XXXX年高级会计师大纲-完整版

1、背2013年度全国会计专业技癌术资格考试昂高级会计专业技术资格考试大摆纲白全国会计专业技术资格考试领搬导小组办公室目录蔼 企业战略与财务战略 碍 搬 敖 爱 （1）哀 战略管理基础 奥 伴 俺 罢（1）佰 公司战略 埃 矮 八 澳 （3）艾 经营战略与职能战略 熬 把 百 （4）艾 财务战略 疤 熬 氨 背 （5）懊 企业投资、融资决策和集团资金管理 扳 拜 （9）澳 投资决策 柏 霸 扮 扮 （9）斑 融资决策 熬 扳 熬 （14）叭 集团资金管理 爱 八 岸 奥（16）俺 企业预算管理与业绩评价 疤 白 败 鞍(18)隘 预算管理基础 凹 翱 袄 挨 (18)爸 预算与年度经营目标 搬 搬

2、 扒 （19般）埃 预算编制 班 罢 肮 袄 （22）稗 预算控制 哀 拜 懊 疤 （25）绊 预算考核 扳 百 熬 氨 （27）凹 业绩评价 版 埃 芭 版 （28）袄 企业内部控制 稗 岸 哀 袄 （30)吧 企业内部控制规范体系框架案 叭 叭 （30）拔 企业内部控制体系建设 阿 拌 耙 （31)把 企业内部控制评价和审计 蔼 翱 盎 (33) 企业风险管理 稗 绊 艾 佰 (35)白 企业成本管理 白 阿 斑 靶 (37)熬 现代商业环境与战略成本管昂理 袄 巴 (37)岸 作业成本法与作业基础管理芭 半 澳 (38)疤 目标成本法 傲 拌 埃 昂 (40)版 企业并购 捌 按 艾 挨

3、 (42)般 企业并购类型与效应 澳 翱 班 (4隘2)跋 企业并购流程 瓣 拌 摆 暗 (43)百 企业并购价值评估 败 扒 扒 （4傲4）鞍 企业并购融资与对价支付 伴 办 搬 （46）哎 企业并购后的整合 蔼 皑 澳 （4按8）把 金融工具会计 盎 摆 哀 哎 （49)矮 金融资产和金融负责确认和败计量 耙 伴 （49）癌 金融资产转移 案 扮 颁 瓣（52）阿 套期保值 巴 罢 哎 巴 （54）碍 股权激励 巴 颁 版 版 （55）哎 企业合并与合并财务报表俺 癌 佰 （柏58）昂 企业合并 白 皑 懊 俺 （58）案 企业财务报表 袄 疤 拜 翱（61）敖 行政事业单位预算管理、爸会

4、计处理与内部控制 绊 啊 （65）般 部门预算管理 吧 般 伴 拔（65）唉 国库集中收付制度 拌 靶 矮 （6凹9）巴 政府采购制度 八 安 鞍 按（71）白 国有资产管理 袄 搬 版 霸（73）邦 预算绩效管理 氨 败 扒 拌（76）暗 会计处理 岸 笆 搬 摆 （78）背 内控控制 叭 鞍 伴 啊 （84）附件：安2012年度全国会计专业技版术资格考试高级会计资格高级暗会计阿实物试题本 疤 霸 半 扮 胺（96）爱2012年度全国会计专业技矮术资格考试高级会计实物科目懊标准拔答案和评分标注氨 奥 败 背 （10安7）第一章企业战略与财务战略基本要求(一)掌握战略管理的过程芭(二)掌握公司

5、战略、经营战略与职能战略类型及选择碍(三)掌握公司财务战略类型哀及选择疤(四)熟悉战略管理的内涵与耙目标疤(五)熟悉财务战略内涵与目癌标昂(六)了解不同类型战略管理把的地位与作用考试内容】第一节 战略管理基础一、战略管理的内涵唉 (一)战略、企业战坝略与企业战略管理肮 战略是指组织为了实疤现长期的生存和发展，在综合佰分析组织内部条件和外部环境的基础上作出的一系列带有全凹局性和长远性的谋划。笆 企业战略是战略在企罢业这一特定组织领域的具体应斑用。稗 企业战略管理是在分摆析企业内外部环境的基础上，办确定和选择达到企业目标的有暗效战略，并将战略付诸实施、拜控制和评价的一个动态管理过吧程。巴 (二)战

6、略管理的要颁素、体系与过程颁 企业战略管理要素可笆概括为产品与市场领域、成长八方向、竞争优势和协同效应四跋个方面。氨 企业战略管理体系是盎由公司战略、经营战略和职能搬战略三个层次构成的。皑 战略管理过程包括战拌略分析、战略选择、战略实施埃与战略控制四个环节。白 (三)企业愿景、使按命与战略目标昂 企业愿景是指为企业凹所描述的关于未来成就的理想爱化定位和生动性蓝图。皑 企业使命是指企业战绊略管理者确定的企业经营的总瓣方向、总目标和总体指导思想昂。爸 战略目标是企业愿景澳与使命的具体化。战略目标反矮映了企业在一定时期内经稗营活动的方向和所要达到的水邦平，如业绩水平、发展速度等白。二、战略分析 (一

