最新-商业银行风险管理3-PPT课件

1、商业银行的风险管理（）郑明高 | All Right Reserved 2019 Sep.1课外参考Reference目 录 Contents2.1 信用风险的度量与管理2.2 流动性风险的度量与管理2分 论案例讨论宁波商业银行的管理之道McKinsey 公司的研究表明，以银行实际的风险资本配置为参考，信用风险占银行总体风险暴露的60，而市场风险和操作风险则仅各占20。对信用风险管理不善会给商业银行带来灾难性的影响（如上世纪90年代以来西方几大商业银行倒闭案 ）商业银行信用风险的度量和管理还会影响到社会经济实际部门的正常运行和货币政策、财政政策的有效实施。 2.1 信用风险|管理重要性3 古典

2、信用风险度量和管理方法 专家制度 Z评分模型和ZETA评分模型 现代信用风险度量和管理模型期权推理分析法(Option-theoretic approach)：KMV模型 受险价值法(VaR based Approach)：J.P.摩根的信用度量制模型麦肯锡模型信用组合观点模型瑞士信贷银行的Credit Risk+模型 以风险调整为核心的绩效度量方法 2.1 信用风险|度量和管理的方法和模型4专家制度的主要内容：专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，它是商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有效的信用风险分析和管理制度。在该制度下，各商业银行对贷款申请人进行信用分析涉及的内容大多集中在借

3、款人的“5C”上，即品德与声望（Character）、资格与能力（Capacity）、资金实力(Capital or Cash)、担保（Collateral）、经营条件或商业周期（Condition）。古典信用风险度量方法I：专家制度5专家制度的缺陷和不足 需要相当数量的专门信用分析人员；实施的效果很不稳定；与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低了银行应对市场变化的能力；加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险；在对借款人进行信用分析时，难以确定共同要遵循的标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。6古典信用风险度量方法I：专家制度Z评分模型（Z-scor

4、e model）是美国纽约大学斯特商学院教授爱德华阿尔特曼（Edward I. Altman）在1968年提出的。1977年他又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型ZETA模型（ZETA credit risk model）。 古典信用风险度量方法II：Z评分模型7 阿尔特曼的Z评分模型是一种多变量的分辨模型，他是根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部分最能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型（也称之为判断函数），对贷款申请人进行信用风险及资信评估。阿尔特曼确立的分辨函数为：

5、Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.999（X5） X1：流动资金/总资产（WC/TA） X2：留存收益/总资产（RE/TA） X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA） X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL） X5：销售收入/总资产（S/TA）Z评分模型的主要内容8古典信用风险度量方法II：Z评分模型阿尔特曼经过统计分析和计算最后确定了借款人违约的临界值Z0=2.675，如果Z2.675，借款被划入违约组；反之，如果Z2.675，则借款人被划为非违约组。当1.81Z2.99，阿尔特曼发现此时的判断失误较大，称该重叠区域为“未知区”

6、（Zone of Ignorance）或称“灰色区域”(gray area)。9古典信用风险度量方法II：Z评分模型ZETA信用风险模型（ZETA Credit Risk Model）是继Z模型后的第二代信用评分模型 ，变量由原始模型的五个增加到了7个，适应范围更宽，对不良借款人的辨认精度也大大提高。我们可以将ZETA模型写成下列式子： ZETA= ax1+bx2+cx3+dx4+ex5+fx6+gx7模型中的a、b、c、d、e、f、g 分别是ZETA模型中七变量各自的系数。模型中的七变量分别是：资产收益率、收益稳定性指标、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动性指标、资本化程度的指标和规模

7、指标。10古典信用风险度量方法II：ZETA评分模型Z评分模型和ZETA模型的缺陷 依赖于财务报表账面数据，忽视日益重要的各项资本市场指标，这就必然削弱模型预测结果的可靠性和及时性；缺乏对违约和违约风险的系统认识，理论基础比较薄弱；模型假设在解释变量中存在着线性关系，而现实的经济现象是非线性的；两个模型都无法计量企业的表外信用风险，另外对某些特定行业的企业如公用企业、财务公司、新公司以及资源企业也不适用，因而它们的使用范围受到较大限制。 11古典信用风险度量方法II期权推理分析法(Option-theoretic approach)是指利用期权定价理论对风险债券和贷款的信用风险进行度量的方法，

