XXXX年兴业全球基金-兴业合润分级股票型证券投资基金产品介ppt课件

1、兴业合润分级 股票型证券投资基金 兴业全球基金 2021年01月产品引见 仅用于公司内部培训目 录兴业合润分级基金设计机制产品特性基金投资战略 分级产品根本原理2341分级产品根本原理分级根本原理分级产品的设计出发点现有分级基金情况分级根本原理经过对基金份额的分拆，构成两类新的、具有不同风险收益特征的基金份额，并分别在买卖所上市买卖基金根底份额A类份额B类份额固定收益类或保本类份额杠杆类份额普通基金份额分级产品的设计出发点设计出发点满足不同风险收益特征客户的投资需求基金根底份额A类份额B类份额较低风险较低收益较高风险较高收益相对适中现有分级基金情况瑞福气级瑞福优先瑞福进取固定收益杠杆类长盛同庆

2、同庆A同庆B固定收益杠杆类瑞和分级瑞和小康瑞和远见杠杆互换兴业合润合润A合润B？兴业合润分级基金设计机制基金运作概要两类份额的关系商定两类份额的净值计算运作期提早触发机制的设定运作期到期日的操作产品总述基金运作概要基金份额构造：包括合润基金份额根底份额、合润A份额与合润B份额。三类份额资产合并运作。兴业合润合润A合润B基金运作概要续场外金额认购 确以为合润基金份额场内份额认购 按照4：6的比例确以为合润A份额、合润B份额合润基金份额根底份额合润基金份额场外场内合润A合润B基金的出卖：4:6基金运作概要续合润基金份额根底份额合润基金份额场外场内合润A合润B4:6合润基金份额分拆合并转托管合润A、

3、合润B分别在深买卖所上市买卖，买卖代码不同 只对合润基金份额开放申购、赎回业务合同生效后：基金运作概要续场内份额的分拆和合并 合润基金份额按照4：6分拆成合润A、合润B份额 合润A、合润B按照4：6合并成合润基金份额两类份额的关系商定场内基金份额分级：4：6比例综合思索了杠杆系数10：6、风险控制躲避击穿、技术操作整数处置等多种要素，有利于发扬合润A份额与合润B份额各自的吸引力，同时也具有较强的可操作性。 4份合润A6份合润B10份合润基金份额两类份额的关系商定续合润A份额在NAV1.21元时可获得期初净值，即1.00元/份在NAV 1.21元之后，分享股市上涨收益，与合润基金份额享有同等的份

4、额净值增长率合润B份额在NAV1.21元时，具有约1.67倍的杠杆；杠杆比例10：6在NAV1.21元之后，与合润基金份额享有同等的份额净值增长率。合润A与合润B运作期内的关系商定：两类份额的关系商定续 1.21元0.50元合润B有1.67倍杠杆运作期提早到期触发三类份额共享收益合润A获得期初净值1.00元/份合润B获得剩余收益或承当其他风险净值走势表示图两类份额的关系商定续运作期的设定：本基金运作期为三年，每个运作期顺延上一个运作期内的合润A与合润B的关系商定 三年的设定是为了更好的实现长期价值投资理念和长期资产增值的投资目的，同时给予两类份额足够的买卖空间和时机两类份额的关系商定续临界点的

5、设定：设定在合润基金份额净值等于1.21元时为两类份额关系商定的临界点。合润B的下方风险远大于合润A，因此合润A在上方该当给予合润B一定的收益补偿，设定三年21%的收益补偿较为适宜。 两类份额的净值计算净值计算是根据关系商定推导而来：合润A合润BNav1.21Nav1.21之后合润基金份额高于1.21元之后的份额净值增长率知4NAVa+6 NAVb =10NAV两类份额的净值计算举例例1：假设 T日合润基金份额净值=1.12元；T日合润A份额净值= 1.00元；T日合润B份额净值= (1.1200-0.41)/0.6 =1.20元。例2：假设T日合润基金份额净值=1.815元；T日合润A份额净

