现代金融学讲义课件

1、 金融学讲义-导学目 录12考核安排3结构框架4课程的性质、教学目的与要求课程媒体介绍和运用4学习方法指导一、课程的性质、教学目的与要求金融学是中央广播电视大学开设的的课程，是电大经济类各专业学生的必修课。本课程本科课内学时72,计4个学分。专科课内学时108,计6个学分面授课学时:21 一、教学目的1.使学生对货币金融方面的基本知识、基本概念、基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对货币、信用、利率、金融机构、金融市场、国际金融、金融宏观调控、金融监管等基本范畴有较系统的掌握。2.使学生掌握观察和分析金融问题的正确方法，培养辨析金融理论和解决金融实际问题的能力。3.提高学生在社会科学方面的素

2、养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础。二、课程媒体介绍和运用二、媒体介绍3.电子教案4.历年试卷(北京电大数字图书馆)5.自检自测注意： 金融学（本科）进行考试改革，请同学们上中央电大平台学习 /FilePost/ShowFileDetail.aspx?CategoryId=54a08a6b-ee50-489a-b728-21eafc132dcb&FileId=02dab5d2-3abe-4baf-b436-63ab992a921b年中央广播电视大学“基于WEB2.0的数字化教学环境与课程建设模型”试点项目平台沟通形式三、考核安排1（本科）1.形考作业安排（本科）占综合成绩 50 %2.

3、终结性考核（本科） （占综合成绩 50 %）终结性考核采取期末网上考核形式，考核采取闭卷的形式进行，时间为60分钟。终结性考核以百分计。终结性考核的重点是学生对课程的基本概念、基本理论、基本知识的理解与掌握程度， 三、 考核安排2（专科） 五、金融学的结构框架一组经济数据的比较经济增长率比较国内生产总值(GDP) 人均GDP中国的物价指数中国的外汇储备 汇率利率中国的资本市场 一、中国的经济增长速度表1 2003-2007年世界主要国家和地区经济增长率比较单位：%1961-2008年世界主要国家和地区经济增长率比较 高速：经济长期高速增长（2007年为上半年数据）19782008年国内生产总值

4、(GDP)居世界前十位国家比较2008-2010年中国的GDP2008-2010年中国的GDP 全年国内生产总值397983亿元，比上年增长10.3% 中国GDP规模超日本 正式成为世界第二大经济体 2009年GDP总量为33.535万亿元人民币中国2009年的GDP约为4.758万亿美元，日本2009年折算成美元的GDP总值可达5.049万亿美元，中国仍落后于日本。2010年GDP总量为39.7983万亿元人民币2010年日本GDP为5.39万亿美元，而中国的GDP为5.75万亿美元。1997-2008年中国与世界前十位国家和地区人均国民总收入比较单位：美元19502008年货物贸易总额居世

5、界前十位国家比较 单位：亿美元19822007年服务贸易总额居世界前十位国家比较 单位：亿美元19792007年外商直接投资居世界前十位的国家比较单位：亿美元1978-2008年外汇储备居前十位国家和地区比较 单位：亿美元GDP增速跌至个位数 救经济刻不容缓2009年三大需求对GDP增长的贡献-8.7%消费 消费 投资 出口投资出口52.5%4.6%92.3%8%-3.9%-44%二、中国的物价指数2010居民消费价格比上年涨跌幅度单位：%2008年-2010年CPI2008年-2010年CPI2008年-2010年PPI2008年-2010年PPI近一年CPI、PPI走势近一年CPI、PPI

6、走势三、中国的外汇储备1990-2009年中国外汇储备2006-2010年国家外汇储备2006年-2010年财政收入四、中国的汇率改革2008年黄金和外汇储备人民币汇改四阶段1979年至1984年：人民币经历了从单一汇率到复汇率再到单一汇率的变迁。1985年至1993年：官方牌价与外汇调剂价格并存，向复汇率回归。1994年：实行有管理单一的的浮动汇率制。2005年：建立健全以市场供求为基础的参考一揽子货币有管理的浮动汇率制度2005年7月21日改革1.放弃与美元挂钩，引入参考一篮子货币2.由1美元兑8.2765元人民币改为1美元兑8.11元人民币，升值23.银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价

