2022年PET瓶片行业市场现状及供需格局分析

1、2022年PET瓶片行业市场现状及供需格局分析1.全球：PET瓶片需求量快速提升，产能投放稳健，产能 利用率逐步提升聚酯切片，化学名称为聚对苯二甲酸乙二醇酯 (Polyethylene Terephthalate,简称PET),化学式为- OCH2-CH2OCOC6H4COn-, PET分子结构高度对称，具有 一定的结晶取向能力，故而具有较高的成膜性和成纤性，具 有很好的光学性能和耐候性，具有优良的耐磨耗摩擦性和尺寸 稳定性及电绝缘性，非晶态的PET具有良好的光学透明性。 聚酯切片上游原材料为PTA与MEG,根据其下游应用分为纤 维级聚酯切片、膜级聚酯切片以及瓶级聚酯切片。聚酯瓶片 是通过聚酯

2、基础切片在固态下进一步聚合，通过提高粘度而成。 聚酯瓶片具有无毒、无味、透明度好、强度大、质量轻、阻 隔性能好，易于加工且尺寸稳定等优良特性，作为包装材料获 得越来越广泛的应用。主要用于生产饮用水瓶、碳酸饮料瓶、 热灌装饮料瓶、食用油瓶、啤酒瓶、调味品类包装、食品类与 非食品类包装等。中美国、日本、印度等先后因征收高额反倾销关税，导致后面 几年出口量迅速下滑。但全球的供需平衡并不会因为区域间 的反倾销而被改变，他们自身的供应缺口仍需通过进口来填补, 只是进口源会发生改变，随着时间变化，区域间的进出口会再 度找到一个新的平衡点。由于我国已成为全球最大的聚酯瓶片 产能所在地，具有较强的价格及质量优

3、势，加上近年来国外 聚酯瓶片大厂相继出现停产或财务问题，即使有反倾销政策， 我国聚酯瓶片出口量仍快速增加，此外，巴西与日本的反倾 销政策也即将到期。未来扩产仍集中在龙头企业，供给集中度持续提升目前 我国瓶片百万吨产能以上的主要生产企业有逸盛（270万吨）、 三房巷（210万吨）、华润材料（210万吨）、万凯新材（240万吨）、江阴澄高（120万吨，停车）五家企业，剔除 四川普什与江阴澄高后，CR4达78.89%, 2022年的新增产能 主要有万凯新材的重庆三期60万吨与华润材料的珠海华润材 料三期50万吨，2022-2023年投放的主要产能仍集中在头部 几家企业中。新增供给有限，2022年景气

4、延续。自去年四季度以来， 国家出台“双控政策”，企业限产加深，瓶片现货供应减少， 原油价格也不断刷新高点，聚酯瓶片市场价格快速上涨，叠加 国外疫情不断反复，导致多套瓶片装置停车，我国瓶片出口量激增，内需大局部终端饮料行业频繁补货，内外两旺背景下, 聚酯瓶片市场持续上行。截至2022年6月已涨至9600元/吨, 较2021年6月6300元/吨的价格已经上涨超过50%。从价差 来看，2022年以来，PTA价格持续上涨，聚酯瓶片价差有所 回落，但相较历史水平仍在高位。2022年国内新增的产能已 在二季度投产，全年来看供给增长有限，并且瓶片现有装置 局部出现长时间停车、开工缺乏等情况，需求方面，随着国

5、内外疫情的防控逐渐稳健，内需、出口有望维持稳健增长。聚120003500酯瓶片全年价格价差有望维持在较好水平。价差-右轴,聚酯瓶片:华东乙二醇:华东 PTA:华东300010000250080002000600015004000100020005000 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01 -01资料来源:Wind,中信建投饮料市场：相较于玻璃、纸等传统饮料包装材料，PET 材料具有容量大、轻便、便携、坚固、可冷藏、外观透明美 观、可回收等一系列优势，目前已经成为了全球软饮料包装的主要材料。根据国

6、际市场调研机构Allied Market Research统 计数据，2018年全球饮料包装市场规模约为861亿美元，其 中非酒精类饮料包装市场规模约为408亿美元，酒精饮料包 装市场规模约为453亿美元。2019-2026年全球饮料包装市场 规模预计将保持5.6%的年复合增长率。表15:2018.2026E年全球饮料包装市场规模（亿美元）资料来源:Allied Market Research,中信建投乳制品市场：传统的液态奶包装主要采用屋顶盒式的纸 质包装材料，与传统的纸包装材料相比拟，瓶级PET具有极 高的透明度，能够有效提升乳制品的品质感，乳制品包装市场 的不断增长以及瓶级PET作为新型

7、包装材料在乳制品市场的 不断渗透将为瓶级PET提供广阔的市场空间。根据国际市场 研究机构Arizton Market Research统计数据，2018年全球乳制 品包装市场规模约为361.60亿美元，2019-2024年全球乳制品 市场预计将继续以3.14%的年复合率增长，至2024年市场规 模将到达435.20亿美元。日化用品市场：传统的日化用品使用PVC、PP等材料进 行包装。近年来，PET瓶因具有强度大、质量轻、透明度好、 耐磨、耐划、尺寸稳定、气密性好、无臭无味等优良性能，逐 渐在日化用品包装领域得到应用。根据史密瑟斯皮拉市场研 究所统计数据，2018年全球化妆品和个人护理包装市场的

