历史汽车促消费政策复盘

1、三轮汽车促消费政策周期复盘自 2008 年至今，我国陆续有汽车消费的刺激政策出台，根据政策力度与政策出台的集中程度，我们大致可以划分出三个政策周期。我们依照政策的重要程度进行划分，每轮周期都以力度足以改变消费者购车意愿的重大政策出台日作为起点，以重大政策到期日为终点。三轮政策周期始末盘点第一轮周期为 2008.8 至 2010.12，起点为下调小排量汽车消费税率（由 3%下调至 1%）的政策出台日，终点为按 7.5%减征小排量汽车购置税政策到期日，其中 2009.1.16 按 5%减征小排量汽车购置税政策的出台大幅提高了政策刺激力度。图表1： 2008.8-2010.12 期间的汽车促消费重点

2、政策政策简述下调小排量车消费税率颁布日2008.08.01持续期2008.09.01 起车型（标“*”为新能源）1.0 升及以下排量的乘用车发布部门财政部、国税总局文件关于调整乘用车消费税政策的通（由 3%下调至 1%）减征小排量车购置2009.01.162009.01.20-2009.12.311.6 升及以下排量的乘用车财政部、国税总局知关于减征 1.6 升及以下排量乘用车（按 5%）减征小排量车购置税2009.12.222010.01.01-2010.12.311.6 升及以下排量的乘用车财政部、国税总局车辆购置税的通知关于减征 1.6 升及以下排量乘用车（按 7.5%）车辆购置税的通知

3、北大法宝，第二轮周期为 2014.8 至 2017.12，起点为免征新能源汽车购置税政策的出台日，终点为按 7.5%减征小排量汽车购置税政策的到期日，其中 2015.9.29 按 5%减征小排量汽车购置税政策的出台大幅提高了政策刺激力度。图表2： 2014.8-2017.12 期间的汽车促消费重点政策政策简述颁布日持续期车型（标“*”为新能源）发布部门文件免征新能源车购置税2014.08.012014.09.01-2017.12.31*符合条件的新能源汽车财政部、国税总局、关于免征新能源汽车车辆购置税的工信部、科技部公告减征小排量车购置税（按 5%）减征小排量车购置税2015.09.29201

4、6.12.132015.10.01-2016.12.312017.01.01-2017.12.311.6 升及以下排量的乘用车1.6 升及以下排量的乘用车财政部、国税总局财政部、国税总局关于减征 1.6 升及以下排量乘用车车辆购置税的通知关于减征 1.6 升及以下排量乘用车（按 7.5%）车辆购置税的通知北大法宝，第三轮周期为 2020.4 至 2021.12，政策偏向于新能源车，主要内容为延长免征新能源汽车购置税政策。图表3： 2020.4-2021.12 期间的汽车促消费重点政策政策简述颁布日持续期车型（标“*”为新能源）发布部门文件延长新能源车免征购置税政策2020.04.162021.

5、01.01-2022.12.31*符合条件的新能源汽车财政部、国税总局、关于新能源汽车免征车辆购置税工信部有关政策的公告北大法宝，刺激政策对汽车行业销量同比增速的影响具有滞后性汽车销量同比具有时滞性，先小幅波动，后波动幅度加大每轮周期内，汽车月销量基本保持同比增长的态势，同比增长率大致呈现两次倒“V”走势，第一段走势幅度小、存续期短，第二段走势幅度大、存续期长。由于每轮政策周期的持续时间不同，因此两段倒“V”趋势的持续期存在差异。政策刺激周期过后，月销量同比增长率会出现回落，并围绕 0%上下波动。图表4： 三轮周期内汽车行业月销量同比增长率走势图表5： 两段走势的起始/终止区间起始区间终止区间

