企业（公司）项目财务管理制度【范文】

1、高端医疗器械工程财务管理制度一、产业环境分析3二、进展环境4三、必要性分析6四、利润管理的要求7五、利润及其构成7六、股利的发放程序9七、股利支付形式10八、净资产收益率（股东权益酬劳率）13九、每股净资产14十、现金流量表14H、利润表15十二、沃尔评分体系15十三、杜邦分析法18十四、财务管理的内容21十五、方案与预算23十六、经济环境24十七、法律环境27十八、风险酬劳的概念28压力，在特殊状况下，有悖于留存现金用于企业投资与进展的初衷。因 此，采用现金股利形式时，企业必需具备两个基本条件：一是企业 要有 足够的未指明用途的留存收益（未安排利润）；二是企业要有足够的现 金。（二）股票股利

2、形式股票股利形式是指企业以股票形式向股东发放股利。一般都按现 在 股东持有股份的比例来分派，对于不满一股的股利，那么仍采用现金来分 派。具体到增发股票，可以是在公司注册资本尚未足额时，以其 未认购 的股票作为股利支付；也可以是发行新股支付股利。在操作 上，有的企业增资发行新股时，预先扣除当年应安排股利，减价配售 给股东；也有企业发行新股时进行无偿增资配股，即股东不缴纳任何 现金和实物，即可取得公司发行的股票。企业发放的股票股利是一种比拟特殊的股利， 这既不引起企业资产的流出和负债的增加，也不影响股东权益总额,仅仅是直接将企业的盈利转化为一般股股票股利，即盈利的资本化，是一种增资行为， 因而它影

3、响的只是全部者权益各工程的结构发生变化，以及由于一般股 股数增加而引起的每股盈余和每股市价的下降，但由于股东所持股份的 比例不变，每位股东所持股票的市场价格总额仍保持不变。严格 地说， 股票股利不能直接称为分红，由于它既没有转变企业全部者权 益数量， 股东也未收到现金，所以是不应征收个人所得税的。可见，发放股票股利不会对公司股东权益总额产生影响，但会发生 资金在各股东权益工程之间的再安排。发放股票股利后，假如盈利总额不变，会由于一般股股数增加而引 起每股收益和每股市价的下降；但又由于股东所持股份的比例不变，每 位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。尽管股票股利不直接增加股东的财宝，也不增加公

4、司的价值，但对 股东和公司都有特殊的意义。如对股东的意义在于：在发放股票股利后 同时发放现金股利，股东会因所持股数的增加而得到更多的现金；事实 上，有时公司发放股票股利后其股价并不成比例下降，一般在发放少量 股票股利（一般为2%3%）后，大体不会引起股价的马上 变化，这可 使股东得到股票价值相对上升的好处。发放股票股利通常由成长中的公 司所为因此投资者往往认为发放股票股利预示着公司将会有较大进展 利润将大幅度增长，足以抵消增发股票带来的消极影响，这种心理睬稳 定股价甚至使股价略有上升。在股东需要现金时，可以将分得的股票股 利出售，有些国家税法规定出售股票所需缴纳的证券交易税比收到现金 股利所需

5、缴纳的所得税率低这使得股东可以从中获得税收方面的好处股票股利对公司的意义在于：发放股票股利可使股东共享公司的盈 余而无须安排现金，这使公司留存了大量现金，便于进行再投资，有利 于公司长期进展；在盈余和现金股利不变的状况下，发放股票股利可以 降低每股价值，从而吸引更多的投资者；发放股票股利往往向社会传递 公司将会连续进展的信息，从而提高投资者对公司的信念，在肯定程度 上稳定股票价格。但在某些状况下，发放股票股利也会被认为是公司资 金周转不灵的征兆，从而降低投资者对公司的信念，加 剧股价的下跌； 发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增 加公司负担。股票股利相比于现金股利，其作用在于：在企业

6、现金短缺又难以从外部筹措现金时，股票股利可以到达既节省现金支出，又使股东提供利 润；从而对企业感到满足的目的；股票股利有助于企业把股票市价把握 在期望的范围内，避开股价过高而使一些投资者失去购买股票 的力量， 促进其股票在市场上的交易更为活跃；股票股利可以使企业保持较高的 股利支付比率，又可保存现金，可对投资者的心理产生良好的影响，即 传播给投资者企业利润将增加的信号；对股东来说，虽然企业盈余不增 加，股票股利不增加其实际财宝；但假如在发放股票股利之后，维持现 金股利的发放，那么股东可以多得现金收入，或者股权增加，但股价并不 成比例下降，股东财宝会有所增长。八、净资产收益率（股东权益酬劳率）净

7、资产收益率等于净利润与股东权益的比值。以上四个比率是上市公司财务分析的主要指标。止匕外，还有每股股 利、市净率等指标也是上市公司经常用到的。九、每股净资产股数所对应的净资产的价值实际上就是这个股票的内在价值，所以 每股净资产叫作股票的内在价值，一般来说价格是围围着内在价值上下 波动的，假如股票的价格大大脱离于价值，那就要进行具体分析To另外价格围绕价值波动也有一个度的问题 价格围绕价值波动问题肯定要具体分析，这个波动的幅度有多大，有没有风险。十、现金流量表现金流量表是反映一家公司在肯定时期现金流入和现金流出动态状 况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相全都。通过现金流量表 可以概括反映经营