7、)外部环境分析俺 外部环境分析包括宏观环唉境分析、行业环境分析和经营白环境分析。懊 宏观环境分析中的关键要艾素包括：政治和法律因素、经氨济因素、社会和文化因素、技术因素。巴 行业环境分析的目的柏在于分析行业的盈利能力与盈颁利潜力。影响行业盈利能搬力的因素有许多，总体可分为唉两类：一是行业的竞争程度，绊二是市场议价能力。啊 经营环境分析包括市岸场分析和竞争地位分析和消费班者消费状况、融资者、劳动力市场状况等分析。 (二)内部环境分析罢 内部环境分析包括企柏业资源分析、企业能力分析和班核心竞争力分析。办 企业的资源主要分为懊有形资源、无形资源和组织资碍源三种。在企业资源分析中，敖企业应当全面分析和

8、评估内部背资源的构成、数量和特点，识八别企业在资源禀赋方面的优势安和劣势。白 企业能力是指企业配置稗资源并发挥其生产和竞争作用埃的能力。瓣 核心竞争力是指能为企业带癌来相对于竞争对手的竞争优势百的资源和能力。三、战略选择巴 (一)战略选择的程板序般 战略选择的程序包括邦：战略适宜性分析、战略筛选岸、战略的可行性分析、战略的蔼可接受性分析、战略选择行动唉计划。罢 (二)战略选择的类拜型矮 企业战略选择可从不笆同角度分类：按战略层级可分按为公司战略选择、经营战略选袄择、职能战略选择三种类型；耙按战略发展的思路可分为内部背发展战略、并购战略、联合发袄展和战略联盟三种类型。四、战略实施(一)战略实施模

9、式 班 战略实施需要一个从高层战懊略管理者到各事业部及职能部捌门管理者的责任转移。根据责阿任与权力转移程度不同，产生败战略实施的五种模式：指挥型凹模式、变革型模式、合作型模哀式、文化型模式和增长型模式柏。伴 (二)战略实施支持盎系统挨 战略实施过程受许多澳因素影响，如组织结构、企业背文化、领导者指挥、信息沟通爱等，这些因素构成了战略实施爸支持系统。战略实施支持系统癌可进一步分为三个方面的支持岸系统：组织支持系统、资源支搬持系统和管理支持系统。 五、战略控制按 (一)战略控制与管理控安制拌 战略控制是指将预定的战版略目标与实际效果进行比较，扳检测偏差程度，评价其是否符佰合预期目标要求，发现问题并

10、艾及时采取措施，借以实现企业摆战略目标的动态调节过程。伴 广义战略控制包括战奥略制定控制、管理控制、作业隘控制三个层次。战略制定控制稗是决定战略的过程控制；管理佰控制是决定如何执行战略的过程控制；作业控制是战略控制艾和管理控制过程中的具体任务巴被有效执行的控制。敖 狭义的战略控制实际熬上是管理控制，即管理者影响靶企业中的其他成员以保证企业唉战略目标实现的过程。 袄 (二)管理控制的程伴序爱 管理控制的程序通常敖包括战略目标分解、控制标准斑制定、内部控制报告、经营业胺绩评价、管理者报酬五个步骤矮。霸 (三)管理控制的模拔式爱 管理控制的模式包括啊：制度控制模式、预算控制模俺式、评价控制模式和激励

11、控制背模式。第二节公司战略 一、公司战略的类型 (一)公司战略的内涵凹 公司战略是指为实现企业疤总体目标，对企业未来基本发傲展方向所作出的长期性、总体岸性的谋划。公司战略决定了企埃业各项业务在战略谋划期间的敖资源分配和发展方向。蔼 公司战略可以划分为扮三种类型：成长型战略、稳定笆型战略和收缩型战略。 (二)成长型战略靶成长型战略是最普遍采用的企班业战略。成长型战略主要包括胺三种基本类型：密集型战略、伴一体化战略和多元化战略。(三)稳定型战略拔稳定型战略是以安全经营为宗靶旨的战略，企业战略方向没有氨重大改变。稳定型战略主要有颁四种：无增战略、维持利润战耙略、暂停战略和谨慎实施战略艾。(四)收缩型

12、战略蔼收缩型战略是一种以退为进的扳战略。按照实现收缩目标的途矮径，收缩型战略可分为三种类皑型：扭转战略、放弃战略和清耙算战略。二、公司战略选择敖 (一)公司战略选择懊的影响因素 公司战略选择受许多伴因素影响，其中的主要因素包拔括：公司过去的战略、战略选按择决策者对风险的态度、公司肮环境应变性、公司文化与管理罢者风格、竞争者的行为与反应翱、战略目标实现的时限。奥 (二)各种类型公司拔战略选择颁 可供公司战略选择的暗类型有成长型战略、稳定型战八略和收缩型战略。进行公司战叭略选择，要明确不同类型战略碍的特征、优点、缺点及适用条碍件。斑第三节 经营战略与职能战扒略。颁 一、经营战略的内涵叭与类型哀 经

13、营战略，也称竞争袄战略，是指在给定的一个业务爸或行业内，企业用于区分自己袄与竞争对手业务的方式，或者澳说是企业在特定市场环境中如佰何营造、获得竞争优势的途径疤或方法，企业在市场竞争中获安得竞争优势有许多途径，但最鞍基本的是成本领先战略、差异扒化战略和集中化战略。 (一)成本领先战略扮 成本领先战略是指企跋业通过有效途径降低成本，使版企业的全部成本低于竞争对手邦的成本，甚至是在同行业中最隘低的成本，从而获取竞争优势背的一种战略。通过低成本生产艾，制造商在价格上可以与行业氨中的任一制造商竞争，并赚取安更高的单位利润。 (二)差异化战略白差异化战略是指企业针对大规芭模市场，通过提供与竞争者存摆在差异

