我国商业银行国际贸易融资风险防范研究

1、摘 要我国商业银行国际贸易融资风险防范研究本文主要对国内商业银行的两大问题进行了分析。一是在贸易融资方面存在的问题；二是在风险防范方面存在的问题。并同时分析了贸易融资风险的种类与成因。问题主要是结合国际贸易融资和风险管理的理论来体现的，其中最需要引起商业银行重视的风险是信用风险，这是我们在论文中通过对多种情况的分析得出的重要结论。国际贸易融资综合授信模型在论文中被得以构建，同时论文并对模型的建立及参数设定等方面都进行了深入的核查与研究。对于企业的融资授信额度，均可用防范模型来确定，并且对于商业银行的信用风险也可得以防范。以此为基础，对防范模型的实际研究提供必要条件。 论文从建立全面的风险管理体

2、系、规范标准化的操作流程和提高从业人员的综合素质三个方面提出了加强风险防范的对策性建议，从而达到对包括信用风险在内的可控风险进行全面的防范的作用。关键词：国际贸易融资；风险防范；商业银行IAbstractAbstractInternational trade financing is based on the development of international trade and the business of commercial banks. After World War II, international trade financing has made great develo

3、pment. It has changed a lot no matter on the scale and methods. Especially with the recent development of import and export trade, enterprises need commercial banks to provide financing services urgently in order to meet the needs of normal operations. So it brings greater opportunity for the develo

4、pment of commercial banks international trade financing business. The risk management of commercial banks started late in China. The ability to manage risk of our banks is weak relatively. Therefore, it is very important to strengthen the research on how to prevent the risk of international trade fi

5、nancing business in Chinese commercial banks.The problems of international trade financing and the deficiencies of risk prevention in Chinese commercial banks are pointed out in this thesis firstly, after introducing the theories of international trade financing and risk management. Then, it analyse

6、s the types and causes of financing risk. And the conclusion that credit risk is the main risk needing to be prevented is reached. A comprehensive credit model of international trade financing is established in the main part of this thesis. In this part, the author focuses on how to construct the mo

7、del and determine parameters. This model will control credit risk by determining the financing credit lines for different enterprises. On this basis, the model is applied to case study. At end, the author puts forward the suggestion to strengthen risk prevention from three aspects. These are establi

8、shing a comprehensive risk management system, formulating standardized operation process and improving the overall quality of employees.Key Words: International Trade Financing; Risk Prevention; Commercial BanksII目 录目 录摘 要IAbstractII第一章 绪论1第一节 选题的背景及研究意义1第二节 国内外相关研究综述21.2.1 国外研究情况21.2.2 国内研究情况3第三节 本

9、文的研究思路和方法4第四节 内容安排5第五节 创新点6第二章 国际贸易融资及风险管理概述7第一节 国际贸易融资概述7第二节 国际贸易融资在商业银行业务中的地位8第三节 风险管理的相关概念及理论9第三章 商业银行国际贸易融资业务的风险分析14第一节 商业银行国际贸易融资的发展143.1.1 商业银行国际贸易融资的发展历程及现状143.1.2 商业银行国际贸易融资的风险成因16第二节 商业银行国际贸易融资的风险识别18第三节 国际贸易融资需重点防范的风险分析21第四章 商业银行国际贸易融资的风险防范模型24第一节 模型的来源与准备24第二节 模型的建立254.2.1 基础矩阵254.2.2 评估矩

10、阵284.2.3 风险矩阵294.2.4 宏观矩阵304.2.5 综合授信矩阵30第三节 参数设定314.3.1 企业财务分析方法314.3.2 企业信用分析方法344.3.3 对风险度量的分析354.3.4 对宏观经济环境的分析36第四节 模型求解38第五节 国际贸易融资综合授信模型的实例应用38第五章 加强我国商业银行国际贸易融资风险防范的对策42第一节 建立全面的国际贸易融资风险管理体系42第二节 规范各部门的风险管理分工及标准化的操作流程43第三节 提高融资业务人员的素质，增强其风险防范的意识与能力44结 论46参考文献47IV第一章 绪论第一章 绪论第一节 选题的背景及研究意义国际贸

