K线及技术指标分析

1、第一章：K线理论线理论 第一节：第一节： K线图介绍线图介绍 一、一、 K K线的起源线的起源 K线又称日本线，它是日本古代的米市场计算米价每日涨跌所使用的图示方法，经引用至股票市场，效果不错，经过上百年的运用和改进，目前已经形成了一整套K线分析理论，专门以研究K线的形状和组合的重要方法。 K线图是将股市每日、每周或每月的股价变动情形用图形表示，依照图形研判股价未来变动，它包括四部分，开盘价、收盘价、最高价、最低价。由于它的形状象蜡烛，又称蜡烛图，也叫蜡烛曲线图，英文“蜡烛（Candle）”与“曲线（Curve）”前面的发音都发“K”K”的音，因此，简称为K线图。 二二、 K K线（日线（日K

2、 K线、周线、周K K线、月线、月K K线）图的画法线）图的画法 1、日K线图的画法 （1） 日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，中国市场采用集合竟价的方式产生开盘价（下午开盘的没有集合竟价）。 （2） 日最高价和日最低价是每个交易日成交股票的最高交价格和最低成交价格。 （3） 日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格，是多空双方经过一天的争斗最终达成的共识，也是共需双方当日最后的暂时平衡点，具有指明目前价格的非常重要的功能。四个价格中，收盘价是最重要的。 （4） 画K线时，我们通常将开盘价与收盘价间的价位用长方形表示，成为实体部分。 （5） 如果收盘价高于开盘价，用红色表示（书本中用白色

3、代替），通称阳线。K线理论线理论 （6） 如果收盘价低于开盘价，用绿色（或蓝色，书本中用黑色代替）表示，通称阴线。 （7） 阳线若收盘价与最高价不同时，用红细线将收盘价与最高价连接，称为上影线；用红细线将开盘价与最低价连接，称为下影线（如a图）。阴线则与阳线相反，开盘价与最高价间的绿细线（或蓝细线）成为上影线；收盘价与最低价间的绿细线（或蓝细线）称为下影线（如b图）。 - 最高价- 收盘价 - 开盘价- 最低价 a图 - 最高价- 开盘价 - 收盘价- 最低价 b图每个交易日的K线连续不断地连接下去，就构成股票价格的日K线图。2、周K线图的画法将每周一的开盘价（若周一休市，则选周二的开盘价）作

4、为周开盘价，每周五的收盘价（若周五休市，则选周四的收盘价）作为周收盘价，一周内所出现的最高价为周最高价，所出现的最低价为周最低价。3、月K线的画法以每月第一个交易日开盘价为当月的开盘价，每月最后一个交易日收盘价为月收盘价，当月出现的最高价与实体连成上影线，最低价与实体连成下影线。第二讲第二讲 K线的主要形状及意义线的主要形状及意义 一、一、 光头光脚阳线光头光脚阳线当收盘价与最高价、开盘价与最低价相等时，就会出线这种K线，既没有上影线也没有下影线。分为小阳（如a图）与长阳（如b图）。 b光头光脚小阳线常在上涨初期、回调结束或盘整得时候出现，上下价位窄幅波动，表示买方力量逐步增加，买卖双方多头力

5、量暂时略占优势。光头光脚长阳线经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，及高位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现，买方占绝对优势，空方毫无抵抗。二、二、 光头光脚阴线光头光脚阴线当收盘价与最低价、开盘价与最高价相等时， c图 d图就会出现这种K线，既没有上影线也没有下影线。分为小阴（如c图）或长阴（如d图）。 C图 D图光头光脚小阴线在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现，表示卖方力量有所增加，空方力量略占优势。光头光脚长阴线经常出现在头部开始下跌初期，反弹结束后或最后打压过程中，表示空方走势强劲，多方毫无抵抗。 a图 图 三、三、 光头阳线光头阳线 当收盘价与最高价相等时，就会

6、出现这种K线， e图 它没有上影线，如e图。 常常出现在底部或市场调整完毕，反映股价在低位获得支撑。 四、四、 光头阴线光头阴线 当开盘价与最高价相同时，就会出现这种K线， f图 它没有上影线，如f图。 常常出现在下跌途中、市场顶部或整荡行情中，表示空方力量强大，在下跌过程中受到了买方的抵抗。 五、五、 光脚阳线光脚阳线 当开盘价与最低价相同时，就会出现这种K线， g图 它没有下影线，如g图。 常出现在上涨途中、上涨末期或股价从低位启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度 K线的主要形状及意义线的主要形状及意义2 六、光六、光 脚阴线脚阴线 当收盘价与最低价相同时，就会出现

7、这种K线， 它没有下影线，如h图。 庄家拉高出货常会出现此种形态， 常出现在阶段性的头部，和震仓洗盘中。 七、七、 十字型十字型 当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线 h图 i图 它的特点是没有实体，如i图。收盘价比昨日收盘价高时，用红“+”字表示；与昨日收盘价相同时，若昨日为红实体，用红“+”字表示，昨日为绿实体，用绿“+”字表示。可分为上影线长于下影线和下影线长于上影线两种图形 。 表示多空双方力量处于平衡。八、八、 T字型与倒字型与倒T字型字型在十字型的基础上，如果加上光头和光脚的条件，就会出现这两种K线，如j图与k图，它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线 ， 形状象英文字母T