8、其中最典型的就是位于美国旧金山市的KMV公司创立的违约预测模型信用监测模型(Credit Monitor Model)。12现代信用风险度量和管理模型I：期权推理分析法KMV模型默顿米勒在1974年就曾指出，一笔银行贷款的损益可以看作是与以借款企业资产为标的所卖出的一笔卖权等值的，也即图2.1与图2.2中的损益是等值的。A2资产价值BA10损益额($)损益额($)+Ox股票价格（S）-图2.1 放款银行贷款损益图图2.2 股票卖权的卖方损益图13现代信用风险度量和管理模型I：期权推理分析法KMV模型KMV 公司建立的信用监测模型的目的在于为了解决银行贷款的信用风险问题。该模型使用了两个关系：其

9、一，企业股权市值与它的资产市值之间的结构性关系；其二，企业资产市值波动程度和企业股权市值的变动程度之间关系。通过这两个关系模型，便可以求出市场上无法直接观测到的两个变量：企业资产市值及其波动程度。一旦所有涉及的变量值被算出，信用监测模型便可以测算出借款企业的预期违约频率(EDF)。14现代信用风险度量和管理模型I：期权推理分析法KMV模型KMV信用监测模型的优劣分析 与传统的以会计资料为基础的信用评分模型和信用评级机构的信用评级相比，KMV的信用检测模型具有更强的违约预测能力。图 对IBM公司所做的KMV预期违约频率和信用评级机构对其所做的信用评级结果图 对泰国银行所做的KMV预期违约频率和信

10、用评级机构对其所做的信用评级结果15现代信用风险度量和管理模型I：期权推理分析法KMV模型模型的使用范围受到了限制 ，不适用于非上市公司；在现实中，并非所有借款企业都符合模型中资产价值呈正态分布的假定；该模型不能够对长期债务的不同类型进行分辨；该模型基本上属于一种静态模型，但实际情况并非如此。16现代信用风险度量和管理模型I：期权推理分析法KMV模型信用度量制模型Credit metrics 是J.P.摩根于2019年推出的以VaR方法为基础的信用风险度量模型。17图2.8 一支交易股票的受险价值现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型为了说明信用度量制方法，考

11、虑一笔贷款，计算其受险价值量并讨论相关的技术问题。假设一笔5年期固定利率贷款，年贷款利率为6，贷款总额为100（百万美元）。借款企业信用等级为BBB级。18现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型 借款企业信用等级转换的概率19现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型 对信用等级变动后的贷款市值估价20现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型受险价值方法与最低风险资本要求监管资本：国际清算银行对商业银行所规定的以风险资 产为基础的8%资本要求经济资本：贷款的受险价值为经济资本(Economic Ca

12、pital)利用信用度量制方法所计算出的贷款受险价值量可以较为准确地反映不同信用等级和不同期限的贷款在未来可能发生的价值损失量。因此，较之于监管资本，经济资本可以更有效地保证银行在遭受信用风险损失的情况下能够继续生存下来。21现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型KMV模型与信用度量制模型的比较相同点： 都是目前国际金融界最流行的信用风险管理模型。 两者都帮助银行和其它金融机构在进行贷款等授信业 务时衡量授信对象的信用状况，分析所面临的信用风 险，防止集中授信，进而为实现投资分散化和具体的 授信决策提供了量化的更加科学的依据，对以主观性 和艺术性为特征的传统信

13、用分析方法提供了很好的补 充。22现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型差异： KMV模型对企业信用风险的衡量指标EDF主要来自于 对该企业股票市场价格变化的有关数据的分析，而信 用度量制模型模型对企业信用风险的衡量来自于对该 企业信用等级转换及其概率的历史数据的分析。这是 两个模型最根本的区别之一。 KMV模型被认为是一种动态模型，可以及时反映信用 风险水平的变化；信用度量制模型在相当长的一段时 间内保持静态特征，这有可能使得该模型的分析结果 不能及时反映企业信用状况的变化。23现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型差异：K

