某公司并购基金募资规划书

1、 双创医健康护并购基金募资规划书2017年9月Collaboration for Good Health资源协同 共筑健康基金背景投资策略项目储备核心团队及过往业绩基金框架资源协同 共筑健康Collaboration for Good Health目 录双创医健康护并购基金1. 基金背景 双创医健康护并购基金由医疗健康产业资深投资人、医院管理专家、相关金融机构人士、战略合作伙伴共同发起设立，基金与“复旦医疗产业集团”进行医疗健康产业资源合作，专注于从事国内康复、护理、医养结合领域的资源协同及深度投资，逐步打造“以优质康复护理服务投资为轴心、辅以康护养衍生要素投资建闭环”的医疗健康投资生态圈 基

2、金愿景：资源协同、共筑健康 基金策略：优质康复护理服务投资为轴心、辅以康护养衍生要素投资建闭环（衍生要素包括医疗器械、康护智能机器人、药品、互联网医疗及新兴疗法等） 基金规模：I期拟募资4-5亿元、II期7-10亿元，潜在LP均来自于市府下属母基金、银行保险等金融机构、医疗产业上市机构等 投资阶段：成长期、扩张期（包括医院联合新建），兼顾早期2. 投资环境与机会：巨大的市场空间，高速的增长趋势蒸汽机纺织产业钢铁铁路衣物运输大宗消费个体的便利移动信息沟通电子科技化学汽车石化学信息技术健康社会心理健康生物技术第1个康德拉捷夫周期第2个康德拉捷夫周期第3个康德拉捷夫周期第5个康德拉捷夫周期第4个康德

3、拉捷夫周期第6个康德拉捷夫周期180020XX1990195019001850利奥.莱菲多提出，健康产业将会替代信息技术产业成为未来经济发展的大趋势，世界的经济的生产力储备于健康产业中，目前对于健康的投资是获取生产力利润最为重要的途径；中国人口老龄化和城镇化加剧增加健康服务主流人群比重，是健康服务业最大的驱动力，将长期推动健康服务市场需求；新医改的进行将大大加快医疗服务行业的发展；目前经济处于减速阶段，医疗行业具备非周期特性。投资环境与机会 - 中国的健康医疗产业正面临历史性机遇2. 投资环境与机会：巨大的市场空间，高速的增长趋势全球横向比较，行业规模提升空间巨大国内卫生支出占GDP的5.1%

4、 .VS.世界平均水平6.4% .VS.美国16.3%、日本8.2%、韩国6.5%全球医疗行业2012-2020年均增速4% .VS.国内医疗行业2012-2020年均增速14%整体：14%国内纵向比较，行业保持高速增长态势2012-2020年均增速14%，其中：民营医院32%、医疗器械26%2020年中国医疗健康行业市场规模将超10万亿元 人均国民产值（US$）卫生支出占GDP比重（%）2. 投资环境与机会：医疗服务的核心地位长期存在医疗服务占据国内医健产业70%的市场份额2015年国内公立医院服务收入3万亿元，处方药+医疗器械+药品器械流通合计2万亿元 90%以上的医疗服务资源掌握在公立医

5、院系统，但民营医疗服务市场（包括公立医院的新院合建）发展迅猛花旗医疗组预测，2012-2020年国内民营医疗服务行业的年化复合增速达32%，是公立医院相应增速的2.7倍分级诊疗是国家卫生政策的核心之一，提供差异化服务的专科连锁机构迎来面向政策红利的发展期高净值客户伴随过去20年经济发展的崛起，给以服务见长的专科连锁机构提供了客户基础，已有多个案例显示出该类商业模式的可行性：和睦家、美中宜和、美年大健康、百汇医疗等衍生要素的最终客户端为医院系统，同时三级公立医院又占据了高新器械及药品的主要市场若先构建起医疗服务投资生态圈则能够给拟投资的高新器械及药品提供多方面的发展资源，包括：临床项目开发、人才

