中小企业融资环境问题研究分析财务管理专业

1、 中小企业融资环境问题研究 摘 要中小企业是社会生活中不可或缺的重要组成部分，无论是在发达地区，还是在发展比较落后的地区，中小企业在国民经济中都发挥着极其重要的作用。但由于受到各种因素的制约，中小企业发展面临诸多困难，特别是融资方面的困难尤为突出。那么如何为中小企业创造良好的融资环境，大力支持中小企业发展，为中小企业发展提供全方位的支持，是进一步巩固和发展非公有制经济的需要，是目前急需解决的重要课题。因此，论文从茂名市中小企业融资环境分析入手，提出茂名市发展中小企业融资的对策，旨在构建一个有利中小企业持续发展的融资环境。关键词：中小企业；融资环境；对策 目 录摘要第1章 茂名市中小企业融资环境

2、现状分析11.1从间接融资方面来看，不利于中小企业贷款11.2从直接融资方面来看，中小企业债权、股权融资困难重重11.3非正式金融成为中小企业融资的主要方式2第2章 影响和制约茂名市中小企业融资的各种问题 32.1从国家政策环境方面分析32.2从商业银行自身原因分析32.3从中小企业自身方面分析4第3章 解决茂名市中小企业融资困境的对策 63.1拓宽中小企业融资渠道，尽快改变融资格局单一的局面63.2加大对中小企业的扶持和引导力度63.3不断完善和优化金融服务体系63.4加快中小企业相关的法规体系建设73.5金融机构要彻底摒弃“成份”观念，真正支持中小企业的发展73.6加快信贷体制改革，建立有

3、利于中小企业融资的政策机制73.7建立中小企业信用备案制度和科学的社会信用评估体系73.8中小企业要完善统计、财务指标体系和财务管理制度8结束语9致谢10参考文献11第1章 茂名市中小企业融资环境现状分析一般来说，茂名市中小企业的资金来源有以下几种情况：一是自筹资金。二是直接融资。即以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道，这种融资方式只有公司制中小企业才有权使用。三是间接融资。主要包括银行贷款、其他金融机构贷款等。其中，银行贷款是间接融资的最主要渠道。四是政府的扶持资金。即国家设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。但最主要的形式还是提供担保支持。从上述四种融资渠道来

4、看，除自筹资金外，其余的都属于外部融资。而在外部融资方面，中小企业由于缺乏规模效应、市场竞争力弱小、融资成本昂贵、无形资产稀缺等不利因素，不可避免地存在中小企业融资难的问题。1.1从间接融资方面来看，不利于中小企业贷款中央银行已经出台相关政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但各商业银行为了安全起见往往集中力量抓大客户而不愿向小企业放贷。同时银行大多喜欢大额贷款而忽视额度小、频率高的小企业贷款。近年来，银行的票据承兑业务发展虽然很快，但同样也是集中于大企业，小企业很难得到银行的票据承兑额度。即使商业银行愿意向个体私营企业发放固定资产贷款，但由于投资项目审批制度不健全，加上银行担心长期贷款带来的

5、风险，不愿意向个体私营企业开放基建和技改贷款科目，因而中小企业最多也只能获得一年之内的流动资金贷款，很难获得长期资金。与此同时，政府确实也干预并设立了担保体系，然而担保机构自身专业人员少，多数由政府全部或部分出资，资金量有限，而担保的风险大，于是在操作中除了严格审查之外，还尽可能不做较长期限的贷款担保，同时担保的数额也相当有限。为了满足长期资金周转的需要，一些中小企业不得不采取短期贷款多次周转的办法，从而增加了企业负担和融资成本。可以看出，现有间接融资渠道很难满足中小企业再创业和技术改造、开发高科技项目的资金需求。1.2从直接融资方面来看，中小企业债权、股权融资困难重重就债权融资而言，由于受发

6、行规模的严格控制，特别对中小企业不利的额度要求，中小企业很难通过发行债券实现融资。另一方面，国家规定企业债券利息征收所得税，这更影响投资者的积极性，再加上中小企业规模小、信用风险大等特点，结果是中小企业仅有的发行额度也难以完成。在股权融资方面，由于我国资本市场还处于起步阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，实际表现为主板市场对中小企业的高门槛。“二板市场”是中小企业股权融资的一个有效选择，但由于种种原因 ,国内二板市场尚未推出。同时，中小企业由于受自身条件的限制，不易获得市场的信任，也难以支付发行债券或股票的巨额费用，很难通过资本市场实现融资。1.3非正式金融成为中小企业融资的主要方

7、式（1）自身融资，利用企业经营利润来积累发展资金，或者以内部职工筹资的方式筹集资金；（2）民间借贷，从亲戚或各种“地下钱庄”以较高的利率获得借款。有的地方在直接借贷之外，已经出现了借贷中介活动。中间人为借贷双方牵线搭桥，事成之后获取一定比例的报酬；（3）相互担保。几年前中小企业之间的相互担保比较盛行，但是由于风险很大，绩优企业已经不愿意为他人承担联带责任。目前，在实践中互保出现了债转股形式，即被担保方将企业的股权抵押给担保方，一旦担保方为其承担经济责任时，所承担的款额便作为出资额，从而将对被担保方的债权转变为股权。上述融资方式具有数额小、期限短、频率多、随机性大的特点，从另一角度增加了融资的成