8、需 求额约为229亿美元，预计于2021年将增长至254亿美元， 2018-2021年的年均复合增长率将到达3.51%O医药市场：瓶级PET具有平安、卫生、防潮、隔氧、隔 紫外线等性能，在医药包装领域得到了广泛应用。全球医药 包装市场规模稳步增长，2018年全球医药包装行业的市场规 模到达941亿美元，2012至2018年的年均复合增长率达5.6%O未来，全球医药包装市场的开展将随着高价值包装系 统的逐渐使用而得到维持。由于瓶级PET具有良好的性能，应用范围广，全球需求 量稳步增长。2020年全球瓶级PET市场需求约为2876万吨, 同比增长10.07%,保持较高的增速。2014-2020年间

9、，全球瓶 级PET市场需求从1934万吨增长至2876万吨，年复合增长 率为6.84%,总体高于同期全球瓶级PET产量增长率，且从 2015年开始呈现出加速增长趋势，显示出瓶级PET作为新型 的环保性包装材料具有良好的市场前景。需求分布方面， 2020年全球瓶级PET市场需求主要位于亚太、欧洲、北美区 等全球人口密集区域。其中，亚太地区全球市场需求占比 42.94%,欧洲地区为洲.52%,北美地区为16.86%,其他主要 市场需求分布在中东、非洲地区以及南美地区。表19：全球瓶级PET需求、产量及增速（万吨）全球瓶级PET需求（万吨）全球瓶级PET产量（万吨）需求增速-右轴产量增速-右轴资料来

10、源:中纤网,中信建投产能投放稳健，产能利用率逐年提升。2014-2020年全球 聚酯瓶片产能由2700万吨增长至3391万吨，平均每年增量 在115万吨左右，2021年无新增产能。随着需求的增长，整 体产能利用率也在提升，2020年为80.95%。全球产能集中在 中国。中国产能以1378万吨位居首位，占比在40%；其次北 美地区以516万吨左右的产能占全球产能的15%左右；南亚 及东南亚地区占12%,产能约在430万吨；中东/非洲地区产 能约340万吨/年，占比10%左右；西欧地区产能328万吨， 占比在9%左右；其他地区东北亚（日本、韩国、中国台湾） 产能约在264万吨，东欧产能约70万吨。

11、随着全球瓶级PET产业转移，局部欧美公司变卖或关闭PET生产装置；亚太地 区公司虽也有装置关闭的情况，但总体规模仍在持续扩大。 未来几年内，世界范围内的瓶级PET新/扩建工程仍主要集中 在亚洲、中国。2.中国：全球PET瓶片主要供给地，内外两旺，供给集 中度提升全球PET瓶片主要供给地，供给集中度提升。我国PET 瓶片市场起步晚于国外，2000年以前，我国PET瓶片产品主 要依靠从境外进口。但随着我国国有、外资、民营资本对聚酯 瓶片行业投入不断加大，我国PET瓶片产能不断扩大，从 PET瓶片净进口国转为PET瓶片净出口国，2021年占全球产 能比例已达40%。2012-2021年，我国PET瓶

12、片产能由821万 吨增长至1378万吨，复合增速为5.92%。同时，PET瓶片市 场需求旺盛，2012-2021年我国PET瓶片产量由467万吨增长 至1020万吨，复合增速为9.07%,产量增速高于产能，行业 有效产能利用率保持在80%以上的较高水平。内外两旺，需求稳健。2012-2021年，我国PET瓶片内 需由330增长至696万吨，年复合增长率约为8.65%, 2021 年疫情下的新常态加速了饮料企业经营环境的转型开展，软饮 料市场增速较快，据国家统计局公布的数据显示，2021年月 全国软饮料产量1.83亿吨，同比增长12%, 2021年PET瓶片内需增长率达22.10%。此外，片材市

13、场需求正逐年大幅提升, 大局部增长点来自日化、外卖、生鲜等食品包装领域，据中纤 网数据，2021年国内PET片材市场规模估计在200-300万吨。 我国聚酯瓶片行业的内需消化能力在逐年扩大。表24：中国PET瓶片产能及占全球产能比例（万吨）资料来源:中纤网,中信建投出口方面，2012年以来，伴随中国瓶片产能不断扩张， 国内瓶片出口增速逐年提升，由2021年的124万吨增长至 2021年的318万吨，年复合增速为11%。2020年因全球新冠 疫情形势严峻、人民币汇率升值、海运费暴涨等因素出口量 出现阶段性萎缩，2021年随着疫情防控常态化，海外供应短 缺，聚酯瓶片的出口再度恢复稳定增长，总出口量

14、约318万 吨，出口占产量比重约31%。内需：软饮仍为最大应用，片材市场快速增长从消费类 型来看，聚酯瓶片下游应用主要有软饮料、片材与油脂，2021 年聚酯瓶片在片材市场需求占比上升，片材需求量占比由 2020年的22%上升至31%附近，油脂需求量在6%附近，饮料 市场需求量占比在63%左右。传统软饮料细分品类的消费选择性多样化，包装水需求 占比首位36%；在便利性的基础上，增加口感的选择，如果 汁占比在H%、茶饮料16%、乳饮料11%、碳酸饮料14%, 其他功能性饮料具备轻上瘾性，如咖啡、能量饮料、凉茶等 占比在12%左右。软饮料增长稳健。受我国城镇化进程加快、居民可支配 收入增长以及消费升级趋势因素的推动，我国软饮料市场呈 现出良好的增长态势。根据数据，2021年我国软饮料产量达 1.83亿吨，增长率为12%。根据农夫山泉招股说明书，预计 未来5年我国软饮料市场将保持增长，市场规模从2019年的 9914亿元增长至2024年的1.32万亿元。表29： 2021年国内软饮料细分品类占比碳酸饮料,14%碳酸饮料,14%能量/运动/咖啡/ 浓缩饮料,12%包装水,36%乳酸菌，茶饮料,16%11%资料来源:中纤网,中信建投片材