7、，作为翌日买卖中间价，上下波幅0.32011年2月18日人民币对美元汇率中间价报6.5781，升破6.58关口，再创汇改以来新高。今年以来人民币兑美元汇率已15次改写汇改以来的新高。外汇交易员表示，今年以来人民币汇率的整体升值态势在很大程度上要高于此前市场预期，预计今年全年人民币升值幅度有望达到5%以上。人民币的有效汇率累计升值25%左右， 人民币汇率中间价五、中国的利率改革存款准备金率历次调整一览表存款准备金率历次调整一览表一年期基准利率调整一览表六、中国的资本市场 截至2007年底，上市公司总数量达到1550家，总市值达32.71万亿，相当于GDP的140%，位列全球资本市场第三，新兴市场

8、第一上市公司日益成为中国经济体系的重要的重要组成部分。资本市场还丰富了我国企业吸引国际资本的方式，有助于中国经济更好地融入国际经济体系。 刚刚过去的2008年，是极不寻常、极不平凡的一年。由于国际金融危机冲击蔓延和持续，外部需求减弱，国内严重自然灾害等因素的影响，我国经济发展遇到了前所未有的困难。现状上证综指从2007年年底的5262点的高位一路走低，尽管中间由于利好政策的刺激偶有反弹，但终不改下行势头，跌至2008年年底的1821点，最低跌至1664.93点，全年跌幅达65.39%。很多投资者损失惨重，财富大幅缩水。中国证监会近日公布的数据显示，2008年全年，沪深股市股票日均成交金额为10

9、85.82亿元，比上年的1903.12亿元降低42.95%。另外，伴随着成交量的下降以及印花税的调整，2008年，沪深两市交易印花税收入927.68亿元，比上年的2062.01亿元下降55%。对于2007年还沉浸在牛市喜悦里的投资者来说，2008年连续性的下跌严重影响了他们的信心。上海证券交易所2008年 市场情况深圳证券交易所2008年 市场情况19932007上市公司数量上市公司数 903 只 A股股票数 893 只 B股股票数 54 只1993-2007投资账户数量变化1999年证券法的实施及2006年证券法和公司法的修订，使中国资本市场在法制化建设方面迈出了重要的步伐；一批大案的及时查

10、办对防范和化解市场风险、规范市场参与者行为起到了重要作用；国务院若干意见的出台标志着中央政府对资本市场发展的高度重视；以股权分置改革为代表的一系列基础性制度建设使资本市场的运行更加符合市场化规律；合资证券经营机构的出现和合格境外机构投资者等制度的实施标志着中国资本市场对外开放和国际化进程有了新的进展。中国资本市场也在2006年出现了转折性的变化。2008年的股市2008上半年，沪、深股市累计成交16.9万亿元，同比少成交6.8万亿元，日均成交1412亿元，同比下降30.4%。6月末，市场流通市值6万亿元，分别比上年底和2008年第一季度末下降35.9%和22%。 6月末，上证、深证综合指数分别

11、收于2736点和793点，比年初分别下跌48.1%和46.1%，市场波动较为剧烈；随着股票市场持续震荡走低，上年股票价格过快上涨的风险有所释放。沪、深两市A股平均市盈率分别由上年年末的59倍和72倍下降为21倍和24倍第一篇 货币与货币制度第一章 货币与货币流通第二章 货币制度 第三章 国际交往中的货币与汇率货币与现代经济生活在现代商品经济社会中，世界各国，不论其政治、经济制度如何不同，社会上的每一个人、每一家企业、每一个机关、团体与组织，几乎天天都要与货币打交道。货币不仅与社会现实经济生活息息相关，而且货币量与其他宏观经济变量高度相关。人类社会的实践经验教训表明，货币量的变化对一个国家的宏观

12、经济目标的影响重大。钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。第一章 货币与货币流通 一、货币的起源 二、货币的形式 三、货币的功能与作用 四、当代信用货币的层次划分与计量 一、货币的起源（一） 中国：先王制币说、司马迁交换起源说（二） 西方：创造发明说、便于交换说、保存财富说（三）马克思的货币起源说 马克思的货币起源说揭示：货币是商品生产与交换发展的必然产物，是价值形态发展的必然产物 1 逻辑线索：商品与价值的两重性与货币产生商品交换 使用价值 价值 社会劳动（同质量比较） 商品 一般等价物 货币表现 2历史线索： （1）简单价值形态（170万年前公元前5000年） （2）扩大价值形态（第一次社会

13、大分工）。交换比例不确定，但交换对象大为增加， 等价形态越来越多。（3）一般价值形态（第二次社会大分工）。 其特点是一般等价物的商品不固定，仍不利于交换。一般等价物：表现所有物品价值的媒介。一般等价物=货币 条件：交易商品的认可程度。最后固定在一种商品（4）货币形态当充当一般等价物的商品固定时，则成了货币。与一般价值形态的差异在于一般等价物是否相对固定。可以表示为： 2历史线索货币的定义 货币是从商品世界中分离出来的、固定地充当一般等价物的特殊商品。(1)货币是商品。 (2)货币是一般等价物。 (3)货币是固定地充当一般等价物的商品。 (4)货币体现一定的生产关系。二、货币的形式 （一） 币材

