麦肯锡---中国汽车行业咨询分析报告%2Bppt课件

1、麦肯锡全球研讨学院中国汽车行业概述摘要从历史上看，中国对外国直接投资FDI的门槛不断很高。早期，只需那些坚持不懈的公司才干在最初阶段经过谈判获得进入的权益。如：群众和北京吉普、铃木等。到了90年代后期，外国直接投资的进入步伐开场加快。中国的汽车行业正以其市场潜力吸引着国外投资者。现实上，一切来华投资的公司都无一例外地按照中国政府的规定，采取了与国有企业合资的方式。 总体而言，外资对中国汽车行业的开展起到了积极作用，它们为中国带来了大大优于国有企业的产品和流程。世纪之交，外资进入门槛放低，这使得更多的外资公司得以进入中国。外资的进入，加剧了竞争程度，产品价钱迅速下降，而车型数量和质量双双上升。外

2、资还促进了对中国汽配行业的大量投资。整车制造商为建立供应商基地斥以巨资，大大提高了国产化程度，使中国成为一个汽配出口大国。 外资对中国汽车行业的影响尚未发扬其最大潜力。政府对答应证的控制使得中国汽车行业的供应遭到限制，需求远大于供应。结果，有限的竞争使整车制造商的消费率处于相对较低的程度。价钱依然高出世界平均程度70%，利润率坚持在预期风险调整报答率以上。随着中国市场上产能的不断扩展以及外资进入门槛降低，我们估计供应将超越需求，竞争会加剧，价钱和利润率都将继续下降。但是，即使国内供应超越需求，目前25%的废品进口税率还将继续或多或少地减少外资的总体影响。 行业概略：中国轿车行业2002年的产量

3、约为110万辆，自2000年以来的年复合增长率(CAGR)约为25%图表1；销售额约为120亿美圆，汽车工业添加值将近30亿美圆。行业概略虽然中国正在迅速减少市场普及率方面的差距，但与世界规范相比普及率依然较低图表2 个体消费者正迅速取代政府和单位购车，成为最大的市场细分群体；这一趋势使得经济型车成为越来越重要的细分市场。 虽然中国依然有30亿美圆的配件进口逆差，但配件出口增长迅速，已到达18亿美圆。废品进出口额均较小。外资概略：1998到2001年，中国汽车行业吸引了近40亿美圆的外国直接投资。虽然金额宏大，但它仅占中国同期外商投资的2%。很多主要公司都已进入中国，尤其是1998年以来，外资

4、进入速度迅速提高。我们把1998年前称为“外商投资初期，1998-2001年称为“外商投资成熟期，并对这两个时期进展了对比图表3。为了进一步了解外资的影响，我们对轿车行业以外资主导的和卡车与客车几乎没有外资的进展了适当的对比。外商投资初期：群众和北京吉普在20世纪80年代中期率先进入中国，随后标志和 铃木在90年代初期进入。群众在这一时期不断处于市场主导位置，1995年的市场份额在60% 以上。 外商投资成熟期：90年代末，外资加速进入中国市场。近期进入的最重要的外资企业有通用、本田，以及最近的日产和福特。一切这些公司都是按照政府规定，经过与国有企业建立合资公司的方式进入中国市场的。推进外国直

5、接投资程度的外在要素：中国的市场潜力是吸引外商投资的最大要素，尤其是部分潜力曾经在世纪之交开场成为现实。政府出台的一些政策对外资的影响不一，其中对外资设定的准入门槛成为外商投资的最大妨碍。 国情要素。中国虽然人均收入依然较低，但在进入的外资企业看来，中国市场有着宏大的增长潜力。而且，进口壁垒和TRIM使得车辆进口的能够性几乎为零，这就要求整车制造商投资本地供应基地，从而添加了外商投资额。外资进入的种种门槛各个公司与政府谈判签署详细进入协议，明显放慢了外资进入的步伐，尤其在通用和本田进入之前。 行业市场潜力。中国市场孕育着宏大的增长潜力，尤其是由于在外资进入之前，较高的价钱抑制了市场普及度。 进