8、。若收盘价高于昨日收盘， j图 k图则是红“T”；与昨日收盘价相同时，若昨日为红线时，今日则为红“T”，昨日为绿线时，今日则为绿“T”；低于昨日收盘价，以绿“T”表示。 T字型常出现在市场的底部或顶部。倒T字型常出现在顶部或横盘整理中。九、九、 一字型一字型这是一种比较特殊的形状，它的四个价格都相同。如m图，同十字型与T字型K线一样，没有实体。 m图 这种情况较少间，出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价为成交。冷门股交易发生此类情形，或是行情呈现绝对看好或绝对看坏时，开盘便以涨停板或跌停板成交，涨停板价维持至收盘，则是红“”图形，而跌停板价维持至收盘，就是绿“”图形。 第三节 ： K线分析要

9、点一：要素分析 ： 1 ：阳线与阴线 1: 阳线 ：收盘价高于开盘价，总趋势上涨，多头占优势。 2：阴线：反之。 2： K 线长度： 1: 很长 ：股价变化大，振荡剧烈，说明内动力充足，市场处于活跃期。 2：较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双方力量均衡。 3：K线实体长度 1： 长阳线 ： 强烈上涨过程，多头占绝对优势 2： 长阴线 ： 反之。 3： 小阳线，小阴线： 盘整期或者敏感期 4： 十字线： 力量均衡。 4： 影线 1： 长上影线 （二倍于实体）600743 A: 多方首先进攻 B：空方防守成功 C：后市空方转守为攻，多方往往将处于守势 D：一般来说，这是一种见顶标志，至少说明

10、上涨受阻600836 2： 长下影线（二倍于实体）000525 3： 判 断 原则 A：当K线很短，影线判断无意义。 B： 若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。 C： 若影线与实体比例在1：1之内，以K线的性质及长度为判断依据。 D: 若影线与实体比例在1：1以上,则根据影线来判断 4: 总结 A : 阴阳代表总趋势. B : K线长短代表内在动力及趋势的强弱。 C ： 影线代表转折。000503 2：总结 越高越好，越低越淡3 : 多根K线组合分析-分解合并,原理同上三： 要素分析与位置分析相结合 第四节：第四节： K线的组合应用线的组合应用 一、一、 由两根由两根K线推测行情线推测行情两

11、根K线的组合情况非常多，但有些组合的涵义是可以通过别的组合涵义推测出来的。无论是两根K线还是三根K线，都是以两根K线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。第二天的 K线是进行行情判断的关键。简单地说，第 二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，越有利于下降，也就是从区域越 1到区域5是多方力量减少、空方力量增加的过程。我们只需掌握几种特定的组合形态，然后举一反三，就可的知别的组合的涵义。 1、连续两阴阳连续两阴阳（如a 图）。这是多空双方的一方已经取得决定性胜利，牢牢地掌握了主动权，今后将以取胜的一方位主要运动方向。右图是空方获胜，左图是多方获胜。第二根K线实体 a图越长，超出前一根K线

12、越多，则取胜一方的优势就越大。 2、连续跳空阴阳线连续跳空阴阳线（如b图）。左图一根阴线之后又一根跳空阴线，表明空方全面进攻已经开始。如果出现在高价附近，则下跌将开始，多方无力反抗；如果在长期下跌行情的尾端出现，则说明这是最后一跌，是逐步建仓的时候了。 要是第二根阴线的下影线越长，则多方反攻 的信号越强烈。右图正好与左图相反。如果在长期上 b图 涨行情的尾端出现，则是最后一涨（缺口理论中把这叫做竭尽缺口），第二根阳线的上影线越长，越是要跌了。3、跳空阴阳交替跳空阴阳交替K线线（如 c图）。左图一阳加上一根跳空的阴线，说明空方力量正在增强。若出现在高价位，说明空方有能力阻止股价继续上升。右图与左

13、图完全相反。多空双方中多方在低价位取得一定优势，改变了前一天 c图的空方优势的局面，今后的情况还要分是在下跌行情的图中，还是在低价位而定。4、两阳和两阴两阳和两阴（如d 图）。右图连续两根阴线，第二根的收盘不比第一根低。说明空方力量有限，多方出现暂时转机，股价回头向上的可能性大。 左图与右图正好相反。它是空方出现转机，股价可能将向下调整。如前所述， d图两种情况中上下影线的长度直接反映了多空双方力量大小的程度。 7、进攻失败进攻失败（如g图）。左图为一根阴线后的小阳线，说明多方抵抗了，但力量相当弱，很不起眼，空 方将发起新一轮攻势。右图与左图正好 相反。空方弱，多方将发起进攻，创新高。 g图

14、二：二： 由三根由三根K K线推测市场行线推测市场行三根K线与两根K线考虑问题的方式是一样的，都是由 最后一根K线相对前面K线的位置来判断多空双方的实力大小。由于三根K线组合比两根K线组合多了一根K线，获得的信息就多些，得出得结论相对于两根K线组合来讲要准确些，可信度更大些。 同两根K线组合情况一样，我们只给出几种具有代表性的三根K线组合的情况，别的情况可从这几种代表中选一个相近的进行预测。 1、反击成功反击成功（如h图）。左图一根阳线比两根阴线长，多方充分刺激股价上涨，空方已经失败。结合两 根K线组合中的第五种（f图）代表进行 分析，会发现两者有相通的地方。 h图2 2、 有效突破的研判原则