14、含义及具备四个特点； 体小价大 、易于分合 易于保存 便于携带 （二） 币材沿着历史顺序发展演变：实物货币 金属货币 纸制货币 电子货币 商品货币 实物货币 金属货币 信用货币 纸制货币（纸币、银行券） 存款货币 电子货币 信用货币 信用货币是以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。 （1）特点：货币本体无实在价值，代表债权信用凭证 发行凭发行人信用（2）意义：货币供应技术，克服自然供应与流通适应的发展银行券 存款货币 电子货币银行券：银行发行的信用工具 （1）作用：便利支付，超过金属货币发行量，金属铸币不足。（2）发展历史：全兑换-不完全兑换-完全不兑换（3）经历了一个由分散发行

15、到集中发行到统一发行的过程。存款货币是指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转帐结算的活期存款。 电子货币指通过电子网络进行支付的货币； 存款货币 举例三、货币的功能与作用 五分法。价值尺度价值尺度指用货币表现和衡量其他一切商品的价值。流通手段是指货币在商品流通中充当商品交换的媒介的职能，其作用是实现商品的价值。 贮藏手段指货币退出流通领域，作为社会财富的代表而贮藏或保存起来。 支付手段当货币作为价值运动的独立形式进行单方面的转移时，就执行着支付手段的职能。 世界货币指货币越出国内流通领域，在世界市场上发挥一般等价物的作用，它是价值表现和实现的国际化。 三、货币的功能与作用

16、（一）交换媒介1、 交换手段：含义：流通手段职能指货币在商品流通中充当交换的媒介。理解：（1）作为流通手段的货币量取决于商品价格、商品数量与货币流通次数。（2）是现实的货币（3）作为流通手段的货币转瞬即逝，人们注意的是货币的购买力，而非货币本身的价值。2、计价单位：含义：货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行价值尺度职能。 理解：（1）价格是商品价值的货币表现，由商品价值决定。（2）货币单位是指以货币表示的价值计量单位，是货币执行价值尺度职能必须有的技术性规定。价格是购买力的倒数 是观念的货币三、货币的功能与作用3、支付手段：含义：当货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，执行支付手段职

17、能。理解：（1）与信用相关 （2）支付手段职能发展，扩延到商品交换领域之外 （3）在现代商品经济中，支付手段发挥的作用越来越大，但同时也可能产生消极影响。 三、货币的功能与作用（二）价值储藏1、含义：贮藏手段是货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。2、理解：（1）为什么：财富 准备购买 积累资本（间接买卖分离）（2）发展 形态：实物金属可兑换信用货币信用储蓄方式：个人窖藏存钱庄请人保管用途：满足个人需求，提高消费水平。（3）作用：调节货币流通量，蓄水池作用。三、货币的功能与作用三、货币的功能与作用 货币职能的内在历史及逻辑联系 价值尺度 流通手段 贮藏手段

18、 支付手段的产生 ，不仅是流通手段职能发展的结果，而且是以贮藏手段职能的存在为前提。 世界货币的职能，则显然是以货币的前四个职能在国内的存在和发展为前提的。四、当代信用货币的层次划分与计量 （一）划分的依据：金融资产的流动性它能够为中央银行的宏观金融决策提供一个清晰的货币流通结构图，有助于中央银行分别了解不同层次的货币领域之内的问题，采取不同的措施加以控制。它有助于中央银行观察分析国民经济的动态变化。在中国，由于金融管理比较严格，金融工具不仅种类较少而且也较少变动，从而各层次货币供给间的界限也比较明显，从某种意义上讲，这似乎更有利于中央银行的监测和调控。（二）国际货币基金组织的 划分口径： M

19、0 （现钞）：是指流通于银行体系以外的现钞，即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。 M1 （狭义货币）：M0加上商业银行活期存款构成。它是经济周期波动和价格波动的先行指标M2 （广义货币）：由M1加上准货币构成。它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，反映的是社会总需求的变化 所谓准货币，也叫亚货币或近似货币，一般由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款、各种可以提取的“通知放款”以及各种短期的信用工具，如短期国库券、银行承兑汇票等构成。， M0=流通中现金；M1=M0+活期存款；M2=M1+城乡居民储蓄存款+定期存款+其他存款。其中，M1是通常所说的狭义货币供应量，M2