8、活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影 响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，要比传统的损益 表供应更好的基础。现金流量表为大家供应了一家公司经营是否健康的证据。假如一家 公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产力量，从而 它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给出了一个警告，这家公司 从长期来看无法维持正常状况下的支出。现金流量表通过显示经营中产 生的现金流量的缺乏和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平， 从而揭示了公司内在的进展问题。利润表又称损益表，是反映公司在肯定期间（月份、季度、年度）经营 成果的会计报表。利润表是依据收入减去费用等于利润这一等式编制

9、的。编制利润表的主要目的是将企业经营成果的信息，供应应各种报 表使 用者，以供他们作为决策的依据或参考。主要作用有：（1）可据以解释、评 价和猜想企业的经营成果和获利力量；（2）可据以解释、评价和猜想企业的 偿债力量；（3）企业管理人员可据以做出经营决 策；（4）可据以评价和考核 管理人员的绩效。十二、沃尔评分体系亚历山大沃尔1928年出版的信用晴雨表争辩和财务报表比率分 析中提出了信用力量指数的概念，他选择了 7个财务比率，即流淌比率、 产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率 和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平 均数为基础），将实际

10、比率与标准比率相比，得出相比照率，将此相比照率 与各指标比重相乘，得出总评分。提出了综合比率评价体系，把假设干个财 务比率用线性关系结合起来，以此来评价企业的财务状况，沃尔评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别 给定 各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比拟，确定各项指标 的得分及 总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价的方 法。沃尔评分法原理把假设干个财务比率用线性关系结合起来。对选中的财务比率给定其在总评价中的比重（比重总和为100）,然后 确定标准比率，并与实际比率相比拟，评出每项指标的得分，最后得出总 评分。沃尔比重评分法的基本步骤沃尔比重评分法的基本步骤包括

11、：选择评价指标并安排指标权重；盈利力量的指标：资产净利率、销售净利率、净值酬劳率。偿债力量的指标：自有资本比率、流淌比率、应收账款周转率、存货 周转率。进展力量的指标：销售增长率、净利增长率、资产增长率。按重要程度确定各项比率指标的评分值，评分值之和为100,三类指标的评分值约为5： 3： 2,盈利力量指标三者的比例约为2：2： 1,偿债力量指标和进展力量指标中各项具体指标的重要性大体相当确定各项比率指标的标准值即各该指标在企业现时条件下的最优值。计算企业在肯定时期各项比率指标的实际值。形成评价结果。沃尔比重评分法的公式沃尔比重评分法的实际分数等于实际值与标准值的比再乘权重。当实际值大于标准值

12、为抱负时，此公式正确，但当实际值小于标准值为抱负时，实际值越小得分应越高，用此 公式 计算的结果却恰恰相反，另外，当某一单项指标的实际值畸高时，会导致 最终总分大幅度增加，掩盖状况不良的指标，从而给管理者造成一种假象。（四）沃尔比重评分法的实践应用沃尔的评分法从理论上讲有一个明显的问题，就是未能证明为什 么要 选择这7个指标而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率，以及未能 证明每个指标所占比重的合理性这个问题至今仍旧没有从理 论上得到解决。沃尔评分法从技术上讲也有一个问题，就是某一个指标严峻特别址， 会对总评分产生不合规律的重大影响。这个毛病是由财务比率与 其比重相 “乘”引起的。财务比率提

13、高一倍，评分增加100%;而缩小一倍，其评分 只削减50%。尽管沃尔的方法在理论上还有待证明，在技术上也不完善，但它 还是 在实践中被应用。耐人寻味的是很多理论上相当完善的经济计量模型在实 践中往往很难应用，而企业实际使用并行之有效的模型却又在理论上无法 证明。这可能是人类对经济变量之间数量关系的生疏还 相当浅薄造成的。（五）沃尔评分法的改进沃尔评分法的问题：某一指标严峻特别时，会对总评分产生不合规律 的重大影响。财务比率提高一倍，评分增加100%；缩小一倍，评分削减 50%o十三、杜邦分析法杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企 业的 财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公

14、司使用，故名杜邦分 析法。杜 邦分析法是一种用来评价公司盈利力量和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分 解为多项财务比率乘积，这样有助于深化分析比拟企业经营业绩。杜邦模型最显著的特点是将假设干个用以评价企业经营效率和财务状况 的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体 系，并最终 通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更 清楚、条理更突出，为报表分析者全面认真地了解企业的经营和盈利状况 供应便利。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率 的打算因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率

15、之间的相互关 联关系，给管理层供应了一张明晰的考 察公司资产管理效率和是否最大化 股东投资回报的路线图。杜邦分析 法的基本思路是：(1)权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系 统的核心，表达了企业财务管理的目标。(2)资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综 合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的凹凸。总资产 周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要 对影响资产 周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销 售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低本钱费用是提高 企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也