6、合作、渠道嫁接、品牌提升等医疗产业生态环境- 医院为航空母舰的核心高端健康检查第三方医疗服务外包CRO医疗费用结算旅游医疗全適能Wellness不动产医药医疗用品制药厂健康俱乐部Health Club健康管理保险公司远程医疗医疗设备金融租赁规划顾问托管经营服务维修医疗咨询医管顾问软件开发系统规划咨询管理专业培训个体化医疗诊所CMO医疗产品销售代理及通路设备组件检测试剂医疗耗材疫苗药厂医疗废弃物医院后勤国际医疗VIP医疗通道医院 莆田系：女子及泌尿医院健康体检：美年大健康慈铭爱康瑞慈已孵化成型和睦家百汇医院美中宜和沃德医疗待孵化成型远大心胸开元骨科西郊骨科连锁专科爱尔眼科伊美尔整形武汉民生耳鼻喉

7、瑞尔齿科大型综合医院&多学科专科医院北大国际三博脑科武汉亚心高端园区型新虹桥国际医疗浦东国际医疗北京国际医疗大资本高技术技术密集度资本密集型国内民营/外资医疗机构竞争格局康护养尚无品牌集团连锁康复医院连锁护理院连锁医养结合机构9卫生部数据显示，我国现有3288家综合医院设置康复医学科，占全国综合医院总数的25%，其中50%开设康复病区；各类康复医院338所；2012年，康复医院床位数达到72626，占全国卫生机构床位总数的1.75%。康复承接着治疗和养老之间的重要功能。康复医院的设立能够加速病人恢复自理能力的时间，确保手术质量，加速三甲医院的病床流动率。 2010-2015年间，康复的病床数量

8、预计将成长3倍。整个康复产业潜在市场规模约在1200亿左右，占全国医疗总支出的约1%，而成熟市场如美国整个康复护理费用占Medicare支出的11.5%，未来仍有很大发展空间*。康复医院老年护理的市场潜力*数据来源：君联资本行业报告中国康复服务市场概况2016年市场规模仅200亿人民币全国仅不到1/4的综合医院开设康复科，其中一半未设康复病区康复专科医院338所，康复编制床位仅占全国卫生机构床位总数的1.18%康复床位爆满，上海每60个需要康复的病人中，只有1人能住院接受治疗人均康复支出仅15元人民币，对比美国人均约80美元411私立康复护理机构市场机会私立康复护理机构是公立三甲医院的有效补充

9、 三甲医院不愿意做康复和护理。神经外科等手术期的单床创收能力远高于康复期，康复病人对公立三甲医院属于低价值病人。 三甲医院通过把术后病人转诊给康复医院、老年护理院，来提高床位周转率；康复医院、老年护理院需要获得三甲医院科室和大医生的认可，以获得病源以及医疗技术支持。 康复专科医院、护理院的发展有助于提高全社会的康复服务供给和术后护理质量。大医院联合社区医院做康复护理具有较强竞争力，但技术和床位有限 大医院和门诊量稀少的社区医院合作发展康复床位、护理床位，一方面有助于减缓解决大医院的床位紧张问题、另一方面改善社区医院经营情况。 受制于机制、投入和技术，社区康复医院、老年护理医院多服务于治疗技术难

10、度中低的中/后期康复病人，而且床位数有限。专业康复医院的市场机会我国康复服务与发达国家的差距医院急性期治疗康复医院/诊所康复治疗社区家庭康复亚洲发达国家中国医院急性期治疗专业康复医疗机构社区回家静养VS国民康复意识亚洲发达国家中国VS专业康复医疗服务专业康复医疗机构体系完善，方便患者选择康复治疗在中国，患者进入康复治疗阶段可能会面临各种问题各级、各类康复医疗机构完善可根据需求较方便的选择综合医院康复科或康复诊所保险全覆盖康复设施和技术完善三甲驱赶康复病患专业康复机构数量少，人满为患，一床难求康复科不受医院重视医保报销比例极低，商业保险覆盖不完善5专业康复医院的市场机会综合医院（三级）急性期医疗

