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文档简介
1、第 PAGE7 页 共 NUMPAGES7 页全球光伏行业新增需求及材料供给预测2022 年光伏行业新增需求及材料供给预测一、2022 年全球新增需求预测经过 20_-20_ 年的持续调整,2022 年国内市场有望重回高增长,海外市场在平价驱动下预计延续高增,2022 年全球需求大概率超预期。2022 年,国内光伏建设方案已定,且有望年内发布,2022Q1 完成项目申报,出台时点上明显早于 20_ 年。同时,政策内容积极,延续竞价与平价相结合的方式对新增光伏项目进行建设管理。对于竞价项目,竞价补贴规模约 15-20亿元,预计指标规模 25-30GW(含户用)。考虑 20_ 年 10GW 左右竞
2、价项目结转,2022 年可建设竞价项目规模达到 35-40GW。对于平价项目,20_ 年第一批平价项目 14.78GW,当前大多项目处于开工未并网状态,预计主要贡献 2022 年装机需求。2022 年是补贴政策过渡至平价的最后一年,平价项目推进力度将进一步加大,预计新增平价指标超 5GW。预计 2022 年国内光伏装机大概率超 45-50GW,且存在较大超预期空间。从节奏看,预计上半年并网规模 15-20GW,下半年并网规模 30-35GW。2022 年国内光伏建设方案预计延续竞价与平价相结合的方式,可建设指标规模超 60GW对于海外市场,由于市场的多样化,使得海外需求受单一国家政策、项目等影
3、响较小,需求增长的核心驱动力在于成本下降。欧洲市场是全球最早发展光伏的区域,20_ 年国内“531”新政导致产业链价格快速下跌,同时欧洲市场 MIP 保护政策于 20_ 年 9 月解除,使得欧洲市场产业链价格跌幅超 50%,直接带动光伏装机成本快速下降。经过本次价格调整,欧洲市场光伏平价得到深化,驱动光伏装机爆发。20_ 年意大利、葡萄牙、土耳其等地区开展首轮光伏项目招标,德国、西班牙等国家招标规模创历史新高,2022 年平价将进一步驱动欧洲地区装机爆发。截至 20_ 年 10 月德国累计光伏装机规模达到 48.27GW,已经接近补贴取消规模上限(此前德国 EEG 政策明确累计装达到 52GW
4、,取消光伏补贴支持),2022 年开发商投资动力足。同时,成本下降驱动下,20_ 年光伏招标项目规模亦增长明显贡献增量。预计 2022 年德国光伏新增装机规模有望由目前的 4GW 左右水平,提升至 5-6GW 左右水平。德国 2022 年装机有望达 5-6GW20_ 年西班牙光伏支持政策进一步加码,20_ 年 2 月政府发布国家能和气候综合计划(NECP2022-2030),规划光伏装机规模从 4.9GW(20_ 年)上升至 8.4GW(2022 年)、23.4GW(2025 年)和 37GW(2030 年)。政策推动下,20_ 年光伏招标项目规模超 4GW。在政策支持力度加码及近两年招标规模
5、爆发推动下,西班牙市场未来 5 年年均装机规模大概率超 3GW。2022-2030 年西班牙装机规划西班牙年均装机超 3GW(GW)其他细分市场,荷兰 2022 年 SDE+补贴计划持续,预测 2022 年装机达到3GW 左右;法国 20_-20_ 年累计招标超 3GW,预计 2022-2022 装机延续增长;波兰小于 50kw 项目退税刺激,2022 年装机预计 2-2.5GW 左右;土耳其 2022 年底前并网可享受补贴,抢装装机预计 1.5-2GW。2022 年欧洲市场中性条件下装机规模达到 21GW 左右,乐观条件下达到 25GW 左右。2022 年欧洲市场装机规模有望达到 21-25
6、GW(GW)美国光伏的补贴政策主要为投资税减免(ITC),目前可减免比例为 30%。按照其政策路线,20_ 年底开始建设的项目减免比例为 30%,2022 年、2022 年、2023 年减免比例分别下降至 26%、22%,10%,预计近几年美国市场抢装气氛浓厚。ITC 退税力度下降,美国市场近几年有望迎来抢装智研咨询发布的 2022-2026 年中国光伏行业发展动态及投资价值预测报告数据显示:预计 2022 年在中性条件下海外装机规模超 90GW,乐观条件下有望超 105GW 以上水平。全球来看,预计 2022 年装机规模达到 140GW 左右,乐观条件下全球装机有望超 160GW。2022
7、年中性条件下预计全球光伏装机规模 140GW 左右,乐观条件下有望超 160GW二、2022 年全球材料供给预测:硅料与玻璃偏紧,硅片加速投放1.硅料:供需整体平衡,下半年旺季趋紧硅料方面,国内新增产能持续投放, 20_ 年国内多晶硅产量 34 万吨,同比增长 34%;其中下半年产量约 19 万吨,同比增长 64%。当前 20_ 年新投产产能基本均已达到最优水平,11 月国内多晶硅月产 3.4-3.5 万吨,年化 42 万吨,考虑自然检修,对应硅片产量约 127GW,装机约 112GW(组件 CTM 损失 2-3%、电站容配比 1.1)。2022 年增量来自于大全 3.5 万吨产能爬坡及东方希
8、望 2 万吨左右产能释放,对应硅片产量约 16GW,装机约 11GW。预计 2022 年国内多晶硅产量对应装机需求 120-125GW预计 2022 硅料可生产量对应装机需求 145-150GW,全年产出供应节奏平稳。预计 2022 年上半年硅料价格维持 70-75 元/Kg 价格波动,下半年供需偏紧,价格有望向上。从企业盈利来看,经过 20_-20_ 年的持续回落,目前硅料企业盈利水平已处于底部位置,2022-2022 年大概率迎来盈利周期复苏。预计 2022 年上半年硅料价格维持平稳波动,下半年供需偏紧20_ 年单晶硅片于供给持续偏紧,价格持续维持高位平稳,叠加硅料价格弱势及自身成本下降,
9、单晶硅片毛利率达到历史高位水平,当前龙头企业毛利率预计超 35%水平。在此背景下,相关企业纷纷加大扩产力度,2022 年为硅片产能快速扩张的一年,年底的名义产能同比增速超 50%。2022 年硅片产能迎扩产高峰(GW)2.电池:PERC 电池产能小幅扩张,HJT 进展有待跟踪20_ 年为本轮 PERC 电池产能扩产高峰,2022 年供给增量主要来自隆基、通威、天合等少数几家龙头企业产能扩张,新增产能 40GW 左右,预计实际产出基本满足中性条件下需求增量,因此电池环节明年供需整体平稳。但考虑到上游硅片价格下调,预计价格跟随调整。盈利方面,考虑到产线成本优化及产能利用率提升带来的成本摊薄,预计毛利率有所回升。PERC 电池产能扩张情况2022 年 HIT 电池产能扩张进度(MW)3.玻璃:全年供给紧平衡,2022 年 Q1 和 Q4 价格具备上涨动力全年来看整体呈现紧平衡格局,其中 2022Q1、2022Q4 预计供需比分别低至 1.03、0.98,价格具备上涨动力。具体来看,2022Q1 今年年末投产的产能尚不能贡献有效增量同时需求大概率淡季不淡,2022Q4 在国内竞价及平价项目集中并网及海外需求支撑下预计
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