中信证券投资分析ppt

1、Members of our group对于中信证券的投资分析investment analysis 01020304企业介绍Introduction of CITIC Securities 基本分析Fundamental Analysis 技术分析Technical Analysis 投资建议Capital Proposals CONTENT01企业介绍企业介绍Introduction of CITIC SecuritiesPART ONE中信证券介绍中信证券介绍 中信证券股份有限公司是中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前综合类证券公司之一

2、，前身是中信证券有限责任公身是中信证券有限责任公司，于司，于1995年年10月月25日在日在北京成立，注册资本北京成立，注册资本6,630,467,600元。元。2002年年12月月13日，经中国证券监督日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证管理委员会核准，中信证券向社会公开发行券向社会公开发行4亿股普亿股普通通A股股票，股股票，2003年年1月月6日日在上海证券交易所挂牌上在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称市交易，股票简称中信证中信证券券，股票代码，股票代码600030。 02基本分析基本分析Fundamental Analysis PART TWO 证券市场的走向与宏观经济形势有着密

3、不可分证券市场的走向与宏观经济形势有着密不可分的关系，分析当前我国经济形势有助于我们对的关系，分析当前我国经济形势有助于我们对证券市场做出预测，如下为对中国近年来的宏证券市场做出预测，如下为对中国近年来的宏观经济分析：观经济分析： 国民经济持续回暖国民经济持续回暖 国家外汇储备增长迅速，数额巨大国家外汇储备增长迅速，数额巨大 产业结构调整卓有成效产业结构调整卓有成效 我国我国CPI指数呈现增长趋势指数呈现增长趋势 人民币汇率逐渐减低，人民币升值过快人民币汇率逐渐减低，人民币升值过快 证券行业竞争格局： 证券公司数量众多，但整体规模较小 业务种类相对单一，同质化竞争比较 严重 行业出现分化，部分

4、证券公司确立了市场领先地位 证券行业内部环境变化催生新的竞争格局证券行业证券行业发展趋势发展趋势金融服务金融服务的升级化的升级化业务发展业务发展的规模化的规模化行业竞争行业竞争的国际化的国际化经营管理经营管理的规范化的规范化经营策略经营策略的差异化的差异化收入结构收入结构的多元化的多元化行业前景行业前景的明朗化的明朗化市场主体市场主体的集中化的集中化 财务分析中信证券2014-2015自身对比财务指标分析 中信证券与行业对比指标 2015年第一季度公司综合能力指标年第一季度公司综合能力指标 (单位：人民币元单位：人民币元)2014年第一季度公司综合能力指标年第一季度公司综合能力指标 (单位：人

5、民币元单位：人民币元)2014年中期公司综合能力指标年中期公司综合能力指标 (单位：人民币元单位：人民币元)2014年三季公司综合能力指标年三季公司综合能力指标 (单位：人民币元单位：人民币元)通过通过2014年前三个季度中信证券财务指标与年前三个季度中信证券财务指标与2015年第一季度相年第一季度相比，可以发现每股净资产正在上升。每股净资产反映了每股普通股票代比，可以发现每股净资产正在上升。每股净资产反映了每股普通股票代表队公司净资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础；它也是公司倾表队公司净资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础；它也是公司倾力时的股票账面价值，通常认为是股份下跌的最低值。因

6、此，可以看出，力时的股票账面价值，通常认为是股份下跌的最低值。因此，可以看出，中信证券每股净资产价值上升，代表公司价值上升，投资于该公司可以中信证券每股净资产价值上升，代表公司价值上升，投资于该公司可以获得较大收益。获得较大收益。一该公司资产负债比率逐渐增大，表明该公司偿债能力增强。该公司资产负债比率逐渐增大，表明该公司偿债能力增强。二总资产报酬率在总资产报酬率在2014年之间上升而在年之间上升而在2015年第一季度略有下降，年第一季度略有下降，说明总体上该公司盈利能力逐步在上涨。说明总体上该公司盈利能力逐步在上涨。三中信证券与行业对比指标：中信证券与行业对比指标： 由上图可以看出，中由上图可

7、以看出，中信证券盈利能力逐年信证券盈利能力逐年上升；与行业相比，上升；与行业相比，与行业水平由低于行与行业水平由低于行业水平到相持平，说业水平到相持平，说明中信证券发展态势明中信证券发展态势良好。良好。 运营能力焦行业略运营能力焦行业略低，需要加强企业运低，需要加强企业运营管理能力。营管理能力。 应收账款周转率低于应收账款周转率低于水平太多，说明该公水平太多，说明该公司应收账款管理能力司应收账款管理能力存在极大问题，账款存在极大问题，账款收回期限太长，应加收回期限太长，应加强应收账款管理，减强应收账款管理，减少坏账损失。少坏账损失。从上图各估值可以看出，中信证券股票市净率低于行业水平，从上图各

8、估值可以看出，中信证券股票市净率低于行业水平，说明该公司股票投资价值较高；说明该公司股票投资价值较高；从各项指标排名来看，该公司发展态势较好，值得投资。从各项指标排名来看，该公司发展态势较好，值得投资。03技术分析Technical Analysis PART THREE分析：近两周内缺乏资金关照；分析：近两周内缺乏资金关照；从一天盘面来看，盘中抛压仍大。最近几天股价短线正在下跌，不宜抢反弹；从一天盘面来看，盘中抛压仍大。最近几天股价短线正在下跌，不宜抢反弹；该股近期的主力成本为该股近期的主力成本为33.66元，股价呈强势特征；元，股价呈强势特征；本周多空分水岭本周多空分水岭29.06元，股价

