益基本相同但难以估计其效益时，比如环保效果、教育效果等，可以通过对各方案费用现值或费用年值的比较进行选择。若各方案计算期相同，可采用费用现值比较选优；若各方案计算期不同，可采用年费用比较选优。1、费用现值（PC） 费用现值就是把各方案计算期内的各年费用（包括投资），按基准折现率换算成建设期初的现值之和。其表达式为：2022/7/

13、2525三峡大学经济与管理学院2、费用年值（AC） 费用年值是把各比较方案的投资及其各年的费用换算为等额年费用。其表达式为AC=PC(A/P,i0,n)= (P/F,i0,n)(A/P, i0,n)费用现值和费用年值指标只能用于多个方案的比选，其判别准则是：费用现值或费用年值最小的方案为优。费用现值与费用年值的关系，恰如前述净现值和净年值的关系一样，所以就评论结论而言，二者是等效评价指标。2022/7/2526三峡大学经济与管理学院【例11】某项目有三个方案X、Y、Z，均能满足同样的需要，但各方案的投资及年运营费用不同，如表4-6所示。在折现率ii015的情况下，采用费用现值与费用年值选优。（

14、单位：万元）解：各方案的费用现值计算如下：PCX=70+13（P/A,15%,10）=135.2万元PCY=100+10（P/A,15%,10）=150.2万元PCZ=110+5（P/A,15%,5）+8（P/A,15%,5）(P/F,15%,5)=140.1万元2022/7/2527三峡大学经济与管理学院各方案的费用年值计算如下：ACX=70（A/P,15%,10）+13=26.9万元ACY=100（A/P,15%,10）+10=29.9万元ACZ=110+5（P/A,15%,5）+8（P/A,15%,5）(P/F,15%,5) （A/P,15%,10）=27.9万元根据费用最小的选优原则，

15、费用现值与费用年值的计算结果都表明，方案X最优，Z次之，Y最差。2022/7/2528三峡大学经济与管理学院（四）内部收益率（Internal Rate of Return，简写IRR）定义：所谓内部收益率是指项目在寿命期内各年净现金流量现值代数和等于零时对应的折现率。简单地说，就是净现值为零时的折现率。原理：令折算到基准年的总效益和总费用相等，然后求解方程的未知数折现率i0，即内部收益率IRR，并以IRR的大小来评价各方案的经济合理性。数学表达式2022/7/2529三峡大学经济与管理学院判别准则：设基准折现率为i0，若IRRi0,则项目在经济效果上可以接受；若IRR i1，即假设的i偏小，

16、应另选一个较大 的值； 若NPV (i1) 0 ，说明IRR i1，即假设的i偏大，应另选一个较小 的值；返回步骤（1），如此反复试算，逐步逼近，最终可得到比较接近的两个折现率im与in( imin)使得NPV(im)0, NPV(in)0 ，然后用线性插值的方法确定IRR的近似值。具体计算公式如下：2022/7/2531三峡大学经济与管理学院2022/7/2532三峡大学经济与管理学院由于上式计算误差与in im的大小有关，且in与im相差越大，误差也越大，所以为控制误差，两个折现率之差一般不应超过0.05。【例12】某项目净现金流量如表4-7所示。当基准折现率i012，试用内部收益率指标判

17、断该项目在经济效果上是否可以接受。（单位：万元）解：设i110 ，i215，分别计算其净现值：2022/7/2533三峡大学经济与管理学院NPV1=100+20（P/F,10%,1）+30（P/F,10%,2）+20（P/F,10%,3）+40（P/F,10%,4）+40（P/F,10%,5） =10.16万元NPV2=100+20（P/F,15%,1）+30（P/F,15%,2）+20（P/F,15%,3）+40（P/F,15%,4）+40（P/F,15%,5） =4.02万元再用内插法算出内部收益率IRR：IRR=10+（15-10） 13.5由于IRR(13.5%)大于基准折现率（12）

