2023年证券从业考试《证券投资顾问业务》

1、2023年证券从业考试证券投资顾问业务1.互联网交易环境加重了投资者过度自信问题，导致更加频繁交易的原因包括（ ）。控制幻觉知识幻觉拥有的信息增加从众心理的增加A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:投资者过度自信的原因有：人们对证据强度的变化高度敏感（比如代表性启发）；问题的难度；知识幻觉；控制幻觉；信息的掌握。2.下列关于个人信用控制的说法，正确的有（ ）。通常，消费性贷款安全比率上限如包括房贷可设置高一些，如不包括房贷可设置低一些若信用卡债务最低还款额占净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机很快发生低利率的房屋贷款，建议用本利平摊法逐步还清高利率的信用卡或信用贷款余额，建议用本

2、金平均摊还法加速还清A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、两项，消费性贷款安全比率上限，若包括房贷一般可设定为50%，不包括房贷可设定为20%。若每月只还银行规定的最低还款金额，则贷款安全比率应该在10%以内，且这种情况不应持续3个月以上。若信用卡债最低还款额占净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机迫在眉睫。、两项，低利率的房屋贷款建议用等额本息偿还法（即本利平摊法），20年还清。高利率的信用卡循环信用或信用贷款余额，建议用等额本金偿还法（即本金平摊法）在一年内加速还清，免得影响长期理财计划。3.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，经验数据表明，成长期与成熟期的分界线

3、为（ ）。A.15%B.30%C.20%D.10%【答案】:A【解析】:产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。4.下列关于预算与实际差异的分析，说法不正确的是（ ）。A.总额差异的重要性大于细目差异B.要定出追踪的差异金额或比率门槛C.依据预算的分类个别分析D.若差异很大，则需要各个项目同时进行改善【答案】:D【解析】:D项，刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善，而不是各个项目同时进行改善。5.关于久期，下列说法正确的有（ ）。久期可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析久期是对固定收

4、益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量久期的数学公式为dP/dyDP/（1y）久期又称持续期A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:久期（又称持续期）用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。项，久期的数学公式应为dP/dyDP/（1y）。6.利率期限结构理论主要包括（ ）。市场预期理论流动性偏好理论市场分割理论久期理论A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:利率期限结构的理论认为，在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。

5、基于这三种因素建立的利率期限结构理论可分为：市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论。7.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则包括（ ）。依法合规诚实守信分类管理公平维护客户利益A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:证券投资顾问业务的基本原则是：依法合规，证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和证券投资顾问业务暂行规定，加强合规管理；诚实守信，证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务；公平维护客户利益，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其

6、利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。8.下列关于股票流动性的叙述，错误的是（ ）。A.流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性B.如果买卖盘在每个价位上均有较大报单，则股票流动性较强C.在有做市商的情况下，做市商双边报价的买卖价差通常是衡量股票流动性的最重要指标D.价格恢复能力越强，股票的流动性越弱【答案】:D【解析】:D项，股票的价格弹性或者恢复能力是指交易价格受大额交易冲击而变化后，迅速恢复原先水平的能力。价格恢复能力越强，股票的流动性越高。9.在构建证券投资组合时，投资者需要注意（ ）。证券的价位个别证券的选择投资时机的选择证券的业绩A.、B.、C.、D.

7、、【答案】:C【解析】:在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。10.关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有（ ）。一年中计息次数越多，其终值就越大一年中计息次数越多，其现值就越小一年中计息次数越多，其终值就越小一年中计息次数越多，其现值就越大A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算公式为：EAR（1r/m）m1，中，r指名义年利率；EAR指有效年利率；m指一年内复利次数。m越大，EAR越大，因此终值越大，现值越小。11.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表。这些财务报表主要包括（

8、 ）。资产负债表利润表所有者权益变动表现金流量表A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的财务资料中，主要是一些财务报表。按照中国证监会2014年修订的公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号财务报告的一般规定，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。12.（ ）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布方差协方差、相关系数等。A.历史模拟法B.方差协方差法C.压力测试法D.蒙特卡洛模拟

9、法【答案】:B【解析】:VaR的计算方法包括方差协方差法、历史模拟法、蒙特卡洛模拟法三种。方差协方差法假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布方差协方差、相关系数等。13.产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件，产业一般具有（ ）特点。单一性规模性职业化社会功能性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。产业一般具有三个特点：规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模；职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员；社会功能性，即这一产业在社会经济活动中

