13《国际经济学》第十三章国际直接投资与跨国公司(浙ppt课件

1、十三章 国际直接投资与跨国公司 第一节 企业优势、买卖本钱及内部化 第二节 企业进入国际市场的方式第三节 国际消费折衷实际第十三章 国际直接投资与跨国公司End.第一节 企业优势、买卖本钱及内部化一、垄断优势二、市场内部化End.一、垄断优势概述垄断优势论heory of Monopolistic Advantage 这是在研讨美国跨国公司对外直接投资行为根底上产生的实际，也是最早的对外直接投资实际。它是美国经济学家海默.H.Hymer于1960年在其题为博士论文中首先提出的，后经其导师金德尔伯格.P.KindIeberger以及约翰逊.G. Johnson、凯夫士(R.E. Caves)等学

2、者补充、开展成为完好的实际。End.垄断优势2海默等人以为，要解释第二次世界大战后的对外直接投资，必需放弃国际资本流动传统实际中关于完全的假定，应从不完全的角度进展研讨。所谓不完全竞争，是指由于技术垄断、商标、产品差别及规模经济引起的，偏离完全竞争的市场构造。一个企业或公司之所以对外直接投资，是由于它比东道国同类企业或公司具有更有利的垄断优势，从而在东道国消费能获得更多的利润。End.企业垄断的类型企业的垄断有以下三类： 第一类来自产品市场的不完全的优势，如商标、产品差别、销售技艺、操作价钱等； 第二类是来自消费要素市场不完全的优势，如专利和专有技术、获得资金的优越条件、管理技艺等； 第三类是

3、规模经济的优势，包括内部和外部的规模经济优势。 经过对外直接投资，跨国公司可以使其拥有的垄断优势得以充分利用，从而在产品本钱、产品差别等方面具有竞争优势。但是跨国公司对外投资的目的并不仅限于此，它还力图扼杀东道国国内企业的竞争，并对投资企业实行长期控制。 End.垄断优势论：实例海默还详细分析了美国企业的对外直接投资的缘由。他以为，美国企业对外直接投资，一是为了绕过东道国的关税壁垒，以维持和扩展市场；二是为了保住企业对国外运营及技术运用的控制，并获得技术资产的全部收益。因此，他以为，美国企业对外直接投资应以独资运营方式为主要方式。End.垄断优势论：评价垄断优势实际的突破在于：它用垄断和不完全

4、竞争替代了完全竞争，并将国际直接投资同国际证券投资区别开来研讨，从而成为跨国公司实际的基石。这一实际也有缺乏之处。由于它是以运营的分析为根底，其实际就缺乏普遍意义；它缺乏以解释消费部门跨国化的地理规划和效力业跨国运营的行为 ，而且也无法解释开展中国家以及6070年代日本企业对外直接投资的行为。End.垄断优势的获得和实现 直接投资实际的中心问题是解释直接投资发生的缘由、机制和结果。 垄断优势论是将国际直接投资的缘由归于跨国公司具有和延续其垄断优势的实际。 该实际指出：跨国公司之所以在海外投资且在竞争中立于不败之地，主要缘由是由于它具有当地企业所不具有的优势。我们知道，企业竞争优势的获得和维持只

5、需在不完全竞争市场上才干实现。因此，跨国公司面对一个不完全竞争的市场是该实际的前提。End.垄断优势的获得和实现在此根底上，跨国公司的垄断优势主要来自于以下几个方面：1、对某种技术的垄断；2、产业组织方式的寡占特点；3、企业家才干或管理才干的“过剩；4、具备获取廉价的原资料和资金的渠道。End. 举 例例如：在企业所表现出来的技术优势方面，美国在有利于节约劳动的技术上独领风骚的，而欧洲那么以节约原资料的耗费见长，而有效地节约空间也是日本技术优势的重要表现。一切这一切无不同各国独特的资源条件、市场构造乃至文化背景等条件亲密相关。所以说，只需将国家特有优势与企业特有优势结合起来，才干更加清楚跨国公

6、司垄断优势的来源。凭仗这种特殊优势，跨国公司在不完全竞争的市场上具有和维持本人有利的竞争位置，获取高额利润。End.二、市场内部化1一市场内部化的含义所谓市场内部化，是指企业为减少买卖本钱、减少消费和投资风险而将该跨国界的各买卖过程变成企业内部的行为。End.市场内部化2企业拥有某种优势只是它胜利地进展对外投资的必要条件。由于当一个企业具有某种垄断优势，并决议在国外实现其市场价值时，它至少有三个可供选择的途径：1在国内消费，将这种优势凝结在商品中，并以出口的方式进入国际市场，使企业的优势经过商品的竞争力表现出来并实现其价值；2企业也可以经过向国外企业发放技术运用答应证的方式将其技术优势包括其他

