CHP1-2证券投资工具ppt课件

1、 罗方珍中南财经政法大学武汉学院金融系 联络方式：luofangz2005163 .证券投资学分析篇根底篇根本面分析技术面分析组合篇现代组合实际传统组合实际证券投资工具股票债券基金证券投资市场衍生品一级市场二级市场证券监管资产组合选择与单一指数模型CAMPAPTEMHOPT投资组合管理业绩评价模型.第2讲 证券投资工具2.1 证券与证券投资概述2.2 股票2.3 债券2.4 证券投资基金2.5 金融衍生工具 .2.1 证券与证券投资证券的定义证券的产生有价证券及其根本类型.1、证券的定义证券是各类财富一切权或债务凭证的通称，是用来证明证券持有人有权根据券面所载内容，获得相应权益的凭证。广义的证

2、券Security a) In relation to financial markets, the paper right to a (generally tradeable) asset. In this context the term includes Bills of Exchange, bonds, share certificates or any other interest-bearing paper traded on financial markets; b) An asset pledged to ensure the repayment of a financial

3、obligation, and forfeited in the event of a default on that obligation. .证券的定义Bond A debt security issued by such entities as corporations, governments or their agencies, e.g. statutory authorities, in return for cash from lenders and investors. A bond holder is a creditor of the issuer and not a sh

4、areholder. The issuer of a bond is effectively a borrower, and is required to pay interest to creditors throughout the life of the bond.Portfolio An investors collection of investment holdings, usually with reference to its composition. .2、证券的产生商品经济和信誉经济开展的产物 信誉制度的开展和健全使得经过股票的发行和买卖来筹措资金成 为能够. 政府债券、企

5、业债券等是一种筹资凭证，本质上也是一种信誉凭证。 证券投资基金也表达了作为资本信誉手段的内涵。投资基金是集资的一种方式，它将分散的资金集中起来创设一个基金，然后委托专门的基金管理人从事组合投资，证券持有人那么对基金拥有财富一切权、收益分配权和剩余财富分配权。.3、有价证券及其根本类型按照性质不同对证券的分类.有价证券的含义有价证券指对某种有价物具有一定权益的、可自在转让的证明书或凭证。狭义证券即是指有价证券，而我国中的“证券仅指狭义证券有价证券中的资本证券。.有价证券的特征1它是一种投资凭证2它是一种权益证书3流通性.有价证券各种分类按发行主体的不同，可分为： 政府证券公债券，政府债券 金融证

6、券如金融债券 公司证券如股票、公司债券按所表达的内容不同，可分为： 货币证券银行券、汇票、支票、本票 资本证券股票、债券 货人证券货运单、提单、栈单按有价证券上市与否分为： 上市证券 非上市证券.4、投资与证券投资投资预先投入一定的资金用于经济活动需经过一定的时间过程投资是为了获得收益投资具有风险性.4、证券投资证券投资(investment in securities)是指投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 “三要素.证券投资目的获得收益降低风险.投资原那么时机决策(国际、国内情势、行市态势、经济开展) 种类选择质

7、量高、收益丰厚、变现才干强 数量决议 .股票的定义股票的特征我国目前的股权构造 2.2 股 票. 1、股票的定义股票是一种有价证券,它是股份公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。信誉工具虚拟资本.2、股票的特征收益性风险性流通性价钱的动摇性运营决策的参与性不可归还性.3、股票的分类按上市地域划分： A股； B股； H股； N股； S股.3、股票的分类普通股公司决策参与权利润分配权剩余资产分配权优先认股权股份转让权 优先股商定股息率优先分派股息和清偿剩余资产表决权遭到一定限制股票可以赎回按股东权益不同划分.2.3 债 券债券的定义债券的根本特征债券的分类几种债券.

8、债券是一种有价证券，是各类社会经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期归还本金的债务债务凭证，它是一种固定收益证券。债券的票面要素:面值，利率，付息期，归还期溢价发行、折价发行和平价发行什么是债券.什么是债券债券的买卖价钱随市场利率和供求关系的变动而变动债券的利率主要受银行利率程度、发行者的资信情况、归还期限、资本市场资金的供求情况而影响.债券的根本特征归还性流动性平安性收益性.一按发行主体分类A. 政府债券 是一种公债，其特征为：自愿性；平安性；流动性；免税待遇；收益稳定B公司债券 特征：风险性大；收益率较高；优先索取利息和优先要求补偿权；一定的选择权. 公

