公司金融第4章筹资方式ppt课件

1、第四章 筹资方式第一节 筹资概述第二节 筹资规模第三节 股权筹资第四节 负债筹资. 一、定义消费运营对外投资调整资本构造经过 筹资渠道资金市场，运用筹资方式，经济 有效地筹集企业所需资金。 第一节 筹资概述筹资是指企业根据的需求，.以较低的筹资本钱和较小的筹资风险获取较多的资金二、筹资目的.三、筹资种类 企业从不同的筹资渠道，采用不同的筹资方式，构成不同的筹资类型 .按筹资性质股权资本、负债资本长期资金、短期资金直接筹资、间接筹资内部筹资、外部筹资按筹资期限按能否经过金融机构 按获得方式. 四、筹资的中心问题资本构造股权资本高本钱、低风险负债资金低本钱、高风险股权资本负债资金资本构造. 第二节

2、、权益资本筹资. 一、权益筹资的方式发行股票：普通股和优先股留存收益.二、权益资金的特性无到期日；股利，税后支付，不固定；资本本钱高；无财务杠杆作用；财务风险小；分散股东控制权。.三、普通股筹资1是股份筹资方法。 在股份，股东作为出资人，按投入公司的资本额享有资产收益、公司艰苦决策和选择管理者等权益，并以其所持股份为限对公司承当责任。.普通股 股份公司股票的主要方式2股票种类优先股 介于普通股和债券之间.3普通股筹资的评价优点：无固定利息负担无须归还筹资风险小添加公司信誉筹资限制少缺陷资金本钱高分散控制权.无到期日股利从税后利润中支付构成公司股权的一部分4优先股的评价有固定的股利率没有参与公司

3、运营 与投票的权益与普通股类似与债券类似.优先股筹资的评价优点无到期日，资金无需归还股利虽固定，但可不分或拖欠，不至于过分加重企业财务负担防止分散控制权具有财务杠杆作用缺陷比公司债本钱高无抵税作用具有经常性财务负担限制条件多.四、留存收益筹资1留存收益的构成盈余公积公益金未分配利润收益分配问题.2、留存收益的用途转增资本弥补亏损.3、留存收益筹资的评价优点无外在本钱坚持股东的控制权加强公司信誉缺陷筹资数额有限资金运用受制约.第三节、负债筹资长期债务筹资 一、主要的筹资方式长 期 借 款长期 债 券短期债务筹资融 资 租 赁商 业 信 用短 期 借 款.二、债务资金的特性 1. 期限性； 2.

4、利息，税前发生，抵税作用； 3. 资本本钱低； 4. 有财务杠杆作用； 5. 财务风险大； 6. 不会分散股东控制权。. 1定义 指企业根据借款协议或合同向银行或其他金融机构借入的款项，期限在一年以上，以企业的消费运营及获利才干为依托，用于满足企业长期资产投资和永久性流动资产需求。三、长期借款 .按提供贷款的机构按能否提供担保政策性银行贷款、商业银行贷款抵押借款、信誉借款三、长期借款 2分类.3影响长期借款利率的主要要素借款期限与借款企业的信誉期限长利率高信誉好利率低三、长期借款 .5长期借款的优点：筹资迅速借款弹性较大本钱低易于保守财务三、长期借款 优点 缺陷筹资风险大运用限制多筹资数量有限

5、.四、长期债券 是企业为筹集资金而发行的、约期还本付息的具有借贷关系的有价证券。1长期债券含义.2、债券筹资方式的评价优点本钱较权益筹资低具有财务杠杆作用不影响企业的控制权缺陷限制条件多筹资风险高筹资额有限 .五、融资租赁1定义 融资租赁：由出租人租赁公司按照承租人承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供应承租人运用的信誉业务。. 当企业需求运用某固定资产时，可以经过三种不同的方式获得，即购买、运营租赁和融资租赁2选择融资租赁思索要素. 运用时间长短长久运用购买或融资租赁短期运用运营租赁 技术提高要素更新换代较快运营租赁 2选择融资租赁思索要素.资金供求影响 足够资金购买

6、 资金缺乏租赁获得资产的难易程度 难融资租赁租金及价钱程度的影响 选择代价小的方式2选择融资租赁思索要素.节约资金，提高资金的运用效率简化企业管理，降低管理本钱添加资金调度的灵敏性3融资租赁的优缺陷 优点缺陷1本钱大，租金高 2合同不能提早终止，当利率下降时，还需支付较高的租金3租赁中假设因技术革新导致设备难以继续运用，却只能支付租金，无法继续运用设备。.六、商业信誉1含义 是企业在商品购销活动中因延期付款或预收货款而构成的借贷关系。是由商品买卖中货与钱在时间与空间上的分别而构成的企业间的直接信誉行为。其主要方式有：应付帐款 应付票据 预收货款. 信誉额度越大，信誉期限越长，那么筹资的数量也越

7、多。 由于现金折扣期及现金折扣率的影响，使得企业在占用应付账款等商业信用资金时产生的时机本钱。2放弃折扣本钱率供货商提供的信誉条件：2/10，n/30. 如何就企业在扩展筹资数量、运用他人资金提供商业信誉资金与享有现金折扣、减少时机本钱间进行比较，是信誉筹资管理的重点。放弃折扣本钱率= CD/1-CD*360/信誉期折扣期 其中：CD现金折扣率2放弃折扣本钱率.2放弃折扣本钱率例3：某企业预备购进资料1000公斤，资料价款为每公斤1000元。供应商的信誉条件“2/10，n/30 。企业由于资金周转暂时出现困难，预备放弃现金折扣，在信誉期内付款。假设短期借款利率为10%，问：该企业应该如何选择？.1、某公司面临两种商业信誉条件可供选择：一是2/10，n/30，二是3/10，n/60，银行贷款利率为25%，问公司该当如何决策？ .3商业信誉筹