《金融学》第一章、货币概述

1、金融学金融学 先修课程先修课程: 政治经济学、西方经济学、会计学政治经济学、西方经济学、会计学参考教材参考教材: 1、金融学、金融学 黄达主编黄达主编 中国人民大学出版社中国人民大学出版社 2、货币金融学、货币金融学 （美）弗雷德里克（美）弗雷德里克S米米 什金什金 中国人民大学出版社中国人民大学出版社 导 论一、金融含义的界定金融（Finance）按范围划分，有广义和狭义之分。n狭义金融：指货币资金的融通。n广义金融：现代金融是以货币或货币索取权形式存在的资产的流通。据此，现代金融这一庞大系统大致包括：n与物价有紧密联系的货币流通n银行与非银行金融机构体系n短期资金拆借市场n资本市场n保险系

2、统以及国际金融领域二、金融体系 也称金融系统，是由众多的相互依存相互作用的金融要素组成、具有一定结构和功能并与社会经济环境存在密切关系的有机整体。（一）金融体系的构成要素1.金融工具（或称金融产品）： 是基于信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等，是金融市场的交易对象。2.金融市场： 买卖金融工具以融通资金的场所或机制。3.金融机构： 包括所有从事金融活动的金融组织、金融市场的监管者。4.有关规则： 包括货币制度、汇率制度、支付清算制度、金融监管制度等。（二）金融体系的不同格局 一般是从金融资产结构、企业融资、家庭部门金融资产结构等视角，考察一国金融体系格局。1.金融资产结构 是通过银行资产

3、与资本市场中的股票市值在GDP中所占比重，来判断一国金融体系的格局。比较银行与资本市场在资金融通中的相对重要性。（银行主导型、市场主导型）2.企业融资 是通过比较企业内源融资（企业储蓄转化为投资过程）与外源融资、外源融资中债券融资与股权融资在企业融资结构的重要性，来判断一国金融体系的格局。3.家庭部门金融资产结构 是通过比较家庭部门各种金融资产，特别是通过比较家庭部门的现金与存款、权益资本、保险与养老金在金融资产结构的比重，来判断一国金融体系的格局。(三)金融体系的功能 金融体系的主要功能表现在从时间和空间上引导资源配置，从而降低获取信息和进行交易的成本。 金融体系的功能具体包括以下方面： 创

4、造金融工具、促进储蓄向投资转化、提供价格信息、资源配置、资源转移功能、分散和转移风险、清算结算服务、政策传导机制等。三、金融功能的变革1、现代金融的战略地位得以极大提升 传统金融功能被简单地局限于“信用中介”，而现代金融功能的发挥主体不仅指银行，而且已经拓展到证券、保险等领域。 同时，现代金融也是一国的宏观战略问题，因为一国货币供求的平衡大体上可演化为社会总供给和总需求的平衡，这一宏观平衡是国民经济健康、协调、持续发展的重要保证。2、金融与经济相互渗透，互为因果 传统金融强调对经济的从属性、被动性和工具性，单纯认为“经济决定金融，金融反作用经济”。现代金融不仅是经济的“一部份”，更重要的是“核

5、心部分”。3、金融创新层出不穷，金融监管难度加大 金融创新是指金融领域内各种金融要素的重新组合。具体而言是指金融机构为生存、发展和迎合客户需要而创造的新的金融体制、金融产品、金融交易方式、金融市场以及金融机构等。 但金融创新是把双刃剑，既能起到加速资本流通、降低金融成本、高效配置资源等作用，同时也造成了金融资产的虚拟化和金融风险的多极化，给金融宏观调控和金融监管增加了难度。4、金融体系日趋庞大、复杂四、现代金融业的定位1、现代金融业是先导性产业 因为现代金融业有利率支配、资金支配、信息支配和金融资源选择功能，通过货币资金的分配和组合、利率和汇率的调整、金融资产的选择、信息工具的提供等，不断拓展

6、新的投融资领域，优化产业结构，从整体上促使国民经济的快速、协调和持续发展。2、现代金融业是风险性产业 金融商品具有较强的流动性和不确定性，金融企业主要依托负债来经营资产，受到国家货币管理当局的宏观调控和社会诚信度的制约。所以一旦宏观调控失败或金融企业经营活动失败或金融市场投机过度等，必将破坏整个社会信用资金循环的连续，导致局部甚至整个信用链条的断裂，最终引发货币信用和金融危机 1997年夏天由于外汇市场上泰铢被大量抛售，导致泰铢在两三个月的时间里贬值50%以上，泰国爆发金融危机，结果出现多米诺骨牌效应，东南亚各国货币纷纷大幅贬值。出现亚洲金融危机。3、现代金融业是服务型产业 金融业一切经营活动

7、的宗旨就是向社会公众提供各种金融服务。4、现代金融业是知识密集型产业 金融业是率先广泛应用计算机和网络技术等先进科技手段的产业，知识和技术含量较高，金融创新需要有的较高学识和全新理念的人才。5、现代金融业是优化资源配置的产业 五、金融学科的研究内容（1）有关金融的诸范畴：货币、信用、利息、利率、汇率等（2）金融的微观分析：金融市场、金融中介机构及两者的相互渗透，以及金融功能等（3）金融的宏观分析：货币供求与均衡、利率与汇率的形成、通货膨胀与通货紧缩、金融危机、国际资本流动和国际金融震荡、虚拟经济与实体经济、货币政策与财政政策的协调配置、国际金融制度安排与国际宏观政策的协调等。第一章 货币概述第