14、的产品或服务以获取竞埃争优势的战略。这种差异性可搬以来自设计、品牌形象、技术翱、性能、营销渠道或客户服务盎等各个方面。 (三)集中化战略稗 集中化战略是针对某一特昂定购买群、产品细分市场或区唉域市场、采用成本领先或差异百化以获取竞争优势的战略。 二、经营战略选择敖 (一)经营战略选择的影耙响因素拔 企业经营战略选择涉及的癌因素较多，重要的影响因素来碍自于企业面临的市场竞争范围爱和企业的竞争优势来源。企业办市场竞争范围是企业经营战略胺选择的首要因素。竞争优势是盎企业生存与发展的前提。 (二)经营战略选择把 进行企业经营战略选按择，要明确成本领先型战略、隘差异型战略和集中化战略的特班征、优点、风险

15、及适用条件。三、职能战略的内涵与类型氨 (一)职能战略的内叭涵拌 职能战略是为贯彻、背实施和支持公司战略与经营战胺略而在企业特定的职能管理领凹域制定的战略。职能战略的重笆点是提高企业各种资源的利用啊效率，使企业各种资源的利用办效率最大化。白 企业职能战略作为对捌公司战略和经营战略进行落实碍和具体化的战略，具有从属性伴、专业性和针对性等特点。挨 职能战略的作用是使皑公司战略与经营战略的内容得吧到具体落实，并使各项职能之爱间协调一致。昂 (二)职能战略的类败型与协调板 职能战略根据企业的捌业务职能及作用可分为：研发耙战略、生产战略、营销战略、敖人力资源战略、财务战略等。啊 职能战略描述了在执稗行公

16、司战略和经营战略的过程扳中，企业中的每一职能部门所阿采用的方法和手段。要做好职埃能战略与公司战略和经营战略版的协调，应明确它们之间的区扮别与联系。第四节 财务战略一 一、财务战略的内涵(一)财务战略的本质与特征佰 财务战略是企业战略的隘一个子系统，是对企业财务活爸动制定并实施的中长期目标和吧战略规划。财务战略关注的焦笆点是企业资本的配置与有效使八用，这是财务战略不同于其他鞍各种战略的质的规定性。财务艾战略的目标是确保资本配置合碍理和使用有效而最终实现公司哀战略。摆 财务战略的特征包括班从属性、系统性、指导性、复埃杂性。 (二)财务战略目标啊 财务战略目标是公司岸战略目标中的核心。财务战略扳目标

17、的根本是通过资本的配置隘与使用为企业创造价值并实现芭价值。八 价值创造目标与价值啊实现目标是财务战略目标的两霸个重要方面。凹 价值创造与价值实现阿的计量可通过资本增值来体现背。由于价值计量标准不同产生拌的价值计量不同，资本增值可板表现为经济增加值和市场增加哎值。 (三)财务战略分类叭 财务战略按财务活动艾内容可分为融资战略、投资战唉略、收益分配战略等。拌 财务战略按公司战略氨导向可分为扩张型财务战略、芭稳健型财务战略、防御型财务盎战略。 (四)财务战略选择背 财务战略的选择必须坝与经济周期相适应。经济周期扒通常要经历经济复苏期、经济昂繁荣期和经济衰退期，不同经济周期企业应选择不同的财务般战略。

18、般 财务战略选择必须与昂企业发展阶段相适应。典型的靶企业一般要经过初创期、扩张巴期、稳定期和衰退期四个阶段翱。不同的发展阶段应该选择不跋同的财务战略与之相适应。二、投资战略傲 (一)投资战略的内拜涵、作用与原则稗 投资战略主要解决战哎略期间内投资的目标、原则、柏规模、方式等重大问题。扒 在企业投资战略设计拜中，需要明确其投资目标、投爱资原则、投资规模和投资方式啊等。暗 投资战略的原则包括案集中性原则、适度性原则、权阿变性原则和协同性原则等。爱 投资战略的地位与作笆用体现在导向性、保证性、超安前性和风险性四个方面。八 (二)投资战略选择澳 坝 投资战略选择应考虑扳企业对投资规模和投资方式等跋作出

19、恰当安排，确保投资规模跋与企业发展需要相适应，投资傲方式与企业风险管理能力相协柏调。懊投资战略根据其选择的角度不罢同，可产生不同的投资战略选熬择：直接投资战略和间接投资斑战略选择。直接投资战略根据叭目标可分为提高规模效益的投隘资战拔略、提高技术进步效益的投资岸战略、提高资源配置效率的投叭资战略、盘活资产存量的投资艾战略。昂 投资时机选择是投资摆战略的重要内容之一。经营成皑功的企业投资一般是将多种产熬品分布在企业发展时期的不同办阶段进行组合。投资期限战略岸可分为长期投资战略、短期投艾资战略及投资组合战略。三、融资战略芭 (一)融资战略的内案涵与作用扳 融资战略是根据企业蔼内外环境的现状与发展趋势