15、：有效突破的研判原则：1 1） 突破颈线的幅度超过该股市价的突破颈线的幅度超过该股市价的3%3%以上；以上；2 2） 突破后至少两日。突破后至少两日。 注：注：头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。 3、颈线被突破，反转确认之后，我们就知道股价下一步的大方向是下跌，而不是上涨或横盘。下跌的深度，我们可以借助头肩顶形态的测算功能进行： 从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。 形态高度的测算方法是这样的，量出从头到颈线的距离（如图中从C点向下的箭头长度），这个长度就是头肩顶形态的形态高度

16、。上述原则是股价下落的最起码的深度，是最近的目标，价格的实际下落的位置要根据很多别的因素来确定。上述原则只是给出了一个范围，只对我们有一定的指导作用。预计股价今后将跌到什么位置能止住，永远是进行股票买卖的人最关心的问题，也是最不易回答的问题 右图与左图正好相反。它是空方一举改变局面，空方因此而势头大增。 2、反击失败反击失败（如 i图）。左图为连续两根阴线之后出现一根短阳线，比第二根阴线低。说明买方力量不 大，这一次的反击已经失败，下一步是买 方发动新一轮攻势再创新低的势头。 右图与左图刚好相反。卖方力量不足，买方力量仍局主动地位。 K线的组合应用线的组合应用33、反击两天失败反击两天失败（如

17、j图）。左图为一长阴，两小阳，两阳比一阴短。表明多方虽顽强抵抗第一根K 线的下跌形势，但收效甚微，下面即将来临的是空方的进攻开始。 j图右图与左图相反。多方占据主动，空方力量已消耗过多，多方将等空方力尽展开反击。4、反击一天失败后再获优势反击一天失败后再获优势（如k图）。左图一根阴线没有一根阳线长，空方力度不够，多方第三天再度进攻，但未能突破上档压力，后势将是以空方进攻为主，空方这次力度的大小将决定大方向。与 g图比较会发现有相似的地方，图g 是图k的尾巴，它们的结论是相同的。 K图右图与左图正好相反。多空双方反复拉锯之后， 现在轮到多方向上抬升，结果将如何，要看向上的力度。5、两阳（阴）夹一

18、阴（阳）两阳（阴）夹一阴（阳）（如l图）。右图一根阴线比前一根阳线长，说明空方力量已占据优势，后一根阳线未超过前一根阴线，说明多方力量已经到头了。后势将以空方为主角，主宰局面。 l图左图与右图正好相反，是多方的市场。因为第三根阴线比第二根阳线低，多方将唱主角。K线的组合应用线的组合应用4 6、两阳（阴）夹一阴（阳）两阳（阴）夹一阴（阳）（如m图）。左图两阴夹一阳，第三根阴线比第二根阳线低，这是m 图与l图最为根本的区别，正是这一区别，使得这两种图的力量对比发生 了根本的变化。左图是空方占优，在下 落途中多方只作了较小的抵抗，暂时收 复了一些失地，但在第三天空方的强大 m图 打击下，溃不成军，空

19、方已占优势。右图与左图相反，是多方的优势。7、两阴吃一阳（如n图）。两阴吃掉第一天的一根阳线，空方的力量已经显示出很强大。多方连续两天失利，并不能肯定就完全无望，此时应结合这三根K线前一天的K线情况加以细分： n图（1） 如n1图，两阴比两阳短，说明多方优势还在，还握有主动权； n1图（2） 如n2图，两阴比两阳长，说明空方优势已确立，下一步是空方的主动； n2图（3） 如n3图, 四根K线中有三根阴线，说明空方进攻态势很明确。另外，单从前三根K线看，第四天将是多方的主动，但是第四根K线只稍微向上拉了一下 n3图就向下直泻，表明我们原先期待的多方优势其实是非常的小，根本经不起空方的冲击。8、两

20、阳吃一阴两阳吃一阴（如o图）。这时同 n图刚好相反的图，只是多方和空方的地位正好掉了一下。简单叙述图下： o图（1） 图o1，空方优势仍然在 o1图（2） 图o2，空方优势已经不存在了 o2图（3） 图o3，多方优势明显。 O3图第五节：第五节： 星的基本形态星的基本形态 星的形态包括：十字星、早晨之星、黄昏之星、射击之星。一、一、 十字星十字星 1、底部十字星：底部十字星：当股价连续下跌了一段时间，或经过了数浪下跌，已产生了较大的跌幅，此时卖方做空的力量已经不足，下跌无动力，而买方因连续下跌的阴影影响，买入谨慎，但因超跌又有少量的买盘。此时，多、空力量在一个极小的范围内达到了某种平衡，这便会

21、出现开盘价和收盘价相同，并带有一定上下影线的十字星。当底部十字星出现时，投资者可得到如下信息：1） 因股价连续下跌，卖方力量不足，投资者惜售情绪明显；2） 买方力量还处于观望阶段，但因价位较低，已有抄底盘少量介入；3） 买、卖双方力量达到暂时平衡；4） 一旦多方力量增加，将可能出现变盘的情况。2、顶部十字星：顶部十字星：当股价连续上涨了一段时间，或经过数浪上涨已产生了较大涨幅，此时买方做多的力量已经不足，后续买盘跟不上，卖方在股价连续上涨的情况下还希望卖个更高价格。因此并不急于大幅抛售股票，这时多空双方在一个不大范围内达到了暂时的平衡。一旦空方发现股价不能继续上涨，将会加大抛盘压力度，所以在此

