新能源环卫车成本分析及降本空间研究课件

1、正文目录新能源环卫车成本拆分：底盘占 75%，动力电池降价空间大3底盘：“三电”系统（新能源独有）+机械结构（与传统车通用）3动力电池有望持续降价4电驱与电控降本空间有限5环卫底盘：整车厂布局新能源的重要支点，规模优势+议价能力6在新能源环卫车领域，传统整车厂角色偏向于零部件供应商6整车厂集中采购动力电池，有规模优势和议价权，现金流压力相对小7各大底盘厂商在新能源环卫车领域采取不同策略8东风：瞄准新能源行业第一，打造新能源 5（整车）+1（环卫底盘）平台8比亚迪：围绕“7+4“战略，开拓新能源汽车零部件业务9江淮：新能源商用车聚焦市政环卫及城市物流两大市场9北汽福田：定制化市政环卫解决方案，计

2、划于 20 年底推出氢燃料电池环卫车.9江铃：以技术加持，成为轻型商用车行业领导者9三个角度看新能源环卫车厂商：采购+生产+附加值10采购成本最小化，考验对底盘的议价能力高低10生产过程最优化，取决于生产过程的自动化与柔性化程度11产品附加值最大化，上装功能与智能化体现出研发实力与行业经验12重点公司观点13盈峰环境：新能源环卫装备领跑全行业13龙马环卫：新能源环卫车销量逆势增长131新能源环卫车成本拆分：底盘占 75%，动力电池降价空间大纯电动环卫车价格是同类型传统环卫车的 2-4 倍。以中联环境（盈峰环境子公司）的环卫 车为例，清洗车/清扫车/垃圾车/市政车 4 类纯电动车型的价格，分别是

3、传统车型价格的3.6x/2.7x/2.0 x/3.6x。图表1： 同类型环卫车，纯电动车型售价是传统车型的 2-4 倍新能源环卫车底盘成本占比 75%，上装及其他成本占比 25%。根据 ST 宏盛收购报告数 据，2019 年传统环卫车单台底盘均价约为 14 万元，发动机约为 3 万元，上装及其他成本 约为 13 万元，三者的成本占比分别为 47%、10%、44%。对新能源环卫车而言，底盘系 统包含“三电”系统，价格远高于传统发动机+变速箱。以一般吨位环卫车单车带电量300KWh 计算，仅电池价格就达到 24 万元，加上 BMS、电驱、电控之后，我们估算新能 源环卫车底盘均价接近 40 万元，是

4、传统环卫车底盘的 2.9 倍，底盘占整车成本比例达到75%，上装及其他成本占比仅有 25%。底盘：“三电”系统（新能源独有）+机械结构（与传统车通用）电驱、电控、电池是新能源独有。新能源环卫车底盘系统包括转向系统、制动系统、前后 桥与车轮、电机驱动系统、电机控制单元、电池组、驾驶员座椅。其中电驱、电控、电池 的“三电”系统是新能源独有，其他机械结构则与传统燃油车通用。图表2： Mercedes-Benz Urban eTruck 纯电动重卡底盘构造200180160140120100806040200清洗车 清洗车(纯电动) (传统)清扫车 清扫车(纯电动) (传统)垃圾车 垃圾车(纯电动)

5、(传统)市政车 市政车(纯电动) (传统)(万元)同类型环卫车纯电动价格：传统车型价格3.6:12.7:12.0:13.6:12动力电池有望持续降价动力电池降价趋势仍将持续。GGII 数据显示，14Q1 至 20Q1，国内磷酸铁锂（LFP）动 力电池价格由 2.8 元/Wh 降至 0.79 元/Wh（电芯价格，底盘采购对应 PACK 价格会更高），年均降幅达到 19%，三元（NCM）动力电池价格由 2.9 元/Wh 降至 0.86 元/Wh，年均降幅达到 18%。国内动力电池持续降价的主要推动力包括：1）电池能量密度的提升，带来 单Wh 成本的降低；2）规模效应与自动化程度加深，电池四大原材料