14、MV模型是一种向前看(forward-Looking)的方法，其EDF指标中包含了市场投资者对该企业信用状况未来发展趋势的判断。信用度量制模型采用的是依赖信用状况变化历史数据的向后看(Backward-Looking)的方法。KMV模型与信用度量制模型所选择的信用损失计量方法不同。KMV模型与CreditMetrics模型对贷款的估价方法不同。24现代信用风险度量和管理模型II ：受险价值法J.P.摩根的信用度量制模型信用组合观点模型Credit Portfolio View是多因素型，它在宏观经济因素（如失业率、GDP增长率、长期利率水平、汇率、政府支出及总储蓄率）一定的情况下，模拟了违约的

15、联合有条件的分布及国家不同行业各种级别客户的转移概率。该模型在计算信用资产的在险价值量时，将各种影响违约概率以及相关联的信用等级转换概率的宏观因素纳入体系。克服了信用度量制方法由于假定不同时期的信用等级转换概率是静态的和固定的而引起的很多偏差，被视为信用度量制方法的重要补充。25现代信用风险度量和管理模型III：麦肯锡模型信用组合观点模型模型中解决和处理经济周期性因素及其影响的方法是直接将信用等级转换概率与宏观因素之间的关系模型化，如果模型是拟合的，就可以通过制造宏观上的对于模型的“冲击”来模拟信用等级转换概率的跨时演变状况。模型中违约概率以logit模型方式表现。26现代信用风险度量和管理模

16、型III：麦肯锡模型信用组合观点模型Credit Risk+模型是运用保险学框架推导债券或贷款资产组合损失分布的模型。27现代信用风险度量和管理模型IV：瑞士信贷银行的Credit Risk+模型 只考虑违约风险，不考虑降级风险； 违约风险与资本结构无关； 对一笔贷款业务，给定时间的违约概率与其他时 间的违约概率相同； 对于大量债务人，任何一个特定债务人的违约概 率都很小，且特定时间内发生的违约数目与其他 时间内发生违约数目相互独立。Credit Risk+模型的基本假设：Credit Risk+模型框架 违约事件频率（用标准泊松分布近似违约事件的分布） 损失的严重程度（交易对手发生损失等于债

17、务人借款 数量减去清偿数目） 资产组合的违约损失分布28现代信用风险度量和管理模型IV：瑞士信贷银行的Credit Risk+模型 Credit Risk+基本模型的拓展Credit Risk+还可以在单变量基础上进行拓展： 模型可以拓展为多期模型；违约率的变化源于许多“背景”因素，每个因素代表一个活动部门。每个因素k由随机变量Xk代表，它是部门k的违约数目，假设服从Gamma分布。每个债务人违约率均值是背景因素X的线性函数，这些因素之间假设是相互独立的。29现代信用风险度量和管理模型IV：瑞士信贷银行的Credit Risk+模型 20世纪70年代末，美国信孚银行首次提出了风险调整资本配置观

18、念 风险调整绩效度量方法（RAPM）与传统的主要以股本收益率（ROE）为中心的绩效度量和资本分配模式的最大区别在于：将银行收益与其所承担的特定风险直接挂钩，更明确地考虑到风险对商业银行的巨大影响。该方法可以帮助业务管理者进行投资决策，制定不同层次上的长期战略计划；该方法还能对新引入的交易工具进行有效定价，从而实现具有更高增值潜力的投资。30以风险调整为核心的绩效度量方法 RAPM方法通常有四个度量指标，它们是：ROC（return on capital）资本收益RORAC（return on risk-adjusted capital）风险调整资本的收益RAROC（risk-adjusted