6、口壁垒。虽然日本汽车企业过去非常希望经过进口添加在中国的销售，但中国政府不断实行高进口税、配额制以及国产化率要求，以维护国内市场。一旦外资企业带着有竞争力的车型进入中国市场，就意味着必需在中国消费才有能够获得本地市场份额。 外资进入门槛。进入中国在今天也并非易事。本田和通用都花了四年多的时间与中国政府谈判在华建立合资企业事宜。福特最初被排除在外，后来是经过与长春汽车合资后才得以进入。这些外资投资妨碍减少了本研讨所调查时间范围内的外商投资总额。 行业的初始条件。较低的竞争程度导致整车厂的利润率较高图表4，这使得中国成为一个有吸引力的市场。此外，与最正确运营做法之间的差距如桑塔纳那样过时的车型和宏

7、大的消费率差距极大地鼓励了新的外资企业进入。外资对东道国的影响 经济影响：劳动消费率和工厂总体消费率TFP在外商投资初期和成熟期都有所增长，而工厂总体消费率在后期增长速度加快。行业的产量也在迅速加快增长，尤其是在2000年以后，而佣工人数增长较少。 行业消费率。为了单独分析外资的影响，我们把轿车消费率的增长与同期卡车和客车消费率增长作了比较。外资在轿车市场中控制了98%的市场份额，但根本上没有参与卡车和客车的制造。我们的结论是，外资对消费率程度产生了显著的影响，虽然如今卡车和客车的消费率受国企重组推进也在迅速提高图表5-9。 增长。卡车、客车和轿车都有快速增长，但缘由迥然不同。轿车消费率是在投

8、入添加的情况下，受工业添加值大幅提高的推进而上升的。30%的速度稳步增长；而资本消费率在1995-1998年间每年下降25%，然后在1998-2001年间转以每年20%以上的速度上升。资本消费率的下降能够是由于1995-1997年间新的固定资产投资投资超前于需求猛增，而后在1997-2001年间放缓。 卡车和客车行业。1995-1998年间，其劳动消费率以每年10%的速度上升，在1998-2001年间更加快到每年增长41%。1995-1998年间，资本消费率出现了与轿车行业类似的下降程度低于轿车业，而后在1998-2001年间加速到每年21%的增长。 程度。轿车的劳动消费率程度远远高于卡车和客

9、车。鉴于行业比较类似，而且消费废品的投入也根本类似，外商投资似乎对轿车行业劳动消费率的早期提高发扬了作用。轿车。十三家合资企业的平均劳动消费率为美国程度的 21%；一个包括四大整车制造合资企业的样本显示，它们的劳动消费率为美国的 38%，其中最好的一家企业到达了美国程度的 52%。 卡车和客车。整个行业仅到达美国程度的 10%。一个包括大企业的样本显示，它们的劳动消费率为美国程度的 14%。 行业产量。工业添加值的增长在外资这与 1995-1998 年期间仅 20% 的程度构成鲜明对比。我们不能将这一提速与 GDP 增长联络起来，由于两个时期的实践 GDP 增长是一样的，年递增率都在7% 左右

10、。该增长率之所以存在差别，有多种能够的解释。或许部分缘由是，中国跨越“购车门槛、户均 收入14,500 美圆的家庭数量不断添加。在我们的研讨期间，融资渠道也在不断添加，对这一提速起到了推波助澜的作用。最后，不断加剧的竞争从汽车降价可见一斑也促进了这一增长。在这方面，外商投资经过扩展竞争发扬了较大作用。 佣工人数。在外资成熟期，佣工人数大约每年添加 14%，而在外资进入初期那么每年下降 8%。产量和佣工人数的增长之间似乎是严密相连的；因此，只能说外商投资和产量增长对佣工人数增长的影响旗鼓相当。 供应商的“涉及效应。大多数外资在建立供应基地方面投入了巨资。例如，通用汽车和福特均估计能在 1998

11、年进入中国市场，因此进展了投资虽然当时只需通用汽车被同意进入，而福特的供应商们继续为其他整车制造商效力当福特最终如愿以偿进入中国市场后它们才真正为福特效力。整车制造商在建立供应商基地方面大量投资，从而发明了高程度的国产化率。 外资影响的分布外资企业、非外资企业、消费者、员工和政府均从不断涌入中国的外商投资中获益匪浅。众多外资企业从经风险调整后的利润中获益，虽然也有部分外资企业败下阵来。消费者那么得益于价钱的继续下降以及车型质量和数量的上升。随着竞争的不断加剧，他们当然还将获得更多好。企业 外资企业。外资企业在中国总体表现极佳税前销售报答超越 20%，而在世界其他地域仅为 5% (图表 10)。

