第八章-证券投资规划ppt课件

1、第八章 证券投资规划第一节 投资概述第二节 投资决策第三节 投资收益与风险.第一节 投资概述一、投资的含义二、投资目的确实立三、投资目的四、个人投资理财应遵照的原那么五、不同年龄段下的投资组合六、常用投资理财工具.一、投资的含义 (一实业投资 (二证券投资 (三房地产投资 (四实物资产投资.实业投资 实业投资又称为消费运营性投资，即投资办公司、办经济实体。它始于乡村的联产承包运营责任制，农户为了获得更多的收入而追加投资，共同积存资金兴办乡镇企业。在城镇，个体民营企业家以本身的积累作为起家资本，从事各种消费运营活动。.证券投资 证券投资即参与股票、债券的买进卖出，这是目前城市家庭中出现较多的，详

2、细方式 如下。 (1)存入银行 (2)债券投资 (3)股票投资 (4)保险投资。.房地产投资 房地产投资即家庭在自有住宅之外，额外买进第二套乃至更多套房屋，用于价钱上涨时出卖或对外出租，以谋取相应的经济利益。.实业资产投资 优点是：能有效地防护通货膨胀给投资者带来的贬损；提高投资者资产 组合分散化程度，降低投资风脸；给投资者及其家庭带来生活乐趣。 也有不少缺陷：没有宏大的流通市场，难以确定其真实价值；难以转手变现，变现时往往纪人等中介机构；经纪人收取佣金往往要到达售价 的2%3%，比股票、债券转手的买卖费要高出很多；实物资产会发生折旧费、修缮费等损失。.二、投资目的确实立 (一投资目的的设立

3、(二短期理财规划活动 (三长期理财规划活动 .投资目的的设立以下问题将协助客户建立有效的投资目的：(1)他既有资金的用途是什么？有多大比例能用于投资工程？(2)他需求多少钱才干到达既定的投资目的？目前拥有的钱财能否满足投资的需求？(3)他如何得到用于投资需求的钱财？负债投资能否可行？(4)他需求多长时间积累投资需求的钱财？(5)他想参与的投资种类是什么？.投资目的的设立以下问题将协助客户建立有效的投资目的：(6)评价一切投资风险要素的潜在收益。(7)他情愿为投资方案承当多大风险？假设没有到达投资目的，后果会是什么？(8)发生什么情况时他会改动投资目的？(9)思索到他的经济情况，既定的投资目的合

4、理吗？(10)他情愿为到达既定的投资目的做出较大的牺牲吗？.短期理财规划活动(1)评价不同种类的符合各种理财目的和生活情况的债券投资种类，为不同的理财需求确立投资目的；(2)从市场风险、通货膨胀、利率风险和流动性等方面评价不同的投资种类、能够适宜客户拥有各种证券投资的近期表现；(3)研讨政府债券与企业债券的近期表现，识别并评价投资信息的来源，确定如何运用这些投资种类。.长期理财规划活动(1)识别能使风险最小化的投资条件，明确为变化的生活环境效力的储蓄和投资决策；(2)根据家庭与居家环境变化，建立一个未来选择债券进展投资的方案。.三、投资目的 (一对短期短于两年)投资目通常从市场风险、通货膨胀、

5、利率风险和流动性等方面评价不同的投资别并资信息的来源，评价符合客户理财目的和生活情况的 证券投资种类，找出能够适宜的各种证券的近期表现，最终确定该当采用投资的类型。 (二对中期投资目的要更多地思索投资的生长性和收益率，同时也意味着投资的风险程度会上升，出现的会大一些。 (三对长期投资目的主要思索投资的生长性；此外还可以思索采器具有税收效应的投资产品(如养老金、杠杆投资等，来协助实现的长期投资目的。.投资目的与投资组合关系一览表.四、个人资理财应遵照的原那么 (1)家庭保证第一。(2)资金平安第一。(3)投资赢利按比例转移。(4)合理分配资本投资和实业投资的比例。(5)寻觅乐趣。(6)委托他人。