16、是提高资产周转率的必 要条件和途径。在杜邦体系中，包括以下几种主要的指标关系：(1)净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。该指标的高低 反映了投资者的净资产获利力量的大小。净资产收益率是由销售酬劳 率、总 资产周转率和权益乘数打算的。权益系数说明白企业的负债程度。该指标越大，企业的负债程度越高，它是资产权益率的倒数。总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积 是企业销售成果和资产运营的综合反映，要提高总资产收益率，必需增加销售收 入，降低资金占用额。总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合力量。分析址，必需综合销售收入分析企业资产结构是否合理，即流淌资产和长期资 产的结构比率关系。同时还

17、要分析流淌资产周转率、存货周转率、应收账 款周转率等有关资产使用效率指标，找出总资产周转率高 低变化的精确 缘由。影响权益净利率变动的不利因素是销售净利率和总资产周转次数 下降, 而有利因素是财务杠杆提高了。利用连环替代法可以定量分析它们对权益净利率变动的影响程 度。十四、财务管理的内容企业的生产经营活动简单多变使得企业财务管理包括多方面的内容， 财务管理的内容主要有三个方面：筹资管理、投资管理、营运资金管理和 安排管理。(一)筹资管理任何公司想要从事生产经营活动，都必需首先筹集到其经营规模所需要的肯定数量的资金。公司所筹集到的资金既要能够满足正常经营和特定 投资方案的需求，也要能满足归还各项

18、到期债务和支付利息及股利方面的 要求。筹集所需要的资金是公司能够进行生产经营的前 提。筹资管理就是要解决如何筹集所需资金的过程，包括向谁筹资、什么 时间以及筹集多少资金等问题。不同的筹资渠道和筹资方式由于 不同的筹 资本钱，资金使用的时间、条件也不尽相同，给公司带来的 风险大小也就 不同。筹资管理的目标就是正确权衡本钱与风险之间的 关系，采用最适当 的筹资方式来筹集资金，使风险适度的状况下，资金本钱最低。（二）投资管理筹资的目的是为了投资，财务管理所追求的目标是将各种资金有 效组 合起来，猎取最大的投资收益。财务管理的根本任务就是依据公司的具体 经营目标和管理要求，合理配置各类资产，并对有关投

19、资事项做深化分析， 加强资金管理和本钱把握，不断加快资金的周转速 度，提高投资管理水平 和盈利力量。按时间长短划分，投资决策可分为短期投资和长期投资。短期投资主 要是对现金、短期有价证券、应收账款和存货等流淌资产的投 资，具有较 强的流淌性，可以提高变现力量和偿债力量，削减财务风 险，但同时伴随 着的是较差的盈利力量。公司需要对风险和收益进行杈衡比拟，打算投资 对象。长期投资主要是对固定资产和长期有价证券的投资，其投资收益较 高，但是流淌性差，风险大。因此，在进行长期投资决策时，要认真进行风 险因素分析，将风险把握在合理的范围内。十九、证券组合的风险酬劳32二十、工程基本状况37二十一、工程投

20、资分析42建设投资估算表44建设期利息 估算表45流淌资金估算表46总投资及构成一览表48工程投资方案与资金筹措一 览表49二十二、建设进度分析50工程实施进度方案一览表50二十三、工程经济 效益51营业收入、税金及附加和增值税估算表52综合总本钱费用估算表53利润 及利润安排表55工程投资现金流量表57借款还本付息方案表59（三）安排管理公司通过生产经营和对外投资等都能获得利润，对利润应依据规定的 程序进行安排。财务管理应当努力挖掘各项潜力，合理有效地使用人力、 物力和财力，增加公司盈利，提高公司价值。同时，财务管理也要依据公司 的具体经营状况和将来进展的要求，制定合理的安排 政策，正确处理

21、好各 项财务关系，确定有效的税收方针，定期考核总 体及各部门的经营业绩， 进行全面财务分析，为将来更加稳定和长期的进展供应保障和指明方向。在进行财务安排时，既要考虑股东的近期利益，也要考虑股东的 远期 利益和公司的长远进展。过高的股利支付率会影响再投资力量，不利于长 远进展，会损害股东的长期利益从而导致股价下降；过低的 股利支付率那么 可能引起现有股东消灭不满心情，纷纷抛售股票导致股价下跌。财务安排 决策确实定要受到多种因素的影响，如税法对股利收入和出售股票的资本 利得收入的不同处理、资金来源与本钱、将来 的投资机会、销售收入的稳 定性、公司对流淌性的偏好、股东对当期 收入和将来收入的相对偏好

22、等。 公司应当依据实际状况全面考虑各种 因素的影响，合理做出财务安排的决 策，实现公司价值最大化的财务目标。十五、方案与预算（一）财务猜想财务猜想是依据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件， 对企业将来的财务活动做出较为具体的估计和测算的过程。财务猜想可以 测算各项生产经营方案的经济效益，为决策供应牢靠的依 据；可以猜想财务收支的进展变化状况，以确定经营目标；可以测算各项定额和标准，为 编制方案、分解方案指标服务。财务猜想的方法主要有定性猜想和定量猜想两类。定性猜想法，主要 是利用直观材料，依靠个人的主观推断和综合分析力量，对事物 将来的状 况和趋势做出猜想的一种方法；定量猜想法，主要

