名词解释-经济学

1、1.宏观经济学(macroeconomics)(public goods) :与“微观经济学”相对而言，是一种现 代的经济分析方法。它以国民经济总体作为考察对象，研究经济生活中有关总量的决定与变动，解释失业、通货膨胀、经济增长与波动、国际收支与汇率的决定与变动等经济中的宏观 整体问题，所以又称之为总量经济学。宏观经济学的中心和基础是总供给一一总需求模型。具体来说，宏观经济学主要包括总需求理论、总供给理论、失业与通货膨胀理论、经济周期与经济增长理论、 开放经济理论、宏观经济政策等内容。 对宏观经济问题进行分析与研究的 历史十分悠久，但现代意义上的宏观经济学直到20世纪30年代才得以形成和发展起来

2、。宏观经济学诞生的标志是凯恩斯于1936年出版的就业、利息和货币通论。宏观经济学在20世纪30年代奠定基础，二战后逐步走向成熟并得到广泛应用，60年代后的“滞胀”问题使凯恩斯主义的统治地位受到严重挑战并形成了货币主义、供给学派、理性预期学派对立争论的局面，90年代新凯恩斯主义的形成又使国家干预思想占据主流。宏观经济学是当代发 展最为迅猛，应用最为广泛，因而也是最为重要的经济学学科。.名义GD环口实际GDP名义GDP是指用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品 的市场价值，它没有考虑通货膨胀因素。由于通货膨胀等原因，价格可能会发生强烈变化， 故为方便比较而引入实际GDP勺概念。实际GD混指用

3、从前某一年的价格作为基期价格计算出来的当年全部最终产品的市场价值。二者之间的关系式为：实际GDP名义GDP-GDP折算指数。.潜在的GDP指利用现有一切可利用资源所能生产的物品和劳务的最大值。它不是一个 实际产出量。一般认为只有在充分就业时，才有可能实现潜在国内生产总值。而实际产出和潜在国内生产总值的差额，称为国内生产总值缺口。.国民生产净值(NNP):在实物形态上，国民生产净值是社会总产品扣除已消耗掉的生产资 料后的全部消费资料和用于扩大再生产及增加后备的那部分生产资料。在价值形态上，国民生产净值等于国民生产总值 (GNP)与资本折旧之差。.国内生产总值平减指数与消费物价指数(externa

4、lity) :国内生产总值平减指数(GDPdeflator)指按当年价格计算的国内生产总值和按不变价格计算的国内生产总值的比率。用 公式表示为：报告期价格计尊的国内生产总值国内生产总值平减指数=基期价格指数计菖的当期佃内生产总值。GDP平减指数的优点是范围广泛，能比较准确地反映一般物价水平的变动趋向。缺点是资料较难搜集，需要对未来市场上发生交易的商品和劳务进行换算，并且可能受到价格结构因素的影响。 消费价格指数(consumer price index , CPI)也称零售物价指数和生活费用指数， 是反映消费品(包 括劳务)价格水平变动状况的一种价格指数，一般用加权平均法来编制。它根据若干种主

5、要日用消费品的零售价格以及服务费用而编制，用公式来表示即为:一组固定商品按当期价格计售的价值 一组固定商品按基期价格计算的价值,消费价格指数的优点是能及时反映消费品供给与需求的对比关系，资料容易搜集，能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势。其缺点是范围较窄，只包括社会最终产品中的居民消费品的这一部分，因而不足以说明全面的情况。例如，品质的改善可能带来一部分消费品价格而非商品劳务价格总水平的提高，但消费价格指数不能准确地表明这一点，因而有夸大物价上涨幅度的可能。消费价格指数是用来衡量通货膨胀和通货紧缩程度的指标之一。.国民生产总值(gross national product , GNP)：经

6、济社会(即一国或一地区)在一定时 期内运用生产要素所生产的全部最终产品(物品和劳务)的市场价值。这项综合经济指标未扣除生产过程资本损耗的折旧费用，所以称为“总值”。国民生产总值包含的只是最终产品和劳务，不计算生产中耗费掉的中间产品的价值。国民生产总值可以用当年的全部支出总和计算或用全部收入总和计算。从支出方面计算，包括以下四项：个人消费支出总额；私人国内投资总额；政府购买产品和劳务总额；货物与劳务输出净额。从收入方面计算，主 要包括：工资、利息、地租、利润和折旧。国民生产总值是衡量一个国家的物质产品和劳务 的生产总值的综合经济指标，是测定一国经济发展状况的尺度，也是衡量一国经济增长程度的标准。

7、是本国常住居民生产的最终产品市场价值的总和，即无论劳动力和其他生产要素处于国内还是国外，只要本国国民生产的产品和劳务的价值都记入国民生产总值。国内生产总值是指在本国领土生产的最终产品的市场价值总和，以领土作为统计标准，即无论劳动力和其他生产要素是属于本国还是属于外国，只要在本国领土上生产的产品和劳务的价值，都记入该国的国内生产总值。国民生产总值=国内生产总值+暂住国外的本国公民的资本和劳动创 造的价值-暂住本国的外国公民的资本和劳务创造的价值。.个人收入(PI):指一个国家在一定时期内所有个人获得的收入总和，它等于国民收入减 去公司未分配利润、公司所得税、再投资费，再加上个人转移支付收入。个人

8、可支配收入是 居民个人可以用于消费和储蓄的收入。它是个人收入缴纳个人所得税后所剩的余额。.流量与存量(moral hazard):流量是一定时期内发生的变量，是指在一定时期内(如一季度，一年)测算出采的数值；而存量是一定时点上存在的变量，是指在一定的时点上(如2003年12月1日)存在变量的数值。国内生产总值是一个流量，而国民财富则是一个存量。.重置投资：指用于补偿在生产过程中损耗掉的资本设备的投资，亦即折旧。作为固定资本的机器设备在使用过程中会由于磨损(因使用某项资产而造成的价值损失卜自然力的影响(朽烂与腐蚀)以及逐渐的陈旧过时而影响正常的生产水平。重置投资是保证再生产所必需的条件。因此，必