6、第一段倒“V”走势D30-D90D180-D240第二段倒“V”走势D240-D330D840-D990注释：D 表示政策出台日，数字代表政策出台之后的天数；第三轮由于疫情导致数据有异常值，未予显示资料来源：Wind，资料来源：Wind，我们认为，两段走势的内在驱动力在于促消费政策对于消费者端的刺激。相比于其他消费品而言，汽车的单价相对高昂，人们在选购时会更加谨慎，“政策出台->消费者知晓->购买行为产生”的传导过程需要一定的时间，所以第一段走势需要一段启动时间，大致为 30-90天。同时，由于大部分没有购车意愿的消费者不关注汽车政策动向，促销政策向大众传递的时间更加漫长，因此第一

7、段走势中的销量增长主要源于本就有购车计划的消费者，而第二段走势的开启大致需要 210-330 天。此外由于第二段走势覆盖了周期内力度最大的政策的实施期限，因此幅度最大。汽车板块行情时滞性较小，整体呈先升后降的趋势我们以政策出台日为T，其后的数字表示政策出台后的交易日数。复盘三轮汽车政策刺激周期，在 40-70 个交易日期间，汽车板块进入小幅上涨期，截止政策周期时的相对收益增幅大致为 10%-40%；此后，汽车板块行情正式启动，进入高收益区，通常在 150-300 个交易日该势头达到峰值，周期内政策到期前的 50 个交易日，板块收益表现开始回落。图表6： 三轮政策周期内汽车板块绝对收益走势图图表

8、7： 三轮政策周期内汽车板块相对收益走势图(%) 200第一轮周期 第二轮周期第三轮周期(%) 160第一轮周期 第二轮周期第三轮周期15012010080504000(50)T0T90T180T270T360T450(40)T0T90T180T270T360T450资料来源：Wind，备注：相对收益对比基础为沪深 300 指数资料来源：Wind，我们认为，汽车板块收益升降的内在驱动力在于促消费政策对于投资者的预期的影响。相比于普通消费者，投资者时时关注行业动态，所以股市行情比销量增长率更快进入高收益阶段，时滞性更小。但周期起点的政策力度通常不会特别大，所以投资者需要一定时间来形成对于政策刺激

9、力度的预期，并且随着后续有密集的大力度政策跟进，投资者对汽车板块的预期会进一步提高，该过程大约需要 40-70 个交易日；在行业销量实际产生高速增长的时候，汽车板块也进入了正向反馈阶段，行业产销量的兑现验证了投资者之前的预期，进而投资者会产生更加乐观的预期，板块收益也逐渐达到峰值，该过程通常持续时间在 150-300 个交易日；在政策退出之前的 50 个交易日，虽然汽车行业销量维持增长，但投资者预期到政策即将截止，政策截止后汽车行业增速也将回落，所以板块收益见顶回落。2008 年金融危机叠加自然灾害，首轮促消费政策效果显著宏观背景：全球金融危机叠加特大自然灾害2007.8-2008.10 期间

10、，全球性金融危机逐步蔓延，并向流动性危机、债务危机深度演变。此外，特大雪灾和汶川大地震等自然灾害也对经济造成重大打击，严重挫伤了居民的购买意愿。M2 同比增长率反映宏观经济景气程度，汽车月销量同比增长率反映汽车行业景气程度，二者在危机时期双双降低。图表8： 2008 年前后汽车月销量与 M2 同比增长率走势(%)40(%)20301920181017016(10)15(20)142007-082007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-12资料来源：CSMAR，主要政策：逆周期调控的宏观政策与扩投资减税费增补贴的行业政策并行宏观政

11、策：降印花税+降息+四万亿基建投资。国税总局 2008 年 4 月宣布降低印花税；央行 9 至 12 月连续五次降息；国务院常务会议于 11 月通过了四万亿基建投资计划。以上逆周期宏观调控政策有效增加即期需求、带动社会投资，促进经济企稳回升。行业政策：加大投资力度+减免税费+增加补贴。1）扩大投资方面，国务院计划在 2009-2011期间安排 100 亿元作为技术进步、技术改造专项资金。2）税费减免方面，财政部与国税总局出台了减征小排量汽车购置税、下调小排量汽车消费税率等政策，保监会出台下调交强险保费的政策。3）购置补贴方面，财政部、科技部、工信部、发改委出台了节能与新能源汽车购置补贴试点政策

