世界经济》第六(1)

1、世界经济第六章国际直接投资与1学习要点国际直接投资的概论和类别跨国公司的定义、特点和形成理论跨国公司对世界经济的影响2第一节 生产国际化与国际直接投资要点资本国际化与生产国际化国际直接投资及其类型战后国际直接投资的迅速发展及其原因国际直接投资的格局与流向的变化3一、资本国际化与生产国际化国际直接投资产生的基础（一）资本国际化流动1、定义：指资本在国际范围内大规模地流动。2、出现时期：二次技术革命时期（19世纪末20世纪初），众多国家参与国际资本流动。3、原因：世界市场已经发展成熟。（二）生产的国际化1、定义：指世界各国社会生产突破国界，在世界范围延伸。2、实质：是生产资本的国际化（包括货币资本

2、-生产资本-商品资本）。3、原因：社会劳动国际分工的结果。4二、国际直接投资及其类型要点：国际直接投资的含义国际直接投资的特点国际直接投资的类型或形式5(一)国际直接投资的含义1、什么国际直接投资（FDI:对外直接投资或海外直接投资）指投资者为了在国外获得长期的投资利益并得到对企业的控制权，通过直接建立新的（或并购）企业、公司等方式进行的国际投资活动。6(二)国际直接投资的特点主要特点1、投资者拥有对投资企业的控制权。2、能够实现生产要素的跨国流动。3、投资周期长，风险大。4、投资主体主要是跨国公司。7(三)国际直接投资的类型或形式1、按控制产权的程度划分：独资公司、合资公司、合作经营、合作开

3、发2、按投资者控制企业的方式划分：股权参与式国际直接投资和非股权参与式国际直接投资3、按投资者建立企业的方式划分：创建新企业和控制国外现有企业4、按投资主体的国际分工形式划分：水平型投资、垂直型投资和混合型投资8三、战后国际直接投资的迅速发展及其原因（一）迅速发展的主要表现战后飞跃式发展，经历了三个高潮：1、20世纪60-70年代：FDI年均增长率达17%（15.1%和18%）。2、20世纪80年代后期： FDI年均增长率（1986-1990）达27.6%。3、20世纪90年代后期（1995-2000年）：FDI年均增长率达27.0%。9（二）迅速发展的主要原因1、世界第三次技术革命提供了物质

4、技术基础。2、国际竞争的激化形成巨大的推动力量。3、经济全球化和投资自由化创造了有利的政策环境。4、国际产业结构的调整促进了资本和生产的国际化发展。10四、国际直接投资的格局与流向的变化（一）投资来源国结构的变化1、投资流出国呈多元化趋势，但仍以发达国家为主；2、美国地位下降，欧日地位上升，但美国仍然是最大的投资国。11（二）投资流向地区结构的变化特点1：发达国家之间资本对向流动和相互渗透增加占据主导地位（重心偏向发达国家）。其形成的原因有：发达国家经济发展不平衡科学技术的高速发展世界经济向区域化和集团化方向发展投资既要考虑获得高额利润，也希望能降低风险跨国公司的发展起到了促进作用12投资流向

5、地区结构的变化(2)特点2：对发展中国家的投资比重下降其地位相对下降（如日本的对外投资）。主要原因：因为发展中国家（特别是贫困国家）经济发展水平低，市场潜力小，经济发展前景不好特点3：进入21世纪之后，流入发展中国家的FDI比重明显上升。主要原因：新兴市场经济国家出现，经济发展前景好，市场潜力大。13（三）投资的产业部门结构的变化1、二战结束-70年代：FDI的重点从生产初级产品的一次产业向制造业转移。2、20世纪80年代：FDI在二次产业呈相对下降趋势，对三次产业有大幅度增长。3、20世纪90年代以后： FDI对高新技术产业倍受青睐。14补充：国际间接投资一、定义国际间接投资指国际收支表中金

6、融资产交易项目下的投资活动（投资主体进行达到贷款、有价证券等方面的投资）二、特点1、被投资对象没有控制权和经营权。2、投资者不直接获得利润，只是获取利息。3、风险相对较低。15国际间接投资（2）三、种类包括：国际信贷国与国之间的放贷与借贷行为（包括政府贷款、国际金融组织贷款、国际银行贷款）国际证券投资在国外发行债券、股票等融资行为以及国际租赁等投资活动16国际间接投资（3）四、影响积极影响：促进资金在国际间优化配置。为各国经济发展提供资金来源。促进国际金融市场一体化。消极影响：造成金融市场混乱。削弱货币政策效力。加重东道国债务负担。17问题与讨论假如你是一个投资者，你是到发达国家还是到发展中国

7、家去投资，为什么？18接下来让我们共同学习第二节 跨国公司及其发展19第二节跨国公司及其发展本节要点跨国公司的定义跨国公司的基本特征跨国公司形成的原因及其理论发展20一、跨国公司的定义(一)联合国跨国公司委员会的定义：跨国公司是指在两个或两个以上国家进行投资活动，并对一定数量的经营性资产拥有控制权与管理权的企业（公司）21(二)学者的定义：1、王巍没有硝烟的战争：跨国公司是指以一国为基地、跨越国界，在其他国家从事生产经营的企业。2、谷源洋世界经济概论：跨国公司是由母公司及国外分支机构构成的企业。22(三)跨国公司的地域结构 母国母公司跨国公司 分公司 东道国 子公司23思考题（1）：什么是母国

