并购溢价=并购价格

1、1、并购溢价=并购价格-并购前被并购方价值并购收益=并购后新公司价值-(并购前并购方价值+并购前被并购方价值)并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用2、目标公司价值衡量的方法市盈率法目标公司价值=估计净收益X标准市盈率净资产账面价值调整法目标公司价值=目标公司净资产账面价值X(1土调整系数)X拟收购股份占目标公司总股份比例3、短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债4、长期偿债能力分析资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/所有者权益总额已获利息倍数(利息倍数)=息税前利润/利息费用长期资产适合率=(所有者权

2、益+长期负债)/非流动资产5、营运能力分析应收账款周转率=营业收入净额/平均应收账款余额应收账款周转天数=360/应收账款周转率存货周转率=营业成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转率流动资产周转率=营业收入净额/平均流动资产流动资产周转天数=360/流动资产周转率固定资产周转率=营业收入净额/平均固定资产净值总资产周转率=营业收入净额/平均资产总额6、盈利能力分析(1)主营业务利润率=(主营业务利润/主营业务收入净额)X100%销售净利率=(净利润/销售收入)X100%销售毛利率=(销售收入-销售成本”销售收入X100%主营业务净利率=(净利润/主营业务收入净额)X100%营业利润率=

3、(营业利润/营业收入净额)X100%成本费用利润率=(利润总额/成本费用)X100%总资产报酬率=息税前利总额/平均资产总额X100%=(利润总额+利息支出”平均资产总额X100%净资产收益率=(净利润/平均净资产)X100%社会贡献率=(企业社会贡献总额/平均总资产)X100%(10)社会积累率=(上缴国家财政总额/企业社会贡献总额)X100%、发展能力分析：营业收入增长率=本年营业增长额/上年营业收入总额X100%总资产增长率=(本期总资产增长额/年初资产总额)X100%净利润增长率=(本年净利润增长额*上年净利润)X100%净资产增长率=(本期净资产总额-上期净资产总额”上期净资产总额X

4、100%固定资产成新率=(平均固定资产净值/平均固定资产原值)X100%三年利润平均增长率三年资本平均增长率8、市场评价市盈率(倍数)=每股市价/每股收益市净率(倍数)=每股市价/每股净资产每股收益=净利润/年末普通股股数=(销售收入-变动成本-固定成本-利息)X(1-所得税率”普通股股数=(EBIT-1)(1-T)/N股利收益率=每股股利/每股市价每股股利=股利总额/年末普通股股数每股净资产=期末所有者权益/年末普通股股数9、业绩衡量指标总资产收益率=息税前利润/平均资产总额x100%资本收益率=息前税后利润/投入者平均投入资产总额X100%经济利润=(投资资本收益率-加权平均资金成本率)X

5、投资资本总额=息前税后利润-投资资本总额X加权平均资金成本息前税后利润=净利润+利息X(1-所得税率)投资资本收益率=企业息前税后利润/投资资本总额(4)净现值(NPV尸工(第t年的净现金流量X第t年复利现值系数)(5)估价与股票市值、杜邦财务分析体系净资产收益率=总资产净利率X权益乘数、投资回收期=原始投资额/每年现金净流入量、边际贡献=销售收入-变动成本=px-bx=(p-b)x=m?x式中：M为边际贡献;p为销售单价;b为单位变动成本;x为产销量;m为单位边际贡献。、息税前利润：是指不扣利息和所得税之前的利润。=M/EBIT息税前利润=销售收入-变动成本-固定生产经营成本息税前利润=边际贡献-固定成本=EBIT=M-a、报告期经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率=基期边际贡献/基期息税前