东莞sde市裕丰装饰材料有限公司代理,加盟招商书

1、 东莞市裕丰装饰材料DongGuanShi YuFeng Decoration Materials CO.,LTD东莞市裕丰装饰材料代理、加盟招商书一、代理、加盟模式东莞市裕丰装饰材料按照国际通行的加盟经营模式，以合同形式授权代理商、加盟者使用“彩居标志、商号、品牌和经营模式，总部负责物流配送、全国性统一营销广告活动，并提供持续的经营指导。代理商、加盟店负责日常管理、自主经营、自负盈亏。代理商、加盟店向总部交纳经营权的加盟金、保证金等。“彩居装饰对代理加盟店实行统一管理，即：统一的经营理念致力于“彩居的品牌文化，以不断发现、满足并激发家居装修顾客需求，创造顾客价值。统一的目标远景“打造中国家居

2、墙艺装饰首席品牌。统一的配货管理全国各代理商、加盟店由东莞市裕丰装饰材料总部统一制造、统一采购、统一配送货物。统一的视觉识别即品牌名称、店面装饰、宣传海报、画册、店员服装等都遵循统一的品牌形象VI系统。统一的行为识别即行为标准，效劳标准、营销手段、效劳语等。二、代理、加盟支持“彩居依托自身品牌和产品制造优势、先进的商业模式以及以采购、物流、营销和培训指导组成的强大的管理运作体系，强有力地保障支持代理商、加盟店正常运营，帮助其赢利。“彩居的竞争优势：“彩居经过25年的开展，在国内同行业中的影响力大，品牌影响深入家居装修消费市场，产品市场已进入成熟期，专业品质已到达国际化的标准，销售业绩逐年提升，

3、随着市场推广的成熟，对于“彩居已步入高速开展时期，面对大好机遇我们且具有以下几方面突出的明显优势：1、前所未有的新产品天然木皮材质：高档、自然风化拉丝质感：立体、美观U V面漆：环保、耐腐蚀、耐磨、色彩缤纷雕刻工艺：艺术、内涵四边开槽：组合方便、施工简单2、独一无二的核心卖点定型量产、库存充裕价格低廉、质量保证省时省费、交货快捷3、零费用、零风险优势零加盟金、零广告促销费、零管理费、零软件使用费，让代理商、加盟店享受零费用零风险同时回报更能得到保障。4、品牌优势来自家居墙艺装饰一体化知名品牌，独一无二优势凸显。5、制造优势新产品推出，填补市场空白；自设工厂有效降低本钱；保证国际化的专业品质及交

4、货期；强大的开发部不断更新产品引领市场潮流。6、营销模式打破以零售为主的传统销售模式，“彩居除了随时为各加盟店提供当地的设计师、工程信息，配备专业网销人员，配合各地专卖店做好网销工作，使专卖店成为集零售、批发、特殊定制及网络销售为一体的引领时代潮流的多元化营销模式。7、促销活动“彩居凭借丰富的营销经验和极强的营销筹划能力，每年都会有方案地在全国系统开展卓有成效的促销活动。8、物流配送“彩居原材料常年备有库存，然后根据区域市场需求状况分发配送到区域配送基地或专卖店，保证产品的有效及时供给。9、管理先进“彩居网站实现从生产基地、总部、加盟店到消费者的整个流程的系统化管理，快速高效地适应市场需求和市

5、场竞争提供了信息平台。 10、指导支持加盟店之所以成功，除品牌、统一配货、统一营销等优势外，其中很关键的一点是来自总部的持续不断的培训和经营指导。从选址到店堂设计，从日常经营到营销活动，将获得“彩居专家持续不断的经营建议。三、代理、加盟投资回报分析本章是您最关心的投资与投资回报问题。以下是“彩居在加盟连锁店运作和管理的经验根底上，作出的代理、加盟经营收益与投资回报分析，具有标准性和参照意义。1、代理、加盟店价格、奖励标准分析彩居代理商进货价格标准表店型钻石省级白金省级钻石市级白金市级黄金市级返还率*彩居加盟店加进货价格标准表店型钻石店白金店黄金店白银店或店中店普通店或柜台进货价标准*进货价格销

6、售指导价*进货价格标准年销售业绩奖励表加盟店 代理商 年销售额区间/万元奖励率年销售额区间/万元奖励率*2、经营收益与投资回报分析以月营业收入、本钱及利润的分析预估，继而作出总的投资回报分析。彩居加盟店经营收益与投资回报分析表1 只按出厂价销售类别钻石店白金店黄金店白银店或店中店普通店或柜台备注面积/平方200100503010进货价标准*总投资/万元752.7其中保证金21.510.50.2合同期满退回其中经营投资96设备、装修万元 年本钱费用年加盟金00000年广告促销费00000年管理费00000管理软件分摊00000营业设备分摊按五年折旧装修费分摊31按五年折旧店面租金40元/平方人员