23、是依据变 量之间存在的 数量关系建立数学模型来进行猜想的方法。财务方案财务方案是依据企业整体战略目标和规划，结合财务猜想的结 果，对 财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一方案期间的过 程。财务方案 主要通过指标和表格，以货币形式反映在肯定的方案期内企业生产经营活 动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其安排的状况。确定财务方案指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法 等。财务预算财务预算是依据财务战略、财务方案和各种猜想信息，确定预算期内 各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务方案的分解和落实。财务预算的方法通常包括固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、 定期

24、预算和滚动预算等。十六、经济环境在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。经济环境内容格外广泛，包括经济体制、经济周期、经济进展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水公平。（一）经济体制在方案经济体制下，国家统筹企业资本、统一投资、统负盈亏，企业 利润统一上缴、亏损全部由国家补贴，企业虽然是一个独立的核 算单位但 无独立的理财权利。财务管理活动的内容比拟单一，财务管 理方法比拟简 洁。在市场经济体制下，企业成为“自主经营、自负盈 亏”的经济实体， 有独立的经营权，同时也有独立的理财权。企业可 以从其自身需要动身， 合理确定资本需要量，然后到市场上筹集资本，再把筹集到的资本投放到 高效益

25、的工程上猎取更大的收益，最终 将收益依据需要和可能进行安排， 保证企业财务活动自始至终依据自身条件和外部环境做出各种财务管理决 策并组织实施。因此，财务管 理活动的内容比拟丰富，方法也简单多样。经济周期市场经济条件下，经济进展与运行带有肯定的波动性。大体上经历复 苏、富强、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环叫作经济周 期。在不同的经济周期，企业应采用不同的财务管理战略。经济进展水平财务管理的进展水平是和经济进展水平亲密相关的，经济进展水平越 高，财务管理水平也越好。财务管理水平的提高，将推动企业降低本钱，改 进效率，提高效益，从而促进经济进展水平的提高；而经 济进展水平的提 高，将转变企业的财

26、务战略、财务理念财务管理模式和财务管理的方法手 段；从而促进企业财务管理水平的提高。财务管理应当以经济进展水平为 基础，以宏观经济进展目标为导向，从业务 工作角度保证企业经营目标和 经营战略的实现。(四)宏观经济政策我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，以进一步解 放和进展生产力。在这个目标的指导下，我国已经并正在进行财 税体制、 金融体制、外汇体制、外贸体制方案体制、价格体制、投资体制、社会保障 制度等各项改革。全部这些改革措施，深刻地影响着 我国的经济生活，也 深刻地影响着我国企业的进展和财务活动的运 行。如金融政策中的货币发 行量、信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资的预期

27、收益；财税政策 会影响企业的资金结构和投资工程的 选择等；价格政策会影响资金的投向 和投资的回收期及预期收益；会计制度的改革会影响会计要素确实认和计 量，进而对企业财务活动的事前猜想、决策及事后的评价产生影响等。(五)通货膨胀水平通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。主要表现在：(1)引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。(2)引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润安排而流失。(3)引起利润上升，加大企业的权益资金本钱。(4)引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。(5)引起资金供应紧急，增加企业的筹资困难。为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防 范。在通货

28、膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避开风险，实现资本保值；与客户应签订长期购货合同，以减 少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本本钱的稳定。在通货膨 胀持续期，企业可以采用比拟严格的信用条件，削减企业债权；调整财务 政策，防止和削减企业资本流失等。十七、法律环境法律环境的范畴市场经济是法制经济，企业的一些经济活动总是在肯定法律规范内进 行的。法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动 供应保护。国家相关法律法规依据对财务管理内容的影响状况可以分如下几类。影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。这些法规可以从不同方面规范

29、或制约企 业的 筹资活动。影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通那么等。这些法规从不同角度规范企业的投资活动。影响企业收益安排的各种法规主要有：税法、公司法、企业 财务通那么等。这些法规从不同方面对企业收益安排进行了规范。法律环境对企业财务管理的影响法律环境对企业的影响力是多方面的，影响范围包括企业组织形 式、 公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益安排等。公司法规定，企 业可以接受独资、合伙、公司制等企业组织形式。企业 组织形式不同，业主（股东）权利责任、企业投融资、收益安排、纳税、信息披露等不同，公司 治理结构也不同。上述不同种类的法律，分别从不同方面约束企业的经济

30、 行为，对企业财务管理产生影响。十八、风险酬劳的概念前面在争辩时间价值时，有一个假设条件，即不存在风险和通货膨胀 的条件下，在完全静态的条件下，假定没有风险。但是，在财务 管理实践 中，风险是时时刻刻存在的，是不行避开的，企业只要从事理财活动，就要 担当肯定的风险。（一）风险的含义风险是一个比拟难把握的概念，理论界关于其定义和计量方法有多种 表述，概括起来，大致有以下几种。一般来讲，企业的一项理财活动可能有多种结果，即将来的结果 不是 唯一的，就称作有风险。在韦伯斯特大词典中关于风险的定义是：“灭火、损伤或处于危险境 况的可能。”即风险指发生某些不利大事的可能性。从证券分析或投资工程分析来讲，

