商业银行管理2014k05资料

1、商业银行经营管理(gunl)研究Fall 2014共六十七页贷款(di kun)定价贷款定价理论(lln)、模型、实证及信用风险成本计量2共六十七页贷款定价(dng ji)理论商业银行贷款定价(dng ji)三种常用方法3共六十七页贷款定价(dng ji)理论利率决定(judng)理论、可贷资金理论、流动性偏好理论、信贷配给理论与利率结构理论在一个竞争的信贷市场上, 除了供求关系以外, 贷款风险程度将对贷款定价起决定作用4共六十七页商业银行贷款定价(dng ji)常用方法商业银行贷款定价有三种常用方法：成本定价法基准利率定价法客户盈利分析法（又称为“关系型定价模式”）其它贷款定价方法期权(q

2、qun)定价模型、资本资产定价模型 、利率上限定价法、RAROC定价法5共六十七页贷款定价(dng ji)影响因素影响贷款利率主要因素银行的资金成本借款人的风险盈利目标补偿余额与费用竞争者利率利率上限与借款人的其它(qt)业务关系a/b/c 对贷款价格影响正面市场因素使得银行制定有效价格6共六十七页贷款定价(dng ji)模式1成本加成定价法成本加成贷款定价贷款利率 = 可贷资金的边际成本 + 银行经营成本+ 违约风险补偿 + 预期利润主要思想是贷款的价格必须能够(nnggu)补偿银行筹集资金所付出的成本和银行的相关费用(即筹资的直接成本和间接成本)这种定价方式直观地表明了银行贷款价格的结构,

3、 计算风险补偿费用需要使用期权定价公式7共六十七页贷款定价模式(msh)1成本加成法（目标收益率定价法）贷款收益减去各项成本与风险贴水后的差额能够达到甚至超过目标利润的水平(shupng) （贷 款 入收 贷 款 费 用）某项贷款预期收益率 = - * 100% 应 摊 产 权资本 贷款收入 = 贷款利息+ (手续费/ 承诺费收入)补偿存款投资收益贷款费用 = 筹资成本+ (手续费/服务费) + 收贷费用应摊产权资本 = 银行全部产权资本贷款的比率未清偿贷款余额 8共六十七页贷款(di kun)定价模式2基准利率定价法基准利率定价法（价格领导型模型）：价格领导型定价法的具体方法是选择某个利率为

4、基准利率,然后针对客户贷款项目的风险程度,确定不同风险的溢价“点数”,再将基准利率与风险溢价“点数”相加就构成了贷款利率贷款利率 = 基础或优惠(yuhu)利率 + 违约风险补偿 + 期限风险补偿基础或优惠利率 = 经营成本 + 预期利润基准利率定价法在国外使用较多9共六十七页贷款(di kun)定价模式3客户盈利模型客户盈利分析的基本框架是评估银行在对每笔贷款定价时从某一特定客户的银行账户中获得的整体收益是否能实现银行的利润目标， 银行要将该客户账户给银行带来的所有收入与所有成本(chngbn)， 以及银行的目标利润进行比较，再测算如何定价该方法非常复杂且成本很高10共六十七页贷款定价(dn

5、g ji)模式3 贷款价格 = 资金成本 + 风险成本 + 营运成本 + 预期收益率或 （银行(ynhng)向客户提供服务的收入 - 银行向客户提供服务的成本）客户整体税前回报率 = - （超出客户存款实际使用的贷款资金净额）11共六十七页贷款(di kun)定价模式3贷款额* 利率* 期限*（1- 营业税及附加率）+ 其他服务收入*（1- 营业税及附加率） （为提供服务发生的总成本+ 银行的目标利润）若将利率视为未知数，其余视为已知因素，便可以得出贷款(di kun)保本利率和保利利率的计算公式12共六十七页贷款(di kun)定价的核心影响因素对于上述实践中通用的三种银行贷款(di kun

6、)定价方法， 由于信用风险是影响定价的重要因素， 因此对实际中贷款(di kun)定价的信用风险成本的计量成为贷款(di kun)定价的关键13共六十七页贷款定价案例(n l)说明风险(fngxin)成本14共六十七页综合风险成本计量(jling)案例分析假设在即期时点（2007 年7 月31 日），某行拟向企业(qy)E（信用等级为A 级）发放一笔5000 万元的1 年期工业企业流动资金贷款，并由其母公司F（信用等级为AAA 级）为其提供全额担保。假设企业E 在该行2002 年度的信用等级为AA 级，2003 年以后的信用等级保持为A 级其他存量业务合作情况见表15共六十七页注：（1）贷款1