18、，故该项目在经济效果上是可以接受的。2022/7/2534三峡大学经济与管理学院内部收益率的经济涵义：项目（方案）内在的回收投资的能力，它反映了项目在整个寿命期内的平均资金盈利能力。 内部收益率的经济含义可以这样理解：在项目的整个寿命期内按折现率IRR计算，始终存在未能回收的投资，而在寿命结束时，投资恰好被完全回收。例12中，我们已经计算出其内部收益率为13.5，且是唯一的。下面，按此利率计算收回全部投资的年限，如表4-8所示。2022/7/2535三峡大学经济与管理学院2022/7/2536三峡大学经济与管理学院需要指出的是内部收益率计算适用于常规投资方案，否则会出现IRR的多个解，使用IR

19、R指标评价方案失效。所谓常规投资方案，是在寿命期内除建设期或者投产初期的净现金流量为负值之外，其余年份均为正值，寿命期内净现金流量的正负号只从负到正变化一次，且所有负现金流量都出现在正现金流量之前。就常规投资方案而言，在项目寿命初期，净现金流量一般为负值，项目进入正常生产期后，净现金流量就会变成正值。所以，绝大多数投资项目属于常规项目。此时，IRR有唯一的正数解。2022/7/2537三峡大学经济与管理学院（五）外部收益率（External Rate of Return，简写IRR）对投资方案内部收益率IRR的计算，隐含着一个基本假定，即项目寿命期内所获得的净收益全部可用于投资，再投资的收益率

20、等于项目的内部收益率。外部收益率实际上是对内部收益率的一种修正。外部收益率与内部收益率不同之处在于外部收益率是给出一个回收资金再投资的收益率。外部收益率是指项目在计算期内各年支出的终值与各年收入再投资的净收益终值累计相等时的收益率。2022/7/2538三峡大学经济与管理学院求解外部收益率的方程如下：其中Kt第t年的净投资 NBt第t年的净收益 i0基准折现率ERR指标用于评价投资方案经济效果时，需要与基准折现率相比较，判别准则是若ERRi0,则项目在经济效果上可以接受；若ERR i0=10%,项目在经济上可行。ERR指标的使用并不普遍，但是对于非常规项目的评价，ERR有其优越之处，即在计算中

21、一般不发生多个ERR解的情况。2022/7/2540三峡大学经济与管理学院【例14】某重型机械公司为一项工程提供一套大型设备，合同签订后，买方要分两年先预付一部分款项，待设备缴获后再分两年支付设备价款的其余部分。此公司承接该项目预计各年的净现金流量如表4-9所示。基准折现率i0为10，使用收益率指标评价该项目是否可行。（单位：万元）解：该项目是一个非常规项目，所以我们应该计算其ERR。2022/7/2541三峡大学经济与管理学院由 可以列出如下方程1900（1+10）5+1000（1+10）4+2000（1+10）+60005000（1+ERR）3+5000(1+10%)2可解得：ERR=10

22、.1%,ERRi0,项目可以接受。2022/7/2542三峡大学经济与管理学院（六）动态投资回收期为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，可采用动态投资回收期。动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的条件下，收回全部投资所需要的时间。它是考察项目在财务上投资回收能力的动态指标。其表达式为：2022/7/2543三峡大学经济与管理学院其中，TP*即为动态投资回收期。用动态投资回收期TP*评价投资项目的可行性时，需要与基准动态投资回收期相比较。设基准投资回收期为Tb*， 若Tp* Tb*，项目可以考虑接受,否则应予以拒绝。动态投资回收期的计算也常采用列表计算法。 2022/7/2544三峡大