11、易融资是社会发展的新型行业，是国际贸易与银行业务共同发展的时代产物。19世纪20年代之后，这个行业的发展势头迅猛。不仅其方式方法发生了改变，规模与地位也得到了相应的改变。社会的发展推进了进出口贸易行业的出现，商业银行为了配合企业本身的正常运转推出了许多相应的服务，企业本身为了维持自身的正常运转不得不借助银行的力量。这在一定程度上更加促进了国际贸易融资行业的迅猛发展。为了更好的与国际接轨顺应世界经济的发展趋势，我国加入了世界贸易组织，这一做法也有利的推进了对外贸易的更好发展。为了顺应此经济背景，商业银行必然要选择在国际业务发展方面要有所加强。但是在最初的国际贸易融资业务发展之时，许多银行不仅没有

12、促进业务的发展，反而致使企业本身遭受重创。分析其原因主要有两点：一是在行业发展的最初，行业规则并不是太明显。银行无法很好的了解行业内规则；二是对风险的预知能力较弱，没办法更好的探测未知的风险。此情况一出，许多银行出于保险起见，对国际贸易融资业务的规模进行了缩小。其实真正的原因是银行在贸易融资风险系统等有效手段方面的缺失。1830年，西方发达国家最早的对银行的贸易融资风险方面进行了深入的研究，1860年之后，大部分的国家开始慢慢的重视对于风险的管理。直至今日，银行已经脱离了资产负债的时代，开启了新的发展模式风险管理时代。因为在风险管理方面我国商业银行起步较晚，所以在某些方面还存在急需解决的问题。

13、例如银行的有效供给不足以支付许多企业对贸易融资方面的大量需求；银行业务发展势头迅猛，商业银行贸易融资风险管理能力不能与之相适应。因为我国对于风险管理的不甚精通才是导致这一系列问题出现的最终导火索。直至今日，相关的银行及学者并没有在融资风险管理的方面进行相应的完善，导致商业银行在业务处理方面仍处处受限。所以我国商业银行在国际贸易融资业务风险管理的研究方面，必须要跟上时代发展的步伐。 0第一章 绪论第二节 国内外相关研究综述1.2.1 国外研究情况国外对贸易融资的研究起步较早，过程中产生了一些重要的理论和概念，大致可分为传统理论和新兴理论两大类，传统的以“自偿性贸易融资理论”为代表，新兴的则首推“

14、结构性贸易融资理论”。银行现时所提供的每一笔贸易融资额都有现实的相对应的贸易活动，有可靠预期和确定来源的资金偿付，这就是自偿性贸易融资理论的主旨。举例说明，银行当前提供了一项出口融资交易，那么必定有可靠确定预期的出口贸易收汇与出口融资业务对应。正是由于有现实的贸易活动和交易对手的存在，融资的不确定性得到了有效降低，融资风险有了较为明确的可控对象，因此，该理论强调贸易融资同其它融资业务最大的不同就是所谓的自偿性。作为新兴融资理论的结构性贸易融资，在近些年来取得了比较大的发展。结构性贸易融资指的是以减少进出口企业在整个贸易过程中的资金占压为目的，在企业承担适当风险的条件下，使企业得到全程的贸易融资

15、服务，方法是将传统的和现代的贸易融资方式合理地结合起来。在世界经济贸易日新月异的今天，单一的融资方式难以满足国际贸易的新变化，这就需要将不同的融资方式合理地组合起来，既可满足进出口双方的条件，从另一个角度来看也可以减少银行的风险。信用风险、操作风险、汇率风险和国家风险等风险是商业银行国际贸易融资业务面临的主要风险，这些风险中信用风险是国内外学者研究的重心。古典信用分析方法和现代信用分析方法是目前为止信用风险的主要分析方法，信用风险能否被单独剥离和定价是两种分析方法的主要区别和判别标准。古典信用分析方法对信用风险的评估防范主要依靠的是经验丰富的专家的主观判断，在此种分析方法中，这些专家正是商业银