11、/康复二级综合/社区医院稳定期医疗/康复家庭医疗/康复中国康复医疗体系结构平均住院日：医疗8-14天、 康复21-28天以手术等高附加值医疗服务为主康复病人视为低价值病人平均住院周期短，重视单床创收平均住院日：3个月、 康复：不限时间多数未与三级医院形成合作机制康复设施投入规模小医生康复技术水平低床位有限家庭静养为我国主要康复方式缺乏专业康复指导缺乏专业康复设施错过康复时机，康复效果差民营康复专科医院康复病人分流专业康复团队完善康复设施专科康复床位市场机会有效补充康复服务技术6康复服务市场潜力到2023年1000亿市场国家政策支持民营医院发展国民康复意识和需求不断增强康复医疗政策支持医疗支付能

12、力提高与公立医院合作共赢7年5倍市场增量未来CAGR=25.8%政策利好完善转诊机制完善合理分级诊疗模式；推进大型医院、专科医院和社区医院双向转诊；加大医保支持2016年康复综合评定等20项纳入医保；医保支付范围扩大到总计29个项目；鼓励公立医院转型有条件的二级综合医院整体转型康复医院或以康复为主的综合医院；鼓励社会资本进入康复医疗体系建设完善康复医疗体系试点明确康复医院建立标准7强大的医疗产业、服务及人才资源广泛的金融和产业资源复旦体系下属14家三级医院，包括国内顶尖的复旦附属中山医院、华山医院拥有多个国内领先的科室、医师资源及服务体系拥有完整的医院管理、医院后勤、医院药品物流和健康管理等医

13、疗产业链是大量临床项目的合作基地是大部分高新医疗器械及药品的重要流通渠道上海市政府对于医疗健康产业发展的大力支持长期、稳定及理性的机构投资者拥有广泛的B端客户群体，容易导入流量拥有广泛的高净值客户群体，容易导入高盈利性项目拥有医疗细分领域的产业资源，覆盖：研发、生产、渠道、销售及人才政府重大专项及区域性资源获取能力的嫁接以医疗服务切入医健资源的协同促进所投资的医院/连锁诊所在制度设计、医院管理、临床质量及人才建设上的快速提升促进所投资的衍生要素实现临床项目的加快落地及市场渠道的加速拓展促进医疗服务与衍生要素的协同发展2. 投资策略：依托复旦医疗产业集团构建医健投资生态圈双创医健康护并购基金上海

14、市政府下属母基金、金融机构、医疗产业机构资源协同 共筑健康Collaboration for Good Health2. 投资策略：构建“优质康复护理服务+衍生要素”投资闭环和生态链优质康复护理医疗服务： * 与上海、重庆、武汉、广深等全国区域性中心的公立三级医院合作，做上下游； * 以上海新起点康复医院、重庆武汉等中型民营医院为基础，展开连续收购兼并； * 以1000万以上人口、三甲医院超过10家以上中心城市为核心，布局40-50家康复医院和相应的护理机构，形成集群效应衍生要素： * 康复护理医疗器械和耗材 * 康护智能机器人 * 药品 * 互联网医疗 * 新兴疗法2. 投资策略：构建“优质

15、康复护理服务+衍生要素”投资闭环和生态链医疗康复护理养老区域连锁全国连锁并购基金在立足上海的同时，将继续横向深耕康复市场，从区域连锁向全国连锁发展；并利用自身优势纵向深入下游的护理，养老市场，同房地产商共同合作开发养老地产，做到康护养相结合，目标成为国内康复养老领域的领军企业。康复护理社区护理养老地产千亿市场千亿市场万亿市场民营医疗机构上市和并购案例上市医疗服务机构（包括A股，新三板，港股，美股）企业代码主营业务爱尔眼科SZ:300015眼科连锁爱康国宾NASDAQ:KANG连锁体检诊所美年健康SZ:002044连锁体检诊所华润凤凰医疗HK:1515专科医院经营和托管和美医疗HK:1509连锁