9、须按其价值转移和损失程度，以货币形态逐渐积累起来，以备固定资本的更新。重置投资决定于资本设备的数量、构成和使用年限等。.自发投资(autonomous investment):与“引致投资”相对而言。它又称自主投资”， 指不受国民收入水平或消费水平等经济情况影响和限制的投资。新产品和新生产技术的发明是促进自发投资的主要力量。社会方面的、心理方面的和政治方面的因素引起的投资也称为 自发投资。在现实经济生活中自发投资的例子有政府投资以及对技术发明做出直接反应的投 资等。在西方宏观经济学的收入一支出模型中，自发投资被作为既定的外生变量考虑。.引致投资(induced investment) :与“自

10、发投资”相对而言。由经济中的内生变量引 起的投资，即为适应某些现有产品或整个经济的开支的实际增加或预期增加而发生的投资。 引致投资产生的主要原因有收入的增长和人口的增加，因为这两者造成对商品和服务的更大需求。引致投资是通过增加更多的设备采提供更多的商品和服务以满足社会的需要。引致投资在收入支出模型中指收入变动引起的投资，在IS-LM模型中指利率变动引起的投资。反映引致投资与引起这种投资的内生变量之间关系的函数便是投资函数。.自发消费 (autonomous consumption) 和弓I致消费 (induced consumption)(theory of public goods):二者是

11、相对的。自发消费指由外生变量决定的那部分消费支出，在收入一 支出模型中指与收入水平无关的那部分消费。自发性消费与自发性投资等共同构成自发性支出。自发性消费由消费者偏好、价格水平、社会习俗等因素决定。在消费函数理论中，自发 消费一般被设定为一个固定不变的外生变量。引致消费指由内生变量而引起的消费， 在收入一支出模型中指由国民收入变动决定的消费。消费水平由多种因素决定， 既有社会文化、民族传统的因素，也有经济发展水平、 市场价格等因素。其中由收入水平的变动而引起那一部 分消费就是引致消费。西方经济学中的消费函数理论就可以用来说明国民收入变动和引致消 费之间的关系。第十三章.加速原理（acceler

12、ation principle） :论证投资水平取决于预期的产量变动的理论。加速原理可以用公式表示如下: 其中：表示净投资，a表示加速系数，AF表示产量的变动，即&/ =匕一1】， 4代表总投资，b代表重置投资。这个理论假设厂商都力图使其希望的资本存量与预期的产出之间 保持固定的比率。在加速原理中，利息率不起作用，因而它是一种最极端的关于投资决定因 素的凯恩斯观点。设 a=2,意指根据生产技术的要求，为使产量增加一定量，需要增加两倍 的净投资。例如，增加 10万美元的产量需要增加 20万美元的净投资。加速原理的具体含义有：净投资是产量变化量的函数，而不是产量绝对量的函数。投资的变动大于产量的变

13、动。当产量增加时，投资的增长幅度大于产量的增长幅度；当产量减少时，投资的减少幅度小于产量的减少幅度。要使投资保持增长，产量必须保持一定的增长率，如果产量水平不变或下降，投资水平必定下降。加速原理说明，产量水平的变动是影响投资水平的重要因素。在西方宏观经济学中，加速原理具有重要地位：它与乘数原理结合可以解释经济周期的原因； 在哈罗德一多马模型中被用以解释经济增长。但加速原理也存在不足：它没有考虑影响投资的投资成本、技术进步、商业风险等因素，难以准确说明产量对投资的影响。此外，加速原 理的应用需要有一个条件，即只有实现了充分就业，设备被充分利用起来，它才能起作用。.政府转移支付乘数：指收入变动对政

14、府转移支付变动的比率。在三部门经济中， TOC o 1-5 h z _ 如 T） K 江-一.A7K 1一/1一上）。政府转移支付乘数的绝对值和税收乘数相同，但符号相反。.政府购买支出乘数：指收入变动对引起这种变动的政府购买支出变动的比率。在三部门, AX 1 = ,经济中，1 一班1-）。式中，生表示政府购买支出乘数，是收入变动，房是政府支出变动，b是边际消费倾向，t是边际税率。政府购买乘数和投资乘数相等：s.边际消费倾向（marginal propensity to consume） :与“平均消费倾向”相对而言。指收入中每增加一单位所引起的消费的变化。可以用以下式子表示：AF AC表示增

15、加的消费，AZ代表增加的收入。一般而言，边际消费倾向在0和l之间波动。在西方经济学中，任何增加的收入无非两个用途：消费和储蓄。所以，边际消费倾向与边际储蓄倾向之和必定为1。根据消费统计资料，短期中的边际消费倾向小于平均消费倾向，长期中的边际消费倾向等于平均消费倾向。边际消费倾向既可以指国民收入的消费倾向，也可以指可支配收入的消费倾向。.边际消费倾向和平均消费倾向：二者相对而言。（1）边际消费倾向的定义。参见概念题第5题。（2）平均消费倾向指收入Y用于消费 C的比例。平均消费倾向可以表示为：它可以指国民收入用于消费的比例，也可以指可支配收入用于消费的比例。平均消费倾向在0和1的范围内波动。在西方