8、本和复杂程度。第2章 影响和制约茂名市中小企业融资的各种问题2.1从国家政策环境方面分析2.1.1融资渠道过于狭窄目前中小企业融资的主要方式除了自筹及民间借贷外，主要还是依赖银行借贷。与国外中小企业发展的融资状况相比，我国中小企业风险投资基金严重匮乏，在主板市场严格限制中小企业上市的同时，二板市场又迟迟没有建立起来。虽然有少数中小企业已经通过上市融资，但是绝大多数中小企业上市融资的难度依然很大，融资渠道过于狭窄。2.1.2信用担保制度不健全一是目前尚未建立起一套运作成熟的中小企业贷款担保机制。即使有些地方建立了担保机构，但是筹集的担保基金数额小，企业申请贷款还须支付数额不小的保证金，无法有效满

9、足广大中小企业的融资担保需求。二是全国或区域性再担保机构尚未建立，担保机构的经营风险难以有效分散和化解，制约了信用担保业务的进一步开展。2.1.3金融服务体系缺位中小企业现阶段在县城较为集中，但随着国有商业银行经营战略的重点向大中城市转移，其在县城的分支机构相继撤并或降格，使得为中小企业服务的金融组织体系缺位现象严重。一些县区国有商业银行经过撤并后，只剩下农业银行和农村信用社，而农村信用社当前的信贷重点在小额农贷上，服务对象是分散的农户及个体专业户，对中小企业的大额贷款无法完全满足，这就使得中小企业贷款更加困难。2.1.4缺乏完善的法律法规保障一是中小企业立法不规范。目前按行业和所有制性质分别

10、制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利不平等。二是执法环境差。一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容一些中小企业逃废银行债务，法律对债权人的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理，使中小企业的融资贷款难上加难。2.2从商业银行自身原因分析2.2.1观念陈旧落后，对国有企业与非国有企业实行差别待遇目前仍有少数商业银行固守思维习惯，不重视贷款的营销，宁可向效益不好的国有企业放贷，也不向经营效益比较好的中小企业提供贷款。部分银行过于严格的收贷收息责任约束，致使信贷人员对于风险不确定的中小企业产生惜贷、恐贷行为，加剧了中小企业融资难。2.2.2商业

11、银行信贷权集中，无法适应快速变化的市场需求目前，在信贷决策审批方面，各国有商业银行的省分行收回了基层行尤其是县级支行的信贷审批权限，一方面造成中小企业信贷主体缺位，申贷无门；另一方面又增加了信贷投放的审批程序和环节，不能及时满足中小企业的贷款需求。2.2.3地方中小金融机构发展不规范一是各金融机构业务趋同、市场趋同，真正面向中小企业的中小金融机构发展缓慢。二是完全的商业性金融行为不能彻底解决中小企业贷款难问题。对于自主经营，以盈利最大化为经营目标的商业性金融机构来说，它是否向中小企业贷款，取决于贷款的比较利益。基层涉农金融机构“进城攀亲”，或将大量资金上存或购买国债，却对广大中小企业信贷投入不

12、足正是缘于此。2.2.4缺乏统一、科学的中小企业信用等级评估体系进行准确的信用评估是金融机构向中小企业提供金融服务的前提和依据，但茂名市目前尚未建立统一的信用等级评估体系，各金融机构对客户的信用评级没有统一的标准，各自为政，而且互不承认，中小企业和个体工商业者根本没有信用记录。在信息不对称的环境中，既增加了金融机构的评估成本和难度，又因为金融机构的顾虑增加了中小企业融资的难度和成本。2.3从中小企业自身方面分析2.3.1中小企业整体发展水平低，经营风险相对较大资金实力弱、管理人员素质差、市场开发能力不足是中小企业的通病，加之规模普遍偏小，达不到规模经济，因而大大降低了其抵御风险的能力。对于大多

13、数风险不确定、经营状况一般的中小企业，银行当然无法从容放贷，由此形成了企业“贷款难”与银行“难贷款”并存的状况。2.3.2信息不对称问题严重，道德风险相对较高一是多数中小企业会计制度不健全，财务管理水平低，少数企业甚至没有完整的会计账簿，银行考察其真实资信的难度较大。二是信息披露意识差。为了避税或其他方面的原因，许多中小企业对外披露信息非常谨慎，向银行提供的报表也难以达到完全真实。三是中介机构对所有中小企业的财务报表进行全面审核的难度较大，金融机构没有合适的渠道了解中小企业真实的财务信息，在对中小企业进行资信评估时也只能凭经验、感觉，给银行贷款带来了难度和潜在风险。第3章 解决中小企业融资困境