12、，国务院出台了 50 亿元汽车下乡一次性购置补贴等政策 4）换新补贴方面，国务院出台了调整老旧汽车报废更新财政补贴政策，加大补贴支持力度，提高补贴标准。图表9： 2008 年后的相关宏观政策政策概述发布日生效期发布部门相关文件详细内容投资基建投资（四万亿）2008.112008.11-2010.12国务院常务会议/实施进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施,到 2010 年底约需投资万亿元。印花税由 3 降 至12008.04.232008.04.24 起上交所上海证券交易所关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知经国务院批准,财政部、国家税务总局决定从 2008 年 4 月 24

13、 日起，对买卖、继承、赠与所书立的 A 股、B 股股权转让书据，由立据双方当事人分别按 1%。的税率缴纳证券（股票）交易印花税由双边征收改为单边征收2008.09.192008.09.19 起上交所上海证券交易所关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从 2008 年 9 月 19 日起，调整证券通知（股票）交易印花税征收方式，由双边征收调整为单边征收，即对出让方按 1的税率征收印花税，对受让方不再征税。存贷基准利率下调贷款基准2008.09.142008.09.14 起中国人民中国人民银行关于调整金融机从 2008 年 9 月 16 日起下调金融机构人准

14、备金存款利率利率银行构人民币贷款基准利率的通知民币贷款基准利率再贷款利率下调存贷基准2008.10.082008.10.09 起中国人民中国人民银行关于调整金融机从 2008 年 10 月 9 日起下调金融机构人利率银行构人民币存贷款基准利率的通知民币存贷款基准利率。下调存贷基准2008.10.292008.10.30 起中国人民中国人民银行关于调整金融机从 2008 年 10 月 30 日起下调金融机构利率银行构人民币存贷款基准利率的通知人民币存贷款基准利率。下调存贷基准2008.11.262008.11.27 起中国人民中国人民银行关于下调金融机从 2008 年 11 月 27 日起下调金

15、融机构利率、准备金银行构人民币存贷款基准利率和人民人民币存贷款基准利率、人民银行对金存款利率、再贷款利率下调存贷基准2008.12.222008.12.23 起中国人民银行对金融机构存贷款利率的通知中国人民银行关于下调金融机融机构的准备金存款利率以及再贷款(再贴现)利率。从 2008 年 12 月 23 日起下调金融机构利率、再贷款银行构人民币存贷款基准利率和人民人民币存贷款基准利率、人民银行对金利率银行对金融机构再贷款(再贴现)利融机构再贷款(再贴现)利率。率的通知住房贷款利率扩大住房贷款2008.10.222008.10.27 起中国人民中国人民银行关于扩大商业性自 2008 年 10 月

16、 27 日起，扩大商业性利率下浮幅度银行个人住房贷款利率下浮幅度等有个人住房贷款利率下浮幅度，调整最低关问题的通知首付款比例。国债利率下调国债票面利率2008.10.312008.10.31 起财政部、中国人民银行财政部、中国人民银行关于调整2008 年凭证式（五期）国债发行利率的通知2008 年 10 月 30 日起（含 10 月 30 日）发售的本期国债，3 年期票面利率下调至5.17%，5 年期票面利率下调至 5.53%。北大法宝，图表10： 2008 年前后刺激汽车消费的相关政策车型（标“*”地区颁布时间持续时间政策简述为新能源）文件政策内容投资全国2009.3.12009-2011汽

17、车技术投资（100 亿）/汽车产业调整和振兴规划今后三年在新增中央投资中安排 100 亿元作为技术进步、技术改造专项资金，重点支持汽车生产企业进行产品升级，提高节能、环保、安全等关键技术水平；开发填补国内空白的关键总成产品；建设汽车及零部件共性技术研制和检测平台；发展新能源汽车及专用零部件。全国全国2008.8.12009.1.162008.9.1 起2009.1.20-2009.12.31下调小排量汽车消费税率减征购置税小排量乘用车1.6 升及以下关于调整乘用车消费税政策的通知关于减征 1.6 升气缸容量（排气量，下同）在 1.0 升以下（含 1.0升）的乘用车，税率由 3%下调至 1%；3