7、工资12632营运费用21办公费税金3618按新税率3%费用合计万元 年利润年销售收入1200600360240120方案年毛利润21078218销售业绩奖励12按合同第八条装修送赠158532按合同第八条利润合计2378投资回报率1281%842%617%492%384%年毛利润年销售收入装修送赠10%*100%进货价标准%彩居加盟店经营收益与投资回报分析表 2 按30%差价销售类别钻石店白金店黄金店白银店或店中店普通店或柜台备注面积/平方200100503010进货价标准*总投资/万元752.7其中保证金21.510.50.2合同期满退回其中经营投资96设备、装修万元 年本钱费用年加盟金0

8、0000万元 年本钱费用年广告促销费00000年管理费00000管理软件分摊00000营业设备分摊装修费分摊31店面租金人员工资12632营运费用21税金3618费用合计万元 年利润年销售收入1200600360240120万元 年利润年毛利润5252348438销售业绩奖励12装修送赠158532利润合计552投资回报率2984%2328%1945%1752%1495%年毛利润年销售收入装修送赠10%*100%进货价标准%+30%彩居代理商经营收益与投资回报分析表 类别钻石省级白金省级钻石市级白金市级黄金市级备注办公面积/平方10050303030返还率*总投资/万元85其中保证金531合同

9、期满退回其中经营投资32设备万元 年本钱费用年加盟金00000年广告促销费00000年管理费00000管理软件分摊00000营业设备分摊按五年折旧装修费分摊00000店面租金20元/平方人员工资108543营运费用111办公费费用合计142万元利润年年销售收入1260010080756050402520参考年毛利润378销售业绩奖励621按合同第八条利润合计99999总投资回报率12488%14196%7099%7251%3960%说明：1、营业额会因季节月份、地区有明显差异，上表营业额预估为平均值。根据“彩居对现有代理商、加盟店营业情况的掌握，同类型店远不止此营业额，我们只选择了较保守的数据

10、进行预估分析。2、年投资回报率=年利润总额开店总投资额3、本投资分析供加盟者作参考，实际经营当中会因所在城市、经营管理水平等因素而有所差异。四、加盟条件和程序 1、加盟店的加盟条件：具有合法的营业执照，税务登记证；熟悉品牌经营运做，理解并接受“彩居经营管理模式；有渴望成功的热情，有勇于开拓创新、吃苦耐劳的精神；致力于“彩居墙艺装饰的事业；具有良好的商业信誉，投资和风险意识，在装饰装潢领域有广阔的人脉关系；具备一定的资金实力，具体要求如下：彩居加盟店加盟条件表单位：万元人民币 工程钻石店白金店黄金店白银店或店中店普通店或柜台备注店面面积/平方200100503010月营业额/万元10050302

11、010保证金/万元21.510.50.2合同期满退回年加盟金/万元00000年广告促销费/万元00000年管理费/元00000管理软件万元00000营业设备/万元111电脑、 等装修标准/万元15852总投资万元752.7 注：以上仅为单个加盟店的费用，如一个加盟商需要开设多个店面，需另计费用。2、区域总代理商的条件：1） 具备上述加盟店的前五条要求；2） 具备区域市场规划和开发能力，当年完成根本开店数量，并具备一定的资金实力；3） 有扶持加盟店成长的意识和能力；4） 正确传达总部各项方针政策，执行总部方案和安排；5） 有固定的、形象好的办公场所；6） 具体要求如下：彩居代理商代理条件表单位：

12、万元人民币 工程钻石省级白金省级钻石市级白金市级黄金市级备注办公面积/平方10050303030月营业额/万元500 250300150100加盟店/个25 2015105保证金/万元531合同期满退回加盟金00000广告促销费00000管理费00000管理软件费00000营业设备/万元32电脑、 等 特别说明：实行在代理关系成立前已有的加盟店由总部管理，不属于代理商管理，不计算其业务业绩的招商政策。3、代理加盟程序1登录公司网站或 咨询。2向总部咨询、填写加盟申请表，向总部提供代理或加盟商的资质证明、身份证明、目标市场的分析报告和经营方案。3总部根据网站填表或 记录初步评估并筛选。 4总部对