8、一节 货币“质”的规定性第二节 货币“量”的规定性第三节 货币的职能第四节 货币制度及其演变本章掌握： 我国现行的货币制度 国际货币制度 金本位制 金银复本位制 金汇兑本位制 格雷欣法则 布雷顿森林体系 特里芬难题 牙买加体系 联系汇率制度 欧洲货币一体化货币作为金融的本源性要素，研究金融必须先从货币着手。在人类历史上，货币已有五千多年的历史。在经济领域中，人们研究时间之久、花费精力之多的，可以说没有一个问题超过货币问题。货币是一种商品，而它不同于其他一切商品之处就在于，它是一种社会中每个行业、每个机构、每个人都需要的商品，对货币发行的控制是所有垄断中的最高形式。19世纪英国大银行家内森罗斯柴

9、尔德说：我不在乎什么样的英格兰傀儡被放在王位上来统治这个庞大的日不落帝国。谁控制着大英帝国的货币供应，谁就控制了大英帝国，而这个人就是我！针对那种把货币看成中性的交易媒介的观点，经济学家古德哈特(Goodhart)提出“货币即权力”。柯斯内尔(Kirshner)也认为“货币无所不是政治的”。所以，货币问题不是一个单纯的经济问题，而是具有政治经济学含义，包括各利益集团、以及国家之间为争夺与己有利的政策选择而进行的斗争和妥协。第一节 货币“质”的规定性一、货币的定义一、货币的定义l货币“质”的规定性实际上就是要解决“什么是货币”的问题l简单地说，货币是社会普遍接受的交易媒介。l马克思认为，货币是从

10、商品世界中分离出来、起一般等价物作用的商品。l西方学者（如弗雷德里克S米什金）认为，货币是在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的任何东西。二、货币形态及其演变货币形态及其演变实物货币实物货币代用货币代用货币信用货币信用货币名实相符名实相符名实不符名实不符名实脱离名实脱离1 1、实物货币、实物货币l历史上牲畜、盐、茶叶、皮革、酒、贝壳、历史上牲畜、盐、茶叶、皮革、酒、贝壳、铜、铁、银、金等都充当过货币。铜、铁、银、金等都充当过货币。l早期的实物货币存在实物笨重、携带不便、早期的实物货币存在实物笨重、携带不便、难以分割、质地不一、易遭损失等缺点。难以分割、质地不一、易遭损失等缺点。l后来实物货币

11、逐渐稳定地由金、银、铜等金后来实物货币逐渐稳定地由金、银、铜等金属货币担当。属货币担当。 其主要特点是：普遍可接受性；价值稳定性；其主要特点是：普遍可接受性；价值稳定性；价值均质可分性；轻便和易携带性。价值均质可分性；轻便和易携带性。2 2. .代用货币代用货币l 纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受。纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受。l 有十足的金银等贵金属货币作为保证，可自由地用代用货币有十足的金银等贵金属货币作为保证，可自由地用代用货币向发证机关兑换成实物货币，如金、银等。如银行券，最早向发证机关兑换成实物货币，如金、银等。如银行券，最早出现于欧洲，发券银行保证随时按

12、面额兑付金币。出现于欧洲，发券银行保证随时按面额兑付金币。l 印制成本较低，避免了金属货币在流通中的磨损和有意切割；印制成本较低，避免了金属货币在流通中的磨损和有意切割；降低了运送的成本和风险。降低了运送的成本和风险。l 易伪造和损坏。易伪造和损坏。l 以贵金属作为保证和准备金，跟不上日益扩大的商品生产和以贵金属作为保证和准备金，跟不上日益扩大的商品生产和流通的需要。流通的需要。3 3. .信用货币信用货币l 由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，但发行由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，但发行量须控制在经济发展需要的限度内。量须控制在经济发展需要的限度内。l 与贵金属货币脱离关系，不可

13、兑换贵金属货币。与贵金属货币脱离关系，不可兑换贵金属货币。l 其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代表的货其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代表的货币价值可能发生贬值或升值。币价值可能发生贬值或升值。信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：l 货币发行的立法保障。货币发行的立法保障。l 人们对该货币抱有信心。人们对该货币抱有信心。l 辅币。辅币。主要担任小额或零星交易中的媒介手段。主要担任小额或零星交易中的媒介手段。由政府发行，专门铸币厂制造。由政府发行，专门铸币厂制造。l 现钞。现钞。主要承担人们日常生活用品的购买手段。主要承担人们日常生活用品的

14、购买手段。由一国中央银行印制发行。由一国中央银行印制发行。l 银行存款。银行存款。经济交易中最主要的支付手段。经济交易中最主要的支付手段。l 电子货币。电子货币。以计算机网络系统为基础，以信息技以计算机网络系统为基础，以信息技术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支付手段功能的货币形式。如信用卡、贮值卡、电付手段功能的货币形式。如信用卡、贮值卡、电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和电脑网络银行等电子支付系统使用的货币。脑网络银行等电子支付系统使用的货币。电子货币是信用货币发展到信息时代高级阶段的产物。电

15、子货币是信用货币发展到信息时代高级阶段的产物。至下节至下节回本章回本章 信用货币的主要形态：信用货币的主要形态：一、一、 西方学者的观点西方学者的观点二、二、 马克思关于货币量范围的论述马克思关于货币量范围的论述三、三、 我国货币量范围的规定我国货币量范围的规定四、四、 货币量的层次划分货币量的层次划分第二节 货币“量”的规定性u解决解决“货币是什么货币是什么”，即货币包括的范围问题。，即货币包括的范围问题。一、西方学者的观点1 1. 货币量定义的基本内容货币量定义的基本内容银行体系以外银行体系以外的现金，包括钞的现金，包括钞票和辅币票和辅币商业银行活期商业银行活期存款账户的余额存款账户的余额