16、行是否对外进行信贷的主要决策者。专家制度法、特征分析法、贷款评级分类模型和信用评分方法这四种分析方法也属于古典信用分析方法的一种分类。专家制度法在信贷决策中的基本运作过程是：信贷管理人员根据自己经过长期训练所具备的专业知识，加上具有丰富经验的主观判断，同时把其它相关的关键因素考虑在内，做出是否进行贷款的决定。当前国外信用管理运用比较普遍的一种新的信用分析工具是特征分析模型，特征分析模型的本质实际上也属于传统的信用分析评价方法，此方法主要是以定量化的方式对客户的资信情况做出综合性评价，并对客户的授信做出评定。给根据借款人经济状况或影响借款人信用状况得出的若干指标赋予一定权重，通过某些特定方式得到

17、信用综合分值或违约概率值，并将其与基准值相比来决定是否给予贷款以及贷款定价，这就是信用评分方法，其代表为Z计分模型。由于古典信用分析方法有主观性太强的缺点，现代商业银行的融资评估已经较少使用此方法了。现代信用分析方法是20 世纪80 年代以来在资本市场理论的指导下产生的，引进了工程化的思维是现代信用分析方法的创新之点。自此信用风险的性质发生了改变，成为了一种可变化和交易的金融商品。一：单个业务对手或发行人的计量模型，二：资产组合层次的计量模型，三：衍生工具的计量模型，按其计量的风险程度现代信用风险的计量模型可以分为这三种类别。利率衍生工具和信用衍生工具属于衍生工具的一种分类。前者又可进一步分为

18、对称性和非对称性的，其分类依据是风险-收益表现出来的特性，如远期和期货的风险-收益特性是对称的，而期权的风险-收益特性是非线性的。如信用互换及信用期权等，降低资产的整体风险的新型工具是信用衍生工具用经改良或重组的信用工具。信用风险管理研究领域的难题是信用衍生产品的定价。目前为止，基于保险理论的定价，基于复制技术的定价和基于随机模型的定价是学术界和实务界主要的三类定价信用衍生产品的方法。1.2.2 国内研究情况国内学者对国际贸易融资的研究在二十世纪九十年代开始大量出现，九十年代末到二十一世纪以来，对其风险的评估与控制占国际贸易融资的研究的很大一部分。在比较早的研究国际贸易结算融资的文献中戴仲川（

19、1990）分析了跟单信用证受益人与开证银行的法律关系，他是从可撤销和不可撤销两种类型信用证的方面分析的。王立军在（1994）对商业银行国际贸易结算与贸易融资业务的再认识中分析了国际贸易结算与贸易融资二战后的基本特点，陈述了其在银行业务中的地位，还剖析了国际贸易结算与贸易融资业务在国内银行业中的现状及其发展前景。从二十世纪九十年代末开始，学者对于国际贸易融资的风险与防范的研究开始进入一个全面系统的阶段。1999年，刘姝威以一个进口公司提供贸易融资的事例来研究国际贸易融资中为什么能够存在风险，并在此基础上用进口商、出口商、开证行三个维度提出应对战略。在2004年，李金泽在信用证与国际贸易融资法律问

20、题中从专业的法律角度来剖析了贸易融资的各种问题。2011年，李华根从国际结算与贸易融资实务中引出了融资产品的一系列问题，包括其操作全过程还有内涵意义等方面，并用了一系列实例对贸易融资的风险管理与应对提出看法。第二年，秦焕梅从我国商业银行目前所处实际情况出发，对国际贸易融资展开全面的研究。国内学者对于贸易融资风险评估控制的研究是基于国外学者研究的基础上，形成的具有本国特点的评估模型。1997年，李敏强提出了一个专门对企业进行评级的体系，该体系中有三个一级指标和十二个二级指标，若将其运用到商业银行的授信业务上，这三个一级指标为经营管理、发展前景还有财务状况，三个指标每个下面又分别对应着二级指标。评