7、 和贷款4 中的保证(bozhng)均为全额保证(bozhng)。16共六十七页综合风险成本(chngbn)计量案例分析对本笔新增贷款，由于有信用等级为AAA 级的第三方为其提供了全额担保， 这相当于为该笔贷款提供了一个信用增级过程， 所以可对其视同AA 级进行信用风险成本的计量。即使该企业2002 年的信用等级为AA 级，对没有第三方提供信用增级过程的贷款2 和贷款3，其定价测算时点（2007 年7 月31 日）的违约概率仍取决于企业即期时点的实际信用等级A 级）对贷款4 而言，由于有信用等级为AA 级的第三方为其提供了全额担保，对该笔贷款可比照A 级进行价格测算，这与即期时点企业的实际信用

8、等级是一致的，所以对该笔贷款而言，其定价测算时的视同信用等级仍为A 级假设该行根据(gnj)以前年度对公贷款的违约数据库， 测算出AA 级客户的违约概率为1.2%；A 级客户的违约概率为2.1%17共六十七页综合风险成本计量(jling)案例分析风险成本率综合信用风险成本/（新发放的增量贷款已发放的存量贷款总额）本例中，银行对企业(qy)的增量贷款是5000 万；存量贷款总额是4200 万，所以，风险成本率43.24/(5000+4200)=0.47%至少要收取0.47%的风险成本率， 才能覆盖该笔贷款由于客户预期的违约风险带来的成本18共六十七页我国商业银行贷款(di kun)定价模型(mx

9、ng)、实证19共六十七页我国商业银行贷款利率定价(dng ji)现状定价模式统一指导, 分级授权模式分级授权分两类情况(qngkung)贷款利率制定方面授信额度方面20共六十七页我国商业银行贷款利率(ll)定价现状贷款利率制定方面国有商业银行和股份制商业银行由总行提供公式或者指导意见, 分支机构根据参数自行(zxng)计算确定贷款利率: 法人金融机构(如城市商业银行) 则由总部统一设定利率浮动范围, 各分支机构在上级行设定浮动范围内自行确定贷款利率, 超出浮动范围必须报上级批准21共六十七页我国商业银行(shn y yn xn)贷款利率定价现状在授信额度方面只要不超出利率浮动范围, 大多数商

10、业银行都将单笔贷款额度授权给下级(xij)分支行, 超过限额则要上报上级行22共六十七页我国商业银行贷款(di kun)定价技术逐笔定价(dng ji)方式用资金池式的综合定价逐笔定价方式 +用资金池式的综合定价23共六十七页我国商业银行的贷款定价(dng ji)方法贷款定价基本原理是在中央银行公布的基准利率的基础上，根据每笔贷款的具体情况，确定浮动水平，以基准(jzhn)利率加（乘）浮动比率作为贷款价格贷款利率= 基准利率*（1+ 利率浮动水平）利率浮动水平= （浮动系数* 权重）*100% =（风险指标对应的浮动系数* 权重）+ （其他指标对应的浮动系数* 权重）*100%24共六十七页我

11、国商业银行的贷款定价(dng ji)方法风险指标包括：项目风险指标：（1）资本金比率（2）还款期限（3）贷款担保方式企业风险指标：（1）信用等级（2）资产负债比率（3）现金流量指数其他(qt)指标包括：（1）贯彻比率（2）存贷比率（3）单笔贷款额25共六十七页我国商业银行的贷款(di kun)定价方法问题(wnt)公式中看不到筹资成本、资本成本和通贷膨胀等指标忽略了市场竞争因素26共六十七页改进(gijn)后成本加成法用于对公贷款风险定价成本(chngbn)加成法定价的基本框架 Pr ice = c + f + r + p-Price 是贷款价格, c 是资金成本, f 是贷款费用, r 是风

12、险补偿, p 是目标收益改进后的成本加成法定价 Pr ice* = c + f + r a- Pr ice* 是调整后的最低贷款价格, a 是综合回报调整, 目标收益改成综合回报, 其他不变27共六十七页改进后成本(chngbn)加成法用于对公贷款风险定价综合回报既包括银行的目标收益,也考虑客户对银行的贡献度调整后的成本加成法框架(kun ji),通过对授信客户综合回报的测算,计算出授信项下贷款价格的调整幅度当一个客户的综合回报较高时,贷款价格可适当下降,反之,则适当上浮28共六十七页改进后成本(chngbn)加成法用于对公贷款风险定价目前市场大部分国债和央票在发行定价时已经(y jing)与