16、西方学者通常将货币定义为交易媒介和支付手段。西方学者通常将货币定义为交易媒介和支付手段。包括通货和活期存款。包括通货和活期存款。 2 2.货币量定义的货币量定义的扩展扩展l 克劳尔认为银行透支额、信用卡和旅行支票也应包克劳尔认为银行透支额、信用卡和旅行支票也应包括在括在M1中。如果以中。如果以T 代表这些信用工具，则有：代表这些信用工具，则有：克劳尔的观点遭其他学者的反对。克劳尔的观点遭其他学者的反对。他们认为，将这些信用工具也包括他们认为，将这些信用工具也包括在在M1中不仅理论上讲不通，而且在中不仅理论上讲不通，而且在计算上有重复，因而是不可取的。计算上有重复，因而是不可取的。 l 如果以如

17、果以Dn代表商业银行以外金融机构接受的存款，代表商业银行以外金融机构接受的存款， 以以M3代表更广义的货币量，则有：代表更广义的货币量，则有： l 另外一些学者认为，从货币的贮藏职能看，商业银行另外一些学者认为，从货币的贮藏职能看，商业银行体系的储蓄存款和定期存款也是货币。如果以体系的储蓄存款和定期存款也是货币。如果以Ds代表代表商业银行体系的储蓄存款，以商业银行体系的储蓄存款，以Dt代表商业银行体系的代表商业银行体系的定期存款，以定期存款，以M2代表较广义的货币量，则有：代表较广义的货币量，则有：目前比较有倾向性的意见还目前比较有倾向性的意见还是将是将M1作为货币的基本定义。作为货币的基本定

18、义。 l 还有一些学者认为，现代社会不少金融工具都具有还有一些学者认为，现代社会不少金融工具都具有相当程度的流动性或货币性。如果以相当程度的流动性或货币性。如果以L代表银行与金代表银行与金融中介机构以外的所有短期流动资产，以融中介机构以外的所有短期流动资产，以M4代表更代表更广义的货币量，则货币的定义进一步扩大为：广义的货币量，则货币的定义进一步扩大为：二、马克思关于货币量范围的论述1.1.“窄窄”的的定义定义硬币银行券硬币银行券 2.2.“宽宽”的的定义定义硬币银行券所有的信用流通工具硬币银行券所有的信用流通工具三、我国货币量范围的规定1.1.传统定义用传统定义用“钱钱”的的概念代替货币的局

19、限性概念代替货币的局限性l 否认了以转帐结算的商品生产和商品流通的存在否认了以转帐结算的商品生产和商品流通的存在l 将存款余额的增大错误理解为回笼将存款余额的增大错误理解为回笼l 将物价上涨的原因简单归结为现金发行过多将物价上涨的原因简单归结为现金发行过多 2.2.货币流通是包括现金和存款在内的货币流通是包括现金和存款在内的“大流通大流通”l 货币流通适应商品流通这一规律的客观要求货币流通适应商品流通这一规律的客观要求l 正确、全面衡量货币供给状况所必需正确、全面衡量货币供给状况所必需l 真正解决整个货币流通中存在问题的条件真正解决整个货币流通中存在问题的条件四、 货币的层次划分回本章回本章

20、在经济领域，需要通过对货币状况的剖析在经济领域，需要通过对货币状况的剖析来观察经济的进程以决定自己的经济政策来观察经济的进程以决定自己的经济政策和措施，而且也要通过对货币的控制实现和措施，而且也要通过对货币的控制实现对整个经济进程的干预和调节，因此需要对整个经济进程的干预和调节，因此需要对货币进行统计。根据货币的流动性（即对货币进行统计。根据货币的流动性（即是变为现实购买力的性质）把货币划分为是变为现实购买力的性质）把货币划分为不同的层次。不同的层次。至下节至下节1 1. 货币量层次划分的涵义货币量层次划分的涵义l 所谓货币量层次划分所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主即是把流通中的货

21、币量，主要按照其流动性的大小进行相应排列，分成若干层次要按照其流动性的大小进行相应排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。并用符号代表的一种方法。l 货币层次划分的目的货币层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律及他们在整个货币体系中的地位，进性质、运动规律及他们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟定有效的货币政策。应程度，以便中央银行拟定有效的货币政策。l 世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的“货货币

22、供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际币供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作经验作适当调整。操作经验作适当调整。 中国关于货币层次划分（1994年第三季度开始）lM0= = 现金（主币和辅币，称通货）现金（主币和辅币，称通货）lM1= = M0+ + 活期存款（称狭义货币量）活期存款（称狭义货币量）lM2= = M1+ +定期存款定期存款+ +储蓄存款储蓄存款+ +其他存款其他存款+ +证券公证券公司客户保证金（称广义货币量）司客户保证金（称广义货币量）lM2- M1称为准货币称为准货币 美联储公布的“货币层次系列”(1984年3月)lM1= = 通货通货+ +旅行支票旅行支