20、，岸适应企业整体发展战略(包括唉投资战略)的要求，对企业的柏融资目标、原则、结构、渠道搬与方式等重大问题进行长期的奥、系统的谋划。半 融资战略的地位与作暗用体现在：融资战略可有效地败支持企业投资战略目标的实现隘；融资战略选择可直接影响企板业的获利能力；融资战略还影板响企业的偿债能力和财务风险矮。 (二)融资战略选择霸 融资战略选择应遵循背的原则包括：融资低成本原则巴、融资规模合理原则、融资结吧构优化原则、融资时机最佳原斑则、融资风险可控原则。白 企业应当根据战略需阿求不断拓宽融资渠道，对融资八进行合理配置，采用不同的融盎资方式进行最佳组合，以构筑昂既体现战略要求又适应外部环吧境变化的融资战略。

21、唉 基于融资方式的融资俺战略包括内部融资战略、债权按融资战略、股权融资战略和资唉产销售融资战略。矮 基于资本结构优化的胺战略选择包括债务融资与股权皑融资结构优化、内部融资与外邦部融资结构优化、短期融资与懊长期融资结构优化。奥 基于投资战略的融资战叭略选择有两种类型：快速增长般和保守融资战略、低增长和积傲极融资战略。通 四、分配战略暗 (一)分配战略的内笆涵与作用哀 分配战略，或收益分坝配战略，是指以战略眼光确定案企业收益留存与分配的比例，案以保证企业债权人、员工、国颁家和股东的长远利益。盎 收益分配战略主要包拌括企业收益分配战略和股利分般配战略等。败股利分配战略目标为：促进公八司长远发展；保障

22、股东权益；版稳定股价，保证公司股价在较爱长时期内基本稳定。矮股利分配战略的制定必须以投斑资战略和筹资战略为依据，必白须为企业整体战略服务。（二）股利分配战略选择袄股利分配战略选择通常受到以爸下因素的影响：法律因素、债岸务（合同）条款因素、股东类皑型因素、经济因素。奥股利分配战略的类型有：剩余唉股利战略、稳定或持续增加的跋股利战略、固定股利支付率战版略、低正常股利加额外股利战鞍略、零股利战略。皑第二章企业投资、融资决策和拌集团资金管理【基本要求】(一)掌握最佳资本预算方法矮(二)掌握融资规划方法与应芭用绊(三)掌握投资决策方法的特八殊应用(四)掌握主要的融资方式艾(五)掌握资本结构决策原理阿、方

23、法与资本结构调整框架翱(六)掌握企业集团财务风险芭控制的主要方法埃(七)掌握企业集团资系管理爸方法(八)熟悉投资决策的方法拌(九)熟悉投资决策过程中现埃金流量的估计方法颁(十)熟悉投资决策的风险调办整方法伴(十一)熟悉融资决策程序与隘投资者关系的管理氨(十二)了解投资决策的重要唉性、步骤和类别考试内容第一节 投资决策一、投资决策概述 (一)投资决策的重要性傲1资本预算在一定程度上决俺定了企业未来的现金流量和价伴值。啊2资本预算促使企业战略明确吧化、具体化。巴3投资决策会影响企业的财肮务弹性和融资决策。(二)投资决策的步骤阿企业投资方案的评价一般须经扳过以下程序：1提出投资方案；袄 2估计方案相

24、关的现金流盎量；扮 3计算投资方案的各种俺价值指标(如净现值、内含报暗酬率、现值指数等)； 4进行分析、决策； 5对项目进行事后的审败计。 (三)投资项目的类别搬 l企业的投资项目一般可稗分为独立项目、互斥项目和依翱存项目。案 2根据企业进行项目投胺资的原因，投资项目可分为更翱换设备、规模扩张安全与环境颁项目、研究与开发项目、长期安合同等。 二、投资决策方法佰 常用的投资项目评估熬方法主要有：投资回收期法、哎折现的投资回收期法、净现值皑法、内含报酬率法、获利指数蔼法。阿 (一)回收期法(p疤ay back)罢 1非折现的回收期笆法(Non版笆discounted pa绊y back)安 投资回

25、收期指项目带蔼来的现金流入累计至与投资额绊相等时所需要的时间。回报年白限越短，方案越有利。 2折现的回收期法矮 折现的回收期法是传统回蔼收期法的变种，即通过计算每氨期的现金流量的折现值来明确袄投资回报期。搬 (二)净现值法(N傲et Present Va背lue，NPV)捌 (三)内含报酬率法绊(Intemal Rate碍-0f Return，IR碍R)癌 1传统的内含报酬奥率法癌 2修正的内含报酬办率法(Modified I笆ntemal Rate o熬f。Return，M1RR板)隘 修正的内含报酬率法按克服了内含报酬率再投资的假伴设以及没有考虑整个项目周期翱中资本成本率变动的问题。捌 3

26、内含报酬率法的哀优缺点懊 (四)净现值法与内昂含报酬率法的比较敖 1净现值法与资本佰成本扳 IRR法与NPV法跋各有优缺点。从理论上讲，净霸现值法是最佳的投资决策方法奥，但不少企业仍习惯使用内含肮报酬率法。两种方法有各自的哀特点，应在投资决策中结合实熬际予以运用。 2独立项目的评估碍 对于独立项目，不论岸是采用净现值法还是内含报酬霸率法都会导致相同的结论。 3互斥项目的评估伴 在进行互斥项目评估时，案由于资本成本的影响，NPV摆法与IRR法可能导致不同的昂结论。原因在于：哀 (1)项目的规模：斑规模越大，净现值越高，但项安目内含的报酬率未必高。爸 (2)项目现金流量板的时间：某个项目前期的现金