21、定的过程是，用适当的数学方法来确定一级指标，再结合确定后的指标权重以求和，据此得出评定结果。在2004年的时候，张永娟等人对一些能够诱发银行信用风险的状况进行了深入的分析，然后在此基础上构建了多层次模糊判断模型，用来表明信用风险程度。2007年，陈静在商业银行国际贸易融资信用风险防范模型基础上进行进一步分析，构建了国际贸易融资综合授信模型，这样一来，企业的授信额度就可以明确，这是一大进步。2011年，孙立娟从金融风险入手，对损失模型进行了全方位解读，这次已可以用定量的方法来研究风险。第二年，赵海峰从利益相关者的角度对商业银行的声誉风险进行分析，并研究出风险控制的措施。第三节 本文的研究思路和方

22、法本文拟运用国际商务和金融学的理论知识，对我国商业银行国际贸易融资业务的风险进行介绍和分析，并建立起一个国际贸易融资风险防范模型，在此基础上提出防范风险的对策。（1）文献研究。进一步检索和分析国际贸易融资的文献资料，了解相关领域的经典研究和最新进展，使研究工作跟得上先进水平。（2）实际分析。通过对文献理论的总结和结合实际的分析，充分阐述我国商业银行国际贸易融资面临的风险及问题。（3）模型建立。针对前面分析的问题，建立一个国际贸易融资的风险防范模型，从确定不同客户的贸易融资授信额度方面来防范融资风险。（4）理论总结及建议。根据分析结论，提出加强我国商业银行国际贸易融资业务风险防范的其他对策。第四

23、节 内容安排这篇文章将站在我国目前商业银行国际贸易融资业务的发展局面上，采用科学的研究作为指导，通过文献法、理论结合实际法、建立模型分析法等，介绍国际贸易融资产生的背景、现状及其在商业银行中的地位，来进行深入的分析，指出商业银行在国际贸易融资中可能面对的挑战和风险，然后据此建立国际贸易融资业务风险防范的应对措施以及风险控制的模型。第一部分，绪论。选题的背景及研究的意义；国内外相关研究综述；本文的研究思路和方法；内容安排等。第二部分，相关概念及理论。相关概念，包括国际贸易融资的概念、风险管理的概念；贸易融资业务的特点及分类；贸易融资及风险管理的相关理论；在商业银行中的地位等。第三部分，商业银行国

24、际贸易融资业务的风险分析。这一部分属于风险评估里的风险分析过程，首先对贸易融资可能遇到的各种风险进行分类，然后对风险的成因进行论述，接下来对各类风险的特点进行分析，最后对实际中存在的最重要的信用风险进行重点阐述。第四部分，商业银行国际贸易融资的风险防范模型。该段是这篇文章的关键部分，因为面对商业银行国际贸易融资的风险，最关键的就是找出应对的措施然后构建风险防范模型，当然这里的风险通常说的是信用风险。到目前为止信用风险的分析方法已形成了比较完整的体系，前人对这些方法都进行了深入细致的研究。本文这部分试图建立国际贸易融资的综合授信模型，以对不同担保方式下不同融资方式的授信额度进行确定。第五部分，提

25、出加强我国商业银行国际贸易融资业务风险防范的对策。到这一段基本就是最后的结论了，因为前面已经对风险做了详细的研究并且也构建了模型，最后就是将上面那些与现实联系起来，在加强工作人员的综合素质、完善整体风险管理体系、规范标准的操作流程这三个层次上，将商业银行国际贸易融资业务的风险防范策略总结出来。第五节 创新点这篇文章就是专门针对商业银行国际贸易融资业务中会遭遇的挑战来进行综合分析，并在分析的基础上提出防范的措施。现如今，很多对这方面的研究都比较侧重理论，而对如何如何应对风险等探索却少得多。因此本篇文章会把重点放在其实践性上，用理论来指导建立风险防范模型。只有建立了可进行操作的模型，才能有针对性地