13、初步合格的代理或加盟商意向沟通、解释各项加盟政策。5代理或加盟商提交候选店的照片、商圈位置图总部进行考察、评估、审核。6双方准备各项文件，代理或加盟商提交加盟保证金、签订特许加盟协议。7总部提供设计装修方案。8代理或加盟商订货、同时总部对代理或加盟商进行营业培训。9代理或加盟店试营业、开业。10总公司后续支持及营运指导。编者按：大地涵藏万物，孕育生命，被誉为人类的母亲。但是，近年来，伴随我国工业化的快速开展，大地不断遭到各种污染的伤害。仅仅因土壤污染防治缺乏、环境监管乏力，导致的食品药品平安事件就频频发生，2021年以来，全国已发生百余起重大污染事故。目前我国大地污染现状严峻，成因十分复杂，形

14、成令人扼腕的“大地之殇。?经济参考报?以此为主题，探寻大地污染背后所触及的我国农业、工业、城市化进程中关于生存与开展的一系列深层矛盾与两难抉择，并以“大地之殇系列报道的形式在“深度版推出，敬请关注。大地之殇一黑土地之悲占全国粮食总产五分之一的东北黑土区是我国最重要的商品粮基地，但一个并不为多数人了解的严峻事实是，支撑粮食产量的黑土层却在过去半个多世纪里减少了50%，并在继续变薄，几百年才形成一厘米的黑土层正以每年近一厘米的速度消失。照此速度，局部黑土层或将在几十年后消失殆尽，东北这一中国最大粮仓的产能也将遭受无法挽回的损失。记者 孙彬 管建涛 连振祥 吉哲鹏 娄辰 李松南京 哈尔滨 兰州 昆明

15、 济南 重庆报道毒土：GDP至上的恶果当前，我国土壤污染出现了有毒化工和重金属污染由工业向农业转移、由城区向农村转移、由地表向地下转移、由上游向下游转移、由水土污染向食品链转移的趋势，逐步积累的污染正在演变成污染事故的频繁爆发。日益加剧的污染趋势可能还要持续30年“目前，我国土壤污染呈日趋加剧的态势，防治形势十分严峻。多年来，中国土壤学会副理事长、中国农业科学院研究员张维理教授一直关注我国土壤污染问题“我国土壤污染呈现一种十分复杂的特点，呈现新老污染物并存、无机有机污染混合的局面。“现在我国土壤污染比各国都要严重，日益加剧的污染趋势可能还要持续30年。中国土壤学专家，南京农业大学教授潘根兴告诉

16、?经济参考报?记者，这些污染包括随经济开展日益普遍的重金属污染、以点状为主的化工污染、塑料电子废弃物污染及农业污染等。国土资源部统计说明，目前全国耕种土地面积的10%以上已受重金属污染。环保部南京环科所研究员单艳红说，华南局部城市约有一半的耕地遭受镉、砷、汞等有毒重金属和石油类有机物污染；长三角有的城市连片的农田受多种重金属污染，致使10%的土壤根本丧失生产力，成为“毒土。农药化肥污染同样严重。张维理说，我国农药使用量达130万吨，是世界平均水平的2.5倍。黑龙江农业监测站杜桂德站长说：“目前，农药和化肥的实际利用率不到30%，其余70%以上都污染环境了。云南农业大学测算，每年大量使用的农药仅

17、有0.1%左右可以作用于目标病虫，99.9%的农药那么进入生态系统，造成大量土壤重金属、激素的有机污染。“不仅污染加重，而且还在转移扩散。潘根兴说，当前，我国土壤污染还出现了有毒化工和重金属污染由工业向农业转移、由城区向农村转移、由地表向地下转移、由上游向下游转移、由水土污染向食品链转移的趋势，逐步积累的污染正在演变成污染事故的频繁爆发。2021年以来，全国已发生百余起重大污染事故，包括砷、镉、铅等重金属污染事故达30多起。其中浏阳镉污染事件不仅污染了厂区周边的农田和林地，还造成2人死亡，500余人镉超标。频繁爆发的污染事故损失沉重，不仅增加了环境保护治理本钱，也使社会稳定本钱大增，而土壤污染

18、修复所需的费用更是天价。常州农药厂土壤修复需2亿元，无锡胡埭电镀厂重金属铬污染修复费用890万元，苏州化工厂需数亿至数十亿元。每年因土壤污染致粮食减产100亿公斤污染的加剧导致土壤中的有益菌大量减少，土壤质量下降，自净能力减弱，影响农作物的产量与品质，危害人体健康，甚至出现环境报复风险。潘根兴教授说“许多土壤污染地区已超过土壤的自净能力，没有外来的治理干预，千百年后土壤也无法自净，有的地块永远都无法自净，甚至出现环境报复。一是生态关系失衡，引起生态环境恶化。中国科学院地理科学与资源研究所在长江三角洲等地调查的主要农产品，农药残留超标率高达16%以上，致使稻田生物多样性不断减少，系统稳定性不断降