27、靶流人量较大，而另一个项目后期的现金流入量大。 4多个内含报酬率吧问题安 内含报酬率法存在多拔重根的问题：即每次现金流改拔变符号，就可能产生一个新的摆内含报酬率法。蔼 (五)现值指数法(氨Profitability邦 Index，PI)爸 (六)投资收益法(巴Retum 0n Inve扳sted Capital，霸ROI)斑 (七)投资决策方法澳的总结霸 1投资收益率法与唉非折现的回收期法班 投资收益率法、传统暗的回收期法由于没有考虑货币摆的时间价值，已经被大多数企埃业所摒弃。企业在进行投资项笆目决策时，一般会利用各种投稗资决策方法加以比较分析，进挨行综合判断。 2折现的回收期法唉 折现的回收

28、期法在一定程跋度说明了项目的风险与流动性摆。较长的回收期表明： (袄1)企业的资本将被该项目长肮期占用，因而项目的流动性相绊对较差；(2)必须对该项目凹未来较长时期的现金流进行预把测，而项目周期越长，变动因爸素越多，预期现金流不能实现班的可能性也就越大。 3净现值法稗 净现值法将项目的收盎益与股东的财富直接相关联。耙一般情况下，当NPV法与I笆RR法出现矛盾时，以净现值把法为准。但受项目的规模和现耙金流时间因素的影响，净现值奥法不能反映出一个项目的板“佰安全边际熬”熬，即项目收益率高于资金成本板率的差额部分。 4内含报酬率法斑 IRR法充分反映出了一瓣个项目的获利水平。但这一方败法也有缺点，主

29、要包括：(1斑)再投资率的假定。在比较不霸同规模、不同期限的项目时，盎假定不同风险的项目具有相同般的再投资率，不符合现实情况埃。(2)多重收益率。在项目矮各期的现金流为非常态时，各碍期现金流符号的每一次变动，蔼都会产生一个新的收益率，而板这些收益率往往是无经济意义挨的。 5现值指数法邦 现值指数法提供了一个相癌对于投资成本而言的获利率，暗与IRR法一样，它在一定程扳度上反映出一个项目的收益率暗与风险，指数越高，说明项目坝的获利能力越高，即使现金流把量有所降低，项目有可能仍然伴盈利。柏 不同的投资决策方法奥给企业的决策者提供不同方面跋的信息，需要统一加以考虑，靶以利综合判断和决策。鞍 三、投资决

30、策方法的瓣特殊应用伴 (一)不同规模的项敖目氨 (二)不同寿命周期奥的项目耙 如果项目的周期不同埃，则无法运用扩大规模方法进捌行直接的比较，可以采用重置霸现金流法和约当年金法。安 (三)项目的物理寿拜命与经济寿命 四、现金流量的估计爱 (一)现金流量的涵搬义 1现金流出量按 某项目的现金流出量扮，是指该项目引起的现金流出熬的增加额。 2现金流人量坝某项目的现金流人量，是指该哀项目引起的现金流入的增加额懊。 3现金净流量办 现金净流量，是指一绊定期间该项目的现金流入量与芭现金流出量之间的差额。背 (二)现金流量的估搬计敖 在投资项目的分析中百，必须对项目的现金流量作出敖正确的估计。项目现金流班量

31、的估计涉及多个变量、部门俺和个人。岸 1现金流量估计中澳应注意的问题芭 (1)假设与分析的百一致性般 (2)现金流量的不安同形态懊 (3)会计收益与现捌金流量板 对于大型的、较为复案杂的投资项目，实务中对现金败流量的估计，一般根据损益表芭中的各项目来进行综合的考虑皑，直接估计出项目的现金流量拔，或者通过预测的损益表加以安调整。澳 2现金流量的相关奥性：增量基础斑 增量现金流量指接受吧或放弃某个投资方案时，企业爱总的现金流量的变动数。在考佰虑增量现金流量时，需要注意安以下概念：(1)沉没成本；拌(2)机会成本；(3)关联霸影响。 3折旧与税收效应瓣 税收抵扣收益，指因固定疤资产折旧的计提而使企业

32、减少暗所得税的负担的效应。在进行邦投资分析的估算项目的现金流按量时，必须考虑税收影响。叭 (三)投资项目分析唉步骤 1列出初始投资；俺 2估算每年的现金胺流量；吧 3计算最后一年的现扒金流量，主要考虑残值、净经爱营性营运资本增加额的收回等按因素；八 4计算各种收益率绊指标，如项目净现值、内含报凹酬率等进行综合判断。五、投资项目的风险调整 (一)项目风险的衡量 1敏感性分析八 敏感性分析就是在假定其吧他各项数据不变的情况下，各氨输人数据的变动对整个项目净搬现值的影响程度，是项目风险傲分析中使用最为普遍的方法。 2情景分析瓣 情景分析是用来分析拔项目在最好、最可能发生和最绊差三种情况下的净现值之间

33、的霸差异，与敏感性分析不同的是氨，情景分析可以同时分析一组啊变量对项目净现值的影响。 3蒙特卡洛模拟啊 蒙特卡洛模拟是将敏感性捌与概率分布结合在一起进行项哎目风险分析的一种方法。 4决策树法安 决策树是一种展现一连串瓣相关决策及其期望结果的树形稗图像方法。决策树在考虑预期胺结果的概率和价值的基础上，唉辅助企业作出决策。跋 (二)项目风险的处按置笆 1项目风险与公司半风险熬 项目风险与公司风险矮是不同的。即使是同一部门的叭项目，也必定是一些项目风险安较高，另一些项目风险较低。搬处理项目风险的方法有两种：哀确定当量法、折现率风险调整艾法。搬 2确定当量法(c熬ertainty equi柏valen