18、.0 升以上至 4.0 升（含 4.0 升）的乘用车，税率由 15上调至 25；4.0 升以上的乘用车，税率由 20上调至 40；自 2009 年 1 月 20 日至 2009 年 12 月 31 日购置（按 5%）排量的乘用车及以下排量乘用的 1.6 升及以下排量的乘用车，暂减按 5%税率车车辆购置税的征收车辆购置税。通知全国2009.12.222010.1.1-2010.12.31减征购置税（按 7.5%）1.6 升及以下排量的乘用车关于减征 1.6 升及以下排量乘用对 2010 年 1 月 1 日至 12 月 31 日购置 1.6 升及以下排量乘用车，暂减按 7.5%的税率征收车辆车车辆

19、购置税的购置税。通知购置补贴全国13 个2007.112009.1.232007.11 起2009.1.23 起购置补贴购置补贴试点*新能源车*节能、新能源新能源汽车生产准入管规则关于开展节能财政部将对购买新能源车的消费者直接采取财政补贴措施，持续投入将达 200 亿.在 13 个城市开展节能与新能源汽车示范推广试城市汽车与新能源汽车示点工作，以财政政策鼓励在公交、出租、公务、范推广工作试点环卫和邮政等公共服务领域率先推广使用节能工作的通知与新能源汽车，对推广使用单位购买节能与新能源汽车给予补助。全国2009.3.12009.3.1-2019.12.31汽车下乡（50 亿）农民购买的 1.3

20、升及以下汽车产业调整和振兴规划在新增中央投资中安排 50 亿元资金，自 2009 年3 月 1 日至 12 月 31 日，对农民购买 1.3 升及以排量的微型客下排量的微型客车，以及将三轮汽车或低速货车车、轻型载货报废换购轻型载货车的，给予一次性财政补贴。车换新全国2009.3.12009以旧换新补贴符合条件的老汽车产业调整调整老旧汽车报废更新财政补贴政策，加大补贴补贴旧汽车和振兴规划支持力度，提高补贴标准，加快淘汰老旧汽车。全国2009.6.12009.6.1-2010.5.31细化以旧换新符合条件的老汽车以旧换新2009 年老旧汽车报废更新补贴资金总额由 2008年的 6 亿元增加到 10

21、 亿元。符合规定提前报废老旧汽车、“黄标车”并换购补贴范围和标旧汽车实施办法新车的，按相应标准给予补贴准北大法宝，落地效果：供需双端政策打通消费链路，提振汽车消费的效果显著我们认为，本轮刺激政策力度较大，从供需双端打通消费链路。供给端有 100 亿汽车技术改造专项基金，需求端减免税费、增加补贴等，从结果来看，对汽车消费的拉动效果显著。销量增长响应速度较快，增幅较明显得益于 2008Q4 的小排量车消费税下调政策与四万亿基建投资计划，汽车月销量同比的负增长趋势得到抑制。随着 2009 年 1 月的小排量车减半征购置税政策（从 10%降至 5%）的到来，月销量立即扭转为正增长态势，2009 年乘用

22、车销量同比增长 53%，商用车销量同比增长 26%。2010 年减征购置税政策退坡（按 7.5%），月销量同比增速降低，销量仍维持较快的正增长，2010 年乘用车销量同比增长 33%，商用车销量同比增长 30%。图表11： 2008-2011 年汽车月销量与总销量同比增长率走势资料来源：Wind，北大法宝，板块行情先于销量增长启动，取得较大的绝对收益与相对收益本轮行情由政策驱动，整车板块在 2008.8-2010.12 的区间绝对收益和相对收益分别为 138%与 128%，零部件板块的绝对收益和相对收益分别为 112%与 102%，收益较大。汽车刺激政策周期结束后，2011 年整车和零部件指数