31、风险应当是指实际现金流量会 少于 预期流量的可能。从投资者的角度来看，风险是指从投资活动中所获收益低于预期收益 的概率。最终，从财务管理的角度来说，风险是指在肯定条件下和肯定时期内，财务活动可能发生各种结果的变动程度。由此可见，站在不同的角度对风险的含义有不同的理解，但不管 其表 述如何，都没有偏离风险的实质。风险的实际性质有三，即：客观性，时间 性和可测性。在财务实务领域，对风险和不确定性一般不做过细的区分，统统 作为 “风险”来对待，即将来的收益或损失只要不确定，就称作 有“风险”。 实际上，不确定性是人们事先只知道采取某种行动可能形成的各种结果， 但不知道它们消灭的概率，或者两者都不知道

32、，只能做粗略的估量。例如， 企业试制一种新产品，实现只能确定该种产 品试制曾供货失败两种可能， 但不会知道这两种后果消灭可能性的大小。经营决策一般都是在不确定的 状况下做出的。因此，为了便于进 行定量分析，财务管理中把风险视为不 确定性加以计量，将风险理解为可测定概率的不确定性。概率的测定有两种方法：一种是客观概率，指依据大量历史的实 际数 据推算出来的概率；另一种是主观概率，指在没有大量实际资料的状况下， 人们依据有限资料和阅历合理估量的概率。（二）风险的种类风险的预期结果的不确定性，这种不确定性可以来自于外部环境 或整 个市场，也可能来自于特定的投资方案或特定的金融资产，前者 称作系统 性

33、风险或不行分散风险，后者称作非系统性风险或可分散风险。.系统性风险系统性风险是指由于整个经济的变动而造成的市场全面风险，如社会 动乱担忧、政局不稳、国民经济的全面衰退、资源危机、社会经济制度变革等。系统性风险是来自于特定投资方案或特定金融资产的 外部，作为特定 的投资方案或特定的金融资产来说是不行回避的，不能运用肯定的理财策 略进行分散的风险，所以这种风险又称为不行分散风险。.非系统性风险非系统性风险是指对于特定的理财工程来说所存在的风险。由于它与 理财工程外部因素的变动无关，所以称作非系统性风险，如购买 某一股份 公司的股票，由于该股份公司的经营破产而为投资方带来的 投资损失，或 者由于该股

34、份公司的经营状况不稳定为投资方的股票投资收益带来不确定 的风险。这类风险可以通过多样化投资策略进行分散，所以非系统性风险 又称为可分散风险。.总风险一个特定的理财工程的风险来自内部和外部两个方面，所以理财 风险 包括系统性风险和非系统性风险两个局部，一局部是可以通过多样化理财 策略进行分散，而另一局部那么不能运用多样化理财策略分散。两个方面的 风险合并到一起，就构成了特定的理财工程的总风 能即总风险二系统性风险+非系统性风险（三）风险酬劳的含义一般而言，人们都不宠爱风险，而且在投资时都千方百计地回避风险， 可是，为什么还是有人“明知山有虎，偏向虎山行呢？这是由于，一个投 资方案的收益与风险往往

35、是相伴而生的，而且风险越大，收益就越高，风 险越小，收益就越低。财务决策就是在风险与收益之间进行选择，在收益 肯定的状况下，谋求最低的风险，在风险一定的状况下，谋求最高的收益， 冒的风险越大，收益率就应当越高，就可以得到额外酬劳风险酬劳。风险酬劳有两种方法表示：风险酬劳额和风险酬劳率。风险酬劳 额是 指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那局部额外酬劳；风 险酬劳率是指投资者因冒险进行投资而获得的超过时间价值率的那局部额 外酬劳率，即风险酬劳额与原投资额的比率。风险酬劳虽然有两种表示方 法，但是在实际工作中，并不进行严格的区分，因此，人们在涉及风险酬劳 这个概念时，有时是指风险酬劳率，

36、有时是 指风险酬劳额。而在财务管理 中，风险酬劳通常用相对数一风险酬劳率来计量。假如把通货膨胀因素抽 象掉，投资酬劳率就是时间价值率和风险酬劳率之和。正由于如此，时间价值和风险酬劳就成为影响财务管理的两个基本因 素。十九、证券组合的风险酬劳在现实生活中，投资者进行证券投资时，都会自觉或不自觉地将 资金 分散开，并不孤注一掷地投资于一种证券，而是同时持有多种证 券。同时 投资于多种证券称作证券的投资组合，简称为证券组合或投资组合。（一）证券组合的风险投资多样化所形成的证券组合的总风险分为两个局部，即系统性 风险 和非系统性风险。系统性风险，一般是由整个经济的变动而造成 的市场全 面风险，其影响是

37、全面性的，不行避开的，不能通过投资的 多样化来冲减和分散，也称不行分散风险；非系统性风险，是公司特有风险，因而投资者 可以通过投资多样化来相对冲减或分散，也称可分散风险。可分散风险随证券组合中股票数量的增加而渐渐削减。依据最近几年 的资料，一种股票组成的证券组合的标准差大约为28%,由全部股票组成的 证券组合叫市场证券组合，其标准差为15. 1%。这样，如 果一个包含有40 种股票而又比拟合理的证券组合，大局部可分散风险都能消退。.可分散风险可分散风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。如个别 公司工人的罢工、公司在市场竞争中的失败、诉讼失败等。这种 风险可通 过持有证券的多样化来抵销