13、Shibor 利率进行某种程度的挂钩资金成本：央票收益率作为1 年以内的无风险利率，国债收益率作为1 年以上的无风险利率 上年总费用支出上年对公人民币贷款利息总收入贷款费用= - 上年总收入上年日均对公贷款规模(本外币合计)上年总费用支出 = 上年总支出 - 上年总利息支出29共六十七页改进(gijn)后成本加成法用于对公贷款风险定价综合回报调整: 预计客户(k h)年中间业务收入- 预计客户年中间业务支出中间业务收入调整= - 预计客户日均本外币贷款规模 预计客户年中间业务收入上年总费用支出预计客户年中间业务支出 = - 上年总收入 s (1 - d r1 - d r2 ) - ( r1 -

14、 r0 ) + s d r1 ( r2 - r0 ) + s d r2 ( r3 - r0 )存款业务收入调整 = - L其中,s 是年日均存款, d r1 是准备金率, d r2 是备付金率, r0 是加权平均存款利率, r1 是加权平均无风 险利率, r2 是准备金利率, r3 是超额备付金利率, L是本外币年日均贷款规模30共六十七页改进(gijn)后成本加成法用于对公贷款风险定价风险溢价,即对银行贷款可能发生的违约风险做出必要的补偿风险溢价的计量仅分析信用风险把所有的对公贷款客户分为两类:有信用风险和基本无信用风险信用风险溢价主要包括预期损失和非预期损失两大部分预期损失可以通过计提贷款

15、损失准备金来弥补(mb)非预期损失是指由于波动性导致的不可预测的潜在损失(预期损失是损失分布的均值,非预期损失是分布的标准差)31共六十七页改进后成本(chngbn)加成法用于对公贷款风险定价预期损失的风险溢价 = 预计损失 /贷款总金额(jn )非预期损失风险溢价 = 经济资本占用额经济资本收溢要求 /贷款总金额风险补偿=预期损失的风险溢价 +非预期损失风险溢价 32共六十七页改进(gijn)后成本加成法用于对公贷款风险定价假设某中型企业发放一笔流动性资金贷款,业务评级为5 级,贷款期限为1 年,利率浮动方式为固定利率,该笔贷款金额为2000 万元,其中200 万元为完全现金保证,800 万

16、元为厂房抵押,剩余1000 万元无任何风险缓释。预计该客户09 年在该商业银行的贷款日均余额(y )本外币合计为4000万元,活期存款日均人民币1000 万元,预计客户09 年给银行带来的中间业务收入为25 万元。33共六十七页改进后成本(chngbn)加成法用于对公贷款风险定价该笔1 年期贷款的资金成本为1. 5841 %贷款费用设某商业银行08 年全年支出为26 亿元,总利息支出为11 亿元,人民币对公贷款利息收入为19 亿元,总收入为47 亿元,本外币合计(hj)对公贷款日均规模为360 亿元贷款费用 = （26-11）*19/ (47*360) = 1. 6844 %34共六十七页改进

17、后成本(chngbn)加成法用于对公贷款风险定价综合回报(hubo)调整预计客户09 年全年给银行带来的中间业务收入为25 万元,09 年在该商业银行的贷款日均余额本外币合计为4000 万元,上一年银行中间业务总支出为1 亿元,中间业务总收入为5 亿元,活期协定存款日均人民币1000 万元客户年中间业务支出= 25*1 /5 = 5 万元中间业务收入调整= (25-5) / 4000 = 0.5%35共六十七页改进后成本(chngbn)加成法用于对公贷款风险定价存款(cn kun)业务收入调整假设银行存款准备金率为16 % ,该行超额备付金率为3 % ,无风险收益率按三个月期计为1. 32 %

18、1000 (1 - 16 %- 3 %) (1. 320 %- 1. 17 %) + 1000 16 %(1. 62 %- 1. 17 %) + 1000 3 %(0. 72 %- 1. 17 %) / 4000 = 0. 045 %综合回报调整= 0. 5 % + 0. 045 % = 0. 545 %36共六十七页改进(gijn)后成本加成法用于对公贷款风险定价风险溢价违约(wi yu)概率( EDF) 为5. 1836 % (历史数据）风险敞口1400 万元违约损失率 (L GD) 为48. 48 % 预期损失= 5. 1836 % 48. 48 % 1400 = 35. 18万元风险溢