22、出现的十字星将可能是一个顶部十字星。当在一个较高的位置出现十字星形态时，可以得到如下信息：1） 因股价连续上涨，买方力量已不足；2） 卖方因还想卖出更高价，卖压力量并不很大，但已有逢高出货盘；3） 不大的买量和不大的卖量使多空双方暂时处于平衡；4） 因股价处于高位，一旦空方力量增强，将可能出现向下的变盘。星的基本形态星的基本形态2 一一、 早晨之星早晨之星 早晨之星是典型的底部形态，通常出现在股价连续大幅下跌和数浪下跌的中期底部或大底部。 早晨之星由三根K线组成。 第一根K线是一根长阴线；第二根是一个小小的实体，可带上下影线；第三根是一根阳线；它明显向上推到第一天阴线的实体之内。早晨之星的含义

23、是黑暗已经过去，曙光已经来临，多空力量对比已开始发生转变，一轮上升行情已经开始。图A 二：黄昏之星二：黄昏之星 黄昏之星和早晨之星恰好相反，它通常出现在股价连续大幅上涨和数浪上涨的中期顶部和大顶部。它的出现预示着夜幕即将降临，一轮上涨行情已经结束。黄昏之星是反转形态，有很强的杀伤力。 黄昏之星也是由三根K线组成： 第一根K线是一根长阳线；第二根 K线是一个可带上下影线的小实体 （阴、阳均可阴、阳均可）；第三根K线是一根阴线，它的实体插入到第一天的长阳线的内部。当黄昏之星出现时，投资者应急早离场。 图B 三、三、 射击之星射击之星 又被称为倒转锤头，是一个小实体，上面带有一根上影线。之所以叫做射

24、击之星，是因为它的形 状像枪的准星。有人解释为是古人 拉弓射箭的形状。射击之星常出现 在连续上涨或连续下跌后，它的出现常预示着转点将出现。 第六节：上升行情的第六节：上升行情的K线形态线形态 一、一、 三个白武士三个白武士三个白武士是有三根短小的连续上升的阳K线组成，K线收盘价一日比一日高，表示武士勇敢前进，基础扎实，后市涨幅将加大。二、二、 两阳夹一阴两阳夹一阴两阳夹一阴的K线组合就是一根小阴线夹在两根阳线中间，在实践中是一组非常实用的K线组合，这个组合出现后，股价继续上涨的概率极大。三、三、 上升三步曲上升三步曲这组K线组合出现在上升途中，由一根较大阳线接三根较小阴线，再接一根较大阳线组合

25、，预示后市将继续上涨。第七节：第七节： 下跌行情的下跌行情的K线形态线形态 一一、 三只黑乌鸦三只黑乌鸦 由三个短小的连续下跌的小阴实体组 成，K线收盘一日比一日低，表示空方力 量在逐步加强，后市看淡，下跌速度将加快。 二、二、 两阴夹一阳两阴夹一阳 两阴夹一阳的K线组合就是一个阳线 夹在两根阴线中间，这常是一个下跌途中 的形态。表示股价下跌，中间遇到小阳线 的抵抗，但还是挡不住卖方的力量，股价将继续走下跌行情。 三、三、 下跌三步曲下跌三步曲 一根长阴线后跟三根连续小幅上涨的 小阳线，随后又是一根大阴线，反应市场 极度虚弱，小涨大跌空方绝对占优的情况。 第七节：第七节： 震荡整理行情的震荡整

26、理行情的K线形态线形态 一、一、 底部区域的震荡整理形态底部区域的震荡整理形态1、 当股价经过了较长时间的下跌，开始横盘整理，此时会出现小阴线和小阳线横排并行，上下空间不大，这是一种小幅震荡筑底形态。2、 双针探底是由两个带一定下影线的锤头，中间隔有数根K线组成。反应的是主力在低位两次刻意打压震荡，吓出恐慌盘，随后又有惊无险筑成底部。双针探底也可以是一个锤头和一个十字星。二、二、 上升途中的震荡整理形态上升途中的震荡整理形态上升中继十字星：股价在上涨过程中，由于庄家要震仓洗盘，便会采用打压股价、上下震荡的做法，但庄家是假出货、真进货，盘中显示的是阴线，使投资者不看好后市，但尾市要把出去的筹码收

27、回来，这便形成了上涨途中的中继十字星。中继十字星，是继续形态，要和转点形态相区分。第八节：第八节： 股市反转的股市反转的K线形态线形态 一、一、 顶部反转顶部反转1 1、 穿头破脚穿头破脚穿头破脚指股价经过了较长时间的上升，当日K线高开低走，收一根长阴线，这根长阴线将前一日或两日阳线全部覆盖掉 ，因此这根长阴线被称为穿头破脚。穿头破脚包含信息，市场主力已将股价推至较高处，并借买方市场情绪高昂拉高出货。高开制造假象，吸引跟风盘，随后大肆出货，将所有跟风盘全部套牢。此种K线形态属于杀伤力极强的顶部反转形态属于杀伤力极强的顶部反转形态，随后的下跌空间较大，遇此形态投资者应杀跌。 2 2、 乌云盖顶乌

28、云盖顶 乌云盖顶K线形态也属于拉高出货的一种顶部反转形态。发生的时间和情况与穿头破脚相似，只是在 图形上乌云盖顶像黑云压城似的收出一 根大阴线，但此根阴线的收盘切入到前 一根阳线的三分之二处。乌云盖顶的杀伤力仅次于穿乌云盖顶的杀伤力仅次于穿头破脚头破脚 ，属于杀伤力极强的顶部反转形态，遇此形态应坚决出货。3 3、 吊颈吊颈吊颈是在高位出现的是小阴实体，并带有长长的下影线的K线形态，形状就像一具上吊的尸体。此种K线形态表示主力在高位开始出货，盘中出现长阴，为了达到骗线，主力在尾市将股价拉起，形成长长的下影线，使投资者认为下档有强支撑，而纷纷跟进。吊颈既有巨大的杀伤性，又有欺骗性，投资者应学会识别