38、。即多买几家公司的股票，其中 某些公司的股 票酬劳上升，另一些下降，升降相抵，风险抵销。至于风险相抵的程度，要 打算于相关系数。关于证券组合的相关系数，大 致有以下四种状况。(1)当相关系数r二+1.0时，为完全正相关，投资组合不发挥作 用。两个完全正相关的股票酬劳将一起上升或下降，这样的组合不能冲减 或抵销任何风险。(2)当相关系数0时，为两者不相关，此时投资多样化能起到降 低风险的作用，但其效果远不如-1.0时。(3)当相关系数r=1.0时，为完全负相关，风险正好完全抵 销。这 样的两种股票组成的证券组合是最正确组合，能够组成一个完全无风险的证 券组合，这是由于他们的酬劳正好成相反的循环，

39、即当A股票酬劳上升 时，B股票酬劳正好下降，升降的幅度正好相互抵销。事实上，在现实生一、产业环境分析加快建设主导产业突出、特色鲜亮的功能园区，强化产业集聚配套，培育壮大企业主体，推动产业集群化进展。着力提升壮大产业园区深化推动100个产业园区成长工程，依据进展条件和潜力，依据做 大做强一批、整合优化一批、调整转型一批的思路，实施产业园区 提质 升级工程。加快进展产业园区特色主导产业，推动产业集成配套，提高 产业集中度和集约化水平，培育一批带动力强的企业集群，进一步引导 要素资源向国家级、省级园区和战略性新兴产业园区汇 聚，加快建成小 河一孟关、仁怀一习水等千亿级龙头园区。推动相邻 的产业园区整

40、合， 或以“一区多园模式托管产业园区，实现资源共 享、配置优化，促进 园区创新进展。对重点生态功能区、农产品主产 区的工业园区，因地制 宜实行“退二进三”或“退二还一”。到2020年，新增2个千亿级产业 园区。加快培育壮大企业主体围绕推动产业转型升级，聚焦大数据、电子信息、大健康医药、高 端装备制造、新能源和新材料、节能环保领域，高端引进100户以上国 内外500强企业，落地生成一批重大工程。聚焦煤炭、电力、烟 酒、化 工、有色、冶金、装备制造、建材、食品等领域，从规上企业 中选择 1000户技术工艺落后、生产设备落后、产品有市场、进展有潜 力的企 业，运用大数据、互联网+、智能制造等新技术、

41、新模式，实施 改造升 活中完全负相关的两神证券几乎不存在，绝大多数的状况是正相关。(4)当相关系数+0.6时，为最常见的状况，绝大多数两种股票组合 的相关系数，都居于正相关的0.5、0.7范围内。.不行分散风险不行分散风险是由于某些因素给市场上全部的证券都带来经济损失的 可能性，如宏观经济状况的变化、国家财政政策和货币政策变 化、世界能 源状况的转变都会使股票酬劳发生变动。这些风险影响到全部的证券，因 此，不能通过证券组合分散掉。换句话说，即使投资者持有的是经过适当 分散的证券组合，也患病这种风险。因此，对投资者来说，这种风险是无法 消退的，但是这种风险对不同企业的影响 程度是有差异的，对于这

42、种风险 的计量，可通过8系数来进行。B系数是衡量一种证券投资(风险性资产)或证券组合的酬劳率；对 整个资本市场酬劳率变动的反响的一种量度标准。在实际工作中，不用投 资者自己计算，而是有特地机构定期计算并公布。其中，整个股票市场的 B=l,假设某种股票的6二1,说明其风险等于整个市场风险；假设某种股票的 B1,说明其风险大于整个市场风险；假设某种股 票的B1,说明其风险小于整 个市场风险。一些标准的B值如下：3=0.5说明该股票的风险只有整个市场股票风险的一半；3=1.0说明该股票的风险等于整个市场股票风险；3=2.0说明该股票的风险是整个市场股票风险的2倍。以上是单个股票B系数的计算方法，证券

43、组合的B系数是单个证 券3 系数的加校平均。权数为各种股票在证券组合中所占的比重。通过分析可得出如下结论：证券投资的总风险由可分散风险和不行分散风险两局部组成。可分散风险可通过证券组合来消减消减程度打算于相关系数的不行分散风险不能通过证券组合来消减，需通过3系数来测量。（二）证券组合的风险酬劳证券组合的风险酬劳是指投资者因担当不行分散风险而要求的，超过 时间价值的那局部额外酬劳。在现实生活中，证券组合投资与单项投资一样，都要求对其担当的风险进行补偿、股票的风险越大，要求的 酬劳率越高。但是，证券组合投资所能补偿的只是不行分散风 险，不能补 偿可分散风险。假设可分散风险也能补偿的话，那些精通组合