19、低。“吃土吐土，净化土壤，作为土壤的义工，蚯蚓的存在是土壤重要的环境指标，对土壤具有重大意义。令潘根兴教授忧心的是，现在，土壤中的蚯蚓、土鳖及各种有益菌等大量消失，农作物害虫的天敌青蛙的数量大减，自然生态面临危机。云南农业大学副教授周江鸿等人在湖北、安徽等地的农田里发现，杀虫剂的使用对稻田节肢动物物种有损害作用，使得稻田天敌和害虫的平衡关系被打破。二是土壤质量下降，使农作物减产降质。重金属污染的增加，农药、化肥的大量使用，造成土壤有机质含量下降，土壤板结，导致农产品产量与品质下降。农业部全国农技推广中心高级农艺师陈志群认为，由于农药、化肥和工业导致的土壤污染，我国粮食每年因此减产100亿公斤。

20、环保部门估算，全国每年因重金属污染的粮食高达1200万吨，造成的直接经济损失超过200亿元。三是重金属病开始出现，人们身体健康和农业可持续开展构成严重威胁。汞、镉、铅、铬、砷五种重金属被称为重金属的“五毒，对人有致命的危害。苏州环境科学研究所所长杨积德说“这些污染严重影响儿童发育，使人致病、致癌，危及人体生命健康。上世纪70年代，日本曾出现“痛痛病，是镉对人类生活环境的污染而引起的，影响面很广，受害者众多，所以被公认为是“公害病。潘根兴教授在全国各地市场上进行的调查也显示，约有10%的大米存在重金属镉超标。他说：“这些镉米对自产自食的农民来说无疑是致命的风险。令人担忧的是，一些“痛痛病初期病症

21、已开始在我国南方局部地区出现“土壤污染导致的疾病将严重威胁人类健康和农业可持续开展，最终危害中华民族的子孙未来。“宁愿毒死也要GDP？产业模式亟待反思土壤污染如隐形“杀手，难以发觉却可能直接危害人体健康，特别是重金属在蔬菜、粮食中的累积，将处于食物链顶端的人类置于危险境地，甚至产生环境报复。“土壤污染的加剧原因有天灾，但更多是人祸，不科学的开展是环境恶化的主要原因。南京农业大学教授潘根兴认为，土壤污染主要一来自矿山采冶、工业“三废、污灌、固废堆放等，根本上都属于人为因素，说明近年来的产业开展模式亟待反思。当前，令人忧心的是各地以追求G D P为核心的政绩观，不科学的产业开展模式和大量违法排污、

22、超量排污。记者在调研中发现，一些地方开展心切，抱着“宁愿毒死也要G D P的心态，有意无意地无视环境保护，导致“引进企业就是引进污染，开展经济就是破坏环境的恶果。面对企业违法排污，一些地方政府成为企业的保护伞，通过变通政策打擦边球，甚至开绿灯，最终大事化小，小事化了。保护环境不被污染，是各级政府的法定职责。污染事件暴露了各地环保意识薄弱，政府监督缺失，是整个社会的耻辱。“不断发生的污染事件告诉人们，缺乏对自然环境的敬畏与呵护，对公共利益和公众生命漠不关心，暴露出企业环境意识薄弱和地方政府责任缺失。江苏省小康开展研究中心主任、江苏省委党校教授冯治指出，必须反思高歌猛进的产业开展模式，真正落实转变

23、开展方式的政策，实现社会经济可持续开展。黑土层流失 危及中国最大粮仓黑土层变薄，是指黑土地的有效耕层变薄，直接导致支撑粮食产能的有机质含量降低，土壤肥力下降。然而，农业科技进步和高产作物增加作用下的粮食增产，在一定程度上“掩盖了黑土层日渐变薄、耕地质量下降的严峻现实，导致农民和相关部门放松对耕地质量的保护。有关专家建议，应尽早完善耕地质量建设法规，扩大保护性耕作技术应用，用最小代价守住我国最大“粮仓的产粮之本。“一两黑土换二两油的日子再不会有了“以前挖两锹深还是黑土，现在一锹后就根本看不到了。黑龙江省依兰县三道岗镇三道岗村农民程先粟从自己地里抓起一把黑土，“你瞅瞅，黑土都不太黑了，一两黑土换二