29、，以免入套。4 4双飞乌鸦双飞乌鸦双飞乌鸦是股价连续大幅上升后，在高位出现两个并排的小阴实体，像树枝上落了两只倒霉的乌鸦在呱呱乱叫，预示着股价已到了将大幅下跌时刻。5 5、黄昏之星、顶部十字星、顶部射击之星都是较可靠的顶部反、黄昏之星、顶部十字星、顶部射击之星都是较可靠的顶部反转转K K线。线。股市反转的股市反转的K线形态线形态2一、一、 底部反转形态底部反转形态1 1、 曙光出现曙光出现曙光出现常发生在股价连续大幅下跌，超跌严重超跌严重，结果当日股价借下跌惯性跳空低开，随后股价在超跌买盘的介入下，当日收出阳线，阳线收盘的位置插入到前一日阴实体的二分之一以上。当曙光出现形态出现，表达黑暗已经过

30、去，曙光已经开始，股价将展开反转的上升行情。2 2、 T T字型字型T字型也可以成为一种反转形态，前提是股价应经过较长时间的连续大幅下跌。当日股价开盘后，走势继续下跌，并带出最后一批抛盘，随后在盘中股价开始稳步上升，最后以开盘价的位置收盘。T字型在超低位出现，反映下档支撑极强，股价可能出现反转走势。 3 3、 倒倒T T字型字型 倒T字型和T字型的基本情况相同，只是股价开盘后因超跌开始上涨，随后遇倒了小幅抛压，将股票压制开盘价的价位收盘。虽然倒T字型带有上影线，反应有一定压力，但因在极度超跌的位置出现，应被视为为卖方的强弩之末。 4 4、 锤头锤头 锤头是一个小实体下面带有一定长度下影线的K线

31、形态，形状就像锤子带有锤把。在长期的下跌趋势中，锤头的出现预示着下跌趋势将结束，表达了市场正在用锤子来夯实底部，是较可靠的底部形态 小结：小结： 应用应用K K线组合应注意的问题线组合应注意的问题 无论是一根K线，还是两根、三根线以至多根K线，都是对多空双方的争斗作出一个描述，由它们的组合得它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。到的结论都是相对的，不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言，结论只是一种建议作用。 有时后在应用时，会发现运用不同种类的组合得到了不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是次日股价没有下跌，而是出现与事实相反的结果。这个时候的一个重要原则是尽量使用

32、根数多的重要原则是尽量使用根数多的K K线组合的结论，将新的线组合的结论，将新的K K线加近来重新进行分析判断。线加近来重新进行分析判断。一般说来 ，多根K线组合得到的结果不大容易与事实相反。 第二章：第二章： 形态理论形态理论 第一节第一节 形态分析及其意义形态分析及其意义 K线理论已经告诉我们一些有关对今后股价运动方向进行判断的方法，它注重短线的操作，其预测结果只适用于往后很短的时期。我们将K 线组成一条上下波动的曲线，反映股价在一段时间内移动的轨迹。 这条曲线的上下波动实际上仍然是多空双方进行争斗的结果，不同时期多空双方力量对比的大小就决定了曲线是向上还是向下，这里的向上和向下所延续的时

33、间要比K线理论中所说的向上和向下长得多。 形态理论正是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。 趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，判断股价正在进行的运行方向。 一、 股价移动规律 股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的，根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律： 持续整

34、理，保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再寻找新的平衡 股价的移动就是按这一规律循环往复，不断地进行的。股市中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程采取行动而获得收益的。原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。 二、股价移动的两种形态类型 股价的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的突破这两种过程，我们把股价曲线的形态分成两个大的类型：持续整理形态（Continuation Patterns），反转突破形态（Reversal Patterns）。前者保持平衡，后者打破平衡。 小结： 1、 平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持平

35、衡，这个范围的选择就成为判断平衡是否被打破的关键； 2、 平衡的打破有被认可的问题，刚打破一点，不能算真正打破。 3、 反转突破形态存在种种假突破的情况，假突破有时给某些投资者造成的损失是较大的。 第二节：反转突破形态的研判第二节：反转突破形态的研判 着重介绍双重顶（底）、三重顶（底）、头肩顶（底）和圆弧顶（底）四种反转形态。一、一、 双重顶（双重顶（Double TopsDouble Tops）1、双重顶就是常说的M头，一共出现两个顶，也就是两个相同高度的高点，如下图所示： A C B D 在上升趋势过程的末期，股价在第一个高点A建立了新高点之后进行正常的回落，受上升趋势线的支撑，这次回落将

36、在B点附近停止。其后继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在C点（与A点几乎等高）遇到压力，股价向下，这样就形成了A和C两个顶的形状。以B点作平行于A、C连线的平行线（如上图中间一条虚线），就得到一条非常重要的直线颈线（Neck Line）。A、C连线是趋势线，颈线是与这条趋势线对应的轨道线，这些轨道线在这里起支撑作用。2、M头形成后，有两种可能的趋势：第一是未突破B点的支撑位置，股价在A、B、C三点形成的狭窄范围内上下波动，演变成以后介绍的矩形，成为整理形态；第二是突破B点的支撑位置继续向下，这种情况才是双重顶反转突破形态的真正出现。前一种情况只能说是一个潜在的双重顶。3、双重顶反转突破形态