10、承担一定的角色，而且是不可缺少的。14.某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期初材料库存量800千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计第二季度生产耗用6000千克材料。材料采购价格计为12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（ ）元。A.26400B.60000C.45600D.40800【答案】:D【解析】:该企业第一季度材料采购的金额为：（12003600010%800）1240800（元）。15.套利定价模型中的假设条件比资本资产定价模型中的假设条件（ ）。A.多B.少C.相同D.不可比【答案】:B【解析】

11、:与资本资产定价模型（CAPM）相比，建立套利定价理论的假设条件较少，可概括为三个基本假设：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。16.某零息债券在到期日的价值为1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（ ）。A.10.0B.8.2C.9.1D.8.6【答案】:A【解析】:久期又称持续期，这一概念最早来自麦考莱对债券平均到期期限的研究，他认为把各期现金流作为权数对债券的期限进行加权平均，可以更好地把握债券的期限性质，所以提出了麦考莱久期的概念。对于零息债券而言，久期等

12、于其到期期限。17.下列关于股权分置改革中限售股的各项规定，不属于第三类受限股的是（ ）。A.上市公司的控股股东，实际控制人或其控制的关联人认购的股份自股票发行上市之日起36个月内不得流通B.首次公开发行前公司持有的股份自发行人股票上市之日起36个月内不得流通C.董事会拟引进的境内外战略投资者认购的股份自股票发行上市之日起36个月内不得流通D.通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认购的股份自股票发行上市之日起36个月内不得流通【答案】:B【解析】:第三类受限股是上市公司非公开发行产生的受限股。根据中国证监会2008年5月6日公布的上市公司证券发行管理办法规定，针对非公开发行受限股，

13、发行对象属于下列情形之一的，认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让：上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；董事会拟引入的境内外战略投资者。发行对象属于以上规定以外的投资者认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。18.个人生命周期中探索期的主要理财活动是（ ）。A.偿还房贷、筹教育金B.量入节出、存自备款C.求学深造、提高收入D.收入增加、筹退休金【答案】:C【解析】:探索期年龄层为1524岁，在此期间求学深造、提高收入是最主要的理财活动，投资工具主要为活期、定期存款和基金定投等。19.2009年6月中国证券业协会公布新

14、修订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行），从（ ）等方面做出了新的安排。投资者适当性公司挂牌条件转让结算制度风险管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中国证券业协会公布新修订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行），从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。20.下列说法正确的有（ ）。阴线K线表明收盘价小于开盘价当最高价等于收盘价时，K线没有上影线阳线K线表明收盘价大于开盘价当最高价等于最低价时，画不出K线A.、B

15、.、C.、D.、【答案】:A【解析】:项，当最高价、最低价、收盘价、开盘价4个价格相等时，则会出现一字型K线。21.某企业拟建立一项基金计划，每年初投入10万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（ ）元。A.671561B.564100C.871600D.610500【答案】:A【解析】:根据公式，可得：期初年金终值FV（C/r）（1r）t1（1r）（100000/0.1）（10.1）51（10.1）671561（元）。22.根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（ ）。A.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大B.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低C.甲的最优证券组合比乙的好D.

16、甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高【答案】:D【解析】:无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。由于甲的风险承受能力比乙大，因此甲的无差异曲线更平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高。23.实现套利的经济学原理是“一价定律”，实现的条件有（ ）。两个市场无交易成本两个市场无税收和无不确定性存在两个市场之间不存在价差两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的A.、B.、C.、D.、【答案】

17、:A【解析】:套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的，它们的市场价格就应该相同，一旦存在两种价格就出现了套利机会，投资者可以买入低价资产同时卖出高价资产赚取价差。当然，一价定律的实现是有条件的，包括两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的，而且无交易成本、无税收和无不确定性存在。24.有效市场假说是（ ）证券投资策略的理论依据。A.交易型B.被动型C.积极型D.投资组合保险【答案】:B【解析】:被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动

18、接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。25.按照证券投资顾问业务暂行规定的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务（ ）等环节实行留痕管理。客户回访和投诉处理协议签订业务推广服务提供A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。26.若一项假设规定显著性水平为0.05，下面的表述正确的

19、是（ ）。A.接受H0时的可靠性为95%B.接受H1时的可靠性为95%C.H0为假时被接受的概率为5%D.H1为真时被拒绝的概率为5%【答案】:A【解析】:显著性水平为第类错误的发生概率。当原假设为真时拒绝原假设，所犯的错误即为第一类错误，即H0为真时拒绝H0，接受H1的概率为5%，即接受H0的可靠性为95%。27.不同的人由于（ ）的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出不同的风险承受能力。家庭财力学识投资时机个人投资取向A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不同，其投