23、票+ +商业银行的活期存款商业银行的活期存款+ +可转让提可转让提单单+ +自动转帐的储蓄存款自动转帐的储蓄存款+ +信贷协会股份存款帐户信贷协会股份存款帐户+ +互互助储蓄银行活期存款助储蓄银行活期存款lM2= = M1+ +货币市场存款帐户货币市场存款帐户+ +储蓄存款和小额定期存储蓄存款和小额定期存款款+ +即期回购证券协议存款即期回购证券协议存款+ +美国居民持有的即期欧洲美国居民持有的即期欧洲美元存款美元存款+ +货币市场互助资金货币市场互助资金lM3= = M2+ +大额定期存款大额定期存款+ +中期回购证券协议存款中期回购证券协议存款+ +金融金融机构持有的货币市场互助基金存款机

24、构持有的货币市场互助基金存款+ +美国公民持有的美国公民持有的中期欧洲美元存款中期欧洲美元存款lL = = M3+ +其他流动资产其他流动资产( (包括银行承兑票据、商业票据、包括银行承兑票据、商业票据、财政部债券、美国储蓄公债等财政部债券、美国储蓄公债等) ) 德意志联邦银行的货币层次划分lM1= = 现金现金+ +银行同业以外的活期存款银行同业以外的活期存款lM2= = M1+ +银行同业以外的四年内定期存款银行同业以外的四年内定期存款lM3= = M2+ +有法定通知期的储蓄存款有法定通知期的储蓄存款 2、流动性-层次划分的基本依据 流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。

25、3、相含层次中的控制重点 由于各国商品范围、金融机构、货币概念有所不同，以及中央银行的调控能力有差异，所以观察和控制重点也不完全一致。从西方国家控制货币供给量的实践经验和总的趋势看，初期的货币供给量控制大多以M1为主，近年来更多国家从M1转向M2。因为M2与经济活动关系的密切程度高于M1，不管其结构如何变化，总量是相对稳定的。尤其是它在短期内的变动，主要取决于中央银行货币政策的松紧，因而可以和中央银行的货币政策在方向上保持一致。一、一、 价值尺度价值尺度二、二、 流通手段流通手段三、三、 贮藏手段贮藏手段四、四、 支付手段支付手段五、五、 世界货币世界货币至下节至下节回本章回本章 第三节第三节

26、 货币的职能货币的职能一、价值尺度1 1. 货币执行价值尺度职能的特点货币执行价值尺度职能的特点即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时所发挥的职能。这是货币最基本、最重要的职能。所发挥的职能。这是货币最基本、最重要的职能。l是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现；是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现；l可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值；可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值；l具有完全的排他性、独占性；具有完全的排他性、独占性；l要通过价格标准这个中间环节来执行价值尺度职能。要通过价格标准这个中间环节来执行价值尺度职能。 2 2

27、. .价值尺度与价格标准价值尺度与价格标准l 价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位l 价格标准与货币本身重量单位名称脱离的原因价格标准与货币本身重量单位名称脱离的原因外国货币的输入外国货币的输入随着财富的增长，贱金属币材由贵金属代替随着财富的增长，贱金属币材由贵金属代替国家铸造不足值的货币国家铸造不足值的货币l 价值尺度与价格标准的区别与联系价值尺度与价格标准的区别与联系区别区别（1 1）价值尺度是在商品交换中自发形成的；价格标准是由）价值尺度是在商品交换中自发形成的；价格标准是由国家法律规定的。（国家法律规定的。（2 2）金充当价值尺度的职能是

28、为衡量商品价值；）金充当价值尺度的职能是为衡量商品价值；规定一定量的金作为价格标准，是为比较各商品价值的不同金量，规定一定量的金作为价格标准，是为比较各商品价值的不同金量，并以此来衡量不同商品的不同价值。（并以此来衡量不同商品的不同价值。（3 3）作为价值尺度，货币商）作为价值尺度，货币商品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。是货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。联系：价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定联系：价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定 二、流通

29、手段1 1. 货币执行流通手段职能的特点货币执行流通手段职能的特点即货币充当商品流通的媒介时所发挥的职能。即货币充当商品流通的媒介时所发挥的职能。l 必须是现实的货币；必须是现实的货币；l 货币作为流通手段只是一种媒介，不需要有足值的货币本体，可以货币作为流通手段只是一种媒介，不需要有足值的货币本体，可以用货币符号来代替；用货币符号来代替；l 包含有危机的可能性。由于买卖两过程在时间和空间上分开导致。包含有危机的可能性。由于买卖两过程在时间和空间上分开导致。2 2. 我国我国人民币具有流通手段职能人民币具有流通手段职能l 人民币发挥流通手段职能，除应具有与一切商品直接交换的能人民币发挥流通手段

30、职能，除应具有与一切商品直接交换的能力外，还需要有相对稳定的购买力。力外，还需要有相对稳定的购买力。l 人民币的购买力（即交换价值）是价格的倒数。人民币购买力人民币的购买力（即交换价值）是价格的倒数。人民币购买力的变动是通过物价指数的变动表现出来的。因而要稳定人民币的变动是通过物价指数的变动表现出来的。因而要稳定人民币购买力，首先要稳定物价。稳定物价主要因素取决于人民币的购买力，首先要稳定物价。稳定物价主要因素取决于人民币的适量供给和是否有满足人们生存发展享受的各种各样的保证。适量供给和是否有满足人们生存发展享受的各种各样的保证。 三、贮藏手段1.1.货币执行贮藏手段职能的特点货币执行贮藏手段