6、.五、不同年龄段下的投资组合 (一人生的六大阶段 (二投资公式：100减去目前年龄.人生的六大阶段(1)第一阶段为生长期。(2)第二阶段为青年期(3)第三阶段为成年期(4)第四阶段为成熟期(5)第五阶段为稳定期。(6)第六阶段指65岁以上的退休期.六、常用投资理财工具 (一储蓄 (七期货 (二债券 (八期权 (三股票 (九外汇 (四基金 (五保险 (六信托.第二节 投资决策一、运营型投资与参与型投资二、对影响投资决策要素的评价三、投资工具选择四、投资战略.一、运营型投资与参与型投资 (一运营型投资与参与型投资的含义 (二运营型投资与参与型投资表达的金融关系 (三确立客户自主选择机制.运营型投资

7、与参与型投资的含义 运营型投资：个人参与的各种金融工具，如储蓄、保险、股票、期货、债券等，股票、期货可称为运营 型投资，其他内容那么只能算是参与型投资。 参与型投资：储蓄、债券、保险等那么可称为参与型投资，自主运营的成分很少。.运营型投资与参与型投资表达的金融关系 客户拥有的金融资产可以区分为参与型金融资产和自主型金融资产。后者是家庭本身运营，自主积极参与，以获得相当的运营收益；前者那么可以视为家庭将本人的金融资产 委托银行、保险公司等金融机构代为运营，本人只得到固定收益，银行与保险公司那么承当运营的风险与责任，同时得到金融收益。.二、对影响投资决策要素的评价(1)资本增长。(2)现金收入。(

8、3)税费支出。(4)易管理性。(5)本钱开支。(6)风险性。(7)适宜性。(6)流动性。.三、投资工具选择 (一投资工具设计 (二投资工具比较 (三投资工具选择.投资工具比较.投资工具选择.三、投资工具选择 (一投资决策的步骤 (二资产分配战略 (三选择投资产品.投资决策的步骤 确定投资于各种资产类别的合理比例；在各个资产类别中选择投资类型选择详细的投资种类并引荐给客户。.资产分配战略 资产分配战略是指理财师根据客户的目的和风险偏好，确定客户总资产在各类投资 产品之间的合理比例。理财师一旦确定了客户的资源、目的及风险偏好，选定适宜的投资战略，接着就要确定各种资产类别间的合理比例。.选择投资产品

9、 个人投资方式可以分为两类：直接投资，即期储蓄、直接持股、直接拥有房地产等方式进展投资；间接投资，即经过专业基金管理公司、财务公司等投资。两种方式各有利弊，详细采用哪一种要根据客户的情况确定。.第三节 投资收益与风险一、投资收益二、投资风险三、证券投资风险和收益四、投资风险决策.一、投资收益 (一投资收益的构成 (二券投资收益的衡量目的 .投资收益的构成(1)利息或债息收入。(2)股利收入。(3)资本利得。.券投资收益的衡量目的.二、投资风险 (一风险的概念 (二风险的分类 .风险的概念 风险是指投资者因不能在投资期内获得预期收益而呵斥损失的能够性，是对期望收益的背叛。.风险的分类 (1)本金

10、和收益损失风险。(2)政策性风险。(3)通货膨胀风险。(4)时机风险。(5)流动性风险。(6)管理风险。(7)税收风险。(8)利率风险。(9)市场风险。(10)品德风险。.三、资风险和收益 (一无风险真实利率 (二无风险名义利率 (三风险溢价 (四避险工具与风险投资工具的配比.无风险真实利率 相对于确定性投资而言，无风险真实利率是投资收益率扣除物价变动要素后的比率， 普通以为政府债券的投资是无风险的，故常用政利率表示。.无风险名义利率 国库券的本利都是用名义利率表示的，这种名义利率可以分解成两部分，风险真实利率加上预期通货膨胀率。在这种条件下，投资收益可以写成： 投资收益=无风险名义利率+风险溢价.风险溢价 现代资本市场实际以为，风险溢价是证券市场系统风险如下三个要素的函数 (1)运营风险：是指企业营业收入的不确定性，通常企业营业收入用扣除利税前的收益来表示。该目的变动越大，风险也就越大。 (2)杠杆风险：是指运用负债的附加风险。按照传统观念，公司运用负债杠杆运营的数量越多，那么收益越不可靠，风险也越大。 (3)流动性风险：是指资产变现时的风险。在不明显改动资产价钱的条件下，容易快速买资产，其流动性较好。资产买进或卖出速度和数量的不确定性越大，流动性