6、价格呈下降趋势；3） 电池制造工艺的优化，平均制造费用降低。随着国内新能源车市场逐步扩大、动力电池产 能持续加码，我们认为 20-23 年动力电池价格仍将保持下降趋势。图表3： 14Q1-20Q1 国内动力电池价格持续下降图表4： 14Q1-20Q1 国内动力电池产能持续提升专用车市场以磷酸铁锂为主，CTP 技术助力磷酸铁锂电池优势提升。磷酸铁锂电池因为 正极材料价格相对便宜，相对三元电池有成本优势。CTP（cell to pack）技术通过去模组 的思想提升电池包成组效率，进一步助力磷酸铁锂提升体积能量密度，降低模组成本。根 据合格证数据，19 年国内动力电池装机量中磷酸铁锂占比为 33%，

7、应用场景主要为商用 车和部分 A0 级以下的乘用车。随着国内补贴进一步退坡，更多车企基于性价比考虑可能 选择磷酸铁锂。图表5： 2019 年动力电池装机中磷酸铁锂占比 33%，且主要用于商用车车辆种类电池类型总装机(MWh）装机占比乘用车三元39,974.2894.63%磷酸铁锂2,038.434.83%其他230.070.54%合计42,242.77100%客车三元0.150.00%磷酸铁锂13,805.9594.67%其他776.495.32%合计14,582.59100%专用车三元941.3817.25%磷酸铁锂4,416.0280.90%其他101.031.85%合计5,458.431

8、00%总计三元40,915.8265.69%磷酸铁锂20,260.3932.53%其他1,107.581.78%合计62,283.79100%01234514Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1(元/Wh)LFP NCM钛酸锂锰酸锂8070605040302010014Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q1(GWh)季度产能（GWh）季度出货量（GWh）34电驱与电控降本空间

9、有限电驱效率接近饱和，降本空间有限。电驱由三部分构成：传动机构、驱动电机、逆变器，目前电机和电控的综合效率最高约 95%左右（电车资源数据），通过效率实现降本的空间 有限。1）目前国内外电动车的传动机构都是单机减速，即没有离合器与变速器，未来各 电动车企业将会在传动机构上增加复杂性，降低对电机、电机变阻器的需求。2）目前车 用驱动电机主要有三类：直流电机、永磁同步电机、交流感应电机。电机的成本的下降主 要取决于电机的内部主要零部件，商用车电机的成本与电机的输出扭矩几乎呈正比，扭矩 越大成本越高，因此像商用车电机这一类需要大扭矩并持续时间长的电机种类，我们预计 成本难以降低。3）逆变器是把直流电

10、转变成交流电的设备，逆变器支持电压越高，充电 功率越大，充电时间越短；但与此同时，充电发热增加多，需要解决逆变器中 IGBT 模块 的散热问题。目前纯电动环卫车驱动系统有 3 种主流方案：1）电机直驱：优点是传动效率非常高，最 高约 95%左右（卡车之家数据），单峰值扭矩持续时间短，不适合长时间作业。2）电机+ 减/变速箱驱动：电驱系统配备减/变速箱，可大幅放大电机扭矩，因此电机的扭矩得以降 低，由此带来的电机成本最高可降低超过 50%（卡车之家数据）。此外，变速箱重量远低 于电机，因此在降低重量方面也有一定的优势，但在传动效率方面则不如直驱的形式。3） 电驱桥：优势是省去动力总成安装悬置、传

11、动轴、三相线、水管等部件，综合重量比变速 箱低，但缺点是簧下重量较大，导致能耗增加、舒适性减弱。图表6： 车用电机类型直流电机永磁电机感应电机比功率低高中峰值效率(%)85-8995-9794-95负荷效率(%)80-8785-9790-92转速范围4000-60004000-1000012000-15000可靠性一般优秀好尺寸大小中代表车型巡逻车、观光车、叉车经济型大型客车、特斯拉成本低中低控制难度低一般高环卫底盘：整车厂布局新能源的重要支点，规模优势+议价能力环卫车是在货车底盘上加装专用环卫装备。货车包括货车整车、半挂牵引车和货车非完整 车辆。货车非完整车辆，即货车底盘。货车依公路运行时厂