24、两油的日子再也不会有了。顷，分布在黑龙江、吉林、辽宁省和内蒙古自治区境内，粮食年产量约占全国五分之一，是我国重要的玉米、粳稻等商品粮供给地，粮食商品量、调出量均居全国首位。由中国科学院、东北农业大学、吉林省农业科学院等院所专家联合调研形成的“东北黑土资源利用现状及开展战略研究指出，东北黑土地初垦时黑土厚度一般在60至80厘米，开垦20年的黑土层那么减至60至70厘米，开垦70至80年的黑土层只剩下20至30厘米。“建国初期，黑龙江省黑土层大都一米多厚，现在找半米深的都难了，水土流失严重地区只剩下表皮薄薄一层，颜色也由黑变黄。黑龙江省土肥管理站站长胡瑞轩有些感慨，形成1厘米的熟化黑土层大约需要5

25、0年，半米就得上千年，而现在东北黑土区平均每年流失0.3至1厘米的黑土层。有专家担忧，“如果不及早治理，局部黑土层或将在几十年后消失殆尽。“黑土层变薄，就是指黑土地的有效耕层变薄，直接导致支撑粮食产能的有机质含量降低，土壤肥力下降。中国科学院东北地理与农业生态研究所研究员韩晓增断言，这势必影响我国粮食平安。黑龙江省土肥管理站对肇东、讷河等县市区的耕地检测显示，从1982年第二次土壤普查到2007年的25年间，耕地土壤有机质已相对下降两成，严重地区下降六成。地越来越没劲儿，想增产就得大量用化肥。最近几年，45岁的张艳峰感觉自家水稻田患上了“化肥依赖症。老张是吉林省前郭县平凤乡黑岗子村农民，“10

26、年前一亩水稻就用60多斤肥，如今已经翻番到120斤了，不施肥就得减产一半。老张还有些担忧，现在能靠化肥增产，这地要是越来越没劲儿，以后可能化肥也无能为力了。据了解，吉林省位于东北黑土区中部“十一五期间完成小流域综合治理840条，治理水土流失面积5600多平方公里，但黑土地水土流失还没有得到有效控制，全省仍有3.15万平方公里的水土流失面积亟须治理。“几年后就不是自己的地了，谁还愿意投入保护？?经济参考报?记者在辽宁、吉林、黑龙江三省粮食主产区了解到，当地一些土地已连续十几年种玉米、水稻等同一种作物，吸收养分单一，加上盲目施肥普遍，土壤养分失衡加剧。由于土地分散，不少农民常年使用小型农机具耕作，

27、耕层越来越浅板结严重“晴天硬邦邦，雨天不渗汤就是真实写照。由于高产作物面积增加、农田水利设施不断完善，特别是化肥使用量大增等因素支撑，在黑土层日渐变薄的同时，东北黑土区粮食产量仍然稳中有升。但专家指出，恰恰是粮食增产在一定程度上“掩盖了黑土层变薄、耕地质量下降的严峻现实，这反倒容易导致农民和有关部门放松对耕地质量的保护。东北局部黑土区在开展粮食生产过程中已透支耕地产出能力，黑土层变薄的风险性被粮食增产淡化，严重性正在人为和自然因素的“合谋影响下加剧。“最重要的是耕地质量保护法规不完善，作为耕地使用主体的农民缺乏保护耕地质量的主动性。中国农科院土壤肥料研究所副所长、中国土壤学会副理事长张维理一语

28、道破黑土质量下降的玄机，我国自20世纪80年代开始农村耕地转化为一家一户的经营方式，耕地管理单元变小，使用权变更频繁，农民保护耕地积极性缺乏“种几年后就不是自己的地了，谁还愿意投入保护？“技术层面上也落后，没有有效的监测体系就无法及时发现耕地质量变化的最新情况，不能制定准确的修复方案。张维理认为，耕地质量测试指标和方法陈旧，比方我国对地力的评价通常采用土壤有机质含量，但实际测定的却是有机物质全量，而不是活性有机质，这样的测试结果根本无法准确反映耕地地力和土壤演变。此外，地方在建设桥梁、道路时会占用优质的黑土农田，补回来的却多是相对贫瘠的土地，“这就不仅是黑土层流失问题，占一亩就少一亩。即便新增

29、土地具备改造成黑土地的条件，还需要大量人力、物力。黑龙江省国土资源厅土地开法整理处处长任百会说，耕地占补平衡中对新增土地的整理费用每亩在10万元左右。展望下一阶段，A股市场环境有望呈现环比改善，投资者情绪将受到提振。我们认为近期调整中的A股市场正在积蓄下一轮反弹的动能，预计行情启动的时间窗口将在7月上旬。从逻辑上来看，市场流动性的逐步上升、终端需求的边际改善，将引发居民资产配置出现积极变化，周期股或将是下一轮反弹的领军板块，建议关注水泥、煤炭、有色以及通信板块。7月市场将见拐点希腊危机出现阶段性缓解、量化预期影响开始弱化，海外市场正在逐步走向平静。国内7月再度进入政策调整期，终端需求有望出现实