16、经济学中，全部收入要么用于消费，要么用于储蓄，因此平均消费倾向与平均储蓄倾向之和必为1。根据长期以来的消费统计资料，短期中的平均消费倾向大于边际消费倾向，长期中的平均消费倾向等于边际消费倾向。.边际储蓄倾向(marginal propensity to save , MPS):与“平均储蓄倾向”相对而言。指收入增加一单位所引起的储蓄的变化。边际储蓄倾向可以表示为：F其中：AF表示收入的变化量，表示储蓄的变化量。一般而言，边际储蓄倾向在0和1之间波动。因为全部新增收入要么用来消费，要么用来储蓄，所以边际储蓄倾向与边际消费倾向之和恒为1。边际消费倾向可以说成是国民收入的储蓄倾向，也可以说成是可支配

17、收入储蓄倾向。.持久收入假说(permanent income hypothesis):美国经济学家 M-弗里德曼提出的一种 消费函数理论。它指出个人或家庭的消费取决于持久收入。持久收入可以被认为是一个人期望终身从其工作或持有的财富中产生的收入。弗里德曼的理论认为，在保持财富完整性的同时，个人的消费在其工作和财富的收入流量的现值中占有一个固定的比例。持久收入假说的消费函数可以表示为:C=br匕其中：C代表消费，b代表边际消费倾向，匕代表持久收入。而在实际情况下，个人在任何时期的实际收入可能与持久收入不同。这种不一定可以解释在消费函数形式方面相互矛盾的原因。该假说认为，个人的收入和消费都包含一个

18、持久部分和一个暂时部分。持久收入和持久消费分别由一个预计的、有计划的收入成分和消费成分组成；暂时收入和暂时消费则分别由收入方面的意外收益或意外损失以及消费方面的不可预知的变化构成。在长期内，个人消费占有固定比例的持久收入，这就解释了长期消费函数在短期内，许多家庭或个人在经济周期中会面临一个负值的暂时收入，然而他们的消费与其持久收入相关，因而他们的平均消费倾向增加，这就解释了短期消费函数。由于每个家庭和个人都寻求消费其持久收入的一个固定比例，因而意外的收益或损失将不会影响消费。 但在实际运用中，持有收入和消费的价值估计极端困难。弗里德曼的持久收入假说还是他的现代货币数量论的重要组成部分。弗里德曼

19、用持久收入的稳定 性，证明了货币需求的稳定性，从而说明了货币供给量对经济的决定性作用。.相对收入假说(relative income hypothesis):美国经济学家 J杜森贝里 (J . Dusenberry)于1949年提出的消费函数理论。假说认为个人或家庭的消费取决于两方面的因素：其他家庭或个人的收入水平，即消费者在国民收入分配中的相对地位；最近时期的收入水平，主要指消费者过去所达到的最高收入水平。基于以上两个因素，杜森贝里的假说分为两个部分。第一部分指出，一个家庭或个人消费多大比例的收入，即其平均消费倾向，取决于其相对收入，也就是说它在国民收入分配中的地位。杜森贝里认为，人们的消费

20、行为是相互影响的，一个人的消费对他人具有“示范效应”。如果所有个人或家庭的收入都加倍，则其在收入分配中的地位将保持不变，并将继续花费同样比例的收入，其平均消费倾向保持不变。长期中分配格局的稳定性正是平均消费倾向稳定的原因。这可以用来解释长期消费函数。第二部分可以用来解释短期消费函数，它指出家庭和个人对收入上升容易适应， 而对收入下降难以适应。由于“棘轮效应”， 在短期中，即使收入暂时减少了，家家户户都没法维持原有的生活水平，其消费方面的下降幅度低于它们收入的下降幅度。由此可知，在经济处于衰退阶段时，即使收入水平较低，消费水平也很难下降，从而平均消费倾向较高。 正如短期消费函数所显示的那样，相对

21、收入假说也存在不足：它指出充分就业后收入水平的增长必然带来消费成比例增长。这一点对收入特别大和存在意外收入的情形不适用。相对收入假说认为消费行为具有不可逆性。但事实上，经过一定时期，收入水平的下降会引起消费缓慢逆转。相对收入假说的以上不足由以后的生命周期假说和持久收入假说作了弥补。.边际消费倾向递减规律：又称为边际消费递减规律， 是凯恩斯提出的三大基本心理规律 之一。它是指人们的消费虽然随收入的增加而增加，但消费的增量不如收入的增量那样多。由于人们总是不把所增加的收入全部消费掉，而要留下一部分作为储蓄，这样人们的收入越是增加，消费支出占全部收入的比例就越小。凯恩斯认为，边际消费倾向递减规律是由

22、人类的天性所决定的。由于这个规律的作用，增加的产量在除去个人消费增加以后，就留下了一缺口。假如没有相应的投资来填补这个缺口， 产品就会有一部分无法销售出去，于是就出现有效需求不足，引起生产紧缩和失业。.非意愿存货投资：又称非计划存货投资，指计划的或想要有的存货投资。当产品卖不出去时不得不堆在仓库里，这部分存货不是企业想要持有的存货，即非合意存货或非意愿存货，这部分存货投资在国民收入核算中是投资支出的部分，但不是计划投资的部分，因此，非意愿存货投资等于实际产出减计划支出。.乘数：指收入的变化与带来这种变化支出的初始变化之间的比率。用公式表示为,式中，AZ是国民收入的变化， AJ是支出的变化。乘数

23、作用可通过初始支出后的消费和收入变化来说明。初始支出增加引起收入增加，增加的收入中将有一部分花费在其他商品和劳务上，这意味着生产这些商品和劳务的人的收入增加，随后他们也将花费一部分增加的收入，如此继续下去，最终引起的收入增量多倍于初始支出量，其大小取决于每一阶段有多少收入用于消费，即取决于人们的边际消费倾向。支出乘数包括投资乘数、政府购买乘数等。.自发性投资和引致性投资：自发性投资指不受国民收入或消费的影响而进行的投资，它是一种独立的由非经济因素引起的投资。引致性投资指由于国民收入和消费的变动而引起的投资。第十四章.货币需求函数（demand function for money）:指表达货币