23、学经济与管理学院【例15】某项目有关数据如表4-10所示。i010， Tb*6年，试计算动态投资回收期，并判断该项目能否被接受。（单位：万元）由表4-10可以得出，本例的TP*为4到5年之间， Tp* 0 (正)当 i ，(1i)t 变化小变化大减小2022/7/2552三峡大学经济与管理学院净现值NPV与折现率i之间的关系2022/7/2553三峡大学经济与管理学院5、计算步骤（试算法） 1）画资金流程图，列出折算到基准年的总效益现值B和总费用现值C的计算式； 2）假设一个折现率i，并按此折现率分别计算总效益现值B和总费用现值C； 3）若BC，即NPV0，则i即为所求的内部收益率IRR，计算

24、结束； 若BC，即NPV0，说明假设的i偏小，应另选一个较大 的值；若BC，即NPV0，说明假设的i偏大，应另选一个较小的值；返回步骤（2）；2022/7/2554三峡大学经济与管理学院近似计算公式为： 2022/7/2555三峡大学经济与管理学院以上是一个反复试算的过程，一般可列表计算。 为减少计算工作量，当试算中NPV的符号发生改变（由正变为负，或由负变为正 ），即：iIRR1时，NPV0；iIRR2时，NPV0，且|IRR2IRR1|12时，可改用线性插值法求得内部收益率IRR的近似值。 2022/7/2556三峡大学经济与管理学院6、内部收益率的讨论1) 在求解IRR的表达式中包含：n

25、次方程方程应该有n个解一个重解（典型投资）多个重解（非典型投资）无解（特殊情况）2022/7/2557三峡大学经济与管理学院2) 内部收益率的经济涵义 项目（方案）内在的回收投资的能力，它反映了项目在整个寿命期内的平均资金盈利能力。 内部收益率的经济含义可以这样理解：在项目的整个寿命期内按折现率IRR计算，始终存在未能回收的投资，而在寿命结束时，投资恰好被完全回收。 对投资者来说，IRR具有明确直观的意义，可与许多其它投资方式进行比较，在财务分析上和决定贷款利率的取舍时具有独特的优点。 缺点是计算比较复杂；对非典型的投资项目，应避免使用内部收益率法优选方案。3) 特点：2022/7/2558三

26、峡大学经济与管理学院四、投资回收年限(pay off period)1、原理：累计的各年净效益（BtUt）折算值与 累计的投资Kt折算值相等时所需的年限Tn , 以Tn的大小来评价工程方案的经济合理性。2、数学表达式0一般要试算2022/7/2559三峡大学经济与管理学院3、对于较规则的现金流量图，可以推导投资回收年限的计算公式。1）将投资折算到基准年2）正常运行期年均净效益为 BtUt3）设在 i 时，以年均效益（BtUt）偿还总投资K需要n年已知P求F已知A求P2022/7/2560三峡大学经济与管理学院4）投资回收年限计算公式：说明：1）Tn 是从工程开工的第一年算起的； 2）对于不规则

27、的现金流量图，一般是列表计算。Tnnm2022/7/2561三峡大学经济与管理学院 投资回收年限概念清楚明确，它不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险大小，是项目初步评价时最常见的评价指标。 但是，该方法在回收期末把现金流量一刀切断，不考虑投资回收年限以后的收益，因而得出的评价结果带有假象。故用它作为评价依据时，有时会使决策失误。所以，投资回收年限往往只作为辅助指标与其他指标结合使用。 另外，有时还会使用静态投资回收年限的指标。4、特点：2022/7/2562三峡大学经济与管理学院小 结1）画出现金流量图2）确定基准年，列出效益B和费用C的折算式3)已知i0时，代入折算式可得NP

28、VB -CNAV= NPV (A/P, i0, n)R B/C3) 以i0为基础，通过列表试算，得到NPV 近似为0时的IRR4）对规则现金流量图，首先计算施工期：这段现金流量图的总终值K（F），然后，利用公式计算在正常运行期内偿还K需要的年限n（已知A求P）。 Tn n施工期。对不规则现金流量图，必须列表计算Tn2022/7/2563三峡大学经济与管理学院 （二）现金流量图的绘制 把一个项目在整个项目周期内发生的现金流量，绘制在时间数轴上，就是现金流量图。现金流量图是反映工程项目在整个寿命周期内，各年现金流入和现金流出的图解。 现金流量图的具体画法如下：2022/7/2564三峡大学经济与管

