债券投资心理与策略分享ppt课件

1、债券投资战略 个人投资者的债券投资方法完全消极投资(购买持有法) 投资者购买债券的目的是为了获取较为稳定的投资利息。这类投资者往往不是没有时间对债券投资进展分析和关注，就是对债券和市场不熟习或不了解，因此其投资方法就是购买一定的债券，并不断持有到期，获得定期支付的利息收入。 适宜这类投资者投资的债券有凭证式国债，这种投资方法风险较小，收益率动摇性较小。完全自动投资 投资者投资债券的目的是获取市场动摇所引起价钱动摇带来的收益。 这类投资者对债券和市场有较深的认识，属于比较专业的投资者，对市场和个券走势有较强的预测才干，其投资方法是在对市场和个券作出判别和预测后，采取“低买高卖的手法进展债券买卖。

2、 如估计未来债券价钱(净价，下同)上涨，那么买入债券等到价钱上涨后卖出；如估计未来债券价钱下跌，那么将手中持有的该债券出卖，并在价钱下跌时再购入债券。 这种债券投资的方法收益较高，但也面临较高的动摇性风险。可以购买记账式国债和企业债。部分自动投资 投资者购买债券的目的主要是获取利息，但同时把握价钱动摇的时机获取收益。 这类投资者对债券和市场有一定的认识，但对债券市场关注和分析的时间有限，其投资方法就是买入债券，并在债券价钱上涨时将债券卖出获取差价收入；如债券价钱没有上涨，那么持有到期获取利息收入。 该投资方法下债券投资的风险和预期收益高于完全消极投资，但低于完全积极投资。组合投资原那么 投资收

3、益与风险程度是成正比的，投资者必需在确定本人的预期收益后将风险分散到不同的投资组合中，以获得较高的综合收益。 投资者在选择产品时，不能只看产品收益率的高低，要将产品的收益率、期限、构造和风险度作一个综合的判别。这个世界上没有最好的投资产品，只需适宜本人的投资产品。投资者应该明晰地了解本人的风险接受才干以及未来的资金运用方案，在确定本人的预期收益程度下选择适宜本人的理财富品。研讨与投资，好像画家画竹。研讨好像画家的察看思索，应尽能够真实，主要是准确和科学；而投资更像画家下笔，是察看过“竹的客观表现后做出的操作，所以，投资既是科学也是艺术。不同的人，阅历、偏好、个性等均有差别，构成不同的投资风格，

4、市场表现才会具备多样性。研讨与投资，并不是同一种行为。世界上不存在一套放之四海而皆准的研讨体系，必需因人、因时而异。债券投资者常见的错误投资心思有哪些 (1)贪婪与恐惧 80%的投资者实践是按从众心思进展投资的。 能冷静客观地以根本面分析为根底进展决策，即使在专业的投资管理人员中也未必是多数。 在牛市的高潮中，处处是财富神话，人人都在预测明天本人的资产会添加多少，贪婪占据了主流，殊不知这正是市场风险最高之时。 相反，市场经过长期下跌之后，谈股色变，人人避之唯恐不及，而此时证券市场经过充分的风险释放，正是投资良机。 (2)研讨与投资 目前的国内市场，人人在谈价值投资理念。甚至有些专家声称找到了有

5、效战胜市场的工具和方法，强调研讨特别是技术分析在投资过程中的极端重要性。 (3)守株待兔 这那么寓言在投资方面仍有现实指点意义。有时某一项投资主要是因运气或市场时机赚了钱，却容易让人误以为找到了赚钱的方法和方式。 如法炮制的结果往往是血本无归，命运比守株待兔之人还凄惨。投资市场最大的特点是变化。经济有周期，行业不断在分化，公司的变化更加猛烈，真正能长期生存开展的公司属极少数，能成为跨国公司的又是少之又少。现代金融市场的最大特点是流动性，投资热点不断、变化频繁，抱全守缺之人极易被淘汰。巴菲特在全世界被誉为股神，可以学习和自创，但不能照搬，要知道巴菲特的胜利是美国的环境提供的。4盲目跟风 听见风就

6、是雨，盲目地听信小道音讯和所谓的内部音讯，大量购入众人以为会大涨的股票；在市场衰弱的时候大量卖出本人手中的股票是我们常做的事。 自1987年美国股市大跌至今的20年问，关于是什么缘由导致道琼斯工业指数狂泻23的讨论就没有停顿过，经济学家笼统地将投资者比喻成“旅鼠，经常进展大规模的迁移活动。 在股市中，卖方曾经无力控制住大局，由于此时那些投资者曾经乱作一团。所以最后吃亏的是散户，一定不要盲目跟风，要有本人的主意，要坚持本人的投资理念和投资组合，债券投资也是如此。(5)过于求“稳 快速卖出赢利的股票，却对已损失的股票犹疑不决；将太多的资金投入到金融市场，却没有足够的余留；即使己获得极大利润，还犹疑

