光大保德信量化核心证券投资基金ppt课件

1、光大保德信量化中心证券投资基金二零零四年七月目录第一章产品介绍第二章投资特长及过程产品称号： 光大保德信量化中心证券投资基金产品类型： 偏重股票投资的契约型开放式基金业绩比较基准：75 新华富时中国A200指数 20 上证国债指数 5 同业存款利率基金管理人： 光大保德信基金管理基金托管人： 中国光大银行产品概要第一章 产品引见可反复排除情感要素 不断优化科学性强调科学性的投资过程第一章方法论第二章 投资专长及过程减少行为性的错误偏见的类型感情化偏见低价吸收普通个股不对称偏见充分利用有利的趋势过分自信警惕趋势逆转羊群效应冷静理性不盲从我们努力于建立中心数量模型来防止人为要素导致的错误方法论第二

2、章 投资专长及过程估值 综合思索股价和根本面 关键的不是它是不是一家好的公司，关键的是它是不是一只好股票趋势 研讨量价关系 关键的不是股价最近涨了还是跌了，关键的是趋势是不是安康逆转警戒信号 盈利质量的改善或恶化 不要过度自信他不能忽视新的数据！量化模型的方法论第二章 投资专长及过程外乡化、量化的投资程序自创美国保德信的量化投资管理阅历高质量的本地数据选择运用适用于中国市场的要素符合中国市场情况第二章 投资专长及过程量化模型个股评级行业评级个股选择重仓、轻仓风险控制重仓轻仓的程度EPF优化器投资程序第二章 投资专长及过程不够有效的资本市场上市公司受法律法规和政策影响较大上市公司业务模型和战略缺

3、乏延续性和稳定性上市公司的质量千差万别上市公司信息披露的质量有待提高对中国市场情况的了解有助于降低风险研讨 - 背景第二章 投资专长及过程研讨评级 定量和定性 定量分析 定性分析 财务评分模型 公司质量评分模型 个股评级及权重范围 盈利质量 资产质量 增长性 偿付才干 估值 过往记录和战略 公司治理 盈利质量和可预见性 估值情况 增长情况 财务情况 第二章 投资专长及过程研讨评级置信度5强4较强3中性2较弱1弱0回避比较基准权重第二章 投资专长及过程行业分析添加价值中国的经济正处于迅速开展和调整阶段，面临： 构造性问题 工业化问题 政策法规影响基金经理运用定性分析配置行业行业分析为什么进展行业

4、分析?第二章 投资专长及过程周期性行业防御性行业增长性行业生活程度及方式人文情况产业政策行业增长潜力购买方议价才干供应方议价才干行业进入壁垒行业竞争情况技术革新情况行业可替代性长期要素行业分析短期要素行业周期阶段不一致的看法与市场普遍预期行业景气情况行业投资报答行业盈利情况树状集群评价体系第二章 投资专长及过程行业评级评级定义2强1较强0中性-1较弱-2弱比较基准权重第二章 投资专长及过程输入优化参数根据投资团队的分析判别，从行业、选股及特征等方面设置优化参数投资团队根据市场变化及时调整优化参数输入个股预期收益率经过多要素数量模型估算个股预期收益率数量模型每日更新个股数据投资程序第二章 投资专长及过程整体风险行业风险前40只重仓股票前40只轻仓股票自动风险最大的40只股票自动风险最小的40只股票 风险管理工具 - EPPIC第二章 投资专长及过程演示终了，谢谢！本资料为非法定公开披露资料