19、价1=35.18/2000 = 1. 759 %非预期损失风险溢价(假设经济资本收益率必须达到10 %，最低资本充足率为8 % ）0. 56 %风险补偿 = 1. 7591 % + 0. 56 % = 2. 3191 %37共六十七页改进(gijn)后成本加成法用于对公贷款风险定价贷款(di kun)最终价格 P = 1. 5841 % + 2. 3191 % - 0. 545 % + 1. 6844 % = 5. 0426 %38共六十七页某国有银行贷款定价(dng ji)实证分析贷款定价影响因素对贷款定价绩效的影响因素主要包括客户信用评估、信贷资金监管、利率管理人员培育、贷款成本估算( s

20、un)、客户市场定位、信贷数据整合、信息系统优化和宏观政策识别39共六十七页模型变量及系数(xsh)信息变量变量符号变量性质对应系数利率加点定价模式客户盈利分析模式客户信用评估信贷资金监管利率管理人员培育贷款成本估算客户市场定位信贷数据整合信息系统优化宏观政策识别风险贷款定价绩效D1D2f1f2f3f4f5f6f7f8y截距二分变量二分变量解释变量解释变量解释变量解释变量解释变量解释变量解释变量解释变量被解释变量0121234567840共六十七页回归(hugu)模型Y = 0 + 1 D1+ 2 D2+ 1 f1+ 2 f2+ 3 f3+ 4 f4+ 5 f5+ 6 f6+ 7 f7+ 8

21、f8+u41共六十七页样本(yngbn)说明选择银行的二级分行作为样本研究(ynji)对象二级分行具有较大的政策独立性和策略灵活性，分行之间相互影响较小将银行贷款定价绩效分为7 个类别，同时将影响因素实施质量也分为7 个类别（最低类别表示实施程度最低，实施质量最差，而最高类别表示实施程度最高，实施质量最好）50 份有效样本数据42共六十七页风险贷款定价影响因素体系(tx)因子协方差矩阵12345678客户信用评估11信贷资金管理20.21利率人员培育300.291贷款成本估算40.340.140.381客户市场定位50.120.160.150.141信贷数据整合60.180.330.10.19

22、0.431信息系统优化70.120.350.1500.110.111宏观政策识别80.070.1200.1900.070.32143共六十七页控制变量利率加点定价模式D1客户盈利分析模式D2回归系数0.309*-0.371*自变量客户信用评估f1信贷资金监管f2利率管理人员培育f3贷款成本估算f4客户市场定位f5信贷数据整合f6信息系统优化f7宏观政策识别f80.612*0.330*0.589*0.397*0.1080.367*0.289*0.366*R2R2Adjusted R2Adjusted F值P值（总体显著性水平）0.6220.0010.62365.09*44共六十七页模型(mxng

23、)结果回归方程能够解释总变差的62.3%，总体检验(jinyn)具有一定的显著性客户信用评估、利率管理人员培育的回归系数值较高，且存在显著性信贷资金监管、贷款成本估算、信贷数据整合、信息系统优化、宏观政策识别的回归系数值也达到一定的高度，且具有显著性客户市场定位的回归系数值较低，且缺乏显著性45共六十七页贷款(di kun)定价的信用风险成本的计量方法单项债权、全面风险(fngxin)定价46共六十七页信用风险成本(chngbn)的计量分析影响贷款定价的信用风险成本主要有违约概率(gil)（Probability of Default；PD）、违约损失率(Losses Given Defaul

24、t；LGD)、违约风险暴露（Exposure at Default；EAD）、有效期限（Maturity） 和信用等级迁移等因素信用风险成本率可表述如下：CreditSpread = EADPDLGD47共六十七页信用风险成本(chngbn)的计量分析风险缓释在某种程度上降低了银行贷款债权的违约风险暴露和违约损失程度第三方提供担保、承诺、抵押以CC 表示(biosh)抵押覆盖率， 则贷款的有效违约损失率就为LGD/CC则信用风险成本率可重新表述为：CreditSpread=PDLGD/CC48共六十七页组合担保(dnbo)与抵押品质量抵押品（含担保、质押、抵押等）对风险资产的覆盖程度，通常是根

25、据抵押品的可变现程度、保值程度和对贷款(di kun)的风险缓释程度来确定常见的抵押品质量，可按照以下由高到低的顺序确定：金融质押品、应收账款抵押、保证、信用如果客户或与客户相关联的第三方为某笔贷款提供了“组合担保”，即为该笔贷款同时提供了两种或两种以上的担保、抵押等方式，可将该笔贷款分成若干部分，每一部分分别映射为由一种担保、抵押工具所覆盖，然后按照抵押品质量由高到低的顺序， 分别计算不同抵押品覆盖的加权违约损失率49共六十七页组合担保(dnbo)与抵押品质量假设银行有一笔1 亿元的贷款， 其中， 客户提供了2000 万元国债(guzhi)质押；2500 万元的应收账款抵押； 与客户关联的第