23、收益表现均回落。图表12： 2008.8-2010.12 年汽车板块绝对收益图表13： 2008.8-2010.12 汽车板块相对沪深 300 的收益(%) 沪深300指数250200150100500(50)2008/082008/102008/122009/022009/042009/062009/082009/10(100) 汽车零部件指数(%) 1801601401201008060402002008/082008/102008/122009/022009/042009/062009/082009/102009/122010/022010/042010/062010/082010/10

24、2010/12(20)2009/122010/022010/042010/062010/082010/102010/12资料来源：Wind，资料来源：Wind，2015 年经济低迷叠加股市震荡，第二轮促消费政策效果中等宏观背景：经济低迷叠加股灾2015 年前后，国内宏观经济增速整体放缓，实体经济持续走弱；汽车月销量于 2015 年 4-5月零增长，6 月起开始负增长，需求萎缩。此外，2015 年 6 月股灾开启，股市持续震荡。图表14： 2015 年前后汽车月销量增速与 M2 同比增长率走势(%) (%)汽车月销量同比增长率M2同比增长率（右）3516301525201415131051201

25、1(5)(10)102014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-07资料来源：CSMAR，主要政策：宏观降准降息，行业减税增补且倾向新能源宏观政策：降准降息。央行在股灾期间连续三次降准降息，增加市场流动性，有助于提振消费，带动经济基本面好转。图表15： 2015 年后的相关宏观政策政策概述发布日生效期发布部门相关文件详细内容存贷基准下调存贷基准2015.10.232015.10.23中国人民银行中国人民银行关于下调金融从 2015 年 10 月 24 日起下调金融机构人民币利率利率；推进利起机构人民币贷款和存款基准利

26、贷款和存款基准利率，并进一步推进利率市场率市场化改革率并进一步推进利率市场化改化改革。革的通知准备金率下调存款准备金率2015.10.232015.10.24起中国人民银行中国人民银行关于下调金融机构存款准备金率的通知自 2015 年 10 月 24 日起普遍下调金融机构人民币存款准备金率 05 个百分点，同时对符合条件的金融机构下调人民币存款准备金率 05个百分点。下调存款准备金率2016.02.292016.03.01起中国人民银行中国人民银行关于下调金融机构存款准备金率的通知 自 2016 年 3 月 1 日起普遍下调金融机构人民币存款准备金率 05 个百分点。(2016) 北大法宝，行

27、业政策：减免税费+增加补贴。1）税费减免方面，财政部与国税局再次出台了小排量汽车减征购置税政策，财政部、国税总局、工信部、科技部免征新能源车购置税，财政部、国税总局、工信部减免节能与新能源车的车船税。2）购置补贴方面，持续实施新能源汽车购置补贴，但略有退坡 3）放宽限购方面，财政部、国税总局、工信部、科技部取消了新能源车的限行限购。图表16： 2015 年前后刺激汽车消费的相关政策地区颁布时间持续时间政策简述车型（标“*”为新能源）文件政策内容税费全国2014.8.12014.9.1-2017.12.31免征新能源车*符合条件的新能关于免征新能源对获得许可在中国境内销售（包括进口）减免购置税源

28、汽车汽车车辆购置税的的新能源汽车免征车辆购置税。公告2015.5.72015.5.7 起节能、新能源车*节能、新能源汽关于节约能源使对列入目录的节能汽车减半征收车船船税减免车用新能源车船车船税，新能源汽车免征车船税。税优惠政策的通知2015.9.292016.12.132015.10.1-2016.12.312017.1.1-2017.12.31减征购置税（按 5%）减征购置税1.6 升及以下排量的乘用车1.6 升及以下排量关于减征 1.6 升及以下排量乘用车车辆购置税的通知关于减征 1.6 升及自 2015 年 10 月 1 日起至 2016 年 12月 31 日止，对购置 1.6 升及以下