12、定最大总质量（GA）（行驶证 上的总质量）划分为四类：1、微型货车（GA1.8 吨）；2、轻型货车（1.8 吨GA6吨）；3、中型货车（6 吨GA14 吨）；4、重型货车（GA14 吨）。环卫车是在货车底 盘上加装专用环卫装备，总质量通常在 3-18 吨之间，涵盖轻卡、中卡和重卡三种类型。新能源货车底盘销量增长迅猛，销量占比逐渐向重型倾斜。新能源货车底盘销量迅猛增长， 由 2016 年的 1629 台增长到 2019 年的 7312 台，17-19 年年均复合增长率为 65%。从占比来看，新能源重卡底盘占比最大且保持增长态势，18-19 年及 20 年 1-8 月其销量占比 分别为 51%/7

13、2%/78%；新能源中卡底盘销量占比小幅提升，18-19 年及 20 年 1-8 月销量 占比分别为 9%/10%/11%；新能源轻卡底盘销量占比呈下降趋势，18-19 年及 20 年 1-8 月销量占比分别为 40%/18%/12%。2018 年以来市场需求逐渐向新能源重卡倾斜。图表7： 新能源货车底盘销量拆分在新能源环卫车领域，传统整车厂角色偏向于零部件供应商对传统整车厂而言，大批量+少批次的生产可以实现规模经济。汽车工业是最为典型的规 模经济行业，汽车行业生产规模和长期平均成本呈强相关性。随着汽车产量的增加，成本 急剧下降，但边际效应递减，直至最优经济规模。提供更加标准化的底盘，符合传统

14、车厂 经营策略选择，这也给予环卫装备厂商错位竞争的机会。除环卫车以外，货车底盘还可用 于物流车、特种作业车以及其他专用车的加装或改装。对传统车厂而言，生产更加标准化 的货车底盘，更易于实现规模经济。图表8： 2013-19 年国内货车整车销量变化图表9： 2013-19 年国内货车整车销量结构4,0003,0002,0001,000020162017201820198M20(台) 8,0007,0006,0005,000新能源重卡底盘销量新能源轻卡底盘销量新能源中卡底盘销量01002003004005002013 2014 2015 20162017 20182019(%) 40%30%20%

15、10%0%-10%-20%-30%(万辆)货车销量(万辆) 货车底盘销量(万辆)yoy(%)yoy(%)0501001502002503002013201420152016201720182019(万辆)微型货车轻型货车中型货车重型货车5环卫车更多是小批量+多批次，少有整车厂在坚持做环卫车。我国人口分布的客观情况使 得我国环卫需求分布呈现广域化、分散化的特点，此外我国地域跨度较大，各地城乡面积、 城乡道路规划、城乡气候地形等均会影响环卫工作作业。在广域化、分散化、个性化的市场需求特点的影响下，环卫设备可能需要根据当地作业特点进行量身定制，相关产品的生 产具备品类丰富、小批量、多品种的特点。根据

16、卡车之家统计，从 2019 年新能源卡车环 卫车销量来看，我国新能源环卫车市场较为集中，CR3 市占率高达 68%，CR10 市占率为94%；华林特、宇通重工、中联环境分别以 721、653、651 辆的销量领先行业，三家公 司的销量不相上下，市占率分别为 24.1%、21.8%、21.7%。传统整车厂更多地以零部件 供应商角色涉足新能源环卫车领域，在行业前 10 名当中仅有宇通、东风、比亚迪。图表10： 2019 年新能源环卫车销量 TOP10图表11： 2019 新能源卡车环卫车市占率（按销量统计）整车厂集中采购动力电池，有规模优势和议价权，现金流压力相对小在新能源上下游产业链中，下游整车