31、职能的特点即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。l必须既是现实的货币，又是足值的货币；必须既是现实的货币，又是足值的货币；l必须退出流通领域，处于静止状态。必须退出流通领域，处于静止状态。2.2.货币贮藏手段职能作用的扩展加强货币贮藏手段职能作用的扩展加强l作为社会财富的绝对化身贮藏；作为社会财富的绝对化身贮藏；l作为流通手段准备金的贮藏；作为流通手段准备金的贮藏；l作为支付手段准备金的贮藏；作为支付手段准备金的贮藏；l作为世界货币准备金的贮藏。作为世界货币准备金的贮藏。 3 3. .金属货币流通与纸币流通下货币贮藏的作用金属货币流通与纸币

32、流通下货币贮藏的作用l金属货币流通条件下货币贮藏具有自发调节货币量的作金属货币流通条件下货币贮藏具有自发调节货币量的作用；用；l纸币流通条件下纸币能否发挥贮藏手段职能关键在于纸纸币流通条件下纸币能否发挥贮藏手段职能关键在于纸币能否稳定地代表一定的价值量。币能否稳定地代表一定的价值量。我国企业存款和城乡居民我国企业存款和城乡居民储蓄能否起到货币贮藏的职能储蓄能否起到货币贮藏的职能作用尚存争议作用尚存争议 四、支付手段1. 1. 货币支付手段职能的产生货币支付手段职能的产生 赊账买卖的商业信用是货币支付手段产生的根源赊账买卖的商业信用是货币支付手段产生的根源2. 2. 货币支付手段职能的特点货币支

33、付手段职能的特点l 是补足交换的一个环节；是补足交换的一个环节；l 不仅服务于商品流通，还服务于其他经济行为；不仅服务于商品流通，还服务于其他经济行为；l 实现的是跨期购买；实现的是跨期购买；l 在已有债权债务关系的条件下发挥作用；在已有债权债务关系的条件下发挥作用；l 支付链条的断裂为经济危机的发生创造了条件。支付链条的断裂为经济危机的发生创造了条件。人民币执行支付手段的职能，在范围和数量上都大人民币执行支付手段的职能，在范围和数量上都大大超过了其作为流通手段的职能。大超过了其作为流通手段的职能。 即货币作为价值独立形态单方面转移时行使的职能。即货币作为价值独立形态单方面转移时行使的职能。如

34、用于清偿债务，支付赋税、租金、工资等执行的职能。如用于清偿债务，支付赋税、租金、工资等执行的职能。五、世界货币1 1. 货币充当世界货币，必须脱掉货币充当世界货币，必须脱掉“民族服装民族服装”即货币在世界市场上发挥一般等价物的作用。即货币在世界市场上发挥一般等价物的作用。2 2. 世界货币流通领域出现许多新的现象：世界货币流通领域出现许多新的现象：l许多国家的货币在国际间发挥世界货币的作用；许多国家的货币在国际间发挥世界货币的作用；l人民币在一定范畴内已被用作对外计价支付的工具；人民币在一定范畴内已被用作对外计价支付的工具； 1996 1996年底实现了经常项目可兑换；年底实现了经常项目可兑换

35、；20092009年年7 7月启动了跨境贸易人月启动了跨境贸易人民币结算试点，并于民币结算试点，并于20112011年年8 8月扩大至全国月扩大至全国l黄金尚未完全退出历史舞台，仍是国际间最后的支付手黄金尚未完全退出历史舞台，仍是国际间最后的支付手段；段；上述五大职能是货币本质的具体体现，具有密切的内上述五大职能是货币本质的具体体现，具有密切的内在联系。在联系。至下节至下节第四节 货币制度及其演变一、一、 货币制度的构成要素货币制度的构成要素及其及其演变演变二、二、 我国的货币制度我国的货币制度三、三、 我国港澳台地区的货币制我国港澳台地区的货币制 度度 四、国际货币制度国际货币制度回本篇回本

36、篇 至下章至下章 一、 货币制度的构成要素及其演变1.1.货币制度的形成货币制度的形成2.2.货币制度的构成要素货币制度的构成要素3.3.货币制度的演变货币制度的演变回本章回本章 至下节至下节 货币制度又称货币制度又称币制币制，是是一国以法律形式确定的该国货币流通一国以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。主要包括货币金属（币材）、货币单的结构、体系与组织形式。主要包括货币金属（币材）、货币单位、货币铸造与发行流通、准备制度等。位、货币铸造与发行流通、准备制度等。 货币制度的形成货币制度的形成： 货币制度是随着资本主义经济制度的建立而逐步形成的，随货币制度是随着资本主义经济制度的建

37、立而逐步形成的，随着商品经济的发展，货币制度也在不断演变。着商品经济的发展，货币制度也在不断演变。 在前资本主义时期，金属货币流通在很长时期占重要地位。世在前资本主义时期，金属货币流通在很长时期占重要地位。世界各国先后出现了铸币（界各国先后出现了铸币（铸币：指具有一定形状、重量和成色铸币：指具有一定形状、重量和成色（即贵金属含量），并标明面值的金属货币（即贵金属含量），并标明面值的金属货币）。1.货币制度的形成u 货币制度的概念：货币制度的概念： 民民间间铸铸币币流流通通币材价值低廉币材价值低廉（铜钱、铜银合金、银）（铜钱、铜银合金、银）铸造权分散、流通具地方性（铸造权分散、流通具地方性（欧欧

38、洲封建社会没有统一的民族国家、各封建主统治所属城洲封建社会没有统一的民族国家、各封建主统治所属城堡、各自铸造货币、在各自的城堡流通；中国秦朝统一、堡、各自铸造货币、在各自的城堡流通；中国秦朝统一、铸币铸造分散、成色重量不一、标准币不同，清末银元铸币铸造分散、成色重量不一、标准币不同，清末银元成色、重量不一、限于本省流通成色、重量不一、限于本省流通铸币不断变质（铸币不断变质（封建割据下、封建诸侯为维封建割据下、封建诸侯为维护自己统治要增加财政支出，为解决财政困难，降低铸护自己统治要增加财政支出，为解决财政困难，降低铸币成色、减低铸币重量等实行铸币变质）币成色、减低铸币重量等实行铸币变质）国国家家