12、然而，一些企业如吉普和标致那么没有那样胜利，它们亏损严重，市场份额很小。市场中的关键胜利要素包括所选择的协作同伴战略、产品与定位、效力战略及建立强劲的供应商根底。非外资企业。外商投资在20世纪80年代的直接影响是，合资企业完全占据了轿车市场的主导位置，并相应地减少了非外资企业的市场份额。虽然中国政府公布了一项旨在促使中国企业再次崛起的政策，其中包括一切外商投资必需采取合资方式的规定和其他贸易壁垒，但仍无迹象阐明中国企业可以培育强大的独立汽车消费才干。不仅如此，根据我们的访谈，它们在把合资企业的最正确做法教授给非合资企业中未获得显著进展。不过，它们确实从其合资企业所发明的高额利润中获益。 佣工人

13、数 佣工人数。后一时期的佣工人数增长可归因于产量增长。收入提高、融资渠道添加以及越来越多的外资企业参与市场竞争导致了价钱下降，加之有才干购车的中国人日益添加，这些都导致了产量的增长。 工资。外资汽车企业的工资高于普通制造业。一家汽车企业的消费线工人月薪为3,000到4,000元，而中国非熟练制造工人的月薪普通仅有800-1,200元。 消费者 价钱下降。1995-2001年间总体物价上涨10，而同期轿车价钱下降了31。我们以为，是市场上外资企业的不断添加促进了价钱下降图表11。产品种类和质量。在所调查的时间范围内，中国消费者可购买的车型迅速添加。90年代初是陈旧的桑塔纳一统天下，而到了世纪之交

14、，雅阁、别克君威等新款车型开场夺得市场份额。产质量量也在不断提高，到达了国际程度。产品种类添加和质量提高也可归因于外资企业进入。 政府。在这一时期，来自汽车行业的税收收入随着汽车产量的添加而稳步上升。外商投资对政府收入添加的奉献不亚于其对促进产量增长的奉献。图表12外国直接投资如何产生作用 外国直接投资最初是经过运营要素将更现代化的消费技术和车型带到中国来产生影响，后来是经过逐渐扩展竞争，不过竞争程度依然存在进一步提高的空间。运营要素。外资带来了现代化消费技术。在中国的工厂配备了自动化冲压、涂装乃至焊接系统。企业将研发才干集中整合到一处而不是四处设点，降低了普通管理本钱如：劳动力和根底设备方面

15、的节约，从而获得了更大的规模经济效益。优良的车型使得合资企业可以获得更大的市场份额，并在消费中获得规模经济效益。行业动态。外商投资提高了行业竞争程度，虽然与国际水准相比，竞争程度还不算高图表13。竞争加剧所带来的影响表如今更低的价钱、更高的质量和更多的种类图表11。访谈显示，外资进入门槛延缓了20世纪80年代和90年代外资的进入； 通用和本田分别用了四年多的时间和中国政府谈判准入条件。影响外资作用的外部要素 在外商投资成熟期，进口壁垒、尚存的外商投资和TRIM门槛是影响外资作用的主要妨碍要素。国内与最正确做法的宏大差距使得外资可以产生更大作用图表13-14。国情要素 进口壁垒。进口壁垒是阻止外

16、商投资产生更大作用的主要妨碍。由于当前国内主要外资企业的产能利用率已接近100，而且缺乏来自进口的竞争，使得国内价钱仍比美国高出约70。 进口壁垒未来仍将继续存在，同时入世后进口关税将稳定在25的程度。外资进入门槛。虽然外资进入门槛在世纪之交被逐渐降低，未来将不再是一个要素，但在我们调查的这个时期内，尚存的投资妨碍还是降低了竞争程度。国产化率要求。 有关国产化率要求的规定迫使国际企业在规模欠佳的条件下进展本地消费，因此也减弱了外资的作用。这降低了消费率，而且添加了本钱。如今这些妨碍已被消除，到2006年时将不再是一个影响要素届时配件进口配额将被取消。供应商根底。供应商分散部分是由TRIM呵斥的添加了在中国制造汽车的本钱，同时由于整车厂被迫从事一些本可外包的工序如：驾驶室装配，其消费率被降低。随着配件方面的TRIM/进口壁垒减少，加上市场的开展和整合，未来这个要素的影响将会下降。 行业初期情况。在初期阶段，国内与最正确做法的宏大差距，使得新进外资企业可以推进消费率从初期的低程度上获得极高的增长率每年30%，从而产生更大的作用。外国直接投资影响的总结 由于外资带