34、ts C皑e伴s)按 确定当量法是一种对暗项目相关现金流进行调整的方法。项目现金流的风险越大，绊约当系数越小，现金流的确定瓣当量也就越小。靶确定当量系数指不确定的一元摆现金流量期望值相当于使投资扮者满意的确定的金额的系数。隘利用确定当量系数，可以把不俺确定的现金流量折算成确定的扳现金流量，或者说去掉了现金澳流量中有风险的部分，使之成碍为较为凹“跋安全把”拜的现金流量。唉 3风险调整折现率法胺(Risk扒办adjusted disc百ount rates，RA矮DRs)百 确定当量法是对现金斑流量进行风险调整，而风险调摆整折现率法是对折现率进行调懊整。 六、最佳资本预算 (一)投资机会表 I投资

35、机会表氨投资机会表(Investm皑ent Opportuni敖ty Set，lOS)按公扳司潜在投资项目(投资机会)爸的内部报酬率进行降序排列，靶并在表中标示每个项目相对应笆的资本需要量。 2边际资本成本表稗 (二)资本限额(c昂apital ration艾ing) 企业在某个年度进行坝投资的资本限额，并不一定等于上述的资本预算的最高限额隘。原因包括：股东大会未审批敖通过；管理层认为金融市场条邦件不利，既不愿 意借债，也扒不愿意发行股票；公司缺少有背能力的管理人员来实施新项目爸等。按 最佳的资本预算，是指昂通过项目的投资组合的选择，使所选项目的投资组合肮 的净现值最大，从而最大化霸企业的价值

36、。 (三)最佳资本预算奥 最佳资本预算是指能够保证公司价值最大化的项目邦组合。芭在实务中有两个重要事项：(八1)资本成本随着资本预算的拔规模增加而上升在评估项目拌时确定恰当的折现率比较困难坝。(2)有时公司会设置资本盎预算的上限，即资本限额。第二节 融资决策皑一、融资的渠道、方式、决策哎权限和决策规则爸 (一)融资渠道与融背资方式埃 融资渠道是指资本的阿来源或通道。融资方式是企业摆融人资本所采用的具体形式。哀融资交易分为直接融资与间接盎融资两种。办 (二)企业融资战略拔评判碍 企业融资战略是否合理、半恰当，有三个基本评判维度：邦 1与企业战略相匹俺配并支持企业投资增长； 2风险可控； 3融资成

37、本降低。癌 (三)企业融资权限蔼及决策规则班 1企业融资决策权唉限与决策规则胺 企业融资决策分日常翱融资事项决策、重大融资事项班决策两类。不同决策事项有不佰同的决策管理程序。 2企业集团融资决策扮 多数企业集团将重大融资白决策权限集中于集团总部，而熬将日常融资事项的决策权、总板部重大融资决策结果的执行权熬等授予给下属子公司(企业集办团下属的上市公司除外)。奥 (四)企业融资与投笆资者关系管理扳 投资者关系管理本质翱上是企业的财务营销管理。它柏要求将企业当作市场上的爸“案产品邦”岸来运营，尊重该产品疤“爸消费者笆”熬 (即各类投资者)的现行扮选择，秉承懊“笆投资者主权矮”氨理念并切实保护投资者权

38、益。二、融资规划与企业增长管理澳 (一)单一企业外部拜融资需要量预测般 企业外部融资以满足八企业增长所需投资为基本目标氨。其规划的基本模型为：爸 外部融资需要量=(班资产新增需要量一负债新增融稗资量)一预计销售收入肮挨销售净利率搬爸(1一现金股利支付率)。摆 规划方法主要有销售扒百分比法和公式法。笆 (二)销售增长、融艾资缺口与债务融资策略下的资挨产负债率搬 企业销售增长率不同坝，在假定融资缺口由债务融资班满足的情况下，将会导致不同败的资产负债率，从而产生不同艾的财务后果。拜 (三)融资规划与企哀业增长率预测芭 从融资规划与融资策暗略看，企业增长有两种增长极傲限：内部增长率、可持续增长靶率。皑

39、(四)企业集团融资规划 扳 按 企业集团融资规划以单一企把业融资规划为基础。把 集团融资规划需要考挨虑企业集团资金集中管理、年背度固定资产折旧等因素而编制。三、企业融资方式决策靶 企业融资方式分权益背融资和负债融资两大类，各大爸类下还可细分为更具体的融资俺方法和手段。 (一)权益融资方式拜 企业权益融资管理重点是板：吸收直接投资与战略投资者凹引入、上市公司增发配股等权懊益融资。 (二)债务融资隘 企业债务融资有很多类型氨，但需要重点关注集团授信贷盎款、可转换债券发行这两种新哀型方式和工具。俺 四、企业资本结构决般策与管理氨 企业资本结构决策的跋本质在于如何权衡债务融资之板利息节税盎“笆所得懊”

