国际租赁概述、计算方法和发展

1、国际租赁概述、计算方法和发展租赁概述1952年，美国加州的一家食品工业企业老板杰恩费尔得手头接到大量生产定单，但苦于自己的生产设备不足，又无力筹措资金购买设备。在必须扩大投资才能不失去增加赢利机会的驱使下，他设想冲破“先一次性投资，购买设备后在进行生产”的传统观念，改用“先租赁设备并从生产中获利，而后归还租金并获得设备所有权”的新方式。他的这一设想果然获得了成功，并从中悟出了一个道理：“生产资料的价值在于使用，这也是租赁的生命力之所在。 现代国际租赁是二战以后出现的一种新型国际融资手段。在世界资本市场上，租赁是仅次于商业贷款的第二大筹资方式。西方经济学家称其为“未来的产业”，“经济起飞的垫脚石

2、”。GE副总裁瑞克沃尔夫特说，GE旗下的医疗健康集团与GE保健融资服务公司结成了租赁伙伴关系，已成为全球最大的医疗设备出租商。在美国和日本市场，分别有1/3和25的销售额是通过租赁方式实现的 .权威统计显示，美国租赁业对GDP的贡献率已超过30，而我国仅为万分之三；发达国家租赁业的市场渗透率已达1530，而我国仅1左右。据业内专家估算，如果市场完全放开，国内整个租赁市场的交易额将达上万亿元人民币，其利润空间接近千亿元人民币。 第一节 国际租赁概述一、国际租赁的概念（一）概念1、租赁（Leasing）：出租人再不转让所有权的条件下，把物品出租给承租人在一定的期限内使用，承租人按契约的规定，分期付

3、给出租人租金的一种融资与融物相结合的经济活动。2、国际租赁：跨国租赁，它是指分居不同国家或地区的出租人与承租人之间的租赁活动。二、现代国际租赁的特征现代租赁是以融资和融物相结合，并以融资为主要目的的经济活动。1、现代租赁是以融资和融物相结合，并以融资为主要目的的经济活动2、对租赁物的所有权和使用权是分离的3、一笔租赁业务往往存在两个或两个以上的合同，并涉及三方或更多的当事人4、承租人有选择设备和设备供货商的权利三、国际租赁的作用1、降低了企业的生产成本2、增加了利用外资的数量3、加快了设备的引进速度4、避免了通货膨胀造成的损失5、加强了设备的有效利用6、减少了投资风险7、促进了销售第二节 国际

4、租赁方式一、按租赁目的划分二、按出租人身份与业务划分三、从法律角度划分四、按具体做法划分按租赁目的划分分为融资性租赁和经营性租赁（一）融资性租赁 1概念融资性租赁：当企业需要筹措设备时，采用较长期租赁机械设备的融物方式来代替融资购买设备，从而达到融通资金改善财务状况的目的，是一种采用融物形式的不可撤销的、完全付清的中长期融资方式，具有浓厚的金融业务色彩，因此，往往被看作一项与设备有关的贷款业务。是典型的设备租赁所采用的基本形式 2、融资性租赁业务的主要特点（1）至少涉及三方当事人（出租人、承租人和供货商）和两个以上合同（买卖合同和租赁合同）。（2）支付的租金包括了设备的价款、租赁费、借款利息等

5、较为完整的费用全额清偿。（3）租期较长。租期一般达到租赁资产使用年限得75以上（一般为310年）。实际上租期基本等于设备得使用寿命。（4）租期一般不可撤销。（5）设备所有权与使用权分离。法律上的设备所有权属于出租人，但经济上的使用权属于承租人。（6）基本租期结束时，承租人对设备一般有留购、续租和退租三种选择权。融资租赁交易程序图 （二）经营性租赁1概念经营性租赁：泛指融资性租赁以外的其他一切租赁形式。这类租赁的主要目的在于对设备的使用。因此，当企业需要较短期使用设备时，可采用经营性租赁形式，以便按自己的要求使用这些设备。经营性租赁与融资性租赁不同，是一种由出租人提供维修管理等售后服务的、可撤销

6、、不完全支付的短期融资行为。2经营性租赁的主要特点（1）合同可中途撤销。（2）租期较短（一般3年一下，远远短于设备有效寿命），属于不完全支付（所有权一般最后也不转移）。（3）租赁物件由出租人批量采购，其通用性强并有较好二手货市场。（4）出租人负责提供租赁设备的维修与保养等服务。（5）租金较高。经营租赁交易程序图 按出租人身份与业务划分直接租赁间接租赁杠杆租赁（一）直接租赁 直接租赁：是购进租出的做法，即由出租人用在资金市场上筹措到的资金，向制造商支付货款，购进设备后直接出租给用户（承租人）。直接租赁程序图(二)间接租赁银行不以出租人身份直接购进租赁标的，而是通过租赁公司或受托机构等参与租赁业务