39、铸铸造造金金属属条条块块流流通通需鉴定成色、权衡重量、按交易额分割、不便、纠纷、麻烦妨碍商品交换的进一步发妨碍商品交换的进一步发展、货币流通混乱，使正展、货币流通混乱，使正确计算成本、价格、利润确计算成本、价格、利润和广泛建立信用联系发生和广泛建立信用联系发生困难。困难。资产阶级取得政权后颁发了有关货币流通的法令和规定，逐步建立了统一的、完整的资本主义货币制度。 货币制度的一些要素在前资本主义社会就陆续产生了，但系统的货币制度是在资本主义经济制度产生之后形成的。资本主义经济制度的核心是统一的市场，这就需要有统一、稳定和规范的货币流通制度。 为了改变当时货币流通的紊乱状况，各国政府先后以法令或条

40、例的形式对货币流通做出种种规定。货币流通的有关法规货币流通的有关法规l建立以中央银行为唯一发行机构的统一集中的发行体系，建立以中央银行为唯一发行机构的统一集中的发行体系，垄断货币发行。垄断货币发行。l对货币单位作出统一规定以保证货币制度的稳定对货币单位作出统一规定以保证货币制度的稳定l对贵金融充当币材并能自发调节货币流通量作出规定对贵金融充当币材并能自发调节货币流通量作出规定l货币制度的作用货币制度的作用l一般来说，有秩序、稳定的，从而为发展商品经济提供有利客观条件的货币制度是各国政府共同追求的目标。l 没落的王朝在非常时期操纵货币制度，没落的王朝在非常时期操纵货币制度，往往是为了搜刮国民财富

41、，为了弥补财政往往是为了搜刮国民财富，为了弥补财政亏空。亏空。l 现代社会中政府对货币制度的操控日益现代社会中政府对货币制度的操控日益成为建立宏观经济调控系统，以便有效地成为建立宏观经济调控系统，以便有效地利用货币来实现经济发展目标的重要手段。利用货币来实现经济发展目标的重要手段。银银本本位位制制金金银银复复本本位位制制2.货币制度的构成要素l 资本主义国家开始建立的统一的货币制度，一般有以下四资本主义国家开始建立的统一的货币制度，一般有以下四个要素构成。个要素构成。货币金属（币材）、货币单位、货币铸造与发行货币金属（币材）、货币单位、货币铸造与发行流通、准备制度流通、准备制度l(1)(1)货

42、币金属货币金属：即规定哪一种金属作即规定哪一种金属作货币材料货币材料。币材是整个货币制度的基础，币材的不同决定了不币材是整个货币制度的基础，币材的不同决定了不同的货币本位。同的货币本位。金金本本位位制制信用货币本信用货币本位制位制 l(2)(2)货币单位货币单位：即规定货币单位的名称及其所含的货即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量。（也称价格标准）币金属的重量。（也称价格标准） 英国的货币单位定名为英国的货币单位定名为“镑镑”,1816,1816年年5 5月的月的金币本位法案规定，金币本位法案规定，1 1英镑含成色英镑含成色11/1211/12的黄金的黄金123.27447123.27

43、447格令格令(1(1格令约等于格令约等于0.0650.065克，合克，合7.977.97克克黄金黄金) )。美国的货币单位定名为。美国的货币单位定名为“元元”，根据，根据19341934年年1 1月的法令规定，其含金量为月的法令规定，其含金量为0.8886710.888671克。中国克。中国19141914年的年的“国币条例国币条例”中规定货币单位名称为中规定货币单位名称为“圆圆”，每圆含纯银，每圆含纯银6 6钱钱4 4分分8 8厘（合厘（合23.97723.977克）。克）。l(3)(3)各种通货的铸造、发行和流通程序：各种通货的铸造、发行和流通程序： l 即规定货币的本位币、辅币及其铸造

44、、发行和流通的程即规定货币的本位币、辅币及其铸造、发行和流通的程序。序。 通货通货通常分为本位币（主币）和辅币通常分为本位币（主币）和辅币 本位币本位币（主币）（主币） ： 在在金属货币流通金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的足值的铸币。国家规定的货币单位所铸成的足值的铸币。 本位币可自由铸造。是无限法偿币（本位币可自由铸造。是无限法偿币（指无限的法定支付能力）指无限的法定支付能力） 自由铸造自由铸造指每个公民都有权把造币金属送到国家造币厂铸成本位指每个公民都有权把造币金属送到国家造币厂铸成本位币；造币厂代公民铸造本位币，不

45、收费用或收取很低的熔炼打造成本；币；造币厂代公民铸造本位币，不收费用或收取很低的熔炼打造成本；公民有权把铸币熔化，但严禁私自铸造。公民有权把铸币熔化，但严禁私自铸造。 本位币的自由铸造可以使货币的名义价值与实际价值本位币的自由铸造可以使货币的名义价值与实际价值（金属价值）保持一致，并可自发地调节货币流通量，使流（金属价值）保持一致，并可自发地调节货币流通量，使流通中的货币与货币需求量保持一致。通中的货币与货币需求量保持一致。 l 辅币：辅币：l 辅币是本位币以下的小额货币，供日常零星交易和找零之用。辅币是本位币以下的小额货币，供日常零星交易和找零之用。l 辅币用较贱的金属铸造辅币用较贱的金属铸

