基金产品分类及特点介绍(中信)ppt课件

1、基金产品分类及特点引见目 录基金产品分类如何选择基金产品如何进展基金投资案例一：中信经典配置基金产品引见案例二：中信货币市场基金产品引见 基金产品分类根据组织方式不同，基金可分为公司型和契约型根据规模能否可变动以及买卖方式的不同，基金可分为封锁式基金和开放式基金开放式基金逐渐成为全球基金业开展的主流中 国美 国02004006008001000120014001600180020001998199920002001200220032004封锁式基金亿元开放式基金亿元买卖型开放式指数基金ETF根本功能在于实现指数投资的股票化集开放式基金、封锁式基金、指数基金的特点于一身全球开展最快的金融资产，在

2、亚洲地域的迅速开展：香港：99年推出，目前共有5只台湾：03年推出首只产品内地市场：华夏上证50ETF全球ETF的规模和数量数据来源：Morgan Stanley和Bloomberg050010001500200025003000199319941995199619971998199920002001200220032004050100150200250300350资产亿美圆数量(右轴)按照投资标的进展分类货币市场基金：仅投资于货币市场工具债券基金：80%以上的基金资产投资于债券股票基金：60%以上的基金资产投资于股票混合基金：不符合上规范保本基金平衡配置基金组合基金：国内尚未推出不同基金类型

3、的风险收益特征风 险预期收益保本基金债券基金货币基金平衡基金股票基金组合基金预期年收益率预期年波动率股票基金10.0%18.0%平衡基金8.0%13.0%转债基金5.0%6.0%债券基金3.5%3.0%货币基金2.8%0.2%表：预期年收益率与年动摇率例如不同资产类型比较美国最高年收益率最低年收益率142.9%54.0%40.4%29.1%-5.1%-9.2%-43.3%-58.0%-100%-50%0%50%100%150%长期政府债券中期政府债券国库券小市值股票大市值股票14.7%0.0%平均年收益率5.3%5.3%3.8%12.5%10.7%Highs and Lows: 1926-20

4、01资产收益与通货膨胀美国股票 5.3%债券3.8%货币股票税后债券税后货币税后8.2%3.8%2.2%通货膨胀3.1%0%4%8%12%10%6%2%10.7%复合年利率1926-2001风险随着时间延伸而降低5年持有期间1年持有期间小市值股票大市值股票 政府债券国库券-75%-50%-25%0%25%50%75%100%125%150%20年持有期间10.7%12.5%5.3%3.8%复利年收益率1926-2001股票市场的风险变化Periods with LossPeriods with Gain100%62 Fifteen-Year PeriodsPeriods with Gain71

5、%29%76 One-Year Periods10%72 Five-Year PeriodsPeriods with LossPeriods with Gain90%股票基金分类股票市场是最具有深度、广度、投资活力的市场，对股票基金的分类存在着不同的规范，例如投资目的、投资战略或投资风格美国ICI协会MorningStar 积极成长型（小盘成长型公司） 新兴市场股票基金 全球股票基金 成长和收入型基金(良好股利收入和未来成长性的公司） 成长型基金 收入型股票基金(可观股利收入) 国际股票基金 地区股票基金 部门股票基金(特定行业) 大盘成长 大盘平衡 大盘价值 中盘成长 中盘平衡 中盘价值 小

6、盘成长 小盘平衡 小盘价值 特定部门（行业） 股票基金分类续国内市场对于股票基金尚没有一致的、公认的分类规范随着基金市场的开展和投资者的成熟，基金产品日趋细分化和专业化，根据基金的投资战略和目的，大致可以分为以下几类：投资风格类：生长、价值、PEG市值风格类：大盘、中小盘行业类：如消费品、效力等主题投资类：如博时主题指数类：被动投资对股票基金的分析，中心是了解每种投资风格或投资战略的内涵以及承当的风险股票基金分类(规模：亿元348144290151203生长型价值型平衡型行业型指数型数据来源：天相投资了解不同投资风格价值投资(Value Investing)集中于寻觅那些价值被市场低估的企业