8、、东道国？母国的含义：公司成长国总部所在国权力和利益首要国东道国的含义：跨国公司分支机构所在国，国际直接投资的资本流入国24思考题（2）：分公司与子公司 有什么区别？分公司：是指依照东道国法律，经东道国政府批准，在东道国设立的非独立分支机构子公司：是指母公司在东道国设立的具有独立法人资格的分支机构25二、跨国公司的基本特征1、营业规模大2、生产经营实行全球化战略3、企业内部管理一体化4、生产要素转移内部化26三、跨国公司形成的原因及其理论发展（一）跨国公司形成的主要原因1、利用企业的垄断优势，在更广阔的市场上展开竞争。2、推动企业成熟的产品在海外市场的销售。3、利用东道国的比较优势向国外转移产

9、业。4、通过内部化交易，降低成本、减少风险。5、绕过贸易壁垒，扩大海外市场的占有率。27（二）跨国经营的主要理论1、海默：垄断优势论海默：美国经济学家，“跨国公司理论”之父，在1960年的民族企业的国际经营活动论文中提出“垄断优势论”。28学术观点要点：一个国家的企业之所以要向海外进行直接投资，使其成为跨国公司，主要原因就在于它利用了本企业的垄断优势，从而在国际经营中获得更高的利润。29主要理论（2）2、科斯、柏克莱、卡森：内部化理论（1）科斯定理1937年科斯在企业的性质一文中提出“新厂商理论”，即：企业内部管理等于同样的交易在市场上的费用。30（2）柏克莱、卡森：内部化理论要点：跨国公司只

10、有与东道国企业合作（资），才能把外部交易的费用转化为内部管理行为，从而节省成本，获取最大经济利益。31主要理论（3）3、邓宁：国际生产折中论邓宁：英国经济学教授，出版16部著作，被誉为“全球投资之父”。1981年出版国际生产与跨国企业一书，提出“国际生产折中论”。32学术观点要点：企业在海外投资要满足三个条件：有垄断优势、存在内部化、资源配置有利。“三优模式”将垄断优势论、内部化理论和区位优势因素三者结合在一起，进行综合分析。33主要理论（4）4、小岛清：边际产业扩张论小岛清：日本经济学教授.20世纪70年代出版对外贸易论一书，提出“边际产业扩张理论”。34学术观点要点：跨国公司要到海外进行直

11、接投资，必须依照“比较优势”的原则，应把本国的边际产业转移到国外去，利用东道国的潜在比较优势，保证本国企业的收益。35主要理论（5）其他理论5、尼克博克：寡占反应论6、产业协议局（美）：投资的有机构成论7、维农：产品生命周期论36思考题跨国公司如何合理避税？37（三）跨国公司的发展历程1、跨国公司的早期发展地理大发现时期的海外经营公司：康枚达（意）、东印度（荷）等第一个具有正在意义的跨国公司：拜耳（德）38发展历程（2）2、战后到20世纪80年代现代跨国公司的大发展三大特征：（1）公司数目迅速增加，产销量不断扩大（2）公司规模不断扩大（3）投资国与东道国的地理分布与投资结构发生重大变化39发展

12、历程（3）3、20世纪90年代跨国公司发展的新特点三个发展趋势：（1）跨国并购成为跨国投资的主要手段。（2）非股权式国际联盟成为跨国发展的新形式。（3）以跨国公司间技术合作与研发为特色的全球化趋势不断增强。40资料：中国企业抢眼财富500强榜单 美国财富公布2009年度全球企业500强：1、中国上榜企业达43家，其中中国石化集团公司首次跻身前十。2、英荷壳牌石油公司取代美国零售业巨头沃尔玛公司跃居榜首（年营业收入4583.6亿美元）。排名第二至第十位的依次是：美国埃克森美孚石油公司、沃尔玛公司、英国石油公司、美国雪佛龙石油公司、法国道达尔石油公司、美国康菲石油公司、荷兰国际集团、中国石化集团公

13、司和日本丰田汽车公司。3、今年共有43家中国企业上榜，刷新了去年35家的历史纪录。其中，中国内地、中国香港和中国台湾地区的上榜企业数量分别达到34家、3家和6家。中石化凭借去年2078.1亿美元的营收排名第九，首次挺进前十。41接下来让我们共同学习第三节 跨国公司的作用及其影响本节要点对世界经济的影响对母国的影响对东道国的影响42第三节 跨国公司的作用及其影响一、跨国公司对世界经济的影响1、推进了世界经济一体化进程2、加速了生产国际化43对世界经济的影响（2）3、促进并控制了国际贸易的发展4、推动了国际资本流动5、促使科技的开发和利用日趋国际化44二、跨国公司对其母国和东道国经济的影响（一）跨国公司对其母国经济的影响1、正面影响扩大了海外市场提高了企业的国际竞争力优化了产业结构45对其母国经济的影响（2）2、负面