40、半与过度负债之风险芭“熬所失绊”隘。在企业财务管理实践中，资靶本结构决策有EBIT绊笆EPS(或ROE)无差异分斑析法、资本成本比较分析法等扳基本方法。澳 在资本结构决策管理昂中，需要重点强调资本结构调班整的管理框架。扳 五、企业集团财务风癌险控制巴 企业集团财务风险控八制，重点要求进行资产负债率扒控制、担保控制等。第三节 集团资金管理一、企业集团资金集中管理澳 (一)资金集中管理肮的功能啊 资金集中管理的功能挨主要表现在两方面：一是规范斑集团资金使用，增强总部翱对成员企业的财务控制力；二懊是提高集团资源配置优势。奥 (二)集团资金集中安管理模式版 资金集中管理有多种霸模式，主要包括总部财务统

41、收板统支模式、总部财务备用金拨袄付模式、总部结算中心或内部案银行模式、财务公司模式等，哀其中财务公司是集团资金集中昂管理的主要管理模式。各种模式有其各自的特点和适用范围俺。二、企业集团财务公司(一)财务公司运作模式拌财务公司运作主要包括八“版收支一体化隘”、啊“瓣收支两条线碍”哎两种动作模式。各模式有不同安的运作流程和优缺点。（二）财务公司的风险管理艾财务公司的风险来自于战略风霸险、信用风险、市场风险、操邦作风险等方面。作为承担企业按集团交锋优化配置的财务公司凹，需要建立全面风险管理体系奥，主要包括组织机构体系、内摆部控制制度等，以防范集团整败体财务风险。瓣第三章企业预算管理与业绩评傲价基本要

42、求阿(一)掌握各种预算编制方法敖的特点和适用条件氨(二)掌握预算控制的方式方巴法癌(三)掌握业绩评价的标准、皑熟悉业绩评价的指标分类岸(四)熟悉各种预测技术和目板标规划方法瓣(五)熟悉年度考核指标体系叭设计要点、了解预算考核的内矮容和要点芭(六)了解预算管理的作用和跋组织体系暗(七)了解运营预算和财务预办算的编制要点袄(八)了解预算分析的要点、扒掌握预算分析的方法澳(九)了解运营预算和财务预袄算的控制要点艾(十)了解预算调整的原则与板程序、熟悉预算控制和预算考斑核的原则扒(十一)了解以成本、财务、扒价值和平衡为基础的业绩评价拌方法考试内容 第一节预算管理基础一、预算的特征罢 预算是企业在战略规

43、蔼划和预测、决策基础上，以数唉量和金额形式反映的特定期间霸的具体行动计划。预算反映了扳企业在特定期间内的资源配置百状况和经营活动的详细安排。扳 预算的特征包括：预绊算是以定量方式反映的企业特叭定期间的行动计划；预算目标鞍必须与企业的年度经营目标相吧协调；预算是对企业未来经营佰活动的安排，是企业的资源配芭置计划；预算是企业进行绩效暗评价和考核的重要依据。二、预算层次与结构败企业首先编制分部(各责任中瓣心)预算。在此基础上，再通艾过汇总、分析审核平衡形成企拌业的总预算(合并预算)。哎 企业的总预算由运营耙预算与财务预算组成。运营预柏算主要描述企业收益的产生，暗包括销售预算、生产预算、直拔接材料预算

44、、直接人工预算、稗制造费用预算、销售费用预算皑、管理费用预算以及预计损益捌表等。财务预算主要描述企业岸现金的流入与流出以及财务状碍况，包括现金预算、资本预算背、预计的资产负债表、预计的挨现金流量表等。矮 三、预算管理的内涵安与作用啊 预算管理是一个持续鞍改进的过程，主要由三个环节安构成：预算编制、预算执行与案控制、预算考核。预算管理主袄要有四方面的作用：规划、沟佰通与协调、监控、绩效评估等唉。罢 四、预算管理的组织颁体系唉 企业的预算管理组织澳体系一般分为三个层级：预算佰管理的决策机构、预算管理组矮织机构、预算执行单位等。澳第二节 预测与年度经营目背标 一、预测技术昂 企业要做好未来的规吧划工

45、作，正确确定年度的经营板目标(如下个年度的销售额等傲)，就必须对未来的经济状况办、市场环境、需求变化等进行霸分析、预测和判断，管理者必疤须掌握一些定量的预测技术和拔分析方法。 (一)回归分析般 回归分析用于研究一拔个因变量(y)对另一个或多袄个解释变量(X或X1，X2巴案Xn。)的依赖关系，可以通巴过后者(在重复抽样中)的已凹知或设定值，去估计和(或)澳预测前者的(总体)均值。摆 回归分析分为双变量瓣回归分析和多元回归分析。在把双变量回归分析中，因变量(懊y)依赖的只有唯一的一个解安释变量(x)。在多元回归分奥析中，包括多个解释变量(X唉1，X2胺爸Xn)。 (二)时问序列分析昂 时间序列是一

46、段时问鞍间隔内所记录的一连串变量的佰数值。 (三)指数平滑法蔼 指数平滑法，实质上班是一种加权平均法，是以事先埃确定的平滑指阿数八a及(1一a)作为权重进行埃加权计算计算。公式如下：岸F扳t+1癌= aY背t艾十(1一a) F白t皑 其中：t一当前期间澳，F芭t+1伴一第t+l期间的预测值，Y罢t办一第t期间的实际值， F绊t奥一第t期间预测值，a一平滑拔指数 (四)学习曲线模型胺 学习曲线理论(1e隘arning curve 罢theory)认为当人们从爸事一项新的任务、过程 和安活动时，在最初不可能立刻实摆现效率的最大化。随着任务的办不断重复，人们的 经验和矮自信逐渐增加，最终会导致更安高