26、拿出应对银行国际贸易融资业务风险和挑战的策略，将成功的经验吸取过来，进行指导，才能提出有针对性的建议。13第二章 国际贸易融资及风险管理概述第二章 国际贸易融资及风险管理概述第一节 国际贸易融资概述在商业银行崛起之际，贸易融资就伴随着它的脚步发展起来，从一个较为狭窄的角度来解读它，就可以说是外汇银行给进出口商的融资便利。与托收、信用证、汇款等这类结算业务有关的，并且这种便利长短期皆可。从一个普遍层面来说，国际贸易融资其实就是商业银行对进出口贸易的资金融通。国际贸易融资主要服务于企业的对外贸易，是伴随着进出口贸易开展业务，在这个意义下它是特定范围内的一项融资活动。而从宏观层面来说，国际贸易融资不

27、但把狭义的国际贸易融资包含其内，还有给外贸企业提供的基础业务的优化创新及和国贸结算有联系的全部融资活动。在这里面，商业银行成了中间介绍人，成了买卖双方进行间接融资的纽带。国际贸易融资与银行的一般信贷业务有不同之处，国际贸易融资业务有其自身的特点：（1）国际贸易融资业务的风险性较高国际贸易融资业务与银行的一般信贷业务或中间业务相比，风险较大。传统的中间业务，如代理、咨询、结算、担保等，几乎不需银行为此承担风险，很小的风险可能性也多半是由于内部操作问题。对于商业银行来说，国际贸易融资不仅要承担国内贸易融资业务中的风险，一般是指借款人由于各种原因无力偿付贷款的风险，还要面对很多国际性业务所特有的风险

28、。因此，国际贸易融资业务的风险一般比银行的其他中间业务和信贷业务要高。（2）国际贸易融资业务开始较晚，还不成熟，依旧在摸索阶段。商业银行出现之初，中间业务等就随之出现。当商业银行逐渐稳步发展，直至如今的成熟，进出口贸易的兴起，在这种背景下，国际贸易融资业务应运而生，它给商业银行注入了鲜活的血液，但正是因为年轻，并且由于其针对的群体是国家企业，有着技术性的高标准和要求，所以相对中间业务来说，其发展尚不成熟。（3）国际贸易融资业务灵活多样为了适应国际贸易市场的不断发展和变化，商业银行在进行国际贸易融资时经常推出符合形势的富于变化的服务。如银行对于常规的贴现、押汇等业务，通常采用授信额度的方式为企业

29、提供各种融资服务。这些灵活多样、富于变化的融资产品极大便利和促进了进出口贸易的发展，于此同时，银行也可从中获得利益。对国际贸易融资而言，从不同的维度，有不同的划分。若从融资方式产生的时间来看，一种是传统国际贸易融资一种是新兴国际贸易融资。传统的有出口信贷、进出口押汇、打包放款等以信用证结算方式为中心的融资方式。新兴的则有国际保理、结构性贸易融资等综合性的融资方式。从融资期限的角度来看，一种是短期融资一种是中长期融资。短期是为了进出口企业临时需要而出现的融资方式，其期限小于等于一年。而中长期则是满足企业结构性资金方面的一些需要，期限为一年以上五年以下或者是五年以上，有出口信贷，福费廷等等。还有一

30、种从授信对象来看，一种是进口贸易融资，一种是出口贸易融资。第二节 国际贸易融资在商业银行业务中的地位银行和国际贸易的快速发展带动了商业银行的深入发展，而随着商业银行的不断成熟，国际贸易融资成为业务中的黑马之一。其在商业银行中的地位可见一斑，在很多的银行中都处于非常重要的位置。（1）国际贸易融资的利润丰厚，收益率高银行凭借国际贸易融资的资产业务和中间业务可以获得两部分的收入，一个是利差另一部分是手续费。但是商业银行中的国际贸易融资业务，其并不完全是借贷行为，是能够产生综合效益的：第一，会在一定时期内引起国际结算量的增加；第二，增加贷款量，并且这些贷款流动性好，风险还小；第三，引起保证金等自然存款