29、排量乘用车减按 5%的税率征收车辆购置税。 自 2017 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止，（按 7.5%）的乘用车以下排量乘用车车辆购置税的通知对购置 1.6 升及以下排量的乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税。自 2018 年 1 月 1 日起，恢复按 10%的法定税率征收车辆购置税。2017.12.262018.1.1-2020.12.31延长免征新能*新能源车关于免征新能源对获得许可在中国境内销售（包括进口）源车购置税政汽车车辆购置税的的新能源汽车免征车辆购置税。策公告购置补贴全国2013.9.132013-2015依托城市推广；给予购车补贴*纯电动汽车、插电式混合动力汽

30、车和燃料电池汽关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知对消费者购买新能源汽车给予补贴，并逐年退坡：2014 年和 2015 年在 2013年标准基础上分别下降 10%和 20%车2014.1.28/确保继续实施新能源购车补*纯电动汽车、插电式混合动力汽关于进一步做好新能源汽车推广应按照相关文件规定，现行补贴推广政策已明确执行到 2015 年 12 月 31 日。为贴政策车和燃料电池汽用工作的通知保持政策连续性，加大支持力度，上述车补贴推广政策到期后，中央财政将继续实施补贴政策。取消全国2015.04.222015.92016-2020此后持续实施新能源汽车推广补贴，但略有退坡新能源车取消*纳入

31、“推荐车型目录”的纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车*新能源车关于 2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知国务院常务会议相比 2013 年-2015 年新能源车补贴政策，2016-2017 年纯电动和纯电动补贴减少 0.5 万元，2017-2018 年补助标准在 2016 年基础上下降 20%, 2019-2020年补助标准下降 40%。各地不得对新能源汽车实行限行、限购，限购限行限购已实行的应当取消报废全国2014.9.152014.9.15 起推动实现 2014黄标车及老旧车2014 年黄标车及为实现 2014 年黄标车及老旧车淘汰目换新年淘汰黄标车老旧车淘汰工

32、作实标，需采取加强监管、市场驱动、经济及老旧车 600施方案激励等综合性措施，共 8 项任务。万辆使 用 补贴全国2015.42015-2019公交油补*新能源公交关于完善城市公交车成品油价格补公交油补至 2019 年减 60%,新能源公交每年补助 8 万元。助政策加快新能源汽车推广应用的通知北大法宝，落地效果：多重政策对冲股灾影响，提振汽车消费的效果中等销量增长响应速度较快，增幅中等2015 年宏观经济走弱，汽车行业遭受了一定的冲击。我国再次出台减征汽车购置税政策，从 2015 年 10 月至 2016 年 12 月按 5%征收；2017 年 1 月至 12 月按 7.5%征收；2018 年

33、1 月起恢复 10%的税率。与此同时，对新能源车也出台了一系列的刺激政策。总体来说，本轮汽车刺激政策取得了一定的效果， 2015-2017 年乘用车销量同比增速分别为 7%/15%/2%，商用车销量同比增速分别为-9%/6%/15%。图表17： 2015.3-2018.12 年汽车月销量与总销量同比增长率走势资料来源：Wind，北大法宝，板块行情整体趋势与大盘一致，绝对收益与相对收益可观本轮行情由政策驱动，受股灾的扰动较大，依托于销量大致维持上行态势。其中，新能源板块与零部件板块涨幅较显著，新能源板块于 2014.8-2017.12 的绝对收益和相对收益分别为 78%与 5%，零部件板块的绝对

34、收益和相对收益约为 96%和 23%。汽车整车的绝对收益和相对收益分别为 57%和-17%。整体来说，指数收益情况低于第一轮。图表18： 2014.8-2017.12 汽车板块行情走势图表19： 2014.8-2017.12 汽车板块相对沪深 300 指数的收益(%) 沪深3002502001501005002014/082014/102014/122015/022015/042015/062015/082015/102015/122016/022016/042016/062016/082016/102016/122017/022017/042017/062017/082017/102017/