14、的对策3.1拓宽中小企业融资渠道，尽快改变融资格局单一的局面3.1.1积极培育和扶持中小企业上市改变茂名市资本市场发展中轻视中小企业的做法，改变股市主要为国有企业服务的思路，积极培育和扶持中小企业上市。短期内中小企业可以选择买壳上市、参股上市、改制上市等办法来加速资金融通步伐，同时尽快推出创业板市场。创业板市场主要为不符合主板上市条件但有良好前景的企业服务，这对于处于创业阶段、有良好前景的中小企业，尤其是高科技民企将是一个极好的融资渠道。3.1.2允许品质良好的中小企业进行直接或间接融资扩大中小企业风险投资基金，建立专门扶持中小企业发展的政策性融资机构，容许经营状况良好、管理规范、有发展前途的

15、中小企业通过直接或间接方式融资，满足自身发展需要。3.2加大对中小企业的扶持和引导力度鉴于民营企业初创时资金实力、规模、技术、管理人才等方面的缺陷，茂名市政府要尽快拿出一块资金建立中小企业担保基金，并不断完善担保机构的运行机制，切实解决担保难的问题。要有选择的为中小企业提供贴息贷款、税收优惠，实施高新技术成果奖励，帮助中小企业培训财会、营销等专业人员，进一步规范管理，为中小企业上规模、上档次创造条件。要建立由地方政府、金融机构、中小企业共同出资组建的信用担保有限责任公司和再担保有限责任公司，以分散为中小企业经营性融资提供贷款的风险。亦可成立中小企业互助同业协会，通过实施行业内的互助行为，切实解

16、决中小企业贷款担保难的问题。3.3不断完善和优化金融服务体系3.3.1重视完善县级区域内金融机构既可以在农村信用社的基础上因地制宜的建立农村商业银行，也可以在有效的规避风险的前提下，在满足农民小额农贷需求的基础上，引导农村信用社通过扩大贷款利率浮动权、剥离不良资产、改变贷款使用条件，增加对中小企业的信贷投放。3.3.2加快中小金融机构建设中小金融机构的建立与发展，一方面能促进国有金融机构改革，另一方面能拓宽中小企业融资渠道。3.3.3建立和发展扶持中小企业的政策性金融机构国外大都有扶植中小企业发展的政策性金融机构，我国应积极研究建立符合我国国情的中小企业发展银行。3.4加快中小企业相关的法规体

17、系建设从法律角度鼓励和保护中小企业的发展。一是要有一部统一规范的中小企业法，摒弃所有制与行业歧视，创造一个公平有序的市场竞争环境；二是要严格执法，既要保证中小企业的“平等求贷权”，也要注意保护债权人与担保人的利益。只有这样，商业银行与中小企业的借贷关系才能稳定下来，并走上良性循环、健康发展的路子。3.5金融机构要彻底摒弃“成份”观念，真正支持中小企业的发展一方面，人民银行要发挥好信贷窗口的指导作用，运用货币政策鼓励商业银行支持民营企业发展；另一方面，国有商业银行也要明确自己的市场定位，彻底摒弃所有制歧视、行业歧视和业务歧视，尽快建立现代营销意识。只要信誉好、效益高，不论其规模大小，不分国有、中

18、小都应一视同仁，予以支持。3.6加快信贷体制改革，建立有利于中小企业融资的政策机制一是改变目前的信贷管理权限体制，适当下放分支机构特别是县级机构的贷款审批权，增强贷款的针对性、及时性、有效性，更好的支持中小企业发展。二是改革银行贷款的审批程序。在防范金融风险的前提下，尽可能的方便中小企业贷款的申请和发放。当前应重点做好各级中小企业信贷部的建立和推广工作，并逐步形成适合中小企业贷款发放的运作机制。三是改革贷款授权授信制度，对重点客户的贷款授信逐步实施动态化管理；应容许基层机构在核定的额度内自主审核发放贷款。此外，要建立合理的信贷管理奖惩机制。在逐步健全信贷责任制的同时，加大对相关人员的奖励和惩罚

19、力度，以调动基层信贷人员的积极性，增强信贷管理的责任感。同时在信贷考核上注意区分个人工作失误和客观条件变化形成的风险，保护基层信贷人员的积极性，以杜绝“惜贷”、“恐贷”行为的发生。3.7建立中小企业信用备案制度和科学的社会信用评估体系例如，以工商、公安、统计、金融等部门的数据为依据和基础，以企业经营者、中介机构为主体，以信用登记、评估、预警、管理、分散为主要环节，逐步建立起包括对中小企业信用评级在内的信用制度。目前，人民银行可在现有的信贷登记咨询系统的基础上，建立经济信息库，向各金融机构乃至整个社会提供信贷或投资决策信息，为拓宽包括银行信贷、发行股票债券在内的融资渠道提供信息支持。3.8中小企业要完善统计、财务指标体系和财务管理制度政府和商业银行要