31、的增加。因此，对于运营状况良好、有较好市场的商业银行而言，一定要进行机制健全的国际贸易融资才能不断增加收益。表2.1 2009-2012 年中国农业银行部分年度经营业绩比较 单位：（百万元）资料来源：中国农业银行2009-2012 年年度报告汇总传统的银行收入来源主要是贷款与存款利息差收益，也可以说是当时银行几乎唯一的收入来源。随着银行业务的发展，中间业务收入比重越来越大。从表2.1 可以看出，中国农业银行的手续费及佣金等中间业务净收入从2009 年的356.40 亿元增长到了2012 年的748.44 亿元，在短短四年间翻了一倍多。而在2009-2012 年这四年间，手续费及佣金净收入比重占

32、到了传统利息净收入的五分之一左右，这一比例在近两年甚至达到了4.5：1 的水平。这充分说明中间业务在商业银行业务中占据了越来越重要的地位，是银行收益的重要来源之一。因此，作为中间业务与资产业务相结合的国际贸易融资业务有巨大的发展前景，其能带来较高收益的特点应得到银行的高度重视。（2）国际贸易融资有利于银行资金的有效运用安全性、流动性和效益性是商业银行在经营过程中必须考虑到的最重要三点。由于传统的存贷业务资本金很少，大部分资金来自于负债。商业银行的长期资金贷款不易流动，用途难以跟踪，存在很大的风险隐患。国际贸易融资与交易相匹配，具有期限短、流动快的特点，通常还有票据和资金单据抵押为保障，风险较小

33、而且相对可控。现在许多银行意识到了国际贸易融资为银行有效运用资金的作用，都在积极扩展该项业务并增加其资金投入比例。（3）国际贸易融资对提高银行的综合实力有深远影响国际贸易融资业务要求银行有一套科学的、运行机制良好的内部组织体系加以支持，只有这样才能获得更多利益。国际贸易融资的背景形势复杂多变，需要银行有灵活快速解决问题的能力，能够针对不同类型的企业和交易环节提供对应的配套融资服务，同时配备有专业知识良好、业务操作能力较高的从业人员，这些需要反过来推动了商业银行业务能力的发展和综合实力的提高。第三节 风险管理的相关概念及理论风险管理词汇最早出现于1950 年加拉格尔的调查报告费用控制的新时期风险

34、管理（Risk Management, New Phase of Cost Control）中，主要缘于美国20世纪30 年代经济不景气与社会政治的变动以及科技的进步，近因则在于1948 年钢铁业大罢工与1953 年通用汽车巨灾事件。随着经济全球化进程的不断深入以及信息技术的飞速发展，使得金融领域无论是市场、机构还是产品都呈现出蓬勃发展的势头。但是，社会经济结构趋向复杂，在此状况下，金融风险也会加大。为了有效规避风险或者是应对挑战，每个国家的金融机构都在研究对策，构建更加完善的全面风险管理体系。有一些落后的机构或者是新出现的机构，尽管力量还不够强，但也着力加强风险管理，并将其落实在日常工作中。

35、这几年，我国的金融机构一直在革新，由商业银行领头的金融机构开始成为国家经济体系的中心。所谓商业银行，其实就是利用风险来谋求利益的金融机构。因此风险管理对于商业银行来说是至关重要的。有胆量承担风险，有能力管理和解决风险，成了商业银行成功的标志。尤其是巴塞尔新资本协议的推行，市场经济竞争的复杂，多种挑战接踵而至，而商业银行想要应对风险而不倒，只能是不断提升风险管理能力，从而做到有效识别、预警以及消除风险。只有这样，才能稳步经营，不断发展。风险管理的流程可以概括为四个步骤，分别是风险识别、风险计量、风险监测和风险控制。首先，要能够准确而及时地识别风险。随着银行业务的日益复杂化和多样化，风险识别与分析