29、理学院 1画一条带有时间坐标的水平线，表示一个工程项目，每一格代表一个时间单位（一般为年），时间的推移从左向右。时间轴上的点称为时点，时点通常表示的是该年的年末，同时也是下一年的年初。 2画与带有时间坐标水平线相垂直的箭线，表示现金流量。其长短与收入或支出的数量基本成比例。箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。为了简化计算，一般假设投资在年初发生，其他经营费用或收益均在年末发生。2022/7/2565三峡大学经济与管理学院 例：某工程项目预计初始投资1000万元，第3年开始投产后每年销售收入抵销经营成本后为300万元，第5年追加投资500万元，当年见效且每年销售收

30、入抵销经营成本后为750万元，该项目的经济寿命约为10年，残值为100万元，试绘制该项目的现金流量图。2022/7/2566三峡大学经济与管理学院解：由题意可知，该项目整个寿命周期为10年。初始投资1000万元发生在第一年的年初，第5年追加投资5 00万元（发生在年初）；其他费用或收益均发生在年末，其现金流量如图21所示。图2-1 现金流量图2022/7/2567三峡大学经济与管理学院二、投资 （一）投资的基本概念 工程项目总投资包括建设投资和生产经营所需要的流动资金。如果建设投资所使用的资金中含有借款，则建设期借款利息也应计入总投资。对于某些投资项目来说，国家要征收投资方向调节税，这类项目的

31、总投资还包括投资方向调节税。 2022/7/2568三峡大学经济与管理学院 1、项目建设投资最终形成相应的固定资产、无形资产和递延资产 固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。 无形资产是指没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产。具体包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术和信誉等。 递延资产是指集中发生但在会计核算中不能全部计入当年的损益，应当在以后年度分期摊销的费用，包括开办费（咨询调查费、人员培训费等）、租入固定资产的改良和支出等。2022/7/2569三峡大学经济与管理

32、学院 2、流动资金 流动资金指在工业项目投产前预先垫付，在投产后的生产经营过程中用于购置劳动对象和支付职工劳动报酬及其他生产周转费用的资金。 流动资金以现金、及各种存款、存货、应收及预付款项等流动资产的形态出现。流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。流动资产的使用价值和价值基本上一次全部转移到产品中去。 2022/7/2570三峡大学经济与管理学院（二）建设投资构成与资产价值2022/7/2571三峡大学经济与管理学院 例： 某工程项目已耗用建筑工程费 3466万元，设备购置费 22331万元，安装工程费8651万元，其他费用8094万元。按国家规定本项目投资方向

33、调节税税率为5，建设期利息估算为4319万元，试计算其固定资产投资额为多少？ 解 固定资产投资=34662233186518094 =42542（万元） 固定资产投资方向调节税=425425%=2127（万元） 建设期利息4319（万元） 合计：42542+2127+4319=48988（万元）2022/7/2572三峡大学经济与管理学院固定资产原值在会计核算中，购建固定资产的实际支出。固定资产折旧伴随固定资产损耗发生的价值转移。转移的价值以折旧费的形式计入产品成本。固定资产净值固定资产使用一段时间后，其原值扣除累计的折旧费总额固定资产残值工业项目寿命期结束时固定资产的残余价值无形资产和递延资

34、产的摊销费均计入产品成本2022/7/2573三峡大学经济与管理学院（三）流动资产的构成 流动资产主要包括存货、现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项。 其中存货包括材料、燃料、包装物、在产品、半成品、产成品、协作件、外购商品等。 工业项目投资中流动资产数额的大小，主要取决于生产规模、生产技术、原材料及燃料动力消耗指标和生产周期的长短等等。2022/7/2574三峡大学经济与管理学院 （四）投资的估算 在我国工程建设周期中，投资计算分为估算、概算、预算和决算四种类型。 投资估算按固定资产投资和流动资金分别进行估算。 1固定资产投资的估算 （1）生产规模指数法。这种方法是利用已知的投资指标来概

