企业改制上市及公司治理ppt课件

1、企业改制上市及公司治理中的法律问题主讲人:北京市金杜律师事务所律师、合伙人北京市金杜律师事务所四川分所主任 张如积 2021年 2 月 28 日一、上市的根本程序二、尽职调查中关注的事项三、提高IPO任务质量的建议一. 上市的根本程序约35个月24个月1个月股份公司设立申报创建大会股份公司设立辅导申报资料制做辅导验收股东大会上市恳求报中国证监会刊登招股意向书保荐机构完成内核股东大会证监会完成发行部审核股东大会证监会反响中介机构反响意见回复经过证监会发审会审核证监会反响发行核准询价并路演辅导验收网下及网上发行验资上市恳求辅导验收挂牌上市估计周期为610个月，申报后的周期约为35个月改制及辅导改制

2、及辅导申报及审核发行及上市步骤较多，但并非想象中的那么复杂依托中介机构的作用企业的规范程度对时间周期影响较大1、企业IPO恳求时需求关注的相关法律法规另外，还需求关注其他法律法规，主要包括：与公司股权变卦的相关法律法规，特别是国有企业与财务及税务相关的规定各个地方公布的地方性法律法规国家发改委相关规定：如产业政策等商务部相关规定：如外商投资股份的设立等与环保相关的法律法规证监会审核时根本的参照法规 公司法、证券法 初次公开发行股票并上市管理方法 公开发行证券公司信息披露的编报规那么第12号 公开发行证券的法律意见书和律师任务报告 中国证监会公布的各项操作指引与发行条件和信息披露相关审核备忘录：

3、第5号、第8号、第16号、 第18号尽职调查时参照的相关法律法规二、尽职调查中关注的事项2、主体资历 关注要点股份公司设立的合法性最近三年运营业绩可以延续计算最近三年主营业务和公司董事、高级管理人员没有发生艰苦变化最近三年实践控制人未发生艰苦变化发行人注册资本已缴足发行人的消费运营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策发行人股权明晰，控股股东和受控股股东、实践控制人支配的股东持有的发行人股份不存在权属纠纷或艰苦不确定性。各项财务目的符合的规定。中介机构调查及监管部门的审核重点，在实践操作中：由于企业的情况较为特殊，对于某些事项的判别遵照重本质不重方式的原那么对于没有量化目的的，主

4、要依赖于保荐机构的专业判别3、发行条件财务会计方面的根本目的收入及利润最近3年净利润为正，且累计大于3000万扣除非经常性损益后孰低最近3年运营活动净现金流量净额累计大于5000万元；或营业收入大于3亿元股本及净资产发行前股本大于或等于3000万股最近1期末无形资产占总资产的比例小于20最近1期末未分配利润大于0自创境外市场，规定净利润、现金流量、营业收入三个关键目的三个目的的满足根本上阐明了企业的继续运营才干较充分地思索了各类型企业的财务特征根本要求解析保证发行前拥有一定的净资产规模防治发行人资产构造存在较大的风险上市后具备向股东分红的根本才干4 、税务根本要求依法纳税发行人执行的税率、税种

5、应合法合规税务优惠政策符合国家法律法规的规定运营成果对税收优惠政策不存在严重依从纳税角度看发行人对相关法律法规的遵守程度纳税情况可以间接反映企业真实的盈利程度严重依赖税收优惠政策的发行人，政策风险高，且真实盈利才干有限假设三年内执行的税务优惠政策与国家法规政策不符，省级税务部门应出具确认文件解析5 、资产的独立完好及资产的质量资产的独立完好关注要点公司应拥有根本消费系统、辅助消费系统、供应系统、销售系统以及其他与消费加工效力相关的设备产、供、销、研，假设涉及股东以运营性资产出资的，应并办理产权变卦手续公司应拥有与主营业务相关的商标一切权、专利一切权、非专利技术一切权等，并办理产权变卦手续公司原

6、那么上应获得完好的土地运用权，如以租赁方式从主发起人合法获得土地运用权的，应明确租赁期及付费方式，以及期后公司的优先选择权假设集团控制了其他上市公司，那么公司资产或股权相对独立于其他已上市公司不应拥有对另一一样或类似业务的上市公司的本质控制权公司的重要资产不存在质押等限制性条件，没有因法律诉讼等艰苦争议、潜在纠纷等不确定要素非消费运营性企业该当具备与运营相关的业务体系和相关资产资产的权属情况非关注重点资产能否存在权属纠纷资产获得过程的合法、合规性尤其关注国有资产的获得程序土地、房产、知识产权能否获得相应的权属证书？如尚未获得，获得权属证书能否存在法律妨碍租赁资产的租赁合同的合法性、有效性6、