9、如运行之上，中线持仓待涨；元，股价如运行之上，中线持仓待涨；股价仍处于熊途。股价仍处于熊途。中信证券中信证券K线图走势线图走势从DIF和MACD判断走势：1.若两者都大于零，且DIF向上突破MACD时，投资者应买入股票。2.若两者都小于零，且DIF向下突破MACD，则应卖出股票。技术指标技术指标-MACD-MACD图中根据图中根据KDJ指标显示了近期指标显示了近期2015年年3月以来的一个卖出和买入信号，卖出信号时月以来的一个卖出和买入信号，卖出信号时当值在当值在20以下，值在以下，值在30以下时，并且其中有一个是当值大于值，表明当以下时，并且其中有一个是当值大于值，表明当前的趋势向下跌落，因

10、而前的趋势向下跌落，因而3月月12日线从上向下跌破线时，而出现的一个卖出信日线从上向下跌破线时，而出现的一个卖出信号。买入信号是指在号。买入信号是指在3月月26日式当值在日式当值在80以上，值在以上，值在80以上的标准表示出来的。以上的标准表示出来的。由于在由于在3月月26日时，出现了日时，出现了K和和D的股价处于上涨趋势中，的股价处于上涨趋势中，K线自下向上穿越线自下向上穿越D线故线故而可以买入而可以买入技术指标技术指标-KDJ-KDJ技术指标技术指标-BOLL-BOLL 当股价波动很小，处于盘整时，股价信道就会变窄，这可能预示着股价的波动处于当股价波动很小，处于盘整时，股价信道就会变窄，这

11、可能预示着股价的波动处于暂时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价信道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向暂时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价信道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向上波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价信道的下轨时，同样也预示着股价的异常上波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价信道的下轨时，同样也预示着股价的异常激烈的向下波动将开始。激烈的向下波动将开始。 如图所示，在如图所示，在3月月20日到日到4月月21日上、中、下轨线同时向上运行，表明股价强势特征日上、中、下轨线同时向上运行，表明股价强势特征非常明显，故投资者应坚决持股待涨或逢低买入，非常明显，故投资者应坚决持股待涨或逢低

12、买入，4月月21日之后股价信道变窄，股价波日之后股价信道变窄，股价波动很小，这可能预示着股价的波动处于暂时的平静期，投资者可以继续保持现有状态。动很小，这可能预示着股价的波动处于暂时的平静期，投资者可以继续保持现有状态。技术指标技术指标-RSI-RSI RSI（7）=0.42/(0.42+4.49)100=8.55RSI (21) =8.36/(8.36+8.55)100=49.44短期短期RSI长期长期RSI，属空头，属空头市场。市场。中信证券的短期中信证券的短期RSI20，位于超卖区，反弹可能位于超卖区，反弹可能性和力度较大，适宜买性和力度较大，适宜买入股票。入股票。中信证券的短期和长期中

13、信证券的短期和长期RSI均在均在50以下，表明多方以下，表明多方力量弱于空方，卖方需力量弱于空方，卖方需求旺盛。求旺盛。 从从14年年9月到月到15年年5月，中信证券的股价呈波动上升趋势，同时月，中信证券的股价呈波动上升趋势，同时OBV线也在同步线也在同步上升，说明整体多方力量大于空方，价格可能继续上升。上升，说明整体多方力量大于空方，价格可能继续上升。技术指标技术指标-OBV-OBV04投资建议投资建议Capital Proposals PART FOUR1、建议投资者进行长期投资、建议投资者进行长期投资 （1）从行业地位来看，中信证券股份有限公司是我国第一大证券公司。）从行业地位来看，中信

14、证券股份有限公司是我国第一大证券公司。2014年，年，公司各项主营业务（证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券资产管理、融资融公司各项主营业务（证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券资产管理、融资融券等）排名继续位居中国证券行业前列。传统中介业务保持和巩固了市场领先地位。券等）排名继续位居中国证券行业前列。传统中介业务保持和巩固了市场领先地位。创新业务上同时与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成中信控股之创新业务上同时与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成中信控股之综合经营模式，并与中信国际金融控股共同为客户提供境内外全面金融服务。无论综合经营模式，并与中信国际金融控股共同

15、为客户提供境内外全面金融服务。无论是在传统还是创新业务上，中信证券都走在了行业的前端。是在传统还是创新业务上，中信证券都走在了行业的前端。(2)、从财务分析的结果来看，三大财务报表的质量较高，财务指标表明中信证券盈、从财务分析的结果来看，三大财务报表的质量较高，财务指标表明中信证券盈利能力，偿债能力，分红能力较强，财务状况，经营成果呈现良好的态势。因此具利能力，偿债能力，分红能力较强，财务状况，经营成果呈现良好的态势。因此具有较高的长期投资价值，建议投资者可以长期持有来获取收益。有较高的长期投资价值，建议投资者可以长期持有来获取收益。2、建议短期投资者提高警惕，理性投资近几个月来，证券行业股市大盘呈现出欣欣向、建议短期投资者提高警惕，理性投资近几个月来，证券行业股市大盘呈现出欣欣向荣的一面，中信证券也是如此。但是在持续上升，买方力量超买