44、之术的人，就 会利用证券组合来抬高证券价格，进而扰乱整个证券 市场的价格水平。假设 果真是这样的话，全世界的证券市场早就不复存在了。在其他因素不变的条件下，风险酬劳率和风险酬劳额的大小，取决于 证券组合中的B系数。假设8系数越大，风险酬劳率就越大，风 险酬劳额也 就越大；反之，就越小。（三）风险和酬劳率的关系由前边的争辩可知，证券组合的风险一般要小于该组合中各项证券的 平均风险，这一现象对于争辩风险和酬劳率之间的关系有重要的意义。西 方财务管理学中的资本资产定价模型说明白证券投资充分多样化的组合中, 其风险与要求的酬劳率之间的均衡关系。用图形表示的资本资产定价模型 称作证券市场线（简称SML）

45、，它说明白必要报 酬率K与不行分散风险B 系数之间的关系。纵轴代表必要酬劳率（K），横轴代表风险程度（8）,证券市场线的起 点为充风险酬劳率，即B为0的酬劳率，从今点向右延长，报 酬率随着风 险程度的增加而增加，形成一个倾斜向上的直线，即为证券市场线，反映 酬劳与风险之间的“均衡关系。沿着证券市场线的酬劳率是补偿投资者 持有证券担当肯定风险所要求的酬劳率，所以称为“必要酬劳率。SML 线说明在系统风险肯定的前提下，必要酬劳率在市场上的变动趋势；当风 险增加时，酬劳增加，必要酬劳率也相应 提高。二十、工程基本状况工程承办单位名称XXX （集团）工程联系人宋XX工程建设单位概况公司满怀信念，发扬“

46、正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会的企业宗旨，以优良的产品服务、牢靠的质量、一流的服 务为客户供应更多更好的优质产品及服务。经过多年的进展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管 理阅 历和牢靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增加。公司将继 续提升供 应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立 至今，始终坚 持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求进展的方针。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规 定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规章，董 事会议事规 章对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等 进行

47、了规范。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续进展的必 由之 路，也是实现企业自身可持续进展的必定选择；既是顺应经济社 会进展趋 势的外在要求，也是提升企业可持续进展力量的内在需求；既是企业转变 进展方式、实现科学进展的重要途径，也是企业国际化 进展的战略需要。 遵循“奉献能源、制造和谐”的企业宗旨，公司积 极履行社会责任，依法 经营、诚恳守信，节省资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社 会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公 司把建立健全社会责任管理机制 作为社会责任管理推开工作的基础，从制 度建设、组织架构和力量建设等方面着手，建立了一套较为完

48、善的社会责 任管理机制。（四）工程实施的可行性1、长期的技术积累为工程的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游 客户 的普遍认可，为工程的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的进展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓舞、规范产业进展。在国 家政 策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴 产业，伴 随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康进展的快车 道，工程产品亦随之快速升级进展。以高水平现代化为导向，以推动高质量进展为主题，以数字化改革为 驱动，围绕生命健康科创高地建设要求，深化推动生物医药产业链、创新 服务链、供应链“

49、三链协同”，加快高能级产业创新平台建设，促进医药产 业与数字经济融合，引导医药制造智能化、低碳化开展，构建医药产业“双 循环进展格局，建设全国领先的医药产业先进制造业集群，力争成为具有 国际竞争力的医药产业创新高地。工程建设选址及建设规模工程选址位于XXX （待定），占地面积约30.00亩。工程拟定建设 区 域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施 条件完 备，格外适宜本期工程建设。工程建筑面积32823. 84n?,其中：主体工程21221. lOn?,仓储工 程 5757. OOm1行政办公及生活服务设施2813. 34m，公共工程3032. 40m2 o工程总投资及资金

50、构成1、工程总投资构成分析本期工程总投资包括建设投资、建设期利息和流淌资金。依据谨慎财 务估算，工程总投资13985. 81万元，其中：建设投资H059. 75万元，占 工程总投资的79. 08%；建设期利息316. 28万元，占工程总投资的2.26%；流淌资金2609. 78万元，占工程总投资的18.66%。2、建设投资构成本期工程建设投资11059. 75万元，包括工程费用、工程建设其他 费 用和预备费，其中：工程费用9402. 47万陶工程建设其他费用1398. 83万 元，预备费258. 45万元。资金筹措方案本期工程总投资13985. 81万元，其中申请银行长期贷款6454. 69万

51、 元，其余局部由企业自筹。（A）工程预期经济效益规划目标1、营业收入（SP） : 28300. 00万元。2、综合总本钱费用（TC） : 22736. 19万元。3、净利润（NP） : 4070.38万元。4、全部投资回收期（Pt） : 5.71年。5、财务内部收益率:23. O2%o6、财务净现值：4729. 19万元。（九）工程建设进度规划本期工程依据国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期工程建设期限规划24个月。（十）工程综合评价主要经济指标一览表序号工程单位指标备注1占地面积20000. 00约30. 00亩1.1总建筑面积m*32823.84容积率1.641.2基底面

52、积m211400. 00建筑系数57. 00%1.3投资强度万元/亩357. 532总投资万元13985.812. 1建设投资万元11059. 752. 1. 1工程费用万元9402. 472. 1.2工程建设其他费用万元1398. 832. L3预备费万元258. 452.2建设期利息万元316. 282.3流淌资金万元2609. 783资金筹措万元13985.813. 1自筹资金万元7531.123.2银行贷款万元6454.694营业收入万元28300. 00正常运营年份5总本钱费用万元22736. 19甘乃6利润总额万元5427.18If 1*7净利润万元4070. 38tf8所徉税万元