35、12(50)(%) 120100806040200(20)(40)2014/082014/102014/122015/022015/042015/062015/082015/102015/122016/022016/042016/062016/082016/102016/122017/022017/042017/062017/082017/102017/12(60)资料来源：Wind，资料来源：Wind，2020 年新冠爆发，第三轮促消费政策集中在新能源车品类宏观背景：新冠疫情爆发2020.1-2020.3 是新冠疫情的集中爆发期。从供给端看，部分地区车企停工，产量难以保证，逐渐步入去库存阶段

36、；从需求端看，居民出行频率降低，汽车需求不足；从渠道端看，物流运行与门店营业受阻，供求两端难以对接。图表20： 2020 年前后汽车月销量同比增长率与 M2 同比增长率走势(%) 汽车月销量同比增长率M2同比增长率（右）(%)6015501340113092071005(10)32019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-10(20)1备注：2020 年 2 月和 3 月数据受疫情影响较为异常，未予显示资料来源：CSMAR，主要政策：

37、中央与地方政策结合行业政策：减免税费+增加补贴+放宽限购+改善汽车消费环境。1）税费减免方面，财政部、国税总局、工信部延长了免征新能源车购置税政策的期限。2）购置补贴方面，财政部、工信部、科技部、发改委延长了新能源车补贴期限，各地方纷纷落实。3）换新补贴方面，中央鼓励老旧汽车报废更新，地方发放报废更新补贴。4）放宽限购方面，国务院鼓励限购城市优化机动车限购管理措施，地方增发部分车型的购置指标 5）改善汽车消费环境方面，国务院发布新能源汽车规划部署，地方积极推进充电装置等新能源配套设施建设工作。图表21： 2020 年前后刺激汽车消费的相关国家政策车型（标“*”颁布时间持续时间政策简述为新能源）

38、文件政策内容综合2019.1.28/汽车下乡* 新能源、农进一步优化供给推动消费“国三” 汰换；推广新能源；促进农村汽村废旧车辆、平稳增长促进形成强大国内车换代；放宽皮卡进城；繁荣二手车市场以2020.10.202021-2035新能源汽车规划二手车*新能源车市场的实施方案（2019 年）新能源汽车产业发展规划及优化车管措施提高技术创新能力，构建新型产业生态，强部署（20212035 年）化质量安全保障，推动产业融合发展，完善基础设施体系，深化开放合作，力争经过15 年的持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际先进水平，质量品牌具备较强国际竞争力。2021.2.9/汽车下乡、新能源汽车关于印发

39、商务领域促进汽优化汽车限购政策；支持农村汽车消费；推车推广等车消费工作指引和部分地方广新能源汽车消费；完善汽车平行进口管经验做法的通知理；加大汽车促消费力度；丰富汽车消费金融服务购置补贴2020.42020-2022延长补贴期限，平缓补贴退坡力康和节奏；完善资金清算制度，提高补*新能源车关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至 2022 年底。以平缓补贴退坡力度为原则，2020 -2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%。贴精度税费2020.42021.01.01-2022.12.31延长免征购置税*新能源车关于新能源

40、汽车免征车辆自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，减免政策购置税有关政策的公告对购置的新能源汽车免征车辆购置税。 免征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车。报废2019.12.132019.12.13 起推进老旧汽车报汽车关于进一步做好稳就业工鼓励汽车、家电、消费电子产品更新消费，换新废更新，优化机动作的意见有力有序推进老旧汽车报废更新，鼓励限购补贴车限购政策城市优化机动车限购管理措施。汽车消费2021.32021.3-2021.12完善汽车行业制度与建设新能源关于落实政府工作报告重点工作分工的意见推进汽车行业生产准

41、入和流通管理全流程改革，（预计 12 月底前完成）；稳定增加汽环境车消费，取消对二手车交易不合理限制，增改善加停车场、充电桩、换电站等设施（年内持续推进）北大法宝，图表22： 2020 年前后刺激汽车消费的相关地方政策颁布时车型（标“*”为地区间持续时间政策简述新能源）文件政策内容购置山西省2020.42020.4 起分车型给予不山西省整车企业关于实施汽车消费对消费者新购买山西省整车企业生产的整车，分车补贴同额度的一次生产的整车专项奖励的通知型给予不同额度的一次性消费奖励。其中，7 米以性消费奖励上的客车、载重 4.5 吨以上的中重卡车及同级牵引车等商用车型，每辆奖励 8000 元；轿车、SU