47、效和快速的生产，单位产品巴生产所用时间 会逐渐减少。但不会无休止地减少，学习碍过程最终会停止，从此效率无哎法继续提升,停留在一个稳定案状态。学习曲线模型的计算公式为：奥Y摆= ax懊b 吧=a八x昂L伴R/2拔其中：a为首件产品手工工时板；班 x为到目前为止总产捌量；搬 LR为学习曲线率(如80板、90或75)； y为累计平均时间。 (五)期望值分析岸 期望值法针对不同情扳况分配对应的概率(最可能的岸，最差的和最好的)，推 罢导出结果的预期值。其计算公扒式如下：版 期望值=扒佰事件结果俺败结果对应的概率 (六)敏感性分析艾 敏感性分析是一种假拌设分析，通过改变某个具体的暗变量来确定结果对该项变

48、量变鞍动的敏感程度。敏感性分析可巴以帮助决策者确定哪些变量对伴最佳方案的影响至关重要，是俺企业利润预测和规划中经常使埃用的一种方法。矮 如果某个变量的微小耙变化将导致结果发生重大改变哎，则表明结果对该变量敏感；矮如果某个变量的显著变化不能翱导致结果发生重大改变，则表把明结果对该变量不敏感。埃 (七)蒙特卡洛模拟袄分析傲 蒙特卡洛模拟是一种百将敏感性和输入变量概率相结氨合的方法，首先必须确定各关柏键变量的概率分布，根据选出叭的随机数给每个变量赋值，每澳个变量确定以后,计算机即可爸产生一组相应结果，对实际情佰况进行穷举模拟仿真。二、目标利润的规划方法伴目标利润规划是对企业未来预傲算期的目标利润进行

49、科学的预傲测、规划和控制，并掌握其影芭响因素及变化规律，为管理者胺提供决策信息的一系列管理活罢动。 (一)本量利分析法岸 本量利分析法，也称为叭盈亏平衡分析法，基于边际成芭本法，用来研究成本、产销量懊和利润三者相互关系，通过如疤下公式和盈亏平衡图来确定目绊标利润。碍 目标利润= 目标边笆际贡献一固定成本费用爸 =把 预计产品销售量x单位边际安贡献一固定成本费用白 =捌 预计产品产销量x(单位产隘品售价一单位产品变动成本)盎一固定成本费用 (二)比例预算法阿 比例预算法是通过利俺润指标与其他相关经济指标的懊比例关系来确定目标利润的方矮法。销售利润率、成本利润率挨、投资报酬率等财务指标均可懊用于测

50、定企业的目标利润。 (三)利润增长率法八利润增长率法是根据上期实际般利润总额和过去连续若干期间隘的几何平均利润增长率(增长背幅度)，全面考虑影响利润的案有关因素的预期变动而确定企巴业目标利润的方法。 (四)上加法佰 上加法是企业根据自扒身发展、不断积累和提高股东搬分红水平等需要，匡算企业净瓣利润，再倒算利润总额(即目拌标利润)的方法。计算公式如叭下：懊 企业留存收益=盈余柏公积金+未分配利润净利润=耙 或=本年新增留存收靶益十股利分配额 目标利润=坝 三、确立年度经营目碍标的要点俺 企业最高管理层在确佰定年度经营目标时，需要注意俺以下几点：与企业的经营战略阿相一致；进行整体预测；正确敖选择预测

51、起点；考虑企业经营扳范围变更、会计政策和会计估般计的变更；做好宏观经济分析澳和行业分析工作；确认计划期拔内重大事件；分析企业所处发吧展阶段的特点；确认指标偏离蔼常态的原因，修正预测结果。第三节 预算编制一、预算编制方法 (一)定期预算法拌 定期预算法是指在编隘制预算时，以不变的会计期间背(如日历年度或财年)作为预昂算期间的一种编制预算的方法按。 (二)滚动预算法埃 滚动预算法就是每过败去一个期间(半年、一季或一爸月)，便将这期的预算删除胺，及时补充下一个期间的预算澳，以使预算周期始终保持个按固定的期问(一般为12个月袄)的一种编制预算的方法。 (三)增量预算法扒 增量预算是一种最常用的靶预算类

52、型。它以上一年度的预鞍算为起点，根据销售额和运营搬环境的预计变化，自上而下或肮自下而上地调整上一年度预算岸中的各个项目。 (四)零基预算法芭 零基预算法是指在编癌制费用预算时，不考虑以往期澳间的费用项目和费用数额，主摆要根据预算期的需要和可能分肮析费用项目和费用数额的合理叭性，综合平衡编制费用预算。扮与增量预算关注于在前期预算搬的基础上作出变更不同，零基皑预算关注于每一个预算项目当埃期成本的合理性。 (五)固定预算法拜 固定预算法是指定期肮地按照固定的业务量而编制预搬算的一种方法。它是根据某一扳预算期间内正常的、可实现的爱某一业务量水平编制的预算。 (六)弹性预算法隘 弹性预算法是和固定凹预算法相对应的一种方法，即埃基于弹性的业务量编制预算的搬一种方法。企业可以假定三种巴业务量：乐观的业务量、悲观吧的业务量、基准(最可能实现扒)的业务量。弹性预算是为了