7、人员及财务的独立性关注要点人员独立完好股份公司的总经理、副总经理、财务担任人、营销担任人、董事会秘书等高级管理人员不能在股东单位兼任除董事以外的相关职位股东单位引荐董事和经理人选需经过合法程序进展拥有独立于股东或其他关联方的员工财务独立完好帐户独立纳税独立股东单位不得占用股份公司资产如：1、职工能否已签署劳动合同，能否按照劳动法办理职工相关保险及福利2、能否存在集团公司直接任命高管的情形3、公司财务制度及相关配备人员的齐备性7、 股本演化及历史沿革关注要点历次验资报告公司股本构成的过程及股东资本投入情况历次股权转让及相关手续能否完备集体资产量化或奖励给个人的，关注集体资产量化或奖励给个人的合法

8、性，上报时应提供省级政府出具确实认文件关于集体资产量化或奖励给个人的，目前国家法律、法规、政策没有明确规定，但部分地方政府或集体资产授权运营单位为改制或促进企业开展而制定了相应的规那么。国有资产转让给个人，关注转让价钱确实认情况，能否履行了评价确认手续，转让行为能否经有权的国有资产管理部门的同意，转让款的来源及支付情况。对于公司的股东人数进展调查，特别关注委托持股、信托持股等实践股东与名义股东不一致的情形公司主要股东所持的股权能否被质押关注实践控制人的变化特别关注股东人数:根据公司法第79条，设立股份，发起人应介于2200人之间。目前为数不少的拟上市公司的股东的股东的人数均超越200人，其主要

9、经过以下几种方式：以职工持股会或合股基金会的方式直接持有拟上市公司股权。即拟上市公司的股东是由职工持股会或合股基金会参股。拟上市公司的股东为股份协作制企业，而该股份协作制企业有超越200名的员工投资设立。拟上市公司的股东为经当地省人民政府同意设立的股份，股东人数超越200人。经过代持关系使得拟上市公司的直接和间接股东人数超越200人。8 、运营业绩延续计算公司最近三年能否进展了评价调帐公司最近三年的主营业务能否发生艰苦变卦公司最近三年能否发生艰苦资产重组能否出现运营中断关注要点解析对于有限责任公司，原那么上只能采取整体变卦的方式设立股份公司最近3年内，董事、监事、高管及董秘累积变动不超越2/3

10、公司最近一年内的艰苦收买必需与主营业务有关，且对公司收入及利润的影响程度有限最近三年内未出现艰苦资产置换行为9、 公司治理公司治理的方式规范发行人已建立了健全的股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员可以依法履行职责。发行人董事、监事、高级管理人员的任职符合法律、行政法规和规政规定；发行人董事、监事、高级管理人员曾经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事、高级管理人员的法定义务和责任。发行人的内部控制制度健全且被有效执行，可以合理保证财务报告的可靠性、生成运营的合法性、营运的效率与效果。最近三年不得有艰苦违法行为；不得有违规资金占用和担保10 、

11、 筹资总额及募集资金工程的安排关注要点募集资金总额应与公司未来开展、资本性支出及公司的管理才干相匹配。募集资金应有明确的运用方向，原那么上必需用于主营业务。募集资金投资工程该当符合国家产业政策、投资管理、环境维护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。发行人该当建立募集资金专项存储制度，募集资金该当存放与董事会决议的帐户。募集资金工程应拥有较为充分的技术预备、市场空间，其未来盈利不存在艰苦风险。三、提高IPO任务质量的建议内部沟通中介机构之间中介机构与发行人之间外部沟通监管部门政府部门环保部门财税部门社保部门各中介机构之间的关系协调的重要性；律师普通不 自动参与外部部门的沟通，但为保证各部门

12、反响文件符合律师任务报告的要求，律师会自动参与起草相关汇报文件及同意文件1、 加强沟通和协调2 、科学的时间和任务安排任务安排的根本原那么：易早不易迟、严厉按任务时间表实施几个重要事项的时间点：敦促券商尽早确定上市方案：募集资金工程、时间表、审计报告基准日等律师任务报告的编写：越早越好。从初步尽职调查完成后就开场律师任务报告的编写、随时发现问题随时与公司、券商或会计师沟通。环保的批复：敦促公司尽早开场与环保部门沟通，尽早进入程序。其他政府部门的证明：确定审计报告基准日后，尽早预备各政府部门出具的证明文件范本并敦促公司提早与各政府部门沟通包括工商、税务、环保、劳动和社会保证、质量监视、海关、公积金中心等。任务量尽量向前推，而不能全部集中于后期，防止出现“忙中出错和“欲速那么不达3、 总结：企业上市胜利