24、需求量与决定货币需求的各种因素之间的关系的函数，通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。建立货币需求函数主要为满足以下三个用途：一是用于分析各种因素对货币需求的不同影响，包括影响的方向和影响的程度；二是用于验证货币需求理论分析的结果；三是作用于预测一定时期内全社会货币需求量及其变化的方向，作为制定货币政策，调节货币供给的依据。影响和决定货币需求的变量有多种，大致可分为三类：规模变量、机会成本变量和其他变量，其中规模变量是指决定货币需求规模的变量。这类变量主要有财富和收入两种；机会成本变量即指债券的预期收益率、股票的预期收益率和实物资产的预期收益率，实物资产的收

25、益率可用通货膨胀率来反映。除上述各种变量外，影响货币需求的还有一些其他因素，这些因素包括可测量和不可测量的两种因素。可测量的因素有货币自身收益率；不可测量的因素有制度因素，宏观经济政策等。比较典型的货币需求函数有：传统货币数量论的交易方程式（MV=PT,式中，M为货币数量；V为货币流通速度；P为一般物价水平；T为商品与劳务的交易量）；剑桥方程式（M=kPY,式 中，M为货币数量；k为以货币形式持有的名义国民收入的比例；P为一般物价水平；）Y为一定时期内按不变价格计算的实际产出；PY表示名义国民收入水平）；凯恩斯的货币需求函数（m二必十监二q#十上m=垃力，为满足交易动机和预防动机的货币需求,蚂

26、 为满足投机动机的货币需求，Y表示国民收入，i表示利率，4表示与Y的函数关系，4表示但与I函数关系）；弗里德曼的货币需求函数“ J1 m1（ L出），式中，M表示名义货币量；p表示价格水平；叫表示1 dp债券的预期收益率；4表示股票的预期收益率；9出表示物价的预期变动率；w表示人力财富与非人力财富的比率；y表示货币收入；u为其他随机因素）。.恒久性收入：指人们在较长时期内取得的平均收入，它区别于带有偶然性的即时性收入，是一种比较稳定的收入。 由于“恒久性收入”易于计算且具有稳定性，因而可以避免即时性收入受偶然因素影响而使货币需求函数出现不稳定的现象。在弗里德曼的货币理论当中， 他不使用当前收入

27、作为财富的代表，而采用他在消费理论中提出的“恒久性收入”的概念代 替，弗里德曼认为，货币需求解释变量中的四种资产一一货币、债券、股票和非人力财富的总和即是人们持有的财富总额，其数值大致可以用恒久性收人Y作为代表性指标。因此，强调恒久性收人对货币需求的重要影响作用是弗里德曼货币需求理论的一个特点。在弗里德曼看来，在货币需求分析当中，究竟哪个决定性因素更重要，这要用实证研究方法采解决；恒 久性收人对货币需求的重要作用就可以用实证方法得以证明。对于货币需求，他最有概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度（恒久性收入除以货币存量）也相对稳定，货币需求因而也是比较稳定的。

28、.货币交易需求：指为满足日常交易活动所要求持有的货币余额。它是凯恩斯在就业、 利息与货币通论一书中首次提出来的。货币交易需求主要决定于人们的收支水平和收支时 距。假定支出水平是收入的稳定函数，则货币交易需求也就是总收入的正相关函数，通常与收入水平呈相同方向变化。收支时距也是影响货币交易需求的重要因素。从本质上讲，货币交易需求来自收支时差， 如果收入与支出是同步的，人们也将不会存在交易需求。所以，在收入既定时，收支时距越长，货币交易需求越大；相反，收支时距越短，货币交易需求越小。 一般来说，满足交易动机的货币需求数量取决于收入水平，并与收人多少成正比，所以可将交易动机货币需求看作是收入的增函数，

29、如图32。费用足拙需求图3-?交易动机货币需求与 利率的关系早在20世纪40年代末,同时，凯恩斯认为，货币交易需求取决于收入，而同利率无关，如图3-3。图交易动机货币需求与 收入之间的关系美国经济学家汉森（A. H. Hansen）在货币理论和财政政策一书中，就对凯恩斯的这一观 点提出了质疑。他指出，当利率上升到相当高的程度时，货币的交易余额也会具有利率弹性。1952年，美国经济学家鲍莫尔（WilliamBaumol）发表了现金的交易需求一一存货的理论分析一文，第一次深入地分析了交易性货币需求同利率之间的关系，从而提出了著名的“平方根定律（The Square root Formula）,这一

30、定律也称为鲍莫尔模型，交易性货币需求可写为/V白（式中：T表示某一时期可预见的交易支出，C表示每次出售证券而获得的货币量，b表示每次出售证券获取现金所需支出的手续费，i表示市场利率），它表明:货币的交易需求，并不与交易（收入）总量依同一比例变化， 而是与交易总量的平方根依同 一方向变化，这称为“平方根定律”； 货币的交易需求与利率有关，这就补充和发展了凯恩斯的货币需求理论；由于存在着交易成本b,所以就需要持有一定货币。这印证了货币作为交易媒介的功能。.预防性需求：指企业或个人为了应付突然发生的意外支出，或者捕捉一些突然出现的有 利时机而愿意持有一部分货币。 根据凯恩斯的观点，货币的预防性需求也