17、厂议价能力相对更强。动力电池作为新能源车核心零 部件之一，也要遵循汽车行业零部件年降的规律。与此同时，整车厂是新能源补贴的直接 发放对象，每一轮补贴退坡，都会导致车厂对电池采购价格的下调。从应收账款结构与账 期来看，整车厂主要为补贴款、收回可能性高且时间相对可预测，而电池厂主要为电池销 售款、收回期取决于整车客户补贴发放的情况。中游电池企业呈现马太效应，全球行业集中度持续提升。2020-23 年全球电池龙头规划新 增产能合计 594 GWh。根据 GGII 数据与各家目前已有的扩产信息，截至 2019 年末，全球主要动力电池厂的产能合计约为 261 GWh，2023 年规划产能合计为 855

18、GWh，意味着 2020-23 年至少需要新增产能约为 594 GWh。从供货关系来看，全球主要动力电池厂 均绑定主流车企，未来动力电池需求相对明确，有效保障产能利用率，增强电池企业扩产 信心。SNE research 数据显示，2019 年全球主要动力电池企业的出货量合计达到 117GWh，CR2/CR5/CR10 分别为 52%/76%/87%，同比分别上升 7.3/7.9/6.8 pct。动力电池 行业的高投入与高技术壁垒，决定了未来全球产能有望继续向头部集中。图表12： 2020-23 年全球主要动力电池厂规划新增产能合计 594 GWh图表13： 2017-19 年全球动力电池企业出

19、货量集中度持续提升653 65126915014768605837华 宇 中 东 龙 徐 合 森 比 三 林 通 联 风 马 工 加 远 亚 力 特 重 环 汽 环 机 路 迪工境车卫械桥(辆)8007217006005004003002001000华林特24.1%宇通重工21.8%中联环境21.7%东风汽车9.0%龙马环卫5.0%徐工机械4.9%合加2.3% 森远路桥比亚迪 2.0%1.9%三力 1.2%其他 6.10%200150100500250宁德时代LG化学松下三星SDI比亚迪国轩SKINorthvolt(年末产能/GWh)20192023E020406080201720182019

20、(%) 100出货量CR2CR5CR1067整车厂与上游电池龙头企业达成战略合作，强强联合，互惠共赢。在新能源补贴退坡以及“双积分政策”的双重压力下，国内整车厂商的价格优势将逐步缩小，来自海外车企的竞争压力将进一步传导至上游电池企业。战略合作可帮助整车厂与动力电池企业达到提效降 本的目标，实现互惠共赢。该合作关系在一定程度上保证了动力电池厂商的电池销量和业 绩水平，同时，也使整车厂能够以优惠价格获得电池供应，有效地降低生产成本。例如北 汽新能源与宁德时代达成的战略合作协议中明确指出，宁德时代对每年向北汽新能源供应 的动力电池系统产品要给予最大诚意的优惠价格。图表14： 部分整车厂与上游电池厂商

21、战略合作情况公司名称长安汽车&比亚迪长安汽车与比亚迪在深圳签署战略合作协议暨电池合资合作框架协议。长安汽车将入股比亚迪电池业务板块，双方通过股权关系和资本纽带建立起更为全面的战略合作关系。双方拟合资建动力电池工厂，产能规划 10GWh。东风汽车&宁德时代东风汽车与宁德时代宣布合资建立东风时代(武汉)电池系统有限公司，该公司注册资本 1 亿元，双方各持股 50%。该公司将 从事研发、生产和销售新能源汽车动力电池。东风汽车&力神电池天津力神电池股份有限公司与东风实业有限公司签订了东风力神动力电池系统项目协议。根据协议，双方共同出资组建 东风力神动力电池系统有限公司。该项目落户湖北十堰经济技术开发区

22、，规划产能为动力电池系统 30 亿瓦时/年，主要为东 风集团旗下新能源汽车提供动力电池系统。上汽集团&宁德时代上汽集团通过全资子公司上海汽车集团投资管理有限公司与宁德时代合资成立两家企业：时代上汽动力电池有限公司和上汽 时代动力电池系统有限公司。时代上汽的注册资本为人民币 20 亿元，上汽管理拟持股 49%，宁德时代拟持股 51%，将主要 从事锂离子电池、锂聚合物电池等的开发、生产和销售及售后服务；上汽时代动力的注册资本为人民币 3 亿元，上汽管理拟 持股 51%，宁德时代拟持股 49%，将主要从事动力电池模块和系统的开发、生产及销售。江淮汽车&国轩高科江淮汽车集团股份有限公司与合肥国轩高科动

