10金融学院证券技术分析基础ppt课件

1、金 融 技术分析. 第一部分：技术分析的根底 第二部分：趋势断定的技巧 第三部分：技术分析实际 其中：操作课23次 .第一章 技术分析的根底第一节 引言一、股票价钱的随机散步与预测何谓随机散步？凡是未來的开展和方向不能根据过去行为加以推测者，就是所谓“随机散步(Random Walk)。根据：猴子掷飞镖选出的投资组合业绩等同于专业经理人价钱是可以预测的 看月亮盈亏掷硬币自行车指数茶叶蛋指数.二、两种投资实际： “磐石与“空中楼阁磐石实际稳定价值或内在价值实际创建者：厄格拉姆 稳定根底实际以为，每一种投资对象，无论是普通股票还是不动产，都有某种被称为内在价值的稳定基点，可以经过仔细分析现状和预测

2、未来而确定，分析者只需将市场价钱与内在价值进展比较，当市场价钱高于内在价值时卖出；当市场价钱低于内在价值时买入即可，由于价钱最终会回归价值，动摇最终会被纠正。.“空中楼阁实际发表人：1936年凯恩斯专业投资者不应把精神破费在估算内在价值上，而应该分析群众投资者未来能够的投资行为，以及他们如何乐观地把希望建筑在“空中楼阁上。胜利的投资者应估计何种投资情势、何种金融商品适宜公众建筑“空中楼阁，并抢先下手，买进这种商品。“空中楼阁实际完全抛开了商品的内在价值，强调对投资者心思要素的分析。它以为一切的价钱走势都是投资群众的心思如等待、知识、恐惧、贪婪、乐观、悲观的综合反映。.历史上的“空中楼阁1、郁金

3、香狂热郁金香狂热是历史上最壮观的“一夜致富的 热潮之一。 事件发生于十七世紀初的荷兰，因郁金香感染 病毒而在花瓣上显現美丽的花纹，吸引了投资 者花商囤积球茎使得价钱上涨 群众以为值 得投资 越来越多人投入并出現买进选择权 更促使群众投入 球茎高于天齐,暴跌二十倍, 花商开场获利了结水手当洋葱吃掉 恐慌 球茎价钱一泻千里.2、市场狂热u 90年代网络的非理性昌盛u 美国市场P/E比的历史平均值大约是15左右，而1990年底，Yahoo!的P/E比高达1300，eBay的P/E比更高达3300。解释：如今是一个经济新革命的时代，需求一个新的评价方法。 .3、概念股u 只是改个名字便让股价狂飙u 从

4、1998年中到1999年中，有147家上市公司名字改成或.net，或是加上internet之类的字眼，在宣告改名后的三个礼拜之内，这些公司的股票超越大盘的幅度平均高达38。u 很多公司完全没有或者是仅有有限的网络阅历，却只由于改名就享用了大幅度的股票涨幅，这些公司的中心事业其实都与网络无关，也没有证据显示他们拥有足够的专业与阅历可使他们胜利。大陆股市19992000年科技股价钱泡沫 .三、专家与赢家 两种分析方法技术分析技术分析是信仰空中楼阁者用来预测适当买卖时机的方法。主要任务是制造价钱图并分析它们。根本分析根本分析那么是运用磐石实际来选择个股的技巧。置信市场是理性的，分析公司的根本价值。

5、.技术分析市场行为，涨跌的后果，知其然事物的表象：价钱空中楼阁实际投机理念根本分析影响涨跌的缘由，知其所以然事物的本质：内在价值稳定根底实际投资理念1、技术分析与根本分析的区别.2、技术分析与根本分析的有用性 技术分析：马尔基尔：技术分析无用，独一的用途是帮经纪商赚手续费。 道氏、艾略特：技术分析是大自然的规律。 江恩：技术分析是圣经的启示，信那么灵.根本分析：信息和分析能够不正确证券分析师对价值的估计能够不当市场能够不会回头矫正错误，而价 格也能够一直未反映出估计的价值。经过计算过去的盈余生长来预测未来却不见得真的有用。结 论：无论是技术分析或根本分析都很难继续击败市场获得高报酬，独一可以确