7、不决，舍不得卖掉。 没有人喜欢做赔钱的买卖。通常情况下，我们可以防止一些损失，但我们留意到直接消费的同时，却忽视了生活中点滴的破费。我们经常为一辆新车的高价而感到困扰，却没有留意到本人每周用于购物的大笔清单。所以我们一定要注重投资收益和投资本钱的平衡关系，特别是对风险的态度，不能过分胆怯，但也不能太激进。6自我干扰 不问时机能否恰当，总是手痒难耐，就像有多动症似的总是想操作，看到账上有资金，就想买入，进进出出、频繁操作，结果上缴的佣金远远超越获取的盈利，或者收益情况大起大落，屡犯投资的大忌。现实上，一切的短线操作者最终都会被市场淘汰，又何必再去加盟这样的队伍呢?研讨证明我们经常会高估本人的才干

8、，总觉得本人是最棒的。在生活中，自信和乐观是不可或缺的优点，但是，假设将其放在股票市场中，过度的自信会让人产生与市场相抗衡的想法。这些人置信“冒险的买卖是可以带来高利润的。但现实上，他们不能，也不能够到达。这样做只会产生高风险投资，过度买卖等恶劣后果。 在中央加强宏观调控背景下的 总体债券投资战略有哪些?(1)降低系统风险，做好阶段性操作 系统性风险无时不在，无处不在，债券市场也存在系统性风险。虽然我们不能完全躲避系统风险，但可以经过投资组合和阶段性操作降低系统风险影响程度。 普通来说，投资组合的久期越短，抵抗利率风险的才干就越强，但收益也就相对较低。投资组合要根据资金情况和承当风险的才干控制

9、在一个合理的程度，这样既可以控制风险，又可以获得一个较好的收益。 种类构造的配置应该思索思索流动性盈利情况，根据税前和税后利润目的作调整。阶段性操作主要是做好买卖类账户的管理和操作，经过买卖获得利差收入，提高投资组合的整体收益。所以在各买卖种类的选择上，要留意选择交投活泼的债券，在市场上流动性比较好的债券，变现快，有利于控制风险。(2)把握宏观情势，做好近期投资 选择投资浮息债 在市场升息预期较大的情况下，投资浮息债是躲避利率风险的一种比较好的选择，但收益会比一样期限的固息债低。浮息债应该是目前或者以后一段时间内比较活泼的投资种类，在频繁的买卖中也许会有很多时机。反之就不需求.适当投资一些长期

10、债券 目前部分长期债券曾经具有了一定投资价值，由于发行利率已接近历史高点。有担保的10年期企业债的发行利率曾经超越5，适当地建仓该当风险不大。(3)着眼长久，确定可继续的投资战略 债市投资，不应以频繁买卖博取利差作为主要目的。如何把资金运用得最好、最合理，既有很好的流动性、又有较好的效益性，非常重要。对一个投资组合，短期、中期、长期债券都要配置一定比例，短期债券由于陆续到期陆续补充，是保证流动性的重要种类，而中长期债券也要占有一定比例。 假设一个投资组合中没有中长期债券或者占比非常小，那就过于保守。有目的地定期定量配置中长期债券，随着时间推移就会构成一个梯次构造，对一个投资构造来说也是比较优化

11、的。对于有自有资金支持的中长期投资来说，假设有充足的现金流，可以不思索由于流动性而被迫出卖长期投资的问题。 随着持有期的增长，债券的久期在缩短，一样期限的市场收益率要低于票面利率，就会产生溢价。假设市场利率平稳，即在一定期限内不加息或降息，那么按照实际计算债券溢价就会有一个最大值。普通来说，长期债券利率风险都比较大，所以在投资长期债券时需求谨慎行事。目前的市场制度建立和各种新业务种类的创新，给宽广投资者提供了很多可以躲避风险又可以获得较高收益的时机。作为投资者，既要追求低风险，也要追求利润最大化。所以，应该在债券溢价最大值时把债券卖掉，以获得持有期的最大收益。那么就产生一种观念，即中长期债券投

12、资永远不要持有到期，要在债券存续期间选择好时机卖出。可以巧用债券市场分析股票市场 股市与债市的关系究竟是联动还是跷跷板，业界众说纷纭，有时债市与股市齐涨齐跌，有时此消彼长。现实上，这是由于资金联动所导致，资金的联动将导致债市往往领先于股市一段时间，这就构成了时而联动、时而跷跷板的股市、债市动摇曲线。按照资金性质分类，债市资金容量大、厌恶风险，追求无风险的较低收益；而股市资金喜好风险、擅长融资，追求高风险高收益。债市与股市的资金也经过无风险收益率来平衡，当债市资金过多，便会推高国债价钱，由于收益率降低，部分债市资金流入股市；而当债市资金缺乏，那么国债价钱下跌，提高债券收益率，吸引股市资金。目前，央行不