23、力能源有限公司于 2018 年 10 月 23 日签订战略合作协议。协议约定，2018 年年底前国轩高科需再向江淮汽车批量供应 3500 套电池包用电芯外；2019 年，国轩高科确保为江淮汽车续增含乘用车、商 用车在内的共计七款车型的电池逾 4GWh。北汽新能源&宁德时代宁德时代与北汽新能源、北京普莱德新能源电池科技有限公司达成战略合作。在战略合作期间，宁德时代和普莱德对向北汽 新能源供应的动力电池系统产品，每年给予最大诚意的优惠价格。此外，宁德时代与北汽新能源成立联合研发团队，将在新 型动力电池包方面开展深入合作。广汽&宁德时代宁德时代与广汽集团达成协议，双方将在动力电池领域成立两家合资公司

24、，即时代广汽动力电池有限公司和广汽时代动力电 池系统有限公司。两家公司分别从事电芯生产和电池包供应。生产基地预计将于 2020 年投产一汽&宁德时代宁德时代已与中国第一汽车股份有限公司成立合资公司时代一汽动力电池有限公司，注册资本为 20 亿元。其中，宁德 时代出资 10.2 亿元，持股比例为 51%；一汽出资 9.8 亿元，持股比例为 49%。时代一汽的经营范围包括锂离子电池、动力 电池、超大容量储能电池及电池系统的开发、生产、销售以及提供相关售后和技术咨询服务等。各大底盘厂商在新能源环卫车领域采取不同策略东风：瞄准新能源行业第一，打造新能源 5（整车）+1（环卫底盘）平台环卫市场持续十五年

25、底盘供货量第一。随着环卫体制改革推进，市场对环卫用车不断提出 更高要求。针对轻型专用车、改装车行业需求，东风推出定制化、专业化的底盘产品，凭 借在品质、性能和成本上的多重优势，进一步满足改装厂和销售终端两级客户的需求。2018 年，东风汽车股份与中联环境、福建龙马、烟台海德等环卫标杆厂商展开合作，取得较大 突破。同时，东风汽车股份还在重要合作厂商周边设立专属底盘改装的商务处，第一时间 为客户解决改装、改制、售后服务等问题，赢得良好口碑。东风汽车在专用车、改装车市 场持续位于领军地位，环卫市场持续十五年底盘供货量第一（东风汽车官网 2019 年 4 月30 日新闻）。8重点瞄准新能源专用车细分市

26、场。东风坚持自主适应性开发，通过与东风零部件公司及国 内主流电池、电机、电控等零部件厂家的深度合作，通过大数据分析，优化传动系统、电 机电控系统，掌握纯电动微面物流车的核心技术。2019 年，东风利用自身的产品平台及 资源优势，并轨开发凯普特系列中高端纯电动物流轻卡以及纯电动环卫底盘。公司重点瞄 准专用车细分市场，投入开发市政环卫需要的纯电动垃圾挂桶车、纯电动路面清扫车、纯 电动勾臂车、纯电动密封式垃圾车、纯电动压缩式垃圾车等多种车型，满足不同领域客户 的需求。比亚迪：围绕“7+4“战略，开拓新能源汽车零部件业务凭借在新能源汽车领域的先发优势，公司致力推进新能源汽车的全市场覆盖“7+4“全 市

27、场战略。“7”代表汽车行业七大常规领域，包括乘用车、道路客运、物流、环卫等；“4” 代表四大特殊应用领域，即在仓储、矿山、机场、港口领域推出一系列新能源专用车产品。 EV Sales 数据显示，2019 年比亚迪在新能源汽车销量方面排名全球第二，纯电动汽车销 量排名全球第三。逐步开放新能源零部件的对外供应。2020 年 3 月 16 日，公司成立弗迪系公司（弗迪电池、 弗迪视觉、弗迪科技、弗迪动力、弗迪模具），逐步对外开放其供应链。弗迪系主要涵盖 了动力电池、半导体、底盘等业务。通过不断的研发投入，公司对新能源汽车产业中的核 心零部件有较深的技术积累，2020 年 3 月 29 日发布并量产新