7、以无形资产方式存在的特殊优势有偿转让出去，直接在技术市场上实现其价值；3企业选择经过直接投资到国外设立分支企业，在当地消费并销售，将拥有的优势就地市场化。End.市场内部化3企业选择第三种方式，即对外直接投资方式的重要缘由是市场的不完全性。在国际市场上，这种市场的不完全性表如今多个方面，如各国大量存在的关税与非关税壁垒、消费要素不能完全自在流动等。这种市场的不一致或不完全在很大程度上呵斥了各个国家和地域之间本钱程度的差别，这些方面的市场失灵连同运输本钱等要素一同，构成企业选择直接投资，选择本钱较低的地域进展消费，进而将其作为消费和向其他国家出口产品的重要根据。End.中间产品市场的不完全性所谓

8、中间产品是指，在根本投入和最终产品之间，为消费过程所不可短少的一切中间投入。其中技术、信息渠道、窍门、营销技巧、管理方式和阅历等无形资产方式是中间投入或中间产品的主要内容，这些方面的优势将胜利的企业与普通的企业区别开来。由于之间产品市场是不完全的，所以这些无形资产经过市场买卖很难实现其价值，缘由有以下三个方面：1、在某种程度上，无形资产具有“公共物品的性质。2、无形资产的定价受信息不对称景象的困扰。3、不确定性的存在使上述的不对称景象难以抑制。End.市场内部化的含义4上述情况假设发生在两个企业之间，转移这种技术的一个最好方法就是两个企业合二为一，共同分享这项技术。即在一个企业内部转移和运用这

9、种无形资产，比经过外部市场来处理这一问题要更有效率。显然，把这一逻辑再引申一步，假设上述买卖涉及的是两个不同国家的企业，那么最有效的处理方法便是采取直接投资的方式而不是发放答应证的方法来完成这一无形资产的转移。End.市场内部化的含义5买卖本钱：市场不完全性导致许多买卖无法经过外部市场达成，或即使达成也要承当较高的买卖本钱。所谓买卖本钱，从狭义上说是经过市场进展买卖时必需付出的代价。它包括寻觅相应价钱的本钱、确定成交条件、签约、履约以及为防止对方违约而付出的本钱等。由于买卖本钱的存在，在一定意义上，企业作为一种组织便具备了替代市场的功能。End.市场内部化的含义6凡是企业内部组织买卖的本钱低于

10、市场的买卖本钱时，企业便获得了扩张力，这种扩张过程跨越国界便产生了跨国公司，而企业发明其内部“市场的过程便是所谓的内部化过程。附：管理学有关实际买卖本钱企业组织本钱政府直接纳理本钱 End.(二)内部化实际的图形解释EndODCAFFCDAq1q0q2BEG图131 买卖本钱与买卖规模.图形阐明1假设每一个市场买卖关系的建立都需求付出一定的固定本钱，比如建立买卖双方联络的渠道等所必需付出的本钱。同时，双方每一笔买卖的谈判和履约还需付出追加的可变本钱。这种可变本钱独立于每次买卖的规模，由于谈判过程所需求的费用不会由于买卖额是100万元还是10万元而有所不同。我们还假设每次成交额有一个最高限额，受

11、仓储和分销才干的限制。为了方便分析，我们还假定这一最高成交限额非常小，因此买卖额的扩展直接表现为买卖次数的增多。这样，买卖中所发生的总可变本钱的程度就直接与买卖量成正比关系。End.图形阐明2假设在一种把消费过程是两阶段联络起来的中间产品市场上，每一个消费阶段由一家独立的工厂来完成，并且市场上不存在妨碍厂商结合或合并的妨碍。证券市场的平衡条件要求这两家工厂的结合利润实现最大化。假设卖方厂家的本钱函数和买方厂家的本钱及收益函数给定，我们便可以得到中间产品买卖对结合利润的奉献曲线，即图131中的AA曲线，它在B点处到达最高点。这一点所对应的买卖量q0便是没有买卖本钱情况下，使结合利润最大化的中间产