20、资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。不同风险承受能力的投资者一般分为五大类：保守型投资者、中庸保守型投资者、中庸型投资者、中庸进取型投资者、进取型投资者。28.某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（ ）。A.40%B.66.6%C.150%D.60%【答案】:C【解析】:资产负债率负债总额/资产总额60%，产权比率负债总额/股东权益负债总额/（资产总额负债总额）1/（资产总额/负债总额1）1/（1/60%1）150%。29.下列关于市盈率的论述，正确的有（ ）。不能用于不同行业之间的比较市盈率低的

21、公司没有投资价值一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大市盈率的高低受市价的影响A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。30.证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问的主要职责有（ ）。提供品种选择投资建议服务提供投资组合投资建议服务提供理财规划投资建议服务保证投资者收益A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问的主要职责是在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的

22、品种选择、投资组合以及理财规划建议等。31.某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（ ）。A.40%B.66.6%C.150%D.60%【答案】:C【解析】:资产负债率负债总额/资产总额60%，产权比率负债总额/股东权益负债总额/（资产总额负债总额）1/（资产总额/负债总额1）1/（1/60%1）150%。32.根据CAPM模型，下列说法错误的是（ ）。A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上【答案】:A【解析】:根据CAPM模型RIRFI（

23、RMRF），可整理为：RIRF（1I）IRM；如果I1，RF的降低反而增加RI。33.下列关于总体、样本和统计量的描述，正确的有（ ）。总体是指具有某一特征的研究对象的全体所构成的集合样本是指从总体中抽取部分个体所组成的集合统计量是指用来描述样本特征的概括性数字度量总体可以是股票、商品、试验数据、动物、岩石和人口等等A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:总体是指具有某一特征的研究对象的全体所构成的集合，总体可以是动物、植物、岩石、股票、商品、试验数据、书本、人口等等。样本是从总体中抽取部分个体所组成的集合。常用的样本统计量有样本均值、样本中位数、样本方差等。统计量是用来描述样本特征的概

24、括性数字度量。34.根据技术分析理论，轨道线的意义主要有（ ）。对轨道线的突破并不是趋势反转的开始对轨道线的突破是趋势反转的开始如果在一次波动中，股价在远离轨道线的地方就开始掉头，这可能是趋势改变的信号在趋势没有发生改变时，未触及到轨道线，轨道线具有支撑作用A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、两项，与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始；项，如果在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号，说明市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降趋势；项，在趋势没有发生改变时，趋势线具有支撑作用。35.以下关于行业所处的生命周期阶段

25、的说法，正确的有（ ）。太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期煤炭开采、自行车等行业已进入衰退期A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，电子信息（电子计算机及软件、通信）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期；项，石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期。36.宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（ ）。企业经济效益居民收入水平投资者对股价的预期资金成本A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素。宏观经济运行对证券市场的影响主要表

26、现在以下方面：企业经济效益；居民收入水平；投资者对股价的预期；资金成本。37.下列关于行业幼稚期的说法，正确的有（ ）。这一阶段的企业投资显现“高风险、低收益”这一阶段，投资于该行业的公司数量较少处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:处于幼稚期的企业，由于较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。38.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的

27、风险偏好，下列属于风险偏好的有（ ）。股票投资年限曾投资过股票和货币市场基金期望本金绝对安全，对于短期市场波动感到不适应，愿意得到无风险收益愿意承担全部收益包括本金可能损失的风险A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:风险偏好是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。风险就是一种不确定性，投资实体面对这种不确定性所表现出的态度、倾向便是其风险偏好的具体体现。39.下述关于行业的实际生命周期的说法，正确的有（ ）。随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小大小”的过程，行业的资产总规模也经历“小大萎缩”的过程利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低高

28、稳定低严重亏损”的过程随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低高老化”的过程随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低高低”的过程A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑以下几个方面：产出增长率。成长期，产出增长率较高；成熟期以后降低；衰退期，行业低速运行或出现负增长。行业规模。行业的市场容量经历“小大小”的进程，行业的资产总规模则出现“小大萎缩”的阶段。技术进步和技术成熟程度。行业的创新能力由强增长到逐步衰减，技术成熟程度经历“低高老化”的阶段。利润率水平。通常经历“低高稳定低严

29、重亏损”的阶段。从业人员的职业化水平和工资福利收入水平。通常会经历“低高低”的阶段。开工率。行业处在成长或成熟期间，长时期开工充足体现了景气状态。衰退期一般体现为开工不足。资本进退。成熟期之前，企业数量及资本量的进入量大于退出量；成熟期，表现为均衡；衰退期，表现为退出量超过进入量，行业规模萎缩，企业转产、倒闭时常发生。40.艾略特发现每一个周期（无论上升还是下降）可以分成（ ）个小过程。A.3B.5C.6D.8【答案】:D【解析】:艾略特的波浪理论以周期为基础。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无