28、一代电池产品“刀片电池”。江淮：新能源商用车聚焦市政环卫及城市物流两大市场根据江淮汽车于 2015 年 7 月 18 日发布的战略公告，新能源汽车板块是公司未来业务发 展的核心所在，2025 年江淮新能源汽车总产销量将占江淮总产销量的 30%以上。从细分 市场来看，公司新能源商用车的发展重心主要聚焦于市政环卫及城市物流两大市场，将充 分整合已形成的纯电动技术和丰富的整车平台资源优势，快速推出新产品，并依托现有的 渠道资源优势和江淮商用车的品牌优势，着力打造新能源商用车品牌。北汽福田：定制化市政环卫解决方案，计划于 20 年底推出氢燃料电池环卫车商用车市场保持领先地位。北汽福田产品涵盖商用车中的

29、卡车系列产品和大中型客车、轻型客车及重型机械产品。根据中汽协数据，19 年福田商用车累计销量约 52.72 万辆，继 续位列商用车第二名；其中轻卡车型是福田最具竞争力的产品，19 年市占率 19%，全国 第一；19 年重卡市占率 7%，全国第五。底盘上装一体化定制，与北京环卫合作推出新能源环卫车。福田产品线丰富，可提供定制 化市政环卫解决方案。公司以欧曼、欧航、欧马可、奥铃、时代等现有车型底盘为基础， 提供各类环卫车辆的改装，做到底盘上装一体化、定制化。2020 年 5 月 22 日，福田汽车与北京环卫集团达成合作意向，计划于 2020 年底共同推出氢燃料电池环卫车和电动环卫 车全系列产品，产

30、品将采用福田底盘和京环装备上装。江铃：以技术加持，成为轻型商用车行业领导者江铃汽车以“成为轻型商用车行业领导者”为目标。根据江铃汽车 2019 年报披露，江铃基 于新能源轻卡平台，未来将与合作伙伴联手打造全系列的大吨位自动驾驶环卫专用车产品，车辆实际将用于市政环卫作业等多个示范运营项目。江铃已成为国家科技重大专项项目成 员单位，联合进行国家科技重大专项“智赣行”课题研究。在新能源技术领域，江铃以商用化场景为基础大力推进纯电动整车研发与销售，并与优势合作伙伴研发氢燃料、甲醇燃料 整车技术。三个角度看新能源环卫车厂商：采购+生产+附加值国内新能源环卫车主要在传统商用车底盘上进行改装，整车企业具有快

31、速改造生产、推广 上市的优势。而环卫装备企业在与底盘制造商磨合之后，充分发挥其在上装部分的专业性 和既有客户粘性加速抢占市场。2019 年华林特装车、宇通重工、中联环境（盈峰环境子公司）在新能源环卫车市占率上分别位居前三。采购成本最小化，考验对底盘的议价能力高低从毛利率角度来看，自制底盘的厂商毛利率更高。宇通重工毛利率显著高于其他两家同业 公司，宇通重工、盈峰环境、龙马环卫年均毛利率分别为 36%/31%/29%（2017-19 年）。盈峰环境和龙马环卫的底盘主要依靠外购；宇通重工则通过自主设计底盘（由宇通集团代 工）从而降低生产成本，自制底盘的厂商毛利率更高。2018 年宇通重工毛利率有较为

32、明显的下滑，主要是因为当期新能源装备销量有所下滑，传统能源环卫车底盘依赖外购导致 其毛利率水平低于新能源环卫车。图表15： 环卫装备毛利率对比图表16： 新能源环卫装备毛利率对比注：宇通重工暂未披露 20 年上半年数据注：盈峰环境未披露 2018 年全年新能源环卫装备毛利率（图中为 1-4 月数据）；龙马环卫自 2019 年开始未披露新能源环卫装备毛利率环卫装备成本绝大部分是材料费，对环卫车厂商而言，如何更有效地控制原材料采购价格 将成为成本控制重中之重。环卫设备成本主要包括材料费、人工成本、折旧与摊销、其他 制造成本。其中，材料成本主要为底盘、电池及其他结构件成本；人工成本主要为生产人 员的