6、定的是承当较大的风险可以得到平均以上的报酬。.一样点：预测价钱变动的方向主要不同点：实际根底与研讨内容两派不断争论不休，相互攻击。但运用时都相互自创，两手兼备。用技术分析选时，用根本分析看大势，选股，两者结合，灵敏运用。. 第二节 技术分析概述一、技术分析的根底1、含义： 以证券过去价钱的变化为根底，运用统计方法预测未来价钱变动趋势的一种分析方法。 目的：预测市场价钱变化的未来趋势； 手段：图表 研讨对象：市场行为。 市场行为：市场的实践买卖过程，包含：价钱、成交量及到达这些价钱和成交量所用的时间。 .时间价钱成交量. 2、实际根底：空中楼阁实际 股价是一种建造在空中的楼阁，无内在价值，投资者

7、不应把精神化在估算股票的内在价值上，而应该推测其他投资者的行为，推测他们对经济的期望值，推测他们喜欢哪一类股票，并抢先成交。 “选美论或“博傻论.3、技术分析的优势领先优势反映经济领先，反映趋势领先选时优势：预测阶段两者均可，入市时机选 择上技术分析优灵敏性优势：适用任何时间和任何买卖媒介可以反映市场的心思和心情：自信、预期包容性：历史、如今和未来，根本面.长安汽车.长安汽车.上证综指.4、技术分析的分类 图表分析派图表将一直是其最根本的工具，其他均为次要；分析的成败与否很大程度上取决于图表分析家个人的技巧；对图表的阐明也仍旧是凭个人的阅历 系统买卖派利用计算机将股价以及成交量进展运算处置成各

8、种技术目的，再根据这些目的发出的买卖信号进展操作；排除客观要素的干扰，使买卖判别更加科学。.5、技术分析的疑问 “预言自我应验 当图形发出“看涨或“看跌的信号时，买者或卖者一涌而上，当大家都同步动作时，任何买进或卖出讯号都是没有意义的,这就是预言的自我应验。 “众信不灵 一旦某种规律广为人知，群众的集体行动将会使这种景象再也没有发生的时机了。假设这种规律只需一人知道，他会自行利用直到累积巨富为止，他当然不会将真正有用的技巧与他人分享。任何胜利的技术战略迟早都会自食其果。 .二、技术分析实际的三大根本假设1、市场行为涵盖一切 这一假设是一切技术分析实际的根底。一切可以影响价钱的要素都曾经完全反映

9、在价钱之中，因此研讨价钱就够了。 推论：没有一种趋势会永远继续下去。 此假设本质：价钱必定反映供求关系。2、价钱以趋势方式演化 这一假设是技术分析最根本最中心的要素。必需接受这一前提，即市场确实有趋势可循。 推论：趋势有惯性，行情的转机不宜过早猜测； .上证指数200103年走势.上证指数200104年走势.趋势是波浪式的。A风险大D风险最小C比B风险小BA、B、C、D买入及数量由阅历确定.3、历史往往重演 翻开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说未来是过去的翻版。 主要表现：时间周期与价钱形状的不断反复。 缘由：江山易改，本性难移，虽然不是 简单的反复，但有共同的特征。.凌钢股份2000凌钢股

10、份2003.200301200311.200311200407. 历史惊人地类似1929年华尔街股灾时间1929.10.29, 农历9月27日春季低点:4.23周五夏季高点:8.1周三秋季高点:9.9周五崩盘:9.27周二1987年华尔街股灾时间87.10.19,农历8月27日春季低点:4.23周三夏季高点:7.2周三秋季高点:8.10周五崩盘:8.27周一1987年农历闰6月.中国大陆股市的四年周期199119941995199919992003.第三节 技术分析常用术语骗线趋势多头与空头大涨小回大跌小涨反弹与回档支撑与阻力.盘档与盘局整理反转突破关头与底做头与打底探底跳空.买空与卖空死多与死空长多与短多多杀多轧空套牢抢帽子坐轿与抬轿.第四节 技术目的的分类一、趋向类：特点：至少有两条线；两线交叉为买卖信号包含：MACD，DMA，DMI，EXPMA，TRIX. 二、能量类：特点：丈量股价热度与投资者心情包含：BRAR，CR，VR.三、量价类：特点：量与价的关系，分N字动摇和0轴动摇包含：OBV，ASI