30、质性的边际改善。整体看，在国内投资者恐慌情绪蔓延的同时，市场驱动力正在缓慢累积，7月A股或将出现先抑后扬的拐点。海外市场逐步走向平静。美联储决定延长扭曲操作至年底，根本符合预期，全球金融市场反响在意料之中。不过，我们认为海外市场正在逐步走向平静：1、在包括中国在内的诸多开展中国家的注资之下，国际货币基金组织 (IMF)可动用大量资源来防止危机发生并有效解决危机，同时能够满足成员国的潜在融资需求；2、希腊组建联合政府，在一定程度上结束了数周来希腊政坛的不稳定，希腊退出欧元区的警报暂时可以解除；3、6月底欧盟峰会可能会宣布一系列涉及所有根底面的提案，这些措施有望短期内舒缓紧张的市场情绪，并正面影响

31、全球的风险资产价格。国内政策效应逐步开始显现。从微观调研来看，5月工业增加值自9.3%小幅上升至9.6%，可能并不来自于增长动能的变化，而来自于季节性扰动，实体经济回落的趋势并没有改变。结合工业占比与其他产业的增速放缓，二季度国内生产总值(GDP)同比增速或已逼近7%的水平。鉴于经济增速下行与通胀压力缓解，7月将再度进入政策调整的时间窗口。我们认为，随着政府主导工程投资力度的加大，以及针对货币有效需求约束的逐步松动，终将带动实体需求出现实质性的边际改善。在国内政策效应逐步显现的过程之中，A股市场也将见到一个阶段性的底部。逢低关注周期股海外不确定性有所减弱，国内政策效应逐步显现，下一阶段的A股市

32、场环境将趋于好转。在“政策向上与“经济走稳的共同作用之下，市场流动性将缓慢上升，居民资产配置更加积极，并有望推动A股市场展开新一轮反弹。从投资角度来看，我们认为A股市场正在目前的调整中酝酿风格的切换，建议投资者逢低关注周期股。首先，周期将逐步得到验证。周期验证出现在政策见效时期，而政策见效将经历以下三个阶段：第一阶段，政府主导的投资工程增加，推动周期股出现短期交易性时机，具体表现为5月中下旬的脉冲行情；第二阶段，投资者开始观察信贷规模与结构变化，周期股因而阶段性调整，6月以来的市场表现验证了这一点；第三阶段，终端需求呈现边际改善，为周期股反弹提供根本面的强力支撑。从中国经济的季节性特征以及政策

33、效应释放所需要的时间来看，我们认为7月份正是投资者逢低关注周期股的时间窗口。其次，市场风格已现切换迹象。从近期的盘面观察来看，局部周期板块有所企稳，市场风格初步出现了消费至周期、防御至进攻的切换迹象。一般而言，在经济下行前期，消费的行业景气度处于高位，板块的防御价值得到表达。但在经济下行末端，消费开始受到负面影响，板块将出现滞后调整。近期A股市场正在演绎这一幕情景。展望下一阶段，无论是板块调整顺序，还是行业根本面弹性，我们认为周期都将有望战胜消费。综合来看，调整中的A股市场正在积蓄下一轮反弹的动能，预计拐点出现的时间窗口将在7月上旬。市场流动性的逐步上升、终端需求的边际改善，将引发居民资产配置

34、出现积极变化，周期股将是下一轮反弹的领军板块，建议关注水泥、煤炭、有色以及通信板块。(作者单位：中原证券)每经记者 张冬晴昨日(6月21日)一早，各大财经网站都在显著位置刊出证监会再出新规松绑基金和QFII的消息，但A股市场显然无视这一政策利好，沪指、深成指早盘双双跳空低开，在逐级放量杀跌过程中，沪指大跌32点，直逼3月29日创下的重要低点2242.34点，深成指那么一举跌破半年线。假设以“五穷六绝七翻身来衡量，沪指5月下跌1.01%，6月截至目前已下跌4.69%，完全符合股谚的形容。那么，顺势推导，七月能看到“翻身行情吗？煤炭、有色板块领跌继6月4日大幅跳空低开之后，沪、深两市昨日早盘再次双