31、是同收入成正比的。 但是凯恩斯的投机性货币需求不考虑利率变动的影响，与现实情况不符。在考虑了收入与支出在时间上的不确定性以后，惠伦等人论证了预防性动机的货币需求同样为利率的减函数， 惠伦模型最具代表性， 他假设有3个影响因素：非流动性成本，持有预防性现金余额的机会成本，收入与支出的平均和变化情况。即最适度的预防性现金余额同净支出方差”，与非流动性成本b正相关，与利率r负相关。.投机性需求：指人们为了在未来某一适当的时机进行投机活动而愿意持有一部分货币。凯恩斯假定人们可以以两种形式来持有财富：货币和债券，人们在货币和债券之间的选择主要取决于这两种资产分别能给人带来的预期报酬。根据凯恩斯的观点，货

32、币的投机性需求与利率成反方向变化。因为，当利率较高时，持有债券的利率收入较大； 同时，当利率较高时，在未来时期内下降的可能性也较大，所以持有债券获得资本利得的可能性也较大。这两方面因素加起来，就使利率越高，债券越有吸引力，货币的投机性需求越小。 反之，当利率水平很低时，从债券上获得的利息收入还不足以补偿可能的资本损失，所以人们就宁愿持有货币。在极端情况下当利率水平低到所有人都认为它 肯定将上升时，货币的投机性需求就可能变得无限大；任何新增的货币供给都会被人们所持有，而不会增加对债券的需求，结果使利率进一步下降。 就是所谓的“流动性陷阱”。 假如受利率影响的投机性需求称作 4 ,利率为i ,则上

33、4二上式“，不出U ,如图34所图3-4投机性需求与利率的示。但是，在凯恩斯的投机动机的货币需求中，隐含着几个假设，即人们对自己关于未来利率变化趋势的预期是确信不疑的，每个人都认为未来利率的高低将如其所预期的那样。因此各人将根据他预期利率是上升还是下降来决定是持有货币还是持有债券，二择其一，而不是两者兼有。然而现实情况往往不是这样， 即人们持有财富的选择是多样化的资产组合，而非单一资产。托宾的资产组合理论就是研究在对未来预期不确定性存在的情况下，人们怎样选择最优的金融资产组合问题。这一理论主要说明了以下；三个问题：（1）在不确定状态下人们同时持有货币和债券的原因，以及对二 者在量上进行选择的依

34、据；（2）货币投机需求与利率之间存在着反向变动的关系。当i上升,债券的收益率上升，但却不会因此而增加持有债券的风险，因此投资者会减少货币需求而增购债券，反之则反是；（3）货币投机需求的变动是通过人们调整资产组合来实现的。总的说 来，托宾的资产组合理论是对凯恩斯的货币需求理论中的投机性货币需求的发展。.利率对货币需求的效应：利率对货币需求的效应可分解为替代效应和收入效应。假设利率提高了，这表示预期的债券价格会提高，就会鼓励财富拥有者冒更大的风险一一少持有货币，多持有债券。这就是利率提高所产生的“替代效应”。如果利率下降，替代效应就会朝向相反的方向一一多持货币，少持有债券。可见，替代效应使货币需求

35、和利率朝相反的方向 变化。利率的变动还会产生另一种效应，即“收入效应”。由于利率提高意味着财富拥有者收入的增加，这将使得他多持有货币；反之，如果利率下降，财富拥有者的收入减少，则收 入效应将使得他少持有货币。这样，收入效应使货币需求和利率朝同方向变化。凯恩斯学派认为，在收入效应与替代效应同时存在的情况下，由于替代效应要大于收入效应，因此，货币需求总是同市场利率呈反方向变化的。.鲍莫尔存货模型：凯恩斯认为，交易性货币需求取决于收入，而同利率无关，1952年,美国经济学家鲍莫尔（William Baumol）发表了现金的交易需求存货的理论分析一文,第一次深入分析了交易性货币需求与利率之间的关系，从

36、而提出了 “平方根定律”，即鲍莫尔存货模型。 鲍莫尔将管理科学中最优存货控制理论，运用于对货币需求的研究。鲍莫尔认为人们持有的作为交易媒介的现金，同企业持有存货一样，也有成本，由于现金是无利息收入的，持有现金就要放弃利息收入，这种放弃的利息收入就是持有现金的机会成本，因此人们总是在保证正常交易需要的前提下，尽量减少现金持有，寻找最低的现金持有量。假定人们的交易活动在一定时期内是可以预见的，而且收支规模正常，那么人们可将期初收入的大部分先投资于有价证券或贷放出去以获取收益，然后每隔一定时间卖出一部分有价证券变现，用于日常交易需要。假设：T为某人的月收入；C为每次变现数；b为每次变现的T手续费；i

37、为市场利率；n为每月变现次数（n= ）,则每月变现的成本为:nb=两次C变现期间所持有的平均余额M= 2 ,此期间持有现金所失去的利息收入即机会成本为:T_i （ 2 ）。设x代表持有现金余额的总成本，则 x=C b十i 2 ,要使总成本最小，dx _ Tb J,277）对其求一阶导数，并令该导数为0,即北 。口 2 =0,可得出C5r ,而最适度持C有现金量为 M= 2 ，即M2,这就是鲍莫尔存货模型，也称“平方根定律（TneSquare Root Formula)。由此可见，鲍莫尔存货模型认为，即使是交易性货币需求，也会对 利率的变化作出敏感反应，而且相对于交易数值而言， 货币的交易性需求

38、也呈现出规模经济的性质。 13.交易动机：指为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。从个人的角度看，在这方面保持货币的目的在于度过从支出费用到取得收入这一段时间间隔。交易动机的强度主要取决于收入的多少和收入间隔时间的长短。从一家企业着眼，持有货币是为了在业务上度过从支出成本到获得销售收入这样一段时间间隔。这种需求的强度主要取决于本期收入数额和本期产品到达消费者手中所需时间的长短。不管是企业还是商人， 他们持有货币都是为了应付在收支时差中的业务开支需要。这种支出是有规律的，大致确定的。 14.预防动机：也称谨慎动机。指为应付紧急情况而产生的持有货币的愿望。根据预防动机 持有货币，对个人来说是应付失