37、的研判标准：1）有两个相同高度的高点（即两个头），并且第二个头部的成交量比第一个头部的成交量有较大的减少；2）还应该向下突破B点支撑，即突破劲线幅度超过该股市价的3%以上，突破后至少两个交易日。 注：向下突破颈线时，成交量不一定扩大，日后继续下跌时，成交量会扩大。4、双重顶反转突破形态一旦得到确认，就可以用它进行对后市的预测了。它的主要功能是测算功能，叙述如下：从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。所谓形态高度就是从A或C到B的垂直距离，亦即从顶点到颈线的垂直距离。上图中右边箭头所指的将是股价至少要跌到的位置，换句话说，股价必须在这条线之下才能找到象样的支撑，它之前的支撑都不足取

38、。 反转突破形态的研判反转突破形态的研判2一一、 双重底（双重底（Double BottomsDouble Bottoms）1、双重底就是常说的W底，只是将双重顶倒转过来，下跌趋势结束前出现反弹，然后再度下跌，跌势趋于缓和，在前次低价附近止住，开始向上涨升。 d B A C 2、W底形成后，有两种可能的趋势：第一是未突破第一是未突破B B点的压力位置，股价在点的压力位置，股价在A A、B B、C C三点形成的狭窄范围内上下波动，演变成以后介绍的矩形，三点形成的狭窄范围内上下波动，演变成以后介绍的矩形，成为整理形态；成为整理形态；第二是突破第二是突破B B点的压力位置继续向上，这种情况才是双重底

39、反转突破形态的真正出现。点的压力位置继续向上，这种情况才是双重底反转突破形态的真正出现。前一种情况只能说是一个潜在的双重低。3、双重底反转突破形态的研判标准：1 1）有两个相同低度的低点（即两个底），并且第二个底部上升时的成交量比第一个底部上升时的成交量）有两个相同低度的低点（即两个底），并且第二个底部上升时的成交量比第一个底部上升时的成交量大；大；2 2）还应该向上突破）还应该向上突破B B点压力，即突破劲线幅度超过该股市价的点压力，即突破劲线幅度超过该股市价的3%3%以上，突破后至少两个交易日。以上，突破后至少两个交易日。4、双重底反转突破形态一旦得到确认，就可以用它进行对后市的预测了。它

40、的主要功能是测算功能，叙述如下：从突破点算起，股价将至少要涨到与形态高度相等的距离从突破点算起，股价将至少要涨到与形态高度相等的距离 600688 600100 600118反转突破形态的研判反转突破形态的研判3三：头肩顶（三：头肩顶（ Head and Shoulders ToPsHead and Shoulders ToPs）头肩顶是实际股价形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态之一。如下图是这种形态的简单形式。1 1、 头肩顶的形成头肩顶的形成1） 股价经过长期上升后，成交量大增，此时获利回吐压力亦增加，股价回跌一段，成交量下降，比先前最高价附近的成交量减少许多，左肩形成

41、（如A点）；2） 股价回升，突破左肩之顶点，成交量也可能因大换手而创记录，接手与持有股票者恐慌，相继抛售，股价回跌至前一低点水准附近，有时高些，有时低些，但是绝对低于左肩的顶点，头部完成（如C点）。3） 第三次上升，已不再出现过去庞大成交量，涨势也不再凶猛，到达头部股价水准前就向下跌，这是右肩（如E点）。最后第三次下跌时，急速穿过颈线（如线2）。再回升时股价仅能达到颈线水准附近，然后成为下跌趋势，反转下跌形态完成。2 2、 有效突破的研判原则：有效突破的研判原则：1 1） 突破颈线的幅度超过该股市价的突破颈线的幅度超过该股市价的3%3%以上；以上；2 2） 突破后至少两日。突破后至少两日。 注

42、：注：头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。 3、颈线被突破，反转确认之后，我们就知道股价下一步的大方向是下跌，而不是上涨或横盘。下跌的深度，我们可以借助头肩顶形态的测算功能进行： 从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。 形态高度的测算方法是这样的，量出从头到颈线的距离（如图中从C点向下的箭头长度），这个长度就是头肩顶形态的形态高度。上述原则是股价下落的最起码的深度，是最近的目标，价格的实际下落的位置要根据很多别的因素来确定。上述原则只是给出了一个范围，只对我们有一定的指导作用。预计

43、股价今后将跌到什么位置能止住，永远是进行股票买卖的人最关心的问题，也是最不易回答的问题 反转突破形态的研判反转突破形态的研判4头肩底（头肩底（ Head and Shoulders Bottoms PatternHead and Shoulders Bottoms Pattern）头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态之一。如下图是这种形态的简单形式。 1 1、 头肩底的形成头肩底的形成1） 股价经过长期下跌后，成交量相对减少，接着出现反弹（次级上升），成交量与最后几天相比，没有显著增加，这是左肩（如A点）；2） 股价第二次下跌，其价格低于左肩之最低价，而其成

44、交量在下跌过程中未减少，甚至增多，在低价盘旋时成交量则迅速萎缩，然后一口气回升至越过左肩低价价位，成交量迅速增加大于形成左肩之成交量，头部完成（如C点）。3） 第三次下跌，成交很明显小于左肩和头，当跌至头的最低价格水准以前即反弹上升，这是右肩（如E点）。2 2、 有效突破的研判原则：有效突破的研判原则：1 1） 股价配合大的成交量上升股价配合大的成交量上升，突破颈线后上升速度没，突破颈线后上升速度没有减慢；有减慢；2 2） 突破颈线的幅度超过该股市价的突破颈线的幅度超过该股市价的3%3%以上；以上；3 3） 突破后至少两日。突破后至少两日。注：注：头肩底的上涨突破颈线，若没有较大的成交量出现，