7、Bargain 分析P/B/P/E比值,然后在较廉价价位购买这些股票 在较低的经济增长环境下表现较好 市场能够很长时间才干反映价值类股票的价值 PEG/GARP投资生长投资(Growth Investing)充分了解每类投资风格的战略、收益以及潜在的风险集中于寻觅高于平均程度增长的公司，并情愿为较长期的盈利潜力支付溢价 该类投资在经济环境好、快速增长的市场中表现较好 该类投资风格通常动摇更大；股利通常较低 寻觅公司具有较强的盈利程度和有吸引力的定价是比生长投资更为保守的方法 动摇率要小于单一的生长和价值投资风格 该风格能够经常会买相当普通的股票 不同风格资产的收益风险特征15%20%25%30

8、%35%40%1995-20042000-2004中信大盘中信中盘中信小盘15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004大盘生长大盘价值中盘生长中盘价值小盘生长小盘价值01000200030004000500060007000800090001000011000J-95J-96J-97J-98J-99J-00J-01J-02J-03J-04大盘生长大盘价值中盘生长中盘价值小盘生长小盘价值数据来源：中信数量化分析系统不同风格资产的风险特征不同风格资产的收益程度近几年来市场风险程度处于逐渐下降过程中不同市值资产风险程度呈现递减态势价值与生长风格未表现出明显的风险差别目 录

9、基金产品分类如何选择基金产品如何进展基金投资案例一：中信经典配置基金产品引见案例二：中信货币市场基金产品引见Smart Investing Begins with a Plan精明的投资从制定合理的投资方案开场假设将投资比做一次长途游览，那么他必需决议他想去哪里投资目的及如今和未来的需求画出道路图 不同的道路都能够到达目的，如何以及何时到达取决于他选择的途径 根据投资目的及风险偏好确定资产组合 客户经理和理财规划师带上他的行李如今的资产和负债开车启程开场执行投资方案基金是资产组合中的一部分美国家庭持有金融资产构成25%：直接持有股票、 债券等金融资产20%：养老基金18%：共同基金12%：储蓄

10、类6%：寿险公司国内居民金融资产构成以储蓄存款为主现金10.70%储蓄存款73.70%国债5.60%保险1.80%股票6.40%保证金存款1.80%2003年年末居民金融资产构造表数据来源：中国人民银行基金是资产组合中的一部分续基金是资产组合中的一部分选择基金从分析客户的投资目的、风险偏好和整个的资产组合开场重要的是客户整个资产组合满足他的风险收益偏好，单只基金会影响组合的风险收益程度，但不是全部年老的客户资产组合中也能够有部分股票基金年轻的客户资产组合中也会有固定收益类基金产品投资者购买基金全球调查持有基金平均在5到6只；持有期限平均在3到5年；对投资基金有比较明晰了解的只需20%；57%只

11、具有根本知识。有50%的份额是从代销窗口购买以年金方式购买的占到61%；投资者希望最多的是高风险、高收益的基金种类，而不是低风险、低收益的基金种类；购买动机专业管理才干分散投资高收益投资方便年金公司的推奖购买前的五个问题基金的表现如何？基金的风险程度如何？基金的持有组合特征？谁在管理基金？基金的本钱或费用是多少？对于新基金的选择目 录基金产品分类如何选择基金产品如何进展基金投资案例一：中信经典配置基金产品引见案例二：中信货币市场基金产品引见如何进展基金投资？假设一位富有慷慨的亲戚给了每个家庭成员￥10,000她独一的要求是这笔钱必需拿来投资基金他会怎样办？等待或者选择适宜的市场时机进展投资？一

12、次性全部投入？或是不同时期分笔投入？等待？时机选择？S&P 500Treasury Bills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P 500 minusbest 38 months$15.971925-2001￥1955￥67505001000150020002500上证指数上证指数错过最好的5个月1995-2004中 国美 国他的偏好是什么？基金表现好时买？不好时买？他在做时机选择吗？阅历阐明，时机选择往往不能带来更多收益，尤其是对于普通投资者假设：1995年初开场投资1000元假设：1925年初开场投资1美圆一次投入？分次投入？10121

13、61113141517181910987698761010849765321总计￥10,000元，不同的基金净值走势情景分析一次投入：￥19,000，90%定期定额：￥13,657，36.57%一次投入：￥1,000，-90%定期定额：￥2,929，-70.7%一次投入：￥10,000，0定期定额：￥12,913，29.13%我们的建议对于大部分投资者来说，时机选择往往是不现实的一次投入还是分次投入取决于他投资期限的长短以及能否他的根本目的是最大化收益或最小化风险 他的投资期限越短，一次投入蒙受损失的能够性就越大采用等额分次投入即定期定额投资可以有效的降低风险我们建议两种战略结合运用：在今天一