39、业、患病等意料不到的需要。对于企业来说，其目的在于预防不时之需，或者准备用于事前没有料到的进货机会。这种支出都是突发的，不确定的。 15.投机动机：凯恩斯认为，所谓投机动机，指人们根据市场利率变化的预测，需要持有货 币以满足从中获利的愿望。也就是指人们根据自己对利率变化的预期，为避免资产损失或增加资产收益而产生货币需求。例如，若利率过低，债券价格过高，投资者预期利率会上升， 将增加对货币的需求，以待利率变化时进行投机。若利率过高，债券价格过低，投资者预期利率会下降，将增加对债券的购买而减少货币持有量，以待利率变化时卖出债券以获得资本禾I得。 后来新剑桥学派对凯恩斯货币交易需求动机理论加以发展。

40、新剑桥学派认为投机动机是推动商业流通和金融流通而引起的货币需求。因为商业流通量是由货币收入的支出所决定，是由实现了的收益所构成的。 而进入金融流通的货币虽然是独立于收入的，但金融流通主要同资本市场有关，在资本市场和货币市场之间经常存在着货币剩余的转移，这种转移将影响各个市场的价格，而市场价格的变动则会引起人们调整他们的手持货币量。这种调整的本身就是为了获得更大的收益，是一种投机行为。引起这种投机行为有三个具体的动机：预防和投机动机、还款和资本金融化动机，以及通货膨胀下的再投资动机。预防和投机动机需求是指在手中保留一部分超过交易需求的货币，以备不时之需，等待更好的获益机会。 还款和资本金融化动机

41、是为了在需要的时候能筹集到必要的资金并按规定的条件偿还债务、支付利息等以建立良好的信誉。通货膨胀下的再投资动机是物价上升货币贬值的结果。为了弥补物价上升币值下降造成的缺口，必须追加货币持有量以待机行事。 16.实际余额效应(real balance effect )：关于价格总水平的降低导致消费和投资两者都 增加的理论。实际余额效应是以色列经济学家帕廷金把庇古效应与凯恩斯效应结合起来提出 的。它既考虑到了价格水平变动对商品市场的影响，也考虑到了价格水平变动对货币市场的影响。实际余额效应理论在揭示这些影响时遵循的是这样的思路：个人在处理持有的货币余额与在货物和服务上的消费的关系时，具有一种理想的

42、模式；价格水平下降，持有的货币实际价值上升；一定数量的货币能买到的商品和服务增加了；原来的理想模式被打破，且个人的流动资产有多余了；一部分增加的流动资产被用来购买货物和服务，消费增加； 一部分流动资产被借出去，这使货币市场上的资金供应增加，利率降低；利率降低，引起投资增加。这样，实际余额效应既增加了消费，也增加了投资。.鲍莫尔一才宾模型(BaumolTobin model):鲍莫尔？托宾在戴维？罗默货币债券并存假 设的基础上，建立起的一个交叠世代模型，用于说明消费和储蓄的选择、货币需求和货币增 长对经济资源配置的影响。该模型假定个人以货币和债券两种力式保存财富，持有货币的实际收益率是通货膨胀率

43、的相反数，即通货紧缩率，持有债券的实际收益率是债券利率。个人付出一定的费用后，随时可将债券兑换成货币，并决定持有债券和货币的结构。该模型认为，用于交换的货币需求对消费和储蓄决策的影响依赖于债券倒手之间的时间间隔和寿命之比。在个人财富和债券最优倒手时间间隔既定时，总消费是实际利率的递增函数，是通货膨胀率的递减函数。货币需求总量则是寿命、个人财富总量、通货膨胀、利率和时间间隔的函数。 当货币收益率与债券等其他资产收益率相同时的货币增长率是最优的货币增长率。.有效需求（effective demand） :对有效需求有两种理解：在凯恩斯主义理论中。有 效需求指有支付能力的对商品和劳务的总需求。与之相

44、区别的是名义需求（notionaldemand）,这种需求只是一种愿望而没有支付能力。凯恩斯认为有效需求决定经济的产量水 平和就业水平。资本主义社会的失业是由于有效需求不足引起的。在新古典综合学派的非均衡理论中，有效需求指的是商品市场和劳动市场都处于均衡状态时，即厂商提供的商品量等于居民户的需求量， 居民户提供的劳动量等于厂商的需求量时，居民户对商品的需求和厂商对劳动的需求总和。 第十五章.挤出效应（crowding out effect）:指政府支出增加所引起的私人消费或投资下降的经济效应。在IS LM模型中，若LM曲线不变，向右移动IS曲线，两种市场同时均衡时 会引起利率的上升和国民收入的

45、增加。但是，这一增加的国民收入小于不考虑货币市场的均衡（即LM曲线）或利率不变条件下的国民收入的增量，这两种情况下的国民收入增量之差， 就是利率上升而引起的“挤出效应”。“挤出效应”的大小取决于支出乘数的大小、货币需求对收入变动的敏感程度、货币需求对利率变动的敏感程度、 投资需求对利率变动的敏感程 度等。其中，货币的利率敏感程度和投资的利率敏感程度是“挤出效应”大小的决定性因素。“挤出效应”与货币的利率敏感程度负相关；与投资的利率敏感性正相关。挤出效应的作用机制是：政府支出增加，商品市场上竞争加剧，价格上涨，实际货币供应量减少。因而用 于投机目的的货币量减少；用于投机目的的货币量减少引起债券价

