金融市场第四章基本训练含答案(共8页)

1、基本(jbn)训练一、概念(ginin)题1、债券(zhiqun)：是一种有价证券，是债务人为筹借资金而向债权人出具的一种债务凭证。该债务凭证承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金。2、可转换债券：是可转换公司债券的简称。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。3、公募发行：是指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。 4、私募发行：是指以特定的少数投资者为对象发行的债券。5、信用评级：由专门的信用等级审定机构根据发行者提供的信息材料，并通过调查、预测等手段，运用科学的分析方法，对拟发行的债券募集资金适用的合理性和按期偿还债券本息的能力及其风险程度所作的综

2、合评价。6、债券收益率：是指投资者投资债券所获得的收益占投资总额的比率，它是判断债券优劣的重要依据，它与债券的价格有密切的关系。二、填空题1、债券发行是发行人以 为目的，依照法律规定的程序向 要约发行代表一定的 和兑付条件的债券的法律行为。（筹集资金；投资者；债权）2、按债券发行的主体不同，分为 、 和 。（政府债券；金融债券；公司债券）3、承销商承销债券的方式主要有三种，即 、 和 。（推销；承销；助销）4、按照债券发行市场主体在债券发行市场扮演的角色的不同，可以把债券发行市场主体划分为 、 、 和管理者。（债券发行人；投资人；中介服务机构）5、公司债券按照偿还期限的长短可以把债券分为 、中

3、期和 ，其期限分别为1年以内，1年以上10年以下，10年以上。（短期；长期） 6、证券评级机构在债券评级过程中主要根据的三个因素为：债券发行人的偿债能力、 和 。（债券发行人的资信状况；投资者承担的风险水平）7、债券在二级市场上的交易，主要有三种形式，即 、 和 。（现货交易；期货交易；回购协议交易）8、可转换债券是指可兑换成 的债券。（普通股票）9、债券收益来自两个方面，即 和 。（利息；资本利得）10、当市场上的债券供过于求时，债券价格必然 ，反之，债券价格则 。（下跌；上涨）三、单项选择题1、债券(zhiqun)分为实物债券，凭证式债券(zhiqun)和记帐式债券的依据是（A ）。A.券

4、面形式(xngsh) B.发行方式 C.流通方式 D.偿还方式2、在票面上不标明利率，发行时按一定折扣率，以低于票面金额发行的债券叫（C）。A.单利债券 B.复利债券 C.贴现债券 D.累进利率债券3、债券有不同的风险，但主要来自利率的波动，根据这一特点债券可以分为（A）。A.固定利率债券与可变利率债券 B.单利债券与复利债券C.固定利率债券与累进利率债券 D.贴现利率债券与浮动利率债券4、浮动利率债券的利率在确定时一般要与市场利率挂钩，其与市场利率的关系是（A）。A.高于市场利率 B.低于市场利率C.等于市场利率 D.没有关系5、债券根据券面形式，其中（ A ）是具有标准格式的债券。A.实物

5、债券 B.凭证式债券 C.记帐式债券 D.电子债券6、发行债券的主体一般需要担保，该主体发行的债券是（ D ）。A.政府证券 B.金融证券C.信誉卓著的大公司发行的公司债券债券D.一般公司发行的公司债券7、我国国库券交易市场的全面放开是在（ C ）年。A.1985 B.1987 C.1988 D.19908、可转换债券持有者可在规定的转换期间请求发行公司按（ C ）和规定比例将债券转换为股票。A.市场价格 B.当日开盘价格C.规定价格 D.当日收盘价格9、债券年利息收入与债券面额之比率称为（ A ）。A.票面收益率 B.持有期收益率C.到期收益率 D.利息收益率10、如果一种债券的市场价格下降

6、，其到期收益率必然会（ D ）。A.不确定 B.不变 C.下降 D.提高四、多项选择题1、债券一般有（ BE ）基本特点。A.体现债权关系 B.期限固定C.不能流通转让(zhunrng) D.有市场价格 E.安全性高2、确定债券的发行利率(ll)，主要依据以下（ ACDE ）因素(yn s)A.债券的期限 B.债券票面利率C.有无可靠的抵押或担保 D.市场利率水平及变动趋势E.债券利息的支付方式3、目前，我国开展证券回购业务的场所有（ BCE ）。A.商业银行柜台 B.上海证券交易所C.深圳证券交易所 D.地方证券交易所E.全国银行间同业市场4、影响债券转让价格的主要因素有（ BCDE ）。A