14、次性投资金额取决于他目前的资产组合情况并商定未来按月按季度定期投资什么人更适宜定期定额投资？定时定额是老少咸宜的投资方式只需是中长期的理财目的，都适宜用定时定额投资去实现假设您具有以下属性，就更适于用定期定额方法进展投资了！ 无固定储蓄习惯-强迫储蓄 手边无大笔闲置资金-小额投资缺乏专业与闲暇时间投资-由专业经理人把关 什么时候“丢弃他的基金？基金继续亏损超越它应该的范围基金盈利超越它应该的范围基金的投资风格或战略改动基金长期表现逊于基准或同类基金他的投资目的改动了他不能再忍受了！目 录基金产品分类如何选择基金产品如何进展基金投资案例一：中信经典配置基金产品引见案例二：中信货币市场基金产品引见

15、案例三：中信红利精选基金产品引见中信经典配置基金投资理念：三类资产动态配置，根本面驱动资产定价投资目的：在长期投资的根底上，将战略资产配置与时机选择相结合，积极自动的精选证券，并充分利用短期金融工具作为动态配置的有效缓冲及收益补充，实施全流程的风险管理，力求在风险可控、获取稳定收益的根底上，追求资本最大能够的长期增值富含短期收益的短期金融工具充溢创新空间的债券资产极具增值潜力的股票资产5% -35%5% - 35%45% - 75%基金资产配置比例目的客户定位适用投资者投 资目 标追求收益和资产保值在适度风险程度下追求长期资本增值。最大程度的追求长期资本增值。追求流动性管理和资本保值低风险程度

16、中低风险程度中风险程度中高风险程度高风险程度追求稳健的资本增值，然后寻求资产的保值。保 值增 值适宜于追求资本保值根底上的一定收益，以到达财富的继续的实践增长的目的，投资期间介于1-5年的投资者。适宜于追求资产的实践增长,并且具有较高的风险接受才干以尽量提高资本增值才干,具有较长投资期限的投资者。稳健型投资者目 录基金产品分类如何选择基金产品如何进展基金投资案例一：中信经典配置基金产品引见案例二：中信货币市场基金产品引见案例三：中信红利精选基金产品引见中信现金优势货币市场基金产品定位 投资于具有良好流动性的货币市场工具 低风险、稳健收益、高流动性 收益风险特性介于银行存款与债券基金之间投资目的

17、 在坚持低风险、高流动性前提下获得高于投资基准的报答 以中国人民银行公布的一年期定期存款税后收益率为基准投资范围 剩余期限在397天以内的国债、金融债以及AAA级企业债 期限在1年以内的中央银行票据 期限在1年以内的债券回购 一年以内的银行定期存款、大额存单、现金 经同意后的其他具有良好流动性的货币市场工具独特优势投资标的货币市场工具具有期限短、风险低、流动性强的特征本金平安性高有吸引力的稳健收益净值坚持1元，免认/申购、赎回费方便进出赎回款到帐时间短(T+1)高流动性 转换便利 本基金进一步完善了中信基金的产品线，投资者可以根据本身所处的生命周期和风险收益偏好在不同基金之间进展配置，实现资产

18、的最优配置。享用资金零售市场的收益程度货币市场基金分红无需纳税追求在保证基金资产平安性和流动性的根底上，获得稳健而有吸引力的收益 投资理念投资理念明晰、努力于满足机构投资者优化投资组合的需求，在充分思索机构投资者的避险需求的同时，积极发扬基金管理者的专业管理运作阅历和货币市场投资的规模经济效应，以提高运作效率、降低买卖本钱，充分发扬其资金避风港的功能目 录基金产品分类如何选择基金产品如何进展基金投资案例一：中信经典配置基金产品引见案例二：中信货币市场基金产品引见案例三：中信红利精选基金产品引见产品概要 投资目的在严厉执行投资风险管理的前提下，主要投资于盈利增长稳定的红利股，追求稳定的股息收入和长期的资本增值。投资战略遵照积极自动投资理念，红利股为主要投资对象。自下而上精选个股。适当的资产配置来降低组合的系统性风险。产品收益风险特性本基金是一只股票型基金，遵照积极自动的投资理念，以盈利增长稳定的高股息和延续分红股票类资产为主要投资工具，在证券投资基金中属于中等风险的基金产品。业绩比较规范80新华富时150红利指数10新华富时国债指数10一年期定