46、格下降，利率上升，结果投资减少。由于存在着货币幻觉，在短期内，将会有产量的增加。但在长期内，如果经济 已经处于充分就业状态，那么增加政府支出只能挤占私人支出。货币主义者认为，当政府增加政府支出而没有增加货币供给时，那么实际上是用政府支出代替私人支出，总需求不变、 生产也不会增长。所以，货币主义者认为财政政策不能刺激经济增长。.经济政策：指国家或政府为了达到充分就业、价格水平稳定、经济快速增长、国际收支平衡等宏观经济政策的目标，为增进经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。经济政策有宏观经济政策和微观经济政策之分。宏观经济政策包括财政政策、货币政策、收入政策等；微观经济政策是指政府制定的一

47、些反对干扰市场正常运行的立法以及环保政策等。.财政政策乘数：指在实际货币供给量不变时，政府收支的变化能使国民收入变动多少， 比方说增加一美元的政府购买能使国民收入增加多少，用公式表示是：虫=1胆卜仪一）+” 式中，3为边际消费倾向；t为税收函数中的边际税率；d为投资需求函数I=e - dr中投资对利率的敏感程度；k和h分别为货币需求函数中货币需求对收入和利率的敏感程度。由于利率变动对国民收入具有挤出效应，所以财政政策乘数的效果要小于政府支出乘数。财政政策乘数的大小受到政府支出乘数1/1 - 3、货币需求的利率敏感性 h、投资需求的利率敏感性d以及货币需求的收入敏感性k的影响。在LM曲线为水平线

48、（流动性陷阱）条件下，财政政策乘数等于政府支出 （购买）乘数。.货币政策乘数：指当IS曲线不变或者说产品市场均衡情况不变时，实际货币供应量变化能使均衡收入变动多少， 用公式表示是：dy 1d从式中可知，当 b、t、h、k既定时，h越大，即货币需求对利率越敏感，亦即LM越平缓，则货币政策效果越小；而当其他参数既定时，d越大，即投资需求对利率越敏感，亦即 IS曲线越平缓，则货币政策效果越大。同样， b、t、k的大小也 会影响dy/dm的大小，即货币政策效果。.凯恩斯极端：指凯恩斯主义的一种极端情况。如果 LM越平坦，或IS越陡峭，则财政政 策效果越大，货币政策效果越小，如果出现一种IS曲线为垂直线

49、而LM曲线为水平线的情况， 则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。.古典主义极端：指古典主义的一种极端情况。如果 IS越平坦，或LM越陡峭，则财政政 策效果越小，货币政策效果越大，如果出现一种LM曲线为垂直线而IS曲线为水平线的情况， 则财政政策将完全无效，而货币政策将完全有效。这种情况被称为古典主义的极端情况。弟十八不.货币创造：又称为“信用创造”。指在整个银行系统中利用超额准备金进行贷款或投资 的过程中，活期存款的扩大所引起的货币供给量的增加。商业银行收存一笔现金，其中一部分按法定准备金率保留作为准备金，其余部分（超额准备金）可用来进行贷款或购买有

50、价证券，以增加银行收益。一般相应增加借款人或证券卖主在该行户头中的活期存款方式支付， 因而创造出一笔派生存款。 借款人或证券卖主可以开出支票使用这存款。收款人可将支票存入与他往来的另一家银行。这第二家银行由于存款增加，又可将其中超额准备金部分贷放出 去，创造出另一笔派生存款。如此类推，银行系统将可创造出数倍于原始存款的派生存款。创造货币的先决条件是有人借款。由一笔原始存款创造出的派生存款的数量取决于法定准备金比率的大小和现金漏损情况，即借款人在借款中持有现金而不保持活期存款的比例。.法定存款准备金：指按法定准备率提留的准备金是法定存款准备金。法定存款准备一部 分是银行库存现金，另一部分存放在中

51、央银行的存款账户上。由于商业银行都想赚取尽可能多的利润，它们会把法定准备以上的那部分存款当做超额准备金贷放出去或用于短期债券投 资。正是这处较小比率的准备金来支持活期存款的能力，使得银行体系得以创造货币。.法定准备金率：指金融机构按规定向中央银行缴纳的存款金额占其存款总额的比率。中 央银行通过调整准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。 当法定准备金率提高时，银行系统某定量准备金所能维持的负债和信用额度便下降。相反， 当准备金率降低时， 某定量准备金所能维持的负债和信用额便上升。因此，提高法定准备金率，是一种信用收缩的措施；降低法定准备金率，是一种信用扩张的措施， 最

52、终都会影响货币供应量的多少。法定准备金率是中央银行调节货币供应量的三大传统政策工具之一。.功能财政：又称为“职能财政”或“机能财政”，是关于国家财政活动不能仅以预算平 衡为目的，而应以充分发挥财政的经济职能，保持整个经济稳定发展为目的的理论。美国经济学家勒纳于20世纪40年代明确提出“功能财政”的预算准则。他认为，功能财政论的核心思想在于，政府的财政政策、政府的开支与税收、政府的债务收入与债务清偿、政府的新货币发行与货币收缩等政策的运用，都应该着眼于这些举动对经济所产生的结果，而不应该着眼于这些举动是否遵循了既定的传统学说，顾虑这些传统学说是否好听。也就是说，在勒纳看来，财政预算应从其对经济的

53、功能着眼，不能够只是以实现年度预算收支平衡作为财政的最终目标。政府应充分发挥财政支出、税收、国家债务等财政分配工具来调节经济。为消除失业和通货膨胀， 需要经常调整总支出。当总支出太低时，增加政府支出；当总支出太高时，增加税收。为获得导致最需要的投资水平的利息率，利用政府举债或债务清偿，调整社会持有的货币和公债的相对份额。同时，在必要时，政府可以印刷钞票、窖藏货币或毁掉货币。总之，“功能财政论”的意图是要政府不必局限于年度预算收支平衡，而应当保持国民经济整体的均衡。功能财政是斟酌使用的财政政策的指导思想，而斟酌使用的财政政策是功能财政思想的实现和贯彻。它的提出，是对原有财政平衡预算思想的否定。但