7、，银行只负责对租赁公司再融资，对租赁标的没有所有权。(三)杠杆租赁1杠杆租赁：设备购置成本的小部分由出租人投资承担、大部分由银行等“金融机构投资人”提供贷款补足的租赁称为杠杆租赁。2杠杆租赁主要适用于价值高、时间长的租赁。其特点是操作相当复杂3杠杆租赁的主要优点（1）资金门槛低：出租人一般只需投资购置设备所需款项的20-40，即可在经济上（也仅仅在经济上）拥有设备所有权，享受百分之百拥有设备所有权的同等的税收待遇。 （2）财务杠杆大：设备购置成本的大部分由银行、保险公司和证券公司等金融机构的贷款提供；银行金融机构提供贷款时，需要出租人以设备第一抵押权、租赁合同和收取租金的受让权作为对该项借款的

8、担保。4杠杆租赁的特点（1）贷款人对出租人无追索权。即在承租人无力偿付或拒付租金时，贷款人只能终止租赁，而无权向出租人追索； （2）出租人在购置租赁设备时必须自己支付20的价款，作为其最低风险投资额；（3）租期结束时，租赁资产的残值必须相当于原设备有效寿命的20，或至少尚能使用1年； （4）租期结束后，承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这些资产当时的市场公平价格。从法律角度划分真正租赁非真正租赁(一)真正租赁节税租赁：在美国被称为真实租赁，亦即在税收方面能真正享受租赁待遇的租赁。在节税租赁中，出租人有资格获得加速折旧、投资减免等税收优惠，并以降低租金的形式向承租人转让部分税收优惠。

9、这种节税好处是能使企业筹措设备的租赁成本比贷款购买更低。真正租赁应具备的条件出租人对资产拥有所有权租赁期满，承租人不能享有期末资产残余价值期末资产市价不能低于设备成本的15%-20%期满后资产仍有两年服务能力出租人投资至少应占设备购置成本的20%租金收入中可获得相当于投资金融7%-12%，租期不得超过30年。(二)非真正租赁 非节税租赁：在英国被称为租购，而在美国则被称为有条件销售式租赁。这类销售式租赁，在考虑租赁以税收为基础的国家的税法上，通常被当作分期付款交易来对待。 非节税租赁的条件：（1）租金中有部分金额是承租人为获得资产所有权而专门支出的； （2）在支付一定数额的租金后，资产所有权即

10、自动转移给承租人； （3）承租人在短期内交付的租金，相当于购买这项设备所需要的大部分金额；按具体做法划分转租赁回租租赁综合租赁（一）转租赁转租赁：就是租进租出。出租人从租赁公司或制造厂商租进设备转租给用户使用。租赁公司在其自身能力较弱、融资技术不太发达、资金来源有限的情况下，往往会采用转租赁，以期利用别家租赁公司条件优惠的融资便利。普通转租赁交易一般由三个合同构成，有两种不同的模式。转租赁模式（一） 转租赁模式（二） （二）回租回租：指设备物主将自己拥有的部分资产卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回使用的做法。回租是企业缺乏现金时，为改善其财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法。回租示意图（

11、三）综合租赁是一种租赁与贸易相结合的租赁方式：租赁与补偿贸易相结合，即以所租设备产出的产品偿付租金；租赁与加工装配业务相结合，承租人以加工应得的工缴费来作为对租金的支付；第三节 国际租赁合同一、国际租赁合同租赁合同：是出租人和承租人为租赁一定资产而明确相互权利与义务的协议。租赁业务的法律依据主要表现在租赁合同上，租赁合同是租赁业务众多合同的主要部分。租赁合同的内容往往根据不同的租赁方式而有所差异。租赁合同包括一般性条款和专业性特殊条款两类法律条款。二、租赁合同的特征租赁合同是转让财产使用权和收益权的合同租赁合同是双务、有偿的合同3、租赁合同是诺成、非要式合同。租赁合同一经双方当事人意思表示一致

12、即产生法律效力，其成立不需要实际交付租赁标的物。合同法规定“租赁期限在六个月以上，应当采取书面形式，未采取的，视为不定期租赁”4、租赁合同是有期限限制的合同-中国最长20年。三、租赁合同的一般性条款1合同说明条款（说明出租人应承租人的要求购进经承租人选定的设备，按照双方共同商定的条款租赁给承租人使用 ）2合同实施的前提条件条款（项目批准件、进口许可证和偿还租金保证函等）3租赁设备条款4租赁设备的交货和验收条款（明确承租人是设备技术指标和交付时间的真正确定者，并提供相应证明文件；明确供货商和承租人交货的具体安排和责任）5税款费用条款6租期和起租日期条款7租金支付条款8. 保险条款9. 租赁设备租