7、.法定利率 B.经济发展情况C.物价水平 D.中央银行的公开市场操作 E.汇率5、决定债券收益率的主要因素为（ ABCD ）。A.利率 B.期限C.票面价格 D.购买价格 E.信用等级五、判断并改正1、公司债券和企业债券是相同的。错误：一些企业不是股份公司。2、可转换公司债券在转换股份前，其持有人也具有股东的权利和义务。错误。可转换公司债券在转换股份前，其持有人不具有股东的权利和义务。3、企业发行企业债券的总面值可以大于该企业的自有资产净值。错误：企业发行企业债券的总面值不得大于该企业的自有资产净值。4、一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。正确。5、在发行

8、债券前必须进行信用评级。错误。在发行企业债券前必须进行信用评级。6、发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机关批准的用途。正确。7、债券回购交易的方式与股票交易的方式一致。错误。债券回购交易的方式与股票交易的方式是有所不同的。8、收益率在债券回购交易中对于以券融资方面而言代表其固定的收益，对于以资融券方面而言是其固定的融资成本。错误(cuw)。收益率在债券回购交易中对于以券融资方面而言代表其固定的融资成本(chngbn)，对于以资融券方面而言是其固定的收益。9、当货币市场利率下降时，可流入债券(zhiqun)市场的资金增多，投资需求增加，于是债券价格下跌。错误。当货币市场利率下降时，可流入债券市

9、场的资金增多，投资需求增加，于是债券价格上涨。10、债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。错误。实际收益率是衡量债券投资者在持有债券期间的真实收益水平，包括利息收益和资本利得，因此不等于债券的发行利率或票面利率。六、简答题1、债券的特征和种类答：债券的特征偿还性债券的偿还性是指债券在发行时必须明确其还本付息日期，并在到期日按约定条件偿还本金并支付利息。安全性债券的安全性表现在两个方面：一是收益相对稳定，不受市场利率变动的影响；二是利息本金的偿还有法律保障。流动性债券的流动性是指债券持有者在债券到期日之前可将流通市场上债券的所有权转让给其他投资者以回收资金的特性。收益性债券的收益性是

10、指投资于债券可获得一定的收益。其主要表现在两个方面：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入；二是投资者可以利用债券价格的变动，在证券交易市场上买卖债券以赚取价差。与银行存款相比，债券具有较高的收益率。债券的种类根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券政府债券的发行主体是政府。很多国家的政府债券又可分为中央政府债券和地方政府债券。金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往也有良好的信誉。 公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份

11、公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接称为公司（企业）债券。 根据偿还期限的不同，债券(zhiqun)可分为短期债券、中期债券、长期债券 各国对短、中、长期债券的期限划分不完全相同。一般的标准是：期限在1年或1年以下的为短期(dun q)债券，期限在1年以上10年以下的为中期债券，期限在10年以上的为长期债券。 根据(gnj)计息方式的不同，债券可分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券等单利债券是指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。 复利债券与单利债券相对应，它是指计算利息时，按一定期限将所生利息加

12、入本金再计算利息，逐期滚算的债券。贴现债券又称贴水债券，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时按面额偿还本金的债券。 累进利率债券是指以利率逐年累进方法计息的债券。按利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券固定利率债券是指在偿还期内债券利率不发生变化的债券。在该偿还期内，无论市场利率如何变化，债券持有人将按债券票面载明的利率获取债券利息。浮动利率债券是指在偿还期内债券利率可以变动的债券。这种债券利率的确定与市场利率挂钩，一般高于市场利率的一定百分点。当市场利率上升时，债券的利率也相应上浮，反之，当市场利率下降时，债券的利率就相应下调。这样，浮动利率

13、债券就可以有效规避市场利率波动而产生的风险。按债券形态的不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。凭证式债券是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。记账式债券没有实物形态的票券，而是在电脑账户中记录债权，利用证券以效率高、成本低、交易安全，是未来债券发展的趋势。按有无抵押担保，债券可分为信用债券和担保债券信用债券也称为无担保债券，是指不提供任何形式的担保，仅凭筹资人信用发行的债券。政府债券属于此类债券，此外，

