第十一讲货币需求-中央财经大学金融学院ppt课件

1、金 融 学第11讲 货币需求 货币需求实际的开展中国对货币需求实际的研讨研讨货币需求的各种视角货币需求分析的宏观角度与微观角度一、本章主要内容与构造安排二、假设干重要概念的识记货币需求(demand for money)-是指社会各部门在既定的收入或财富范围内可以而且情愿以货币方式持有的需求或要求.货币需求量表现为一国在一定时点上社会各部门所持有的货币量. 二、假设干重要概念的识记货币流通速度(velocity of money)-同一单位货币在一定时间内平均转手的次数. 货币流通速度是决议流通中货币需求量的重要要素. 货币流通速度与流通中所需求的货币量成反比.二、假设干重要概念的识记流动性偏

2、好(liquidity preference) -指人们在心思上偏好货币的流动性，情愿持有货币而不愿持有其他缺乏流动性资产的心思倾向. 二、假设干重要概念的识记流动性圈套(liquidity trap)-货币需求发生不规那么变动的一种形状. 当利率降到一定的低点后,人们的货币需求能够变得无限大,此时假设中央银行添加货币供应,将全部被货币需求所吸收,从而对市场利率不起作用. 流动性圈套图示 i L M0 M1 i1 O Q流动性圈套二、假设干重要概念的识记资产选择(assets portfolio)-人们在不同的金融资产中进展选择与组合.资产选择的根据主要是收入、本钱与风险.货币需求和金融资产存

3、量构造是人们资产选择的结果. 二、假设干重要概念的识记恒久收入(permanent income)-一个人所拥有的各种财富在长期内获得的收入流量.恒久收入等于过去收入加上如今和未来知的收入之和,假设以年度为权数加权平均,那么相当于年度平均值.三.需求重点把握和了解的几个问题 1.如何把握货币需求的含义?货币需求是一个存量的概念;货币需求是有条件限制的;当代货币需求包括了对现金和存款货币的需求;货币需求包括了对执行不同职能的货币需求. 2.如何了解马克思的货币需求实际?马克思的货币需求实际集中反映在客观的货币必要量实际上.马克思以为金币流通条件下执行流通手段的货币必要量取决于商品价钱总额和货币流

4、通速度(表13.1).金币流通规律及调理实际提示了商品流通决议货币流通的根本原理,但有条件的局限.纸币流通规律提示了纸币流通中的货币必要量及其决议要素,是分析信誉货币条件下货币供求问题的锐利武器.3.如何对待西方货币需求实际?重点了解自凯恩斯以来西方货币需求实际的主要开展线索.西方货币需求各种实际都有其特点,都与倡导者所处的环境、该学派的根本实际与政策相关.当代西方货币需求研讨多用数学方法,比较注重定量分析. 4.影响我国货币需求的要素有哪些?经济要素：收入;利率；货币流通速度；金融资产收益率；对未来的预期等改革要素：收入的货币化；住房、教育、医疗、养老体制改革；价钱改革;金融体制改革等开放要

5、素：留学、旅游、进出口、对外投资、人民币国际化等其他要素：如金融开展情况信誉与机构、市场、文化传统、习惯等.5. 货币需求研讨的视角与问题货币需求能否是一个纯粹客观的量?货币需求能否是一个确定的量?货币需求与资产需求是不是一回事?货币需求能否应该分层次研讨?金融电子化进程对货币需求有何影响? 6.分析货币需求有哪些角度? 货币需求的分析有宏观和微观两个角度： 微观角度着眼于个体持币动机与行为分析； 宏观角度偏重于总体货币需求，是货币供应的根据 宏微观分析彼此相关：宏观货币需求模型建立在微观分析根底之上;微观分析中也融入了宏观要素. 货币需求的宏微观分析都应区分名义货币需求和实践货币需求.流通手

6、段 现金需求 支付手段 存款货币需求 贮藏手段 买卖性Md投机性Md 宏 观 货 币 需 求 微 观 主 体 微 观 主 体 微观主体 流通手段 现金需求 支付手段 存款货币需求 贮藏手段 买卖性Md投机性Md 货币需求实际开展的主要脉络马克思实际西方的古典实际 中国学者的研讨 货币必要量；1：8公式； Md函数等凯恩斯学说；凯恩斯学派的开展费雪方程式剑桥方程式中国早期实际弗里德曼学说货币学派的开展约翰 梅纳德凯恩斯凯恩斯学说：流动偏好论货币需求原因于流动性偏好：买卖动机 预防动机 货币的交易性需求M投机动机 货币的投机性需求M2货币总需求： MM+M2=L1(Y)+L2(r)凯恩斯学派对货币需求实际的开展温特劳布的“七动机说 买卖性货币需求量的决议：平方根定律 预防性货币需求量的决议：立方根定律 投机性货币需求量的决议： 资产组合模型预期收益率 C B A 风险债 货券 币持 持有 有比 比例 例米尔顿 弗里德曼弗里德曼的实际：货币需求函数用消费者选择实际来分析货币需求量的决议：成效、收入、时