45、它的可靠性降低，或许还会跌回底部多停留一段时间整理，培养买方力量才能上升。3、 颈线被突破，反转确认之后，股价上升的最小幅度为： 从头部至颈线的股价垂直距离。从头部至颈线的股价垂直距离。反转突破形态的研判反转突破形态的研判5 五、五、三重顶（底）形态（三重顶（底）形态（Triple Top and Bottom PatternsTriple Top and Bottom Patterns）1 1、三重顶（底）的形成：、三重顶（底）的形成：三重顶（底）形态是头肩形态的一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩形的区别是头的价位回缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一

46、点。从这个意义上讲，三重顶（底）与双重顶（底）也有相似的地方，前者比后者多“折腾”了一次。如下图是三重顶（底）的简单图形。三重顶（底）的颈线差不多是水平的，三个项（底）也是差不多相等高度的。应用和识别三重项（底）主要是用识别头肩形的方法，直接应用头肩形的结论和应注意的事项。头肩形适用的东西三重项（底）都适用，这是因为三重顶（底）从本质上说就是头肩形。 2 2、三重顶（底）的特征：、三重顶（底）的特征： 1） 三重顶（底）的峰顶与峰顶，或谷底与谷底的间隔距离与时间不必相等； 2） 三个顶点或三个谷底的股价不需相同，高低最大差距可达到3%，不应苛求； 3） 三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示

47、出下跌征兆，而三重底在第三个底部完成而股价上升时，成交量大量增加，即表示股价将会突破颈线而上升。 3、 未来股价动态： 三重顶或三重底之最小跌幅或涨幅，也是从顶部之最高价或底部之最低价至颈线的垂直距离。 注：1）三重顶（底）完成后，股价未跌破或向上突破颈线前，并不适用做买进或卖出委托，因为反转时间尚未成熟，主力尚未抛出手中持有的大部分股票或上未买足预定的数量前，仍欲使股价继续整理，直到三重顶（底）完成后，才进行反转，突破颈线上升或下跌，此时便是买进或卖出时机；2）与一般头肩形最大的区别是，三重顶（底）的颈线和顶部（底部）连线是水平的，这就使得三重顶（底）具有矩形的特征。比起头肩形来说，三重顶（

48、底）更容易演变成持续形态，而不是反转形态。另外，如果三重顶（底）得三个顶（底）的高度依次从左到右是下降（或上升）的，则三重顶（底）就演变成了直角三角形态反转突破形态的研判反转突破形态的研判6六、六、 圆弧形态（圆弧形态（Rounding Top and Bottom Patterns Rounding Top and Bottom Patterns ）将股价在一段时间的顶部高点用折线连起来，每一个局部的高点都考虑到，我们有时可能得到一条类似圆弧的弧线，盖在股价之上；将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在股价之下。圆弧线又称碟形、圆形、碗形等，如下图所示：圆弧形在实际中出现的机会较少，但

49、是一旦出现则是绝好的机会，它的反它的反转深度和高度是不可测的转深度和高度是不可测的，这一点同前面几种形态有所区别。 圆弧的形成过程与头肩形中的复合头肩形有相似的地方，只是圆弧形的各种顶或底没有明显的主次区分。这种局面的形成在很大程度上是一些机构大户炒作股市的产物。这些人手里有足够的股票，如果一下抛出太多，股价下落太快，手里的货可能不能全出手，只能一点一点地来回拉锯，往上接近圆弧缘时，才会用少量的资金一举往上提拉到一个很高的高度。因为这时股票大部分在机构大户手中，别人无法打压股价。 在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头多，中间少。越

50、靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少（圆弧底在达到底部时，成交量可能突然大一下，之后恢复正常）。在突破后的一段，都有相当大的成交量。 圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。一般来说，应该与一个头肩形形成的时间相当。第三节：第三节： 持续整理形态持续整理形态 一、一、三角形态三角形态 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为三种对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。 1、对称三角形（、对称三角形（Symmetrical Trlansles Pattern）1 1）对称三角形的形成：）对称三角

51、形的形成：对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。由此可见，见到对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向见到对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动运动。 1 3 51 3 5 6 4 2 如上图是对称三角形的一个简化的图形，这里的原有趋势是上升，所以，三角形态完成以后是突破向上。从图中可以看出，对称三角形有两条聚拢的直线，上面的向下倾斜，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。两直线的交点称为顶点。另外，对称三角形要求至少应有四个转折点，图中的1、2、3、4、5、6都是转折点。四个转折

52、点的要求是必然的，因为每条直线的确定需要两个点，上下两条直线就至少要求有四个转折点。正如趋势线的确认要求第三点验证一样，对称三角形一般应有六个转折点，这样，上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。2、上升三角形（、上升三角形（Ascendins Trlansles Pattern 上升三角形是对称三角形的变形体。对称三角形有上下两条直线。将上面的直线逐渐由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形。除了上面的直线是水平的以外，上升三角形同对称三角形在形状上没有什么区别。图示如下： A C B 我们知道，上边的直线起压力作用，下面的直线起支撑作用。在对称三角形中，压力和支撑都是逐步加强的。一方是越压越