14、一些公司也可发行这种债券，即信用公司债券。保证债券是指以抵押、质押或第三者信誉作保证而发行的债券。7、按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券公募债券是指按法定手续，经证券(zhngqun)主管机构批准在市场上公开发行的债券。私募债券是指以特定的少数(shosh)投资者为对象发行的债券。2、债券发行的参与(cny)主体答：发行人发行人又称为发行主体，是债权债务关系中的债务人，是债券的供应者和资金的需求者。投资人投资人即债券的认购者，是以取得利息或资本收益为目的而买入债券的法人或自然人，是债权债务关系中的债权人，是资金的供应者和债券的需求者。债券发行市场上的投资人包括个人投资人和机构投资人

15、，后者主要是商业银行、证券公司等金融机构和企业、事业单位、社会团体等。中介服务机构中介服务机构主要是指那些为债券发行提供服务的机构，中介服务机构行为贯穿于发行活动的全程，为某只债券的发行披露相关发行信息，负责办理从发行开始到发行结束的有关手续，协助发行人完成债券发行活动。监管机构监管机构即对债券发行市场进行监督管理的政府机构，主要负责保证债券发行的公开、公平、公正，以维护正常的发行秩序。3、债券发行的方式答：直接发行和间接发行直接发行是由发行人自己办理有关债券发行的一切手续，并直接向购券者发售债券的一种形式。间接发行又叫委托发行，是指发行人委托金融中介机构，如投资银行、证券公司、投资公司等代理

16、发行事务的一种债券发行方式。间接发行的债券都是公募债券，又可以分为三种不同的方式。第一，推销发行。代理发行机构只负责按发行人提出的要求销售债券，不垫付资金和承担风险，收取一定比例的手续费。如果到期完不成应推销的数量，所剩部分退还给发行人，代理机构没有认购的义务。第二，承销发行。也称承包发行，是代理发行机构一开始就用自己的资金全额承购所发行的债券，然后按市场供求状况转售出去，承销过程中的一切费用和风险都由代理发行机构承担。第三，助销发行。也叫余额承包，是代理机构与发行人签订合同，由助销人首先以各种方式推销债券直至合同规定日期，如债券销不完，其剩余部分全部由助销机构认购或按剩余金额向发债人贷款，以

17、保证债券发行的完成。私募发行和公募发行私募发行是以少数与发行者有密切关系的投资者为债券募集对象的发债方式。私募发行的对象大致有两种：一类是个人投资者；另一类是机构投资者。公募发行是以不确定的社会大众为发行对象的发债方式(fngsh)，任何有意于投资此债券的人都是发行对象。无论是私募发行还是(hi shi)公募发行，发行者都可以直接面向投资者销售或通过中介机构向投资者销售。一般来讲，私募发行多采用直接发行方式，公募发行多采用间接发行方式。担保发行(fhng)和信用发行担保发行是发行债券者附带有保证还本付息承诺的一种发行方式，即为了增强企业信誉，在发行债券时用本公司或企业的财产作抵押，或请其他信誉

18、好的第三者以其信用作为担保条件、保证到期支付债券本息。信用发行则是一种不需要任何形式为发行债券还本付息提供担保的方式。采用这种方式发行，要求发债人要有极好的信誉。4、影响债券转让价格的因素答：影响债券供求关系，从而引起债券价格变动的因素较为复杂，除政治、战争、自然灾害等因素外，还有以下几方面的因素：市场利率货币市场利率的高低与债券价格的涨跌有密切关系。当货币市场利率上升时，用于债券的投资减少，于是债券价格下跌；当货币市场利率下降时，可流人债券市场的资金增多，投资需求增加，于是债券价格上涨。经济发展情况经济发展情况的好坏，对债券市场行情有较大的影响。当经济发展呈上升趋势时，生产对资金的需求量较大，投资需求上升，债券发行(供给)量增加，市场利率上升，由此推动债券价格下降；当经济发展不景气，生产过剩时，生产企业对资金的需求急剧下降，债券发行减少，市场利率下降，债券价格随之上涨。物价水平物价的涨跌会引起债券价格的变动。当物价上涨的速度较快时，人们出于保