35、略地估算同类型但不同规模的工程项目或设备的投资额。计算公式为：2022/7/2575三峡大学经济与管理学院 式中 K2一拟建工程项目（或设备）的投资估 算值； K1一已知类似工程项目（或设备）的投资额； Q2一拟建工程项目（或设备）的生产能力； Q1一已知类似工程项目（或设备）的生产能力； n工程能力指数，一般n的平均值大致在0.6左右。2022/7/2576三峡大学经济与管理学院 例： 已知某化纤厂生产规模为年产2万吨某产品，总投资额为5亿元，现要新建一年产4万吨某产品，估算一下总投资为多少？解 采用生产规模指数法来估算： 取n=0.8,则得： 2022/7/2577三峡大学经济与管理学院（

36、2）工程概算法。工程概算法是将项目固定资产投资划分为建筑工程投资、设备投资、安装工程费、其他费用和预备费用，分别套用有关概算指标和定额编制投资概算，然后在此基础上再考虑物价上涨、汇率变动等动态投资。分别采用一定的标准进行估算。 2022/7/2578三峡大学经济与管理学院 2流动资产投资的估算（1）扩大指标估算法。扩大指标估算法一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定。2022/7/2579三峡大学经济与管理学院（2）分项详细估算法（即按流动资产的构成分项估算） 需要分项详细估算流动资金时，可采用下列计算公式： 流动资金=流动

37、资产流动负债 其中： 流动资产=应收账款+存货+现金 流动负债=应付账款2022/7/2580三峡大学经济与管理学院 例2 某工程项目达到设计能力生产期的某一年，应收帐款为 1705万元，存货6813万元，现金49万元，应付帐款为1483万元，试估算流动资金为多少？ 解 流动资产=应收帐款十存货十现金 = 1705681349=8567（万元） 流动负债=应付帐款= 1483（万元） 流动资金=流动资产流动负债 =85671483=7084（万元）2022/7/2581三峡大学经济与管理学院三、成本费用及其构成（一）费用和成本的概念及构成 费用泛指企业在生产经营过程中发生的各项耗费； 成本指企

38、业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用。 总费用可分为直接费用、制造费用和期间费用。 直接费用包括直接材料费用、直接工资和其他直接费用。 制造费用指为组织和管理生产所发生的各项间接费用。 期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。 2022/7/2582三峡大学经济与管理学院 生产成本包括各项直接支出及制造费用。已销售产品的生产成本通常称为商品销售成本。 销售费用是指企业销售产品和提供劳务而发生的各项费用。 管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用。 财务费用是指企业在筹集资金等财务活动中发生的各项费用。 2022/7/2583三峡大学经济与管理学院（二）成本费用的估算

39、 在技术经济分析中，通常按照各费用要素的经济性质和表现形态把总成本费用分为9大项：外购材料；外购燃料； 外构动力；工资及福利费；折旧费；摊销费；利息支出；修理费； 其他费用（其中包括：土地使用税），并分别进行估算。 总成本费用=外购原材料费十燃料费动力费十工资福利费十修理费十折旧费十推销费十利息支出十其他费用2022/7/2584三峡大学经济与管理学院（三）费用和成本中的折旧与摊销 会计中的生产经营成本与期间费用含有固定资产折旧费与无形资产和递延资产摊销费。 1、折旧费的估算 从企业角度看，折旧的多少与快慢并不代表企业的这项费用的实际支出的多少与快慢，因为它们本身就不是实际的支出，而只是一种会