6、值=1+1.815-1.21/1.21=1.50元；T日合润B份额净值= (1.815-0.41.50)/0.6 =2.025元。具有明显的杠杆收益共享收益注：当NAV=1.21时，NAVa=1.00元；NAVb=1.35元。运作期提早到期触发机制的设定维护条款防止击穿景象当合润基金份额净值跌至0.4元时，合润B净值下跌到归零，其买卖价钱有能够遭到恶意炒作当T日NAV0.50元时，触发机制启动，该运作期将提早终了，并进入下一个运作期0.5元触发运作期提早到期0.6元临近触发点，提示公告NAV0.4元合润B净值归零运作期到期日的操作基金份额的折算在运作期到期日合润A、合润B折算为合润基金份额，并

7、将净值调整为1.00元场内基金份额的分拆场内合润基金份额再按照4：6的比例分成合润A、合润B运作期到期日的操作续 运作期到期的信息披露前三十个任务日，将就暂停申购赎回、上市买卖等相关业务、基金份额的折算、场内基金份额的分拆、上市买卖等有关事项进展提示性公告。 运作期到期日的操作举例 小张在运作期到期日持有场外合润基金份额1000份，同时持有合润A份额1500份。假设届时Nav=1.815元，根据前面举例可得，Nava=1.50元，Navb=2.025元。基金份额的折算：合润A份额1500份场内合润基金份额净值归一1.50/1.8151.815/1.00=2250份场外合润基金份额净值归一100

8、0份1.815/1.00=1815份场内基金份额的分拆：场内合润基金份额2250份合润A份额=2250 0.4= 900份合润B份额=2250 0.6= 0份产品总述基金类型契约型开放式投资目标通过定量与定性相结合精选股票，以追求当期收益与实现长期资本增值资产投资比例股票投资比例：60%-95%债券投资比例：5%-40%现金或和到期日在一年以内的政府债券：不小于5%业绩比较基准 80%沪深300指数20%中证国债指数 基金份额结构合润基金份额，合润A份额，合润B份额基金的运作期每三年为一运作期，每个运作期场内两类份额的约定关系与到期折算方法一致合润A与合润B份额关系约定4：6临界点1.21元上

9、市交易深圳证券交易所风险收益合润A较低风险适中收益；合润B高风险高收益份额特性合润A下方获得期初净值（1.00元/份）上方分享收益；合润B最高杠杆约1.67提前到期触发时的份额净值0.5元风险收益较高风险、较高收益收益分配不分红，每三年净值归1一次，持有人可通过赎回合润分级基金份额实现收益。风险收益特征本基金是股票型证券投资基金基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于较高风险、较高收益的基金种类 。预期收益风险高低低高兴业趋势投资基金兴业全球视野基金兴业社会责任基金兴业有机增长基金合润A份额合润B份额合润基金份额合润A：保守稳健型客户合润B：风险偏好型客户基础份额：股票型基金客户客户群体合

10、润B适合希望获得更多的杠杆收益，同时能承受高风险的的杠杆性的投资者合润A锁定下方风险，能保障其期初净值（1.00元/份），同时能在未来分享股市上涨收益因此，三类基金份额对不同投资者都具有一定的吸引力合润基金份额是普通股票型基金份额，适合股票基金的目标客户群。目的客户费率构造兴业社会责任费率场外认购金额（M）费率M50万元1.00%50万元M 200万元0.80%200万元M 500万元0.50%M 500万元每笔1000元场内、外申购金额（M）费率M50万元1.50%50万元M 200万元1.00%200万元M 500万元0.60%M 500万元每笔1000元本基金较普通股票型基金设定了较低的

11、认、申购费率目的是为了降低本基金的买卖本钱，从而提供更为丰富的买卖时机。本基金场内认购费率由销售机构参照场外认购费率执行。 投资战略投资目的资产配置战略股票选择战略债券&权证投资战略投资目的 经过定量与定性相结合精选股票，以追求当期收益与实现长期资本增值 投资目的资产配置战略宏观经济目的证券市场目的大类资产风险收益预期债券短期金融工具等股票大类资产配置国内证券市场开展方向 定性与定量研讨相结合，在股票与债券等资产类别之间进展资产配置。在宏观与微观层面对各类资产的价值增长才干展开综合评价，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进展预测 股票选择战略定性挑选财务数据质量公司治理程度管理层才干与技术

