股权投资与风险管理李军律师定

1、股权投资与风险管理中国2012国家领导人换届，政府更迭证券市场出台了一系列规章法院开始向垄断出拳编辑pptPE/VC高市盈率时代不再强制分红制度、创业板退市制度、内幕交易零容忍制度产业资本定价模式的收益空间大大缩水（由90倍跌至30倍）投资者需要更加理性地面对股权转让、管理层收购甚至包括清盘的退出方式编辑ppt作为IPO的替补，多层次资本市场已为必然趋势，其中尤其以OTC（场外股权交易市场）为代表；新三板热度降温，OTC可能替代新三板成为IPO热身赛场，新三板提法或将成为历史“新三板”之后的市场新星？编辑ppt上海股权托管中心交易规则特别关注四点投资者买入卖出时间间隔不少于5个交易日涨跌幅为3

2、0%；交易数量1万股起非上市股份股东不超过200人特别关注四点投资者买入卖出时间间隔不少于5个交易日涨跌幅为30%；交易数量1万股起非上市股份股东不超过200人编辑ppt与新三板的区别主要包括：注册资金门槛低至500万元挂牌企业存续时间要求不到1年而新三板为不少于2年编辑ppt中小民营企业主为何难以永续经营？婚变引起的对企业所有权和控制权的争夺所导致的企业解体或元气损伤；创业伙伴之间或创业者同关键雇员之间的失和所导致的企业解体或元气损伤；创业者因为身体或者精神上的意外伤害而引起的行为能力丧失或减弱所导致的企业价值缩水；企业本身或者创业者的法律责任引起的企业客户流失、资产或股权的变卖所导致的企业

3、价值缩水；子嗣中无人接班所导致的家族企业清盘或低价变卖。编辑ppt投后管理模式对于PE/VC机构而言，其真正获利来源将回归到最核心也是最重要的部分：成长性溢价，也就是赚取“帮助企业成长”的那部分钱。这就对PE/VC机构的投后管理能力提出了很高的要求，原先低附加值的投后管理模式将逐渐转化为高附加值的模式。编辑ppt民营企业该如何抉择？完善的法人治理结构成熟的风险管理意识+进入公共公司领域是民营企业保持其生命力的必有之路编辑ppt风险管理已经上升到国家战略高度2012年2月由国家标准化管理委员会制订了企业法律风险管理指南，企业由感性管理转入理性认知与程序管理时代，此标准已于上月2日正式生效。有理由

4、认为这也是配合OTC步调的一项重要举措。它将全面导入的是诚信与规范的经营理念。编辑ppt “现代金融理论有三大支柱，依次为资本的时间价值、资产定价和风险管理”。 97年诺贝尔经济学奖得主Robert Merton 编辑ppt 中国企业之殇 40 1% 30 7.30.02%平均寿命（年）法律风险防范费用支出比中国欧美日本企业美国企业投入是中国的50倍编辑ppt风险管理将成为核心PE/VC时代同时也将由大量PREIPO的只投不管逐步过渡到关注投资风险进行投后风险管理并致力于提供高附加值服务，协助企业共同健康成长，GP的只选股不管股的时代也将终结。编辑ppt法律风险与其他风险的关系编辑ppt法律风

5、险管理过程法律风险分析法律风险评估公司法律风险管理现状分析评估内部环境信息外部环境信息运用风险识别方法识别企业存在的法律风险与成因，生成公司法律风险列表。分析评估上述法律风险的关联性、发生几率和损害程度。根据评估结果，进行风险战略管理设计、管理规划、组织职能规划、风险文化建设、风险流程梳理、信息系统建设、风险措施实施等。 法律风险识别法律风险控制措施监督检 查评 估法律风险应对编辑ppt中国500强企业法律风险管理需求调查报告路伟国际律师事务所2006年4月 10日法律风险管理需求排序 69483431282525201917公司治理合同管理索赔/诉讼管理内部控制措施知识产权管理财务报告规则公

6、司风险管理资本市场交易政府关系管理激励机制/业绩评估体系受访者认为，企业面临的最主要的法律风险管理事务： 公司治理 合同管理编辑ppt：1、财产风险通常指财产的损毁、灭失与贬值等所导致的风险。如厂房、设备、运载工具、家庭住宅、家具及其它无形财产因自然灾害或意外事故而遭受的损失。2、人身风险指由于人的疾病、伤残、死亡所引起的风险。风险的分类编辑ppt3、责任风险指根据法律、合同或道义上的规定应对他人的财产损失或人身伤亡承担经济赔偿责任的风险。4、信用风险在经济交往中，权利人与义务人之间由于一方违约或犯罪而使对方蒙受经济损失的风险。编辑ppt编辑ppt高风险行业中风险行业低风险行业医药和化学制品制

7、造商银行、金融机构航空、铁路、公交和地铁系统宾馆、饭店旅游公司核电厂食品制造和分销企业夜总会、娱乐休闲场所软饮料和果汁生产商建筑、房地产公司煤气站公共设施及私人设施、机场水泥供应商和结构工程公司大学、医院、非赢利性机构、教堂、博物馆零售连锁店生物技术公司石油生产商和分销商电信公司家庭用品制造商包装公司网络中心组织计算机制造商饿分销商发动机和重金属制造商电梯制造商医药、卫生所超市和购物中心烟酒公司健康俱乐部、日常护理中心保险代理 软件公司慈善机构广播电视财务会计公司服饰生产商地方性商务企业旅行社法律公司咨询公司汽车出租公司邮购和目录服务公司国际组织（如世界银行等）编辑ppt规避退出产生风险的各种活动。规避风险的例子可能有退出使用一条生产线、停止向一个新的地理区域市场扩大业务，或者出售公司的一个分支，剥离亏损业务，缩小经营规模减少采取行动减少风险的可能性或影响或两者。组织资源主动预防实时监控进行控制分担通过将风险转移或者分担部分风险来减少风险的可能性和影响。保险、分担（合资、结盟、合作）、合同（外包/委托）、分散化