35、双大幅跳空低开，形成6月以来第二个跳空缺口，沪指盘中一度放量杀跌至2253.79点，逼近市场非常关注的3月29日2242.34点低点，午盘后虽有所反弹，但最终仍大跌32点，跌幅1.40%。?每日经济新闻?记者注意到，昨日盘中，券商、保险等金融股率先领跌，而煤炭石油、有色金属等资源类品种也同样遭遇资金加速出逃，即便房地产板块一度负隅顽抗也无济于事。在近期市场人气低迷过程中，表现抢眼的医药、酿酒食品等防御性品种也在逐步退潮，仅有深圳本地股、次新股和运输物流等热点概念仍有些许“热度。机构看好三季度行情每逢指数逼近前期重要低点时，市场都会出现恐慌情绪，目前又到了这样的时刻。?每日经济新闻?记者在梳理近

36、期局部机构观点后注意到，不少券商对短期市场表现相对悲观，但对即将到来的三季度行情相对乐观。银河证券认为，随着希腊大选的结束，希腊三党达成联合组阁协议，以及美联储议息会议的结束，外围市场对A股扰动减弱，关注焦点重回国内。经济下行、中报业绩下滑以及6月下旬资金面的紧张，将对A股带来下行压力，目前市场难以找到向上的驱动因素，预计后市大盘将维持弱势。日信证券徐海洋那么指出，第三季度A股市场存在做多时间窗口，全年“决战或在此出现。站在全年角度看，与前两个季度乃至第四季度相比，三季度市场环境相对较好，有望迎来估值修复和盈利水平改善带来的上涨行情。此外，“十八大在10月前后召开，经济和股市向坏机率比拟小，可

37、以为股市提供相对稳定的外部环境。值得一提的是，著名草根调研机构莫尼塔在19日刚刚召开的2021年半年度投资策略会上提出了三季度股市反弹偏中性的观点，其研究总监张志洲表示，投资策略是战略上看空，战术上看多。长周期的问题没有解决，在国内政策不犯错误的情况下，下半年会出现小周期复苏。因为内需方面，国内经济中固定资本形成的占比拟大，中央稳增长政策有利于实现经济软着陆，外需方面下半年OECD经济体复苏，出口环境不会变差。所以在没有经济硬着陆风险的情况下，市场下行风险较小，加之流动性环境不会变紧，所以下半年有反弹时机。有关养老金的任何问题都能引起一波又一波热议。近日，从人力资源和社会保障部透出口风将建议延

38、迟领取退休金年龄，到一份报告曝出中国养老金缺口在2021年就高达18.3万亿元，从相关部门的迅即辟谣，到草根和专家纷纷发表言论，养老金成了政府、学者以及普通民众关注的话题。巨大的养老金缺口对于不同年龄层次的人们来说意味着什么？延迟退休年龄对个人带来什么样的影响？现行的养老保险制度能否保证人们在老年之后衣食无忧？当被学者批为“漏洞颇多的养老保险制度遭遇迅猛来袭的老龄化浪潮，而养儿防老已经不现实之后，中国人将靠什么来养老？就上述问题，?第一财经日报(微博)?采访了中国人民大学公共管理学院教授李珍、清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥、浙江财经学院经济与国际贸易学院教授谢作诗。中国养老金缺口到底

39、有多大？杨燕绥：中国养老金确实是存在巨大的缺口，至于目前缺口到底有多大，具体要看变量的设计、模型的设计。但有一点可以肯定，分析中国的养老金缺口，不能看每年人力资源和社会保障部公布的养老金结余数据。因为这个数据质量不佳，第一，结余是少数省市的，比方东莞、深圳，这些年轻的城市，才有结余，第二，这些结余是来自个人账户的，实际上钱被挪用了。但现在中国的养老保险制度是个人和统筹混账管理，这导致年轻人将来要用的钱挪到当前发放，虽然当年看没有缺口，但是实际上缺口非常大。中国的养老保险制度缺乏精算和顶层设计，结构混乱，将来会面临更大的挑战。李珍：所谓2021年中国的养老金缺口到达18.3万亿，这个数字和年份或

40、许是被误读和误传了。如果只讨论当下问题的话，说到养老金缺口，从现金流量的角度看目前每年保费收入是大于支出的，基金是平安的；如果从存量的角度看，政府对转制本钱是负债的，但是转制本钱到底是多少，远远没有共识，更没有官方的数据，仅就个人账户没有做实的局部而言，“空账已到达一万多亿。所以，如果不及时对养老制度进行改革和调整的话，十多年后就可能出现当期收支不平衡的情况。谢作诗：到底有没有18.3万亿的缺口？这个问题不重要。即使今天没有18.3万亿，明天也会到达、超过，并且最终不可维持。从世界各国的经验来看，社会保险都有很严重的问题。这是个可怕的财政黑洞，迄今为止没有一个国家能解决得了，毫无例外。美国很多