42、V 及MPV 等乘用车型，每辆奖励 6000 元；3.5 米以下上海市2020.42020.4 起给予 5000 元*新能源汽车关于促进本市汽车微型客车及其他商用车，每辆奖励 4000 元。对购买新能源汽车的消费者给予 5000 元“充电补“充电补助”消费若干措施助”。天津市2020.52020.5-2020.12每辆车 2000 元*新能源小客车天津市促进汽车消2020 年内对居住地在本市的人员或注册地在本充电消费券费的若干措施市的单位，其在本市新购置新能源小客车，给予每辆车 2000 元汽车充电消费券，全市不超过 3万辆。湖北省2020.92020.10-2021.3按销售价格的省内企业生

43、产并稳定和扩大汽车消对消费者自 2020 年 10 月至 2021 年 3 月，购买3%给予补贴在省内销售、省费若干措施省内企业生产并在省内销售、省内上牌落户的乘内上牌落户的乘用车，按销售价格的 3%给予补贴，省级与汽车生用车产企业所在市县财政各分担一半。报废北京市2020.32020.4-2021.12发放 3200 元报废或转出北京北京市进一步促进于 2020 年 4 月至 2021 年 12 月，对报废或转出换新补贴-2.2 万元报废补助或 2000 元市的高排放老旧机动车高排放老旧机动车淘汰 更 新 方 案北京市的高排放老旧机动车的，发放 3200 元-2.2万元报废补助或 2000

44、元-1.1 万元转出补助。-1.1 万元转出（2020-2021 年）补助浙江省2020.32020.3 后每车给予1 万元国三及以下排放浙江省促进汽车消省财政安排资金，对提前报废国三及以下排放标提前报废补助标准的营运柴油费 的 若 干 意 见准的营运柴油货车，每车给予 1 万元补助，各市上海市2020.42020.4 后每车给予 4000货车报废或转出的国（2020-2022 年）关于促进本市汽车根据实际情况再给予一定支持。对本市消费者报废或转出国四及以下排放标准燃元提前报废补四及以下排放标消费若干措施油车，并新购国六排放标准燃油车的，给予每车助准燃油车->国六4000 元补助。排放标

45、准燃油车江苏省2020.42020.4 后每车给予 3000淘汰的老旧汽车关于积极应对疫情从省级老旧汽车淘汰专项引导结余资金中安排资元以上提前报废补助->* 新能源乘用车影响促进消费回补和潜力释放的若干举金，对淘汰老旧汽车并购买新能源乘用车的，按照不低于 3000 元的标准给予财政奖补。措放宽杭州市2020.32020.3-2020.12增发2 万个小客符合条件的小客关于 2020 年一次一次性增加 2 万个小客车指标，按 3：1 的比例通限购车指标车性增加小客车指标的过个人阶梯摇号和县（市）个人指标摇号的方式配置公告进行配置。上海市2020.42020.4-2020.12新增4 万个非

46、营非营业性客车、*关于促进本市汽车2020 年新增 4 万个非营业性客车指标；完善新能业性客车指标，新能源汽车消费若干措施源汽车推广应用配套政策，落实新能源汽车“不落实新能源汽限行、不限购”；支持存量燃油车置换新能源汽车，车“不限行、不消费者置换新能源汽车的可继续保留燃油车上牌限购”额度。天津市2020.52020.5-2020.12增发 3.5 万个新符合条件的小客天津市促进汽车消2020 年内新增小客车个人增量指标 3.5 万个，全能源小客车指车费的若干措施部以摇号方式配置。放宽参加个人指标竞价条件，标,放宽参加个对持有天津市居住证的京、冀户籍人员，取消连人指标竞价条续缴纳社会保险的要求；对持有天津市居住证的件非京津冀户籍人员，连续缴纳社保期限由 2