19、return on capital）资本的风险调整收益RARORAC（risk-adjusted return on risk-adjusted capital）风险调整资本的风险调整收益31以风险调整为核心的绩效度量方法 目 录 Contents2.1 信用风险的度量与管理2.2 流动性风险的度量与管理32分论2.2 流动性风险的度量与管理| 一家经营业绩良好的银行应能随时满足存款者的提现需求和投资者的正当贷款需求，也就是说银行需要流动性来满足客户的流动性需求。 银行资产的流动性综合的反映了银行的应变能力，银行资产的流动性越高，其变现能力也就越强，自然应付突发的客户提现等事件也就越强。 但是

20、，银行保持高流动性，虽然能满足客户的流动性需求，却减少了收益。银行保留的高流动性资产越多，其机会成本损失就越大。33 流动性与盈利性的关系流动性与盈利性是银行流动性风险管理首先要解决的一对矛盾，二者之间有短期的交替关系，银行的流动性越强，其它条件不变，其股本收益和资产收益越低。 流动性风险和信贷风险利率风险的关系银行存款的大量外流经常是由于贷款出现问题或利率预测不准使银行收益下降而引起的信心不足造成的。34流动性与银行风险和收益的关系2.2 流动性风险的度量与管理| 一是银行自己在资产负债表中“存储”流动性；存储流动性就是保留一定的现金资产和信誉好、流动性强、易变现的证券，如国库券及其它的政府

21、短期债券等。一般的中小银行多倚重此法。 另一条途径就是直接在金融市场上“购买”流动性。而大银行特别是国际性大银行依靠自身的优势 在金融市场上拆借资金而满足其流动性。 当然，凡事不能绝对，即使是大银行，也不能保证总是能在市场上购买到流动性。 352.2 流动性风险的度量与管理| 银行保持流动性的途径从商业银行保持流动性的方法来看，根据资产负债表中的项目来衡量流动性较为容易，而衡量银行购买流动性的能力则较难。银行能否在市场上以合理的价格获得所需的流动性不但依赖于银行自身的信誉和筹资渠道，而且依赖于当时市场的状况、国家的政策及其它相关的因素，显而易见，这些因素很难用数字来衡量。银行未来的现金流入与流

22、出和利率变动及信用风险等因素密切相关，衡量流动性的准确程度显然受到这些因素的影响。362.2 流动性风险的度量与管理|流动性度量1. 集中于资产流动性的指标 1) 现金指标=（现金+同业存款）总资产 该比率越高，表明银行的流动性越强。 2) 流动证券比率=政府债券总资产 该比率高则流动性充足。 3) 无风险资产比率=(现金+同业存款+政府债券)总资产 该比率同上两个比率一样，越高则流动性愈强。372.2 流动性风险的度量与管理| 度量流动性的具体指标 4）同业拆借净值率=（同业拆出同业拆入）总资产 该比率上升则流动性增强。 5）流动资产比率=(现金+政府债券+同业拆借净值)总资产 该比率越高，

23、银行存贮的流动性越高，应付潜在的流动性需求的能力也就越强。 6）能力比率=（贷款+租赁净额）总资产 该比率实际上是一种负面的流动性指标，比重越低则流动性越强。382.2 流动性风险的度量与管理| 度量流动性的具体指标2.集中于负债流动性的指标1）游动性货币率=货币市场资产货币市场负债该比率又称“热钱比率”。这个比率反映了银行短期资产满足短期负债的能力，比率高则流动性强。2）短期投资比率=(短期同业存款+同业拆出+短期证券)总资产此比率是一个正面的流动性指标，短期投资所占比重越大，则资产的流动性越强。同先进指标一样，该比率越高，则银行的机会成本越大。3）短期投资与敏感负债率=短期投资敏感性负债率该比率上升表明银行的流动较强。39v2.2 流动性风险的度量与管理| 度量流动性的具体指标4）核心存款比率=核心存款总资产 该比率在一定程度上反映了银行的流动性能力。对于同类银行而言，该比率高的银行的流动性能力也相应较高。5）存款结构比率=活期存款定期存款 其中活期存款为通过开支票立即提取的存款，定期存款为在到期前如提前提取要进行罚款的存款。 该比率衡量银行资金的稳定性，比率越低则稳定性越高，可减