13、期满的处理10.争议解决条款三、租金的计算方法1、 附加率法2、（等额）年金法3、递减式计算方法4、平息法5、租赁率法附加率法在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金的方法。RPV（1ni）/nPVr式中：R：每期租金；PV：租赁资产的货价或概算成本 n：还款次数；i：与还款次数相应的折现率；r：附加率例：某企业从某租赁公司租赁一套设备，设备概算成本为80万元，期限为8年，折现率6，附加率4，则每期租金为多少？解： R80万（186）/8 80万418000元（等额）年金法（1）后付公式：所谓后付，即在每期期末支付租金。在此即指每期期末支付等额租金。式中：PV：租赁资产概

14、算成本；R：年金或每期租金 i：折现率；n：租赁期数例：假设包括运保费在内的租赁设备的货价4万元，设备租赁期10年，贴现利率10，则租金为多少？解R4万10（110）10/ （110）101 4万6508元（2）先付公式 所谓先付，即在每期期初支付租金，在此即指每期期初支付等额租金。例：某租赁的租期6年，每年初付租金，若包括运保费在内的租赁设备的货价4万元，市场贴现率10，则每年的租金为多少？R4万 10（110）61 / （110）6 1 4万8349元递减式计算方法R各期占款本金数年利率占款年数各期应还本金数承租人所交的租金中每期偿还的本金相等，其中所含利润费用不同，即开始所付的租金高，而

15、后几年递减。本息法本息法：利用本息数来计算租金，本息数是指租赁期内承租人应支付租金总额与租赁资产概算成本的比率。其实就是不算利息的计租办法。其中：PV：租赁资产概算成本；C：本息数；n：租期；R：每期租金例：企业预租赁设备的概算成本为300万元，租期8年，每年末支付租金，本息数为， 每年租金多少？R300万万元租赁率法其中：PV：租赁资产概算成本；：租赁率；n：租期R：每期租金例：企业预租赁设备的概算成本为300万元，租期8年，每年末支付租金，若租赁率20，则按租赁率法计算的每期租金应为：R300万（120）/845万元银行复利法其中：PV：租赁资产概算成本；n：租期；R：每期租金m：每年复利

16、次数；i：年利率第五节 我国的租赁业一、我国开展融资租赁业务的企业类型（1）专业金融租赁公司 ：有金融业务经营权，可以全面提供包括金融服务的融资租赁业务和经营性租赁业务； （2）中外合资租赁公司：主要利用外资、引进国外的先进设备从事租赁业务的企业 （3）厂商租赁公司：暂时没得到行业部门认可，但已用变通的方式开展融资租赁业务； （4）信托投资公司所属营业部：可以附带开展融资租赁业务； （5）财务公司所属营业部：可以附带开展融资租赁业务； （6）资产管理公司：可以附带开展融资租赁业务。二、我国企业经营租赁业务的基本条件（1）从事经营租赁业务的基本条件：凡是生产厂商，只要到工商行政管理局登记时在经营

17、范围中写明租赁事项即可。（2）从事融资租赁业务的基本条件：首先需经中国人民银行批准，注册资本金必须达到5亿人民币以上，经营外汇业务还要增加5千万美元。其经营业务含盖所有的租赁形式，还有部分金融业务需要得到人行的经营许可。另一种办法就是通过对外贸易经济合作部(商务部)批准成立中外合资租赁公司，注册资本只需要2千万美元。三、我国的租赁方式1、自营进口租赁2、进口转租赁3、回租后的进口转租赁4、出口租赁自营进口租赁程序图 进口转租赁 进口转租赁：是指国内租赁机构根据国内企业委托，按照国内企业提交的设备订单，先以承租人的身份从国外租赁公司租赁设备，再以出租人的身份将租赁设备转给国内企业的业务。特点进口转租赁实际上是一个项目两笔租赁一国内租赁机构对国内承租人的租赁期限，可以等于国内租赁机构作为承租人的租赁期限一国内租赁机构对国内承租人的租赁期限也可以长于国内租赁机构作为承租人向国外租赁机构承租的租赁期限。一国内租赁机构作为出租人的租赁期限，一般不短于其作为承租人的租赁期限。进口转租赁程序图 回租后的进口转租赁回租后的进口转租赁：是指国内租赁机构用现汇将设备从国外供货人手中购入，再将设备的所有权出售给国外租赁公司，从国外租赁公司手中收取同等金额的设备价款；然后，再与国外