16、妇儿医院通策医疗SH:600763连锁口腔医院可恩口腔SZ:830938连锁口腔诊所华韩整形SZ:430335连锁整形医院莲池医院SZ:831672二甲妇产医院华夏医疗HK:8143医院托管康宁医院HK:2120连锁精神病医院新世纪医疗HK:1518连锁妇儿医院弘和仁爱HK:3869综合性民营医院托管泰和诚医疗NYSE:CCM连锁肿瘤诊疗中心来源：清科数据库、汤森路透、普华永道2012-2016我国各类医疗机构收购规模（百万元）国内医院并购交易从2013逐年增长，到2016年出现大幅增长。专科医院在2016年投资规模空前，代表民营专科医院的价值越来越得到市场认可。83.独特优势、项目渠道-行业

17、资源行业资源复旦大学14所附属医院和全国院长班资源医疗投资领域的众多行业人脉全国康复机构的顶尖医院各个医科大学康复护理专业国际国内著名医疗机构合作伙伴医疗器械和药品领域的合作伙伴互联网医疗、人工智能和机器人领域合作伙伴各类医生集团和公立医院著名医生人脉独特优势、项目渠道-项目储备项目名称：上海新起点康复项目主营业务：创伤神经外科康复、脑中风康复、骨关节康复投资亮点： 2016年2月试营业，二级专科康复医院，365床 重点专科为神经康复、创伤外科康复、骨科康复、肿瘤康复、儿童脑瘫康复等 建立三级医院-康复医院双向转诊和联合查房通道 建立康复、老年护理、居家护理、养老的一体化服务体系 对接医疗保险

18、、商业健康险和人寿保险机构 建立康复学院，实现人才培养，已有较好培训体系 业务量逐步进入良性发展轨道 与各大学正在建立康复治疗师和护理人员的教学基地医院团队复旦医院管理团队专业学术带头人华山医院专家资源与华山康复科联合培养康复医生人才股东互补优势医疗资源华山医院分院导流同仁医院、第六人民医院双向转诊复旦儿科、上海中医药大学、长春中医药大学进行深入临床和教学合作学科优势定位240亿亚急性康复治疗市场建立亚学科技术优势重点发展神经系统疾病的康复治疗康复技术全面独特优势、项目渠道-项目储备项目名称：武汉某脑科医院项目主营业务：康复专科+脑科介入/创伤投资亮点： 该医院目前处于略有亏损情况 建筑2万平

19、米、床位可扩展到300多床 我方与华中同济医院、协和医院、同济科技集团、武汉人民医院有广泛人脉 通过转让和增资，将其改造为康复医院+神经介入、创伤医院独特优势、项目渠道-项目储备项目名称：武汉某综合医院项目主营业务：康复专科+骨科/创伤和痛疼中心投资亮点： 该医院目前处于略有亏损情况 建筑1万多平米、床位可扩展到200多床 我方与华中同济医院、协和医院、同济科技集团、武汉人民医院有广泛人脉 通过转让和增资，将其改造为康复医院+骨科/创伤和痛疼中心独特优势、项目渠道-项目储备项目名称：上海某三家康复护理机构项目主营业务：创伤神经外科康复项目投资亮点： 以创伤重症神经外科为基础，运作了4-5年 三

20、家医院营业额在7000-10000万 由于团队没有股份、新起点康复出现，目前业务量出现波动和人才流失 通过并购可以稳定经营、重组业务和人才团队，带来新的活力 团队和主要几个合作医院对我方比较认可独特优势、项目渠道-项目储备项目名称：上海某肿瘤康复医院项目主营业务：提供与肿瘤医院的康复双向转诊和国际合作投资亮点： 靠近大型肿瘤医院，可接诊肿瘤外科手术后的综合治疗 重点专科为肿瘤康复、肿瘤化疗、靶向药物、免疫治疗、中医治疗等 有美国M.D.Anderson肿瘤中心（全美排行榜No.1连续25年）华人医生联盟的转诊和远程会诊 与肿瘤医院在进行联合病房的合作 在构建肿瘤疑难病例会诊和肿瘤互联网诊疗平台