53、1356. 809增值税万元1138.51If If10税金及附加万元136. 63ir押11纳税总额万元2631.94IT12工业增加值万元9005. 4913盈亏平衡点万元9939. 24产/直14回收期年5.71含建设期24个月15财务内部收益率23. 02%所得税后16财务净现值万元4729. 19所得税后二十一、工程投资分析（一）投资估算的依据本期工程其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流淌资金,估算的主要依据包括:1、建设工程经济评价方法与参数（第三版）2、投资工程可行性争辩指南3、建设工程投资估算编审规程4、建设工程可行性争辩报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6

54、、企业工程设计概算编制方法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）工程费用与效益范围界定本期工程费用界定为工程费用和工程运营期所发生的各项费用；工程 效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与 效益计算范围相全都性的原那么。本期工程建设投资11059. 75万元，包括：工程费用、工程建设其 他 费用和预备费三个局部。工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建 设其 他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产预备费、其他前期工作费用， 合计9402. 47万元。1、建筑工程费估算依据估算，本期工程建筑工程费为4269. 89万元。2、设备购置费估算设

55、备购置费的估算是依据国内外制造厂家（商）报价和类似工程 设备 价格，同时参照机电产品报价手册和建设工程概算编制方法及各项概 算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行 估算。本期工程 设备购置费为4830. 33万元。3、安装工程费估算本期工程安装工程费为302. 25万元。工程建设其他费用本期工程工程建设其他费用为1398. 83万元。预备费本期工程预备费为258. 45万元。建设投资估算表单位：万元序号项R建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4269.894830. 33302.259402. 471.1建筑工程费4269.894269.891.2设备购置费4830. 33

56、4830.331.3安装工程费302. 25302. 252其他费用1398. 831398.832. 1土地出让金650.15650.153预备费258. 45258.453. 1基本预备费105. 08105. 083.2涨价预备费153. 37153. 374投资合计11059.75（六）建设期利息依据建设规划，本期工程建设期为24个月，其中申请银行贷款6454. 69万元,贷款利率按4. 9%进行测算，建设期利息316. 28万元。建设期利息估算表单位：万元序号工程合计第1年第2年1借款1.1建设期利息316. 2879. 07237.211.1.1期初借款余额3227.3451. 1

57、.2当期借款6454. 693227.343227. 341. 1.3当期应计利息316. 2879. 07237.211. 14期末借款余额3227. 3456454. 691.2其他融资费用级，提高企业核心竞争力。鼓舞龙头企业、骨干企业发挥资 本、品牌、 营销网络、研发等优势，采取联合、收购、兼并、控股等方式，实施跨 区域、跨行业、跨全部制结构的合作重组，加快做大做 强。聚焦群众创 业、万众创新，加大政策扶持力度，培育生成一大批小微企业，培育孵 化一大批科技创新型企业，新增5万户以上企业市场主体，其中新增规 上企业3000户以上。支持企业实施走出去战略，不断拓展向外进展的 市场空间和资源空

58、间。聚焦已停产、半停产、连 年亏损、资不抵债、靠 政府补贴和银行续贷存在的企业、以及不符合国家产业政策的落后产 能，综合运用市场机制、经济手段和法治办 法，让“僵尸企业和落后 产能有序退出。二、进展环境“十四五”时期处于新一轮科技革命深化推动和后疫情时代交汇 的特殊时期，为医药产业的加速进展带来新一轮机遇。生命科技加速突破，数字赋能持续增加21世纪，免疫治疗、基因编辑、核酸药物、脑机融合等生命科学 技 术加速从试验走向应用，数字技术、材料科学、影像技术、智能技术等进 一步推动医药产业融合创新,5G远程医疗、AI帮助诊断等“互联网+ 模 式加速落地，为产业进开放拓新蓝海。公众意识全面提升，健康需

59、求不断升级随着新型城镇化加速、群众生活水平提升、人口老龄化加剧、健康教育普及、绿色低碳循环进展等长期趋势的不断深化，公众对医药1.3小计316. 2879. 07237.212债券2. 1建设期利息2. 1. 1期初债务余额2. 1.2当期债务金额2. 1.3当期应计利息2. 1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计316. 2879.07237.21（七）流淌资金流淌资金是指工程建成投产后，为进行正常运营，用于购买帮助材料、 燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流淌资 金测算一般 接受分项具体测算法或扩大指标法，依据企业流淌资金周转状况及本工程 产品生产特点和工程运营

60、特点，该工程流淌资金测算 参照同行业流淌资产 和流淌负债的合理周转天数，接受分项具体测算 法进行测算。依据测算，本期工程流淌资金为2609. 78万元。流淌资金估算表单位：万元序号工程第1年第2年第3年第4年第5年1流淌资产0. 0014331.7216242.6219108.961. 1应收账款0.006449.277309. 188599. 031.2存货0. 005016. 115684. 926688. 141.2.1原辅材料0. 001504. 831705.472006. 441.2.燃料动力0.0075.2485.27100. 3221.2.3在产品0. 002307. 4026