12、品的买卖量。 End.图形阐明3如今再假定企业经过内部化过程建立内部“市场的固定本钱比建立外部市场买卖渠道的固定本钱高。这一假定显然是符合实践情况的，由于建立内部市场的过程就是这两家工厂合并，并同时建立一体化的控制系统的过程。这一过程的本钱当然要比两家企业在外部市场建立业务联络的本钱要高得多。但是内部“市场建立后。随后发生的企业内部买卖所需追加的可变本钱那么要比外部市场的买卖本钱低，由于在一家厂商内部不会产生违约等问题。这样我们用图131中的CC曲线代表内部市场的买卖本钱曲线，用DD代表外部市场的买卖本钱曲线。根据上面的假定，CC线的截距比DD线大，而斜率那么比DD小。End.图形阐明4图13

13、1中的CC线和DD线相交于E点。在E点左侧，外部市场的买卖本钱较低，最低本钱程度由EC表示。因此随着买卖量的增长，最低买卖本钱程度由DE段表示；在E点右侧，内部市场的买卖本钱较低，本钱程度由EC表示。因此随着买卖量的增长，最低买卖本钱沿DEC延伸。E点对应的买卖量为q1。那么，当买卖量低于q1时，中间产品的买卖将经过外部市场进展，两个企业是互为独立的实体；当买卖量超越q1时，两个企业合并为一个企业，中间产品的市场将被内部化。End.图形阐明5上述分析阐明，买卖终究在内部市场还是在外部市场发生，关键取决于买卖的规模，而买卖的规模最终取决于经过买卖而实现的利润最大化的平衡点的 位置。图131中AA

14、曲线与DEC的垂直间隔，表示买卖对利润的奉献与买卖本钱之差。各买卖程度所对应的上述差额由FF曲线各点的纵坐标给出。在上述例子中，FF曲线的最高点G对应的买卖量为q2。从图131中可以看出q2q1，所以在这样的买卖规模下，市场将被内部化。End.结 论 这一实际的一个重要推论是内部化的倾向随着买卖规模的扩展而加强。 据此推论，我们可以直接对跨国公司的许多特点做出解释。普通来说，具有大规模研讨与开发实力的企业更多地采用对外直接投资的方式在企业内部转移和运用这种无形资产，而研讨与开发实力较低的企业那么更倾向于经过发放答应证的方式来实现这种无形资产的价值。End.第二节 企业进入国际市场的方式出口投资

15、答应证End.第三节 国际消费折衷实际一、国际消费折衷实际的内容二、国际消费折衷实际的条件End.一、国际消费折衷实际的内容所谓国际消费综合论，是指跨国公司在不完全竞争的市场上，将企业的一切权优势同区位优势相结合，纳入企业内部化过程的实际。国际消费折衷实际，是由英国经济学家邓宁J.H.Dunning于1976年提出的。邓宁那么广采各家之长，用折衷的方法，既综合调查了商品贸易，答应证贸易和国际直接投资，又综合调查了决议国际直接投资的各种要素。因此，邓宁的国际消费折衷实际也被称作国际消费综合实际。邓宁以为 ，企业之所以能进展对外直接投资，是由于企业具有一切权优势、内部化优势和区位优势，正是这些优势

16、的综协作用，推进着企业的对外直接投资。End.一一切权优势1所谓一切权优势，是指一国企业拥有或能获得的、而国外企业没有或在同等本钱条件下无法获得的资产及其一切权方面的优势。一切权优势包括技术优势、企业规模优势、组织管理才干的优势，以及融通资金方面的优势。详细地说，一切权优势包括以下几点。End.一切权优势2、技术优势。公司要对外进展直接投资，必需具有技术信息、知识、有形资本等优势。其中，技术要素最为重要，它包括消费窍门、管理组织方式、销售技巧、新产品开发研讨等等。这种技术优势还包括一个重要方面，那就是当产品规范化后，使产品具有某些特征的才干。、企业规模。企业规模越大，就越容易向海外扩张，这是由

17、于：第一，企业规模越大，具有垄断优势，它就能承当产品的研讨与开发的本钱，将产品异质化和细分化；第二，企业规模大具有规模经济优势，它是大公司产业市场力量的重要来源。End.一切权优势3、组织才干。大公司具有丰富的组织管理才干和企业家才干，可以进展有效的国际企业管理。、金融和货币优势。大公司普通都能以较低的利润率获得贷款，并且具有广泛的渠道获得资金，另外还有跨国公司与之相配套，使其在金融和货币上构成优势。End.二内部化优势所谓内部化优势，是指一国企业将拥有的一切权优势在内部运用带来的优势。企业仅仅拥有一切权优势是不够的，还必需具有将这些优势内部化的才干，由于外部市场是不完善的，企业所拥有的各种优