40、计手段，是把以前发生的一次性支出在各计算期内进行分摊，以核算当期所缴付的所得税和可以分配的利润。因此，一般说来，企业总是希望多提和快提折旧和摊销费，以便少交和慢交所得税 从政府角度看，要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源2022/7/2585三峡大学经济与管理学院 企业常用的计算、提取折旧的方法有年限平均法、工作量法和加速折旧法。1）年限折旧法（直线折旧法）年折旧额 =固定资产原值一固定资产净残值 折旧年限 其中固定资产净残值是预计年限终了时的固定资产残值减去清理费的余额。 固定资产净残值与固定资产原值之比称为净残值率，一般为35。2022/7/2586三峡大学经济与管理学院 实际工作中常

41、用年折旧率计算固定资产折旧额。年折旧额固定资产原值 年折旧率2022/7/2587三峡大学经济与管理学院2）工作量法该法一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧，是以固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、工作台班、生产的产品数量）为单位计算折旧额，计算公式为：单位工作量折旧额 固定资产原值 - 固定资产净残值 预计使用期限内可以完成的工作量年折旧额单位工作量折旧额 年实际完成工作量2022/7/2588三峡大学经济与管理学院 例：一自行车500元，寿命期为9年，期末残值为50元。按直线折旧法。 年折旧额 =（500 -50）/9=50元 5年后的固定资产净值（帐面价值）=500 -5

42、50=250元2022/7/2589三峡大学经济与管理学院2、无形资产与递延资产的摊销 1）无形资产从开始使用之日起，应按照有关协议、合同在受益期内分期平均摊销，没有规定收益期的按不少于10年的期限分期平均摊销。 2）递延资产中的开办费应在企业开始经营之日起，安装不短于5年的期限分年平均摊销。租入固定资产改良及大修理支出应当在租赁期内分年平均摊销。2022/7/2590三峡大学经济与管理学院（四）经营成本经营成本是为经济分析方便，从产品总成本中分离出来的一部分费用。它是从投资方案角度上，在一定期间内，生产、销售以及提供劳务而发生的现金支出。指在一定时间内（通常为1年）由于生产和销售产品或提供劳

43、务而实际发生的现金支出，它不包括虽计入产品成分费用中，但实际没有发生现金支出的费用项目如折旧费、无形资产及递延资产摊销费。经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出2022/7/2591三峡大学经济与管理学院（五）机会成本将某种有限资源用于某一用途而放弃的其他各种用途的最高收益。当一种有限的资源具有多种用途时，可能有许多投入这种资源获得相应收益的机会，如果将这种资源置于某种特定用途，必然要放弃其他的投入机会，同时也放弃了相应的收益，在所放弃的机会之中最佳的机会可能带来的收益，就是将这种资源置于此特定用途的机会成本。机会成本的概念与资源的稀缺性紧密相关。机会成本不是实际发生的成本，而是方案决

44、策时观念上的成本。2022/7/2592三峡大学经济与管理学院在经济分析中，只有考虑了某种资源用于其他用途的潜在收益时，才能作出正确决策，使资源得到有效利用。机会成本存在的前提条件：资源是有限的，若资源并没有充分利用，还有许多剩余时，则机会成本为零。应用机会成本的概念对方案进行选择时，常需要计算内在成本： 内在成本 = 方案的实际收入-机会成本 当内在成本为正值时，说明方案选择正确2022/7/2593三峡大学经济与管理学院 例如：有一块有限的土地，若在地上种植小麦可得年收入6千元，若种植大豆可收入7千元，若选择种小麦，则其机会成本为7千元（即没种大豆造成的损失），因此可判断，种小麦的方案不是最优方案。由于机会成本大于实际收益，说明有限的资源（土地）没有得到最优的利用。可见，机会成本的概念可以帮助我们寻找出利用有限资源的最佳方向。2022/7/2594三峡大学经济与管理学院 例如：某厂有两个产品方案：（1）直接出售A产品，收入1600元；（2）将A进行深度加工得到B产品，收入2450元，但要支付加工费600元，应选哪个方案？ 若选深度加工方案，则其内在成本为：B产品的收入 2450元B产品加工费 - 600元B产品净收入 1850元 深度加工方案的机会成本