54、是，功能财政理论是一个宏观静态而非宏观动态的理论，它只对短期的周期波动问题提供了部分解决方案，而完全忽视了长期经济增长问题。而且，由于在发展中国家，主要经济问 题是需逐渐提高投资率和储蓄率，而不仅是通过调整总支出来治愈衰退和通货膨胀，因而它不适用于发展中国家。.派生存款：相对于原始存款而言。 指商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来超 过最初部分存款的存款，是商业银行创造的存款货币。 它是商业银行在其超额储备的基础上， 将负债贷款转化的存款货币， 这是商业银行货币的主要部分。 商业银行创造派生存款的能力， 受其掌握的原始存款（商业银行掌握的部分基础货币）的限制，即支付能力或清偿能力的限制。

55、因而，中央银行经常根据货币政策需要松紧银根，通过调整法定存款准备金率，再贴现 政策和公开市场业务等手段，吞吐基础货币，改变货币派生存款的能力。派生存款创造理论极限公式为：派生存款 =原始存款X （1/存款准备率），所以派生存款倍数理论上 （不考虑现 金漏损率等因素）等于存款准备率倒数。.货币供给调控机制：指中央银行在对宏观经济的调控中，具有明确的最终目标（如经济增长、国际收支平衡、降低失业率、稳定物价等），采取有效的政策工具（如公开市场业务、再贴现、存款准备金率等），选择具体的调控形式（或者中间目标，即联系最终目标和政策工 具之间的金融目标，如货币供给量，生产率水平等），运用合适的调控形式（如

56、通过金融市场、 计划手段、法律手段等），以及诸部分密切联系和相互作用而组成一个完整的调控运行机制。 它是一个以信用创造论为基础，与中央银行体制的存在有密切联系，与内在诸因素有机联系和相互作用的复杂综合体。.再贴现：指商业银行将已同客户办理过贴现的未到期的第一流商业票据向中央银行要求 的付给现款的一种行为。是中央银行对商业银行放款的形式之一，再贴现的利率称为“再贴现率”，由中央银行公布，是中央银行执行货币政策的重要手段之一。再贴现率着眼于短期政策效应。中央银行根据市场资金供求状况调整再贴现率，以影响商业银行借入资金成本， 进而影响商业银行对社会的信用量，从而调整货币供给总量。在传导机制上，商业银

57、行需要以较高的代价才能获得中央银行的贷款时，便会提高对客户的贴现率或提高放款利率，其结果就会使得信用量收缩， 市场货币供应量减少； 反之则增加。中央银行对再贴现资格条件的 规定则着眼于长期的政策效用，以发挥抑制或扶持作用，并改变资金流向。.实际货币供给：指以流通中货币所能购买的商品和劳务表示的货币供给，用真实物品和劳务表示。将名义货币供给与一般物价指数 P相除后，可得到实际货币供给 =死 /巳从公式可以看出实际货币给受名义货币供给与一般物价的综合影响。.信用创造论（Theory of Credit Creation） :西方经济学家提出的一种信用学说，认为 银行具有无限创造信用的能力，而供应信

58、用即是创造资本。 信用创造论这一学说首先由英国经济学家J?劳提出，认为是银行以提供信用的方式发行的一种银行信用，银行通过信用的 供应就能提供丰富货币，给经济以最初冲击，依靠这种冲击就可以促使经济繁荣，就可带来更多的产品和利润，所以信用是能够带来利润的生产资本。银行提供信用就是创造货币、创造财富、创造资本。后来，德国经济学家A 韩进一步发展了这一理论，而且他被公认为信用创造论的最主要的代表人。他认为资本形成是信用扩张而非储蓄的结果。信用扩张是银行的特殊功能，主张银行授信业务优于受信业务，银行可以无限制地创造信用，以信用扩张消灭资本主义经济危机。实际上按马克思观点资本主义信用是信贷资本运动形式，银

59、行可创造信用，但不能创造作为生产要素的资本，而且不存在无限创造信用的能力。.货币政策时滞：货币政策时滞：指货币政策从制定到获得主要的或全部的政策效果所必 须经历的一段时间。它是影响货币政策效果的一个重要因素。如果收效太迟或难以确定何时收效，则政策本身能否成立也就成了问题。时滞由内部时滞和外部时滞两部分组成。内部时滞指从需要采取货币政策行动的经济形势出现到央行实际采取行动所经历的时间，它又可细分为认识时滞和行动时滞两个阶段；外部时滞又称影响时滞， 指从货币当局采取行动开始到对政策目标产生影响为止的这段时间。内部时滞的长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定对策的效率和行动的决心等因素；而

60、外部时滞则主要由客观的经济和金融条件决定。.货币政策传导机制：指各种货币工具的运用引起中间目标的变动和社会经济生活的某些 变化，从而实现中央银行货币政策的最终目标这样一个过程。它实际上包含两个方面内容： 一是内部传导机制，即从货币工具选定、 操作到金融体系货币供给收缩或扩张的内部作用过 程；一是由中间指标发挥外部影响，即对总支出起作用的过程。在西方，关于货币政策传导机制的分析，一般分为凯恩斯学派的传导机制理论和货币学派的 传导机制理论。前者的理论思想可归结为：通过货币供给M的增减影响利率r,利率的变化则通过资本边际效率的影响使投资I以乘数形式增减，而投资的增减就会进而影响总支出E和总收入 Y。