9、司向外筹资的主要途径：发行股票、对外借款以及发行债券.C金融债券1-5年 平安性，相比于银行存款利率高. 银行资金来源：存款、同业拆借、向中央银行借款、发行金融债券，比较而言，发行各种不同期限金融债券，是金融机构筹措资金的重要途径。D国际债券 债券的分类.债券的分类二按归还期限短、中、长、永续债券三按计息方式附息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券四按利率能否浮动固定利率债券、浮动利率五按能否记名记名、不记名债券六按有无担保信誉、担保(抵押)债券七按能否转换成公司股票可转换债券、不可转换债券.债券的分类八按债券形状实物、凭证、记帐式债券。 实物债券，是一种具有规范格式实物券面的债券。在我国现

10、阶段的国债种类中，无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券的方式记录债务、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。 凭证式债券，是一种债务人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的规范格式的债券。我国近年经过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额而是根据认购者的认购额填写实践的缴款金额，是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证记录债务，不能上市流通，从购买之日起计息。 记帐式债券，是没有实物形状的票券，而是在电脑帐户中作记录。我国近来经过沪、深买卖所的买卖系统发行和买卖的记帐式国债就是这方面的实例。.债券实例. 债券与股票的对比Both bond and stock are

11、 securities, but they are different. The most essential difference between them is as follows: bond is debt obligation while stock is approval of right of ownership. 债券与股票的对比发行主体不同 收益稳定性不同 保本才干不同 经济利益关系不同 风险性不同 利息与股息的财务处置不同: 公司债券的利息在所得税前列支,而公司股票的股息在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大。.2.4 证券投资基金证券投资基金的含义证券投资基金的性

12、质证券投资基金的主要类型证券投资基金的投资限制与投资组合证券投资基金的管理与托管 .1、证券投资基金的含义证券投资基金是指一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合证券方式。包含2层含义: (1)它是一种投资制度,从分散的投资者手中筹集资金,交给基金管理公司进展专业化管理和运营; (2)投资者购买发行的基金券,凭此享用证券投资基金的投资收益,承当相应的投资风险。.集合理财，专业管理组合投资，分散风险利益共享，风险分担严厉监管，信息透明独立托管，保证平安2、证券投资基金的特点.3、证券投资基金的性质金融市场媒介资金信托方式有价证券的范畴.4、证券投资基金的主要类型一按照基金组织方式和法律位

13、置分类，可分为： 契约型基金非法人、信托契约、发受害凭证、投 资者为当事人受害人、不可借款融资； 公司型基金法人、公司章程、发股票、股东、可 借款融资。.证券投资基金的主要类型二按照能否可以自在赎回和基金规模能否固定，可分为： 封锁式基金不赎回、规模固定、开展早； 开放式基金可赎回、规模变动、开展较晚 二者的买卖方式、价钱不同.5、证券投资基金的管理与托管资产管理和托管分开的原那么；基金管理人凭仗其专门的知识和阅历，在法律范围内运用所托管基金的资产进展组合投资，最大化收益；基金托管人投资人权益的代表的职责是平安保管基金资产，执行基金管理人的投资指令，监视基金管理人的投资运作，对基金管理人计算的

14、基金资产净值和编制的财务报表进展复核。.基金资产净值占流通A股市值比例.2.5 金融衍生工具金融衍生工具的定义金融衍生工具的分类金融衍生工具的功能.1、金融衍生工具的定义通常是指从原生资产Underlying Asserts派生出来的金融工具，一种价值取决于其它根本变量的金融工具。金融衍消费品的共同特征是保证金买卖，即只需支付一定比例的保证金就可进展全额买卖，不需实践上的本金转移，合约的了结普通也采用现金差价结算的方式进展，只需在满期日以实物交割方式履约的合约才需求买方交足贷款。美国财务会计准那么公告第119号“衍生金融工具和金融工具价值的提示中将衍生金融工具定义为：价值由名义规定的，衍生于所

15、根据的资产或指数的业务或合约。.2、金融衍生工具的分类根据产品形状，可分为远期、期货、期权和掉期四大类。根据原生资产，可分为股票、利率、汇率三大类。根据买卖方法的不同，可分为场内买卖和场外买卖。.金融衍生工具的分类1、期货 Futures与现货相对。期货是如今进展买卖，但是在未来进展交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融目的。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。 期货合约的主要特点：规范化、公开买卖。期货合约的组成要素：期货买卖的特征：双向性、杠杆效应、零和套利方法主要产品：股指期货、外汇期货.金融衍生工具的分类2、期权 期权是指在未来一定时期可以买卖的权益，是买方向卖方支付一定数量的金额指权益金后拥有的在未来一段时间内指美式期权或未来某一特定日期指欧式期权以事先规定好的价钱指履约价钱向卖方购买或出卖一定数量的特定标的物的权益，但不负有必需买进或卖出的义务。构成要素:执行价钱、权益金、履约保证金、看涨期权/看跌期权.金融衍生工具的分类3、互换合约 就是双方商定在未来的某个