26、三方提供了2800 万元的保证50共六十七页组合担保(dnbo)与抵押品质量按照风险缓释工具的质量由高到低顺序， 则国债质押映射的风险成本为0 万元应收账款(zhn kun)抵押映射的风险成本为250035/125%700 万元保证映射的风险成本为280040/140%800 万元剩下的信用贷款部分映射的风险成本为（10000 -2000/100% - 2500/125% - 2800/140%)45%/100%1800 万元则加权违约损失率为（07008001800）/10000 33%51共六十七页信用等级迁移(qiny)第三方提供担保 如果第三方有较高的信用等级， 则被第三方担保的这笔贷

27、款也就获得了较高的信用增级（Credit Enhancement）对提供全额(qun )担保的贷款，其利率水平比照担保单位下调一个信用等级确定如果贷款由多家相同信用等级的担保单位提供全额担保， 可比照下调一个信用等级测定但如果提供担保的各企业信用等级不同， 则按照“担保单位中信用等级孰低”的原则向下迁移一个信用等级进行价格测定52共六十七页信用等级迁移(qiny)如果贷款由多家信用等级不同的担保人提供(tgng)占比不同的全额担保， 则可分别按照各担保人的担保比例和其信用等级孰低的原则确定比照信用等级进行价格测定53共六十七页全面(qunmin)风险定价银行信贷集中的经营战略增强了大客户在银企

28、价格谈判中的优势地位， 这就有可能导致银行对大客户单笔贷款的不经济银行通常要对银企之间的全部业务往来进行全面的成本收益分析， 以作出是否发放(ffng)增量贷款的决策综合风险成本 = 预计未来一年的贷款余额贷款的信用风险利差54共六十七页全面风险(fngxin)定价如果没有比贷款客户更高信用等级的第三方为贷款提供信用增级（如担保(dnbo)等），则贷款的违约概率只取决于即期时点（即增量贷款价格测定时点）客户实际的信用等级如果有比贷款客户更高信用等级的第三方为贷款提供了信用增级过程， 则贷款的违约概率取决于“视同信用等级”（即客户即期时点的实际信用等级和对担保人信用等级迁移之后的信用等级中的较高

29、者）55共六十七页案例(n l)：人民币对公贷款风险定价模型假设2009 年3 月3 日,某中型企业发放一笔流动性资金贷款,业务评级为5 级,贷款期限为1 年,利率浮动方式为固定利率,该笔贷款金额为2000 万元,其中200 万元为完全现金保证,800 万元为厂房抵押,剩余1000 万元无任何风险缓释预计该客户09 年在该商业银行的贷款日均余额本外币合计为4000万元,活期存款日均人民币1000 万元,预计客户09 年给银行(ynhng)带来的中间业务收入为25 万元计算贷款定价56共六十七页案例(n l)：人民币对公贷款风险定价模型计算资金成本各期限品种贷款(di kun)相应的债券收益率如

30、下表，该笔1 年期贷款的资金成本为1. 5841 %57共六十七页案例(n l)：人民币对公贷款风险定价模型计算贷款费用设银行08 年全年支出(zhch)为26 亿元,总利息支出为11 亿元,人民币对公贷款利息收入为19 亿元,总收入为47 亿元,本外币合计对公贷款日均规模为360 亿元, 贷款费用率为:58共六十七页案例：人民币对公贷款风险定价(dng ji)模型计算综合回报调整预计客户(k h)09 年全年给银行带来的中间业务收入为25 万元,09 年在该商业银行的贷款日均余额本外币合计为4000 万元,上一年银行中间业务总支出为1 亿元,中间业务总收入为5 亿元,活期协定存款日均人民币1000 万元59共六十七页案例(n l)：人民币对公贷款风险定价模型假设银行存款准备金率为16 % ,该行超额备付金率为3 % ,无风险收益率按三个月期计为1. 3201 %(见各期限品种(pnzhng)贷款相应期限的债券收益率表) ,根据双方签订的协定存款利率,客户存款为银行带来的收入调整为60共六十七页案例：人民币对公贷款风险定价(dng ji)模型计算(j sun)风险溢价 :