财务成本管理第2章ppt课件

1、 财 务 成 本 管 理 财务管理根底知识第二章 财务报表分析和财务预测第一节 财务报表分析的目的和方法 第二节 财务比率分析 第三节 财务预测的步骤和方法 第四节 增长率和资本需求的测算 财务管理根底知识本章重点：1.财务比率的计算与分析；2.杜邦分析体系的运用；3.销售百分比法预测外部融资额；4.内含增长率的测算与结论；5.可继续增长率的测算与运用；6.外部资本需求的影响要素。 财务管理根底知识第一节 财务报表分析的目的与方法1、财务报表分析的目的：略2、财务报表分析的方法1比较分析法比较会计要素的总量比较构造百分比比较财务比率 财务管理根底知识2要素分析法根据财务目的与其驱动要素之间的关

2、系，从数量上确定各要素对目的影响程度的一种方法。总差额V=A1-A0=V1+V2+V3 预期或实践A1=x1y1z1 基期或规范A0=x0y0z0第一次替代：x1y0z0 替代差额V1=(x1-x0)y0z0第二次替代：x1y1z0 替代差额V2= x1(y1-y0)z0第三次替代： x1y1z1 替代差额V3=x1y1(z1-z0)财务管理根底知识 第二节 财务比率分析 短期偿债才干比率 长期偿债才干比率 营运才干比率 盈利才干比率 市价比率 杜邦分析体系财务管理根底知识一短期偿债才干比率短期偿债才干是指企业偿付1年以内包括1年流动负债的才干。 通常分析短期偿债才干的目的有5个： 营运资本

3、流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率财务管理根底知识1、营运资本 1营运资本=0适中型资产组合流动资产非流动资产=长期资产流动负债非流动负债+一切者权益=长期资本结论：此种情况下，企业的流动负债为流动资产提供资金来源，长期资本为非流动资产提供资金来源。此时，企业的风险与收益均处于适中程度，资金来源期限与资本构造相互顺应。财务管理根底知识2营运资本0保守型资产组合流动资产非流动资产流动负债非流动负债+一切者权益=长期资本营运资本总结:企业的流动资产资金来源不仅来自流动负债，还来自长期资本，故企业的加权平均资本本钱添加，导致企业的收益下降。然而，由于此时的流动负债较少，故企业短时期内的还债压

4、力降低，进而企业的短期偿债才干加强。财务管理根底知识3营运资本内含增长率，外部融资额0追加外部资金估计销售增长率内含增长率，外部融资额0资金剩余 财务管理根底知识练习：企业销售增长时需求补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下说法中，正确的有 。A.当企业的实践增长率高于本年的内含增长率时，企业需求从外部融资B.营业净利率越低，内含增长率越大C.假设外部融资销售增长比为负数，阐明企业有剩余资金，可用于添加股利或短期投资D.当企业的实践增长率低于本年的内含增长率时，企业不需求从外部融资【答案】ACD 财务管理根底知识二、可继续增长率的测算可继续增长率是指不发行新股，不改动运营效率不改动营业净利率

5、和资产周转率和财务政策不改动负债/权益比和利润留存率时，其销售所能到达的最大增长率。 财务管理根底知识假设对应指标或等式（1）公司营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息；营业净利率不变（2）公司资产周转率将维持当前水平；资产周转率不变（3）公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去；权益乘数不变或资产负债率不变（4）公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去；利润留存率不变（5）不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购，下同）。增加的所有者权益=增加的留存收益 财务管理根底知识 财务管理根底知识留意：在满足前面5个根本假设前提下，估计销售增长率=基期可继续增长率

6、=估计本年可继续增长率=估计资产增长率=估计负债增长率=估计一切者权益增长率=估计净利润增长率=估计股利增长率 财务管理根底知识练习：以下关于可继续增长率的说法中，错误的有A.可继续增长率是指企业仅依托内部筹资时，可实现的最大销售增长法。B.可继续增长率是指不改动运营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率。 C.在运营效率和财务政策不变时，可继续增长率等于实践增长率。D.在可继续增长形状下，企业的资产、负债和权益坚持同比例增长。 财务管理根底知识三、外部资本需求的测算外部融资额=外部融资额占销售增长百分比销售增长额假设存在通货膨胀，那么：销售增长率=1+通货膨胀率1+销量增长率-1 财务管理根底知识敏感要素：外部融资需求=添加的营业收入运营资产销售百分比-添加的营业收入运营负债销售百分比-可动用的金融资产-估计销售额估计营业净利率(1-估计