36、的难度也极大地增加了。具体来说，风险识别可进一步分为感知和分析的前后过程：感知风险是指运用一定的方式确认风险的种类和性质；分析风险则是明确各种风险的产生原因和变化规律。在现实中，部分风险因素可以通过信息系统较容易地捕捉和分析，但也有些风险因素是通过其他产品或业务间接反映出来而难以准确量化。尽管如此，风险识别还是要避免主观臆断，必须采用科学的方法来分析。商业银行可根据自身实际需求，在平衡风险管理成本与收益的基础上，选择适当的方法来识别与分析风险。风险计量是整个风险管理的核心内容，也是银行资本能够良好配置的重要保证。准确的风险计量是建立在完善的风险模型基础上的，基于合理的假设前提和参数设置，对风险

37、进行计算或评估的过程。商业银行对于信用风险的计量经历了三个主要的发展阶段，产生了多种重要的风险计量模型。银行在采用高级风险计量方法时还应当意识到，高级量化模型随着其复杂程度的增加，可能会产生新的风险，如模型风险等。因此，商业银行在进行风险计量时应当通过谨慎地分析，根据不同的风险类型选择最适当的计量模型。风险监测是一个连续而动态的过程，在这个过程中不仅要监测风险的变化情况、条件的改变及引起的不同后果，还应当根据变化的情况及时调整应对策略，以更准确地控制风险。风险检测是一项艰巨的任务，它需要满足不同职能部门和不同风险层对于风险状况的多样化需求。商业银行必须建立强大有效的动态监测系统，以提高其风险管

38、理效率和质量。风险管理最根本是为了控制风险，因此，作为商业银行的风险控制，至少要做到下面的要求：风险控制的所有策划都应该在银行整体的战略下进行部署，实施起来至少首先要保证收益性，除此之外，还要能够监测到风险管理中的漏洞，然后采取策略优化程序。风险补偿、规避、对冲、分散及转移是商业银行常用的风险控制手段。值得注意的是，这里面的风险补偿并不是发生风险后的补偿，而是在损失发生之前，银行提前进行价格补偿的措施。商业银行应当根据自身的特点及情况，选择恰当的风险控制策略以有效管理和控制所承担的风险，确保银行的稳健运营。商业银行的风险管理理论的发展历程可谓一波三折，大体按照单独资产风险管理负债风险管理资产负

39、债一体化风险管理全面风险管理这个过程逐渐发展。在20世纪的后半段，商业银行的风险管理将触角伸向了负债表外业务上，这是因为其瞅准了经济全球化下，这类业务不断增多的业务量，看到了里面巨大的商机。同时，商业银行还将风险管理研究的重点转移到现代金融工程理论，这也是因为金融衍生品等的快速崛起。（1）资产风险管理理论资产业务是商业银行经营和获利的最主要业务，也容易产生最直接的风险，因此最初银行以资产风险管理为主，重点强调保持银行资产的流动性。随着商业银行经营环境的变化，资产风险管理理论先后经历了商业性贷款理论、资产转换理论和预期收入理论等几个发展阶段。商业性贷款理论也称为真实票据理论，该理论认为，由于商业银行放款的资金主要来自存款，为应付存款人难以预料的提存，一定要保持资金的高度流动性，所以放款应该是短期的和商业化的，是用于商品的生产过程和流通过程之中的、具有自偿性的贷款。该理论还强调贷款要以现实中存在的银行为基础，以商业票据为保证，当借款人无法偿还贷款时，银行可就处置抵押商品所得金额受偿。资产转换理论认为，若商业银行所持有的资产可以转让或出售而转换成现金，银行就能够保证其流动性。该理论期望使资产与负债的流动性相匹配，维护存款人对商业银行的信心以避免挤兑行为的发生。预期收入理论则认为，任何贷款均不具有自偿性，保持资产安全性的关键不在于贷款