21、独特优势、项目渠道-项目储备项目名称：重庆三级医院院长团队和若干储备并购医院项目主营业务：对接三级医院康复双向转诊平台投资亮点： 重庆康复市场尚未起步，而人口为3500万，市场潜力巨大 重庆医科大学附院和三军大附院的院长团队 与重庆私立医院集团（5-8家）的良好关系，相关方投资人合作医院强烈 重点专科为神经康复、创伤外科康复、骨科康复、肿瘤康复、儿童脑瘫康复等 与当地最大地产商龙湖地产-双湖基金在洽谈收购三四星级酒店和洗浴机构改造为康复护理机构 重庆与上海的多年合作人脉独特优势、项目渠道-项目储备项目名称：上海脑科医生集团合作开展康复护理机构和互联网合作项目主营业务：神经康复、长期护理和互联网

22、投资亮点： 企业创始人宋冬雷教授是全国著名的脑血管专家，拟开设冬雷脑科医院并与我方合作 重点开展神经康复、脑血管康复和长期护理培训基地 与腾讯、好大夫、微医集团等合作，发展互联网脑科医院，其中发展互联网康复护理医院将与我方合作独特优势、项目渠道-专家团队资源（部分列举）洪 震 原华山医院副院长、复旦大学神经病学研究所所长李祖德 台北医科大学董事长毛 颖 华山医院副院长，华山神经外科医院集团总院长梁友铭 新加坡国立健保集团板桥医院原院长、综合诊所总裁吴 毅 华山医院康复科主任，中国康复学科排行榜No.2厉建安 江苏省人民医院康复科主任，中国康复学科排行榜No.1任国胜 重庆医科大学第一附属医院院

23、长张玉蛟 美国M.D.Anderson肿瘤医院胸部放射治疗科主任，肿瘤学专家王小林著名医学影像学专家、复旦大学影像医学研究所所长诸葛立荣 上海质子刀医院执行董事长、复旦医院后勤管理研究院院长4.基金管理团队：双组合团队 慈毅医健投资管理平台上海慈毅医健投资管理平台是医疗投资和医院管理团队共同组建的专业康复发展平台。一方面致力于实业直接投资，进入康复医院、康复器械、康复智能机器人和康复咨询领域；另一方面致力于组建康复护理并购基金平台，通过收购兼并和运营管理，快速构建国内康复护理生态圈第一阵营格局。 团队主要成员：章滨云、吴晓恩投资并购团队投后医院运营管理团队并购基金定位于收购兼并民营医院或康复专

24、科医院，并注入医疗资源和进行规模化整合，打造国内领先的民营康复医院集团。着眼于国内康复服务未来7年内5倍的市场成长潜力；以较低价格投资被并购标的，通过增值服务和连锁化打开内生增长和外延式增长途径，最终通过上市和/或并购退出实现超额收益。1 投资并购团队主要成员： 李殷佳、孙翀、王宏伟 投后运营管理团队主要成员： 王为、洪震、王晓栋、任国胜、吴毅、何蓓蓓章滨云 现任复旦医疗产业投资公司总经理、上海新起点康复医院总裁、上海泰福健康管理公司董事、复旦医院后勤集团董事、中华医学会健康管理分会委员、上海医学会健康管理分会副主任委员、上海市医学会涉外医疗分会委员、中国卫生资源杂志社常务副社长。 国家医改和

25、上海医改复旦方案的起草者之一，复旦医院院长高级培训项目的创立者之一，复旦系统附属医院后勤社会化改革的主要实施成员之一。熟悉各国卫生改革、中国公立医院改革和指导多地医改方案制定。 专注于医疗投资领域有超过15年经验，主导和参与投资的项目有挂号网-微医集团、复医天健股份公司、美年与大健康合并及一系列收购项目、民生耳鼻喉连锁、马泷齿科连锁、冬雷脑科医生集团、复星国际儿童医院等近50多个项目。 1996年毕业于上海医科大学，获医学学士；2000年毕业于华东政法学院，获法学双学士；2001年毕业于复旦大学，获社会医学与卫生管理硕士。康复之星投资管理平台吴晓恩 现任康复之星投资管理公司董事长、上海新起点康