46、造。辅币的面额较小，因此使用贱金属铸。辅币的面额较小，因此使用贱金属铸造辅币，可以节省流通费用。造辅币，可以节省流通费用。l 辅币是不足值的铸币辅币是不足值的铸币，其实际价值虽低于名义价值，但可，其实际价值虽低于名义价值，但可按固按固定比例与本位币自由兑换定比例与本位币自由兑换，这样，就保证了辅币可以按名义价值流通。，这样，就保证了辅币可以按名义价值流通。l 辅币只能由国家来铸造辅币只能由国家来铸造。由于辅币的实际价值低于其名义价值，。由于辅币的实际价值低于其名义价值，铸造辅币会得到一部分铸造收入，所以铸造权由国家垄断，其收入归铸造辅币会得到一部分铸造收入，所以铸造权由国家垄断，其收入归国家所

47、有。同时，因为辅币是不足值的，国家所有。同时，因为辅币是不足值的，限制铸造限制铸造也可以防止辅币排也可以防止辅币排挤本位币。挤本位币。l 辅币是有限法偿货币辅币是有限法偿货币。国家对辅币规定了有限的支付能力，即。国家对辅币规定了有限的支付能力，即在每一次支付行为中使用辅币的数量受到限制，超过限额的部分，收在每一次支付行为中使用辅币的数量受到限制，超过限额的部分，收款人可拒绝接受。但向国家纳税或向银行兑换是不受数量限制。款人可拒绝接受。但向国家纳税或向银行兑换是不受数量限制。 l 纸币的发行和流通纸币的发行和流通l 在金属货币制度下，流通中的货币除了铸币外，还有银在金属货币制度下，流通中的货币除

48、了铸币外，还有银行券和纸币。行券和纸币。银行券和纸币都是没有内在价值的货币符银行券和纸币都是没有内在价值的货币符号。号。l 银行券和纸币：银行券和纸币：l 银行券银行券是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。早期由商业银行发行，银行证券。早期由商业银行发行，1919世纪后由中央银行世纪后由中央银行统一发行，可统一发行，可随时兑现随时兑现。l 19291929年到年到19331933年西方国家经济危机后，各国的年西方国家经济危机后，各国的银行券都银行券都不再兑现不再兑现，从而演变为不兑现的，从而演变为不兑现的纸币纸币。l 纸币纸币是本身没有价

49、值、又不能兑现的货币符号。政府根是本身没有价值、又不能兑现的货币符号。政府根据流通手段的特性，有意识铸造和发行不足值的铸币，据流通手段的特性，有意识铸造和发行不足值的铸币，直至发行本身几乎没有价值的纸币，并通过国家法律强直至发行本身几乎没有价值的纸币，并通过国家法律强制其流通。制其流通。 金本位制下的准备制度主要是建立国家的黄金储金本位制下的准备制度主要是建立国家的黄金储备，其作用主要是：备，其作用主要是：作为国际支付的准备金；作为国际支付的准备金；作为扩大和收缩国内货币流通的准备金；作为扩大和收缩国内货币流通的准备金；作为支付存款和兑换银行券的准备金。作为支付存款和兑换银行券的准备金。 当今

50、世界各国均实行不兑现的信用货币流通制度，当今世界各国均实行不兑现的信用货币流通制度，金银已退出货币流通领域，（金银已退出货币流通领域，（2 2）（）（3 3）作用已消失，）作用已消失，（1 1）尚存，但不是按货币含金量用黄金作为最后弥）尚存，但不是按货币含金量用黄金作为最后弥补国际收支逆差的手段，而是在国际市场上抛售黄金，补国际收支逆差的手段，而是在国际市场上抛售黄金，换取自由外汇，以平衡国际收支。换取自由外汇，以平衡国际收支。至下节至下节回本章回本章 l4.4.准备制度：准备制度：即规定如何建立货币发行的准备金以维即规定如何建立货币发行的准备金以维持货币价值的稳定。持货币价值的稳定。3. 货

51、币制度的演变(1)(1)银本位制银本位制(2)(2)金银复本位制金银复本位制(3)(3)金本位制金本位制(4)(4)不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度回本章回本章 至下节至下节(1)银本位制l概念：概念：以白银作为本位货币的一种金属货币制度。以白银作为本位货币的一种金属货币制度。l类型：类型：银两本位制银两本位制( (中国中国) )与银币本位制与银币本位制( (欧洲欧洲) )。l崩溃原因：崩溃原因：1919世纪后，世界白银产量猛增，世界白银价格剧烈波动，世纪后，世界白银产量猛增，世界白银价格剧烈波动，币值不稳定。币值不稳定。银币体重价低不适合用于巨额支付。银币体重价低不适合用于巨额支付。

52、白银质地易于磨损。白银质地易于磨损。 法国法国18031803年放弃之，改行复本位，印度年放弃之，改行复本位，印度18931893年改行金汇年改行金汇兑本位，我国兑本位，我国19351935年年1111月月4 4日国民党政府宣布禁止使用银元，日国民党政府宣布禁止使用银元，从银本位制改行金汇兑本位制。从银本位制改行金汇兑本位制。 (2)金银复本位制 l概念：概念：国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入的货币制度。可自由铸造，自由输出、输入的货币制度。l类型：类型：平行本位制与双本位制。平行本位制与双本位制。金币和银币按其