53、低，另一方是越撑越高，看不出谁强谁弱。在上升三角形中就不同了，压力是水平的，始终都是一样，没有变化，而支撑都是越撑越高。由此可见，上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升意识，多方比空方更为积极。上升意识，多方比空方更为积极。通常以三角形的向上突破作为这个持续过程终止的标志。 2 2） 对称三角形的特征： （1） 当股价进入密集区波动，股票价格变动上下幅度愈来愈窄，渐渐失去弹性。 （2） 从成较量看，愈向右边成交愈清淡，表示短线进出困难，无利可图。直到突破三角形区域，成交量才可能放大。 3 3） 对称三角形的突破：对称三角形的突破： （1） 股价一般沿原

54、方向突破；股价一般沿原方向突破； （2） 突破的位置一般应在三角形的横向宽度的突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1 12 2到到3 34 4的某个地点。的某个地点。三角形的横向宽度指的是上图中顶点到虚线的距离。 （3） 成交量会放大。成交量会放大。 如果股价原有的趋势是向上，则很显然，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破。一方面要保持原有的趋势，另一方面形态本身就有向上的愿望。这两方面的因素使股价很难逆大方向而动。 如果原有的趋势是下降，则出现上升三角形后，前后股价的趋势判断起来有些难度。一方要继续下降，保持原有的趋势，另一方要上涨，两方必然发生争执。如果在下降趋势处于未期时（下降趋

55、势持续了相当一段时间），出现上升三角形还是以看涨为主，这样，上升三角形就成了反转形态的底部。 上升三角形被突破后，也有测算的功能，测算的方法同对称三角形类似。上图是上升三角形的简单图形表示以及测算的方法。 3、下降三角形（、下降三角形（Descending Triangles Pattern）下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态是看跌的形态。它的基本内容同上升三角形可以说完全相似，只是方向相反。从下图可以很明白地看出下降三角形所包含的内容。 A B C 但是，下降三角形也可能充当上升趋势中的整理形态，如600188，99，59。 二、矩形二、矩形1 1、矩形的形成：、矩形的形成：矩形又

56、叫箱形。也是一种典型的整理形态一种典型的整理形态。股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动。 矩形在形成之初多空双方全力投入，各不相让。空方在价格高上去后，在某个位置就抛压，多方在股价下跌后到某个价位就买入。时间一长就形成两条明显的上下界线。随着时间的推移，双方的战斗热情会逐步减弱，市场趋于平谈。2 2、股价突破方向：、股价突破方向：如果原来的趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原来的趋势，多方会占优势并采取主动，使股价向上突破矩形的上界。如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界。下图是矩形的简单图示。 1 1、 股价动态：股价动态：短形被突破后，也具有测算

57、意义，形态高度就是矩形的高度。面对突破后股价的反扑，矩形的上下界线同样具有阻止反扑的作用。 注：注：从图中可以看出，矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶（底）形态，这是我们应该注意的。正是由于矩形的判断有这么一个容易出错的可能性，在面对短形和三重顶（底）进行操作时，几乎一定要等到突破之后才能采取行动，因为这两个形态今后的走势方向完全相反。一个是持续整理形态，要维持原来的趋势；一个是反转突破形态，要改变原来的趋势。 与别的大部分形态不同，矩形为我们提供了一些短线操作的机会。如果在矩形形成的早期能够预计到股价将进行矩形调整，那么，就可以在矩形的下界线附近买入，在短形的上界线附近抛出，来回作几次短

58、线的进出。如果矩形的上下界线相距较远，那么，这样短线的收益也是相当可观的。三角形态三角形态4 4） 有效突破的确认：（1） 时间原则：3%；（2） 日数原则：2天。5 5） 股价动态股价动态 对称三角形被突破后，也有测算功能。这里介绍两种测算价位的方法。以原有的趋势上升为例： 方法一：方法一：如下图所示。从C点向上带箭头直线的高度，是未来股价至少要达到的高度。箭头直线长度与AB连线长度相等。AB连线的长度称为对称三角形形态的高度。 A C B 从突破点算起，股价至少要运动到与形态高度相等的距离。 方法二：方法二：如上图所示。过A点作平行于下边直线的平行线，图中的斜虚线，是股价今后至少要达到的位

59、置。从几何学上可以证明，用这两种方法得到的两个价位绝大多数情况下是不相等的。前者给出的是个固定的数字，后者给出的是个不断变动的数字，达到虚线的时间越迟，价位就越高。这条虚线实际上是一条轨道线。方法一简单，易于操作和使用，方法二更多地是从轨道线方面考虑。 注：对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段，所以持注：对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段，所以持续的时间不应太长。持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会续的时间不应太长。持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降下降，如果股价不在预定的位置突破三角形，那么这个对称三角如果股价不在预定的位置突破三角形，那么这个对称三角形态可能会转化成别的

60、形态。形态可能会转化成别的形态。一般说来，突破上下两条直线的包围，继续治原有既定的方向运动的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点三角形的各种功能就越不明显，对我们进行买卖操作的指导意义就越不强。这对于我们进行投资是很有指导意义的 第四节第四节 其他形态其他形态 一、喇叭形和菱形一、喇叭形和菱形 这两种形态是三角形的变形体，在实际中出现的次数不多，但是一旦出现，则极为有用。 这两种形态的共同之处是，大多出现在顶部，而且两者都是看跌。大多出现在顶部，而且两者都是看跌。从这个意义上说，喇叭形和菱形又可以作为顶部反转突破的形态。更为可贵的是喇叭喇叭形和菱形又可以作为顶部反转突破的形态。更为可贵的是喇叭形