41、地方政府在财政上面临破产，最大的债务包袱就来自于社会保险的负担。欧洲多国陷于主权债务危机，主要原因也是社会保险吞噬了大量的财政收入，是名符其实的财政黑洞。延迟退休利弊如何？李珍：提高退休年龄、延迟退休金领取时间不是一个概念，但同样是一个敏感的话题。提高退休年龄其实也是一个利益重新分配的政策。我想仅从受益人个人的角度谈谈退休年龄政策。首先，在可以预见的二三十年，甚至更长一些时间内，中国经济将高速增长，这样工资也将高速增长，晚些年退休，对于绝大多数人来说更能享受工资增长带来的好处。其次，提高退休年龄不仅仅是改善制度的赡养比，对制度的长期可持续开展起重要作用，对减轻或者是至少不加重企业和我们在职时的

42、税负是有帮助的，从而长期内对就业也是有帮助的。目前根本养老保险制度的赡养比是3：1，即3个人缴费养1个退休老人，如果不提高退休年龄，随着人口老龄化的开展，制度赡养比很快会到达2：1。我们要么选择更高的费率，要么选择拿更少的退休金，要么选择更多的缴费年限和更大的缴费基数，除此之外，我们还能做什么？也许有人会说，财政出钱！记住，政府的钱都是纳税人的钱，差异只在于你是以保险费的形式还是别的什么税种来缴纳。最后，提高退休年龄对我们个人而言也是至关重要的。我们的根本养老保险由两局部构成，即社会统筹和个人账户，退休时我们从社会统筹获得根底养老金，从个人账户获得个人账户养老金。根底养老金的多寡主要取决于我们

43、的缴费年限的长短和缴费基数的大小，缴费年限越长、缴费基数越大，养老金那么越高，即所谓“多缴多得，少缴少得。个人账户养老金更是与退休年龄相关。个人账户的积累额在退休时会均摊到每月的退休金里，退休年龄越低，月除数越大，每月的退休金越少。政策规定，50岁、55岁、60岁退休的月除数为190、175和139。一个60岁和一个50岁退休的人比，前者个人账户多积累10年而月除数小51个月。谢作诗：毫无疑问，延迟退休金领取年龄是错误的。第一，这违背了契约精神，损害了那些足额交付了养老保险金而希望退休养老的人的利益。第二，延迟退休并不能根本解决养老金账户亏空的问题，只是把问题向后推。当然，我清楚，搞社会保险，

44、养老金账户或迟或早必然要出现亏空，可以用变卖国有资产来弥补养老金账户，也可以增加税收用财政转移来弥补养老金账户，还可以发货币来弥补养老金账户，但是这些最终不可维持，到最后延迟退休金领取时间就成为必然选择。延到快死的那一天再领取养老金，账户亏空的问题当然不会存在。但这对于那些交保险金的参保人是不是掠夺、不公平？这样的社会保险又有什么意义？国资补充养老金缺口？李珍：用存量的国有资产来填补根本养老保险的缺口不是一个新的观点，上世纪90年代以来讨论转制本钱时，包括我本人在内的许多人都有此主张。对于时下的热议，我认为应该认真区别转制本钱的缺口和根本养老保险制度未来的缺口。因为养老保险制度建立时，“老人和

45、“中人工作期间的用于养老的劳动剩余并没有形成养老基金而是化为国有资产，转制本钱用国有资产来填补是合情合理的，而新制度未来的负债由国有资产来填补那么需要慎重。在理论上讲，国有资产是全民的，凭什么用来补助一局部人？一些国家也建立了养老储藏基金，如挪威的养老储藏基金的目标是人均60万美元，它是人人有份的制度，而我们不是。即使未来中国的城镇化率到达80%90%，我们也不能指望根本养老保险能做到全覆盖，因为从就业结构看，我们的非雇用就业是大量的，其中的许多人不会被现行社会保险制度覆盖。杨燕绥：至于国有企业的工资总额结余、外汇储藏冲抵、国有股划拨都是减小养老金缺口的方法，但是都需要有详细的制度安排，不是说一句话就可以的。国有企业现在养了这么多老职工，实际上它自己消耗也很多。它到底能做多少，怎么做，这都需要制度安排。谢作诗：我主张取消社会保险制度，而不是用国有企业利润，或者变卖国有资产补充社保基金。因为这样做只是缓解一时的困难，却不能根本解决账户亏空的问题。至于外汇储藏，根本就不能用来补充社保基金。你不能直接给大家发美元，因为国内根本就不流通美元，发了美元人们会到银行换成人民币，最终美元还是回到外管局成为国家的外汇储藏。这个过程等价于央行直接印钞票补充社保基金