30、论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结以后进入另一个周期，新的周期同样遵循上述的模式。41.下列有关趋势线和轨道线的描述，正确的有（ ）。两者都可独立存在并起作用股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号两者是相互合作的一对，但趋势线比轨道线重要先有趋势线，后有轨道线A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:项，趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在；项，趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势

31、线的方向将会更加陡峭。42.假定汪先生当前投资某项目，期限为3年，第一年年初投资100000元，第二年年初又追加投资50000元，年收益率为10%，那么他在3年内每年末至少收回（ ）元才是盈利的。A.33339B.43333C.58489D.44386【答案】:C【解析】:普通年金APV（1/r）11/（1r）t10000050000（110%）（1/0.1）11/（10.1）358489（元）。43.吴女士希望8年后购置一套价值200万元的住房，10年后子女高等教育需要消费60万元，20年后需要积累和准备40万元用于退休后的支出。假设投资报酬率为8%，吴女士总共需要为未来的支出准备的资金量是

32、（ ）万元。A.300.00B.174.75C.144.38D.124.58【答案】:C【解析】:考虑货币的时间价值，吴女士需要为未来准备的资金总量为其3个理财目标所需资金分别折现后的相加额。购房：200万元复利现值系数（n8，r8%）2000.540108（万元）；教育：60万元复利现值系数（n10，r8%）600.46327.78（万元）；退休：40万元复利现值系数（n20，r8%）400.2158.6（万元）；目标现值总计10827.788.6144.38（万元）。44.根据证券投资顾问业务暂行规定，以下关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法，不正确的是（ ）。A.证券

33、公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施B.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认C.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项D.证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议【答案】:D【解析】:D项，根据证券投资顾问业务暂行规定第三十二条，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。45.税收规划的基本方法，主要包括（ ）。

34、避免应税所得的实现充分利用“税前扣除”，利用税收优惠推迟纳税义务发生的时间避免适用较高税率A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:税收规划是帮助纳税人在法律允许的范围内，通过对经营、理财和薪酬等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化的过程。税收规划的基本方法主要包括：避免应税收入（或所得）的实现；避免适用较高税率；充分利用“税前扣除”；推迟纳税义务发生时间；利用税收优惠。46.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相联，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的（ ）。A.跨期性B.期限性C.联动性D.不确定性或高风险性【

35、答案】:C【解析】:联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有规则的变动关系。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。47.根据货币时间价值的概念，下列不属于货币终值影响因素的是（ ）。A.计息的方法B.现值的大小C.利率D.市场价格【答案】:D【解析】:以单利计算的终值公式为：FVPV（1rt），以复利计算的终值公式为：FVPV（1r）t。从这两个公式中可以看出，货币终值与计息方法、现值的大小、利率和时间相关，与市场价格无关。48.关于现金流量分析，以下说法错误的是（ ）。每股净

36、资产年末净资产/年末普通股数60000/200003（元/股）A.现金流量分析包括流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析B.现金流量分析只需要依靠现金流量表C.现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分D.现金流量分析中，经营现金净流量是最重要的因素【答案】:B【解析】:现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。49.随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是（ ）。A.由低风险、低收益变为

37、高风险、高收益B.由高风险、低收益变为高风险、高收益C.由低风险、高收益变为高风险、高收益D.由高风险、低收益变为低风险、高收益【答案】:B【解析】:在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。50.关于投资组合X、Y的相关系数，下列说法正确的是（ ）。A.一个只有两种资产的投资组合，当XY1时两种资产属于完全负相关B.一个只有两种资产的投资组合，当XY1时两种资产属于正相关C.一个只有两种资产的投资组合，当XY1时两种资产属于不相关D.一个只有两种资产的投资组合，当XY1时两种资产属于完全正相关【答案】

38、:A【解析】:当XY1时，X和Y完全正相关；当XY1时，X和Y完全负相关；当XY0时，X和Y不相关。51.宏观经济分析的基本方法有（ ）。区域分析法行业分析法结构分析法总量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏观经济分析的基本方法包括两种：总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌；结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。52.技术分析的类别主要包括（ ）。指标类切线类K线类波浪类A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类：指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类。53.市场达到有效的重要前提包括（ ）。证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息市场价格代表了证券的真实价值机构投资者必须有足够的能力维持市场的流动性所有证券收益的影响因素相同A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:有效市场假说理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。54.商业保险的基本原则包括（ ）。最大诚信原则保险利益原则损失补偿原则风险转移原则A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:商业保险的基本原则包括：