阿里巴巴并购雅虎中国案例分析-PPT课件(PPT 15页)

1、阿里巴巴并购雅虎中国第1页，共15页。目录 02并购前双方基本情况并购动机并购过程并购类型与方式并购结果最新动向第2页，共15页。阿里巴巴并购前双方基本情况阿里巴巴（英语：Alibaba Corporation；纽交所，证券代码“BABA”），中国最大的网络公司和世界第二大网络公司2003年5月，马云投资一亿元人民币建立个人网上贸易市场平台淘宝网1999年马云创立企业对企业的网上贸易市场平台2004年10月，阿里巴巴投资成立支付宝公司全球企业（B2B)电子商务的著名品牌目前全球最大的网上交易市场和商务交流社区连续5次被美国权威财经杂志福布斯选为全球最佳B2B网站之一被誉为与Yahoo、Amaz

2、on、eBay比肩的四大互联网商务流派代表之一第3页，共15页。雅虎并购前双方基本情况美国著名的互联网门户网站是一家全球性的因特网通讯、商贸及媒体公司服务包括搜索引擎、电邮、新闻等业务遍及24个国家和地区全球第一家提供互联网导航服务的网站在网站上提供各种商务及企业服务第4页，共15页。并购动因阿里巴巴构建综合性互联网集团，使其在国内网络市场上处于领先地位。收购雅虎中国后，阿里巴巴的业务范围将拓展到除了无线、游戏外的所有联网领域。在中国互联网市场上，阿里巴巴的B2B、C2C已经成为市场领导者，即时通讯工具有雅虎通和淘宝网；同时，以阿里巴巴积累的商务用户为基础，加上淘宝网用户群和雅虎中国以白领为主

3、的受众群若要发展广告业务，其竞争力就与很多门户网站不相上下。电子商务对搜索引擎的依赖。阿里巴巴急迫地想要拥有自己的搜索引擎，雅虎中国虽然在中国本土化的过程中不太顺利，但是雅虎在国际上的知名度和一流的搜索技术都使得雅虎中国极具诱惑力。 第5页，共15页。并购动因雅虎中国当时已经进入一个很严重的瓶颈期，在本地化的道路上步履维艰。而全球三大门户之一的MSN在中国市场却是最本土化的一个。在2005年，微软和Google也加大了在中国市场的投入，这些都使得雅虎不得不寻找新的突破口，雅虎中国与阿里巴巴的合并无疑是雅虎深入中国市场的最好办法。 从雅虎获取资金支持。2005年左右电子商务迅速发展，阿里巴巴加大

4、对淘宝网的投入，2005年先后几次注资，雅虎用3.6亿美元为阿里巴巴从软银集团收购回淘宝的股份，使淘宝成为阿里巴巴的全资子公司。其一切活动掌握在自己手里。从雅虎获得的10亿美元使阿里巴巴在电子商务上的扩张变得十分顺利。收回软银集团所持有的淘宝股份后，阿里巴巴集团的股权比例发生了很大变动，马云和管理层的持股比例变为31.7%。提高了马云及管理层对阿里巴巴的控制力。尽管在2012年阿里巴巴为了收回雅虎手中的40%的股份付出很多艰辛和高额的资金，但是2005的这次交易是阿里巴巴发展路上的关键一步。 第6页，共15页。并购过程根据双方签署的股票收购和业务转让协议（SPCA），雅虎以2.5亿美元的现金和

5、转让淘宝网股票的代价，收购201,617,750股阿里巴巴的股票，并将中国的业务转让给阿里巴巴。但是，SPCA和预期的交易是有条件的，其中包括获政府监管机构的批准，以及其它一些补充协议的执行，包括但不局限于淘宝网股票收购协议、二次股票收购协议、股东协议等。第7页，共15页。并购过程淘宝网股票收购协议：在SPCA中的交易完成后，雅虎将与软银及其全资拥有的SB TB Holding Limited签订淘宝网股票收购协议，雅虎以3.6亿美元的现金收购淘宝网的股票并将其转让给阿里巴巴。二次股票收购协议：在SPCA中的交易完成后，雅虎将与软银、阿里巴巴的一些投资者、高级管理人员签订二次股票收购协议，雅虎

6、以3.9亿美元收购他们持有的阿里巴巴股票。股东协议：作为SPCA和相关交易执行完毕的一个条件，阿里巴巴、雅虎、软银、阿里巴巴的一些管理人员和股东将签署股东协议，向股东授予并限制他们的权利，其中包括但不局限于董事会代表权、投票权、优先购股权、转让限制。第8页，共15页。纵向并购并购的类型与方式从行业隶属关系看，双方同属于网络行业，但业务重点不同，阿里巴巴从事电子商务，雅虎中国兼有搜索和门户，由于双方并不存在产业中的竞争，相反是产业中的上下游关系，属于纵向并购。1、从产业角度分类：2、从支付方式角度分类：换股收购40%的股份35%的投票权董事会的一席之地全线业务无限期使用雅虎品牌10亿美元注资3、

7、从并购动机角度分类：善意收购第9页，共15页。并购结果阿里巴巴集目前互联网领域所有当红的概念与业务于一身电子商务、门户、搜索、即时通讯具备了是电子商务的四大基础：诚信、市场、支付、搜索阿里巴巴收购雅虎中国全部资产雅虎门户、一搜、IM产品、3721以及雅虎在一拍网中的所有资产同时获雅虎10亿美元投资享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权第10页，共15页。并购结果雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权阿里巴巴董事会变更：阿里巴巴两位、雅虎一位、软银一位雅虎中国的管理权方面，马云将出任雅虎中国公司总经理职位，管理雅虎中国全部业务第11页，共15页。最新动向2005年8月，雅虎以10亿美元加上

8、雅虎中国业务作价，换取其在阿里巴巴集团40%股权这桩交易当时震惊了全球互联网业界，业界普遍认为马云做了一笔非常划算的买卖，包括马云自己。5年之后，10亿美元100亿美元雅虎已经不复当年之勇，走上了难以挽回的王朝末路这笔当年不怎么被看好的投资反而成为了今天雅虎最值钱的资产2010年10月，雅虎投票权35%39%有权从2010年10月其在阿里巴巴集团董事会增加一名董事马云等管理层投票权35.7%31.7%雅虎将成为阿里巴巴名副其实的第一大股东马云将不再获得“不被辞去阿里巴巴集团首席执行官职务”的保证雅虎对阿里巴巴的董事会和管理层已经拥有了实质的控制权第12页，共15页。最新动向马云将不再获得“不被辞去阿里巴巴集团