33、工资及福利等；折旧摊销按照会计计提政策，对归属于制造费用的资产逐年计提；其 他制造成本主要为制造费用中办公费、差旅费、劳务费等费用。从中联环境与龙马环卫披 露数据来看，环卫车的成本主要是材料费，两家公司该项费用占比分别达到 96%/97%（2019 年），而人工成本、制造费用等占比均不超过 2%。图表17： 中联环境环卫车制造成本构成：材料费占比 96%（2019 年）图表18： 龙马环卫清洁装备成本构成：直接材料占比 97%（2019 年）0%10%20%30%40%50%2017201820191H20盈峰环境宇通重工龙马环卫0%10%20%30%40%50%2016201720181H2

34、0盈峰环境龙马环卫材料费96%能源动力0%人工费用2%制造费用2%其他业务成 本 0%直接材料97%9制造费用2%人工费1%新能源环卫车主要原材料可以分为标准原材料和非标准原材料。其中，标准原材料可以供 多种车型共用，主要为汽车底盘、发动机、电池等配件，占采购成本的绝大部分；而非标准原材料仅针对客户需求定制。由于环卫设备针对的应用场景较多，下游客户对产品的个 性化需求较强，因此非标准原材料主要采用“以销定产、以产定采”的采购模式，通过直 接采购与中间代理相结合的方式，向供应商进行采购。生产过程最优化，取决于生产过程的自动化与柔性化程度从产量规模来看，盈峰远高于龙马与宇通。2019 年盈峰环卫车

35、产能达到 2.5 万台/年，产 量达到 2 万台，产能利用率达到 80%（17-18 年均为 96%）；龙马 19 年产量为 8,142 台（未披露最新产能数据）；宇通 19 年产能 3,420 台（含军用工程机械），产量 3,522 台，产能利用率达到 103%。图表19： 2017-19 年三家厂商环卫车产量情况图表20： 宇通产能利用率相对更高宇通采取市场导向型柔性生产模式。环卫设备产品的生产工艺主要包括制件、焊接、涂装、 总装、调试等环节。为保证生产效率、减少资源损耗，宇通主要采取市场导向型的柔性化 生产模式，以缩短产品生产周期、提高设备利用率，进而增强产品生产的灵活性。同时， 根据产

36、品的制造特点，宇通采用工艺相似性集中布置原则，布置整体生产流程。图表21： 宇通环卫设备生产工艺流程05,00010,00015,00020,000201720182019(台) 25,000盈峰龙马宇通0%20%40%60%80%100%120%201720182019盈峰宇通10宇通重工成立了专门的技术部。作为最重要的一级部门之一，技术部由总经理直接领导。 技术部根据产品类别和职责分工的不同设立了环卫设备与工程机械两个模块，其中环卫设 备模块共 11 个二级部门。二级部门分工明确、配合密切。图表23： 宇通环卫装备技术模块下设 11 个二级部门250200150100500300201720182019产品附加值最大化，上装功能与智能化体现出研发实力与行业经验环卫“智能化、网联化”趋势推高新能源环卫车技术壁垒。新能源环卫车原本的技术壁垒主要来自于底盘“三电”系统的性能以及底盘与上装的相适性。随着环卫装备“智能化、 网联化”的发展趋势，市场要求新能源环卫车厂商在物联网、AI、大数据、云计算等先进 技术领域有一定的技术储备，进一步推高行业技术壁垒。根据盈峰环境 2019 年年报，公 司成功掌握了新能源环卫装备、无人驾驶环卫车辆等多项代表行业发展方向的领先技术， 并获得环卫领域政府发放的第一张无人驾驶路测牌照；公司在新能源产品市占率近 30%（2019 年