12、创新才干 量化挑选价值/生长风格挑选GARP挑选法两大挑选体系动态精选股票选择战略续量化挑选市盈率市值/净利润市净率市值/净资产市销率市值/营业收入 价值生长性GARP挑选法年复合营业收入Sale增长率盈利EPS增长率息税前利润EBIT增长率净资产收益率ROE现金流量增长率等PEG市盈增长比率，市盈率相对增长率之比PEGY市盈增长及股息比率) PBG市净增长比率PSG市销增长比率 股票选择战略续公司的盈利才干和增长能否有机，并具有继续性公司股东、债务人、管理层之间制衡机制能否有效，投资者关系能否良好 公司所处行业竞争程度、进入壁垒，公司自有技术、能否具有继续创新才干公司的行业位置、开展战略，能

13、否具有并购价值等 定性挑选给出相应的折溢价程度，进而确定合理价钱区间债券与权证投资战略 债券投资战略目的久期战略债券类属配置战略 骑乘收益曲线战略 个券选择战略回购套利战略企业债券类证券投资战略可转债投资战略积极套利战略资产支持证券等种类投资战略 权证投资战略正股价值发现驱动的杠杆投资战略组合套利战略复制性组合投资战略本基金拟任基金经理张惠萍女士 1976年生，经济学硕士。2002年6月参与兴业基金管理筹，历任兴业基金管理研讨谋划部行业研讨员、兴业趋势投资混合型证券投资基金LOF基金经理助理；2021年1月31日起至今任兴业趋势投资混合型证券投资基金LOF基金经理；拟任本基金基金经理。产品特性

14、合润A：下跌有限、上涨无限合润B：高杠杆、大区间开放式分级：躲避大幅折价、添加套利时机维护条款：防止B归零风险、保证A期初净值运作期到期折算分拆：收益兑现、循环往复 迎合不同投资者的需求1. 基金份额的分级 迎合不同风险收益偏好投资者的需求 添加买卖空间和活泼程度 分级思绪基于多年研讨与投资领会- 合润A自创可转债的风险收益特征，迎合一批喜好转债特征的客户- 合润B零息运用合润A的资产，不承当高额利息支付，因此其杠杆在一定区间内坚持一致。躲避折价风险注：Pa、Pb为合润A、合润B的买卖价钱2. 上市开放式基金的设定躲避大幅折价风险 & 添加套利时机 - 假设4Pa+6 Pb 10NAV，可申购

15、合润分级份额同时卖出合润A与合润B份额，来获取差额收益- 反之，可按比例买入合润A与合润B份额，合并后赎回维护机制3. 运作期提早触发机制的设定防止合润B份额净值归零，买卖所价钱炒作风险合润A的期初净值1.00元/份得以完全保证运作期到期操作4. 运作期到期的折算和分拆收益兑现循环往复Q&A1、兴业合润分级基金的基金类型是什么？其风险收益特征如何？2、兴业合润分级基金与普通股票型基金有何区别？3、合润A份额与合润B份额有什么不同？4、三类基金份额合润基金份额、合润A份额与合润B份额各具有什么样的风险收益特征？5、合润A份额与合润B份额为什么要按照4：6的比例进展分拆？6、什么是运作期？7、什么是合润A、合润B关系商定的临界点？8、场内认购分成两类份额有什么意义？9、基金存续期间，三类份额的资产如何运作？10、本基金认购、申购时，采用金额认购还是份额认购的方法？11、本基金场内认购有什么限制？12、基金认购期终了后，基金份额如何进展确认？场内利息转份额部分能否也进展分拆？Q&A13、基金成立后会公布几个基金净值？14、基金成立后，能申购合润A、合润B份额吗？15、基金成立后，能在买卖所买卖合润基金份额吗？16、什么是场内份额的分拆与合并？17、合润A份额与合润B份额的净值如何计算？18、本基金的费率构造是怎样样的？19、每个运作期到期日将会进展什么操作？20、本基金会分红吗？