26、复医院董事、上海健医器械公司总经理。 对康复医院的筹建、运营，康复领域人脉的合作、康复器械和康复设施的制造、美国日本台湾等康复机构的国际合作、康复人工智能机器人的研发，具有经验。 毕业于上海理工大学医用电子系，复旦管理学院EMBA，交大私募融资EMBA。李殷佳 李殷佳毕业于纽约大学，并有摩根斯坦利、台湾汉鼎亚太生物基金等多年海外工作背景。 在投资领域倾力投入多年，拥有广泛的行业和政府资源，特别是在医院投资、生物和新医药域积累了丰富的经验且拥有独特的资源优势，对产业政策、医院并购以及专科连锁医疗服务、生物医药、中医药产业等领域的机会和风险有着深刻的理解和把握。 李殷佳主导和参与的医疗投资项目，包

27、括马泷齿科连锁、康宁精神专科连锁、崔玉涛育学园儿科、云病理互联网、赛诺威盛国产CT、SwissRay收购上市、苏州为真生物诊断、瑞能CT球管等医疗服务和器械等领域项目。 投资并购团队孙翀 法学硕士 曾担任国浩律师集团（上海）事务所律师、安信证券股份有限公司投资银行部业务副总裁、上市公司分管投融资和并购上市副总经理 拥有10余年收购兼并资产重组等领域管理和投资经验王宏伟 王宏伟在苏高投、中卫投资基金、复星集团、东方证券等多个医疗生物药械等公司就职 拥有10余年医疗健康产业领域管理和投资经验 参与过多个医院、医学影像、分子诊断和TMT领域的成功案例投资 王为 曾在湖北大型三级医院担任院长多年， 拥

28、有丰富的医院管理和医疗并购经验，先后在中信泰富杭州整形医院、伊美儿整形、中信集团医疗事业部等工作，先后在复旦医院院长班、长江商学院、清华大学参加培训，有多个投资和并购医院成功案例。投后医院运营管理团队 洪震 曾任复旦大学附属华山医院副院长、金山医院院长、神经内科主任、复旦大学神经病学研究所副所长、生物统计与流行病学研究室主任和神经心理室主任。中国临床神经科学杂志副主编，中国神经精神疾病杂志、脑与神经疾病杂志、国外医学神经外科和神经病学分册、中华临床杂志、中华慢性病杂志等编委，并担任国家医药监督管理局(SDA)新药评审中心专家库成员，中华神经病学会神经心理学组副主任委员、中华神经病学会癫痫与脑电

29、图学组委员、上海市医学会神经病学专业委员会委员。何蓓蓓 在复旦医院院长高级研修项目担任课程总监多年， 手下院长班、科主任培训班学生超过2000名，与美国梅奥诊所、麻省总医院、新加坡国立健保集团、台北医学大学、泰国康民医院等有广泛合作， 熟悉医院运营管理、品管圈、JCI、绩效改进等多项精益管理内容。王晓栋 新起点康复集团市场中心总经理、原上海市静安区计生委党委副书记、副主任，原上海市卫生计生委基层卫生处副处长。复旦大学公共管理硕士，上海医科大学卫生管理本科，复旦管理学院总裁班，交大私募融资总裁班。在政府部门特别是医疗管理系统有丰富的资源和管理经验，未来将负责医院的业务拓展和市场营销，特别是和外部院校的相关合作。吴毅复旦大学附属华山医院康复医学科主任，教授、博士生导师。目前担任中华医学会物理医学与康复学分会常委、副秘书长，中国康复医学会脑血管病专业委员会副主任委员、上海市医学会物理医学与康复学分会主任委员，上海市康复医学工程研究会副理事长。先后在香港中文大学和美国华盛顿大学康复医学中心各进修学习半年。吴毅教授擅长对脑外伤、脑卒中偏瘫、脊髓损伤等患者出现的肢体运动功能障碍、认知功能障碍和言语功能障碍进行康复评定与康复治疗。任国胜 普外科教授、主任医师、博士生导师，重庆医科大学附属第一医院院长，国务院政府特殊津贴专家。1983年毕业于重