营运资金管理策略(1)ppt课件

1、11.1营运资金管理战略11.2现金管理11.3应收账款管理11.4存货管理 营运资金管理营运资金=流动资产-流动负债营运资金：流动资产流动负债11.1营运资金管理战略流动资产占企业资金的一大部分(25%80%)流动资产分类p232流动负债分类p233流动资产的特点周转期段，周转速度快；流动性；动摇性。流动负债的特点速度快；弹性大；本钱低；风险大。流动负债管理企业资金需求的周期变化暂时性流动资产永久性CA固定资产时间营运资金的管理政策分为：营运资金的持有政策营运资金的融资政策营运资金的持有政策分为：激进政策保守政策适中政策流动资产可分为两种，一种为持有数量不受短期要素影响，但随生长规模而添加的

2、流动资产CA，称为永久性流动资产，另一种为非常态性的资金需求所持有的流动资产，称为暂时或暂时性流动资产。激进的营运资金融资政策：完全以短期资金来融通流动资产，而长期资金仅用以融通固定资产。见图一保守的营运资金融资政策：完全以长期资金来融通公司各种资金需求。见图二适中的营运资金融资政策： 采用适中的政策是公司运用长期融资方式来融通永久性CA及固定资产，而暂时性CA那么以各种短期资金来融通。见图三图一激进：经过短期负债为暂时性流动资产筹措资金和部分永久性流动资产短期融资长期融资时间图二保守：经过长期负债为一切长期资产和部分或者全部动摇性流动资产筹措资金长期融资时间图三适中：合理的企业筹资期限构造短

3、期融资长期融资时间几种常用流动负债：自发性负债商业信贷商业票据贴现银行短期贷款现金的持有动机买卖动机预防动机投机动机11.2现金管理现金收款管理：加速回笼，控制浮游量现金的付款管理：延缓支付最正确现金余额确实定现金与有价证券间的最正确分隔比例鲍曼模型，又称存货模型现金管理总本钱=现金持有本钱+有价证券之间的转换本钱现金持有本钱为持有现金的时机本钱出卖和转让有价证券需求支付的费用为现金的转换本钱。最正确现金持有程度：不过多或过少鲍曼模型Baumol modl，经济订购量的一种运用现金管理总本钱=现金持有时机本钱转换本钱用存货模型确定现金余额假设公司所需现金总量是稳定并可预测的；公司运营中的现金支

4、出比例平衡，动摇不大；现金与有价证券之间的转换是畅通的。应收账款的管理目的：扩展销售与添加的本钱之间进展权衡力求以比较低的投资本钱最大限制地获取应收账款投资的更大收益11.3应收帐款管理信誉政策信誉规范:5C信誉额度信誉条件：信誉期限，折扣期限与现金折扣收账方针应收账款投资决策模型应收账款投资的本钱核定时机本钱：直接本钱应收账款占用的时机本钱 =应收账款平均占用额时机本钱率 =每月赊销占用应收账款额平均收账期有价证券利率 =年赊销收入变动本钱率/360平均收账期有价证券 利率 平均收账期=应收账款/平均日赊销额管理本钱：间接本钱坏账本钱：潜在的本钱坏账损失=赊销收入实践或预期坏账损失率信誉规范

5、与信誉条件改动的决策主要是经过比较信誉规范与信誉条件变动前后的收益与本钱，遵照边沿收益大于边沿本钱的原那么。P244收账政策权衡收账费用的添加与坏账损失以及占用应收账款的时机本钱减少之间的利弊损失。P245目的：要在存货的本钱与收益之间进展利弊权衡，实现两者最正确组合。存货政策：存货的经济批量控制和存货的ABC分类管理等。11.4存货管理存货的经济批量控制存货总本钱=进货本钱+储存本钱+缺货本钱根本基金批量模型：5种假设P247存货总本钱=进货费用+储存本钱TC=(A/Q)E+(Q/2) CQ-经济进货批量；TC-相关存货本钱；A-一定时期的进货总量；E-一次进货费用；C-单位存货的储存本钱；

6、A/Q-一定时期的进货次数；Q/2-存货平均占用额经济进货批量Q-经济进货批量TC-相关存货本钱；A-一定时期的进货总量；E-一次进货费用；C-单位存货的储存本钱；A/Q-一定时期的进货次数；Q/2-存货平均占用额。有数量折扣的经济批量模型存货本钱=进价本钱+送货费用+储存本钱TC=PQ+(A/Q)E+(Q/2)CP249,例6ABC分类管理法P249边送边用经济批量上述经济批量是以每次订货量集中到达为前提。实践情况不一定如此，而是陆续到达或者边送边用。设全年需求量为A，每次订货本钱E，单位储存本钱为C，每批订货量Q，每日送货量为e，每日耗用量为a。那么该批订货全部到达的时间为Q/e，称为送货期。送货期内全部耗用量为Qa/e。由于是边送边用，所以每批订货全部送完时最高库存量为：Q=Qa/e平均储存量为：与订货批量相关的总本钱：TC-相关存货本钱；C-单位存货的储存本钱；平均储存量为-A-全年需求量， E-每次订货本钱， Q-每批订货量， e-每日送货量， a-每日耗用量用微分极值法可以推导出边送边用经济批量模型：将经济批量公式带入相关总本钱方程，可得出边送边用情况下最正确订货量的相关总本钱。某资料