18、势有丧失殆尽的危险。企业只需经过内部化，在一个共同一切的内部实行供应与需求的交换关系，用企业本人控制的程序来配置资源，才干使企业所拥有的一切权优势发扬最大的成效，才干坚持垄断优势。End.三区位优势1所谓区位优势，是指企业在投资区位方面所具有的优势。在拥有一切权优势和内部化优势的情况下，企业要投资消费，还要选择最正确区位。首先要选择的是在国内消费还是到国外去投资消费，假设在国外投资消费比在国内获利更多，那么企业就会到国外去投资消费。End.区位优势2其次，企业一旦决议到国外去投资消费，还要选择到哪个国家去投资，是到甲国还是到乙国。区位优势既可以是由东道国的某些有利条件直接构成的，如宽广的商品销

19、售市场、供应充足而价钱低廉的消费要素资源、政府的各种优惠投资政策，等等；也可以是由投资国某些不利条件间接构成的相对区位优势，这些不利的条件如投资国国内市场饱和、商品出口的运输费用过高、东道国的贸易维护主义、投资国缺乏必要的消费资源或本钱过高，等等。End.邓宁实际的表述按照邓宁的分析，一个企业的对外直接投资行为，应该是由上述三种优势共同决议的。这三种优势中，一切权优势是根底条件，假设一个企业没有任何一切权优势，就缺乏对外直接投资的根底，但是假设只需一切权而无其它两种优势；企业就会经过答应证安排的方式来获利。假设只拥有一切权优势和内部化优势，而无对外投资的区位优势，企业就会在国内投资消费，经过出

20、口贸易来参与国际经济活动。只需兼具以上三种优势，企业才会对外直接投资。这三种优势的结合，不仅使对外直接投资成为能够，而且决议着对外直接投资的部门构造和地域构造。 End.国际消费折衷实际的特点1邓宁的折衷实际是对“垄断优势论，“内部化实际、“消费区位实际及其它实际的综合，但是这种综合依然使他的国际投资实际产生了新的特征。全面地和系统地论述了投资国及其企业的竞争优势，这种优势由三个方面组成：一是以知识资产等新要素为中心的资源组合优势。二是以规模经济、跨国投资内部化为内容的国际化消费运营优势。三是以寻求投资环境为目的，利用区位条件的互补优势。因此邓宁的实际是相当全面的。End.国际消费折衷实际的特

21、点2邓宁从动态观念来察看竞争优势。在邓宁的实际中，无论是一切权优势、内部化优势还是区位优势，都将随着经济开展而得到加强。在邓宁经过对几十个国家经济资料的初评分析，证明一国的经济程度决议了其“三优势的强弱。而“三优势的平衡决议了一国的国际投资位置。End.国际消费折衷实际的特点3邓宁的“国际消费折衷实际是众多跨国公司实际中影响最大的，他博采众家之长，具有高度的综合性和概括性。他以为，企业一切权优势、内部化优势和区位优势是企业跨国运营活动的必要条件，跨国运营的目的就是为了让这些企业优势得到更加充分的发扬。这一实际既能解释企业跨国运营的条件，也能解释企业为什么一定要到国外进展直接投资的缘由，同时也能

22、阐明投资的地理方向。以后邓宁又对这一实际作了动态的开展，以为企业的这三个优势的构成与发扬，是受企业所处国家和地域的经济开展情况影响的，这对于目前研讨开展中国家的跨国运营非常适用。但这一实际也有缺乏之处。它只分析了消费力的国际化，而没有分析消费关系的国际化及其影响。End.二、国际消费折衷实际的条件国际消费折衷实际的根本原理可以集中概括为一切权优势、内部化优势和区位优势的有机结合。详细来说，一个企业从事国际消费的程度和构造取决于在多大程度上满足以下四个条件：第一、就进入市场而言，企业必需具有其他国家的企业所不具有的与一切权相联络的特殊优势。这种优势可以提高企业的盈利，并添加企业资产的净现值；第二、当第一条满足时，企业进展国际消费还要求企业内部转移和运用一切权的优势比经过外部市场转移更有利可图，即具备企业的内部化优