20、是广义货币供应量，M2与M1之差是准货币。 （三）目前中国人民银行所公布的货币层次划分11月末M2同比增14.8% 增速创2005年5月来新低图 1：1998-2003年9月末各层次货币供应量分季度增速变化趋势（四）几个概念的区分161、狭义的货币量与广义的货币量 （货币结构的角度分析流通状况） 狭义的货币量=M1 广义的货币量=M22、货币存量（时点）与货币流量（时段）（从不同时间角度分析流通状况）3、货币总量与增量 （从数量角度分析流通状况）货币总量货币数量的总额货币增量是不同时点上货币存量的差额第二章 货币制度一、货币制度的内容及其构成二、国家货币制度种类三、国际货币制度的演变四、区域性

21、货币制度一、货币制度的内容及其构成（一）含义： 货币制度-国家对货币的有关要素、货币流通的结构和管理等加以规定所形成的制度。 （19）（二）货币制度的内容：1、规定货币材料， 2、规定货币单位，：单位名称+规定货币单位的值 3、规定主币和辅币： 4、自由铸造、限制铸造， 5、有限法偿和无限法偿 216、准备制度：现金准备 证券准备二、国家货币制度种类 货币制度金属货币制度不兑现的信用货币制度银本位金银复本位金本位金币本位制金块本位制金汇兑(一)银本位制1、含义：银本位制，作为历史上最早出现的金属本位制度，它是以一定重量和成色的白银作为本位货币币材的一种货币制度。 2、主要内容 、条件 (1)

22、以白银作为本位货币币材，即作为货币单位及价格标准。(2) 白银可以自由铸造、熔化、兑换及输入与输出。(3) 银币具有无限的法偿能力。(4) 银币的面值与其所含的白银价值相等(二)金银复本位制1、含义：金银复本位制是指同时以黄金与白银为币材，金、银两种金属同时作为本位货币流通的货币制度。2、主要内容 (1)金银两种本位币都可以自由铸造，自由熔化。(2)都具有无限法偿的能力。(3)都可以自由输入与输出。(4)都可以自由兑换等。 金银复本位制的实质是价值尺度的二重化。3、格雷欣法则：又称“劣币驱逐良币规律” 25金：银（多）：151： 16 思考：纸币流通的规律？(三)金本位制1、含义：金本位制是以

23、黄金作为本位货币的货币制度。2、主要特征 ：(1)以一定量的黄金计量和表示一国货币单位价格标准。(2)货币可自由在国内外兑换为一定数量的黄金。(3)黄金可以自由买卖，自由输入与输出金本位制分为三种类型金币本位制：指以金币作为本位货币的货币制度，它是早期的金本位制。 金块本位制：又称生金本位制，是指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行以金块为准备的纸币流通的货币制度。 金汇兑本位制：又称“虚金本位制”，规定金币为本位货币，但国内并不铸造、使用和流通金币，国内只流通价值符号即纸币，但不能兑换金币或金块，只能购买外汇，即居民可按比价以本币兑换外币，再用外币兑换黄金 各国货币美元-黄金（四）不兑现的

24、信用货币制度（1）贵金属非货币化（2）流通中的信用货币主要由现金和存款货币构成。（3）现实经济中的货币均通过金融活动投入流通。（4）中央银行代表国家对信用货币进行统一管理与调控成为金融和经济正常发展的必要条件。 1、我国现行的是信用货币制度。2、具有“一国多币”的特殊性。 人民币 港元 澳门元 ，新台币 各种货币各限于本地区流通，人民币与港元、澳门元之间按以市场供求为基础决定的汇价进行兑换，澳门元与港元直接挂钩，新台币主要与美元挂钩。大陆地区的法定货币是人民币，由国家授权中国人民银行统一发行与管理。人民币的发行主要通过货币发行基金和业务库的管理来实现。人民币的发行程序可用 对人民币发行与流通的

25、管理，主要体现在发行基金计划的编制、发行基金的运送管理、反假币及票样管理和人民币出入境管理等方面。 （五）中国的货币制度三、国际货币制度的演变（一）国际货币制度的内容281、含义： 也叫国际货币体系，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种支付所依据的一套安排和惯例2、内容：（1）国际储备资产的确定（2）汇率制度的安排（3）国际收支的调节方式3、过程（1）国际金本位（1880-1914）- （2）布雷顿森林体系-（1914-1974） （3）牙买加体系（1976-）布雷顿森林体系布雷顿森林体系的建立与崩溃有其历史的必然性：了解布雷顿森林体系建立的背景；了解布雷顿森林体系的主要内容：“双挂钩”