53、实际价值流金币和银币按其实际价值流通，其通，其兑换比率完全由市场兑换比率完全由市场比价决定比价决定，国家不规定金币，国家不规定金币和银币之间的法定比价。和银币之间的法定比价。国家以法律形式规定金银的国家以法律形式规定金银的比价比价。但这与价值规律的自。但这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现发作用相矛盾，于是就出现了了劣币驱逐良币劣币驱逐良币的现象（格的现象（格雷欣法则）。雷欣法则）。劣币驱逐良币l所谓所谓“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”的规律，就是在双本位的规律，就是在双本位制下，由于两种货币法定比价与市场比价不一致，制下，由于两种货币法定比价与市场比价不一致，市价比法定价格高的金属货币（所谓

54、良币）在流市价比法定价格高的金属货币（所谓良币）在流通中的数量逐渐减少，而市价比法定价格低的货通中的数量逐渐减少，而市价比法定价格低的货币（所谓劣币）在流通中的数量会不断增加的现币（所谓劣币）在流通中的数量会不断增加的现象。象。例如：金银的法定比价是1：15，市场比价1：16，则金价高（良币）、银价低（劣币）l这样，流通中的金币就会被熔化成金块，按1：16的比率换成银块，铸成银币，再以1：15的比价换成金币，就可得到1份白银的利润，如此循环下去，大量金币被熔化，退出流通界，银币充斥市场。 l 此规律是此规律是1616世纪英国政治家理财家汤姆世纪英国政治家理财家汤姆斯斯格雷欣提出的，也称格雷欣提

55、出的，也称“格雷欣法则格雷欣法则”l在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。很难保持两种铸币同时并行流通。(3)金本位制 l概念：概念：以黄金作为本位货币的一种货币制度。以黄金作为本位货币的一种货币制度。l形式：形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。金币本位制、金块本位制和金汇兑本位

56、制。l 金币本位制：金币本位制：金币本位制是国家规定以一定重量和成色的金铸金币本位制是国家规定以一定重量和成色的金铸币作为本位币的货币制度。其主要特点是：币作为本位币的货币制度。其主要特点是：金币可以自由铸造和自由熔化，从而保证黄金金币可以自由铸造和自由熔化，从而保证黄金在货币制度中处于主导地位。辅币和银行券可以自在货币制度中处于主导地位。辅币和银行券可以自由兑换为金币，代表一定数量的黄金进行流通，以避由兑换为金币，代表一定数量的黄金进行流通，以避免出现通货膨胀现象。黄金可以自由地输出入，从免出现通货膨胀现象。黄金可以自由地输出入，从而保证世界市场的统一和汇率的相对稳定。而保证世界市场的统一和

57、汇率的相对稳定。l在实行金本位制的国家之间，其汇率是根据两国货币的含金量计算出来的，称金平价（铸币平价）。l当由于供求关系等因素导致市场汇率偏离金平价，在达到黄金输出（输入）点时，黄金就会自由流动，从而稳定外汇汇率，有利于国际贸易顺利开展。l例： 1 1英镑含金量英镑含金量113.0016113.0016格令。格令。1 1美元含金量为美元含金量为23.2223.22格令。若英美两国之间运送格令。若英美两国之间运送1 1英镑的费用为英镑的费用为0.030.03美元。美元。l则金平价为则金平价为1 1英镑英镑=4.8665=4.8665美元美元l 美国向英国输送黄金的输出点美国向英国输送黄金的输出

58、点4.8665+ 0.03=4.89654.8665+ 0.03=4.8965美美元，美国从英国输入黄金的输入点元，美国从英国输入黄金的输入点4.8665-0.03=4.83654.8665-0.03=4.8365美元。美元。l那么外汇市场上英镑兑美元的汇率将在那么外汇市场上英镑兑美元的汇率将在4.83654.8365美元和美元和4.89654.8965美元之间波动。美元之间波动。 l 金块本位制：金块本位制： 金块本位制金块本位制亦称亦称“生金本位制生金本位制”，是指国内不准铸，是指国内不准铸造、不准流通金币，造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券只发行代表一定金量的银行券（或纸币）来

59、流通的制度（或纸币）来流通的制度。金块本位制虽然没有金币。金块本位制虽然没有金币流通，但在名义上仍然为金本位制，并对货币规定有流通，但在名义上仍然为金本位制，并对货币规定有含金量。在金块本位制的条件下，银行券是流通界的含金量。在金块本位制的条件下，银行券是流通界的主要通货，但主要通货，但不能直接兑换金币，只能有限度地兑换不能直接兑换金币，只能有限度地兑换金块金块。限制黄金每次兑换的起点额度。如英国。限制黄金每次兑换的起点额度。如英国19251925年年规定，银行券每次兑换金块的最低量为规定，银行券每次兑换金块的最低量为17001700英镑，法英镑，法国国19281928年规定每次兑换至少需年规

60、定每次兑换至少需21.521.5万法郎，从而限制万法郎，从而限制了黄金的兑换范围。了黄金的兑换范围。 金汇兑本位金汇兑本位制又称制又称“虚金本位制虚金本位制”。在这种制度下，。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界流通界没有金币流通没有金币流通，只有银行券在流通只有银行券在流通，银行券可以，银行券可以兑换外汇，外汇可以兑换黄金。兑换外汇，外汇可以兑换黄金。 属于金本位制原因：本国货币规定含金量；本国货属于金本位制原因：本国货币规定含金量；本国货币与某一实行金币本位制和金块本位制国家货币保持一币与某一实行金币本位制和金