26、的安排；实行固定汇率制；IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排。会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性货币措施。布雷顿森林体系曾发挥过积极的作用。该体系的安排中隐含着诸多的缺陷导致了其最终走向崩溃。牙买加体系 1、牙买加体系的主要内容：国际储备多元化；汇率安排多样化；多渠道调节国际收支 2、牙买加体系的积极作用：为国际经济活动提供了多种清偿货币；为各国的经济发展提供了灵活性和自主性；为各国调节国际收支提供了灵活性。 3、牙买加体系的缺陷：国际上缺乏统一而稳定的货币标准；加大了汇率风险；国际收支调节机制存在着局限性。 四、区域性货币制度 现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中

27、非货币联盟制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度等。按照“最适度货币区理论”，区域性货币制度的存在有其合理性。在国际经济一体化进程中，采用区域性货币制度对于协调与稳定区域经济的发展、发挥汇率机制的作用具有积极意义。现存的区域性货币制度仍然存在一些缺陷有待于克服。区域性货币制度的前景尚难定论 经济一体化形式优惠性贸易安排自由贸易区关税同盟共同市场经济同盟政治同盟欧洲自由贸易联盟2004年5月1日后，欧盟的人口达到4.5亿，GDP占世界的1/3，经济总量超过美国。2004年5月1日，爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、波兰、捷克共和国、斯洛伐克、匈牙利、斯洛文尼亚、马耳他和塞浦路斯东欧10国加入。200

28、7年1月1日，罗马尼亚和保加利亚正式成为欧盟成员国。 欧盟目前已成为一个拥有27个成员国，人口超过4.8亿，整体GDP达到10万多亿美元，成为全球最大贸易集团和进口市场。 欧元1991年马约提出目标，1999年开始发行，1欧元1.1，三个阶段：1999年1月1日2002年1月1日2002年1月1日2002年3月1日2002年3月1日欧元（EURO）欧元（EURO）是欧洲货币联盟（EMU）国家单一货币的名称，是EMU国家的统一法定货币。欧元（ ；代码EUR）是欧盟中十五个国家的货币 1999年1月1日起在奥地利、比利时、法国、德国、芬兰、荷兰、卢森堡、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙11个国开始正

29、式使用，希腊于2000年加入欧元区，成为欧元区第12个成员国。并于2002年1月1日取代上述12国的货币。斯洛文尼亚于2007年1月日加入欧元区，成为第13个成员国。塞浦路斯于2008年1月1日零时与马耳他一起加入了欧元区，从而使欧元区成员国从之前的13个增至目前的15个。欧元的国家标准代码为EUR。在香港叫欧罗。欧盟为什么要实行统一货币 欧盟之所以要实行统一货币，主要是提升欧洲国家政治和经济地位的 要。二战前，欧洲以其强大的经济实力为后盾，曾长期称雄于世界。二战后，欧洲国家的世界地位大幅度下降，随着欧洲复兴计划的实施，欧洲各国越来越希望在政治、经济上联合起来，以达到与美国、日本等经济强国相抗

30、衡的目的。从1958年的欧共体发展到1991年的欧盟，欧洲各国在经济上合作不断加深。相应地，欧盟各国在经济上合作的愿望也越来越强。 统一货币会给欧盟各国带来以下好处：（1）增强自身经济实力，提高竞争力 （2）减少内部矛盾，防范和化解金融风险 （3）简化流通手续，降低成本 而且还会减少近300亿美元的兑换和佣金损失，使欧盟企业无形中降低了成本，增强了竞争实力。 （4）增加社会消费，刺激企业投资参与欧元区有五个标准一、国内财政赤字不能超过GDP的3%；二、债务不能超过GDP的60%；三、欧元区国家的利率不能超过其中3个利率最低国家的平均数的2%；四、通货膨胀率不超过3个通货膨胀率最低成员国的平均数的1.5%，五、强调必须参加联合浮动。希腊由于1999年债务比例太高，经过努力，2001年才被批准参加了单一货币。 欧盟扩大主要障碍：1. 贫穷2. 俄罗斯反对3. 民族问题2000年法国尼斯条约被通过，波兰、匈牙利、捷克、爱沙尼亚、斯洛文尼亚、塞浦路斯、立陶宛、拉脱维亚、斯洛伐克、马耳他于2004年5月1日入盟，欧盟的国家达到25个。保加利亚、罗马尼亚、土耳其没有入盟。跨国货币制度及其对传统货币制度的挑战欧元作为人类历史上跨国货币制度的创新，对于传统的货币制度是一个挑战。它